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通货膨胀是怎么产生.docx
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通货膨胀是怎么产生
通货膨胀是怎么产生的?
中国自身的也是造成物价大幅上涨的重要原因之一
过量致使是投机的“”。
外来的“”和国内的联手投机是造成物价快速上涨的幕后。
“最新的原因仍是各类的炒作。
有些农产品的炒作还有点道理,易于保留,比如,可是后来又传出、也开始炒作,应该说这是跟风上涨,(从而也)造成零售商跟风上涨。
”
对于那些手里攥着大量的人来讲,炒农产品似乎是今年的一条捷径。
正因为如此,带着巨额现金到主产地抢购、囤积农产品的人不在少数。
这样就人为造成了部份农产品供给欠缺,价钱迅速上涨。
在物价上涨的众多推手中,政府的身影也不时显现。
在中国,水、电、天然气、等的定价权大体上在各级政府部门手里。
今年以来,在深切推动资源的背景下,各地政府纷纷上调了这些的价钱。
因此,有人称资源价钱改革就是“涨价”,并以为政府的这种行为产生了“”,造成连续串的价钱上涨,最终形成通胀。
在纸币流通条件下,因货币供给大于货币实际需求,也即现实购买力大于产出供给,致使货币贬值,而引发的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。
通货膨胀说来就来,一晚上之间,物价就涨上去了,电煤矿油就缺口了,经济就过热了。
是什么导致经济过热,按一些央行官员的口径,是汽车,钢铁,电解铝等行业的过度投资。
但接着问下去,过度投资的根源,是价格上涨。
价格上涨的根源,是需求过热。
需求过热的根源。
。
。
。
。
。
央行官员就瞠目结舌,答不上来了。
在汇率下,美国人的一个手段,就是用尽量多的美金,来冲击人民币体系。
固定汇率类似于一种“坐庄”系统,当卖盘太多时,“庄家”就必需要进场,维持价钱。
美国人抛多少,中央银行就得要接多少。
不然你这个就名存实亡了,也达不到资助出口企业的目的。
在过去的一年中,美国人的行为可谓疯狂。
大量的热钱,涌向中国。
由于中国的基本面很强,美国财团充满信心,投机资金源源不绝。
年终总结,中国央行,大约每天买进5亿美金,一年累计买入了1600亿美金。
今年1~6月份,短短的六个月,又再买入了700亿美金之巨。
使中国的外汇储备总量,达到了4700亿美金。
央行和普通的商业银行,有很大的区别。
商业银行资源有限,而且用的是“旧钱”。
商业银行生意外汇,并非会影响金融稳定。
而央行是发钞行,拥有“铸币权”。
从理论上来讲,央行的接盘能力是无穷的。
当手中一些有限的流动资金用完后,央行可以开动印钞机,大量印制“新钱”,接下美金。
但新钱有新钱的坏处。
新钞一发,后患无穷。
美国人就是要这个效果。
当大量新印制的人民币流入市场,将导致物价系统的灾难。
中国的商业银行,放大系数约为~。
中国去年的M2货币总量,由18万亿增长到了22万亿。
总的来说,如果没有美金潮,放贷额甚至是缩减的,商业银行甚至是惜贷的。
所谓信贷失控,纯属无稽之谈。
但即使新增40000亿货币总量,对一个GDP总量约为10万亿的经济体,仍然太大太大。
一下子多了这么多新钱,物价岂能不涨?
物价一涨,生产企业岂能不大干快上,尽量多快开工。
这就是所谓的经济过热。
联系汇率,导致人民币被低估,导致美国人冲击人民币,导致货币供应量太大,导致物价上涨,导致经济过热。
引用格林斯潘的一句话,“若是他们(中国)坚持不升值,他们自己的货币就会出问题”。
通货膨胀是如何产生的?
