1、金融学复习大纲1第一章。 金融体系概述1， 直接融资和间接融资的理解（1）直接融资：资金短缺单位通过向资金盈余单位出售股票、债券等索取权凭证而直接获得所需资金；资金盈余单位通过购买并持有这些索取权凭证而获得未来的本息收入（债券）或股息分红（股票）。（2）间接融资资金短缺单位与盈余单位并不发生直接的融资关系，而是通过银行等金融中介机构发生间接的融资关系。金融中介机构通过发行自己的次级证券（包括存单、支票、储蓄帐户、保险单等）从资金盈余者那里获得资金，再通过购买资金短缺者的初级证券（贷款合同、债券、股票等）向其提供资金。2，金融创新的定义（1）金融创新定义：就是为满足经济发展的需要，同时获取潜在的
2、金融利润，对经济发展过程中金融要素的重新组合。（2）金融创新有广义和狭义之分。狭义的金融创新仅指金融工具的创新。广义的金融创新则包括金融工具、金融市场、金融制度在内的整个金融体系的创新。3，金融创新的种类金融制度、金融市场、金融机构、金融工具第二章，货币与货币制度1，货币的种类（1）实物货币，（世界最早的货币是实物货币。如羽毛、贝壳、兽皮、铜、银、金等。实物货币的主要形态：铸币）（2）铸币（3）代用货币（4）信用货币（现代信用货币：包括纸币、辅币（二者统称为通货、现金）、银行存款和其他可以作为支付手段的信用工具，如支票和信用卡等。）2， 属于货币供给量M1（狭义货币）的金融资产多项选择M1=流
3、通中现金+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部队存款（考点：给多种金融资产，选择什么属于M1）3， 货币制度的定义及存在的具体形式（1）定义：货币制度是指一国法律所确定的货币流通的组织形式与流通的结构，简称“币制”。（2）根据货币制度存在的具体形式来看，可分为金属货币制度和不兑现的信用货币制度两大类。（3）在货币制度演进的过程中主要有银本位制，金银复本位制，金本位制（金铸币本位制，金块本位制，金汇兑本位制）和信用本位制几种形式。4，本位币和辅币的含义（1） 本位币是按照国家规定的金属、单位货币的名称和重量铸造的货币。它是 一国货币制度法定作为价格标准的基本货币。（2） 三个特征：足值，三自由
4、（自由铸造熔化、自由兑换、自由输出入），具 有无限法偿力。（3） 辅币是低于本位币面值的小额货币。（4） 三个特征：不足值，三不自由，有限法偿力。5.格雷欣法则价值较低的劣币驱逐价值较高的良币的现象。（既指在实行金银复本位制条件下，金银有一定的兑换比率，当金银的市场比价与法定比价不一致时，市场比价比法定比价高的金属货币(良币)将逐渐减少，而市场比价比法定比价低的金属货币(劣币)将逐渐增加，形成良币退藏，劣币充斥的现象。）第三章，货币的时间价值(重点)1，利率的种类（1）按形成机制不同：市场利率，管制利率市场利率是由货币资金供求决定，并随市场供求变化而变化的利率管制利率是由政府有关部门确定，强制
5、融资各方执行的利率。它通常是政府干预经济的重要手段。决定因素是行政力量。（2）按借贷期内利率是否可变：固定利率，浮动利率固定利率是在借贷期内保持不变的利率，适用于短期借贷。浮动利率是在借贷期内随市场利率变动定期调整的利率，(3) 按对实体经济的影响：名义利率，实际利率名义利率是人们收到或支付的货币利率，它是在一定时点上未剔除通货膨胀影响的利率实际利率则是剔除通货膨胀影响的利率（考点：到银行存款属于什么利率管制、固定、名义）2，货币的时间价值的理解货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。3复利终值和现值计算计算，选择单笔现金流折中顺向求终，反向求现（1）终值
