国家开放大学《金融风险管理》形考任务1-4参考答案.docx
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国家开放大学《金融风险管理》形考任务1-4参考答案
形考任务1
一、单项选择题
1.按金融风险的性质可将风险划为()。
A.纯粹风险和投机风险
B.可管理风险和不可管理风险
C.系统性风险和非系统性风险
D.可量化风险和不可量化风险
2.()是指获得银行信用支持的债务人由于种种原因不能或不愿遵照合同规定按时偿还债务而使银行遭受损失的可能性。
A.信用风险
B.市场风险
C.操作风险
D.流动性风险
3.()是在风险发生之前,通过各种交易活动,把可能发生的风险转移给其他人承担。
A.回避策略
B.抑制策略
C.转移策略
D.补偿策略
4.下列各种风险管理策略中,采用()来降低非系统性风险最为直接、有效?
A.风险分散
B.风险对冲
C.风险转移
D.风险补偿
5.依照“贷款风险五级分类法”,基本特征为“肯定损失”的贷款为()。
A.关注类贷款
B.次级类贷款
C.可疑类贷款
D.损失类贷款
二、多项选择题
1.按金融风险主体分类,金融风险可以划分为()。
A.国家金融风险
B.金融机构风险
C.居民金融风险
D.企业金融风险
2.金融风险的特征是()。
A.隐蔽性
B.扩散性
C.加速性
D.可控性
3.信息不对称又导致信贷市场的(),从而导致呆坏帐和金融风险的发生。
A.逆向选择
B.收入下降
C.道德风险
D.逆向撤资
4.金融风险管理的目的主要包括()。
A.保证各种金融机构和体系的稳健安全
B.保证国家宏观货币政策贯彻执行
C.保证金融机构的公平竞争和较高效率
D.维护社会公众利益
5.根据有效市场假说理论,可以根据市场效率的高低将资本市场分为()。
A.无效市场
B.弱有效市场
C.强有效市场
D.中度有效市场
三、判断题(判断正误,并对错误的说明理由)
1.风险就是指损失的大小。
(×)
错误理由:
风险是指产生损失后果的不确定性
2.20世纪70年代以后的金融风险主要表现为证券市场的价格风险和金融机构的信用风险及流动性风险。
(×)
错误理由:
主要表现出金融的自由化、金融行为的证券化和金融的一体化特征
3.风险分散只能降低非系统性风险,对系统性风险却无能为力。
(√)
4.对于贴现发行债券而言,到期收益率与当期债券价格正向相关。
(×)
错误理由:
到期收益率与当期债券价格反向相关
5.一项资产的β值越大,它的系统风险越小,人们的投资兴趣就越高,因为可以靠投资的多样化来消除风险。
(×)
错误理由:
β值越大,它的系统风险越大
四、计算题
1.一种1年期满时偿付1000元人民币面值的中国国库券,如果年初买入的价格为900元人民币,计算其到期收益率i是多少?
(计算结果保留%内一位小数)
参考答案:
到期收益率=(到期本息和-债券买入价)/(债券买入价×剩余到期年限)×100%
到期收益率i=(1000-900)/900×1×100%=11.1%
2.如果某公司以12%的票面利率发行5年期的息票债券,每年支付一次利息,5年后按票面价值偿付本金。
当前的市场价格是76元,票面价格为100元。
请问该债券的到期收益率i是多少?
(列出计算公式即可)
参考答案:
Pd=C/(1+r)+C/(1+r)2+C/(1+r)3+……+C/(1+r)n+F/(1+r)n
带入数值得
76=12/(1+i)+12/(1+i)2+12/(1+i)3+……+12/(1+i)5+100/(1+i)5
计算得出
i=20%
3.如果某种资产的β值为1.5,整个市场的预期回报率Rem为8%,且无风险利率Rf为2%。
试从CAPM方程式推算这种资产的风险升水Pr和预期回报率Re。
参考答案:
Pr=Re-Rr=β×Rme-Rr=1.5×8%-2%=9%
Re=Pr+Rf=9%+2%=11%
4.假定一笔贷款违约的概率d为20%,如果无风险债券的利率r为2%,则该笔风险贷款的价格(利率)r*应该为多少?
