金融学复习重点.docx
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金融学复习重点.docx
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金融学复习重点
一、货币的五大职能
货币职能:
价值尺度、流通手段、价值储藏和支付手段。
1.价值尺度
定义:
表现商品价值和衡量商品价值量大小。
把一切商品的价值都表现为一定的货币量执行(价值尺度职能,只需观念上的货币)
2.流通手段
定义:
货币充当交换活动的媒介物。
(货币执行流通手段职能,必须是现实货币)
3.贮藏手段
定义:
货币退出流通领域作为独立的价值形态和社会财富的一般代表被保存
4.支付手段
定义:
货币作为独立价值形式进行单方面运动
5.世界货币
定义:
货币在世界市场上作为一般等价物发挥职能
二、货币制度
1.概念简称币制,是国家以法律形式规定的货币流通的组织形式
2.货币制度的构成内容有:
规定货币材料;规定货币单位;规定各种通货的铸造、发行和流通程序;规定准备金制度。
本位币:
又称为主币,按照国家规定的货币单位铸造的货币
①本位币是足值货币(指金属货币)。
贵金属铸造
②本位币具有无限法偿能力
③本位币可以自由铸造、自行熔化
④磨损超过规定的重量公差,本位币不准流通
辅币:
主币以下的小额通货,用于日常零星交易和找零
①辅币一般用贱金属铸造
②辅币:
有限法偿能力
③辅币不能自由铸造,只准国家铸造
我国的货币制度:
1948年12月1日,中国人民银行成立,并在当天发行人民币。
货币的类型:
实物货币、金属货币、代用货币、信用货币和电子货币。
格雷欣法则——劣币驱逐良币
金银复本位制下的一种特有货币现象
两种实际价值不同而名义价值相同的金银铸币同时流通时,人们会将实际价值较高的良币储藏或熔化成条块或输出国外而退出流通,把实际价值较低的劣币投入流通,从而造成劣币充斥市场而良币敛迹的现象这表明,货币会违背优胜劣汰的市场竞争法则
信用货币制度
三、货币层次划分的标准
1)货币性、流动性
货币性大小取决于各种货币形式转变为现金的便利程度和交易成本
2)金融资产的流动性
变现性;金融资产在不发生价值损失的前提下迅速转变为现金的能力
货币层次的划分
一、商业信用
1.含义:
商品交易过程中,企业之间直接提供的信用,主要是以商品为对象。
2.特点
①与特定的商品交易相联系
②具有社会普遍性、自发性和分散性
③与经济周期相一致
④直接信用(最本质特点)
3.作用
促进商品销售;加速资金周转;加强企业联系
商业信用的合同化、票据化使分散的商业信用统一起来。
二、银行信用
1.概念:
银行及其它金融机构以货币形式,通过吸收存款和发放贷款所形成的信用.主要提供给工商企业的信用。
2.特点
广泛性:
银行信用以货币形式提供的,可吸收任何单位的存款,也可贷款给任一需要的部门和企业;
间接融资性:
银行是一个金融中介机构;
综合性:
银行是国民经济的综合部门和纽带,可以通过多种手段对国民经济进行反映、监督和管理;
创造性:
具有创造流通工具的功能.银行可以根据国民经济有伸缩地供应货币。
三、国家信用
1.概念:
国家信用是以国家为债务人,动员社会资金,投入不同用途,以解决财政需要的一种信用形式.
2.特点
安全性高
具有财政与信用的双重性质
用途具有专一性
2、现代国家信用的作用
调节财政收支的短期不平衡,弥补财政赤字
调节经济与货币供给
筹集建设资金
四、消费信用
1.概念:
消费信用是工商企业、银行和其他金融机构提供给消费者用于消费支出的信用。
2.作用
①解决消费和购买力之间的不平衡,扩大需求
②促进消费商品的生产与销售,提高资本使用效率
③促进新技术的应用、产品的更新换代。
信用基本特征
期限性流动性风险性收益性
贴现计算
1.某企业将一张票面为100万元的72天后到期的银行承兑汇票到银行申请贴现,银行月贴现率为3‰(一个月按30天计),求银行应扣除的贴现利息及银行应给企业支付的贴现金额各为多少?
银行应扣除的贴现利息额:
100万×72/30×3‰=0.72万
银行应付给企业的贴现金额:
100万-0.72万=99.28万
2.某企业将一张票面为100万元的72天后到期的银行承兑汇票到银行申请贴现,银行月贴现率为3‰(一个月按30天计),求银行应扣除的贴现利息及银行应给企业支付的贴现金额各为多少?