6、是用复利计息方法计算的一笔投资在未来某个时间获得的本利和。（2）现值是未来收益按一定的贴现率贴现后的当前价值4， 年金终值和现值的计算计算，选择（考点：定期等额多笔现金流求年金由复利终值系数求年金终值系数）（注意：题中所说终值系数即指复利终值系数写公式和完整运算过程）第五章，金融资产的种类和特性（重点）1，对金融资产流动性的理解 （1）指金融资产以最低的成本最短的时间变现的能力。（2）货币资产具有很高的流动性。其它金融资产的流动性既取决于该资产被市场投资者接受的程度，也取决于该市场的厚度。(3)市场厚度越厚，金融资产流动性越强。比如，小盘股的规模小，流动性差。（考点：什么时候流动性强弱分析）2
7、金融资产基本构成货币资产、信用资产、权益资产、金融衍生资产3，信用资产包括哪几种类型票据、贷款、债券4商业票据融资的特点（1）定义：商业票据是由工商企业发行的无抵押品的短期债务凭证，是对发行企业未来还本付息的索取权。（2）特点：低成本：其发行成本通常低于银行的短期贷款成本灵活性：根据发行人和交易商的协议，在约定时期内，发行人可不限次数及不定期发行，以满足自身短期资金的需求有助于提高发行公司的声誉：商业票据因是无担保的借款，能够成功地在市场上出售商业票据是对公司信用形象的最好证明。5国库券、公司债券、金融债券的含义以及利率高低排序（1）国家债券 由一个国家中央政府为弥补预算赤字发行的。短期国债称
8、为国库券，具有流动性强、信誉好，受到市场的普遍欢迎，是货币市场的重要工具，也是许多国家中央银行公开市场操作的重要对象。（2）公司债券 由公司发行的融资工具，以中长期债券居多。是企业融资的重要方式。公司债券发行利率的高低既取决于当时的市场利率水平，又取决于发行企业的资信等级。（3）金融债券是由银行等金融机构发行的融资工具。（4）利率排行从高到低排行：公司债券，金融债券，国债。6，股票的特性理解，优先股的优先权具体体现在哪些方面（1）股票的基本特性风险性与收益性股东对公司经营决策的参与性无期限性可转让性价格波动性股份的拆分与合并（2）优先股的股东享有比普通股股东优先获得股息的权利，但却不具有剩余索
9、取权和公司经营决策参与权。优先股是居于普通股和债务工具之间的金融资产，同时具有权益资产和债务资产的特性。优先股股东有权获得固定数额的股息收益，但这种收益是不确定的。只有在债务资产持有人的利息收益支付以后，公司利润有剩余才能优先支付优先股股息。7，外汇的涵义判断（1） 外汇是国际汇兑的简称。（2） 其概念有动态和静态之分。动态意义的外汇是指将一种货币兑换成为另外一种货币的行为。静态意义的外汇为以外国货币表示的金融资产。（3） 静态意义的外汇分为广义和狭义。广义的静态外汇泛指一切以外国货币表示的金融资产。主要包括外国货币（包括纸币和铸币）、外币有价证券（包括外国政府债券，公司债券和股票等）、以外币
10、表示的支付凭证（包括商业票据、银行票据、银行存款等）、其它可以用于国际支付的货币单位狭义的静态外汇指用外币表示的，可用于国际间结算的支付手段。包括以外币表示的银行汇票、本票、支票和存款。（注意：以外币表示的有价证券，人们手持的外国货币现钞由于不能直接用于国际支付，所以不属狭义外汇）8金融衍生资产包括哪几种类型金融期货，金融期权，金融互换9金融期权的基本功能避险功能：锁定买卖某项金融资产的价格，规避价格波动的风险投资功能：利用期权进行投资具有两大优点：较高的杠杆率较低的风险性10，期权，看涨期权，看跌期权的定义及简单应用（不计算）（考点：出于避险或预期标的资产看涨等，需要购入哪种期权（1） 金融
