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一至三季度国际金融形势分析
2010年一至三季度国际金融形势分析
2010-12-9
作者:
国研网金融研究部来源:
国研网《金融中国》季度分析报告
2010年第一季度国际金融形势分析
2010年3月,伴随着气温回升,全球经济也开始从严冬迈向暖春。
各大经济体进一步确立复苏势头,二次衰退的可能性愈发减弱,但复苏之路依然艰辛。
希腊债务问题取得进展,但欧洲主权信贷问题仍牵动市场神经。
亚洲地区复苏步伐超出预期,一些国家开始逐步退出经济刺激政策。
而欧美等发达国家暂不具备加息条件,各主要央行仍维持现行货币政策不变。
一、各国经济概述
3月,美国经济复苏步伐开始加快,修正后的09年第四季度GDP以6年来最快速度增长,就业市场也显示出积极信号,但房地产领域依然疲软。
希腊债务问题终于取得进展,欧盟同意与IMF联手救助希腊,同时欧央行也将宽松的抵押品规定延期至2011年,但主权信贷担忧仅得到暂时缓解,惠誉下调葡萄牙评级揭示出欧洲其他国家同样面临艰难的财政困境。
欧元区失业率再度攀升,复苏仅依靠出口拉动,暗示该地区经济或需更长时间走出衰退。
英国经济终于结束了长达6个季度的萎缩,失业率下降,制造业扩张,消费者信心提升,表明该国已步入复苏轨道。
日本出口强劲增长,进而带动就业市场企稳,但仍面临通缩困扰。
(一)美国
经济增长方面,美国09年第四季度GDP第二次修正报告显示季比折年率上升5.6%,低于前次报告中的上升5.9%,市场平均预期第四季GDP将被向下修至5.7%。
但报告仍表明,在巨额库存调整、强劲企业投资以及适度消费者支出的推动下,美国经济以6年来最快的速度增长。
过去一年,美国实际GDP增长0.1%。
就业方面,美国劳工部月初公布就业报告显示,2月非农就业人数减少3.6万人,减少幅度低于预期的6.8万人,而尽管遭遇暴风雪天气,但2月失业率仍持平于9.7%,亦好于市场预期。
这一数据显示出劳动力市场复苏的积极信号。
经济学家认为,若非美国东海岸遭遇两次暴风雪袭击,2月非农就业人数很可能会实现增长。
此外,美国世界大型企业联合会2月就业趋势指数上升0.3%,至93.5,连续第六个月实现增长,也表明未来就业形势有望进一步改善。
房地产方面,美国2月新屋开工经季调后月比下降5.9%,按年计为57.5万套,为4个月来最大降幅,预期月降3.6%;2月新屋销量月比下降2.2%,年比降13.0%,不及经济学家预期,主要受暴风雪天气以及企业裁员拖累,这表明房地产领域依然疲软。
暴风雪和止赎令美国住宅建筑商信心进一步减弱,3月NAHB住房市场信心指数从2月的17降至15,这是6个月中第4次下降,进一步表明房屋市场的困境。
美国1月FHFA房价指数月比下降0.6%,09年12月房价指数月比降幅由1.6%下修至2.0%。
制造业领域,美国2月ISM制造业指数从1月份的58.4小幅降至56.5,虽然扩张速度有所放缓,但2月就业指数从1月的53.3升至56.1,连续第三个月实现增长,表明制造业就业状况继续改善。
美国2月耐用品订单月比增长0.5%,订单总额增至1781.2亿美元,这是该先行指标连续第三个月增长。
除去运输品后的核心耐用品订单月升0.9%,除去飞机的非防务资本品订单月升1.1%,表明美国商业已对经济复苏抱有信心。
此外,美联储报告显示,尽管美国东北部地区遭遇暴风雪袭击,但2月工厂订单仍然月比增长0.1%,市场预期下降0.2%。
销售方面,美国2月零售销售月比增长0.3%,年比增长3.9%,除去汽车部门后的核心零售销售月升0.8%,均好于市场预期。
美国2月消费者开支月比增长0.3%,为09年9月以来最低增幅。
尽管如此,这一增幅已难能可贵,因恶劣天气致使很多消费者无法进入商店消费。
截至2月底,消费者开支已连续5个月上升,表明美国经济正在缓步复苏,但复苏力度并不强劲。
此外,美国2月生产者物价指数(PPI)经季调后月比下降0.6%,降幅超过经济学家预估的0.2%,创7个月来单月最大降幅。
