基金投资.ppt
- 文档编号:18880689
- 上传时间:2024-02-07
- 格式:PPT
- 页数:91
- 大小:2.07MB
基金投资.ppt
《基金投资.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《基金投资.ppt(91页珍藏版)》请在冰点文库上搜索。
2009-5-191经管系列选修课程理学财专题4投资曹哓丽制作2009-5-19曹哓丽制作2专题4投资1.什么是投资?
2.证券投资管理2009-5-19曹哓丽制作3(四)基金投资1、入市准备2、基金的运作3、怎样买卖开放式基金4、基金的收入、费用与分配5、投资基金信息的分析6、买卖基金的技巧7、基金投资的误区2009-5-19曹哓丽制作41、入市准备
(1)了解证券投资基金的概念
(2)投资基金的分类(3)常见的基金术语2009-5-19曹哓丽制作5
(1)证券投资基金的概念什么是投资基金?
什么是证券投资基金?
2009-5-19曹哓丽制作6什么是投资基金?
投资基金是汇集众多分散投资者的资金,委托投资专家(如基金管理人),由投资管理专家按其投资策略,统一进行投资管理,为众多投资者谋利的一种投资工具。
2009-5-19曹哓丽制作7什么是证券投资基金?
证券投资基金即基金发行人通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资,并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
82009-5-19又可能小于股票。
曹哓丽制作资风险基金与股票、债券的区别*反映的关系不同股票反映的是产权关系,债券反映的是债权债务关系,而基金反映的是信托关系.ppt。
*资金投向不同股票和债券筹集的资金主要投向实业,而基金主要投向股票、债券等有价证券。
*风险、收益不同股票收益取决于发行公司的经营效益,不确定性强,有较大风险;债券收益取决于债券利率,债券利率一般是事先确定的,投资风险较小;基金主要投资于有价证券,投资选择灵活多样,从而使基金收益有可能高于债券,投2009-5-19曹哓丽制作9证券投资基金的优势具有专家理财的优势具有积少成多的优势具有注重投资组合以分散风险的优点(对投资基金组合的规定.ppt)费用较为低廉的优点2009-5-19曹哓丽制作10
(2)投资基金的分类1开放式基金指该基金的总份数不固定,基金管理公司可以根据经营需要追加发行基金的份数,投资者可以按基金净值在国家规定的营业场所申购和赎回。
封闭式基金指发行总额事先确定,基金规模总数不变、基金上市后投资者通过证券市场(一般是交易所)转让、买卖的基金。
2009-5-19曹哓丽制作11开放式基金与封闭式基金的区别
(1)基金规模不固定。
封闭式基金有固定的存续期,存续期内基金规模固定;开放式基金无固定存续期,基金规模因投资者的申购、赎回而随时变动。
(2)不上市交易。
封闭式基金在证券交易所上市交易;开放式基金在销售机构的营业场所销售及赎回,不上市交易。
(3)价格由净值决定。
封闭式基金的交易价格主要受市场供求关系影响;开放式基金的申购、赎回价格以每日公布的基金单位资产净值,加、减一定的手续费计算。
(4)管理要求高。
开放式基金随时面临赎回压力,须更注重流动性等风险管理,要求基金管理人具有更高的投资管理水平。
封闭式基金不能卖回给发起人。
2009-5-19曹哓丽制作12开放式基金相对封闭式基金的优势流动性好2009-5-19曹哓丽制作13哪些个人适合投资于开放式基金?
