1、精编财务管理知识财务学边界学科对话与跨学科【财务管理知识】财务学边界学科对话与跨学科xxxx年xx月xx日xxxxxxxx集团企业有限公司Please enter your companys name and contentv第二讲 财务学边界、学科对话与跨学科研究罗福凯（中国海洋大学管理学院 青岛266071）摘要 财务学与金融学在某些方面仍然存在概念混淆、理论误用等问题。定义不清、社会和市场的需求差异、知识资源的配置尚未社会化和市场化，以及财务学界研究力量薄弱，是造成这两个学科混乱的原因。资本与货币是财务学和金融学对话的内容。学科对话有助于学科边界的厘清。跨学科研究是利用对方的游戏规则解决
2、自己的问题，其过程是多学科“互补”与“并生”的“游戏”过程。关键词 财务学 金融学 定义扭曲 理论基石 学科对话 跨学科门槛一、引言在第十二届中国财务学年会（大连，2006）的学术研讨会上，我们向大会提交了一篇题为财务学的边界问题的论文 ，讨论了财务学、财政学、金融学的各自主要内容，以及财务学与金融学的边界混乱现象。曾引起与会者的很大情趣和关注。而为什么会发生财务学与金融学的边界混乱问题，根源在哪里呢？本文试图对此进一步加以探讨。为了节约篇幅，笔者将财务学的边界问题一文的个别段落节选如下。讨论财务学的边界问题基于以下四个原因：（1）英国学者Jonathan Barron Baskin和Paul
3、 J. Miranti，Jr.1999年合著的A History of Corporate Finance，近年来在我国已有中译本，但被译成公司财政史在2002年由中国经济出版社出版。学界研究公司财务学说史的文献特别少，因而使财务史学著作显得很珍贵。可是，译本公司财政史里存在很多错误和问题，使人感到很遗憾、很痛心。（2）1987年12月21日国家教育委员会发布专业目录，设立财务学专业，可是，美国的财务杂志（Journal of Finance ）、财务经济杂志（Journal of Financial Economics）、财务研究评论（Review of Finance Studies）和财
4、务管理杂志（financial management），被我们一些学者译为金融杂志、金融经济学刊、金融研究评论和金融管理杂志，美国财务学会则被译为美国金融学会，甚至一些学者把公司财务说成“公司金融”。Zvi Bodie和Robert C. Merton教授合著的Finance，在我国被译成金融学，。（3）一些学者认为，“金融学研究可分为三大领域：资产定价理论、公司金融和行为金融学”。（4）我国近年来一些财务学者把财务学命名为“理财学”，但财务学的理论研究仍称为财务理论而非“理财理论”。这里的问题不是简单的“提法”或“表述”不同，而是概念和职能的混淆。改革开放前，那些与高度集中的计划经济体制密切
5、联系的经济学科，在改革开发后的市场经济中，其作用范围与政府的职能作用范围一样，都缩小了很多。政府不再直接参与企业的具体生产和管理，财政学不再具有私人产品的投资和交易职能，金融学不再直接以企业的银行借贷为研究对象，银行与市场里的其它企业一样都是公司制企业。银行的资本筹集、投放、成本支出和稀缺资源的跨期配置，以及股利分配等，都是公司财务范畴。所以，我国的金融学，本质上是金银货币融通经济学的简称，金融以货币产品研发设计和币材选择、货币流通数量和速度，以及货币供求均衡和货币政策为主要研究内容。在欧美国家，财务finance的最初含义也是经营财产财富等事务的意思，后来，当社会经济的深度和广度有了更大的发