除去能源和食品价格后的核心PPI月比微升0.1%,与市场预期持平。
美国2月消费者物价指数(CPI)月比持平,市场平均预期上升0.1%,除去能源和食品价格后的核心CPI月升0.1%,与预期一致。
PPI和CPI数据显示通胀压力依然相对温和,为美联储维持低利率提供了空间,并进一步缓解了投资者的担忧情绪。
美国3月消费者信心指数经2月大幅下滑后有所反弹,升至52.5,好于预期。
但由于消费者仍对就业状况感到担忧,该指数仍低于09年12月及2010年1月表现。
3月现状指数由2月修正后的21.7升至26.0,预期指数由2月修正后的62.9升至70.2。
3月密歇根大学消费者信心指数终值持平于2月的73.6,预期为73.02,现状指数终值从2月底的81.8升至82.4,为08年3月以来最高,但预期指数从2月底的68.4降至67.9,表明消费者对经济的信心依旧疲软。
贸易方面,美国1月贸易赤字月比缩减6.6%至372.9亿美元,因石油进口量降至10余年来最低水平。
1月出口额月比下降0.3%至1426.6亿美元,进口额下降1.7%至1799.5亿美元。
美国1月与中国的贸易赤字由181.4亿美元增至183亿美元。
3月,两项重要动议在经过参众两院通过后最终定案。
3月18日,美国总统奥巴马签署175亿美元就业法案,根据该法案,聘用失业至少两个月失业人员的企业将享受税收优惠,同时还将延长小企业的核销费用规定,并适当扩大“建设美国债券”计划。
3月23日,奥巴马签署具有历史意义的9,380亿美元医改法案,使其正式成为法律条文,该法案将为此前无医疗保障的3,200万美国人提供医保。
图1美国2006年二季度至2010年一季度GDP(%)
数据来源:
U.S.BureauofEconomicAnalysis,国研网金融研究部整理。
(二)欧元区
希腊的债务问题终于在3月取得进展,希腊政府3月初宣布将实行48亿欧元财政紧缩措施,以确保在2010年实现削减预算赤字目标。
欧元区16国领导人则在25日同意采用欧盟与IMF联手救助希腊的方案,欧元区成员国将向希腊提供双边贷款,同时IMF将向希腊提供援助融资,前提是希腊提出援助请求。
该项援助方案不是以欧元平均利率来向希腊提供融资,而是以鼓励希腊能尽快重返市场的优惠利率提供融资。
欧洲央行在同一天宣布,2011年可接受抵押品的评级下限将继续维持在“BBB-”级,亦为希腊融资提供了喘息余地。
然而,这并不能完全解决希腊的根本问题,且希腊的困境只是冰山一角,葡萄牙、西班牙、意大利及爱尔兰的财政状况同样艰难,希腊援助计划不会结束欧元区的忧虑形势。
信用评级机构惠誉(FitchRatings)3月24日将葡萄牙的长期外币与本币发行人违约评级从AA降至AA-,并将其评级前景定为负面,同时警告,如果葡萄牙不改善财政状况,其评级可能再次被下调。
此次下调归因于葡萄牙09年预算表现不佳。
在宏观经济与结构相对疲软的环境下,大规模财政危机已经削弱了葡萄牙的信用可靠度。
葡萄牙遭遇评级下调激起市场忧虑,欧洲的国家财政问题可能扩大到希腊以外的地区。
而穆迪(Moody's)3月亦指出,德国、法国、英国和美国四个AAA评级国家的经济运行风险正在增强。
中国总理温家宝则警告,由于金融系统风险以及部分国家失业率居高不下,全球经济有陷入二次衰退可能。
经济数据方面,欧元区09年第四季度GDP经修正后季比增长0.1%,年比下降2.1%,符合经济学家预期。
数据暗示脆弱的复苏完全依赖于出口,欧元区经济可能需要更长时间走出衰退。
欧元区2月失业率由1月的9.9%增至10.0%,这是1998年8月以来的最高水平,失业人数增加6.1万人至1570万人。
失业率在稳定三个月后重新增长,意味着欧元区企业仍面临疲弱需求,复苏强度仍不足以抑制企业裁员。
鉴于如此多的失业人口,零售销售数据不大可能很快复苏。
德国3月失业人数减少3.1万人,而预期为增加0.7万人。