参考答案:
r*=(1+r)/(1-d)-1=(1+2%)/(1-20%)-1=0.275
5.某商业银行表内加权风险资产为7400万美元,表外加权风险资产为6000万美元,一级资本额为600万美元,二级资本额为500万美元。
试计算:
(1)风险调整资产是多少?
(2)一级资本充足率是多少?
(3)总资本充足率是多少?
(计算结果保留%内一位小数)
参考答案:
(1)风险调整资产=表内加权风险资产+表外加权风险资产=7400+6000=13400万美元
(2)一级资本充足率=一级资本额/风险调整资产×100%=600/13400×100%=4.48%
(3)总资本充足率=(一级资本额+二级资本额)/风险调整资产×100%
=(600+500)/13400×100%=8.21%
五、简答题
1.金融风险产生的原因是什么?
参考答案:
金融风险产生的原因有:
信息的不完全性与不对称性;金融机构之间的竞争日趋激烈;金融体系脆弱性加大;金融创新加大金融监管难度;金融机构的经营环境缺陷;金融机构的内控制度不健全;经济体制原因使然;金融投机行为;国际金融风险的转移;金融生态环境恶化;金融有效监管放松。
2.信息不对称、逆向选择和道德风险的主要含义是什么?
参考答案:
信息不对称,是指某些参与人拥有但另一些参与人不拥有的信息。
信息不对称的含义有两点:
(1)有关交易的信息在交易双方之间的分布是不对称的,例如在银企关系中,企业对自身的经营状况、前景和偿还债务的能力要比银行更清楚;
(2)处于信息劣势的一方缺乏相关信息,但可以知道相关信息的概率分布。
信息不对称导致的逆向选择和道德风险:
(1)逆向选择:
是指贷款市场上,由于借贷双方的信息不对称,作为贷款银行只能根据投资项目的平均风险水平决定贷款利率。
这样,那些风险低于平均水平的项目由于收益率一般较低就会退出借贷市场,剩下来的愿意支付较高利率费用的项目一般是风险水平高于平均水平的项目。
最终的结果是银行贷款的平均风险水平提高,平均收益反倒降低,呆账增加。
(2)道德风险:
是指在达成契约后,由于一方缺乏另一方的信息,这时拥有信息方就可能会利用信息优势,从事使自己利益最大化,而损害另一方利益的行为。
在金融自由化和放松管制的背景下,企业可能会利用对项目的信息优势,利用银行监管放松的事实,改变贷款用途或做假账转移利润,用破产、合资等方式逃费银行债务。
3.贷款五级分类的类别如何划分?
