1、通信行业LTE行业分析报告2012年通信行业LTE行业分析报告2012年11月一、通信设备行业遭遇寒冬，LTE预期升温 1、通信设备行业遭遇寒冬自2011年下半年以来，国际市场方面，受全球经济增速下滑影响，运营商的网络设备投资趋于谨慎，通信设备行业遭遇寒冬。Gartner的报告显示，由于受到欧债危机和全球经济疲软的影响，全球电信设备支出规模今年将仅增长6.9%至4440亿美元，增幅低于去年的7.7%。英国研究公司Ovum也报告显示，2012年电信运营商支出增幅将降至5.5%，而去年的支出增幅为12.2%。2012年上半年，国际五大通信设备制造商业绩尽显颓势。收入方面，除中国的华为和中兴凭借规模
2、扩张，收入分别增长5.1%和14.2%之外，其他三家设备商均出现了不同程度的下滑；而利润的恶化则更为显著，除爱立信营业利润有小幅增长之外，华为营业利润下滑22%，中兴营业利润出现小幅亏损，诺西和阿朗的亏损则进一步扩大。国内市场方面，3G建设基本完成，4G尚未开始，虽有宽带网络建设拉动，但投资依然处于青黄不接的阶段，电信行业投资有所延缓。运营商投资增速放缓以及行业竞争加剧带来的毛利率下降对设备制造行业，尤其是无线通信设备制造的盈利能力更是雪上加霜。自2010年以来，中信通信设备制造行业净利润增速逐季下滑，2011年三季度以来更是出现了负增长，2012年上半年，行业整体营业利润同比下降63.8%，
3、净利润同比下降32.6%。中兴通讯三季度更是超预期亏损17亿元。与运营商投资放缓、设备商业绩增速下滑相应的是通信设备制造行业疲软的股价表现。2011年以来，中信通信行业指数跌幅41.9%，在29个中信一级行业中位居第四。中信通信设备制造指数跌幅更大，下跌46.4%，相对沪深300指数超额收益-18.25%，2、国内LTE建设预期升温在通信设备行业，尤其是国内通信设备行业面临寒冬时，9月份工信部部长苗圩关于4G网络牌照可能提前发放的讲话引起LTE网络建设预期升温，市场对通信行业的关注度也显著提高。工信部部长苗圩9月10日在北京接受媒体记者的采访时说，要加快推动4G网络建设，发牌可能还要一年多时间
4、。苗圩说，中国移动打算用3年的时间实现45万个基站的覆盖，如果能获得资金和政策的支持，还将更快。而在今年3月12日，苗圩部长还曾公开表示，4G需经过大规模试商用过程，发放4G牌照或许还需要两到三年时间。尽管长期以来，中移动都毫不掩饰其希望跳过3G尽快部署4G即TD-LTE网络的战略意图，并为之做了许多工作，但之前市场普遍认为4G大规模商用还需时日，即使较乐观的估计也认为最早要到2014年中移动才会大规模启动TD-LTE网络的建设，此次相隔仅半年的官方表态，激发了市场对LTE提前建设的预期。在此之后，中移动和工信部的一连串动作更进一步强化了市场的这种预期。9月27日，中国移动启动了TD-LTE终
5、端招标，包括数据卡、手机、平板等7类产品，招标规模3.47万部，高于市场之前预期。而在“中国移动终端产业链大会暨渠道合作签约仪式”上，中国移动总裁李跃表示3.47万部的TD-LTE 的终端采购只是满足今年四季度和明年一季度的测试需要，超过20万台TD-LTE 采购将在今年四季度启动。10月14日，工信部宣布将2.6GHz频段全部190MHz频率资源规划为TDD频谱。10月24日，据媒体报道，中国移动近期已经完成新一轮TD-LTE建设招标，其中包括新建10个大规模试验网城市，并升级已有的3个大规模试验网城市。新建的第二批TD-LTE大规模试验网城市包括北京、天津、青岛、宁波、成都、福州、沈阳、无