6、展，finance有了私人产品财务private finance 和公共产品财务public finance之分。财政学（public finance）是重要的公共部门经济学，有时又称公共经济学。从现在的西方财务文献看，finance指的就是private finance。沈艺峰教授对此也专门进行过研究，并且结论与此一致。至于金融学（事实上在美国是没有这种称谓的）内容，在美国是经济学中的货币理论，学界有时称之为货币经济学monetary economics，而不是我们说的finance。在美国，只有一个finance（财务学），它指的就是private finance。不像在我国，一个fina
7、nce有财务学和金融学两个名字。事实上，我国的金融学就是改革开放前的货币银行学，它与财务管理或财务学完全是两回事。为什么说，美国的finance就是财务学呢？因为美国的“Journal of Finance”、“Journal of Financial Economics”和“Financial Management”等杂志，以及他们的finance著作的内容，主要是我们所说的财务管理问题。以罗伯特C莫顿和兹维博迪教授合著的“finance”为例，该著作共分六篇十七章内容，这些内容都是我国现在大学的财务管理教科书、财务学术著作和公司财务管理实际工作的内容。以同样的方法，我们可以再找一本我国的金
8、融学教科书或者金融学著作，看一看里面的内容是什么，例如，我们以中国人民大学黄达教授几年前主编的金融学为样本，同时随机再找一本货币银行学教材，我国的金融学内容就是原来的货币银行学，一清二楚。1最近，我们发现，早在2002年11月，清华大学经济管理学院钱颖一教授就指出过这个问题 。那么，为什么近些年来财务学与金融学的学术混乱更加严重呢？二、财务学基础和主干被侵扰的原因分析（一）定义扭曲与“拉瓦锡综合症”我们知道，财务是人们在不确定的情况下跨时间配置有限资源的学问，习惯上，人们将该学问表述为在企业或某一组织内开展财务活动、处理财务关系的一门经济管理科学，其基础范畴是资本、不确定性、时间、资源、配置，
9、以及风险和价值等。从主干内容构成看，财务学理论主要包括筹资理论、投资理论、资产定价理论和公司治理等，这些理论既密切联系，又可互为独立。投资是人类生产活动的基础。投资决策的制订需要对投资项目进行资产定价和评估，筹资决策及其资本结构的科学性则是实施投资决策的先决条件。筹资决策、投资决策的结果产生公司财产所有权和公司内部治理问题，形成公司治理理论2。近30年来，我国财务学界对基础理论研究比较淡化，使得在我国土生土长的财务学面临学术封杀的危机。至于金融学，也是我国土生土长的一门重要学问。前已述及，金融学是人们在市场里处理金银货币融通业务的学问。从主干内容构成看，金融学理论主要包括货币理论、中央银行理论
10、、国际货币汇兑理论、金融政策理论，以及宏观经济市场里的金融体制框架和模式等。目前我国财务学和金融学研究状态的重复和混乱，其根本原因在于定义不清。即使是在定义和概念清楚的情况下，也有可能引发研究工作的混乱。如定义清楚了，但各门科学解决的自然和社会问题对当时社会进步的影响力不同时，也会使研究者利令智昏。我们引用布尔迪厄先生讲的一个故事，“我要根据尼耶的著作（1993）和皮埃尔拉兹洛的化学之镜（2000）回顾一下物理与化学之间的关系。物理与化学的对立可以从所有的两者区分的层面找到，这种对立尤其是表现在建立于公理与数学的基础上的力学无立于一门单纯立足于描述性和经验性基础上的分类学科之间的差异上。因此，
11、皮埃尔拉兹洛在读到拉瓦锡综合症时，他是这样描述化学家们在称自己为化学家时所感到的难为之情：18世纪的大化学家拉瓦锡宁愿称自己为物理学家。化学作为一门描述性的和经验性的科学，通常被用来处理一些实际的和应用型的任务如肥料、药物、玻璃和杀虫剂等，包括一些配方的使用（这里与烹饪有些相似），因此它总是被称为一门服务性的科学（Ney，1993：3，57）3”。现在的中国财务学术界，不少人患上了“拉瓦锡综合症”。这种病症严重损害着财务学的健康发展。这使得学界一些同行放下正事，把正在研究的课题搁置一旁，去帮助那些神志不清的“拉瓦锡综合症”患者。（二）社会和市场的需求差异与专业知识和人才供给的阶段性我国市场经济
