1、中小企业和商业银行的博弈摘要商业银行与贷款企业之间的信贷合约，由于中小企业与商业 银行之间的信息不对称，致使中小企业在向商业银行申请贷款后有可 能不还款，进而导致中小企业贷款难，严重的商业银行惜贷现象。本文用博弈论的方法分析了企业和银行在贷款、还款阶段决策和 利益相互影响、相互作用的过程，使用单次博弈和重复博弈的方法, 分析了银企信贷的各种可能从而得出结论改善企业诚信度、加强银企 交流、大力发展中小商业银行等是有效解决银企之间信息不对称及商 业银行对中小企业的惜贷行为的良好途径。关键词商业银行;中小企业;贷款;博弈一、引言中小企业和商业 银行作为两个重要的产业，是关乎我国国民经济发展的支柱。我
2、国银行开展中小企业贷款业务指导意见中指出，商业银行 对中小企业提供信贷，有利于优化商业银行的业务结构，商业银行加 大对中小企业的信贷已经成为大势所趋。加强对商业银行与中小企业间信贷行为的研究，有利于实现银企 双赢。但由于绝大部分中小企业难于取得上市融资和债券融资等方式 的融资，因此造成了中小型企业依赖商业银行的现状。博弈论是研究决策主体间相互作用后的决策行为及其均衡问题 的分析工具，在现代社会中，博弈分析已经渗透到管理和经济领域, 中小企业和商业银行之间的关系探讨正是博弈发挥作用的重要领域。本文通过建立中小型企业和商业银行之间的博弈模型，合理的分 析得出两者最大利益的情况，总结现实中影响我国中
3、小企业进行贷款 和商业银行放贷的因素，对中小型企业和商业银行的健康发展起到指 导性的作用。二、中小企业和商业银行背后的博弈关系分析在现实社会中，中 小企业和商业银行的博弈关系主要发生在资金的借贷过程，既包括前 期中小企业向商业银行的借款，也包括后期中小企业的还款。贷款阶段企业决定是否向银行申请贷款，银行则决定是否批准企 业的贷款申请；还贷阶段企业决定是否按约还款，银行则决定是否追 缴欠款。银行和企业之间的信贷过程实质上是一个博弈的过程。实际问题中，银行和企业之间的借贷不可能就只有一次，在多次 贷款中，企业可能会贷款时间变短、利率下降；银行会明确企业的诚 信度，使得信贷博弈变得简单，当然中间也可
4、能会有机会主义产生的 损失。银行与中小企业在借贷行为中的决策和利益相互影响、相互作用 的关系正是博弈关系的具体体现。其中表现为1从银行角度看，银行会考察企业的诚信度、公司规 模、所需贷款的项目计划、偿还贷款的能力以及由于企业的诚信度的 积累而导致贷款利率的浮动。2从企业的角度看，企业会考察银行的实际贷款利率，手续的繁杂 程度，抵押物的分量等来考虑贷款的收益，决定选择什么银行来贷。三、中小企业和商业银行之间的博弈模型1博弈模型的假设和建 立。目前我国的商业银行与中小企业之间的关系是纯粹的信贷关系 模式，理性的商业银行只关心此笔贷款的收益以及能否及时偿还，而 理性的中小企业也只关心此笔贷款给自己企
5、业创造的价值收益，这种 关系就决定了我国信贷行为中商业银行和中小企业的利益关系实际 上是一种博弈关系。因此建立博弈模型来分析此现象是非常有必要的，在以后的信贷 关系中起到积极的指导作用。11模型的基本假设。此模型的基本假设也是构建这个博弈模型的假设前提，避免后期 模型的建立产生模棱两可的情况，主要包括如下几点1此次博弈的真 正参与者是中小企业和商业银行,中小企业中包括好的中小企业和差 的中小企业。2中小企业和商业银行均是理性经济人，均为风险规避者，在他 们给定的情况下均能做出使自身利益最大化的理性决策，并且这个对 于双方来说是共同知识，也就是知道自己是理性经济人，也知道是理 性经济人，知道知道
6、知道自己是理性经济人，知道知道知道自己是理 性经济人，如此等等。3中小企业和商业银行之间不存在合作，整个博弈是一个非合作 博弈。4整个博弈过程是动态的，也就是中小企业掌握自身的相关信息 先做出选择，然后商业银行根据前者的选择再做出判断。整个过程存在信息的不对称。5在所有的贷款申请中，只有一部分能够获得贷款，一部分即使愿 意支付较高的利息也得不到贷款。12模型的具体参数假设。1中小企业表示中小企业申请得到贷款后的收益，表示银行追究 需要一定的成本。2商业银行是商业银行的贷款利率，随着诚信度的积累，利率会 变化，是商业银行的贷款本金。13模型的构建。根据上述的假设前提，可以得到最为基础的中小企业与
