1、1季度物流行业分析报告2013年1季度物流行业分析报告目 录一、2013年一季度全国物流行业运行：整体趋稳向好 31、社会物流总额小幅回落 32、社会物流总费用与GDP比率为17.9% 33、物流业增加值稳步增长 4二、物流地产：供需结构性矛盾，现代仓储紧缺 5三、快递：高增长态势继续保持 7四、零担物流：网络效应凸显，市场集中度有望提升 8五、合同物流：工业化中后期的主题 10一、2013年一季度全国物流行业运行：整体趋稳向好2013Q1，社会物流总额、物流总费用以及物流业增加值同比增速小幅回落。同时，物流企业经营成本压力依然较大。1、社会物流总额小幅回落2013Q1，全国社会物流总额43.
2、3 万亿元，可比增长9.4%，较同期回落1.6 个百分点。其中，工业品物流总额39.6 万亿元，可比增长9.5%。进口货物物流总额达到2.9 万亿元，可比增长8.5%。农产品物流总额、再生资源物流总额、单位与居民物品物流总额可比分别增长3.4%、8.4%和24.7%。2、社会物流总费用与GDP比率为17.9%2013Q1，社会物流总费用2.1 万亿元，同比增长10.0%，较去年同期回落2.2 个百分点。社会物流总费用与GDP的比率为17.9%，与去年同期基本持平，较2012 年全年下降0.1 个百分点。运输费用1.1 万亿元，同比增长8.9%。保管费用7413 亿元，同比增长11.4%；保管费
3、用中利息费用快速增长，一季度利息费用同比增长13.0%，增速高于物流总费用增速3 个百分点。管理费用2563亿元，同比增长10.5%。3、物流业增加值稳步增长2013Q1，全国实现物流业增加值8685 亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。其中，交通运输业增加值6338 亿元，增长6.3%；贸易业增加值1472 亿元，增长9.4%；仓储业和邮政业增加值分别增长9.5%和27.7%。一季度物流业增加值占GDP 的比重为 7.3%，占服务业增加值的比重为15.3%。物流领域涵盖面非常广，分类方法很多。我们将若干代表性的细分领域（分类甚至有交叉）列在下表。但是无论从那种角度看，上市公司所涉及的领域
4、都相对有限，无法反映行业的整体面貌。二、物流地产：供需结构性矛盾，现代仓储紧缺在根据中国仓储协会（CAWS）的估算，2009 年现有的现代物流设施供应只占仓储设施总供应的不到1%，中国现有的仓储面积约为5.5 亿平方米，现有物流设施中75.0%以上无法满足当前的物流需求。中国和美国的人均仓储用地面积相差很大，我们认为现代物流设施提供商在中国仍有广阔的发展空间。根据中仓协的数据：按照目前的物流规模，中国仓储行业仍然处于严重供不应求的局面。储需求面积 7.01 亿平方米；实有仓储面积 5.5 亿平方米；全国仓储供需指数 0.785。2010 年中国仓库平均租金一直处于稳步上涨态势。根据仓储物流协会
5、的调查数据，2010 年中国通用仓库企业前20 强已经初具规模。三、快递：高增长态势继续保持2013Q1，全国规模以上快递服务企业业务量累计完成17.1 亿件，同比增长64.3%；业务收入累计完成284.1 亿元，同比增长31.5%。其中，同城业务收入累计完成31.4 亿元，同比增长55.8%；异地业务收入累计完成162.1 亿元，同比增长26.8%；国际及港澳台业务收入累计完成59.4 亿元，同比增长24.9%。2013Q1，同城、异地、国际及港澳台快递业务收入分别占全部快递收入的11.1%、57.0%和20.9%；业务量分别占全部快递业务量的25.6%、71.4%和3.0%。与去年同期相比
6、，同城快递业务收入的比重上升1.8 个百分点，异地快递业务收入的比重下降2.1 个百分点，国际及港澳台业务收入的比重下降了1.1 个百分点。2013Q1，东、中、西部地区快递业务收入的比重分别为82.3%、9.5%和8.2%，业务量比重分别为80.3%、11.7%和8.0%。与去年同期相比，东部地区快递业务收入比重上升了1%，快递业务量比重下降了0.3%；中部地区快递业务收入比重下降了0.4%，快递业务量比重上升了0.7%；西部地区快递业务收入比重下降了0.6%，快递业务量比重下降了0.4%。四、零担物流：网络效应凸显，市场集中度有望提升中国零担物流行业未来5 年预计行业维持年均10%的增速，
7、2015 年行业达到约2900亿的收入规模。欧美零担物流行业集中度高，欧洲行业排名前五的公司市场份额28%，美国行业排名前五的公司市场份额60%，中国排名前五的公司市场份额仅有5%，所以认为未来我国零担物流行业趋于整合。我们认为，尽管零担快递的市场集中不可能极其之高，但是如此庞大的市场规模，产生若干大型零担物流企业是完全可能的。调研了解到，德邦物流、新邦物流、佳吉物流已经初具规模，管理优势及网络优势已经显现出来。随着市场的发展，其市场份额也会逐渐增加。五、合同物流：工业化中后期的主题目前我们A 股市场大多物流企业都属于合同物流公司。由于我国目前的制造业总体仍处于较低水平，所需物流服务的深度（切入到企业的生产计划）不足和广度（提供综合性物流服务，而不是单一物流功能）不够。但是，令人振奋的是，我们已经进入工业化中后期，企业不得不向物流要利润，这是合同物流发展重要的时代背景。埃森哲的研究及调研认为，合同物流会促进一个企业供应链各组成本部分的成本显著下降据国家统计局的历史数据，中国每单位GDP 的增长，需要3 倍物流需求。如果未来5年，中国GDP 增速为7%-7.5%,则物流市场总规模增长为21%-22.5%。结合科尔尼的调研及预测，未来一段时间中国合同物流市场的规模在2015 年将超过7000 亿，增速将在较长时间维持在20%左右的水平。
