1、房地产估价案例与分析真题2001年一、问答题1、某估价公司于1999年8月1日对一宗房地产进行了估价，估价目的为抵押贷款，按当时正常市场价格评估的结果为1000万元，银行据此贷款给其业主800万元。2001年10月1日，因该业主无力偿还贷款，银行申请，经法院判决将该房地产拍卖。拍卖所得扣除各项税费后为600万元，加上业主已偿还给银行的部分本金及利息，业主仍欠银行100万元。为此，银行要求估价公司赔偿该100万元的损失，而估价公司认为自己没有责任。请问估价公司应如何说明自己没有责任和解释其原因?2、某公司欲将其位于商业区的一栋自建4层厂房，转让给某集团改建为百货超市。根据该公司提供的房地产权证，
2、该厂房为框架结构，建筑面积为6000m2，竣工日期为1980年5月。现委托某估价公司评估其转让价格，请问该估价公司应搜集哪些资料?3、商业区某商场共6层，每层建筑面积3000m2，土地使用年限为40年，从1996年5月18日起计。该商场1层至4层于1998年5月18日租出，租期为5年，月租金为每平方米240元，且每年不变；5层至6层于1998年7月1日租出，租期为3年，月租金为每平方米210元，现空置。问现评估该商场带租约出售的价格，应优先选用哪两种估价方法，并写出估价技术路线。二、单项选择题(每小题的备选答案中只有一个最符合题意。) 1994年6月甲、乙双方决定合作开发某高层住宅楼，规划批准
3、用地15000m2，建筑面积50000m2。合同约定甲方出地，乙方出建设资金，住宅楼建成后甲、乙双方按建筑面积的3:7比例分房。其中甲分得的部分定为自用住宅，不需缴纳土地使用权出让金；乙分得的部分定为商品住宅，并于1994年10月30日办理了土地使用权出让手续，交清了1400万元的土地使用权出让金。1996年10月30日主体结构建至4层时，由于乙方原因停工。现法院判决拍卖乙方权益，甲方也同意同时委托拍卖其在该项目的权益。法院经调查确认，已完工程的建筑费为3000万元，至建成还需投入建筑费6600万元，自用住宅改为商品住宅需补交土地使用权出让金，为每平方米建筑面积1000元，并在办理过户手续时直
4、接向土地管理部门缴纳，不包含在拍卖价款中。经调查，该项目附近同类土地使用权出让的最新拍卖熟地楼面地价为每平方米1500元。问：1、该项目整体拍卖时竞买人的最可能出价为( )。 A已完工程的建筑费3000万元+已交的土地使用权出让金1400万元 B已完工程的建筑费3000万元+已交的土地使用权出让金1400万元+需补交的土地使用权出让金1500万元 C在建工程建筑物市场价值+土地市场价值7500万元-需补交的土地使用权出让金1500万元 D在建工程建筑物市场价值+土地市场价值7500万元2、该项目中甲方权益最可能的拍卖价值为( )。 A在建工程建筑物市场价值30%+(土地市场价值7500万元-需
5、补交的土地使用权出让金1500万元)30% B在建工程建筑物市场价值30%+(土地市场价值7500万元-其中的土地使用权出让金部分)30%+甲方分得部分未建工程建筑物预期市场价值 C在建工程建筑物市场价值30%+(土地市场价值7500万元-需补交的土地使用权出让金1500万元)30%+甲方分得部分未建工程建筑物预期市场价值 D以上三种判断都不对 某公司拥有一栋旧写字楼，房屋所有权证记载的建筑面积为460m2。因年久失修，经房屋鉴定部门鉴定为危房，由上级总公司批准改建，建筑面积可增至600m2，该公司认为建600m2经济上不合算，擅自建成建筑面积1000m2的写字楼。现该公司欲以该新建写字楼投资
6、入股与外商成立合资企业，拟请某机构对该写字楼进行估价。1、能否改建的最终批准权在( )。 A政府房地产管理部门 B政府规划管理部门 C政府土地管理部门 D上级总公司2、评估时依据的建筑面积应为( )。 A460m2 B600m2 C1000m2 D以上三个面积都不行3、该公司委托评估应选择( )。 A房地产管理部门 B资产管理部门 C有资格的房地产估价机构 D验资机构三、指错题下列估价结果报告和估价技术报告中存在多处错误，请指明其中的13处。1、 置业公司部分房地产估价结果报告 一、委托人 置业公司，法定代表人：，住所：市路号。 二、估价机构 房地产估价事务所，法定代表人：，住所：市路号。 三
7、、估价对象 置业公司一年前奉上级集团公司指示，兼并集团内工厂，获得了该工厂的房地产。该房地产位于市路号，四至范围，总占地面积12000m2，土地级别为该市一级地二类区。经上级集团公司批准，已将原有一栋7800m2建筑面积的临街厂房改为超市，并拆除其余建筑物，新建一栋建筑面积18000m2的写字楼，目前正在建设中。估价对象房地产为改建后的超市和在建写字楼。 四、估价目的 为抵押贷款提供依据。 五、估价时点 经委托人和估价机构确认，估价时点为2001年6月30日。 六、价值定义(略) 七、估价依据(略) 八、估价原则(略) 九、估价方法 根据估价对象的特点和该市房地产市场的实际状况，对超市和在建写