——经济学家的良心
美国经济学家米尔顿·弗里德曼于1976年取得诺贝尔经济学奖,1998年被美国经济学界评为“20世纪仅次于凯恩斯的、最具影响力的经济学家”。
去年,由于对于通货膨胀的许多问题很困惑,去书店买了两本弗里德曼的高作《自由选择》和《货币的祸害—货币史片段》,读后不仅深切了解了通货膨胀的很多问题,而且更感受到了跃动于字里行间的经济学家的良心与社会责任感。
当咱们还不能超越弗里德曼的观点时,最好仍是听听他怎么说的,而不要被那些输入性通胀、内生性通胀、资金本钱推动型通胀等概念所困扰,更不要为时下很多倒果为因的说法所迷惑。
下面是我读上述两本书时所做的一部份摘录与感想,与有兴趣的朋友们分享。
“通货膨胀是在货币数量明显增加,而且增加的速度超过产量的增加的时候发生的,每单位产量的货币数量增加得越快,通货膨胀率越高。
”——《货币的祸害》
“由此,你可以理解为何凯恩斯在第一次世界大战后讨论通货膨胀问题时,写下这样一段话:
‘颠覆现有社会的最有效,同时最不易被发觉的方式是,大量印制流通货币。
这样做既不会违背各类经济法规有关扰乱经济秩序方面的条款,又不会被公共所发觉——100万人中也不会有1个人明白真正发生了什么。
’”——《自由选择》
按:
制造通货膨胀的政府常常也不明白真正发生了什么。
因为,政府通过增加货币数量的方式制造着通货膨胀,可是,通货膨胀发生后,政府又成为治理通货膨胀的主体,而且治理通货膨胀一系列政策,无论效果如何,都起到了掩盖通货膨胀产生的主要原因和政府在其中所扮演的角色的作用。
《货币的祸害》发表于1991年,对于通货膨胀的论述比1980年发表的《自由选择》更清楚,所以,下面都是《货币的祸害》的摘录:
一、通货膨胀的近因:
“没有一个政府愿意承担制造通货膨胀的责任,哪怕是不那么恶性的通货膨胀。
政府官员老是能够为通货膨胀找出各种理由——贪得无厌的企业家,得寸进尺的工会,浪费无度的消费者,阿拉伯提高了石油价钱,恶劣的气候,或是任何貌似有理的事情。
……但所有这些因素可以造成个别商品的价钱上涨,不会造成价钱的普遍上涨。
这些因素也可能造成通货膨胀的一时涨落,但不能造成持续的通货膨胀,这里的原因很简单:
所有这些被指控的罪犯,没有哪个拥有印刷机,没有哪个能凭借印刷机印出那些装在咱们口袋里称为货币的纸片,也没有哪个可以合法地授权会计在账册上汇入与那些纸片相等的项目。
”
按:
对于个别商品的价钱上涨与价钱的普遍上涨之间的关系,人们通常将其理解为价钱的多米诺骨牌效应。
个别商品价钱之间的确存在价钱传导作用,但这已是通货膨胀形成以后发生的,而不是发生于通货膨胀之前。
供需关系决定着商品价钱的波动,可是,通货膨胀产生后,供需关系对商品价钱波动所起的作用已经很微弱。
尤其是在产能多余已经成为全世界问题的今天,在商品领域中根本不可能出现普遍的供给匮乏现象。
因此,造成价钱普遍上涨的原因是货币数量的急速增加这一论断,真正揭露了通货膨胀的实质。
“通货膨胀并非是资本主义的现象。
……通货膨胀也不是共产主义的现象。
……在今天的世界里,通货膨胀就是一种印刷机现象。
”
“严重的通货膨胀无论在何时何地都是一种货币现象。
”
“(通货膨胀是一种货币现象)虽然这个命题的意义超级重大,虽然大量历史事实证明这个命题是正确的,这一命题仍然受到普遍的否定——从很大程度上说,这是政府试图掩盖自己制造通货膨胀的责任,所以处处制造烟雾。
”
按:
促使政府增加货币数量的原因有很多,但最主要的原因是政府开支的入不敷出和长期透支。
想做的事情太多,又没有足够的货币支持,家庭通过借贷的方式筹措资金,政府则通过增加货币数量的方式支撑政策的实施。
“就我所知,历史上尚未这样的先例:
一场严重而持久的通货膨胀,不伴随着大致相等的货币增加速度;也没有这样的例子,货币数量的急速增加,不伴随着大致相等的通货膨胀率。
”
“在大量的通货膨胀中,货币是因(或是近因),价钱的上涨是果。
”
“另外一个常见的对通货膨胀的解释,特别是企图推卸责任的政府官员常常给予的解释,是说通货膨胀是从国外输入的。
如咱们在第三章中所说,在那些大国的货币通过金本位制联系在一路的时候,这个解释常常是正确的。
在那时,通货膨胀是一种国际现象,因为许多国家都利用相同的商品作为货币,任何能使这种商品货币的数量更快增加的事情,都会影响到所有这些国家。
但近几年来,这一解释显然并非正确。
若是这一解释正确的话,为何不同国家的通货膨胀率这样不同?
