1、又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。7、货币市场：是指由一年期以内的短期金融工具所形成的供求关系及其运行机制的总和。8、资本市场：是指期限在一年以上的金融资产交易市场。9、初级市场：又称发行市场或一级市场，是资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。10、次级市场：是指新的金融工具在资金需求者投放初级市场后曲不同的投资者之间买卖所形成的市场，也叫做二级市场或流通市场。二,单项选择题1.按（ D ）划分为货币市场,资本市场,外汇市场,保险市场,衍生金融市场.A.交易范围 B.交易方式 C
2、.定价方式 D.交易对象2.（ B ）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一.A.市场交易频繁 B.市场交易量大 C.市场交易灵活 D.市场交易对象固定3.金融市场的宏观经济功能不包括（ B ）.A.分配功能 B.财富功能 C.调节功能 D.反映功能4.（ C ）一般没有正式的组织,其交易活动不是在特定的场所中集中开展,而是通过电信网络形式完成.A.货币市场 B.资本市场 C.外汇市场 D.保险市场5.（ C ）金融市场上最重要的主体.A.政府 B.家庭 C.企业 D.机构投资者6.家庭在金融市场中的主要活动领域（ B ）A.货币市场 B.资本市场 C.外汇市场 D.黄金市场7.（ B ）成为
3、经济中最主要的非银行金融机构.A.投资银行 B.保险公司 C.投资信托公司 D.养老金基金8.商业银行在投资过程当中,多将（ D ）放在首位.A.期限性 B.盈利性 C.流动性 D.安全性9.（ A）是证券市场上数量最多,最为活跃的经纪人.A.佣金经纪人 B.居间经纪人 C.专家经纪人 D.证券自营商10.（ C ）货币市场上最敏感的晴雨表.A.官方利率 B.市场利率 C.拆借利率 D.再贴现率11.一般来说,（ C ）出票人就是付款人.A.商业汇票 B.银行汇票 C.本票 D.支票12.（ B ）指那些规模庞大,经营良好,收益丰厚的大公司发行的股票.A.资产股 B.蓝筹股 C.成长股 D.收
4、入股13.下列哪种有价证券的风险性最高（ A ）A.普通股 B.优先股 C.企业债券 D.基金证券14.基金证券体现当事人之间的（ C ）A.产权关系 B.债权关系 C.信托关系 D.保证关系15.下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利（ B ）A.金融期货 B.金融期权 C.金融互换 D.金融远期三,多项选择题1.在经济体系运作中市场的基本类型有（ ACD ）A.要素市场 B.服务市场 C.产品市场 D.金融市场 E.钱币市场2. 金融市场的微观经济功能包括（ ABCE ）A.聚敛功能 B.财富功能 C. 流动性功能 D. 分配功能 E.交易功能3.金融市场按交易与定价方式分为（ B
5、CDE ）A.货币市场 B.议价市场 C.店头市场 D.第四市场 E. 公开市场4.金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起,这些因素包括（ ACDE ）A.信贷 B.金融结构 C.完美而有效的市场 D.不完美与不对称的市场E. 投机与套利5.同家庭部门相比,机构投资者具有以下特点（ ADE ）A.投资管理专业化 B.投资管理自由化 C.投资金额不定化 D.投资行为规范化 E. 投资结构组合化6.一般来说,在金融市场上,主要的机构投资者为（ BCD ）A.商业银行 B.保险公司 C.投资信托公司 D.养老金基金E.企业7.在证券交易中,经纪人同客户之间形成下列关系（ ABDE ）A.委
6、托代理关系 B.债权债务关系 C.管理关系 D.买卖关系E. 信任关系8.证券公司具有以下职能（ ACD ）A.充当证券市场中介人 B.充当证券市场资金供给者 C.充当证券市场重要的投资人 D.提高证券市场运行效率 E.管理金融工具交易价格9.保险公司的业务按保障范围可分为（ ABCD ）A.财产保险 B.人身保险 C.责任保险 D.保证保险E.再保险10.票据具有如下特征（ BCD ）A.有因债权证券 B.设权证券 C.要式证券 D.返还证券E.无瑕疵证券11.债券因筹资主体的不同而有许多品种,它们都包含（ ACD ）基本要素A.债券面值 B.债券价格 C.债券利率 D.债券偿还期限E.债券
