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开题报告WORD版
本科毕业设计(论文)开题报告
学生姓名刘伟
学号09B02020242
指导教师印浩
学院商学院
专业工商管理
交稿日期2013年1月
教务处制
一、开题报告
毕业设计(论文)题目
上海石化公司财务经营状况的分析研究
课题背景和意义:
财务经营状况的分析实质是经济组织对其财务状况进行剖析的行为,是对企业财务状况和经营成果的考察、评价的经济管理活动。
财务经营状况的分析经过这些年的发展,其相关理论已比较完善。
改革开放以来,随着我国经济的快速发展和科技水平的不断提高,市场经济给我国财务分析工作的改进创造了良好的外部环境,财务分析工作的改革也取得了巨大的进展。
我国现行财务经营状况分析的起点主要是财务报表的分析,分析使用的资料大部分来源于公开发布的财务报表,因而具有一定的局限性。
目前,我国的财务指标体系缺乏统一的标准,国有企业、上市公司和民营企业各不相同,大都只采用一些行业性很强的、片面性的分析指标,给国家的统一管理和宏观调控造成了很大影响。
随着的时代的发展,财务经营状况分析的方法也有了一定的改善,但是现今企业的财务分析方法仍需要改进。
从财务分析的局限性与财务分析方法中存在的问题中可以了解到财务分析方法还有很大的发展空间。
不同的财务经营状况分析方法都有其优劣性,完善财务经营状况分析可以使企业更好的了解当前的发展趋势与优劣势。
这就是企业财务经营状况分析方法及改进研究的意义。
研究的主要内容:
1前言
2企业财务经营业绩指标的概念及发展
2.1财务经营业绩指标的概念
2.2财务经营业绩指标的发展
3中外企业财务经营业绩指标体系分析
3.1中国财务经营业绩指标体系
3.2外国财务经营业绩指标体系
4中国石化上海石油化工股份有限公司案例分析
4.1上海石油化工公司基本情况
4.2上海石油化工公司的财务经营业绩
4.3上海石油化工公司各种财务分析体系的分析
4.3.1杜邦分析法
4.3.2沃尔比重评分法
4.3.3EVA法
5财务经营状况的缺陷及存在问题
6财务经营状况改进的方法
7总结与建议
7.1总结
7.2建议
研究方法(或技术路线):
研究方法:
以案例分析的方式对课题进行研究,通过文献资料法和调查法等研究方法,理论联系实际,以中国石化上海石油化工股份有限公司为例,运用不同的财务分析方法对中国石化上海石油化工股份有限公司进行分析、比较财务分析方法的差异,从而得出结论,提出改进的方法及建议。
技术路线:
预期结果:
本课题的预期成果形式是完成一篇合格的毕业论文。
通过案例分析的方法,可以更好、更清楚的了解到企业财务分析方法的不足,以及在应用过程中存在的问题。
从而提出如何改进财务分析方法的一些可行性的方法。
并且对于企业财务分析方法的现状以及存在的问题应如何的改进。
健全的财务分析方法可以给企业带来更好的收益以及能够及时的了解现状。
进度计划:
序号
毕业设计(论文)各阶段内容
时间安排
1
毕业实习动员 确定指导教师所指导学生名单协助落实实习单位
第7周第3周
2
向学生公布课题、学生选题
第7学期第8周
3
初步确定选题 下达《毕业设计(论文)任务书》
第7学期第9-10周
4
指导教师指导检查学生毕业实习指导学生完成外文翻译、文献综述
第7学期第11-18周
5
完成毕业实习(毕业调研)报告实习答辩 毕业论文开题答辩
第7学期第19周
6
毕业论文第二次开题答辩(第一次未通过的学生)
第7学期第20周
7
学生在教师指导下进行毕业设计(论文)
第7学期第20周――第8学期第10周(含寒假)
8
毕业设计(论文)中期检查
第8学期第5周
9
学生完成和提交论文最终稿,导教师批阅、评阅教师评阅
第8学期第10-11周
10
毕业论文资格审查,5-10%学生论文盲审
第8学期第12周上半周
11
毕业设计(论文)答辩
第8学期第13周
12
毕业论文第二次答辩
2013年秋季学期第2周