1970年代初期,日本和英国的通货膨胀率每一年达30%以上,而美国的通货膨胀率则在10%左右,德国的通货膨胀率不到5%”。
“但从某种意义上说,通货膨胀并非是一种国际现象,因为每一个国家都缺乏控制自己通货膨胀的能力——正如高额政府开支和巨额政府赤字不能依赖于每一个国家控制之外的力量而造成一样。
”
“生产率对通货膨胀只起极微小的作用,货币才起主要作用。
”
“通货膨胀主如果一种货币现象,是因为货币数量比产量更为迅速地增加而造成的。
货币数量的作用是主要作用,产量的作用为次要作用。
许多现象都可使通货膨胀率发生暂时的波动,但只有它们影响到货币增加率时,才会产生持久的影响。
”
按:
在通货膨胀的进程中,各国政府都存在太高估量自己控制通货膨胀能力的问题。
从可控到失控,没有一个国家不是如此。
二、货币为何会过度增加?
“就今天的纸币来讲,只有政府,只有政府本身,才能制造过度的货币增加,从而制造通货膨胀。
”
“在美国,从1960年代中期到1970年代末期——最近的加速通货膨胀时期——货币的加速增加有以下三个相关的原因:
第一,政府开支的急剧增加;第二,政府的充分就业政策;第三,联邦储蓄体系推行的错误政策。
”
“若是政府用征税或向公众借款的方式来增加开支,那么,较高的政府开支将不会招致货币增加率加速,因此也就不会带来通货膨胀。
在这两种情况下,政府开支增多,而公众开支减少。
但是,从政治上说,增税是一种不得人心的做法。
……政府向公众借款也是一种政治上不得人心的做法,它会引发人们对逐渐增加的政府债务的抵制,并使私人储蓄从投资转向为政府赤字提供资金。
”
“政府增加开支的唯一其他途径,就是增加货币数量。
”
“一个它(联邦储蓄体系)可利用的方式是,用新制造出来的高能货币买进政府已发行的政府债券,从而增加货币量。
”
“在要求实现充分就业的压力下,联邦储蓄体系的政策与政府的财政赤字政策一样,都具有制造通货膨胀的偏向。
”
“联邦储蓄体系是有权控制货币数量的,但它只是在口头上同意这个目标。
……联邦储蓄体系没有把心思放在它可以加以控制的货币数量上,而是把心思放在它无权过问的利率上。
”
按:
增加货币数量,表面上政治风险最小,实质上政治风险最大。
因为任何一次通货膨胀最终都将扰乱价钱信息、干扰并破坏市场秩序。
即便治理成功,也必然产生经济停滞、失业率增加等很多副作用。
货币加速增加的三个相关原因,并非仅限于美国,其他国家也是如此。
我国的每一轮通货膨胀,都与投资规模扩大,以投资推动经济增加关联密切,而且都以房地产市场过热为直接表现形态。
2008年末,为了应对美国金融危机对中国经济发展造成影响,我国政府制定并实施了刺激经济政策,投资规模达到10万亿,已经埋下了通货膨胀的隐患。
再加上中央及地方政府一直将房地产业作为支柱产业的产业政策,直接致使了房地产业在短时间内急剧扩张,房地产市场迅速过热。
急剧增加的货币数量是找到了投资的领域,但同时也带动了房地产整个产业链商品价钱的普遍、快速上涨。
三、政府从通货膨胀中取得的收益
“用增加货币数量的方式为政府开支融资,看起来就像在变魔术,像是在凭空变出东西来。
举一个简简单单的例子,政府要建造一条道路,但用新印刷出来的联邦储蓄券支付筑路的费用。
表面上看起来恍如大家都取得了益处,筑路工人取得了工资,他们可以用这笔工资购买食物、衣服和住房。
这期间没有人缴纳了更多的税赋,但在以前没有路的地方却出现了一条道路。
是谁真正为这条道路付了钱呢?