从欧盟委员会商业和消费者调查的就业预期来看,德国劳动力市场在未来几个季度应进一步改善,制造业就业增加比较明显。
值得欣慰的是,受德国和法国经济增长及出口订单推动,欧元区3月制造业采购经理人指数由2月的54.2增至56.6,为40个月来最高水平,表明产出继续扩张。
德国制造业采购经理人指数由57.2增至60.2,预期中值为59.6;法国制造业采购经理人指数由54.9增至56.5,预期中值为56.3;意大利3月制造业采购经理人指数由51.6增至53.7,预期中值为52.6。
虽然消费者对欧元区经济前景的预期未有改善,3月消费者信心指数持平于-17,但出口订单激增和库存下降提振工业信心,欧元区3月经济信心指数由2月的95.9增至97.7,制造业和建筑业信心的增长最为强劲。
欧元区3月商业景气指数由-0.65增至-0.32。
欧元区2月CPI终值年率增长0.9%,除去能源、食品、酒精和烟草后的核心CPI年率增长0.8%。
3月CPI初值年率增长1.5%,超出预期,为2008年12月以来最高增速。
数据反映出德国和西班牙成本相关的通胀加速,尽管如此,但通胀率仍低于欧央行2%的中期目标,这为欧央行维持额外宽松的货币政策提供了空间。
德国3月CPI初值增长1.1%,西班牙增长1.4%。
制造业方面,欧元区1月工业新订单月比下降2%,年比上升7%,弱于经济学家预期。
但1月工业产值月率上升1.7%,年率上升1.4%,为1990年开始记录以来最强劲月增幅,同时也是2008年4月以来首次年率增长,似乎暗示欧元区经济复苏正在加快步伐。
此外,德国3月ZEW经济预期指数由2月的45.1降至44.5,连续第6个月下降,但强于经济学家预期。
德国3月Ifo商业景气指数增至98.1,为近2年来最高水平,3月商业现况指数由89.8增至94.4,商业预期指数由100.9增至101.9,工业和零售业条件明显改善。
法国09年第四季度GDP季比增长0.6%,证实法国经济进一步走向复苏。
(三)英国
英国09年第四季度GDP修正后季增0.4%,结束了此前连续6个季度的萎缩,年率下降3.1%,降幅小于先前估值3.3%,服务业、建筑业及农业部门状况的改善表明该国经济已开始逐步走出衰退。
09年全年英国经济萎缩4.9%,略小于最初预计的5.0%。
就业方面,英国2月失业申请人数减少3.23万人,为1997年11月以来最大减幅,预期为增加6000人。
2月失业率由1月的5.0%降至4.9%,表明就业市场已步入复苏轨道,这一数据也增强了英国经济的复苏动力。
消费方面,英国09年第四季度储蓄率从第三季度的8.4%降至7.0%,为08年第三季度以来首次下降,反映出消费者活跃程度开始提高。
2010年2月,英国消费者贷款出现19个月来最强劲增长,表明英央行应对信用紧缩的措施已见成效。
此外,受家庭产品和燃料销售带动,2月零售销售额月比上升2.1%,为2008年5月以来最大月升幅,年比上升3.5%。
英国2月Nationwide消费者信心指数由1月的74升至80,创2年来新高;2月当前状况指数由1月的23升至27,为2008年12月以来最高;2月预期指数从1月的109升至115,为2004年5月以来最高,显示消费者对当前及6个月内的经济和就业形势持较乐观态度。
英国2月CPI月率上升0.4%,年率上升3%,低于预期,但仍高于英央行2%的通胀年率目标。
除去能源、食品、酒精和烟草价格后的核心CPI月率上升0.4%,年率上升2.9%,预期为年率上升3.1%。
通胀年率较1月相比所有回落,暂时缓解了英央行对通胀预期加剧的担忧。
然而,受石油和电力产值上升推动,2月PPI输出指数月升0.3%年升4.1%,为14个月来最强劲年率,升幅超出预期。
除去食品、饮料、烟草和石油后的核心PPI输出指数月升0.3%年升2.9%,为2009年3月以来最高年率。
数据暗示,英国经济的复苏进程仍存潜在通胀压力。
英国1月制造业产值月比下降0.9%,因恶劣天气影响了制造业活动,但年比增长0.2%,是自2008年3月以来首次年率增长。