指导教师意见:
该生的开题报告基本符合学校的要求,同意开题。
指导教师签名:
年月日
学院教学指导委员会意见:
审查结果:
□同意□不同意
学院负责人签名:
年月日
二、文献综述
注意:
学生阅读文献后,必须写出3000字左右的综述或读书报告,作为开题内容之一。
(可增页)
关于财务经营状况的文献综述
1序言
吴义慧在“浅析财务报表分析在企业财务管理中的作用”阐述了随着我国市场经济的发展,财务报表分析在财务管理中的作用越来越大,财务报表分析是为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要财务信息的管理活动。
财务报表分析的内容主要包括财务状况分析,资产营运能力分析、偿债能力分析和盈利能力分析。
为了加强财务管理在企业中的作用,必须加强企业财务报表分析。
市场经济的发展和金融危机的蔓延,我国企业之间的竞争加剧,利润率越来越低,如何在这种环境中生存,成为大家比较关心的问题。
而财务报表分析是企业财务管理不可或缺的一个环节,它向报表使用者传递财务信息,为企业财务管理决策提供可靠的信息依据。
在现代市场竞争中,财务报表分析已提前介入到企业的生产经营活动中。
因为企业财务报表是对企业经济信息最直观、概括的记录。
2财务分析体系的建立及应用
高京生在“新宇公司财务分析体系的建立及应用”中认为:
企业经营决策的重要依据之一是企业的财务分析与评价。
因此,财务分析与评价工作在企业的财务管理中占有极重要的地位,是企业财务管理人员的重要职责之一。
针对企业自身特点,以企业财务分析指标体系为核心,以满足企业财务分析数据采集要求而设置的企业会计核算系统为基础,建立适合本企业自身特点的企业财务分析体系,同时探讨如何选用适当的财务分析方法,以有效地利用财务分析体系分析和评价企业经营效果和财务状况,为企业经营决策服务。
在这一过程中,需要解决的主要问题包括企业环境分析,企业财务分析指标体系的建立,企业会计核算系统的建立、财务分析基本方法及其运用和企业财务分析与评价的有效利用等五个方面。
3财务分析的概念
张素芬在“论企业的财务状况分析”中认为财务状况一般包括:
企业的盈利状况、现金流量状况、资产质量、规模状况、结构状况、资本结构状况等等。
在企业的财务报表体系中,资产负债表是一张综合反映企业的财务状况的核心报表,通过对综合浏览、关注审计报告的叙述及其对企业财务状况质量的信息含量和财务比率的分析,可以较全面地分析企业财务状况,而要系统地掌握企业的企业财务状况就必须对三张报表进行比较分析。
张健在“运用财务比率分析公司财务状况—内蒙华电公司”财务状况分析中认为:
财务分析是以企业财务报告反映的财务指标为主要依据,对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析,以反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势,为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。
蔺新菊在“上市公司财务状况分析方法探讨”中认为我国上市公司的定期主要报告包括三表(资产负债表、损益表、现金流量表)及其附注。
分析企业财务报表时主要是从中计算整理出各种财务指标,或再将这些指标进行一定的技术处理。
4财务分析的方法
赵春雷在“浅谈企业财务状况分析方法”中认为通过了解和分析企业的盈利能力、偿债能力、以及营运能力,完整评价一定时期的企业财务状况和经营成果,正确合理衡量企业的经营业绩,为企业进一步加强财务管理以及生产经营决策和财务决策提供科学依据,促使经营者不断改进工作。
运用多种方法加以判断、分析,通过这些方法的综合运用,企业经营者可以做出更加科学合理的经营决策。