11、期权就是在将来的一定时间之内以敲定价格买或不买，卖或不卖某种 金融资产的选择权利。（2） 它作为一种新的金融衍生工具，其标的物既包括作为原生资产的股票、债 券、利率、汇率和股票指数等，也包括作为衍生工具的金融期货等。（3）金融期权的基本类型：根据期权买方权利的差异可以将其分为买权和卖权。买权又称为看涨期权，卖权又称为看跌期权。（4）看涨期权的买方具有在将来的一定时间之内以敲定价格买或不买某种金融资产的选择权利。而看涨期权的卖方则只有在对方选择买进时以敲定价格卖出相应金融资产给对方的义务，当对方不买时，他也就不能卖。(5)看跌期权的买方具有在将来的一定时间之内以敲定价格卖出或不卖某种金融资产的选
12、择权利。而看跌期权的卖方则只有在对方选择卖出时以敲定价格从对方买进相应金融资产的义务，当对方不卖时，他也就不能买。11美式期权和欧式期权的含义和区别美式期权在到期日之前任何时候均可选择行使期权。欧式期权只有在期权到期时才能选择行使期权。第九章，金融机构1，金融机构的基本功能的理解期限匹配，分散风险，降低交易成本，提供流动性，货币政策传导，信贷分配（考点：说一些基本功能，判断哪些属于其中）2，我国货币发行权几种在哪家金融机构中国人民银行3，什么是政策性银行？我国的政策性银行包括哪些？(1) 由政府投资设立、不以营利为目的、根据分工的不同，在特定的领域，根据政府的决策和意向专门从事政策性金融业务的
13、银行。(2) 中国进出口银行、中国农业发展银行4,什么是投资型机构投资银行是专门从事发行长期融资证券和企业资产重组的金融机构。主要包括金融公司、资本市场共同基金和货币市场共同基金等（考点：24点均为写出多家金融机构供选择或判断）5， 商业银行的负债业务和资产业务各包括那些判断，选择（重点）（1） 商业银行是以吸收存款、发放贷款和办理转账结算为主要业务，以盈利 为目的的商业型金融机构。（2） 根据商业银行资产负债表上的反映情况，可将其业务分为表内业务和表外业务（3） 表内业务就是在商业银行资产负债表上反映出来的业务。表内业务可分为负债业务和资产业务。（4） 负债业务就是商业银行获取资金来源的业务
14、。包括吸收存款、借款、发行金融债券和增加资本金。（存款业务是最基本的负债业务，包括活期存款、储蓄存款和定期存款。）（5） 资产业务就是商业银行资金运用业务。是商业银行的主要收益来源。主要为发放贷款、票据贴现及证券投资等资产业务。（考点：选择哪些是资产/负债业务）6， 商业银行表外业务的含义不在商业银行资产负债表上反映出来的业务7， 理解商业银行经营管理的“三性”原则（1） 盈利性原则（如银行上市）（2） 流动性原则（如保持资产适度流动性结构，以保证在需要的时候将不同流动性层次的资产变现）（3） 安全性原则（如加强资产风险管理和控制）（考点：给出某种活动，判断属于哪种原则）第十章，金融市场1，了
15、解金融市场的主体和客体（1） 市场主体:包括资金的余缺双方、金融中介机构和监管者。具体有：企业/个人/金融机构政府部门（央行）金融市场主体两大目的： 追求利润和规避风险（2）市场客体即交易对象，通常是以具体金融工具的形式存在并被转让流通的金融资产。 2，一级市场和二级市场涵义和功能的理解（考点：哪些经济主体看重哪个市场）（1）按照交易对象的发行和流通，金融市场分为一级市场和二级市场；（2）一级市场(又称初级市场或发行市场) 包括新证券的发行、包销及认购场所。其基本功能是创生金融工具，如普通股和优先股、债券、票据、抵押贷款和一系列货币市场工具，从而把资金从储蓄者直接转移到投资者，实现资金的余缺调