8、字搂分别估价。因商业房地产的交易实例较多，对超市采用比较法进行估价；对在建写字楼采用假设开发法进行估价，其中对开发完成后的价值因市场的写字楼出租经营较多，采用收益法估价，然后测算未来的正常开发成本、税费和利润等，予以扣除，以此评估出在建写字楼的价值。 十、估价结果 经过科学、客观、严密的估价计算，本报告确认估价对象的价值为17096万元(大写人民币壹亿柒仟零玖拾陆万元整)，其中超市的总价值为7355万元(大写人民币柒仟叁佰伍拾伍万元整)，单价为每平方米建筑面积9430元；在建写字楼的总价值9741万元(大写人民币玖仟柒佰肆拾壹万元整)。 十一、估价人员(略) 十二、估价作业日期 2001年6月
9、30日至2001年7月5日 十三、估价报告的有效期(略) 置业公司部分房地产估价技术报告 一、估价对象状况分析 置业公司兼并集团内工厂所得的房地产总占地面积12000m2，其中建筑物为主厂房一栋，建于1980年，钢筋混凝土框架结构，共4层，层高3.8米，建筑面积7800m2。其余建筑物为仓库、职工宿舍、零售批发商店、门卫房各一栋，均为砖混结构，建筑面积分别为4200m2、3800m2、430m2、120m2。置业公司根据当地市场情况，经上级集团公司批准，对估价对象房地产进行了用途改造，将主厂房改造为超市，目前已投入使用。拆除了其余建筑物，利用腾出的场地建造一幢建筑面积18000m2的写字楼(实
10、物情况略)，拟对外出租经营。目前写字楼主体完工，正在进行设备安装和内外装修，预计一年后建成投入使用。 估价对象位于该市商业中心边缘，客流量大，道路通达状况好，公交线路多，市政设施齐全，适宜于商场和写字楼经营，置业公司进行用途改造后，商业价值可获得大幅度提高。 二、市场背景分析(略) 三、最高最佳使用分析(略) 四、估价方法选用 根据估价对象的特点和该市房地产市场的实际状况，本报告对估价对象采用不同的估价方法。对超市部分采用比较法进行估价；对写字楼部分采用假设开发法进行估价，其中对开发完成后的价值采用收益法估价，然后测算未来的正常开发成本、税费和利润等，予以扣除，以此估算在建写字楼的价值。 五、
11、估价测算过程 (一)超市的估价 选取的三宗类似商业房地产交易资料如下(交易情况与房地产状况的详细分析略)：可比实例ABC成交价格人民币9300元/m2人民币6300元/m2美元1350元/m2成交面积6900m2240m28600m2成交日期2001年5月30日2001年6月23日2000年12月28日交易情况拍卖正常正常房地产状况0%-25%+10% 注：表内面积均为建筑面积。 根据可比实例，搜集的其他相关资料有：该市商业房地产近三年来以人民币为基准的价格变动率为平均每月比上月上涨0.5%，预计今后一年内仍可保持此趋势。2000年12月28日美元与人民币的汇价为1:8.3，2001年6月30
12、日为1:8.27。 1比准价格A=9300100/100(1+0.5%)100/100 =9347(人民币元/m2) 2比准价格B=6300100/100(1+0.5%)2100/(100-25) =8484(人民币元/m2) 3比准价格C=13508.27100/100(1+0.5%)6100/110 =10458(人民币元/m2) 式中可比实例C因区域等状况较好，根据以往经验增加10个分值。 4估价结果：根据上述可比实例的修正，采用简单算术平均，得出估价对象的单价=(9347+8484+10458)3=9430(元/m2) 总价=94307800=7355(万元) (二)在建写字楼的估价
13、1首先测算该写字楼开发完成后的价值 根据设计，估价对象建成后可对外出租经营的建筑面积为13500m2。因尚未发生实际收益，估价人员调查搜集了相邻同等规模同档次写字楼光辉大厦的经营资料作为计算依据。光辉大厦的租金标准为可出租建筑面积每平方米每天1.2美元，空置率为20%，运营费用占有效毛收入的55%。 年有效毛收入=135003001.28.27(1-20%) =3215(万元) 年运营费用=321555%=1768(万元) 净收益=有效毛收入-运营费用=3215-1768=1447(万元) 收益年期取50年 资本化率取光辉大厦的投资收益率10.12% 根据该市写字楼经营近年来比较平稳的情况，按
