1、石英纤维纱石英玻璃管石英板募集资金用途一、宏观经济波动导致市场需求下降、营业收入波动的风险 本公司主要从事光通讯、半导体、太阳能、航空航天及其他领域用高性能石英玻璃材料及制品、石英纤维及制品的生产与销售业务，主要产品包括光纤生产中使用的石英玻璃材料及制品、半导体生产中使用的石英玻璃材料及制品、太阳能生产中使用的石英玻璃材料及制品、航空航天及其他领域生产中使用的石英纤维及制品。公司主导产品为上述高技术领域产品生产中使用的高性能石英玻璃材料，其市场需求与全球上述领域产业的发展密切相关。2013年、2012年和2011年，本公司主营业务收入同比增幅分别为0.39%、4.63%和41.83%，净利润增
2、幅分别为11.58%、7.37%和55.15%。2014年1-6月，本公司主营业务收入达到2013年全年的47.52%，净利润达到2013年全年的45.22%。2011年以来，受宏观经济环境、下游行业景气度等综合因素的影响，公司主营业务收入增幅逐渐下滑。从细分行业的产品结构看，报告期内，除航空航天及其他领域用石英纤维及制品保持高速增长外，半导体领域、光通讯领域、太阳能领域用石英玻璃材料及制品业务收入均存在一定的波动。 若未来全球宏观经济波动，导致上述领域的产业周期性波动，势必影响市场对公司产品的需求，进而对公司今后的经营业绩产生影响，公司存在营业收入及盈利能力波动甚至下滑的风险。二、主要产品价
3、格波动和毛利率下滑的风险 2014年1-6月、2013年、2012年和2011年，公司各类产品销售均价有一定程度的波动，公司产品综合毛利率分别为53.40%、50.25%、47.95%和44.36%。未来如果石英玻璃材料行业的竞争激烈程度提高，或是下游行业利润率下降而加强其对石英玻璃材料采购成本的控制，存在公司主要产品价格下降进而导致公司综合毛利率下滑的风险。三、对进口高纯度石英砂及氢气资源存在依赖的风险 （一）对美国Unimin IOTA原料依赖的风险 公司的高纯度要求的半导体系列产品及光伏用石英坩埚均以美国Unimin 生产的进口高纯石英砂为主要原料。2014年1-6月，公司采购的进口高纯
4、石英砂占同期公司营业成本的比例为20.80%，相关产品的营业收入占同期公司营业收入的比例为19.72%。从天然岩石矿物中提纯生产高纯度石英砂是目前世界生产高纯度石英砂的先进技术，目前全球能够批量供应半导体用高纯石英砂的工厂较少，美国Unimin在行业中处于垄断地位。俄罗斯、德国、日本等国家具有高纯砂的提纯技术，但至今未有形成较大的供应能力，因此一旦出现原料供应紧张或产能不足的情况，高纯石英砂原料采购就会出现紧缺，若将来美国Unimin对公司的原料供应无法完全保障或是出现恶意涨价的情况，公司对上述系列产品的生产就会出现一定的困难，进而对公司经营业绩产生不利影响。（二）对氢气资源依赖的风险 目前公
5、司大部分产品的生产均需要以氢气为燃料，氢气广泛使用于气炼制锭和石英热加工工艺中，本公司及潜江菲利华的氢气供应均依靠公司出资铺设的专用管道从临近化工厂（沙隆达、江汉盐化总厂）供给。若将来出现工厂搬迁、无法正常生产或停产等情况导致氢气供应受影响，公司生产将会受到很大程度的制约。四、出口业务规模及占比下降的风险 本公司出口业务占比较高，2014年1-6月、 2013年、2012年和2011年，本公司出口业务收入占当期营业收入比例分别为27.90%、28.09%、41.74%和40.78%，其中2013年和2014年1-6月出口业务占比大幅下降，未来出口业务规模及占比存在下滑的风险。近年来全球经济不确
