1、其他 应收 款其他 流动 资产流动 资产 合计594,543.0820.90%1,969,351.3943.58%1374808.3182.10%长期 投资14,700.000.52%0.33%在建 工程无形资产长期 待摊 费用非流 动资 产合 计2,234,893.6978.58%2,534,701.5256.09%299807.830017.90%资产 总计2,844,136.77100%4,518,752.911674616.1400流动 负债 合计1,152,811.182,682,373.35长期 负债 合计负债 合计一）资产规模分析：从上表可以看出，该公司的非流动资产的比重 56.
2、09%远远高于流动资产比重 43.58%， 说明该企业非流动资产周转缓慢，变现能力低，增大了企业的经营风险，削弱了企业的 应变能力。流动资产的比重，由 20.90%上升到 43.58%，非流动资产的比重由 78.58%下降到 56.09%，说明企业的抗风险能力和变现能力提高了，企业创造利润和发展机会也增强了， 加速资金周转的潜力较大。（二）资产结构分析从上表可以看出，非流动资产占总资产的比重为 56.09%，说明企业的非流动资产比 重较高，进一步说明了企业的非流动资产周转缓慢，变现能力较低，增大企业经营风险， 削弱企业的应变能力流动资产占总资产比重为 43.58%，比重较低，说明该企业的底子较
3、厚，但灵活性较 差。流动负债占总负债的比重为 100%，说明企业对短期资金的依耐性很强，从而企业偿 债的压力也就加大。该企业的非流动资产的负债为 0，说明该企业在经营过程中不借助外来长期资金。 从 而减轻的企业的偿债压力。、短期偿债能力指标分析指标期末余额期初余额变动情况营运资金-713021.9600-558268.1000-154753.8600流动比率0.73420.51570.2184速动比率0.69000.40750.28现金比率0.22800.4875-0.25951一）营运资金分析营运资金越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机 率就越高。因此，营运资金的
4、多少可以反映偿还短期债务的能力。应该注意，营运资本指标必须与过去期间的营运资本指标相比才能衡量指标的合理 性，但要注意企业规模的扩大和缩小问题，如果营运资本显得不正常，过高或是过低， 就必须逐项分析流动资产和流动负债。对该企业而言，年初的营运资金为 -558268.1000 ，年末营运资金为 -713021.9600 ，金 额都为负，表明企业不能偿债的风险较大，而且与年初数相比减少了 154753.8600 ，表 明营运资金状况继续下降，而且还增大了不能偿债的风险。但是，营运资金是流动资产与流动负债之差，是个绝对数，相比的意义很有限，不 便于不同企业的比较，因此在务实中很少直接使用。（二）流动
5、比率分析流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大 小。对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就 有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有 的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比 率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利 开展。当流动比率大于 2 时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于 2 时，说明企 业的偿债能力比较弱，当流动比率等于 1 时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比 率小于 1 时，说明企业的偿债能力非
6、常困难。就该企业而言，期初流动比率为 0.5157 ，期末流动比率为 0.7342 ，都小于 1，按一 般公认标准来说，说明该企业的偿债能力非常困难，并且存在短款长用的情况，虽然期 末流动比率较期初增长了 0.2185 ，说明短期偿债能力有所好转， 但与公认标准 2，还相 差甚远，这说明该企业存在着一定的财务风险，因而该企业应积极采取措施，比如：1尽快增加流动资产，尤其是流动资产的现金。2应尽快减少流动债务，以提高短期偿债能力，减小风险。（三）速动比率分析 流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们还希望，特别是短期 债权人，希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就
7、是速动比率。通常认为正常的速动比率为 1，低于 1 的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风 险。影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。 帐面上的应收帐款不一定 都能变成现金，实际坏帐可能比计提的准备要多；因此评价速动比率应与应收账款周转 率相结合。速动比率同流动比率一样，反映的是期末状况，不代表企业长期的债务状况。就该企业而言，期初速动比率为 0.4075 ，期末速动比率为 0.6900 ，就公认标准来 说，该企业的短期偿债能力是较弱的，虽然期末有所上升，但仍然小于 1，说明该企业仍然存在着较大的偿债风险。但是，这仅仅是一般的看法。因为行业不同速动比率会有 很大差别。例如，采用大量