参考答案:
划分为正常、关注、次级、可疑、损失五类,后三种为不良贷款。
正常是指借款人能够履行合同,没有足够理由怀疑贷款本息不能按时偿还。
关注是指尽管目前借款人有能力偿还贷款本息,但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素。
次级是指借款人的还款能力出现明显问题,完全依靠其正常营业收入无法作恶偿还贷款本息,即使执行担保,也可能造成一定损失。
可疑是指借款人无法足额偿还贷款本息,即使执行担保,也肯定要造成较大损失。
损失是指在采取所有可能的措施或者一切必要的法律程序之后,本息任然无法收回,或只能收回极少部分。
六、论述题
试述金融风险管理策略的主要内容。
参考答案:
金融风险管理策略包括回避策略、防范策略、抑制策略、分散策略、转移策略、补偿策略和风险监管。
回避策略是一种事前控制,指决策者考虑到风险的存在,主动放弃或者拒绝承认该风险。
这是保守的风险控制手段,回避了风险的损失,同样也意味着放弃了风险收益的机会。
防范策略是指预防风险的产生。
金融机构通过对风险事故发生的条件、原因进行分析,尽量现值事故发生条件的产生,从而使风险事故发生的可能性尽量减少直至完全消除。
抑制策略又称消缩策略,是指金融机构承担风险后,采取种种积极措施以减少风险发生的可能性和破坏程度,常用语信用放款。
分散策略指管理者通过承担各种性质不同的风险,利用七相关程度来取得最有风险组合,使加总后的总体风险水平最低。
商业银行的风险分散策略一般分两种:
随机分散和有效分散。
转移策略也是一种事前控制策略,记载风险发生之前,通过各种交易活动,把可能发生的危险转移给其他人承担。
补偿策略首先是将风险报酬计入价格之中,即在一般的投资报酬率和货币贬值因素之外,再加入风险报酬因素。
风险监管贯穿于整个卷弄风险管理过程中的,包括外部监管和内部监控。
形考任务2
一、单项选择题
1.狭义的信用风险是指银行信用风险,也就是由于()主观违约或客观上还款出现困难,而给放款银行带来本息损失的风险。
A.放款人
B.借款人
C.银行
D.经纪人
2.流动性缺口就是指银行的()和负债之间的差额。
A.资产
B.现金
C.资金
D.贷款
3.所谓的“存贷款比例”是指()。
A.贷款/存款
B.存款/贷款
C.存款/(存款+贷款)
D.贷款/(存款+贷款)
4.当银行的利率敏感性资产大于利率敏感性负债时,市场利率的上升会()银行利润。
A.增加
B.减少
C.不变
D.先增后减
5.下列风险中不属于操作风险的是()。
A.执行风险
B.信息风险
C.流动性风险
D.关系风险
二、多项选择题
1.按照美国标准普尔、穆迪等著名评级公司的作业流程,信用评级过程一般包括的阶段有()。
A.准备
B.会谈
C.评定
D.事后管理
2.商业银行头寸包括()。
A.基础头寸
B.可用头寸
C.可贷头寸
D.同业往来
3.管理利率风险的常用衍生金融工具包括()。
A.远期利率协定
B.利率期货
C.利率期权
D.利率互换
4.外汇的敞口头寸包括的情况有()。
A.外汇买入数额大于或小于卖出数额
B.外汇交易卖出数额巨大
C.外汇资产与负债数量相等,但期限不同
D.外汇交易买入数额巨大
5.广义的操作风险概念把除()以外的所有风险都视为操作风险。
A.交易风险
B.经济风险
C.市场风险
D.信用风险
三、判断题(判断正误,并对错误的说明理由)
1.在德尔菲法中,放贷人是否发放贷款的审查标准是“5C”法,这主要包括:
职业(Career)、资格和能力(Capacity)、资金(Capital)、担保(Collateral)、经营条件和商业周期(ConditionorCycle)。
(×)
错误理由:
不是职业(Career)而是品德与声望(Character)
2.负债管理理论认为,银行不仅可以通过增加资产和改善资产结构来降低流动性风险,而且可以通过向外借钱提供流动性,只要银行的借款市场广大,它的流动性就有一定保证。
(×)
错误理由:
应将“负债管理理论”修改为“资产负债理论”
3.当利率敏感性负债大于利率敏感性资产时,利率的下降会减少银行的盈利;相反,则会增加银行的盈利。
(×)
错误理由:
利率的下降会增加银行的盈利相反则会减少银行的盈利
4.会计风险,是指对财务报表会计处理,将功能货币转为记账货币时,因汇率变动而蒙受账面损失的可能性。
(√)
5.拥有外汇多头头寸的企业将面临外汇贬值的风险,而拥有外汇空头头寸的企业将面临外汇升值的风险。
(√)
四、计算题
1.某种资产的收益及其对应的概率如下表所示:
收益(美元)
-100
-50
0
50
100
150
概率
0.1
0.15
0.2
0.25
0.2
0.1
(1)计算该项资产预期收益的均值μ。
(2)计算该项资产预期收益的方差σ2。
参考答案:
(1)收益的均值μ=(-100)×0.1+(-50)×0.15+0×0.2+50×0.25+100×0.2+150×0.1=30
(2)收益的方差σ2=0.1×(-100-30)2+0.15×(-50-30)2+0.2×(0-30)2+0.25×(50-30)2+0.3×(100-30)2+0.1×(150-30)2=5350
2.假设某年末,中央银行规定的商业银行存款准备金率为20%。
某银行此时的库存现金为20亿元,在中央银行的存款为1000亿元,存款总资产为4000亿元。
(1)该银行是否存在超额储备?