6、定性加大，经济危机的影响尚未得到彻底消除。本公司出口的主要客户群相对集中在日本、韩国等亚洲地区，若未来该区域经济持续低迷甚至爆发经济危机，将对本公司的出口业务形成不确定性影响。此外，若本公司客户集中地区发生政治动乱，也将对公司出口业务形成不利影响。五、与国际知名石英玻璃材料生产厂商进行市场竞争的风险 目前，公司产品的主要竞争对手包括美国Momentive、德国Heraeus、日本Tosoh、德国Qsil等国际知名的石英玻璃材料供应商。与国外竞争对手相比，公司存在起步相对较晚、规模偏小、技术研发能力相对较弱等不利因素。如果公司不能在市场竞争中继续提升专业技术水平和市场品牌影响、不能保持现有的良好
7、发展态势，公司将面临较大市场竞争风险，有可能导致公司市场地位下降的情形发生。六、主要原材料石英砂价格波动的风险 公司生产石英玻璃材料的主要原材料为石英砂（天然石英砂），采购来源分别为国内采购（主要从江苏省连云港市东海县采购）和进口高纯石英砂（主要通过美国Unimin在国内经销商北京雅博采购）。报告期内，石英砂等主材占营业成本的比例分别为62.61%、59.81%、69.99%和68.32%。公司存在未来因主要原材料价格上升而导致盈利能力下降的风险。七、由于出口占比较大导致的美元及日元汇率风险 目前公司的石英玻璃材料及制品主要出口到日本、美国、韩国、法国、挪威、以色列、印度、新加坡、中国台湾等国
8、家和地区。2014年1-6月、2013年、2012年和2011年，本公司分别实现出口业务收入3,740.25万元、7,924.34万元、11,726.94万元和10,951.97万元。公司向境外销售产品签署合同时，主要以美元、日元计价并结算，汇率的变化可能会对公司产生影响，公司存在汇率变化的风险。八、公司核心技术泄密的风险 截至本招股说明书签署之日，本公司拥有已授权专利23项（其中发明专利8项含国防专利1项、实用新型专利15项）；同时，在不断研发的过程中，公司还形成了多项的非专利专有技术。公司的技术和产品创新很大程度体现在这些核心专利或非专利专有技术上，为避免申请专利时因技术公示而导致较大范围
9、的技术公开，公司只是针对部分专有技术申请专利，其余部分技术仍以非专利形式的专有技术存在。如果出现任何侵犯本公司专利或相关知情人士违反保密义务的情形，可能对公司的正常经营产生不利影响。九、管理及核心技术人才流失的风险 本公司所在的高性能石英玻璃材料制造产业由于在技术上保密性较高，迄今为止国外的同类企业对国内企业基本不转让其先进的生产技术或者进行合资生产，因此公司通过自主研发和创新，攻克了许多技术难关，同时也培养出了一批优秀的专业人才，公司现有高级工程师11人（3人享受国务院特殊专家津贴）、主要研究开发人员76人。随着未来公司业务的快速扩张，需要吸引大量的专业人才和经营骨干，若无法保持现有专业人才
10、和骨干队伍的稳定，无法吸引外部优秀人才，将对公司业务的持续发展带来不利影响。十、蓝宝石项目可能不能顺利投产导致进行资产处置形成损失的风险 2011年4月本公司与台湾联合晶体科技股份有限公司签订订购合同，公司向对方采购蓝宝石长晶炉等设备及相关技术，进行蓝宝石长晶技术的探索研发。截至2014年6月30日，公司已经累计投资3,555万元，其中投入5台长晶炉设备的账面净值为2,130万元（账面原值2,806万元、计提折旧676万元），包括账面净值为1,788万元的核心设备5台铱金坩埚。截至本招股说明书签署之日，本公司已经完成5台单晶炉及配套设备的安装调试并已试生产出合格的蓝宝石晶体，技术及设备在国内具