7、商业银行 的不完全信息动态博弈模型。该博弈树模型共分为三个阶段，第一阶段是中小企业知道自身的 类型，好的中小企业概率为，差的中小企业概率为1-。第二阶段是中小企业选择是否向商业银行申请贷款，第三阶段是 商业银行选择是否向申请贷款的企业发放贷款，第四阶段是中小企业 是否会还款。但由于银行对中小企业的真实情况不甚了解，所以银行只能依据 则根据先验概率和观察到企业的财务报表，得出是否贷款。现在我们就来分析这个现象，首先我们按照日常生活中信贷的顺 序，分为贷款阶段和还款阶段。2贷款阶段。21贷款阶段的单次博弈。在现实经济生活中，银行和中小企业在信息上往往是不对称的, 中小企业可能抱有机会主义，通过弄虚
8、作假，如编制虚假会计报表来 骗取银行的贷款。银行此时只能根据融资企业传递的信息来判断该中小企业属于 好企业还是差企业。而机会主义行为是指在信息不对称的情况下人们不完全如实地 披露所有的信息及从事其他损人利己的行为。一旦银行遇到这种情况，此企业将再也不能得到贷款。贷款阶段单次博弈树如下图1图1贷款阶段的单次博弈。银行与企业博弈分析如下银行接受贷款申请 X X 1+XX1=2一+银行拒绝贷款申请一 XX+0X1=一22当 2一+时即1+1+3,银行将选择贷款，企业知道银行将选择贷款，它 的最优选择是向银行申请贷款。此时存在唯一均衡，即企业向银行融资，银行向企业贷款。2当一1+X,理性的银行必然会选
9、择追究，而理性的企业将不还 款-X与还款相比较，会选择还款。因此，博弈的均衡必然是银行贷款，企业还款，收益集是X, 042还款阶段重复博弈分析。同上述贷款一样，多次贷款，必然导致多次还款。其博弈树如下图4图4贷款阶段的重复博弈。1有限次重复博弈的情况。在此同上述贷款时候的有限次重复博弈一样，我们假设3次重复 博弈。按逆向归纳法思想，我们从第三阶段逐步逆向倒推。第三阶段，银行将选择追究行为，此行为导致上一节点收益是X , X o第二阶段，企业将选择还款行为，此行为导致上一节点收益是X,。 第一阶段，银行将选择贷款行为，此行为的收益为X,。以此类推，在3次重复博弈后，此博弈均衡为贷款，追究，还款。
10、2无限次重复博弈的情况。假定博弈重复无穷次，如果中小企业有足够的耐心，贷款，还款 是一个均衡结果。如果中小企业在博弈的某个阶段首先选择了不还款，他的机会主 义将触发商业银行的永远不贷款的惩罚，因此中小企业随后每个阶段 的支付都是0。理性的企业不会让这种现象的发生，于是贷款，还款是正确的选 择。如果想精确得出无限次重复博弈下的结果，还须考虑贴现率，此 问题还有待进一步研究和讨论。理性的银行和企业必然会选择贷款，追究，还款，但是在单次博 弈中小企业容易产生机会主义，导致银行的损失和再不贷款；在考虑 重复次数足够多，企业会衡量短期收益和长期收益的利益差，一般不 会不还款，当然有些企业就是抱着不想长期
11、发展的，中间肯定会产生 不还款的行为。5总结。该研究与周柏青和彭健2004的研究对象一致，两者都从贷款阶 段和还款阶段来分析中小企业和商业银行的博弈关系，周柏青和彭健 2004得出，在贷款阶段企业能否获得贷款完全取决于银行所推断企 业经营的好坏的概率；在还款阶段理性的银行会选择追究，企业会选 择还款。但是本人所构建的模型，在研究方法上有了一定的扩展。本文在方法上每个阶段分了单次博弈和重复博弈，收益不再是特 殊的数值而是用更具有广泛意义的字母，在本人的假设情况下，不仅 得出周柏青和彭健的结论申请贷款主要的影响因素是概率大小，还得 出决定值大小的因素是利率。特别是在重复博弈的方法下，利率的下降会给
12、企业更快的带来贷 款和更多的收益，通过模型的分析希望在政策建议中提出关于利率引 导企业贷款的可行性意见。四、结语利率是影响中小企业贷款的主要因素，同时信息不对称 引起的中小企业诚信度低，也导致企业可能不还款。针对以上结论，本文在如果降低利率、提高诚信度方面，提出了 以下的建议，希望可以在解决中小企业贷款难这个问题上有所帮助。1信用体系的进一步完善。由于信息的不对称性，中小企业的信用度得不到认可。1998-1999年间，政府通过吸收日本、加拿大等国经验的基础上， 就认定了培育、发展、完善中小企业的信用担保体系，才能解决中国 融资难的问题。2000年8月，政府更是印发关于鼓励和促进中小企业发展的