12、发展初期，社会和市场对金融学知识、财务学知识的需求都很大，但对金融学知识需求更大。这是因为我国的金融业是中央政府在经济一穷而白的基础上创建，而非市场经济自然生成，改革开放前的从业人员为政府公务员性质，缺乏经济知识。我国真正现代意义的金融业，始于1983年9月，国务院做出决定，由中国人民银行专门行使中央银行的职能；1984年1月，新设中国工商银行，专业经营人民银行过去承担的工商信贷和储蓄业务。从此，中国人民银行开始专门行使中央银行职能，集中力量研究和实施全国金融的宏观决策，加强信贷总量控制和金融机构资金调节，保持货币稳定。建立存款准备金制度和中央银行对专业银行的贷款制度，初步确立中央银行制度框架
13、。之前，约1979年1月，恢复了中国农业银行，将中国建设银行从财政部转为直属国务院的一个金融机构，开始承担一些商业银行业务。同时，改革了中国银行的体制；设立了国家外汇管理局。以后，又恢复了国内保险业务，出现了金融机构多元化和业务多样化的局面。可是，从1979年至2000年的21年间，我国的商业银行缺乏经营能力和经验，工行、建行、中行和农行等四大商业银行积累巨额不良资产，其坏账金额达1.4万亿元人民币。无奈之下，2000年11月国务院公布金融资产管理公司条例，成立华融、长城、东方、信达四家资产管理公司，专司收购国有银行不良贷款，管理和处置因收购国有银行不良贷款形成的资产。在这样一个历史背景下，我
14、国的银行、保险、证券、信托等金融机构，急需金融专业人才，大学里的金融专业成了热门专业。学术界也热衷于金融理论的学术研究了。与此同时，市场经济的快速发展，社会和市场里对会计、财务、法律、计算机等领域的人才需求量也很大，但财务、计算机等专业的大量需求是随市场规模和深度的扩大而逐渐扩大和增长。而且这种逐渐扩大和增长是长期的。然而，金融业对金融人才的需求在人才饱和之后，就会相对稳定。中央银行公务人员主要来自金融专业，但需求量很少。商业银行员工部分地来自金融专业、部分地来自财务专业、会计专业等，由于商业银行的数量有限，因此，金融专业的人才需求量有限。金融专业学生的工作去处主要是中央银行和商业银行的部分岗
15、位。而财务专业学生的工作去处则极为广泛，包括银行股份公司在内的各种行业的公司制企业，都需要大量财务管理人才，当然主要是工商企业。现在，我国一些知名大公司，如中国银行股份公司、海尔集团、海信集团等公司，都在会计结算部之外，设立了财务管理部（有公司称计划财务部），履行财务职责。当然，目前仍有大量企业的财务部实为会计核算部，这是无知所致。也有公司把财务职能放在会计部门，这如同企业的市场部由企业计划经营部替代一样，会严重妨碍企业的健康快速发展。很明显，财务学人才在未来很长时间还会有很大的需求量，而且是持续增长。而金融学人才的需求量则会逐渐趋于稳定和有限。所以，我国的高考学生不应盲目大量报考金融专业，否
16、则未来有可能出现金融专业学生就业困难现象。一个国家对货币专业人才的需求是有限的。（三）科学知识资源的配置尚未社会化和市场化我国的基本社会经济制度是公有制为主体的全民所有制，国有控股公司占社会经济主流，发挥主导作用。只有居民日用衣食住行产品的供求和价格实现了市场化，资本产品基本实现了市场化，银行信贷的供求和价格尚未市场化。现在仍有很多商品和资源以政府行政配置为主。科学知识、技术、信息等，基本上完全由政府行政配置。我国的科研院所及其经营的知识资源基本被政府垄断，报纸、期刊、杂志和电影、电视等信息产品也基本被政府垄断，2004年国家整顿出版业、压缩期刊数量时，各省市的会计与财务刊物基本都停办了。地方