11、有一定的领先性，因工艺技术的稳定性、效率、良品率等尚需进一步探索提升，以及目前大尺寸蓝宝石晶片市场尚未启动等原因，该项目尚未量产。若未来出现蓝宝石晶片持续低迷，或出现重大替代性的产品、技术工艺，或公司新开发的高纯氧化铝块料及军工配套用蓝宝石球罩等新产品的业务也不具备盈利前景等重大不利情形，公司存在无法继续实施该项目的风险。一、本公司主营业务、主要产品及设立以来的变化情况 （一）主营业务 本公司主要从事光通讯、半导体、太阳能、航空航天及其他领域用高性能石英玻璃材料及制品、石英纤维及制品的生产与销售业务。公司为目前国内首家获得国际主要半导体设备制造商认证的石英玻璃材料企业（公司生产的半导体用高性能
12、石英玻璃材料FLH321天然石英锭材于2011年上半年获得东京电子的认证），是全球少数几家具有石英纤维批量产能的制造商之一。（二）主要产品 公司主要产品包括光通讯生产中使用的石英玻璃材料及制品、半导体生产中使用的石英玻璃材料及制品、太阳能生产中使用的石英玻璃材料及制品、航空航天及其他领域生产中使用的石英纤维及制品。1、公司主要产品应用领域 公司主要产品的应用领域包括：应用于光通讯领域作为光纤生产过程中的各种石英棒、石英管；应用于太阳能领域中作为生产单晶硅的载体材料；应用于半导体领域中作为晶圆处理、蚀刻设备中的载体材料、光掩膜基板、电绝缘材料、密封法兰等；应用于航空航天领域作为各种飞行器的耐高温
13、增强透波材料、绝热材料等。2、公司主要细分产品的应用领域及用途、主要客户 目前，公司主要细分产品的应用领域及用途、主要客户情况如下：3、公司进行蓝宝石长晶技术的探索研发相关情况 本公司目前所从事的高性能石英玻璃材料及制品业务，其下游客户不少为半导体行业的企业。在长期的业务往来及技术交流中，本公司对蓝宝石晶片作为LED产业衬底材料的广阔市场前景、蓝宝石晶体技术与公司目前石英材料主要技术类似性逐渐有了深入的了解。经充分调研论证，本公司决定引进台湾联合晶体的蓝宝石长晶技术及配套设备，于2011年4月向台湾联合晶体科技股份有限公司采购蓝宝石长晶炉等设备及相关技术，进行蓝宝石长晶技术的探索研发。截至20
14、14年6月30日，本公司已经累计投资3,555万元，其中投入5台长晶炉设备的账面净值为2,130万元（账面原值2,806万元、计提折旧676万元），包括账面净值为1,788万元的核心设备5台铱金坩埚。截至本招股说明书签署之日，本公司已经完成5台单晶炉及配套设备的安装调试并已试生产出合格的蓝宝石晶体，技术及设备在国内具有一定的领先性，因工艺技术的稳定性、效率、良品率等尚需进一步探索提升，以及目前大尺寸蓝宝石晶片市场尚未启动等原因，该项目尚未量产；目前公司尚在继续进行相关技术工艺的探索研发，并拟通过定期财务报告等途径及时披露项目进度。但是目前小尺寸蓝宝石晶片市场较为低迷，该项目质量及经济效益能否达
15、到预期、能否顺利投产，均存在一定的不确定性。在项目实施过程中，公司开发出高纯氧化铝块料、军工蓝宝石球罩等产品，且于2013年度实现销售收入223.24万元，2014年1-6月实现销售收入53.97万元，公司与美国Sasol公司就高纯氧化铝块料的来料加工业务形成业务合作且已开始执行相关订单，预计未来随着市场对蓝宝石晶体材料需求的增加以及其他市场需求的拉动，本公司的高纯氧化铝块料业务有望快速增长。若出现该等不利情形，公司将通过转让技术及设备等方式处置相关资产，相应可能产生一定的资产处置损失风险。铱金为稀贵金属，具有一定的保值功能。按相关设备的资产净值估计，预计相关资产处置损失不超过1,200万元。