16、剂。这个市场同时提供了市场参与者多种融资模式，包括公开发行与非公开发行。（3）二级市场(又称次级市场或交易市场)为金融资产的流通市场，是已发行证券转让交易的场所。有价证券如果不能流通，将极大地影响其价值和功能的实现。二级市场的职能直接通过金融市场、或者间接通过金融机构的中介作用来完成。（4）二级市场与一级市场的关系：各类市场参与主体因为各种交易对象的创生、流通和清算而进入金融市场。二级市场只改变证券的所有权，赋予证券的流动性，并不增加社会资金量二级市场的流动性激活一级市场，从而影响一级市场证券的发行和市场融资量，增加社会资金的资本化水平。二级市场使众多证券买主和卖主聚集在一起，从而降低搜寻成本
17、。二级市场的效率影响交易成本。3，货币市场和资本市场（涵义，功能），货币市场的子市场（1）货币市场是进行短期资金融通的市场，其交易工具通常是期限为1年及1年以内的票据和有价证券。（2）货币市场能以较低的成本，促使经济中短期的过剩或赤字达到平衡。（3）各种子货币市场：短期国库券市场（期限短、贴现发行、风险低、流动性强；有利率发现功能）同业拆借市场（期限短、规模大、手续简便、利率变化频繁）票据市场大额可转让定期存单市场回购协议市场第12章，利率的决定（无主观题）1， 对金融资产的名义利率的构成的理解金融资产的名义利率是由无风险实际利率，通货膨胀风险溢价，期限溢价，信用风险溢价构成的（考点：决定名义
18、利率变动的影响因素及规律）2， 古典利率理论的观点（利率的替代效应）（ 1）古典利率理论的观点指利率为储蓄与投资所决定的理论。（2） 古典利率理论认为利率具有自动调节经济，使其达到均衡状态的作用。3， 凯恩斯利率理论的观点（1）利率是纯粹的货币现象，利息是在一定时期内放弃流动性的报酬。（2）利率水平主要取决于货币数量与人们对货币的偏好程度，即由货币的供给和货币需求所决定。（3）影响货币需求的因素：收入和价格水平（4）利率随收入的增加而上升，随价格水平的上升而上升，随货币供给的增加而下降4， 可贷资金利率理论的观点（1） 利率是由信贷资金的供求所决定。 影响信贷资金供求水平的因素就是利 率变动的
19、原因（2） 可贷资金的供给主要来自国内储蓄、货币余额的非窖藏、银行系统的信 用创造和外国贷款，即包括储蓄和新增货币供给（3） 可贷资金的需求包括居民、企业、政府和外国对信贷资金的需求，即包括投资与新增货币需求（4） 可贷资金的供给与利率为正相关，可贷资金的需求与利率为负相关（考点24：三个学派对影响名义利率水平高低及变化的观点）第13章，汇率决定与汇率制度1， 直接标价法与间接标价发的含义（1） 以本币来标示外币价格的方法称为直接标价法，即一个标准单位的外币等于多少本币（2） 以外币来标示本币价格的方法称为间接标价法，即一个标准单位的本币等于多少外币（3） 大多数国家（包括我国）的货币均采用直
20、接标价法来标示其汇率（4） 在银行的汇率报价表上，英镑对美元汇率通常标示为：英镑/美元，它表示英镑为间接标价，美元为直接标价。（5） 用直接标价法表示的汇率上升表示本币贬值，外币升值。2， 买入汇率和卖出汇率（1） 买入汇率是银行在买入外汇时使用的汇率（2） 卖出汇率是银行在卖出外汇时使用的汇率（3） 在直接标价法下，买入汇率低于卖出汇率。两个汇率之间存在的汇差，形成银行经营外汇业务的汇差收益。第14章货币需求1， 货币需求的影响因素（1）收入状况收入状况可分解为收入的数量和取得收入的时间间隔。货币需求量与收入水平成正比，与取得收入的时间间隔的长短成正比。（2）市场利率市场利率与货币需求负相关
21、。（3）人们的预期和偏好预期市场利率上升，则货币需求增加预期物价水平上升，则货币需求减少预期投资收益率上升，则货币需求减少人们对货币的偏好增加，则货币需求增加（4）信用发达程度信用发达，货币需求量较少。（5）经济体制经济体制涉及产权关系、分配关系、交换关系及宏观管理方式等方面，它与一定时期的经济政策相结合，构成了居民和企业这些微观经济主体的经济运作环境。这些环境如果存在根本性差异，就会形成不同的货币需求行为。（考点：由事件判断货币需求的增减）2， 现金余额说的剑桥方程式小题（考点：每个字母的含义）（1） 现金余额说认为：货币首先可被视为一种资产，个人在持有货币的数量 上有一定的弹性，并不仅仅受