6、锡等10个城市，计划覆盖目标为主城区总面积的30%到50%。中国移动并宣布2013年建成TD-LTE基站规模超过20万个，即2013年新建基站18万个。更早时候，中国移动已透露，2012年到2013年，将投入2000亿元进行4G基站建设。10月25日，媒体报道，中国移动终端公司近期将启动2012年终端测试设备采购招标工作。此次招标的测试设备包括1套TD-LTE机卡接口一致性测试系统（卡接口电器逻辑部分），和1套TD-WLAN测试系统（PortalRadius）。3、LTE建设给通信行业带来整体性投资机会LTE是继移动通信技术从2G向3G升级之后，又一次重大的技术升级，将给通信行业带来整体性投资
7、机会。有媒体报道，中移动2013年将投资1800亿启动4G建设，拉动上下游投资将达到5000亿。LTE建设能否让处于寒冬之中的通信行业迎来新的春天？本报告对LTE作一概括性的介绍，包括什么是LTE？为什么需要TD-LTE？LTE能带来什么？政府、运营商、设备商等产业链各方对LTE发展持何种态度？LTE目前产业发展程度如何？在此基础上，我们进一步分析LTE可能带来的投资机会，包括LTE大规模建设何时有望展开？投资规模如何？产业链受益程度和受益顺序是怎样的？二、LTE介绍 首先我们从技术及产业角度对TD-LTE的基本情况做一介绍1、什么是LTE概括而言，LTE是3G之后的移动通信技术演进，可视为3
8、.9G。包括FDD与TD两种路线。其中TD-LTE是我国拥有自主知识产权的TD-SCDMA的升级演进技术。（1）LTE是介于3G和4G之间的3.9G技术标准目前有相当多的运营商和手机厂商、设备厂商以及媒体都在宣传4G。但实际上4G目前只有标准定义，还没有具体实现。根据3GPP和ITU-T对4G的官方定义，4G是指长期演进-高级（LTE-A）。该标准还没有完全制定完成，但基本上是LTE的改进和增强版，有更宽的信道带宽和更多数量的MIMO天线。理论上行数据率为1Gb/s。因此全球各地规模商用的LTE，是3GPP Long Term Evolution的缩写，即3GPP长期演进，是3G的后续演进技术
9、，并非普遍误解的4G，而是3G和4G之间的过渡，通常称之为3.9G或准4G技术。从标准角度看，LTE属于3G从标准的角度来看，ITU 对IMT -2000（3G）系列标准和IMT -Advanced（4G）系列标准的区别，是通过能否满足一定的技术要求来区分，3G 技术的传输速率在移动状态144 kbps、步行状态384 kbps 、室内2 Mbps ，而4G技术标准IMT -Advanced要求在使用100M 信道带宽时，频谱利用率达到15 bps/Hz，理论传输速率达到1.5Gbps。在3G技术的2M bps与4G技术的1G bps之间，有着巨大的性能鸿沟，而LTE作为3G和4G之间的过渡技
10、术，可以提供100M bps的峰值下行速率和50M bps的上行速率。目前LTE 、WiMAX（802.16e）均尚未达到IMT -Advanced 标准的要求，因此仍隶属于IMT -2000 系列即3G技术标准，而LTE -Advanced 和802.1 6m标准则正在朝IMT -Advanced 标准的要求努力。从核心技术角度看，LTE属于4G如果以核心技术区分，3G 和4G 技术最大的区别在于采用的多址技术完全不同。3G技术主要采用CDMA（码分多址）多址技术，而业界对新一代移动通信核心技术的界定则主要是指采用OFDM（正交频分复用）调制技术的OFDMA 多址技术。与3G 及3G 增强型
11、技术（包括WCDMA的增强技术HSDPA/HSUPA、CDMA2000 EVDO等）不同，LTE 、WiMAX以及其后续演进技术均采用了OFDM（正交频分复用）和MIMO（多天线）技术。从这个角度来看LTE 、WiMAX可以视为4G范畴。（2）LTE已成为向4G演进的主流技术在3G时代，共有四个国际标准，即WCDMA、CDMA2000、TD-SCDMA和WiMAX，它们采用了不同的技术路线演进。演进路径主要有三条：一是WCDMA和TD-SCDMA，均从HSPA演进至HSPA+，进而到LTE，前者演进至FDD LTE，而后者演进至TDD LTE（即TD-LTE）；二是CDMA2000沿着EV-D