没时间理财的职业人士;缺乏投资专业知识的人士或不愿承担股市高风险的人士;正在考虑为子女准备教育资金或为将来退休生活准备资金的人士。
其他有需求的人士。
2009-5-19曹哓丽制作14
(2)投资基金的分类2股票基金债券基金货币市场基金指数基金等2009-5-19曹哓丽制作15什么是货币市场基金货币市场基金是指投资于货币市场上短期有价证券的一种基金,属于开放式基金的一种。
货币基金主要投资币工具有国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。
2009-5-19曹哓丽制作16货币市场基金的收益率“每万份基金单位收益”是指当天(通常是前一个工作交易日,因为当天的收益要经过结算次日才公布)每一万块钱的利润(净利润,扣除基金公司的0.33%的管理费、银行的托管费等等之后的)“七日收益折算的年收益率%”是把最近7天来每天的每万份单位的收益经过数学折算算出一年的收益率2009-5-19曹哓丽制作17什么是指数基金指数基金是指按照某种指数构成的标准,购买该指数包含的证券市场中的全部或部分证券的基金,其目的在于达到与该指数相同的收益水平。
例如,上证综合指数基金的目标在于获取和上证综合指数一样的收益水平,按照上证综合指数的构成和权重购买成份股股票并与上证综合指数保持同样的波动。
2009-5-19曹哓丽制作18指数基金的特点成本和销售费用较低;单个股票的波动对基金的整体表现不会产生重大影响,有利于防范和分散风险;不进行主动的投资决策,监控比较简单。
2009-5-19曹哓丽制作19什么是复制基金基金复制,是指基金公司发行一只与其已发行的某只基金完全一样的基金,新发行基金的产品说明书与基金合同都与原基金完全一样。
2009-5-19曹哓丽制作20复制基金南方稳健南方稳健二号2009-5-19曹哓丽制作21(3)常见的基金术语基金拆分基金资产总值基金的单位资产净值基金开放日认购申购封闭期赎回2009-5-19曹哓丽制作222、基金的运作投资基金运作流程简图2009-5-19曹哓丽制作23基金份额持有人、管理人、托管人之间的关系三角关系基金份额持有人委托基金管理人投资,委托基金托管人托管基金管理人接受委托进行投资管理,监督托管人并接受托管人的监督托管人保管基金资产,执行投资指令,同时监督管理人并接受管理人的监督2009-5-19曹哓丽制作24基金份额持有人、管理人、托管人之间的关系基金份额持有人与基金管理人是委托人、受益人与受托人的关系基金份额持有人与基金托管人是委托人与受托人的关系基金管理人与基金托管人是平行受托和互相监督的关系2009-5-19曹哓丽制作253、怎样买卖开放式基金
(1)买卖开放式基金的程序
(2)怎样办理开户手续(3)购买基金的渠道2009-5-19曹哓丽制作26
(1)买卖开放式基金的程序开放式基金投资操作流程开放式基金的认购开放式基金日常申购与赎回的程序开放式基金申购和赎回的原则日常基金申购计算方法日常基金赎回计算方法拒绝或暂停申购、赎回开放式基金的自行封闭基金转换2009-5-19曹哓丽制作27开放式基金投资操作流程阅读有关法律文件开立基金账户购买基金卖出基金2009-5-19曹哓丽制作28开放式基金的认购首次发行认购基金的日常申购2009-5-19曹哓丽制作29开放式基金日常申购与赎回的程序提出申购或赎回的申请日常申购和赎回申请的确认日常申购和赎回申请款项的支付2009-5-19曹哓丽制作30申购申请表中需要确定的几个关键选项采取一次性投资还是定额定期投资选择现金分红还是红利再投资基金对首次申购的最低金额要求2009-5-19曹哓丽制作31开放式基金日常申购与赎回的原则“未知价”原则(为什么采用未知价法?
.ppt)“金额申购、份额赎回”原则高持有基金单位的比例限制申购份额限制2009-5-19曹哓丽制作32日常基金申购计算方法认购费用=认购金额认购费率净认购金额=认购金额认购费用认购份额=(净认购金额认购利息)/基金单位面值(一般发行期基金单位面值为1元人民币)基金单位份额以四舍五入的方法保留小数点后两位。
2009-5-19曹哓丽制作33举例甲申购金额为10000元,申购日的基金单位净值为1.2元,申购费100001.5%=150(元)净申购金额100001509850(元)申购份额9850/1.2=8208(份)2009-5-19曹哓丽制作34日常基金赎回计算方法赎回费用=赎回当日基金份额资产净值赎回份额赎回费率赎回金额=赎回当日基金份额资产净值赎回份额赎回费2009-5-19曹哓丽制作35举例甲赎回1000份基金单位,基金单位净值为1.255元,赎回费用12550.5%6.28(元)赎回金额1255-6.28=1248.72(元)2009-5-19曹哓丽制作36巨额赎回概念处理方式2009-5-19曹哓丽制作37巨额赎回的概念巨额赎回如果一个工作日内的基金单位净赎回申请(赎回申请总数扣除申购申请总数后的余额)超过当日基金单位总份数的10,即认为是发生了巨额赎回。