22、交易制度的约束，与之对应，他们没有排除利率对货币需求的影响。（2） 剑桥方程式： Md = K P Y Md代表货币需求，K为比例系数，即人们愿意以货币形式持有的名义收入的比例，P代表一般物价水平，Y代表总产出。 （3）结论：假定Y、K是稳定的，于是货币数量M的变动将导致物价P的同比 例同方向的变动3， 凯恩斯货币需求理论（定义，三个动机，相关结论）主观题（重点）（1）凯恩斯认为利率对货币需求十分重要，凯恩斯的货币需求理论被称为流动性偏好理论。（2）对货币需求的三个动机：交易动机、预防动机和投机动机。交易动机：交易动机层面的货币需求是指企业或个人为了应付日常的交易而愿意持有一部分货币，这是由货
23、币的交易媒介职能而引致的一种货币需求。货币需求的交易动机层面与收入成正比。预防动机：企业或个人为了应付突然发生的意外支出或有未能预见的有利时机而保留一定量的货币余额。出于预防动机的货币持有与收入成正比。投机动机：人们为了在未来的某一适当时机进行投机活动而保持一定数量的货币。投机层面的货币需求与利率负相关。（3）凯恩斯的货币需求公式：Md/P=L1（Y）+L2（i) Md/P是指名义货币需求量除以一般物价水平得出的实际货币需求量。其中，货币的交易动机和预防动机层面的货币需求基本与利率（i)无关，主要取决于实际收入水平（Y），并与实际收入成正相关。投机动机层面上的货币需求与利率反向变动，利率上升，
24、货币需求减少。4，流动性偏好的含义指人们宁愿持有流动性高但不能生利的现金和活期存款而不愿持有股票和债券等虽能生利但不易变现的资产。因此，流动性偏好实质上就是人们对货币的需求。5.费里德曼的现代货币数量论中，影响人们货币持有量的因素有哪些（考点：理解变动规则）（1）财富总额.货币是人们持有财富的一种形式，因此货币持有量不可能超过其财富总额。以永久性收入代表财富总额。（2）人力财富和非人力财富占财富总额的比例 人力财富指个人在将来获得收入的能力，非人力财富指各种物质资本或物质性财富。人力财富向非人力财富的转化的过程中，人们必须持有一定量的货币以备急需。人力财富占财富总额的比例越大，对货币的需求越大
25、。（3） 持有货币和其他资产的预期收益率究竟以何种形式持有财富，很大程度上取决于各种财富形式预期收益率的比较。持有货币的预期收益来源于银行为持有人提供的便利和利息两方面。货币需求与各种资产的相对收益率有关。如果非货币资产相对于货币资产的预期收益率上升，则货币需求减少。（4） 其他因素其他因素包括人们持有货币所得到的效用及影响这种效用的收入以外的其他各种因素，如人们对货币的主观偏好、对未来经济稳定性的预期、各种技术和制度因素等。第15章，货币供给（重点）（以主观题为主，各种题型都出现）1， 商业银行货币创造的前提条件部分准备金制度、部分现金提取(1) 部分准备金制度：指商业银行在经营活动中，按存
26、款的一定比例保留准备金。 包括商行持有的应付日常业务需要的库存现金和商行在央行的存款。（2）准备金可以分为两部分：一是商行遵照法律规定不能用以放款盈利的数额,二是由于经营上的原因尚未用去的部分。前者属于法定准备金，后者属超额准备金。2， 原始存款和派生存款的理解（1）只有商业银行才有权经营活期存款业务。商业银行正是在经营活期存款的过程中具有创造存款货币的能力。（2）一笔存款进入商业银行后，通过商业银行的贷放会导致银行体系存款总额成倍的增加。这种现象称为存款创造。（3）商业银行的存款分为原始存款、派生存款。（3）原始存款是指以现金的形式存入银行的直接存款，或能增加商业银行准备金存款的存款(如中央