12、O Rev.0/Rev.A/Rev.B，最终到UMB；此外还有一条是沿着IEEE提出的802.11（无线宽带技术）到WiMax（802.16m）的演进路线。2008年11月，由于缺乏足够的运营商支持，高通发表声明放弃UMB标准，专注于LTE的研发，由CDMA2000至UMB的演进路线宣告终结。WiMax是Intel等主导的4G国际标准之一，是IT厂商从IT角度发展的无线移动技术，与其他三种3G技术的演进路线不一样，可视作ICT融合大背景下传统IT厂商向通信领域的一次技术渗透。由于在建网及运营方面缺少历史经验，WiMax在全球未获得太多支持，虽然入选了4G标准，但2010年7月英特尔宣布解散台湾
13、WiMax办公室之后，WiMax基本失去了成为主流国际标准的机会。对于LTE标准而言，从GSM到WCDMA再到LTE的演进路线清晰，原来的网络投资得到有效保护，因此得到了GSM运营商和设备商阵营的支持。而且由于上述标准始终是移动通信主流标准，产业链中包括了沃达丰、爱立信、诺基亚、阿尔卡特-朗讯等重量级运营商和设备商。同时中国具有自主知识产权的TD-SCDMA标准也将演进至LTE，因此中国移动和中国联通都表示将支持LTE标准，这也大大壮大了LTE标准阵营的实力。目前LTE已成为向4G演进的唯一主流技术。（3）后3G时代，中国标准TD-LTE开始走向世界在3G 国际标准中，我国提出的TD-SCDM
14、A改变了中国在移动通信领域缺乏自主知识产权的不利局面。但由于TD-SCDMA 提出时间较晚，产业链成熟度远比其他两种国际标准（WCDMA和CDMA2000）低，因此TD-SCDMA 仅在我国开展了部署，并未成为国际3G 主流标准。2004年，当3GPP 开始启动LTE 标准制定时，我国产业界也开始制定我国自主的4G 标准。在充分吸取了3G 标准制定的经验和教训之后，我国在制定标准时更强调与国际主流标准的融合，打造与主流标准兼容的全球化标准。我国提出的TD-LTE标准是LTE的TDD版本，充分利用TDD技术在频谱效率方面的优越性，采用了智能天线、联合检测、接力切换和上行同步等具有自主知识产权的先
15、进技术，使TDD和FDD完美结合。TD-LTE在技术上具有先进性，且与FDD LTE具有良好的兼容性，因此得到了海外运营商的更多认可。与TD-SCDMA部署目前仅局限于国内相比，TD-LTE在全球都得到了认可。除中国移动外，印度的第二大运营商Reliance、欧洲运营商KPN、和黄也经开始选择TD-LTE作为其4G网络标准，其中KPN、和黄选择了中兴，波兰Areo2选择了华为进行网络建设。值得关注的是，由于WiMax标准也采用了非对称频谱，因此原来大量的WiMAX运营商在放弃WiMax标准后都转向了TD-LTE阵营。在经历了3G标准未能走出国门的尴尬之后，TD-LTE终于开始走向世界。2、为什
16、么需要LTE从LTE的发展动力来说，包括技术驱动、业务驱动、流量驱动和竞争驱动四方面。（1）技术驱动作为后3G时代的先进技术，LTE兼有高速率和广域移动的特点，应对移动互联网时代的运营需要，可以满足当前移动通信技术的演进需求。降低运营成本通过提高频谱效率、简化网络结构，LTE不仅允许运营商提供真正无处不在的移动宽带业务，而且有效地降低运营成本，提供了比传统技术更有利的商业方案，相比于2G和3G无线技术，LTE实现了更低带宽成本、更高系统容量、更高灵活性。与专利垄断阵营（高通）的博弈结果3G的技术标准都源自同一技术CDMA，而高通拥有其中主要的知识产权，加上高通本身是WCDMA的主要发起人，并且