7、信用等级12.债券按筹集资金的方法可分为（ DE ）A.政府债券 B.公司债券 C.金融债券 D.公募债券E.私募债券13.股票通常具有以下特点（ ABC ）A.无偿还期限 B.代表股东权利 C.风险性较强 D.流动性较差E.可转化为债权14.基金证券同股票,债券相比,存在如下区别（ ABCDE ）A.投资地位不同 B.风险程度不同 C. 收益情况不同 D. 投资方式不同 E.投资回收方式不同15.下列影响汇率变动的因素有（ ABCDE ）A.国民经济发展状况 B.国际收支状况 C. 通货状况 D. 外汇投机及人们心理预期的影响 E.各国汇率政策的影响四,判断正确与错误1.金融工具交易或买卖过
8、程中所产生的运行机制,是金融市场的深刻内涵和自然发展,其中最核心的是供求机制.（ ）2.金融市场被称为国民经济的,这实际上指的就是金融市场调节功能.（ 3.金融中介性媒体不仅包括存款性金融机构,非存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中央银行,而且包括金融市场经纪人.（ ）4.资本市场是指以期限在一年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场.（ 5.金融市场按交易方式分为现货市场,期货市场和期权市场.（ 6.议价市场,店头市场和第四市场,都是需要经纪人的市场.（ 7.政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者,为了弥补财政赤字,一般是在次级市场上活动.（ 8.政府除了是金融市场上最大的资金需求者和
9、交易的主体之外,还是重要的监管者和调节者,因而在金融市场上的身份是双重的.（ ）9.机构投资者和家庭部门一样,是主要的资金供给者,两部门在资本市场的地位是互为促进.（ 10.商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别,是它接受活期存款,具有创造存款货币的职能.（ ）11.佣金经纪人不属于任何会员行号,而仅以个人名义在交易厅取得席位,是我们通常所说的自由经纪人,这类经纪人在美国最为流行.（ 12.按照票据发票人或付款人的不同,票据可分为汇票,本票和支票.（ 13.汇票,本票和支票都是需要承兑后方为有效的票据.（ 14.任何金融产品的收益性与流动性都是成反比例变动,即收益性越强,流动性越差.（
10、15.在对公司增资扩股方面,优先股股东享有优先认股权和新股转让权.（ 五,简答题1.什么是金融市场,其具体内涵如何 （参见教材第2页,一个定义加4层涵义）2.金融工具的特征及其相互关系 （特征:参见教材第14页, 相互联系:参见教材第15页第2段）3.比较本票,汇票,支票之间的异同 （参见教材第59页）4.股票与债券的区别与联系 （参见教材第71页）5.外汇在世界经济中发挥哪些重要作用 （参见教材第76页）作业二一,解释下列名词1同业拆借市场：也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借市场交易量大，能敏感地反应资金供求关系和货币政策意图，影响货币
11、市场利率的，因此，它是货币市场体系的重要组成部分。2回购协议：（Repurchase Agreement），指的是在出售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。3预期假说：（Expectations Hypothesis）的基本命题是：长期利率相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数。因而收益率曲线反映所有金融市场参与者的综合预期。4市场分割假说：（Segmented Markets Hypothesis）的基本命题是：期限不同的证券的市场是完全分离的或独
12、立的，每一种证券的利率水平在各自的市场上，由对该证券的供给和需求所决定，不受其它不同期限债券预期收益变动的影响。5收入资本化法：认为任何资产的内在价值取决于持有资产可能带来的未来的现金流收入的现值。由于未来的现金流取决于投资者的预测，其价值采取将来值的形式，所以，需要利用贴现率将未来的现金流调整为它们的现值。在选用贴现率时，不仅要考虑货币的时间价值，而且应该反映未来现金流的风险大小。6. 股票行市（参见所用教169页）7. 银行承兑汇票（参见所用教材92页）8. 利率期限结构（参见所用教材131页）回购协议（参见所用教材87页） 3. 利 9. 普通股（参见所用教材150页）10.债券现值（参