金额是多少?
(2)超额储备比例是多少?
(3)请问用超额储备比例判断银行流动性的局限性有哪些?
参考答案:
(1)存在超额储备,超额储备金额=商业银行在中央银行存款+现金-法定准备金=1000+20-4000×20%=220亿元
(2)超额储备比例=超额储备金额/存款总额×100%=220/4000×100%=5.5%
(3)超额储备是商业银行在中央银行的存款和现金减去法定准备金,超额准备比例越高,银行流动性越强,但此指标局限性十分明显,它只是在一种狭窄的意义上体现金融机构的流动性状况,很容易导致低估流动性。
3.某银行2011年7-12月定期存款增长额(单位:
万元)如下表所示:
月份
7
8
9
10
11
12
定期存款增加额
228
217
230
237
203
206
(1)用算术平均值法预测2012年1月份该行的定期存款增长额X1。
(2)假设7-12月的权重分别是1,2,3,4,5,6;用加权平均法预测2012年1月份该行的定期存款增长额X2。
(计算结果保留两位小数)
参考答案:
(1)X1=(228+217+230+237+203+206)/6≈220.17
(2)X2=(228×1+217×2+230×3+237×4+203×5+206×6)/(1+2+3+4+5+6)≈216.71
4.某商业银行的资产负债表可简化如下:
某银行(简化)资产和负债表单位:
亿元
资产
负债
利率敏感性资产1500
——浮动利率贷款
——证券
利率敏感性负债3500
——浮动利率存款
——浮动利率借款
固定利率资产6500
——准备金
——长期贷款
——长期证券
固定利率负债4500
——储蓄存款
——股权资本
请回答以下问题:
(1)该银行的利率敏感性缺口是多少?
(2)当所有的资产的利率是5%,而所有的负债的利率是4%时,该银行的利润是多少?
(3)当利率敏感性资产和利率敏感性负债的利率都增加2个百分点以后,该银行的利润是多少?
参考答案:
(1)利率敏感性缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债=1500-3500=2000亿元
(2)银行利润=(1500+6500)×5%-(3500+4500)×4%=80亿元
(3)银行利润=1500×7%+6500×5%-3500×6%-4500×4%=40亿元
5.某银行的利率敏感性资产平均持续期为5年,利率敏感性负债平均持续期为4年,利率敏感性资产现值为1500元,利率敏感性负债现值为3000亿。
(1)持续期缺口是多少年?
(2)在这样的缺口下,其未来利润下降的风险,是表现在利率上升时,还是表现在利率下降时?
参考答案:
(1)持续缺口年数=5-4×(3000/1500)=-3年
(2)该银行处于持续负缺口,其未来利润下降的风险表现在利率上升时。
6.假设伦敦国际金融期货权交易所的6个月期英镑合约交易单位为500000英镑。
一家公司的财务经理以5%的利率借了100万英镑,期限为6个月。
6个月后,贷款将会展期,这位财务经理担心那时利率会上升,所以决定卖出6个月的伦敦国际金融期货期权交易所的短期英镑期货,以对冲利率风险。
请问:
他需要卖出多少份合约?
参考答案:
应进行空头对冲,需要卖出的合约份数=1000000/500000=2份
7.某公司获得一笔浮动利率贷款,金额为1000万美元,每季度支付一次利息,利率为3个月LIBOR。
公司担心在今后2年内市场利率水平会上升,于是购买了一项利率上限,有效期2年,执行价格为5%,参考利率为3个月LIBOR,期权费率为1%,公司支付的期权费用金额为10万美元。
每年以360天计算,每季度以90天计算。
(1)若第一个付息日到来时,LIBOR为5.5%,该公司获得的交割金额为多少?