17、政府的经委、计委、计生委、财政税收、公安、司法，以及地方人大、政协机构的期刊和报纸都保留了下来，中央银行和国有商业银行的金融类期刊杂志有增无减。迄今为止，我国尚没有一本拥有国内统一刊号和国际出版物连续刊号的财务期刊。国家新闻出版署配置给财务学研究领域、公司财务方面的期刊杂志指标为零。相应地，我国研究生教育资源也是完全由政府行政配置。虽然现在大学里设置了财务管理专业，但财务管理研究生招生权尚未给予配置。学术研究领域的课题申报权配置也被政府垄断，如科技部、教育部的课题大纲目录里，财务管理学科被分别安排在管理学类里的企业管理、经济学类里的财政学、会计学名下，在强调重视学科发展的今天，财务学教授在大学
18、里工作甚至没有对口的岗位设置。科学知识的生产者、需求者，没有科学知识的配置权。扩大市场和社会成员配置科学知识、技术、信息的权利，应引起我们政府的关注。（四）财务学术界和财务学家缺乏生存和发展的基本能力在我国，财务管理由来已久，博大精深。在国外发达国家，财务学期刊和杂志数量繁多，财务学知识的普及非常广泛，财务学家队伍的很多精英获得了诺贝尔经济学奖。不论我国财务理论的研究开发，还是西方发达国家公司财务理论的传播和应用研究，都需要我国大量的财务学者投身其中。应该说，我国的财务学理论，基本上是一个尚未开采的大金矿。可是，金矿的开采者不拥有充分的开采权，开采出来的金子也无市场出售。于是，很多人改行了；未
19、改行者队伍里，也有不少人将自己贴上煤矿工人、铁矿工人或有色金属开采者等笼统称谓。财务管理研究人员数量极少、研究机构极少，研究团队力量极为薄弱，致使大学里的财务学教师数量奇缺。权威财务学家数量更是紧缺。财务学者并非全是圣贤之人，我们大家都有趋炎附势的一面。财务理论研究非常艰难，研究成果难以在本学科期刊发表；申请研究课题没有对口的可选题目，成为财务学者的“入场费”也比较昂贵（需要有良好的经济学理论基础和计量经济学知识背景，以及良好的学术研究实践训练）。于是，很多财务学者选择在上市公司里兼任独立董事、在管理咨询公司/社会中介机构或政府机构里兼任咨询专家，在与自己的职业无关的部门担任重要职务等，经不起
20、利益、荣誉和地位的诱惑。其结果是，财务学科的研究力量越来越弱。其实，财务学术界的自律性较差是财务学家缺乏生存和发展能力的根源。各种学科的自律性都是逐步获得的。科学家在社会中的社会角色的作者约瑟夫.本-戴维先生曾提到，“哥白尼的科学革命的目的是使科学研究成为一项区别于其它科目的知识活动，只遵循着自身的规则。在17世纪中叶，这个目的就已经达到了”（Ben-David,1997:280）。西方发达国家的财务学，在上个世纪50年代就已经达到了遵循自身的定理、法则和逻辑，以一定的自由度与其他学科有区别地发展着。所以，财务学在美国，其自律性的程度很高。可是在我国，1949年后的公司财务盈利分配制度本来可以
21、形成反映我国财务现实的财务规则，如职工奖励基金、职工福利基金、生产发展基金、科技研发基金和大修理基金的提取和配置，班组核算与经济责任制的作业成本优势理论，以及现在的股权分置、整体上市和资本运营等新的财务现象，都可以形成适合我国土壤的公司财务规则。我国公司法、证券法里的有关公司资本制度的表述，以及国务院财政部颁布的财务通则，实际就是我国财务学自律性程度的反映。虽然我国的财务学在国务院教育部那里是一个独立的专业（现名“财务管理”专业），表明教育界对财务学独立性的认可，但我国的学术界对财务理论的相对独立性、区别于会计学和金融学的专业性的认识并不清晰。我们的多数著名财务学者的主要工作和学术活动不在学术
22、界，而把主要时间和精力集中在大学里教书或承担学校里的重要职务，甚至有财务学教授花很大精力和时间在中国金融学会、中国财政学会和中国会计学会承担组织工作，应该说，既当财务学教授又担任重要行政职务的财务学者，对支持财务学发展的力度肯定是很大的。一门心事讲课教书的财务学教授，事实上，对财务学理论研究和发展的贡献是有限的。财务学界需要全职研究或主要从事研究工作的财务学者。大学里的财务学教授，如果主要时间和精力用于学术研究，少量时间用于讲课教书，同时，社会上逐步形成一个以财务研究为职业的阶层，那么，财务学的自律性程度就会提升。教育界属于亚学术界，政界为次亚学术界。期望更多的财务学者由教育界进入学术界。一门