2009-5-19曹哓丽制作38巨额赎回的处理方式1
(1)全额赎回:
按正常赎回程序执行。
(2)部分顺延赎回:
基金管理人在当日接受赎回比例不低于基金总份额的10,而对其余赎回申请延期办理。
对于当日的赎回申请,应当按单个帐户赎回申请量占赎回申请总量的比例,确定当日受理的赎回份额;投资者未能赎回部分,除投资者在提交赎回申请时明确作出不参加下一工作日赎回的表示外,自动转为第二个工作日赎回处理。
转入第二个工作日的赎回不享有赎回优先权并将以第二个工作日的基金单位净值为准进行计算,并以此类推,直到全部赎回为止。
2009-5-19曹哓丽制作39巨额赎回的处理方式2(3)巨额赎回的公告:
当发生巨额赎回并顺延赎回时,基金管理人应立即在三个工作日内在指定媒体上公告,以通知有关赎回申请人。
2009-5-19曹哓丽制作40拒绝或暂停申购1)不可抗力;2)证券交易场所在交易时间非正常停市;3)基金管理公司认为市场缺乏合适的投资机会,继续接受申购可能对已有的基金持有人利益产生损害;4)基金管理公司认为会有损于已有基金持有人利益的申购;5)基金管理公司、基金托管银行、基金销售机构或注册登记机构技术保障或人员支持等不充分;6)法律法规规定或经中国证监会认定其他情形。
2009-5-19曹哓丽制作41拒绝或暂停赎回1不可抗力;2证券交易场所交易时间非正常停市;3因市场剧烈波动或其他原因而出现连续巨额赎回,导致本基金的现金支付出现困难时,基金管理人可以暂停接受基金的赎回申请;4法律、法规、规章允许的其他情形或其他在基金契约已载明并获中国证监会批准的特殊情形。
2009-5-19曹哓丽制作42基金转换概念原则价格2009-5-19曹哓丽制作43什么是基金转换基金转换是基金管理人向基金持有人提供的一种服务,是指投资者在持有一家基金管理公司发行的任一开放式基金后,可直接自由转换到该公司管理的其他开放式基金,而不需要先赎回已持有的基金单位,再申购目标基金的一种业务模式。
当交易账户为正常情况下,且申请转换的基金必须为基金管理公司规定的可转换基金时,才能进行转换交易。
2009-5-19曹哓丽制作44基金转换的原则基金转换是以基金份额为单位进行处理的,投资者采用“份额转换”的原则提交申请。
基金转换一次只能转出、转入一只基金,如果客户要转换多于一只基金,要采用多次申请多次输入的方式进行处理。
2009-5-19曹哓丽制作45基金转换价格基金转换采取未知价法,以申请当日基金单位资产净值为基础计算。
2009-5-19曹哓丽制作46基金转换的计算转换后的基金份额数量转出基金份额数量申请日转出基金份额净值(1转换费率)/申请日转入基金份额净值2009-5-19曹哓丽制作47
(2)怎样办理开户手续基金的交易账户基金账户2009-5-19曹哓丽制作48(3)购买基金的渠道证券公司银行柜台网上银行基金公司直销中心2009-5-19曹哓丽制作494、基金的收入、费用与分配
(1)开放式基金的收益与净值
(2)基金费用(3)开放式基金的分红(4)投资者购买开放式基金的收益2009-5-19曹哓丽制作50
(1)开放式基金的收益与净值基金收益的构成基金净值和累计净值2009-5-19曹哓丽制作51基金收益的构成2009-5-19曹哓丽制作52基金净值和累计净值基金净值基金单位资产净值,即每一份基金单位的资产净值。
其计算公式为:
基金单位资产净值=(总资产总负债)基金单位总数累计净值基金最新净值与成立以来的分红业绩之和2009-5-19曹哓丽制作53
(2)基金费用买卖手续费基金运营费税费2009-5-19曹哓丽制作54基金运营费基金运营费指的是在基金运作过程中所发生的费用,通常是从基金资产中扣除,因此会降低基金净值。
主要的基金运营费包括:
基金管理费基金托管费持续销售法证券交易费用基金信息披露费用与基金相关的会计师费和律师费召开持有人大会费用等按照国家有关规定可以列入的运营费用等。
2009-5-19曹哓丽制作55(3)开放式基金的分红分红条件分配对象分配原则分配方式2009-5-19曹哓丽制作56分红条件基金当年收益先弥补上一年度亏损后,方可进行当年收益分配;如果基金投资当期出现净亏损,则不进行收益分配;基金收益分配后基金单位净值不能低于面值;2009-5-19曹哓丽制作57分配对象权益登记日在基金公司登记在册的该基金全体持有人2009-5-19曹哓丽制作58分配原则基金收益每会计年度分配一次基金当年收益先弥补上一年度亏损后,方可进行当年收益分配基金投资当年亏损,则不进行收益分配每份基金单位享有同等分配权2009-5-19曹哓丽制作59分配方式现金分红红利再投资2009-5-19曹哓丽制作60(4)投资者购买开放式基金的收益净值增长分红收益2009-5-19曹哓丽制作61计算基金达到保本的净值基金份额投资金额(1收购费率)/当日净值保本净值投资金额/基金份额/(1赎回费率)2009-5-19曹哓丽制作62举例某日某投资者投资某开放式基金2400元,当日净值0.9727,请计算当基金的净值为多少时,投资者赎回后,可以保本?