银行应扣除的贴现利息额:
100万×72/30×3‰=0.72万
银行应付给企业的贴现金额:
100万-0.72万=99.28万
贴现额=到期值-贴现息
贴现息=到期值*贴现率*贴现
利率的本质:
一、利率的决定因素
①平均利润率利息是借贷资本的伴生物
②资金供求利率实际上是借贷资本的价格
③借贷期限贷款期限越长,银行受损可能性越大
④预期价格通货膨胀会引起物价上涨,纸币贬值
⑤国际收支状况国际收支出现持续大量的逆差时,需要利用资本项目大量引进外资。
⑥国家宏观经济政策利率政策是国家宏观经济政策的一部分
二、影响利率的因素:
①经济周期
②通货膨胀
③货币政策和财政政策
④国际经济政治关系等。
⑤而且,一国的经济非常时期或在经济不发达的国度中,利率管制也是直接影响利率水平的重要因素。
一、金融市场的类型
1.金融交易的期限短期资金市场(货币市场):
一年以内:
商品票据。
银行汇票
长期资金市场(资本市场):
一年以上或未规定期限
3按交割方式不同,金融市场可分为现货市场与期货市场
三、金融市场的功能
①融通资金的功能:
是金融市场的基本功能。
一是资金供需双方的融资。
二是金融机构间的融资。
三是地域间的资金转移。
②积累资金的功能:
以金融工具为媒介,完成了资金投资、增值、积累的全过程。
③降低风险的功能:
融资工具的多样性使资者一方面能分散风险,另一方面又可得到法律的保护,起到降低投资风险的作用。
④宏观调控的功能:
金融市场上金融工具的买卖和发行,实质是资金的重新分配和组合,利率的变动使资金得以优化配置,实现经济的宏观调节。
货币市场的子市场:
1.同行拆借市场概念
2.大额可转让存单概念发行、流通市场
3.票据市场
4.国库券市场
5.短期借贷市场
6.回购市场
二、功能
交易的目的是解决短期资金周转的需要;
为中央银行实施货币政策以调控宏观经济提供手段
同业拆借市场是传导法定存款准备金政策的主要渠道
票据市场是实施再贴现政策的载体
国库券等短期债券是公开市场业务操作的主要工具
同行拆借市场概念:
相互买卖它们在中央银行的超额准备金存款余额
(二)国库券Treasurybills
1.特点流动性最高;风险最小;交易量大;以贴现形式发行
(三)大额可转让定期存单
概念:
由商业银行发行的一种有固定面额、可转让流通的金融产品,是存款人在银行的存款凭证。
特点:
①大额②期限固定③可转让
意义:
改变银行资产负债管理的理念
(四)票据
最古老的金融工具之一;
特点:
低成本;可靠性高;
资金来源多元化;
资金使用的灵活性;
(五)回购/逆回购协议
资金融入方在出售证券的同时和证券购买者签定的在一定期限内按约定价格购回所卖证券的协议。
特点:
安全(本质上是一种质押贷款协议);
期限短,流动性强;
收益稳定
资本市场
1.特点:
期限长,交易量大
收益高而流动性差,有风险和投机性
2.工具:
股票债券
二.金融期货
(一)期货
交易所统一设计推出,并在交易所集中交易的标准化的远期合约.
特点:
流动性风险小
信用风险小
风险与收益的大幅度波动
2.期货分类:
外汇(汇率)期货
利率期货
和股票指数期货
3.期货的功能:
1、套期保值
2、投机获利
期权:
是一种能够在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量的特定资产的权利
(二)金融期权
以金融工具(股票,利率,外汇等)为标的物;
1.种类买进期权(多头)—看涨
卖出期权(空头)—看跌
资本市场结构
①长期银行存贷市场
提供1年以上期限的贷款;
把期限1~5年的贷款称为中期贷款;把期限在5年以上的称为长期贷款。
②抵押贷款市场
押品可以是不动产、应收帐款、厂房、设备以及股票、债券等资产。
③证券市场
各种有价证券发行和流通的场所,包括股票市场和债券市场。
