1、This article summarize the SMEs and targets financing of SMEs as research objects, SMEs to finance being atough job to starting point, the research approach and mentality on the basis of analyzing the background and significance of the financing difficulty of SMEs. combined with the practical featur
2、es of SMEs in China, this paper completely and systematically analyses the problems existing in the system ofinternal financing. This paper brings forward practical strategies and suggestions to solve the financing problems for SMEs. Moreover, this paper points we should learn about other countries
3、experiences and improve our SMEs international economic, to resolve the problem.Key Words:SMEs; Finacing; Countermeasure目 录绪 论1（一）选题背景1（二）研究的意义1（三）研究思路及方法2一、中小企业理论概述2（一）世界各国对中小企业的界定2（二）我国中小企业的界定标准3（三）我国中小企业的作用4二、我国中小企业融资的主要途径6三、我国中小企业融资的现状、问题及其原因7（一）我国中小企业融资现状及存在问题71.融资渠道单一、狭窄, 融资数量不足72.融资成本高73.融资结构
4、不合理8（二）我国中小企业融资难的形成原因81.企业自身原因82.银行等金融机构方面的原因93.相关政策和法律制度方面的原因9四、解决我国中小企业融资难的对策11（一）企业层面111.增强中小企业自身素质，提高企业经营管理水平112.努力拓展融资渠道，开辟融资新方式113.注重资本积累，为银行给予更多的信贷支持创造条件11（二）金融机制层面111.消除金融抑制，加快金融创新112.建立多元化的中小企业融资服务体系123.银行要转变经营理念124.制订和完善中小企业贷款发放与管理激励约束机制12（三）政府层面121.加强政府的政策支持力度122.建立健全扶持我国中小企业融资的法律、法规123.组
5、建专门机构, 配备专职人员134.深化用地制度改革135.建立“一体两翼三层”的信用担保体系13结 语14参考文献15致 谢16绪 论（一）选题背景随着中小企业在各国经济发展中占据着越来越重要的位置，无论发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱，发挥着不可忽视和不可替代的作用。从上世纪九十年代后半期起，全世界都越来越清楚地看到中小企业对全球经济发展的重要推动，在世界一些发达国家和地区，中小企业在其国民经济中的比重都相当高，如美国、日本、英国的国民经济中中小企业的比重都超过90%，中小企业为生存竞争需要不断创新的动力，而对其的支持则来自于资金，中小企业对资金的强烈渴求与资