17、推出了CDMA2000技术标准，因此高通拥有大量的3G核心及基础技术专利，到2005年底前，高通就已获得了1600项美国专利，还申请了2700项专利，且专利数量仍持续在增长。业界销售的每台基于CDMA的设备、终端和系统，都要向高通缴纳一定的专利许可费，甚至是每售出1部WCDMA手机，销售商大约要缴纳销售额5%到10%的专利费，其中约有半数是由高通获取。所以3G时代高通收取了大量专利费，为了避免在4G时代继续缴纳高额的专利费，LTE采用OFDM（正交频分复用）调制技术的OFDMA 多址技术与PC通信阵营（802.16）的博弈结果IT（信息技术）与CT（通信技术）曾经具备各自的业务内容，IT主要功
18、能是信息的处理，而CT主要功能是信息的传输。但随着互联网的出现，技术的相互渗透，曾经清晰的产业边界正在变得模糊，ICT融合已成为大势所趋，传统IT和CT厂商也开始激烈的竞争。云计算、三网融合等都反映了这种融合与竞争的趋势。在1G/2G时代，技术标准都由通信厂商来制定。3G时代，源于PC领域，由WLAN技术发展而来的WiMAX技术经美国大力支持，2007年被ITU批准成为第四个全球3G标准。后3G时代，WiMAX技术也在继续演进，并成为4G标准之一。针对WiMAX标准的高速率，传统通信阵营厂商必须有相抗衡的技术，而LTE就是通信阵营厂商力推的标准。实际上，LTE和WiMAX都采用了相同的核心技术
19、OFDM（正交频分复用）和MIMO（多天线），区别只是一个在什么样的基础上去实施OFDM和MIMO的问题，在通信行业原有标准3G之上实施OFDM和MIMO则为LTE，而重新另起一个标准则为WiMAX。与LTE相比，WiMAX标准最突出的特征在于高数据传输速率，但移动性较差。除此之外，WiMAX作为一项全新的技术，缺乏长期运营实践的积累。因此，WiMAX相对于LTE而言，在建网、运营方面均处于竞争的劣势。（2）业务驱动移动互联网持续发展，移动数据业务收入占比在增大，相对于语音业务已形成新的收入增长点，而各类创新型业务不断推出。部分移动数据业务对广域移动性有较高的要求。部分基于终端的业务对空口速率
20、有较高的要求。从移动网络的用户来说，主要包括集团业务、家庭业务和个人业务。三类用户的业务需求如下表：对一般的数据业务来说，现有3G网络能够满足其承载需求。但随着新业务的不断涌现和智能终端的快速发展，用户对带宽及实时性需求不断提升，这种需求是目前的3G网络无法满足的，必须发展更高性能的移动网络技术。（3）流量驱动移动互联网的蓬勃发展带来移动数据流量的快速增长。过去几年，全球移动数据流量保持100%以上的高增速。2011年，在全球经济增长放缓的背景下，移动数据流量依然保持了133%的高速增长，达到597 PB/月，以全球63亿人口计算，人均达到101.8M/月。2012年，全球移动数据流量将进入E
21、B时代，预计打到1.3EB/月，2016年，全球移动数据流量将达到10.8EB/月，是2011年的18倍，未来五年的复合增长率达到78.4%。近几年移动数据流量的平均增速在150%以上，增长情况类似于1997年到2001年的互联网。根据互联网的历史经验，增长率在5年内保持150%左右的增长。从长期来看，移动网络和固网数据流量将保持大致相当的增长率，但在未来十年移动数据增长率将高于固定网络数据增长率。（4）竞争驱动网络运营商相互之间的竞争也是LTE发展的重要驱动力之一，这种竞争发生在电信运营商之间，也发生在电信运营商和其他网络运营商之间，先行实施网络技术演进的运营商与后进运营商相比形成了网络性能
22、优势。此外，电信运营商与有线电视运营商之间也存在业务竞争关系。在三网融合没有完成之前，现在三网处于混战时期：广电发展机顶盒、电信发展移动互联网，而互联网也在使用网络电视及IP电话方式入侵另外2个网络。因此，三网融合最终将使各方争取做到最好的全业务运营商，争取更多的客户。LTE网络支持广播组播能力，能够提供高清、标清视频等流媒体业务。对电信运营商而言，部署LTE网络有利于在三网融合进程中占据主导地位。在电信行业激烈的市场竞争下，先进的LTE技术能带来更多的高速业务体验，运营商也可以无所顾虑地开发更多的数据业务。3、LTE能带来什么概括而言，对于用户来说，LTE带来更高的速率、更小的时延、支持更高