而JosephCalandroJr.Disney’sMarvelacquisition在“astrategicfinancialanalysis”中认为迪斯尼的奇迹收购用的是战略财务分析与JoakimBjorkdahlandErikBohlin.在“FinancialAnalysisoftheSwedish3GLicensees”运用的瑞典的3G持牌商的财务分析的案例。
王征淼在“企业财务分析与评价方法的探讨及应用”介绍了财务分析的目的、内容、依据、标准、方法、程序等基本理论,剖析了传统财务分析和评价体系的缺陷,从六个方面提出了如何完善财务分析和评价体系的新的构想。
把现金流量及现金流量的预测分析和发展能力分析作为分析的重点,改进设计了销售现金流量比、现金流量流动负债比等指标,重塑财务指标评价体系,并阐述了财务分析和评价应注意的问题。
论述了如何进行盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力分柝,如何进行综合分析即把上述四种财务能力分析有机的结合起来。
一是借助杜邦财务分析体系极其改进模型,以净资产收益率为核心指标,把盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力分析结合起来。
二是借助现金流量的分折,把现金流量与利润的质量分析、现金流量及现金流量的预测分析与企业的盈利能力、偿债能力及财务实力分析结合起来。
只有把它们结合起来共同研究与分析,才能把握它们之间的内在联系,找出影响企业业绩的关键因素,也才有可能对企业业绩做出恰如其分的评价。
尹来武在“运用现金流量进行财务状况分析”中认为现金流量表是以现金的流入和流出反映企业在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动的动态情况,通过对现金流量表的分析,可以了解企业的财务收支状况以及加强企业的资金管理。
利用现金流量表来分析企业中的部分财务状况,例如:
一、现金流量结构分析;二、盈利质量分析;三、筹资与支付能力分析。
崔润花在“财务分析方法在企业中的运用——基于煤炭行业财务分析的实证研究”中就煤炭行业运用比较分析法、比率分析法、因素分析法进行财务分析的实证研究。
得出结论:
企业进行财务分析必须将多种分析方法有机结合,同时,也不能片面地通过这些方法的计算结果来评价企业,而是要结合企业所处的环境、行业的性质、本身的特点来进行客观、综合的评价,有效的分析是综合知识、综合信息收集、综合思考的结果。
以企业的财务报告及会计、统计、市场等相关信息资料为主要依据。
保山在“华泰纸业股份有限公司绩效评价体系研究”中提到以下财务分析的方法:
一、沃尔评分法
财务状况综合评价的先驱者之一是亚历山大·沃尔,他在其《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中提出了信用能力指数的概念,把若干财务比率用线性关系结合起来,以此评价企业的信用水平。
沃尔评分法选取流动比率、净资产/负债、资产/固定资产、销售成本/存货、销售额/应收账款、销售额/固定资产、销售额/净资产等七种对企业有重要影响的财务比率,对企业绩效进行分析。
二、杜邦体系分析法。
利用各个主要财务比率之间的内在联系,建立财务比率分析的综合模型,来综合地分析和评价企业财务状况和经营业绩的方法。
采用杜邦分析图将有关分析指标按内在联系加以排列,可直观地反映出企业的财务状况和经营成果的总体面貌。
杜邦分析法实际上从两个角度来分析财务,一是进行了内部管理因素分析,二是进行了资本结构和风险分析。
三、EvA法
EVA法是指经济附加值,简单地说它是税后净营运利润减去投入资本的机会成本后的所得。
它是一个经济利润而非传统会计利润。
其最主要的特征就是注重资本费用,因为管理人员在使用资本时候,必须支付一定的费用,如利息。
由于考虑了包括权益资本在内的所有资本的成本,它能更好地体现企业在某个时期创造的财富价值量。
尽管EVA有很多优点,但它也存在着一定的局限性,主要表现在:
(1)规模差异。
EVA方法不能充分反映工厂或部门之间规模差异;
(2)财务导向。