答案是,所有手上持有货币的人都为这条道路付了钱。
新近印刷出来的货币因为被用来招下班人筑路,而不是用来招聘工人从事其他的生产性活动,致使物价上涨。
新增加的货币进入了流通进程,从筑路工人手中转到了他们向之购物的卖主手中,又从这些卖主转到了其他人手中,如此等等,从而使物价的上涨取得了维持。
高涨的物价意味着,人们原来手上持有的钱,此刻只能买到比原来少的东西了。
”
“如咱们在第二章所见,这笔新印刷出来的货币等于是对货币总额征收的一笔税赋。
”
按:
增加货币数量是政府的一种融资方式,而且并非被人们所发觉。
中国股市已经成为一个偏重融资功能的市场,而不是一个具有投资与融资功能的市场,说明中国的金融管理体系制定政策的大体原则是保障融资,保护投资者利益只是说给人们听的。
这实际上涉及的就是最后谁为企业改制与政府投资埋单问题。
在股票市场,是投资者最终为所有上市公司的埋单,因此像中国石油这样的高盈利企业也不可能以盈利的方式回报投资者,监管机构更不会出台相关的制约政策。
为政府投资埋单的群体更是超越了所有市场,只要你手中持有货币,无论数额多少,都得随着货币数量的增加而支付每一货币单位贬值部份的钱。
“通货膨胀还可以通过自动提高实际税率的办法间接地增加政府收入。
截止1985年,由于个人的货币收入随着通货膨胀而增加,收入也被推上了较高的纳税档,税率也随之而提高。
”
按:
自动提高实际税率是看得见的,货币数量增加所造成的“对货币总额征收的税赋”却是看不见的;自动提高实际税率还有货币收入增加做出了部份补偿,而“对货币总额征收的税赋”却是没有任何补偿,非强制性的强制征收,即便低收入阶级乃至贫困阶级也无法逃避。
“通货膨胀给政府带来收入的第三种办法,是为政府偿还——若是你愿意的话,也可以称之为拒付——部份政府公债。
政府借入的是美元,偿还的也是美元。
但由于通货膨胀,政府偿还的美元所能购买的东西比它借入的美元所能购买的东西要少。
”
按:
这些由通货膨胀给政府带来的收益诱惑太大,没有一个国家的政府能够抵御得了。
政府做好事,每一个家庭都为政府投资埋单,你还得感激政府。
尤其是政府在通胀治理上取得了成绩以后,物价普遍回落,人们又取得了实实在在的实惠。
更是如此。
“物价上涨,需求缺乏弹性,通货膨胀与经济停滞同时发生。
”
按:
还有一个问题,通货膨胀的危害,人们尤其是政府已经熟悉得愈来愈清楚,而且每一轮通货膨胀政府也要付出代价的。
那么,为何每隔一段或长或短的时间,通货膨胀就会出现呢?
恐怕弗里德曼也没有弄清楚。
我倒想起了初期人类社会普遍存在的“炫财冬宴”。
这是一种古老的财富循环方式,它排除讨价还价,并以仪式性浪费的方式耗散着财富。
通货膨胀是不是本质上也具有这种耗散财富(货币)的性质?