按交易方式的不同,可以分为现货市场和期货市场
现货交易:
指即期买卖,买卖双方成交后立即交割,钱货两清
期货市场:
先行成交,在以后某一约定时间,按契约中规定的数量和价格进行远期交割
三、银行机构——政策性银行
政府设立,不以盈利为目标
为贯彻产业政策和发展目标服务
政策性银行
特点资本金由政府拨付
开展业务主要考虑国际整体利益、社会效益,不以盈利为目标(保本微利
资金来源主要靠发行金融债券,不吸收公众存款
具有特定的业务领域,不与商业银行竞争
中国的三家政策性银行(1994年设立)
国家开发银行、中国农业发展银行、进出口信贷银行
一、非银行金融机构——保险公司:
人寿保险、财产保险、再保险、存款保险公司
商业银行的地位:
商业银行是企业实行独立核算、依法经营、自负盈亏,照章纳税,经营目标是追求利润最大化
商业银行是特殊企业经营对象是特殊商品货币,经营手段是信用
商业银行是特殊的金融企业有别于中央银行和其他金融企业
三、商业银行的职能
1.信用中介职能将闲置资金转化为投资资金,积少成多,续短为长
2.支付中介职能办理货币转账结算、兑换、收付等业务
办理信用流通工具三票一卡
3.信用创造职能创造信用货币并据此扩大放款和投资力度
4.金融服务职能办理担保、代收代付、保险、信托、租赁、基金管理等
商业银行的组织形式单一制总分行制
商业银行作用:
①扶持,政策性银行应扶持商业银行不愿涉足的特定产业的发展。
②倡导,政策性银行引导其他领域的资金向特定产业投入,以形成乘数效应,使特定产业迅速壮大,最终走向市场。
③督导,政策性银行必须监督资金的使用,实行封闭管理,以确保政策性资金使用效益的最优化。
④调控,就是国家通过政策性银行的干预和调控,以确保特定产业与其他国民经济各产业均衡发展。
一、资产业务
1、现金资产
现金是银行的一线准备,开展业务的重要保证;
流动性高;
盈利性很低
(1)存款准备金
(2)应收款项
(3)存放同业款项
3、票据贴现
贴现业务,也称为票据贴现。
是票据(商业汇票)的持有人以未到期的票据向银行融通资金的业务
银行办理贴现业务提供资金融通,收取贴现利息并获得到期收回票据款的权利
贴现付款额计算公式
贴现利息=
贴现付款额=票据到期值-贴现利息
二、负债业务
构成资本金银行资本金占负债总额的不到10%
企业存款活期存款定期存款
储蓄存款
非存款性负债银行同业拆借向中央银行借款证券回购协议发行金融债券向国际金融市场借款
三、中间业务
概念:
凡不需要动用自己的资金,而是以中介身份,利用银行人才、技术、设备等优势,代客户办理各种委托事项,提供各种金融服务,并从中收取手续费的业务。
1.结算业务进行货币给付及资金清算的行为
国内结算
支票、银行汇票、商业汇票、银行本票
汇兑、委托收款、托收承付
信用卡
货币信用创造
存款总额
存款乘数
派生存款乘数的基础上考虑其他影响因素
现金漏损率:
K
超额准备率:
e
活期存款转化为定期存款的比率:
t
表示活期存款转化为定期存款部分缴纳的存款准备金:
r•t
公式表达:
•货币乘数
货币乘数:
m
基础货币:
H
狭义货币供应量:
M1
公式表达:
一、商业银行经营管理原则
中央银行的职能:
中央银行作用
中央银行组织机构:
一、货币需求理论
(一)马克思货币需求理论
1.商品及劳务数量、物价水平和货币流通速度
可用金属货币流通规律
Md=货币需求量,Q=商品和劳务总量,P=价格水平,v=货币流通速度,则有:
Md=PQ/v
(二)凯恩斯货币需求理论
凯恩斯认为,人们有了货币收入后,
将进行两个抉择第一:
消费和储蓄比例。
这是时间偏好的选择
第二。
储蓄中是现金形式与购买国债形式的比例。
假设,金融市场只有两种金融资产
流动性偏好
1.交易性货币需求:
指应付日常交易需要而产生的持币需要.