23、学科的边界的逐步确立，主要贡献者是该学科里的职业研究者。科学学的知识告诉我们，最能区分学科场域的特征是该学科的自律性程度和新人“入场费”的高低。如人文学科，作家、画家和音乐大师以其所受的教育作为衡量标准的“入场费”非常微不足道。而社会科学，对于职业人士所受的教育的要求就很苛刻。西方发达国家，其社会科学的快速发展，在于他们正经历着由试验传统向数学传统的转变，即社会科学数学化。库恩在他的主要的张力一文中，将这种现象描述为“数学传统与试验传统的并举”。所以，自律性程度越高的学科，其学科研究的职业人和业余爱好者、内行和外行之间的差别就越大，其“入场费”的力度和形式就比较显著。对财务学而言，经济学、计量
24、经济学的掌握程度将成为新人进入的“入场费”，并有可能使得财务学的潜在研究者、潜在读者数量有所减少，但是，财务学理论对推进社会经济发展的力量、对公司可持续发展或获取竞争力的作用，却大大增加了。我国财务学者应清醒认识目前我们面临的学术生存状况和发展能力。三、资本和货币：财务学与金融学者的对话不论财务活动，还是财务关系，都是以资本为核心而展开。资本理论是财务学的理论基石。财务管理的任务，就是公司财务人员在一定时间和空间里，将有限资源转化为资本，并有效地将资本跨时间配置到生产过程的各个环节，使资本创造新的价值。过去，我们总认为货币是资本的前身，马克思也告诉我们，当劳动力转化为商品时，货币就转化为资本。
25、但是，只从贝克尔、舒尔茨发现人力资本后，人们对资本的认识有了新的思维。种种事实表明，资本的出现可能早于货币。如大家熟知的“鲁滨逊”在岛上生存的故事4。这个故事告诉我们，财务学与金融学的边界很清晰。边界清晰是学科对话的基础。“鲁滨逊”一人在岛上，不需与人交易，也无法交易，所以他无需货币。岛上有很多资源可供开发利用。限于能力，“鲁滨逊”主要靠果树上的果子生存和发展。他把一年收获的果子全部吃掉，没有从产出中节省一部分用作种子。数年以后，“鲁滨逊”发现，现在省下当期一个果子用作种子，几年后新种果树结的果子是作种子的果子数量的数十倍。如果新种果树结的果子为100个，那么再吃掉这100个果子带来的效用，折
26、现到今天的量，比今天直接吃掉这1个果子的效用量要多很多。经过计算，他确定了每年省下来用作种子的果子数量，于是投资就发生了。后来，他每期都省下一些果子做种子，“鲁滨逊”开始了资本积累。一个必须接受的观点也就由此归纳出来：资本的本质是以往的生产过程的结果（萨缪尔森等，1991）5，它的任何积累是以缩减以前各期的消费为代价。不过，在“鲁滨逊”的一人世界里，没有货币的影子。过了几年，孤岛上来了“星期五”，种麦子。两人互相交换果子和麦子，以物换物，共同组成“二人经济体”。两人各自的资产、权益和负债可用果子计量，也可用麦子计量。此时投资决策和消费决策变得复杂一些，在决策当中，要把个体投资带来物品相对价格的
27、变化纳入考虑。每一期生产中剩余下来用作种子的果子和麦子，就是“二人经济体”的投资。此时，资本存量的概念就很清楚了。接下来，交易量逐年扩大。“星期五”发现一个“新知识”：可用专司货币之职的贝壳来计量两个人的资产、权益和负债。在“二人经济体”中，贝壳充当财富的计量工具和交易媒介。但是，贝壳既不能当果子吃，也不能当麦子吃，更不能当作果树或小麦的种子。贝壳数量的增多，并不增加“二人经济体”的总的生产性资本存量。因贝壳不是以往生产过程省下来的生产要素，贝壳不是“二人经济体”的资本。又过了一段时间，“银行家”来孤岛寻找贝壳以回内地作观赏品或资本品出售，但他留在了孤岛，跟“鲁滨逊”和“星期五”学种果树和小麦