27、银行的发放的贷款和居民的储蓄等)（来自商业银行外部）（4）派生存款是指商业银行通过放款、贴现、投资等业务形成的存款，也称衍生存款。（来自商业银行内部）（5）原始存款是商业银行进行信用扩张和创造派生存款的基础3，根据存款乘数，能简单计算创造出的存款总额和派生存款总额计算题（1）简单的存款创造过程：假定：零超额准备金，即商业银行按法定准备金率提取法定准备金后，将所有余额都用于发放贷款或购买证券零现金提取，即无现金从银行系统中漏出10%法定存款准备金比率假定某客户将1000元现金作为活期存款存入A银行，从而使A银行的准备金资产和现金存款负债都增加了1000元，用T型账户表示为： A 银行资产 负债存
28、款准备金+1000 现金存款+1000由于A银行在提取100元的法定准备金后还有900元，假定全部用于贷款，则此时商业银行A的T型账户变为：A 银行资产 负债存款准备金+100 现金存款+1000 贷款+900当得到这笔贷款的客户甲收到贷款后，将这笔钱存入银行B，银行B按规定提足10%的法定准备（90元）后又将全部余额贷给客户乙，则此时B银行的T型账户表示为：B 银行资产 负债存款准备金+90 现金存款+900 贷款+810道理同上，B银行的贷款810元最终又存入到C银行，则C银行的T形账户为：C 银行资产 负债存款准备金+81 现金存款+810 贷款+729此时，银行最初的1000元存款已增
29、加为2710元（1000+900+810），但存款扩张的过程还远未结束，一直继续到整个银行系统没有超额准备金的存在为止。（2）简单存款创造模型的结论：（简单存款乘数）r表示存款的法定准备金率，D表示存款增加总额，R表示原始存款，C表示派生存款，则有：存款扩张的倍数取决于法定准备金率r，在R一定的情况下，r越大，则增 加的存款总额越小；如果r越小，则增加的存款总额越大。2 1/r被称为简单存款乘数，通常用m来表示，它代表每一元的法定准备金的变动所引起的银行系统总存款额的变动。（3）对简单存款乘数的修正超额准备金：为了应付客户存款的提现和机动放款的需要，商业银行除了按照要求缴纳法定存款准备金之外，
30、还会保留一部分超额准备金。如果各家银行都持有一定的超额准备金，则存款创造的能力下降。如果用e表示超额准备金与存款总额之比，即超额准备金率，则存款乘数可修正为：m1/（re）现金漏损：在存款创造的过程中，难免有部分现金流出银行体系，保留在人们的手中而不再流回。由于现金外流，银行可用于放款部分的资金减少，因而削弱了银行体系创造存款货币的能力。现金漏损与存款总额之比称为现金漏损率，用 k来表示，则存款乘数为：m1/（rek）定期存款准备金存款人把一部分活期存款转化为定期存款的行为会对存款乘数产生影响。rt表示定期存款的法定准备金率，r表示活期存款的法定准备金率t表示定期存款与活期存款的比例。因为定期存款也要按一定的法定准备率提取准备金，按rtt提取的这部分准备金尽管仍保留在商业银行手中，即仍包括在实有准备金之中，但它不能去支持活期存款的存款创造。故这部分对存款乘数的影响，可视同为法定准备金率的进一步提高，考虑该因素，存款乘数进一步修正为：m1/（rek+rtt）4， 基础货币的含义基础货币是指流通中的通货和商业银行准备金的总和，也称货币基数或高能货币5， 货币乘数的理解，能简单计算货币乘数和货币供给总量计算题（1） 货币乘数是用以说明货币供给量M与基础货币B之间的倍数关系的一种系数，代表着每一元基础货币的变动所能引起的货币