(2)若第一个付息日到来时,LIBOR是4%,该公司的融资成本是百分之多少?
参考答案:
(1)公司获得的交割金额=10000000×(5.5%-5%)×90/360=12500美元
(2)公司支付的利息额=10000000×4%×90/360=100000美元
期权费=100000/8=12500美元
因此,该公司融资成本=(100000+12500)/10000000×360/90=4.5%
8.假设一国在某年的国民生产总值为60万亿美元,商品服务出口总额为15万亿美元,当年未偿清外债余额为10万亿美元,当年外债还本付息总额为3万亿美元。
(1)请分别计算该国当年的负债率、债务率和偿债率。
(计算结果保留%内一位小数)
(2)该国当年的外债总量是否安全?
请结合国际警戒线加以说明。
参考答案:
(1)负债率=当年未清偿外债余额/当年国内生产总值×100%=10/60×100%=16.7%
债务率=当年未清偿外债余额/当年商品服务出口总额×100%=10/15×100%=66.7%
偿债率=当年外债还本付息额/当年商品服务出口总额×100%=3/15×100%=20%
(2)根据国际上通行的标准,20%负债率、100%债务率、25%偿债率是债务国外债总量和结构的警戒线,根据计算结果可知该国当年的外债总量是安全的。
五、简答题
1.什么是流动性风险?
流动性风险产生的主要原因是什么?
参考答案:
流动性风险是指无法在不增加成本或资产价值不发生损失的条件下及时满足客户流动性需求的可能性。
流动性风险产生的主要原因有:
(1)资产与负债的期限结构不匹配;
(2)资产负债质量结构不合理;(3)经营管理不善;(4)利率变动;(5)货币政策和金融市场的原因;(6)信用风险。
2.什么是利率敏感性资产和利率敏感性负债?
在两者彼此大小不同的情况下,利率变动对银行利润有什么影响?
参考答案:
利率敏感性资产和利率敏感性负债是指资产的收益或负债的成本受利率波动影响较大的资产或负债。
当利率敏感性负债大于利率敏感性资产,利率下降会增加银行利润,升高会减少利润。
当利率敏感性负债小于利率敏感性资产,利率上升会增加银行利润,下降会减少利润。
3.什么是外汇风险?
什么是外汇敞口头寸?
参考答案:
外汇风险又称汇率风险,是指经济主体在持有或运用外汇时,因汇率变动而蒙受经济损失的可能性。
外汇敞口头寸包括:
(1)在外汇交易中,风险头寸表现为外汇超买(即多头)或超卖(空头)部分。
(2)在企业经营中,风险头寸表现为外币资产与负债不相匹配的部分,如外币资产大于或小于负债,或者外币资产与负债在数量上相等,但期限不一致等。
六、论述题
试述流动性风险管理理论的主要内容。
参考答案:
从商业银行的发展历史看,流动性风险管理的重心及其管理理论都处在不断变化发展之中。
商业银行流动性风险管理理论主要有三种:
资产管理理论、负债管理理论和资产负债综合管理理论。
资产管理理论认为:
银行资金来源的规模和结构是银行自身无法控制的外生变量,它完全取决于客户存款的意愿与能力;银行不能主动地扩大资金来源,而资金业务的规模与结构则是其自身能够控制的变量,银行应主要通过对资产规模、结构和层次的管理来保持适当的流动性,实现其经营管理目标。
随着历史的发展,这种管理理论又经历了商业贷款理论、资产转换理论、预期收入理论这几个发展阶段。
负债管理理论的基本观点是:
银行可以积极主动地通过借入资金的方式来维持资产流动性,支持资产规模的扩张,以获取更高的盈利水平。