6、金对中小企业的天然排斥之间形成了供需之间严重不平衡的矛盾，这也成为全世界关注的一个课题。资金是中小企业发展的血脉，然而由于金融危机的影响，维系中小企业生存的资金链几近断裂。一方面国家实施从紧的货币政策，多次上调贷款利率和存款准备金利率，在这种情况下，就算银行有意贷款，中小企业面对偏高的贷款利率也会产生畏惧心理，中小企业的贷款不会呈现大规模的增长；另一方面，受金融危机影响，美元贬值，人民币升值，大大影响了我国的出口，使出口增长速度呈现放缓趋势。另外，受金融危机影响，各国经济均不景气，各进口商的大部分货款都采用延期支付的方式，使得我国的出口型中小企业周转资金链断裂；除此之外，由于实施了信贷紧缩政策
7、，通过银行贷款的渠道变窄，成本变高，一些民间借贷的利率也不失时机的飘升，使得中小企业的资金严重不足。（二）研究的意义面对破坏性极强的此次全球性的经济危机，中国要在恶劣的国际环境中保持经济的稳步增长是一项艰巨的任务。解决中小企业融资难的问题，将为加快我国中小企业发展乃至增强我国国民经济活力，起到巨大的推动作用。因此面对复杂的外部环境和内部紧缩的货币政策，中小企业的发展之路越发艰难，在此时刻来研究中小企业融资困境及其解决方案具有重要的现实意义和实践意义：首先，解决我国中小企业融资难的问题，有利于提高中小企业竞争力与管理水平，促进中小企业进一步发展壮大。其次，对我国中小企业融资问题的研究，有利于建立
8、健全有效的融资机制。健全有效的融资机制，不仅能提高社会储蓄率，促进储蓄和投资流量的扩大，而且有利于克服储蓄者和投资者之间的信息不对称，较好地衔接资本的供需双方，促进储蓄向投资的顺利转化，提高资源配置效率，推动经济结构合理化。（三）研究思路及方法本文的研究围绕中小企业融资难这一主题展开，在借鉴许多融资理论以及其他学者和前辈已有的研究成果的基础上，针对中小企业出现的生存环境急剧恶劣、融资空间非常狭小、融资难度巨大的情况，分析了我国中小企业的融资难的形成原因，通过中小企业融资的国际比较与经验借鉴，从规范的角度提出一个可行的、具有创新性的中小企业融资的创新体系，给出政策建议。并大力借鉴成熟的融资理论与
9、经验方法，为我国中小企业融资问题的解决提供思路，旨在缓解目前中小企业融资困境。一、中小企业理论概述（一）世界各国对中小企业的界定中小企业是企业规模形态的概念，是相对于大企业而言的。不同的国家、同一国家不同的发展阶段、不同行业，中小企业相应的具有不同的概念涵义。它是构筑在雇员人数、企业资产总量、企业经营收入和其他数量标准上的动态的、相对的概念。合理界定企业规模标准，不仅有利于客观的反映一国经济发展的基本状况和企业的规模结构，而且也是实施企业政策和产业政策的重要依据。目前，虽然国际上并没有一个统一的判定中小企业的标准，但各国对中小企业的划分大致可分为两种方法：定性标准：中小企业定性标准包含以下三个
10、基本特征：较小的市场份额、自主经营及企业家具有独立所有权（业主持有50%以上的股权）。因为定性标准中含有过多的主观判断成份，在实践中很难准确把握，所以在一些使用定性标准界定中小企业的国家同时也应用定量标准界定（如英国）。定量标准：定量标准是试图通过一定的数量标准来准确界定中小企业，一般有三个指标：从业人数、资产总额和销售额，划分的数量标准是相对的，在不同的国家、地区、行业内有不同的标准。在三个指标中，大多数国家只采用其中的两项，即从业人数和销售额。目前大多数国家都以定量标准来进行企业的划分，其中从业人数是被世界各国所普遍选用的指标，其次是销售额。近年来，各国新颁布的中小企业界定标准开始同时包含
11、定性和定量界定，力求更全面而完善地对中小企业加以判定，弥补运用单一方法导致的偏颇。（二）我国中小企业的界定标准在我国，中小企业是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。我国对中小企业标准的制定考虑了以下因素:（1）各行业劳动密集、资本密集程度不同，所规定的员工数量、销售额和资产总额的多少也随之有别；（2）由于企业千差万别，允许标准的设置空间；（3）中型企业设置了较为严格的条件，以便与更多的小企业相区分13。中小企业的划分标准由国务院负责企业工作的部门根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标结合行业特点制