英国2月制造业采购经理人指数较1月持平,稳定在56.6;3月制造业采购经理人指数增至57.2,为1994年10月以来最高水平,表明制造业部门正在持续扩张。
3月24日,英国财政大臣达林向英国下议院提交了大选前的最后一份年度财政预算报告,并推出了总额为25亿英镑的经济刺激新措施。
达林表示,其预算计划的核心是一项帮助中小企业、促进创新、投资国家基础设施及关键技能的一次性发展方案,方案所需的25亿英镑将来自于重新安排开支以及对银行高管薪酬加征的税收。
在预算报告中,达林重申在四年内将预算赤字削减一半的承诺,并下调了未来几年的政府借款规模预期以及2011年经济增长预期。
达林预测,2010年英国经济增速为1%至1.5%,与09年年底公布的预算前报告一致,但将2011年经济增速预期由3.25%至3.75%下调为3%至3.5%。
达林还预测,英国2009至2010财年的净借款为1670亿英镑,比预期低110亿英镑;2010至2011财年的净借款将降低至1630亿英镑;2011至2012财年进一步减少至1310亿英镑;2012至2013财年降至1100亿英镑;随后在2013至2014财年和2014至2015财年分别降至890亿英镑和740亿英镑。
达林还在预算案中表示,计划创建一个规模为20亿英镑的绿色投资银行,以刺激私人部门投资低碳基础设施。
税收方面,达林提出,政府打算显著增加年收入高于15万英镑纳税人的所得税税率,逐年降低这部分人目前拥有的个人免税额度;年收入少于2.5万英镑的纳税人则不受影响。
此外,政府对首次购房者购买25万英镑以下的房屋将不再征收印花税,相应地,价格超过100万英镑的房屋印花税则从4%涨到5%。
(四)日本
受汽车及能源类产品销售强劲带动,日本2月零售销售月比增长0.9%,年比增长4.2%,连续第二个月年比攀升;2月家庭消费信心指数由1月的39增至39.8,亦连续第二个月上行,日本受出口驱动的复苏已开始起到稳定就业的作用,通过将家庭纳入复苏惠及的范畴,更加广泛的复苏正逐步站稳脚跟。
日本2月失业率与1月持平,稳定在4.9%,符合预期。
随着出口提振经济复苏,劳动力市场正在逐步企稳。
全球贸易的重建推高了企业利润,使企业更容易留住员工,有助于推动日本走出60多年以来最严重的就业低谷。
失业率下降以及就业率和薪酬的上升将进一步为消费者支出提供支持。
未来几个季度,日本经济将继续好于市场预期。
尽管如此,日本的通缩状况仍未见起色。
2月核心CPI年比下降1.2%,已连续12个月收缩,CPI持续下滑很可能加深有关通缩压力将扼杀日本脆弱经济复苏的担忧,也将加剧央行采取进一步宽松政策的预期。
2月PPI年比下降1.5%,为连续第14个月下降,降幅较1月的2.1%有所收窄,但仍反映出日本正面临的通缩困扰。
受亚洲农历新年影响,日本2月工业产值经季调月比下降0.9%,为12个月来首次下降。
但据政府调查数据显示,由于亚洲新兴经济体对日本工业产品需求仍然非常旺盛,制造商预计3月份工业产值可能增加1.4%,四月可能出现0.1%的小幅下滑。
日本经济产业省维持其对工业产值的评估不变,认为工业产值将继续呈现上升势头。
日本2月商品贸易实现盈余6,510亿日圆。
2月出口额年比大幅增长45.3%至5.129万亿日圆,连续第三个月实现增长,得益于中国和其他亚洲国家对电子、汽车以及制造和建筑原材料的强劲需求。
出口反弹提振了市场乐观情绪,同时也带动进口增加,促使日本企业购买更多原材料以进行生产。
2月进口额连续第二个月扩大,年比增长29.5%至4.478万亿日圆,一定程度上受石油及其他原材料价格上涨影响。
日本3月小型企业信心指数月比增长3.5%,至45.8,其中,制造业型企业信心指数月升3.7%至47.9,非制造企业月升3.4%至44.1。
与之相反的是,第一季度日本大型企业商业信心指数由前一季度的-1.9降至-2.4,同期大型制造企业信心指数由前一季度的13.2降至4.3,表明大型企业对经济前景持更为悲观态度。
(五)亚太地区