公司仅仅以EVA来评价管理者的绩效也会造成激励失灵或功能失调;(3)短期导向。
四、平衡记分卡
平衡记分卡从四个方面综合衡量企业的绩效,这四个方面形成了四个指标:
财务指标、客户满意度指标、企业内部流程指标、企业的学习和创新指标。
后三个指标是从非财务的角度提出的,可以更全面地考察企业的绩效。
薛雅楠在“杜邦分析体系视角下伊利股份财物价值分析”中认为:
杜邦分析方法一直以来围绕三个基本思路展开:
净资产收益率,资产净利润率和权益乘数。
净资产收益率主受营运效率、资产使用效率和财务杠杆三类因素影响,涉及到了投入资本的获利能力和企业筹融资及运营等多方面的效率。
资产净利率对总资产周转率和销售净利润率进行了着重判断,一般来说扩大销售收入降低成本使此项指标优异的途径。
权益乘数表示企业的负债程度,企业资产负债率低,风险小则乘数就小。
其综合的表达公式:
净资产收益率=利润率(净利润/销售收入)*资产周转率(销售收入/资产总额)*权益乘数(资产/权益)。
5财务分析方法的局限性、存在的问题及应注意的问题
5.1财务分析方法的局限性
张健财务状况分析的局限性:
1.财务分析只宜作为预测的参考,不宜作为判断企业未来财务状况的绝对标志。
2.数据的可比性问题导致财务分析不准确。
3.由于资料、数据本身不准确而造成财务分析错误。
4.有些财务比率指标因企业自身因素而产生偏差,从而影响人们正确地认识其财务状况。
5.其他的一些非货币化信息等因素在财务分析体系中没有得到体现,从而使得在分析企业财务状况时出现失误,并且有时会出现完全不同的结论。
5.2财务分析应注意的问题
高京生提到财务分析应注意:
一、会计制度的影响;
二、会计政策的选择影响财务数据;
三、企业的财务结果并不全部是企业管理水平的表现;
四、财务信息并未完全反映企业可以利用的经济资源。
6财务分析方法改进措施
季健在“杜邦财务分析体系新探”中认为:
杜邦财务分析体系在我国企业财务分析中的地位越来越重要。
然而,随着企业的不断发展,经济业务不断多元化和复杂化。
尤其是在“现金为王”的理念下。
传统杜邦财务分析体系暴露出很多缺陷。
不利于企业做出正确的财务决策和经营决策。
应在分析传统杜邦财务体系缺陷的基础上,构建以净资产现金率为核心的新杜邦财务分析体系。
7结语
随着的时代的发展,财务分析的方法也有了一定的改善,但是现今企业的财务分析方法仍需要改进。
从财务分析的局限性与财务分析方法中存在的问题中可以了解到财务分析方法还有很大的发展空间。
不同的财务分析方法都有其优劣性,不同的企业对于应用的财务分析方法也是不同的。
完善的财务分析可以使企业更好的了解企业当前的发展趋势与优劣势。
参考文献:
[1]季健.杜邦财务分析体系新探[J].中国流通经济,2012,26(6):
118~122.
[2]崔润花.财务分析方法在企业中的运用——基于煤炭行业财务分析的实证研究.生产力研究,2011
(2):
170~172.
[3]薛雅楠.杜邦分析体系视角下伊利股份财物价值分析[J].中国商界,2010(11):
100.
[4]吴义慧.浅析财务报表分析在企业财务管理中的作用[J].商业经济,2009(12):
97-98.
[5]张素芬.论企业的财务状况分析[J].广东科技,2004(11):
47-48.
[6]王征淼.企业财务分析与评价方法的探讨及应用[D].合肥:
中国科学技术大学,2002
[7]赵春雷.浅谈企业财务状况分析方法[J].会计之友,2006(32):
52-54.
[8]蔺新菊.上市公司财务状况分析方法探讨[J].现代商贸工业,2009,21(18):
201-202.
[9]尹来武.运用现金流量进行财务状况分析[J].商场现代化,2007(5):
345-346.
[10]保山.华泰纸业股份有限公司绩效评价体系研究[D].北京:
对外经济贸易大学,2006.
[11]张健.运用财务比率分析评价公司财务状况——内蒙华电公司财务状况分析[D].北京:
对外经济贸易大学,2006.
