1、 1.长期投融资活动协调性分析 2.营运资金需求变化分析 3.现金收支协调性分析 4.企业经营的动态协调性分析四、综合评价分析（一）杜邦分析（二）经济增加值（EVA）分析（三）财务预警-Z计分模型 2006年，演示单位累计实现营业收入231,万元,去年同期实现营业收入175,万元，同比增加；实现利润总额7,万元，较去年同期增加；实现净利润6,万元，较同期增加。（一）企业财务能力综合评价： 【财务综合能力】 财务状况良好，财务综合能力处于同业领先水平，但仍有采取积极措施以进一步提高财务综合能力的必要。【盈利能力】 盈利能力处于行业领先水平，请投资者关注其现金收入情况，并留意其是否具备持续盈利的能
2、力与新的利润增长点。 【偿债能力】 偿债能力处于同行业领先水平，自有资本与债务结构合理，不存在债务风险，但仍有采取积极措施以进一步提高偿债能力的必要。 【现金能力】 在现金流量的安全性方面处于同行业中游水平，在改善现金流量方面，投资者应当关注其现金管理状况，了解发生现金不足的具体原因。 【运营能力】 运营能力处于同行业中游水平，但仍有明显不足，公司应当花大力气，充分发掘潜力，使公司发展再上台阶，给股东更大回报。 【成长能力】 成长能力处于行业领先水平，有较乐观的发展前景，但公司管理者仍然应当对某些薄弱环节加以改进。实际值行业标准值综合能力得分标识一、盈利能力得分净资产收益率总资产利润率营业毛利
3、率主营业务比率二、偿债能力得分现金流动负债比率资产负债率速动比率已获利息倍数三、现金能力得分销售现金比率经营现金净流量增长率盈余现金保障倍数资产现金回收率四、运营能力得分总资产周转率应付账款周转率应收账款周转率存货周转率五、成长能力得分营业增长率净利润增长率固定资产投资扩张率六、财务综合得分（二）行业标杆单位对比分析项 目本期实际标杆单位差异额差异率营业收入231,2,619,-2,387,%净利润6,72,-65,资产规模158,885,-726,经营现金净流量9,15,-5,流动资产周转率增减额增减率2005年流动资产129,123,-6,非流动资产29,35,5,资产总计159,流动负债
4、127,-4,非流动负债负债合计128,所有者权益31,3,1.资产状况及资产变动分析同期结构比本期结构比 2006年，演示单位总资产达到158,万元，比上年同期减少万元，减少；其中流动资产达到123,万元，占资产总量的，同期比减少，非流动资产达到35,万元，占资产总量的，同期比增加。 下图是资产结构与其资金来源结构的对比：2.流动资产结构变动分析货币资金7,应收票据51,48,应收账款13,预付款项11,10,存货44,39,其他项目1, 2006年，演示单位流动资产规模达到123,万元，同比减少6,万元，同比减少。其中货币资金同比减少，应收账款同比增加，存货同比减少。 应收账款的质量和周转
5、效率对公司的经营状况起重要作用。营业收入同比增幅为%，高于应收账款的增幅，企业应收账款的使用效率得到提高。在市场扩大的同时，应注意控制应收账款增加所带来的风险。3.非流动资产结构变动分析长期投资项目4,固定资产22,28,在建工程无形资产及其他 2006年，演示单位非流动资产达到35,万元，同期比增加5,万元，同期比增加。长期投资项目达到4,万元，同比增加；固定资产28,万元，同比增加；在建工程达到1,万元，同期比增加；无形资产及其他项目达到万元，同比减少。4.负债及所有者权益变动分析负债和所有者权益 2006年，演示单位负债和权益总额达到158,万元，同期比减少；其中负债达到123,万元，同
6、期比减少，所有者权益35,万元，同期比增长。资产负债率为，同期比减少个百分点，产权比率为，同期比减少。 从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比重为，非流动负债比重为，所有者权益的比重为。企业负债的变化中，流动负债减少，长期负债减少。175,56,营业成本144,185,41,营业税金及附加销售费用19,管理费用2,财务费用营业利润利润总额1.利润总额增长及构成分析 2006年，演示单位累计实现营业收入总额231,万元，较同期增加；从净利润的形成过程来看：营业利润为7,万元，较同期增加；利润总额为7,万元，较同期增加。2.成本费用分析成本费用总额169,223,54, 2006年，演