28、。于是“三人经济体”诞生。“鲁滨逊”和“星期五”都把一定量的贝壳存到“银行家”那里。不管存到“银行家”那儿的贝壳量有多少，贝壳还是既不能当果子吃，也不能当麦子吃；也不能当果树的种子或麦苗种子，所以货币贝壳这种财富计量工具数量的多寡，并不影响“三人经济体”的总的生产性资本的存量。现在设想一种比较复杂的情形：“鲁滨逊”要种麦子，“星期五”也要种果子。于是，两人互相购买对方产品不仅是用来吃，还用来投资（做种子）形成资本。市场交易是良好的，一个贝壳能够买多少果子和麦子的价格是稳定的。一开始“鲁滨逊”和“星期五”照旧从事各自的生产和交易。但后来，“星期五”动了脑筋，发现拣贝壳比种麦子容易。于是他每次放下
29、锄头休息时，顺便拣几个贝壳放到自己的兜里。“鲁滨逊”不晓得拣贝壳。两个人的行为除了是否拣贝壳之外，一如从前。一个生产周期终了时，经济体的贝壳数量增加了，而增加部分全归“星期五”，“鲁滨逊”没有意识到应该改变以往流行的市场价格。结果，“星期五”凭着他在经济体占有贝壳比例的提高，在经济体总的果子和麦子当中占有更大的比例。这种情况立即被“银行家”看透。为了防止市场交易遭到破坏，避免乱发货币，维持正常生产秩序，“银行家”把大家召集在一起，说出了“星期五”拣贝壳的秘密，并提出一套新办法：（1）贝壳的总数及其增减由三人共同商量决定，多少贝壳可以交换一个果子和小麦也由大家商量确定；（2）“银行家”代理“三人
30、经济体”专门管理贝壳，并从事少量的果树和麦子的种植业务。每一个人都在每个贝壳上留下自己的刻印而不被另外两个人知晓。从而防止出现假币（3）“银行家”用贝壳向“鲁滨逊”和“星期五”分别购买一定量的果子和小麦，“鲁滨逊”和“星期五”可用从“银行家”那里交换得来的贝壳互相购买对方产品。“鲁滨逊”和“星期五”也可物物交换。最后，“鲁滨逊”和“星期五”都接受了“银行家”发明的这个制度。“三人经济体”又恢复了往日的秩序，并走向繁荣。在这里，“银行家”主要担当中央银行角色，即金融活动和金融关系的主体，其客体是整个国家或地区经济体的货币流通活动。货币成为金融学的核心范畴。货币理论是金融学的理论基石。“鲁滨逊”的
31、故事说明，金融学要解释和解决两个重要问题，一是货币政策对区域经济增长和金融活动稳定的作用机制，二是货币理论与银行监管的关系。前者主要研究货币政策是否考虑经济结构，以及如何处理货币政策与经济增长、经济结构、货币结构（人民币、美元、欧元等不同货币区域的差异）之间的关系，保持金融活动稳定和发展。后者主要研究货币贷款市场逆向选择、中央银行关于商业银行资本充足率标准和货币流通风险之间的关系等问题，推进货币政策的执行者商业银行的健康发展。这两个重要问题的基石是货币体系。不仅货币政策的制定要以货币体系为基础，而且产业政策的制定、财政政策的制定也要以货币体系为依据。当前我国经济面临的挑战，以及资源能源价格、劳
32、动力就业和成本、环境成本增大等问题，都与我国的货币体系跟国际货币体系存在矛盾有关。国际货币体系是各国对货币兑换、国际收支调节、国际储备资产构成等问题，共同做出的安排和确定的规则和措施，以及相应的组织机构形式的总和。同时，我们还要研究欧洲货币体系。理解了货币体系，我们就会发现，在“鲁滨逊”的故事里，我们应倡导和激励“鲁滨逊”和“星期五”及其他们的后代，积极开拓农业生产的深度和广度，开创农业生产工具的研发、生产等新兴产业，并由农业机械工业带动机床制造、交通机械等基础制造业的发展，而不是鼓励大家都当“银行家”。应对中国经济面临的问题和挑战，避免居民手中的财产有泡沫，我们要大力发展制造业和农业生产，而不是开办更多的银行，也不是发展“电脑”或手机的装配业。这是货币体系原理给我们开出的药方。至于“鲁滨逊”和“星期五”及其他们的后代们，如何有效地使用自己的资本积累，是否需要从“银行家”那里借入资本，以及如何把资本跨时间地配置在不同的生产作业环节，则财务学会给我们开出准确的药方。根据财务学与金融学的对话故事，我们感到，财务学跟金融学、管理学等，都是邻居关系；跟经济学、计量经济学和会计学有些贸易关系，与财政学、数学等，则是亲戚关系。对话，不