[12]高京生.新宇公司财务分析体系的建立及应用[D].北京:
对外经济贸易大学,2003.
[13]JosephCalandroJr.Disney’s.Marvelacquisition:
astrategicfinancialanalysis[J].STRATEGY&LEADERSHIP,VOL.38NO.22010,pp.42-51
[14]SuzanneFifield,GaryFinningham,AlisonFox,DavidPowerandMonicaVeneziani.Across-countryanalysisofIFRSreconciliationstatements[J].JournalofAppliedAccountingResearch,Vol.12No.1,2011,pp.26-42.
[15]FinancialStatementAnalysisofLeverageandHowItInformsAboutProtabilityandPrice-to-BookRatios.DoronNissimandStephenH.penman,ReviewofAccountingStudies,2001.
三、文献翻译
注意:
每个学生必须提交15000个以上印刷符号、与课题研究密切相关的外文文献的中文翻译文章。
财务分析的作用以及如何体现营利性和值比率
笔者:
多伦·李森和斯蒂芬会计学回顾2001年
摘要
本文提供了金融活动和业务运营中杠杆作用的财务分析。
这些分析得出了两个杠杆作用等式。
一个用于金融业务中的借贷,一个用于运营过程的借贷。
等式描述了两种杠杆效应如何影响股本收益率。
实证分析表明,财务分析解释了当前和未来的回报率以及股价与账面价值比率具有代表性的差异。
文章得出结论,资产负债表项目的运营负债定价不同于融资负债。
因此,财务分析能够区分两种类型的负债对未来盈利能力和提升适当的股价与账面价值比率的影响。
关键词:
财政杠杆;运营债务杠杆;股本回报率;值比率
传统观点认为,杠杆效应是从金融活动中产生的:
公司通过借贷来增加运营的资金。
本文表明,在分析企业盈利和价值中,有两种相关杠杆起作用,一个的确是从金融活动产生的,另一种是是从运营过程中产生的。
本文提供了两种类型杠杆的财务分析报表来解释股东盈利能力和价格与账面比率的差异。
杠杆作用的衡量标准是负债总额与股东权益。
然而,一些负债——如银行贷款和发行的债券,是由于资金筹措,其他一些负债——如贸易应付账款,预收收入和退休金负债,是由于在运营过程中与供应商的贸易,与顾客和雇佣者在结算过程中产生的负债。
融资负债通常交易运作良好的资本市场其中的发行者是随行就市的商人。
与此相反,在运营中公司能够实现高增值。
因为业务涉及的是与资本市场相比,不太完善的贸易的输入和输出的市场。
因此,考虑到股票估值,运营负债和融资负债的区别的产生有一些先验的原因。
我们研究在资产负债表上,运营负债中的一美元是否与融资中的一美元等值这个问题。
因为运营负债和融资负债是股票价值的组成部分,这个问题就相当于问是否股价与账面价值比率是否取决于账面净值的组成。
价格与账面比率是由预期回报率的账面价值决定的。
所以,如果部分的账面价值要求不同的溢价,他们必须显示出不同的账面价值的预期回报率。
因此,本文还研究了是否两类负债与将来的账面收益率的区别有关。
标准的财务报表分析的能够区分股东从运营中和借贷的融资业务中产生的利润。
因此,资产回报有别于股本回报率,这种差异是由于杠杆作用。
然而,在标准的分析中,经营负债不区别于融资负债。
因此,为了制定用于实证分析的规范,本文提出了一份财务报表的分析来明确运营债务和融资债务对账面价值回报率的影响以及价格与账面比率,利用方程精确解释各种类型的债务中的杠杆作用何时起到有利作用,何时起到不利的作用。
本文的实证结果表明,能够区分运营中的杠杆作用和融资中的杠杆作用的财务报表分析也能够区分公司当前和未来的盈利情况。