14、净收益和资本化率保持稳定的趋势考虑，代入下列公式计算： 式中：V为房地产价值；a为年净收益；r为资本化率；n为收益年期。 根据上述分析测算，估价对象可经营使用状态的比准价格为14183万元人民币。 2测算未来还需发生的各项成本及税费等 根据该市的客观情况，对其在建写字楼进行测算评估： (1)续建工程费及管理费等 装修工程费1800万元，设备及安装工程费1190万元，室外工程费350万元，管理费等150万元，合计3490万元。 (2)投资利息 当地贷款的年利息率为5.85%，续建期为1年，则投资利息=3490(1+5.85%)0.5-1=101(万元) (3)销售税费 当地的销售税费率为开发完成
15、后房地产价格的6%，则销售税费=141836%=851(万元) 3在建写字楼的评估价值 总价值=14183-3490-101-851=9741(万元) 六、估价结果 按上述分析测算，估价对象超市部分单价为9430元/m2，总价值为7355万元(大写人民币柒仟叁佰伍拾伍万元整)；在建写字楼部分总价值为9741万元(大写人民币玖仟柒佰肆拾壹万元整)。估价对象总价值为17096万元(大写人民币壹亿柒仟零玖拾陆万元整)。四、指出并改正下面估价报告片断中的错误1、某酒店土地总面积3000m2，土地使用年限40年，从1998年10月8日起计；总建筑面积10000m2，共5层，每层建筑面积2000m2；首层
16、有500m2建筑面积的大堂，其余出租为咖啡厅，当地正常月租金为每平方米建筑面积100元，正常出租率80%；其他楼层均为客房，共200间，当地同档次酒店客房的价格为每天200元，年平均人住率80%。该酒店正常经营每月总费用占客房收入的40%，其中出租税费为每月2万元。经调查得知附近商业用地同样使用年限的楼面地价为每平方米3000元，土地资本化率为8%，建筑物资本化率为10%，酒店欲投保，请评估其2001年10月8日的保险价值。 估价计算如下： 1有效毛收入=20001001280%+20020036580% =13600000(元) 2总费用=20020036540%=5840000(元) 3酒
17、店总净收益=有效毛收入-总费用 =13600000-5840000=7760000(元) 4酒店土地净收益=1000030008% =2400000(元) 5酒店建筑物净收益=7760000-2400000 =5360000(元) 6酒店建筑物价值= =63114957(元) 该酒店2001年10月8日的保险价值为63114957元。答案:一、问答题1、1银行按估价值的八成贷款给业主，对风险考虑不够。 2抵押估价时点为1999年8月1日，拍卖的时间为2001年10月1日，由于时间变化，房地产价值会发生变化。 3由于短期(快速)和强制性变现因素，拍卖价格可能会低于公开市场价值。 4房地产拍卖所得
18、扣除各项税费后得款可能低于公开市场价值。 5如果估价公司当时的估价结果是客观合理的，就没有赔偿责任。 2、1对该地区房地产价格有普遍影响的资料。 2有关估价对象的实物、权益、区位等资料。 3了解城市规划是否允许该房地产改变为商业用途。 4如果城市规划允许改变为商业用途，需了解商业用途下的类似房地产的租金、售价等资料。 5改变用途所需投入的改建费用等资料。 6需要补交的土地使用权出让金的标准等。 3、1应优先选用的估价方法是：收益法和比较法。 2因商场属于收益性房地产，应选用收益法作为其中一种估价方法。 3在市场交易实例比较多的情况下，应选择比较法为另一种估价方法。 4在两种方法估价中均应考虑租
19、约租金对商场价格的影响。 有租约的租金收入用租约租金 租约期满后的租金收入用客观租金 现空置部分也要计客观租金收入 5将两种方法的估价结果综合，确定最终估价值。 二、单项选择题1、C 2、B 1、B 2、D 3、C 三、指错题1、本题有下列之错处及不足： 1缺少土地使用性质描述 2缺少产权描述 3没有说明房屋改变用途及重建是否经政府有关部门批准 4可比实例A为拍卖，其交易情况一般需修正 5可比实例B交易日期修正错了 6可比实例B可比性差，修正幅度超过20%，面积与估价对象差别太大 7可比实例C选用汇率错误 8收益年限不应选取50年 9收益法只选择一个参照物，客观性不够 10全年收益天数按300
20、天计算错误 11确定资本化率不能只参照一个实例 12比准价格应为收益价格 13未来发生的投资利息中应包括在建工程投资的利息 14未来发生的利润未计算 15超市应优先选用收益法估价 16区域因素和个别因素描述不够具体 四、指出并改正下面估价报告片断中的错误1、本题有以下之错误并需改正： 1有效毛收入计算有错 应为=15001001280%+20020036580% =13120000(元) 2总费用计算有错 应为=20020036580%40% =4672000(元) 3酒店土地净收益计算有错 应为=10000300080%/ =25417732(元) 4酒店建筑物价值计算有错 应选用建筑物资本化率10%