16、同时，本公司持股5%以上的自然人股东邓家贵、吴学民、孙文沁、朱植斌、胡国华、鲁昌硕承诺：若截至2015年12月31日项目尚未投产，本公司主要股东或其指定的第三方将按不低于截至2013年12月31日的账面净值的价格收购5台单晶炉设备资产。（三）主营业务收入构成 报告期内，本公司的主营业务收入按产品类别划分具体构成及比例下：（二）行业发展概览、竞争格局、本公司竞争优势与劣势 1、石英玻璃的特性 石英玻璃被业内称为玻璃王，以天然结晶石英（水晶或高纯硅石）或硅化合物为原料，在洁净环境中经高温熔制而成。按原料划分，石英玻璃可分为天然和合成两类，前者的纯度一般在99.9%以上，后者一般在99.9999%以
17、上，材料纯度是保证石英玻璃具备优良性能的核心指标。石英玻璃具有以下优良的物理化学性能：（1）良好的透光性能：在紫外、可见、红外全波段都有极高的透过率，具有最佳的透紫外光谱性能以及透可见光及近红外光谱性能；（2）耐高温性能良好，是透明的耐火材料，使用温度高达1100；（3）膨胀系数极低，为5.510-7/，相当于普通玻璃的二十分之一，热稳定性特别好，3毫米厚的石英玻璃加热到1100投入到20水中不会炸裂；（4）电真空性能良好：真空度可达10-6帕。电学性能、化学稳定性良好，电阻率：20时为1.81019欧姆厘米，800时为1.6106欧姆厘米，具有优良的电绝缘性；（5）良好的耐腐蚀性：石英玻璃属
18、酸性材料，除氢氟酸和热磷酸外，对其他任何酸均表现为惰性，是最好的耐酸材料。2、石英玻璃应用概览 石英玻璃最早起源于国外，20世纪50年代随着半导体技术和新型电光源对石英玻璃用量的激增，石英玻璃行业得以开始发展。石英玻璃具有一系列优良的物理、化学性能，包括具有极低的热膨胀系数、优异的耐温性、良好的化学稳定性、优良的电绝缘性、低而稳定的超声延迟性、最佳紫外、可见光及近红外光谱透过率，并拥有高于普通玻璃的机械性能，利用前述各项优点可以制作成石英玻璃锭材、管材、棒材、板材、坩埚、各种器皿和器件以及石英玻璃纤维和织物等产品，这些产品被广泛应用于需要提供高温、洁净、耐蚀、透光、滤波等各种特定的高新产品生产
19、工艺环境如航空航天、核能激光、半导体、光通讯、冶金、化工、电光源等行业。（1）电光源用石英玻璃材料及制品 透明石英玻璃由于具有从紫外区到红外区优良的光透过性和耐热性，所以广泛使用于水银灯、超高压水银灯、氙灯、紫外线灯、碘钨灯、卤素灯、气体激光用灯、金属卤化物灯等电光源。（2）半导体工业（电子工业）用石英玻璃材料及制品 半导体制程要求高纯、无污染、耐高温的石英玻璃制品，如石英法兰、石英舟架、石英扩散管、石英钟罩等；合成石英玻璃具有优良的光学性能，还可以根据规格大小制成不同大小的平板，经金属涂敷、腐蚀刻录后制成光掩膜基板，用于印刷液晶面板中的电子线路板。石英玻璃的使用贯穿了半导体领域相关产品制造的
20、关键过程：1）石英锭、石英筒是半导体制程扩散、氧化、沉积、蚀刻工艺中所用的石英法兰、石英扩散管、石英钟罩的材料；2）合成石英锭是平板显示技术中关键部件光掩膜基版（Photomask）的主要基材。（3）太阳能用石英玻璃材料及制品 由于石英玻璃具有洁净、同质、耐高温等性能，目前石英坩埚广泛用于太阳能领域提炼多晶/单晶的生产工艺中。石英坩埚是太阳能单晶生产过程中的消耗品。另外，在太阳能电池片的生产过程中，各类石英玻璃材料及制品也是其主要的工艺耗材，如扩散炉管、法兰等。（4）光通讯及高新技术用石英玻璃材料及制品 石英玻璃是光纤制造过程中不可或缺的材料。光纤预制棒中95%以上的组分为高纯度的石英玻璃，而