韩国央行4月27日发表声明称,由于电子产品海外需求回暖及国内消费者支出反弹,该国今年第一季度国内生产总值(GDP)较去年第四季度上涨1.8%。
上述数据高于经济学家此前做出的环比增长1.5%的预期,也远超此前一个季度0.2%的环比增幅。
同时,韩国第一季度GDP较去年同期增幅达到7.8%。
出口在2010年出现飙升,是韩国季度GDP环比增幅超预期的主要因素。
以出口业务为主的现代汽车公司在美国和中国市场的销售量均明显提高;27日公布第一季度财报的三星公司更是取得了高达72%的季度利润增幅。
出口复苏带动经济回暖也使韩国经济本年度前景被看好。
瑞信集团和巴克莱集团分别将韩国2010年度GDP增幅预期上调至6.2%、5.7%;韩国央行虽未公布具体预期数据,但已宣称,预计韩国经济将在今年实现2006年以来的最快增速。
不过,韩国央行行长金仲秀仍认为,目前实施经济刺激计划退出措施为时尚早。
鉴于韩国近日刚刚通过了总额增加3%的政府预算案,且总统李明博表示“将加快资金分配速度以保证复苏”,韩国央行可能会在几个月后才会做出加息决定。
目前,韩国央行已将2%的历史最低基准利率连续保持了14个月,该行在2008年底至2009年初累计降息325个基点。
据菲律宾ABS-CBN电视台5月25日报道,路透社针对11名经济学家的调查显示,菲律宾今年第一季度GDP有望同比增长4.1%,为自2008年第三季度以来的最快增速。
经济学家预测今年全年GDP增长4%,而菲律宾政府GDP目标为2.9-3.9%。
新加坡政府周四表示,按季节性调整后,今年一季度新加坡GDP季比年率大增38.6%,增速高于预期。
主要受益于海外需求复苏刺激制造业发展,同时国内首批赌场度假村开幕刺激了旅游业发展。
据《华尔街日报》网站消息,新加坡政府也警告称,欧盟最近的事态发展表明全球经济增长下滑的风险加剧。
此前新加坡贸易和工业部(TheMinistryofTradeandIndustry)的初步预测显示,经季节性因素调整后,新加坡一季度GDP年率增长32.1%。
此次向上修正增长数据是由制造业主导的一场基础广泛的复苏造成的。
今年一季度的高增长率是自1975年以来的最高增速,同时也是对去年第四季度GDP萎缩2.8%实现的大逆转。
根据修正后的数据,相比去年同期,GDP增幅为15.5%,高于此前13.1%的增长速度。
而去年第四季度新加坡GDP增长4%。
据悉,新加坡政府还维持了其对2010年GDP增长的预测值。
预测值为7%-9%。
此前据美国《时代》杂志、《商业周刊》和英国《金融时报》综合报道,瑞士洛桑管理发展学院公布了世界主要国家和地区竞争力的年度研究报告——《世界竞争力2010年年鉴》。
其中新加坡就以其强劲的经济增长势头勇摘桂冠,中国香港和美国分列二三位。
这是数十年来美国第一次被赶下这个榜单的冠军宝座,丢掉了连续蝉联16年的位置。
5月24日公布的数据显示,泰国一季度国内生产总值(GDP)同比增长12%,创下15年来最高增幅。
不过,泰国政府称,动荡的局势将损害该国二季度GDP。
尽管这波冲突将损害泰国观光业和内需,但泰国的贸易顺差或在后市惠及泰铢。
泰国政府5月24日表示,政局动荡令预期经济增长率降低1.5个百分点。
泰国政府称,考虑到第一季度的经济增长势头,如果未受政局动荡影响,泰国GDP今年有望增长6%至7%。
泰国政府当日还表示,该国经济在二季度将继续保持增长,但三季度或将出现萎缩。
预计今年泰国GDP将增长3.5%至4.5%。
这一预估持平于2月份的数据,但经济学家预计,该国GDP增长率将仅为3.2%,预计明年为4.2%。
海外媒体24日分析认为,泰国近期冲突吓跑了游客和商务旅行者,造成经济损失达30亿美元,这相当于泰国GDP的0.5%左右。
此外,由于旅游业占到泰国GDP的约6%,该比例高于其他亚洲国家,而泰国的主要出口商品包括纺织品、鞋、水产品和稻米,这些产业都需要和平、稳定的环境。
因此,泰国今明两年GDP的增长将远远落后于东亚邻国。
若近期冲突持续,则经济损失可能更为惨重。