23、的移动速率，从而提供更好的用户体验；对于运营商而言，LTE带来更高的频谱使用效率、更灵活的频谱使用、更加简化的网络结构、更小的设备空间及更低能耗。对于不同的通信技术来说，带宽和时延是影响用户体验的两个最重要的指标。而对于移动通信技术来说，移动性，即在用户的不同移动速度下能够提供多高的带宽，也是非常重要的一个指标。从运营商的角度来看，以尽量低的成本为用户提供满意的服务是首要的考虑目标。移动运营商的成本包括资本折旧和运营费用。资本折旧又包括设备投入和频谱费用。LTE的设计目标充分考虑了运营商和用户两方面的需求。在性能方面提高了带宽，降低了时延，同时支持更高的移动速度。在成本方面，提供了更高的频谱使
24、用效率，更灵活的频谱分配，简化了网络架构，降低了设备能耗，有效地降低运营商的资本投入及运维费用。与3G技术相比,LTE能提供10倍以上的带宽，时延降低到原来的1/6。在网络结构方面，LTE 去掉了基站（eNodeB ）和核心网之间的RNC（Radio Network Controller），将RNC功能归并到基站中，同时语音和数据都通过IP网络承载，一方面使网络结构扁平化，提高系统反应速度，另一方面大大减少了网元设备，降低了设备投入和管理费用。在频谱使用上，与3G 网络相比，LTE的平均频谱使用效率提高了4倍以上，并且频谱配置更为灵活，有效地降低了运营商购买频谱的费用。设备、频谱投入、管理费用
25、和能耗的降低，使得LTE的每Mbyte费用相对3G降低了80%以上。三、LTE发展情况 LTE的发展包括技术标准制定、频谱分配、网络部署以及系统设备和终端产业链的发展。1、LTE及其演进技术标准化工作接近尾声目前，LTE的技术标准已完成到第三版Release 10即LTE -Advanced （LTE -A），TD-LTE和FDD-LTE的标准制定进度一致。2、各国竭力为LTE及4G技术开放频段移动通信使用无线电波作为通信介质，将声音讯号或其他信号经过转换，利用无线电波传播。所有的无线电业务都离不开无线电频率，就像车辆必须行驶在道路上。无线电波定义为频率在300GHz以下，不用人工波导而在空间
26、传播的电磁波，也称作射频电波，或简称射频、射电。作为传输载体的无线电波都具有一定的频率和波长，即位于无线电频谱中的一定位置，并占据一定的宽度。（1）频率分配数量及质量对LTE发展具有重要意义无线电频谱资源是一个国家重要的战略性资源。它具有有限性、排他性、复用性、非耗竭性、固有的传播特性和易污染性六个特征。由于无线电频谱的有限性和排他性，因此分配频段的数量和质量对于LTE的发展具有重要意义，此外，最好在全球都采用相同或相近的频段，以降低产品的复杂度与成本。（2）各国积极为LTE及4G技术开放频段相对于2G/3G全球相对统一的频谱分布，LTE可用的频谱全球比较分散。为了让LTE 及4G 技术获得更
27、多可用频段，世界各国都在对频率进行重新规划和分配，以适应新的市场需求和技术发展。目前主要采取开放新频段和频谱再利用两种方式。开放新的频率可用新增频段主要集中在700/800MHz 数字红利频段、2.3 和2.6GHz 这三个频段。700/800MHz 数字红利频段是指模拟电视转换成数字电视后所空出的470 -862MHz频段。在频谱资源缺乏的今天，能有如此多的可用频谱被投放市场，对各种新技术来说具有很大的吸引力，其中790 -862 MHz（1 区）/698 -806MHz（2 区）频段具有很大的潜力，能够提供良好的大面积覆盖，分配一些数字红利将对增加移动宽带互联网普及率和有重大的积极的经济影