8、现金销售的商店，几乎没有应收帐款，大大低于 1 的速动比 率则也是很正常的。相反，一些应收帐款较多的企业，速动比率可能要大于 1，尽管企业偿还的债务的安全性较高，但却可能会因为企业现金及应收账款占用过多而大大增加企 业的机会成本。因而该企业应充分分析出其偿债能力较弱的真实原因， 并可根据不同情况采取以下 措施：如果是由于应收账款过多，则应该对应收账款进行密切跟踪，以免成为坏账；如果不是，则应该对此高度重视，设置安全警戒线，以便临近或达到警戒线时及 时调整；3还有就是对速动资产的结构进行分析，以免造成虽然速动比率合理，但企业仍 然面临困难的情况。（四）现金率分析现金比率是速动资产扣除应收帐款后的
9、余额。速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为 20% 以上为好。但这 一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这 类资产金额太高会导致企业机会成本增加。在评价企业变现能力中，这个指标不能作为重要指标来分析，只是在最坏的情况下 看短期偿债能力如何。一般情况下，在存货和应收账款的期限相当长的企业里，经营活 动又具有高度的投资性，分析企业现金比率才显得很重要。现金比率反映的是企业即刻变现能力，要是很高也不一点是好事，可能反映企业不 善于充分利用现金资产，没有把现金投入经营。就该企业而言，从上表中可以看出，期初现金比
10、率为 0.4875 ，期末现金比率为0.2280 ，比率比较适中，说明该企业直接偿付流动负债的能力较好。流动资金也得到了 充分利用。三、长期偿债能力指标分析期末数期初数资产负债率0.59360.40530.1883产权比率1.46070.68160.7791分析如下：（一）资产负债率资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，如果这个比率越高，说明企业偿还债务 的能力越差；反之，偿还债务的能力较强。一般认为， 资产负债率的适宜水平是 0.4-0.6 。对于经营风险比较高的企业， 为减少 财务风险，选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择 比较高的资产负债率。而该企业的期末资
11、产负债率为 0.5936 ，期初资产负债率为 0.4053 ，都处于 0.4-0.6 之间，属于适宜水平，虽然期末该比率略微上升，但变化不是很大，说明该企业的偿债 能力较强。（二）产权比率产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，而且反 映了企业自有资金偿还全部债务的能力，因此它又是衡量企业负债经营是否安全的有利 的重要指标。一般来说，这一比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障 程度越高，承担风险越小，一般认为这一比率在 1，即在 1 以下，应该是有偿债能力的， 但还应该结合企业具体情况加以分析。当企业的资产收益率大于负债成本率时，负债经 营有利于提高资金收
12、益率，获得额外的利润，这时的产权比率可以适当高些，产权比率 高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。就该企业而言，该企业的的期末产权比率为 1.4607 ，期初产权比率为 0.6816 ，期 初的产权比率比较适中，此时的长期偿债能力较强，而期末产权比率过高，属于高风险 高报酬的财务结构，由上表也可知，期末的产权比率由期初的 0.6816 上升到了 1.4607 ， 说明该企业的长期偿债能力有所下降，且债权人的保障程度降低，承担风险增大。 四、营运能力指标分析（一）流动资产周转情况1、应收账款周转率 根据资产负债表和利润表的相关资料，同时假定 2006 年年末的应
13、收账款余额 1029149.19 元，2007 年度营业收入为 2408956元，该公司 2007年度和 2008 年度应收账 款周转率的计算如下表所示：应收账款周转率计算表2006年2007年2008年营业收入2408956.002608956.00应收账款年余额1029149.191129149.19平均应收账款余额1079149.191179149.19应收账款周转率（次）2.232.21应收账款周转周（天）161.27162.71分析：应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低，周转率高表明：收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收账费用和坏账损
14、失；从而相对增加企业流动资产的投资效益，同时借助应收账款周 转期与企业信用期限的比较，还可以评价购买单位的信誉程度，以及企业原定的信用条 件是否适当。就该企业而言，以上结果表明，该企业 2007 年度及 2008 年度的应收账款周转率较 低，同时该公司 2008 年的应收账款周转率比 2007 年度略微降低。这说明该企业的运营 能力在进一步恶化。2、流动资产周转率根据资产负债表和利润表的相关资料，同时假定 2006 年年末的流动资产总额为 574,543.08 元， 2007年度的营业收入为 2408956.00 元。高企业 2007 年度和 2008年度 的流动资产周转率的计算如下表所示：流