二、世界主要中央银行近期货币政策操作
除澳大利亚央行如预期上调基准利率外,3月各主要央行仍维持当前货币政策不变。
美联储继续承诺在较长时期内维持超低利率;欧央行在通胀缓和及经济停滞情况下年底前加息可能性不大;英央行年内不太可能进一步扩大量化宽松政策,也不太可能收紧货币政策;日央行面对政府施压,将银行融资方案规模扩大一倍至20万亿日圆,表明抑制通缩的明确立场。
澳大利亚因经济增长速度快于预期,未来数月可能继续调升利率,澳央行认定的正常利率水平为4.50%至4.75%;加拿大经济复苏向好,加息压力将增大。
IMF警告发达国家不要跟风澳大利亚提高利息,鉴于全球核心通胀率较为温和且失业率较高,现阶段多数央行应将利率保持在低位,并认为多数发达国家的经济复苏势头将会较弱。
(一)美联储
美联储3月议息会议决定维持联邦基金利率于0至0.25%记录低位不变,并决定于3月底如期结束1.25万亿美元抵押贷款支持证券购买计划。
联邦公开市场委员会(FOMC)在会后发表政策声明称,短期利率仍将在“较长时期内”维持在“超低水平”,央行将继续监控经济前景和金融态势,并将在必要时利用政策工具促进经济复苏和物价稳定。
FOMC此次利率表决结果为9票赞成1票反对,堪萨斯城联邦储备银行行长霍恩再度成为唯一反对者,由于担忧低利率可能引发通货膨胀,霍恩要求在政策声明中删除“较长时间”的措辞。
但由于多项通胀指标仍较低,而且失业率仍处在9.7%的高位,许多官员不愿意取消这一关键措辞,以免让市场不安。
大多数分析人士认为美联储在2010年晚些时候才会采取行动,甚至有不少人预测,经济增长持续面临挑战、通胀水平较低等因素将促使央行在2011年前维持利率不变。
芝加哥联邦储备银行行长埃文斯表示,根据美联储决策会议的召开频率,较长时间维持美国当前的宽松货币政策意味着约6个月。
FOMC下次会议将于4月27至28日召开。
美联储主席伯南克25日前往众议院金融服务委员会作证,他表示,美国经济仍需超低利率政策支持,并强调央行已做好准备在必要时紧缩信贷,以防止通胀发生。
他还指出,美联储希望恢复投资组合中只有美国国债的状况,随美国经济状况持续改善,美联储将在未来某一时间逐步出售资产,将资产规模缩减至危机前水平,即1万亿美元以下。
截止2月24日,美联储共持有资产2.29万亿美元,较1月增长400亿美元。
美联储副主席科恩(DonaldL.Kohn)3月初表示将在6月任期结束后卸任,科恩离任将使美联储的7人理事会出现第三个空缺。
白宫随后表示,旧金山联邦储备银行行长耶伦(JanetYellen)是副主席职位的主要人选,且正在考虑由马里兰州金融监管专员拉斯金(SarahBloomRaskin)和麻省理工学院经济学教授戴蒙德(PeterDiamond)出任美联储另外两个空缺职位。
耶伦表示,其很乐意担任美联储女副主席一职。
(二)欧央行
欧洲央行2月4日维持基准利率于1%的超低水平不变,符合广泛预期。
行长特里谢在议息会议后表示,央行将继续通过主要再融资操作向欧元区的银行提供所需流动性,减轻了投资者对流动性可能收紧的担忧。
多数经济学家预计,由于欧元区通胀状况缓和,第一季度经济复苏停滞,欧央行在第四季度之前不会上调利率。
此外,欧央行还将2010年欧元区GDP增幅预期区间收紧至0.4%至1.2%,此前的预期为0.1%至1.5%;对于2011年,欧央行预测该年GDP增幅区间为0.5%至2.5%,高于09年12月预测的0.2%至2.2%。
通胀方面,欧央行预计2010年CPI增幅在0.8%至1.6%区间,低于此前预测的0.9%至1.7%区间;2011年CPI增幅在0.9%至2.1%,高于此前预测的0.8%至2.0%区间。
3月26日,欧盟领导人一致同意任命葡萄牙央行行长康斯坦西奥(VitorConstancio)出任欧央行下届副行长,接替将于5月底卸任的现任副行长帕帕德莫斯(Lucas
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