基金份额2400/(1-1.5%)/0,9727=2430.35保本份额2400/2430.35/(1-0.5%)=0.99252009-5-19曹哓丽制作635、投资基金信息的分析
(1)投资基金信息披露的内容和时间
(2)投资基金的财务指标分析方法(3)怎样分析各种信息2009-5-19曹哓丽制作64
(1)投资基金信息披露的内容和时间基金管理人必须公开披露的基金信息信息披露时间2009-5-19曹哓丽制作65基金管理人必须公开披露的基金信息招募说明书上市公告书定期报告临时报告其他报告2009-5-19曹哓丽制作66信息披露时间招募说明书上市公告书定期报告临时报告其他报告2009-5-19曹哓丽制作67
(2)投资基金的财务指标分析方法比率分析比较分析2009-5-19曹哓丽制作68(3)怎样分析各种信息如何阅读基金招募说明书怎样看基金排行榜怎样分析基金的业绩怎样阅读基金年报2009-5-19曹哓丽制作69如何阅读基金招募说明书基金类型基金管理人投资策略风险费用过往业绩2009-5-19曹哓丽制作70怎样看基金排行榜星级评价开放式基金排行榜(2007、4、13).xls2009-5-19曹哓丽制作71怎样分析基金的业绩注意基金的成立时间注意与银行利率、同期大盘指数(同期平均收益)相比2009-5-19曹哓丽制作72怎样阅读基金年报基金的财务状况基金经理人变动情况基金持仓量、投资组合的行业分布和重仓股情况是否含有问题股或未流通股前十名持有人分布重要事项提示审计报告2009-5-19曹哓丽制作736、买卖基金的技巧
(1)根据投资者的特点选择基金产品
(2)如何选择基金管理公司及基金经理(3)怎样降低基金投资成本(4)怎样降低基金投资风险(5)选基金要选什么2009-5-19曹哓丽制作74
(1)根据投资者的特点选择基金产品根据风险和收益来选择基金品种根据投资期限确定基金的品种根据投资者自身特点选择基金产品2009-5-19曹哓丽制作75
(2)如何选择基金管理公司及基金经理如何选择基金管理公司选择基金经理理应考虑的因素基金持有人怎样面对基金经理的变动怎样选择投资团队2009-5-19曹哓丽制作76如何选择基金管理公司公司股东的实力出色而稳定的投资研发团队基金公司的投资专长与投资风格管理和运作是否规范基金管理公司历年来的经营业绩拥有多品种的基金管理公司2009-5-19曹哓丽制作77选择基金经理应考虑的因素基金经理的稳定性不宜过分突出基金经理的个性化多面手的基金经理保持经营业绩稳定的基金经理2009-5-19曹哓丽制作78基金持有人怎样面对基金经理的变动不同类型基金受基金经理人变动的影响程度不同指数基金一流基金公司旗下的基金管理小组型的基金2009-5-19曹哓丽制作79判断基金投资策略是否会随基金经理人的变动而变动的方法看换手率看基金规模管理方式单个经理型管理小组型多个经理型2009-5-19曹哓丽制作80怎样选择投资团队看专业评级机构的评价关注基金公司管理资产的规模关注基金公司旗下所有基金从成立之日起在不同市场状态下的综合表现2009-5-19曹哓丽制作81(3)怎样降低基金投资成本开放式基金也能团购认购比申购费用更低网上买基金多快好省红利再投资节省申购费巧用基金转换节省投资成本2009-5-19曹哓丽制作82(4)怎样降低基金投资风险投资开放式基金的风险降低基金投资风险的方法2009-5-19曹哓丽制作83投资开放式基金的风险流动性风险申购、赎回价格未知的风险基金投资风险机构运作风险不可抗力风险2009-5-19曹哓丽制作84降低基金投资风险的方法试探性投资定期定投组合投资巧用“稀释减损法”2009-5-19曹哓丽制作85(5)选基金要选什么选类型(基金类型.ppt)选公司选经理选策略选时机(把握投资基金时机的原则.ppt)选方式2009-5-19曹哓丽制作867、基金投资的误区
(1)基金投资的错误心态
(2)基金投资的错误方法(3)基金投资的错误观念(4)走出基金分红的误区2009-5-19曹哓丽制作87
(1)基金投资的错误心态用赌博心态炒基金急于求成的心态贪便宜货的心理2009-5-19曹哓丽制作88
(2)基金投资的错误方法进行频繁的短线操作(基金投资不适合频繁操作的原因.ppt)不要爱上某只基金投资者对基金定投存在的误区.ppt)货币市场基金投资的误区.ppt)基金投资组合中的误区.ppt2009-5-19曹哓丽制作89(3)基金投资的错误观念买新不买旧(购买老基金比购买新基金的优势.ppt)盲目崇拜基金经理五星级的基金一定比四星级的好对基金公司的评价简单化2009-5-19曹哓丽制作90(4)走出基金分红的误区基金分红多就好基金分红,立即抛售对基金分红认识上的误区.ppt2009-5-19曹哓丽制作91感谢大家!
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 基金 投资