2.货币的预防性需求:
由于未来收入和支出的不确定性,为防止收支增减等意外变化,往往保有一部分货币余额以备不测。
3.投机性需求:
人们为了在未来某一适当的时机进行投机活动而愿意持有一部分货币。
凯恩斯货币总需求函数
交易性货币需求和预防性货币需求都是收入的增函数,用L1表示,以Y表示收入,则
L1=f(Y);
投机性货币需求是r的减函数,以L2表示,则
L2=f(r);
用L表示总货币需求,则货币总需求
L=L1+L2=f(Y)+f(r)
货币供给——央行货币创造(基础货币高能货币)
基础货币通常是指流通中的现金和商业银行在中央银行的准备金存款之和,可用公式表示为:
B=C+R
式中,B代表基础货币;
C代表流通中的现金;
R代表商业银行在中央银行的准备金存款。
从基础货币的构成看,C和R都是中央银行的负债,中央银行对这两部分都具有直接的控制能力。
(二)货币乘数
把货币供给量与基础货币相比,其比值称之为货币乘数。
用MS代表货币供给,B为基础货币,m为货币乘数,则有下式:
MS=m·B
基础货币中的通货,即处于流通中的现金C,它本身的量,中央银行发行多少就是多少,不可能有倍数的增加;
引起倍数增加的只是存款准备R。
因此,基础货币C+R与货币供给量C+D的关系可示意如图:
三、影响基础货币变化的主要因素
1.中央银行对商业银行和其他金融机构的资产和负债
中央银行调控基础货币的主要方式有:
①公开市场业务:
指中央银行在公开市场上买卖国债或其它证券的业务。
②贴现贷款:
贴现贷款增加1000元时,基础货币也同样增加1000元。
反之,中央银行若收回先前发放的贴现贷款,也会引起基础货币的减少;
2.中央银行对政府的资产和负债
其基本变化关系是:
财政收入增加时,货币由商业银行账户流入中央银行账户;
财政支出增加时,货币由中央银行账户流入商业银行账户。
在货币供给机制中,货币由商业银行账户流入中央银行账户,意味着货币供给的收缩;由中央银行账户流入商业银行账户,意味着货币供给的扩张。
因此,财政收入增加,表明货币供给收缩;财政支出增加,表明货币供给扩张。
中央银行对财政的资产增加,而负债减少,意味着基础货币的增加;相反,中央银行对财政的资产减少,而负债增加,基础货币量减少。
财政收支对货币供给总量的影响,一般是在财政出现赤字后发生的。
财政赤字的弥补,除了采取增收节支的根本措施外,其途径主要有三条:
一是向社会公众借款;
二是向商业银行借款;
三是向中央银行借款。
3.中央银行对国外的资产和负债
国外净资产规模的大小会直接影响基础货币。
从中央银行资产负债表看,基础货币是中央银行的负债,国外净资产是中央银行的资产。
一般说来,中央银行资产增加的越多,负债方的基础货币增加的就越多。
当中央银行对国外的资产增加时,基础货币量增加;相反,基础货币量减少。
4.其他因素
一、通货膨胀分类
按照通货膨胀的形成原因划分需求拉上型
成本推进型
结构性通货膨胀
二、治理通货膨胀的对策
Ø抑制总需求
Ø稳定总供给
Ø其它政策
1.抑制总需求—限制性货币政策
v出售政府债券
v提高再贴现率
v提高法定准备金率
抑制总需求—紧缩性财政政策
v削减政府预算
v大力降低消费性支出
v增加税收
v开征特别消费税
2.稳定总供给—收入政策
收入政策——对工资与物价的控制。
收入政策
确定工资与物价指导线;(非法律规定)
实行工资—物价管制;(政府颁布法令)
税收确定。
3.其它措施
收入指数化政策——一般被当作是一种适应性的反通货膨胀政策。
所谓收入指数化就是工资、利息、各种证券收益以及其它收入一律实行指数化,同物价变动联系起来,使各种收入随物价格数的变动而作出调整,从而避免通货膨胀所带来的损失,井减轻由通货膨胀所带来的分配不均问题。
反垄断政策,通过制定反托拉斯法限制垄断高价。
1、货币政策目标的具体含义
稳定物价
保持一般物价水平的相对稳定,以避免出现通货膨胀或通货紧缩。
充分就业
减少或消除经济中存在的非自愿失业,
而并不意味着将失业率降低为零。
促进经济增长
世界大多数国家都以人均实际国民生产总值或人均实际国民收入的增长率作为衡量经济增长速度的指标。
平衡国际收支
指一个国家对其他国家的全部货币收入与全部货币支出保持基本平衡。
1、存款准备金政策
提高准备率收缩信贷规模
降低准备率扩大信贷规模
法定准备率的调整对货币供应总量有较大影响。
存款准备金政策力度大、速度快、效果明显,因此副作用也大。
法定准备率的微小变动也会引起社会货币供应总量的急剧变动,迫使商业银行急剧调整自己的信贷规模,从而给社会经济带来激烈的振荡。
西方的央行实施货币政策时往往把重点放在再贴现率和公开市场业务上。
中国人民银行的存款准备金率的调整。
2、再贴现政策
提高再贴现率
收缩信贷规模
降低再贴现率
扩大信贷规模
特点:
短期性、官方性、示范性
优点:
再贴现率的升降会影响商业银行等存款货币机构的资金成本,从而影响它们的贷款量和货币供给量。
再贴现率引起的波动程度又远比法定准备率为小。
缺点:
中央银行不具有主动权。
3、公开市场业务
卖出证券收缩信贷规模
买进证券扩大信贷规模
通过影响实有准备金来影响货币供应量;通过影响证券市场价格来影响利率水平。
公开市场操作具有主动性、灵活性、连续性、可逆性、快速等特征。
公开市场业务发挥作用的先决条件是证券市场必须高度发达,并具有相当的深度、广度和弹性等特征。
同时,央行必须拥有相当的库存证券。
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