21、在光纤制棒和拉丝等光纤生产过程本身又需要消耗大量的石英玻璃材料。这包括MCVD、PCVD工艺中的头管、尾管，OVD、VAD工艺中使用的把持棒、石英玻璃烧结管，预制棒拉丝过程使用的把手棒、把手管、石英罩杯等。本公司生产的石英棒、管主要用于光纤预制棒制作和预制棒拉纤时的支撑材料。（5）航空航天领域用石英纤维及制品 石英棒可熔融制成石英纤维丝和石英棉，石英纤维丝经过后期纺织工艺可织成各种规格的石英纱、石英布、石英套管、石英绳、石英带等。石英纤维由于具有强度高、介电常数和介电损耗小、耐高温、膨胀系数小、耐腐蚀、可设计性能好等一系列特点，是航空航天领域不可或缺的战略材料。石英纤维在高频和700以下工作区
22、域内，保持最低而稳定的介电常数和介电损耗。这些优异的性能使之成为多种航空、航天飞行器关键部位的结构增强、透波、隔热材料。（6）其他领域用石英玻璃材料及制品 石英玻璃还可广泛用于作为光学材料（如各种精密仪器或装置、望远镜的反射镜、透射镜、光学棱镜等）、各种耐酸容器（如高温酸性气体的燃烧、冷却和引导装置；酸性溶液的蒸发、冷却、吸收和贮藏装置；氯化反应容器；蒸馏塔充填物，蒸汽加热搅拌装置；耐酸阀门等）、电绝缘材料（如科垂尔静电集成器、高频和各种电计器绝缘材料，发电厂锅炉液位管，高压绝缘管类等）、冶金工业（如平炉、高炉的氧、碳等分析用试样采取管类；炼钢连注连轧出钢水口用石英玻璃；贵重金属、黄金、白金的
23、冶炼用石英玻璃；有色金属冶炼等用石英玻璃）、各种理化仪器（膨胀仪、热天平、电气计测器、弹簧天平、地震仪等的零件，烧瓶、烧杯、蒸发皿、坩埚、舟、硫黄定量装置、冷凝器等的分析用具，分光光度计用各种理化实验用品）。此外，生物工程、原子能技术、激光技术等高技术领域均需要用石英玻璃材料及制品。3、行业技术水平及特点 （1）行业技术水平 近几年，国内石英玻璃材料及制品行业得到了显著的发展，产品质量得到明显的提升，规模在不断扩大，国内的部分石英玻璃材料及制品质量已接近国际同行水平。本公司生产的石英玻璃材料已通过东京电子公司的产品认证，石英纤维及制品也己达到国外同类产品水平。在石英玻璃制品的加工方面，国内目前
24、的加工能力已经达到较高的水平，但与国际上先进的石英生产厂家相比，还存在一定的差距。石英玻璃材料在半导体领域中使用有限，国内石英加工厂家仍主要采用进口材料生产高端石英制品，半导体用石英玻璃材料的先进技术主要被德国Heraeus、德国Qsil、日本Tosoh和美国Momentive等国外公司所占领。另外，从整个行业来看，目前国内企业低成本重复建设多，利润和质量较低，属能源和劳动力密集型行业，高端产品大部分仍需高价进口，而国外企业在大功率灯管、半导体生产用石英炉管、大尺寸光学镜头、液晶显示用合成石英玻璃、光纤套管和光纤预制棒、特种石英玻璃及高附加值石英玻璃等产品方面的技术水平已相当成熟。为提高竞争能
25、力，国内行业骨干企业正在加快技术创新的步伐，采用新材料、新工艺、优化性能参数等办法缩小与国外竞争对手先进水平的差距。（2）行业技术特点 石英玻璃的生产加工是气炼熔制技术、真空电熔技术、连熔连拉熔制技术、气练-电熔二步法技术交叉的综合学科，属技术密集型行业。国内石英玻璃材料行业由于在生产自动化方面存在不足，尚属于劳动密集型产业。但随着科学技术的不断发展及工业化的稳步推进，国内的主要石英厂商均在大量投入资金进行设备改造及升级，自动化控制技术已深入运用到石英玻璃材料生产的各主要环节。石英玻璃材料及制品的生产加工已逐步由传统劳动力密集型逐步向技术密集型、资金密集型的方向转变，石英行业技术的发展呈现出高