7、示单位发生成本费用累计223,万元，同期比增加，其中营业成本185,万元，占成本费用总额的；销售费用为28,万元，占成本费用总额的；管理费用为7,万元，占成本费用总额的；财务费用为1,万元，占成本费用总额的。 公司营业收入较去年同期增加，成本费用总额较去年同期增加。其中营业成本同期增加，销售费用较同期增加，管理费用较同期增加，财务费用较同期增加。变化幅度最大的是财务费用。 3.收入质量分析经营活动现金净流量 2006年，演示单位累计营业收入同比增加，同时应收账款同比增加。营业收入和营业利润同比都在增加，营业收入增幅更大，应注意控制成本费用上升。收入扩大的同时经营现金净流量也同时增加。投资现金净
8、流量-8,-1,筹资现金净流量-3,现金净增加额8,1.现金净流量变动趋势分析 2006年，演示单位现金及现金等价物净减少万元，同期比增加，其中经营活动现金净增加9,万元，同比增加；投资活动现金净减少8,万元，同比减少；筹资活动现金净减少1,万元，同比增加。2.现金流入流出结构对比分析经营活动现金流入124,33,经营活动现金流出122,148,25,投资活动现金流入7,%投资活动现金流出筹资活动现金流入8,%筹资活动现金流出 2006年，演示单位实现现金总流入165,万元，其中经营活动产生的现金流入158,万元，占总现金流入的比例为；实现现金总流出165,万元，其中经营活动产生的现金流出14
9、8,万元，占总现金流出的比例为。3.现金流量质量分析 经营状况较为稳定，经营活动带来的稳定现金流入可在偿还债务的同时继续满足投资需求，应注意投资合理性。1.以销售收入为基础的利润率指标分析2003年2004年营业利润率营业净利率截止到报告期末，演示单位的营业毛利率为，营业利润率为，营业净利率为。企业总体获利能力在下降，虽销售毛利率增加，但费用开支和营业外支出的增加，使营业利润率和销售净利率都同比下降，对盈利状况造成较大影响。2.成本费用对获利能力的影响分析成本费用与利润总额的配比分析83,成本费用利润率 演示单位本期成本费用利润率为，影响成本费用利润率变动的因素是利润总额比去年同期增长1,万元
10、，增长率为；本期成本费用合计数为223,万元，上年同期数为169,万元，同比增长54,万元，增长率为。2 成本费用结构分析营业成本/成本费用营业税金/成本费用销售费用/成本费用管理费用/成本费用财务费用/成本费用从绝对金额来看，占成本费用构成比率最大的是营业成本，占总成本费用的，所以控制成本费用应从营业成本着手。与去年同期相比，营业成本增长额为41,万元，增长率为。3.收入、成本、利润增长的协调性分析营业收入增长率营业成本增长率营业利润增长率 演示单位本期营业成本增长率为,营业收入增长率为,营业利润增长率为,营业成本的增长小于营业收入的增长说明企业投入产出效率有所提高，营业收入与营业成本的协调
11、性增强，营业收入增长大于营业利润的增长，说明成本费用控制环节有待加强。 营业收入同期比继续扩大的同时，也实现了企业资本的保值增值，企业成长性较好。4.以资产/股东权益为基础的获利能力分析总资产报酬率 总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况，演示单位本期总资产报酬率为，去年同期总资产报酬率为，利润总额及利息支出影响该比率增加，总资产的变动使该比率减少。 净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，充分反映了企业资本运营的综合效益，可以用于不同行业间的比较，演示单位本期净资产收益率为，与去年同期相比，净利润的增长率为，所