13、若干意见,这标志着中国中小企业信用担保体系进入制度建设与机 构和体系完善建设阶段。一方面，我国信用担保体系具备一定规模，但没有统一的机构管 理，各自为政，信用评估机构有100多家，但评估水平不一，信用担 保有时职责不明，以政策性为主，最后信用服务体系的法律法规还没 有系统规范，一定程度上阻碍了中小企业的融资。政府应该在政策上和经济上促进中小企业的信用担保体系的改 进，统一管理，尽量做到公平、公正、公开。另一方面，在本文的模型基础上会了解到好企业的概率，并且通 过重复博弈的讨论，明确好企业在各种情况下的选择，有助于信用担 保体系对好企业进一步的把握，这样不仅银行能减少不良贷款带来的 损失，也为中
14、小企业的发展做出了很大的贡献，从而达到双赢的局面。2大力发展中小商业银行。为了满足中小企业的贷款需求，除了对现有的国有商业银行贷款 经营模式进行改革外，还要进一步发展多层次、多样性的银行体系, 以满足不同层次的企业，尤其是中小企业的融资需求。相对于国有的商业银行而言，中小金融机构可谓是中小企业的娘 家，而中小商业银行也更倾向于为中小企业提供融资服务。目前，我国中小商业银行主要有股份制银行、城市银行、农村合 作银行、城市信用社、农村信用社、邮政银行等。由于股份制银行相对规模已经比较大，类似于大型商业银行，因 此，面向中小企业还是上述那些余下的地方性金融机构。为中小企业找到自己相应的银行，或者这是
15、最直接解决融资问题 的路径。据调查，2004年1至3月，该市某县商业银行新增贷款的76投 向了优质客户，农村信用社新增贷款的51投向普通或其他客户，客 户整体水平的降低必然增加信贷风险。3加强企业和银行之间的交流。银行与企业之间信息的不对称，是企业融资难的根本问题。在本模型中，有些企业为了贷款会采取欺骗行为，会导致银行的 误贷。为了减少这种现象的发生，推动中小企业健康发展，促进银企加 强合作，银行和企业之间可以召开银企座谈会。从银行角度讲银行可以通报本地中小企业贷款管理情况；为企业 解读政策或者中央银行对于贷款的最新政策；收集企业的意见和建议, 使得企业对于银行有更深入的了解。从企业的角度讲企
16、业可以通过面对面的交流，以及相关资料的展 示，让银行给予中小企业机会。政府还可以专门设立一个网站或其他媒体介质，公布企业的诚信 记录、等级，同时有专门的人事评估企业的信用度，让银行工作人员 了解中小企业，同时节约银行调查的成本。4加强企业自身建设，提高信息的可信度。为了防止机会主义的发生，中小企业应提高中小企业经营者的自身素质，树立良好的企业形象。一般中小企业的员工人数较少，那经营者就在其中发挥至关重要 的作用。因此既要提高经营管理水平，又要重塑企业信用形象和信用品牌。其中这里的信用包括两方面一方面，树立企业诚信为本的意识， 提高自身资信状况，提高中小企业的整体信用等级；另一方面，充分 发展企
17、业之间纵向经营纽带关系，与生产经营的上、下游企业结成松 散的经营联盟，并通过这种纵向关系发展商业信用。5建立诚信等级，降低利率。树立诚信为本的意识，恪守信用，从而达到提高自身资信状况， 降低利率。据某股份制银行的贷款业务经理介绍，目前，银行对于一些资质 比较好的企业，会根据客户的信用等级给予不同的贷款利率优惠。如2012年各大银行一年期的贷款基准利率基本上都执行了 631 的基准利率。银行对于综合效益和信用度高的企业会在一年期贷款利率656 的基础上给予9折优惠，即贷款利率为590o在市场化利率的大环境下，我们保持信用度来争取一些相对低的 利率是非常有必要的。同时针对不同地区的贷款风险设定不同
18、的贷款利率浮动，使具有 良好信用环境地区的企业能够享受到相应的融资。参考文献1孙冀，刘诗韵商业银行中小企业信贷策略浅析财 政金融,201221120-120 2朱艳洁房地产业与商业银行的博弈分析研 究东北师范大学,20133周柏青，彭健不完全信息下银行和中小企 业的博弈分析金融观察,2004335-364中国人民银行吉安中心支 行.扩大贷款利率浮动区间政策在基层实施后出现的新情况口金融统 计与分析,20041020-20. 5钱程中小企业融资体系构建的路径选择 与有效性研究企业经济,2012, 3782168-171 6李嘉亮下浮20贷款 利率？银行对企业说不口中国会计报,201213作者郝巡单位黑龙江大 学信息管理学院