28、响。但由于数字红利频段的释放与各国广播电视数字化进程有关，因此目前仅有美国、德国和瑞典三个国家将数字红利频段拍卖用于移动宽带技术。2.3/2.6GHz 也是LTE 及4G 技术的主要目标频段，目前欧洲、亚太等国家和地区已经开始逐步发放这部分频段并计划用于LTE ，但各国进程不同，已经发放做的主要国家包括挪威、瑞典、芬兰、荷兰、德国、印度等国家，此外英国、法国、爱尔兰以及南美部分国家也在积极筹备。频谱再利用针对频谱资源不足的情况，欧洲等地区已经明确表示允许运营商使用2G 频段进行LTE 等技术的商用部署。例如2011 年4 月欧盟委员会发布通信技术新规范，要求欧盟各成员国开放900MHz和180
29、0MHz 两个GSM专用频段供新一代移动通信网络使用，可运行的网络类别包括LTE 和WiMAX两种标准。欧盟委员会曾于2009 年重新修订规定，允许3G 业务使用这些频段。根据此次发布的新规，基于LTE 和WiMAX标准也将受惠于2G 频段的放开。欧盟相关人士表示，制定这些规则是为了避免受现有全球定位系统和3G 设备的干扰，并严令其会员国在2011 年底实施。从产业上来说，1800MHz 已经成为LTE 下一步部署的重要频段，波兰的Mobyland 和CenterNet 已经成功商用了基于1800MHz 的LTE 商用网络。此外芬兰、法国、新加坡、澳大利亚以及中国香港等国家或地区的运营商也在进
30、行测试，并计划在1-2 年内实现商用。根据Wireless Intelligence统计，到2015年时，全球LTE网络频段将有38种组合，其中700MHz频段的比重最大为16%，2100MHz为13%，2600MHz为11%，2500MHz为10%。（2）我国LTE频段分配取得重要进展TD-LTE与FDD，两者在技术上标准制定上同步，但是在频谱资源的划分上，从全球来看，TD-LTE劣势明显。目前，国际频谱划分中TDD方式的频谱资源比较匮乏，主要将TDD定位在为FDD做补充的位置上，欧盟、美国、日本都将绝大部分频谱资源分配给FDD，TDD获得的资源非常少，TDD频谱一直处于弱势地位。更为严峻的
31、是在低频段领域TDD处于空白状态，进一步拉大了与FDD的差距，形成TD-LTE国际化的重大障碍。从整体来看，我国TDD频谱与FDD频谱比例大约为1：2，虽然好于国际上的1：6，但TDD频谱仍处于绝对弱势。2012年10月14日，工业和信息化部相关负责人在于阿联酋迪拜举行的“2012世界电信展”会议上披露，中国政府已经明确将2.6GHz频段(2500-2690MHz)共计190MHz的频率采用TDD方式划分。这是中国首次披露TDD频谱的规划方案，意味着中国朝向准4G的TD-LTE运营迈出了重要一步。工信部明确相关频谱规划是为了满足现阶段产业快速发展的需要，加快TD-LTE规模部署。我国在发布2.
32、6GHz频谱规划的同时，还建议全球在2570MHz至2620MHz中拿出10MHz或5MHz用于TDD的国际漫游。早在我国之前发布的2.6GHz频段规划中便提到，2500MHz至2690MHz划分视发展和实际情况而定。此次多达190MHz的频段资源全部划分给TDD，说明TDD技术和产业发展已经逐渐成熟，有资格来使用这190M，将对TD-LTE产生非常积极的作用，是里程碑式的事件。在为产业链提出明显指引的同时，2.6GHz频段规划方案也有效提振了全球对于TD-LTE发展的信心。在10月25日的“前三季度工业通信业运行情况新闻发布会”上，工信部通信发展司司长张峰表示，工信部已将1800MHz和2100MHz频段中未分配的两个60MHz，也就是260MHz共120MHz用于FDD-LTE频率。国内TD-LTE和FDD-LTE频段规划的初步确定，对于LTE网络在国内的发展具有重要的推动作用。3、全球及中国LTE网络部署情况（1）全球：LTE成为有史以来发展最快的移动通