这种主张以负债的方法来保证银行流动性需要的理论,使传统的以流动性为先的经营管理理念,转为流动性、安全性、盈利性并重的经营管理理念;同时,使银行在管理手段上有了质的变化,将管理的视角由单纯资产管理扩展到负债管理,使银行能够根据资产的需求来调整负债的规模和结构,增强了银行的主动性和灵活性,提高了银行的资产盈利水平。
资产负债综合管理理论:
强调对银行的资产和负债进行全面的管理,从资产和负债两方面结合起来保证银行的安全性、流动性和盈利性,保证资产负债结构的及时性和灵活性,以此保证银行具有充足的流动性。
这一理论并不是对资产管理理论和负债管理理论的否定,而是既吸取了两者的精华,又克服了两者的缺陷,并对其进行深化和发展,可以说是一种平衡理论。
它既避免了资产管理理论过于偏重安全性和流动性,而以牺牲盈利性为代价的弊端;又摆脱了负债管理理论多依赖于外部条件、经营风险很大的缺陷。
形考任务3
一、单项选择题
1. 为了解决一笔贷款从贷前调查到贷后检查完全由一个信贷员负责而导致的决策失误或以权谋私问题,我国银行都开始实行了()制度以降低信贷风险。
A.五级分类
B.理事会
C.公司治理
D.审贷分离
2. 保险公司的财务风险集中体现在() 。
A.现金流动性不足
B.会计核算失误
C.资产和负债的不匹配
D.资产价格下跌
3. 引起证券承销失败的原因包括操作风险、()和信用风险 。
A.法律风险
B.流动性风险
C.系统风险
D.市场风险
4. ()基金具有法人资格 。
A.契约型
B.公司型
C.封闭式
D.开放式
5. 融资租赁一般包括租赁和()两个合同
A.出租
B.谈判
C.转租
D.购货
二、多项选择题
1.商业银行面临的外部风险主要包括()。
A.信用风险
B.市场风险
C.财务风险
D.法律风险
2.广义的保险公司风险管理涵盖的环节除了产品设计、展业等环节外,还包括()等环节。
A.理赔
B.保险投资
C.核保
D.核赔
3.证券的承销类型包括()
A.全额包销
B.定额代销
C.余额包销
D.代销
4.基金的销售包括以下哪几种方式()。
A.计划销售法
B.直接销售法
C.承销法
D.通过商业银行或保险公司促销法
5.农村信用社的资金大部分来自农民的()是最便捷的服务产品
A.小额农贷
B.证券投资
C.储蓄存款
D.养老保险
三、判断题 (判断正误,并对错误的说明理由)
1、商业银行的风险主要是信贷资产风险,所以应加强对信贷资产质量的管理,可以忽视存款等负债业务的风险管理(×)
错误理由:
不能只注重资产的风险管理,同时也应关注存款等负债业务的风险。
2、为加强保险公司财务风险管理,在利率水平不稳定时,保险公司可采用债券贡献策略。
(×)
错误理由:
为加强保险公司财务风险管理,在利率水平不稳定时,保险公司可建立动态的利率敏感度分析模型。
3、证券公司的经纪业务将社会的金融剩余从盈余部门转移到短缺部门。
(×)
错误理由:
证券公司的证券承销业务将社会的金融剩余从盈余部门转移到短缺部门。
4、契约型基金是依照信托法建立的,而公司型基金是依据公司法设立的。
(√)
5、信托投资公司的违约风险可能是由于发放贷款前或进行投资前缺乏审查造成的,也可能是发放贷款或投资后客户经营状况恶化而造成。
(√)
四、计算题
假设某投资者在年初拥有投资本金10万元,他用这笔资金正好买入一张1年的面额为10万元的债券,债券票面利率为8%,该年的通货膨胀率为4%。
请问:
(1)一年后,他投资所得的实际值为多少?
(2)他该年投资的名义收益率和实际收益率分别为百分之多少?
(结果结果保留两位小数)
参考答案:
(1
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