12、定。中小企业的划分标准是随着国家、地区、行业内经济发展水平的变化而不断调整的。2003年2月19日，由国家经贸委、国家计委、财政部、国家统计局共同制定下发了关于印发中小企业标准暂行规定的通知，对我国中小企业作了进一步的清晰界定（如表1）。表1我国中小企业划分标准行业指标大型企业中型企业小型企业工业企业从业人数（人）2000以上300-200以下300以下销售额（万元）30000以上3000-30000以下3000以下资产总额（万元）40000以上4000-40000以下4000以下建筑业企业3000以上600-200以下 600以下销售额（万元） 零售业企业500以上100-500以下100以
13、下15000以上1000-15000以下1000以下批发企业200以上 100-200以下交通运输业企业500-300以下500以下住宿、餐饮业企业800以上 400-800以下400以下3000-15000以下邮政业企业1000以上400-100以下目前，各国对中小企业的界定的差异主要表现在实收资本与总资产以及从业人员的数额上，由于我国是一个正在由计划经济向市场经济转型的国家，国有经济占主导地位，许多企业特别是数量众多的民营企业初始注册资本有限，由于经济欠发达，资金短缺，劳动力资源丰富，成本较低，因而采用了总资产而不是实收资本作为企业界定标准，在从业人员的把握上也相对较为宽松。本文所论述的中
14、小企业也主要以资产总额作为界定标准。（三）我国中小企业的作用中小企业是我国经济生活的重要组成部分，在我国的社会经济发展中发挥着十分重要的作用。中小企业是城市经济的主力军，满足内需的主保障，社会就业的主渠道，农民增收的主板块，结构调整的主载体，科技创新的主动力。其稳定而持续的发展对国民经济的稳定，市场经济体制的完善，国家经济的整体竞争力乃至社会的安定均具有广泛而深远的意义。总结来说，中小企业对国民经济的重要作用主要体现在如下几个方面：（1）充当经济引擎，提高市场效率，促进竞争。我国中小企业近年来蓬勃发展，数量庞大，生产规模也在逐渐扩大和系统化，众多的中小企业加入到激烈的市场竞争中来，活跃市场，促
15、进经济增长；（2）中小企业是安置就业人口的重要途径。中小企业大多数是劳动密集型企业，不像大企业一样对劳动能力和工作素质有很高的严格要求。他们投资较少，但是生产环节相对简单，见效快，因此在吸收劳动力安置劳动人口方面体现出很大的优势，尤其是农村富余劳动力的转移上，中小企业成为其主要吸纳者；（3）优化产业结构，提升农村经济收入。乡镇企业由于资金数量不多，规模不大，一直是中小企业的中间力量。以乡镇企业带头的中小企业不但在解决农民多余盈余劳动力方面起到了很大作用，而且在提升农民收入方面更是功不可没，农村市场逐渐启动开放，相应经营和管理将会更上一层楼，促进农村经济发展，提升整个国民经济质量。二、我国中小企
16、业融资的主要途径从融资主体角度，可将企业融资方式划分为三个层次：第一层次为内源融资和外源融资；第二层次将外源融资划分为直接融资和间接融资；第三层次是对直接融资和间接融资作进一步的细分（见表3）。从资金来源上看，企业融资分为外源融资和内源融资。内源融资是企业依靠其内部积累进行的融资，在企业的生产经营和发展壮大中的作用相当重要，是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。但是，内源融资能力及其增长，会受到企业的盈利能力、净资产规模和未来收益预期等方面的制约，融资规模受较大限制。外源融资是指企业通过一定方式从外部融入资金用于投资，是企业吸收其他经济主体的储蓄，使之转化为自己的投资的过程。外源融资方式包括