12、有者权益增长率为。1.资产增长情况分析 总资产增长率流动资产增长率 固定资产增长率截止到报告期末，演示单位总资产增长率达到。从增减率上来看，流动资产变动较大。流动资产增长率为，从流动资产结构上看，其中货币资金比例为，应收账款比例为，存货所占比例为。固定资产增长率为。2.资本保值增值能力分析 所有者权益的增长稳定性分析 资本积累率实收资本增长率资本公积增长率盈余公积增长率 未分配利润增长率 演示单位本期所有者权益为35,万元，期初所有者权益为31,万元，增长率为。从所有者权益各组成项目的相对增长比率看，盈余公积变化最大。 所有者权益的结构分析实收资本/股东权益资本公积/股东权益盈余公积/股东权益
13、未分配利润/股东权益从所有者权益构成来看，实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润分别占所有者权益的、。3.盈利能力增长情况分析利润总额增长率截止到报告期末，演示单位净利润增长率为，利润总额增长率为，营业利润增长率为。营业利润的增长高于利润总额的增长，说明营业外收支对利润总额产生负面影响，需说明的是营业外收支不属于企业的经常收益。利润总额的增长高于净利润的增长，说明所得税对净利润产生负面影响，所得税与利润总额的协调性变差。4.现金流成长能力分析 现金流量增长稳定性分析 经营现金投资现金43,%筹资现金总现金 现金流入增长分析： 本期现金净流入165,万元，去年同期现金净流入为124,万元，同比
14、增长。从增长速度来看，变动幅度最大的是筹资活动现金流入。 现金流出增长分析： 本期现金净流出165,万元，去年同期现金净流出为133,万元，同比增长。从增长速度来看，变动幅度最大的是筹资活动现金流出。 现金流量结构变动趋势分析经营现金/总现金投资现金/总现金筹资现金/总现金 现金流入结构分析： 本期经营现金流入、投资现金流入、筹资现金流入分别占总现金流入的、。 现金流出结构分析： 本期经营现金流出、投资现金流出、筹资现金流出分别占总现金流出的、。（三）现金流指标分析1.现金偿债比率现金流动负债比现金债务总额比现金利息保障倍数 在现金流动性方面：现金流动负债比率是反映企业经营活动产生的现金流量偿
15、还短期债务的能力的指标。该指标越大，偿还短期债务能力越强，演示单位本期现金流动负债比为。 现金债务总额比反映经营现金流量偿付所有债务的能力，该比率是债务利息的保障，若该比率低于银行贷款利率就难以维持当前债务规模，包括借新债还旧债的能力也难以保证。演示单位本期现金债务比为。 现金利息保障倍数是经营现金净流量与利息费用之比，本期现金利息保障倍数为倍。2.现金收益比率在获取现金能力方面：销售现金比率反映每 1元销售得到的净现金，其数值越大越好。截止到报告期末，演示单位销售现金比率为。 全部资产现金回收率反映企业运用全部资产获取现金的能力。截止到报告期末，全部资产现金回收率为。 盈余现金保障倍数是从现
16、金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力进行再次修正。在收付实现制基础上，充分反映出企业当期净收益中有多少是有现金保障的，截止到报告期末，演示单位盈余现金保障倍数为倍。1.短期偿债能力分析流动比率现金比率截止到报告期末，演示单位流动比率为，速动比率为，现金比率为，由于有利润产生的时期不一定表示有足够的现金偿还债务，现金比率指标能充分体现企业经营活动所产生的现金流量在多大程度上保障当期流动负债的偿还，直观反映企业偿还流动负债的实际能力。同期比企业流动比率下降而速动比率上升,流动资产短期变现能力有所增强，存货管理取得明显成效,在流动资产中相对比例下降。2.长期偿债能力分析产权比率 资产负债率反映企业资产对债权人权益的保障程度，演示单位本期该比率为 截止到报告期末，产权比率为。 已获利息倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了对偿还到期债务的保障程度，是衡量长期偿债能力的重要标志，本期该指标为倍。与上年同期相比，资产负债率下降，长期偿债能力增强，但利用负债的财务杠杆效应减弱。在防范债务风险前提下，可适当扩大负债规模。1.资产使用效率分析