运营债务与融资债务相比,通常能在杠杆作用中使企业获得更大的利益,并且获得有利结果的频率更高。
因此,在运营方面杠杆更高的公司有更高的股价与账面价值比率。
此外,合同和预期经营负债的区别进一步说明不同企业的盈利能力和他们的价格账面价值的比率。
我们的研究结果是用于愿意分析预期公司的收益和账面收益率。
这些预测和估值依赖于负债的组成。
本文从实证结果得出的财务报表分析文件显示,如何利用资产负债表中的信息进行预测和估价。
这篇文章结构如下。
第一部分概述并指出了了能够判别两种杠杆作用类型,连接杠杆作用和盈利的财务报表分析第二节将杠杆作用,股票价值和价格与账面比率联系在一起。
第三节中进行实证分析,第四节进行了概述与结论。
1杠杆作用的财务报表分析
以下财务报表分析将融资债务和运营债务对股东权益的影响区别开。
这个分析从实证的详细分析中得出了精确的杠杆效应等式
普通股产权资本收益率=综合所得÷普通股本
(1)
杠杆影响到这个盈利等式的分子和分母。
适当的财务报表分析解析了杠杆作用的影响。
以下分析是通过确定经营和融资活动中的资产负债表和损益表的组成开始分析。
计算每一项活动所获得的利润,然后引入两种类型的杠杆作用来解释运营和融资的盈利以及股东的总体盈利。
1.1区分运营和融资过程中的盈利
普通股权=经营资产+金融负债-经营负债-金融负债
(2)
侧重于普通股(以便优先股被视为融资债务),资产负债表方程可重申如下:
经营性资产的区别(如贸易应收款,库存和物业,厂房及设备)和金融资产(存款及可出售证券吸收多余现金)在其他方面。
然而,债务方面,融资负债也区别于经营负债。
不应该把所有负债都当作融资负债来处理,相反,只有从运营中得到的现金,就像银行贷款,短期商业票据和债券属于这种类型。
其他负债,如应付账款,累计费用,预收收入,重组债务和养老金负债,产生于业务。
这种区别并不像当前与长远负债那么简单;养老金负债,例如,通常是长期,短期的借款是一种当前的负债。
等式的重排
(2)
普通股权=(经营资产-经营负债)-(金融资产-金融负债)
或者,普通股权=净经营资产-净金融负债 (3)
这个等式的重排将资产和负债纳入经营和融资活动。
净经营资产等于经营性资产减去经营负债。
因此,一个公司可能在投资清单上的投资,但是投资清单上的投资者可以一定程度上给予信贷,投资清单上的投资就会减少。
企业支付工资,但在多大程度上工资的支付在退休金负债中递延,公司运营净投资就会减少。
净融资债务是融资债务(包括优先股)减去金融资产。
因此,一个公司可能会发行债券,以筹集资金,但也可能购买债券超额现金业务。
事实上一个公司的可能是一个净债权者(更多的金融资产与金融负债比),而不是净债务者。
损益表可以重新区分来自运营和融资的收入。
综合净收入=运营收入-净额融资费用 (4)
运营收入是在生产经营中产生的,净额融资费用是在融资过程中产生的。
金融资产的利息收入是与净财政收入中金融负债(包括优先股股息)的利息支出相抵消的。
如果利息收入大于利息支出,融资活动产生净财政收入,而不是净财务支出。
两种运营收入和净财务支出(或收入)是按照税后计算的。
等式(3)和(4)清楚的计算了税后的运营利润和借贷率
净资产回报率=运营收入÷运营净资产 (5)
可供营运的资产净额=净资产支出÷净资产债务。
(6)
净资产回报率显示出收益必须是在净资产投资基础上。
因此,公司可以通过说服供应商在业务过程中给予或延长信贷条件提高其经营盈利,信贷会减少投资股东本来要在业务上的投资。
相应地,从分母排除不计息负债后,净借款利率给出了适当的融资活动贷款利率。
值得注意的是,净资产收益率不同于较常见的资产收益率(资产回报率),通常被定义为总资产在税后利息前的收入。
资产收益率没有很好的区分运营和融
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