17、：银行贷款、发行股票、企业债券等，此外，企业之间的商业信用、融资租赁在一定意义上说也属于外源融资的范围。在经济日益货币化、证券化和信用化的进程中，外源融资成为企业获取资金的主要方式。在外源融资方式的选择上，中小企业更加依赖债务融资，在债务融资中银行等金融机构的贷款又占主导。融资还可以进一步划分为直接融资和间接融资。直接融资是指企业作为资金的需求者向资金供给者直接融通资金或通过向中介机构支付佣金取得资金的过程。直接融资不仅包括股票融资和债券融资，政府拨款、占用其它企业资金、民间借贷和内部集资也都属于直接融资的范畴。间接融资是指金融机构作为资金的供给者向资金需求企业提供资金的方式。它包括银行借款、
18、非银行金融机构借款、抵押、担保融资、票据贴现、融资租赁、典当融资等。直接融资和间接融资都有中介机构的介入关键是看中介机构是不是资金的供给者。表3 各种融资方式及其相互联系8资金来源融资方式内源融资资本金折旧基金留存利润外源融资发行股票直接融资发行债券其他企业资金（各种商业信用）民间资金（民间借贷和内部集资）外商资金银行信贷资金间接融资非银行金融机构（融资租赁、典当）三、我国中小企业融资的现状、问题及其原因（一）我国中小企业融资现状及存在问题中小企业融资难的问题是一个不能回避的现实问题。首先，现有的融资环境和现行的融资政策、贷款原则允许的条件下,金融部门尽了力, 做出了积极的贡献, 一部分中小企
19、业贷款需求得到了满足； 二是尽管金融部门为支持中小企业投入了信贷资金,但在现有的条件下, 就银行现有的资金力量和社会环境下是无论如何也不能完全满足需要的。1.融资渠道单一、狭窄, 融资数量不足（1）缺少专门为中小企业发展服务的金融机构。我国现行的金融体系是建立于改革开放初期，基本上是与大企业为主的国有经济相配备。随着改革的深入与经济结构的调整，却未能相应的建立起专门为中小企业服务的金融机构。不仅如此，一些原先定位于为中小企业服务的城市信用合作社也纷纷并成合作银行和地方商业银行，其服务对象也发生了改变，致使中小企业信贷渠道愈发变窄。一些中小企业只好转向民间渠道融资，民间融资比例呈现逐年上升趋势。
20、（2）我国信用担保体系发展滞后，不适于中小企业融资需要。国内外研究表明，中小企业具有较高的失败率。如美国的中小企业，在成立2年内有23. 7% 失败, 4年内有51. 7%失败，6年内有62. 7% 失败。从典型调查数据看，中国中小企业的平均寿命仅为2年零7个月，各行中小企业贷款普遍质量较差。同时，目前也缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系，中小企业获得银行贷款普遍存在着一定的困难，而我国信用担保体系仍很滞后。据调查，中小企业因无法落实担保而拒贷的比例高达23. 8% ，因无法落实抵押而发生的拒贷比例高达32.3%，二者合计总拒贷率竟然达56. 1%9 。（3）银行对非国有企业融资的歧视。我国
21、工、农、中、建四大国有独资商业银行，历来把大中型国有企业作为信贷重点，贷款数量大，利息收入也大。尽管中央银行的信贷政策鼓励独资商业银行增加对中小企业的贷款，但商业银行出于防范金融风险的考虑，将对中小企业的贷款视为高风险资产。尽量限制对民营企业贷款的限额，贷款手续繁杂、抵押条例苛刻、对抵押品要求过严、抵押率过低。2.融资成本高企业的融资成本包括利息支出和与特定借款方式有关的费用。与大企业相比，中小企业不仅筹资渠道狭窄，而且借款成本也往往较高。政府和央行对国有企业给予较多的利率优惠，而对民营企业则不实行。在贷款方式上，银行对中小企业的贷款多采取抵押或担保方式，不仅手续繁杂，而且为寻求担保或抵押，中
22、小企业还要付出诸如担保费、抵押资产评估等相关费用。正规融资渠道的狭窄和阻塞使许多中小企业为求发展不得不从民间高利借贷。所有这些，都加大了中小企业的经营负担，使中小企业特别是中小民营企业在市场竞争中处于不利地位。3.融资结构不合理（1）直接融资和间接融资比例严重失调在外源性融资中，由于中小企业不能像国有大中型企业那样，通过招股或发行债券的形式融资，一般只能向银行申请贷款或通过民间融资，中小企业由于底子薄、自有资金少，民间融资渠道又不十分畅通，因此，资金的主要来源仍然是金融机构，但各地有所差别。（2）借款期限短中小企业一般只能借到短期贷款，若以固定资产投资或进行科技开发为目的申请中长期贷款，则常常