15、动资产周转率计算表流动资产年末总额574,543.08平均流动资产总额1169086.161281947.24流动资产周转率 （次）2.062.04流动资产周转期 （天）174.71176.89流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，一般情况下，该指标越高，表明 企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约， 相当于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则 需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。一般，在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转 额越多，流动资产利用的效果越好。流动资产周
16、转率用周转天数表示时，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在 经历生产和销售各阶段时占用的时间越短，周转越快。生产经营任何一个环节上的工作 得到改善，都会反映到周转天数的缩短上来。按天数表示的流动资产周转率能更直接地反映生产经营状况的改善。便于比较不同 时期的流动资产周转率，应用较为普遍。就该企业而言， 2007 年度和 2008 年度的流动资产周转率都比较适中，且变化不大， 说明该企业对流动资产的利用较好， 但是，2008 年度较 2007 年度，流动资产周转率有所 下降，流动资产周转的次数由 2.06 次下降到 2.04 次，周转天数由 174.71 天增加到 176.89 天，则说明该
17、企业需要补充流动资金参加周转，而且当前的流动资金也形成了一定的浪 费，相对上年度而言，企业的盈利能力也有所下降。其原因可能与营业收入的增幅小于 流动资产的增幅有关。该企业可从以下两方面着手改进： 可以促进企业加强内部管理，充分有效地利用流动资产，如降低成本、调动暂时 闲置的货币资金用于短期投资创造收益等以增加营业收入；还可以促进企业采取措施扩大销售，提高流动资产的综合使用效率。（二）固定资产周转情况根据资产负债表及利润表的相关资料，同时假定 2006 年年末的固定资产净值为 2,334,893.69 元， 2007 年度营业收入为 2408956.00 元。该企业 2007 年度和 2008年
18、度 固定资产周转率的计算如下表所示：固定资产周转率计算表固定资产年末净值2,334,893.692,434,893.69平均固定资产净值2384893.69002484797.61固定资产周转率 （次）1.011.05固定资产周转期 （天）356.4041342.8679固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说 明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力。它反应了企业资产的利 用程度.一般情况下，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，同时也表明企业 固定资产投资得当
19、，固定资产投资合理，能够充分发挥效率；反之，如果固定资产走转 率不高，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的运营能力不强。就该企业而言， 2008年度与 2007年度的资产周转率分别为 1.01 和 1.05 ，变化 不大，说明该企业的资产投资较稳定。 2008 年度固定资产周转率较 2007 年度略有 上升，固定资产周转次数由 1.01 次上升为 1.05 次（可能是由于企业的营业收入增幅高 于固定资产净值的增幅） ，周转天数由 356.404天下降为 342.8679天，这表明该企业对 固定资产利用较上年度更加充分，企业投资业和固定资产的结构也更加得当、合理。说明该企业管理
20、者 2008 年度可能通过促进企业改善固定资产设备，提高设备生产 率，改进经营管理，降低产品成本，加速产品销售与营业利润的实现，从而提高了企业 生产经营效果。（三）总资产周转情况根据资产负债表和利润表的相关资料，同时假定 2006 年年末资产总额为 1,844,136.77 元，2007年度的营业收入为 2408956.00元。该企业 2007年度和 2008年度总资产周转率 的计算如下表所示：总资产周转率计算表资产年末总值1,844,136.77平均资产总值2344136.773,681,444.84总资产周转率（次）1.02770.7087总资产周转期（天）350.31507.99总资产周
21、转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部 资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。一般情况 下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快，销售能力越强，资产利用率越高。就该企业而言，以上结果表明，企业 2008 年度总资产周转率比 2007 年度有所下降， 从2007年度的1.0277下降到了 2008年度的 0.7087，这说明该企业的销售能力有所减弱， 对资产的利用率较 2007 年度也在降低。 其主要原因可能是由于：该企业可能受到了 2008 年世界金融危机的影响，使得企业进 入了需求低增长，产品低价格的困难时期。也可能是由于主营业务收入的增幅（ 8）远远低于平均资产总值的增幅（ 57），而总资产周转率是等于营业收入与平均资产总额 的比值，所以总资产周转率难以大幅提高，即总资产的利用效果也难以很快体现出来。