26、效能、低能耗的特点。4、行业内的主要企业情况 （1）主要竞争对手的情况 本公司行业竞争对手主要来源于国外企业如美国Momentive、德国Heraeus、日本Tosoh、德国Qsil等企业，国内北京金格兰石英玻璃有限公司、锦州新世纪石英有限公司等公司与本公司相比在产品类别、总体规模等方面存在一定差距。根据公开披露信息和企业网站内容，本公司主要竞争对手的基本情况如下：1）美国Momentive 美国Momentive的前身为美国通用集团（GE）高新材料集团，于2006年被阿波罗投资公司收购后创立，美国Momentive是全球第二大的有机硅及其关联产品的生产商、全球石英及陶瓷材料行业龙头企业之一。
27、美国Momentive石英玻璃材料类业务以电熔工艺生产石英玻璃材料为主，生产效率高、产能大、性能稳定。2）德国Heraeus 成立于1851年，德国Heraeus是全球制造和加工石英玻璃公司中历史最悠久的公司之一，主营业务是贵金属和石英玻璃。该公司生产的石英产品主要服务于光通讯、半导体、光学等领域的高端运用，附加值高，在全球石英行业中具有技术研发优势。3）日本Tosoh 成立于1935年，日本Tosoh是一家全球性化工企业，以提供天然和合成石英以及熔融石英著称。该公司所生产石英玻璃材料的气泡含量较少，其不透明石英OP级产品具有独特优势。4）德国Qsil 成立于1992年，德国Qsil在生产半导
28、体用环状石英玻璃材料方面有其独到工艺，生产效率高，生产成本相对较低。与其他公司相比，该公司成立时间不长，却凭借其价格上的优势在近几年发展迅速。（2）与国内外主要竞争对手的对比分析 公司与国内外主要竞争对手在技术性能、客户对象与应用领域、产销能力及定价能力等方面的对比分析如下：与国外主要竞争对手比，本公司在工艺技术水平、高端产品开发、生产规模化以及产销定价能力方面存在一定差距，国外主要竞争对手在各自细分领域的市场占有率也较高。国内竞争对手则普遍存在产品单一、规模不大等情形。（3）国外主要企业和市场份额 目前，美国Momentive是国际半导体市场用石英玻璃材料的主要供应商，德国Heraeus与日
29、本Tosoh不仅自己生产石英玻璃材料，还从事石英器件的加工，在材料和加工领域占有较大的市场份额。德国Qsil公司起步较晚，却凭借其价格上的优势在近几年发展迅速。（4）国内主要企业和市场份额 本行业目前国内的主要企业包括本公司、北京金格兰石英玻璃有限公司、锦州新世纪石英玻璃有限公司等，本公司产品在市场上的份额要高于国内其他企业。5、本公司产品的市场地位 （1）本公司的行业地位 本公司前身于1966年成立，长期专注于光通讯、半导体、太阳能及航空航天等高新技术领域配套用高性能石英玻璃材料及制品、石英纤维及制品的研发和生产。经过四十多年的发展，现已成为中国具有较大影响力和规模优势的石英玻璃材料及制品、
30、石英纤维及制品制造商，全球少数几家具有石英纤维批量产能的制造商之一，也是目前国内首家获得国际主要半导体设备制造商认证的石英玻璃材料企业。本公司已通过ISO9001、ISO14001和OHSAS18001体系认证，现为中国建筑玻璃与工业玻璃协会副会长单位、高新技术企业、湖北省高性能石英玻璃及石英纤维工程技术研究中心、湖北省企业技术中心、湖北省博士后产业基地，全国第五批创新型试点企业。（2）本公司产品市场地位、行业发展及竞争态势 在光通讯、半导体、太阳能、航空航天等领域用石英玻璃材料及制品、石英纤维及制品细分行业，其行业发展趋势、竞争态势及公司行业地位如下：6、本公司竞争优势 本公司自设立以来一直致力于石英玻璃材料及制品的业务发展，在多年的经营过程中逐步形成了自身独特的竞争优势。本公司的竞争优势集中体现在专业化优势、自主创新优势、产品品牌及市场优势、产品成本优