23、会被银行拒之门外。中小企业缺乏长期发展战略，大部分中小企业的寿命不长，我国中小企业多为家族式企业，家长意志盛行，未能在企业内部建立起自我发展、自我约束、自我积累的机制，短期行为很严重，由此导致我国中小企业的寿命不长。因此，金融机构出于风险方面的考虑而不愿向中小企业提供中长期贷款。（二）我国中小企业融资难的形成原因综合我国中小企业融资发展现状，融资难是一个突出问题，原因是多方面的。1.企业自身原因（1）企业资信状况不佳，难以取得贷款支持。处于发展和创业中的中小企业通常不具备较大的资产规模，也不具备良好的历史经营业绩记录和银行认可的担保和抵押，在资信评级中一般不能获得较高的资信等级。目前以企业财务
24、报表真实性为前提的道德信用尚未建立，中小企业很难满足银行的资产规模、财务状况和信用记录等要求。（2）中小企业财务制度不健全，财务核算水分较大。大多数中小企业由于缺乏有关部门的严格管理，内部管理不规范，特别是在财务核算方面随意性较大，普遍存在财务核算不真实的问题，金融机构对中小企业的贷款风险难以把握。（3）资产结构状况存在较大缺陷。中小企业普遍具有经营规模小，固定资产少，土地、房产等抵押物不足的特点，提供一定数量和质量的实物用于贷款抵押难度较大。（4）中小企业个体经营风险相对较大，竞争力弱。资金实力弱、管理人员素质差、市场开发能力不足是中小企业的特点，加之中小企业规模普遍较小，达不到规模经济性，
25、抵御市场风险能力较弱。2.银行等金融机构方面的原因（1） 银行经营理念陈旧，商业银行的体系结构不合理。为了防范金融风险, 商业银行资金投放基本上是面向大企业，很少把资金投向中小企业。目前,作为我国中小企业资金主要供给者的地方性中小银行还处于起步阶段。虽然我国的部分市、县建立了一批融资担保公司, 但融资条件和融资金额都有很多限制, 很难满足当前中小企业对资金的需求。（2）银行控制风险和提高内在经济利益的要求。由于中小企业规模小、实力弱，一般信贷额度较小，而且信用度较低，商业银行在越来越重视信贷资金安全的情况下，面对风险，最简单和最直接的反应就是惜贷 。与此同时，中小企业本身固有的一些缺陷，导致了
26、贷款中的抵押担保难、跟踪监督难和债权维护难等问题。（3）银行贷款抵押担保门槛过高。由于中小企业信息的不完全获得性，银行逐渐转变为以资产抵押和信用担保来对抗企业的违约风险，并且为将贷款风险降到最低，对中小企业的申请贷款的条件审批越来越严格，抵押和担保的条件越来越高。3.相关政策和法律制度方面的原因（1）政策支持力度不够。我国缺乏专门为中小企业服务的政策性银行，现有的信贷体系基本上是以国有商业银行为主体。出于政治和经济双重考虑，国家在制订和实施产业政策时，重点扶植国有大型企业和高新技术产业，在资金、税收等方面一直给予上述企业特殊待遇，客观上造成了中小企业市场竞争环境的不确定和竞争条件的不平等。（2）信用担保体系不完善。目前面向中小企业信用担保的发展难以满足广大中小企业提升信用能力的需要。一是在企业建立之初，信用担保机构通常能够给予担保资金支持，而对于企业进一步扩大再生产则缺乏后续资金支持。二是担保业务市场化运作受到限制。由于担保基金由政府组织出资，一定程度上很难摆脱政府干预，致使信用担保机构在运行中束手束脚。三是没有建立起后续担保制度。担保机构资金风险分散与转移能力比较弱，承担了较大的风险。（3）银行的垄断地位。目前我国金融体制的最主要特点是以银行间接融资为主导的、严格监管下的高度集中的金融体系。在这一体系中，金融监管当局对市场准入有着严格的要求，银行形成了在政策优势下的高度