最少在结果上它与“炫财冬宴”是一样的。
其区别只在于“炫财冬宴”是一种浪费的循环,通货膨胀则是一种通过货币贬值实现的财富消耗。
我也没有想清楚,有兴趣的朋友可以找来乔治·巴塔耶《竞争性炫财冬宴中的礼物》那篇文章看一看,肯定能够比我理得更清楚。
(Inflation)指在流通条件下,因大于实际需求,也即现实购买力大于产出供给,致使,而引发的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。
其实质是大于(供远小于求)。
原因:
一、需求拉动 需求拉动的通货膨胀是指总需求过度增加所引发的通货膨胀,即"太多的货币追赶太少的货物",依照的解释,若是总需求上升到大于总供给的境界,过度的需求是能引发的普遍上升。
所以,任何总需求增加的任何因素都可以是造成需求拉动的通货膨胀的具体原因。
二、本钱推动 本钱或供给方面的原因形成的通货膨胀,即本钱推动的通货膨胀又称为供给型通货膨胀,是由厂商增加而引发的一般价钱总水平的上涨,造成本钱向上移动的原因大致有:
工资过度上涨;利润过度增加;入口商品价钱上涨。
⑴工资推动的通货膨胀 工资推动通货膨胀是工资过度上涨所造成的本钱增加而推动价钱总水平上涨,工资是生产本钱的主要部份。
使得生产本钱增加,在既定的价钱水平下,厂商愿意而且能够供给的数量减少,从而使得总供给曲线向左上方移动。
在完全竞争的劳动市场上,完全由劳动的供求均衡所决定,可是在现实经济中,劳动市场往往是不完全的,壮大的的存在往往可使得工资过度增加,若是工资增加超过了的提高,则提高工资就会致使本钱增加,从而致使一般价钱总水平上涨,而且这种通胀一旦开始,还会引发"工资---物价螺旋式上升",工资物价彼此推动,形成严重的通货膨胀。
工资的上升往往从个别部份开始,最后引发其他部份攀比。
⑵利润推动的通货膨胀 利润推动的通货膨胀是指厂商为谋求更大的利润致使的一般价钱总水平的上涨,与工资推动的通货膨胀一样,具有市场支配力的垄断和厂商也可以通过提高产品的价钱而取得更高的利润,与相较,市场上的厂商可以减少生产数量而提高价钱,以便取得更多的利润,为此,厂商都试图成为。
结果致使价钱总水平上涨。
一般以为,利润推动的通货膨胀比工资推动的通货膨胀要弱。
原因在于,厂商由于面临着市场需求的制约,提高价钱会受到自身要求最大利润的限制,而工会推动货币工资上涨则是越多越好。
⑶入口本钱推动的通货膨胀 造成本钱推动的通货膨胀的另一个重要原因是入口商品的价钱上升,若是一个国家生产所需要的主要依赖于入口,那么,入口商品的价钱上升就会造成本钱推动的通货膨胀,其形成的进程与工资推动的通货膨胀是一样的,如20世纪70年代的期间,石油价钱急剧上涨,而以入口石油为原料的西方国家的生产本钱也大幅度上升,从而引发通货膨胀。
三、需求和本钱混合推动 在实际中,造成通货膨胀的原因并非是单一的,因各类原因同时推动的价钱水平上涨,就是供求混合推动的通货膨胀。
假设通货膨胀是由需求拉动开始的,即过度的需求增加致使价钱总水平上涨,价钱总水平的上涨又成为工资上涨的理由,工资上涨又形成本钱推动的通货膨胀。
预期和通货膨胀惯性 在实际中,一旦形成通货膨胀,便会持续一段时期,这种现象被称之为通货膨胀惯性,对通货膨胀惯性的一种解释是人们会对通货膨胀作出的相应预期。
预期是人们对未来经济变量作出一种估量,预期往往会按照过去的通货膨胀的经验和对未来经济形势的判断,作出对未来通货膨胀走势的判断和估量,从而形成对通胀的预期。
预期对人们经济行为有重要的影响,人们对通货膨胀的预期会致使通货膨胀具有惯性,如人们预期的为10%,在订立有关合同时,厂商会要求价钱上涨10%,而工人与厂商签定合同中也会要求增加10%的工资,这样,在其他条件不变的情况下,每单位产品的本钱会增加10%,从而按10%持续下去,必需然形成通货膨胀惯性。
影响:
生产的本钱增加而推动价钱总水平上涨,工资是生产本钱的主要部份。
工资上涨使得生产本钱增加,在既定的价钱水平下,厂商愿意而且能够供给的数量减少,从而使得总供给曲线向左上方移动。
通常以为:
①对经济发展的影响。
通货膨胀的物价上涨,使价钱信号失真,容易使误入生产,致使生产的盲目发展,造成国民经济的非正常发展,使和发生畸形化,从而致使整个国民经济的比例失调。
当通货膨胀所引发的经济结构畸形化需要矫正时,国家必然会采取各类办法来抑制通货膨胀,结果会致使生产和建设的大幅度下降,出现经济的萎缩,因此,通货膨胀无益于经济的稳定、协调发展。
②对的影响。
通货膨胀的货币贬值,使一些收入较低的居民的生活水平不断下降,使广大的居民生活水平难以提高。
当通货膨胀持续发生时,就有可能造成社会的动荡与不安宁。
③对对外经济关系的影响。
通货膨胀会降低本国产品的出口竞争能力,引发储蓄的外流,从而使。
解决办法:
从它的本质来看,是供大于求。
所以要提高它的供给。
具体的做饭就很多了。
要政府参与的了。
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