13、见所用教材122页） 一,解释下列名词 1. 同 1.回购协议中所交易的证券主要是（ C ）.A.银行债券 B.企业债券 C.政府债券 D.金融债券2.（ A ）是四种存单中最重要,也是历史最悠久的一种,它由美国国内银行发行.率预期假说（参见所用教材132页） 4. A.国内存单 B.欧洲美元存单 C.扬基存单 D.储蓄机构存单3.最早开发大额可转让定期存单的银行是（ B ）.A.美洲银行 B.花旗银行 C.汇丰银行 D.摩根银行4.下列存单中,利率较高的是（ C）.5.目前,在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为（ C ）.A.协议包销 B.俱乐部包销 C.银团包销 D.委托包销6.决定债
14、券内在价值（现值）的主要变量不包括（ D ）.A.债券的期值 B.债券的待偿期 C.市场收益率 D.债券的面值7.利率预期假说与市场利率分割假说的根本分歧在（ C ）.A.市场是否是完全竞争的B.投资者是否是理性C.期限不同的证券是否可以完全替代D.参与者是否具有完全相同的预期8.债券投资者投资风险中的非系统性风险是（ C ）.A.利率风险 B.购买力风险 C.信用风险 D.税收风险9.按（ B ）的方式不同,股票流通市场分为议价买卖和竟价买卖.A.达成交易 B.买卖双方决定价格 C.交割期限 D.交易者需求市场利率分割假说（参见所用教材134页 10.股票的买卖双方直接达成交易的市场称为（
15、B ）.A.场内交易市场 B.柜台市场 C.第三市场 D.第四市场11.我国上海证券交易所目前采用的股票价格指数的计算方法是（ C ）.A.算术平均法 B.加权平均法 C.除数修正法 D.基数修正法12.从股票的本质上讲,形成股票价格的基础是（ D ）.A.所有者权益 B.供求关系 C.市场利率 D.股息收益业拆借市场（参见所用教材84页） 2. 13.下列哪项不是戈登模型的假定条件（ D ）:A.股息的支付在时间上是永久性的B.股息的增长速度是一个常数C.模型中的贴现率大于股息增长率D.模型中的贴现率小于股息增长率14.（ A ）对股价变动影响最大,也最直接.A.利率 B.汇率 C.股息,红
16、利 D.物价15.下列哪项不是市场风险的特征（ C ）.A.由共同因素引起 B.影响所有股票的收益C.可以通过分散投资来化解 D.与股票投资收益相关1.在国际货币市场上,比较典型的,有代表性的同业拆借利率有（ ACD ）.A.伦敦银行同业拆放利率 B.东京银行同业拆放利率C.新加坡银行同业拆放利率 D.香港银行同业拆放利率E. 巴林银行同业拆放利率2. 回购利率的决定因素有（ ABCD ）.A.用于回购的证券的质地 B.回购期限的长短C. 交割的条件 D. 货币市场其它子市场的利率水平E.资本市场利率水平3.同传统的定期存款相比,大额可转让定期存单具有以下特点:（ ABCD ）.A.存单不记名
17、 B.存单金额大C.存单采用浮动利率 D.存单可提前支取E.存单不可以提前支取4.一般来说,存单的收益取决于下列因素,即（ ABD ）.A.发行银行的信用评级 B.存单的期限C.存单的发行规模 D.存单的供求量 E.存单的供给量5.同其它货币市场信用工具相比,政府短期债券的市场特征表现在（ ADE ）.A.违约风险小 B.流动性弱C.面额较大 D.收入免税 E.流动性强6.债券的实际收益率水平主要决定于（BCE ）.A.债券的供求关系 B.债券的票面利率C.债券的偿还期限 D.债券的发行发式 E.债券的发行价格7.在证券交易所内的交易中,成交阶段所要经历的环节有（ ABC ）.A.传递指令 B
18、.买卖成交C.确认公布 D.支付佣金 E.债券交割8.影响债券转让价格的主要因素有（ BCDE ）.A.法定利率 B.经济发展情况C.物价水平 D.中央银行的公开市场操作 E.汇率9.影响利率风险结构的主要因素是（ABD ）.A.违约风险 B.流动性风险C.发行规模 D.税收因素 E.道德风险10.债券投资者的投资风险主要由（ ABCDE ）形式构成.A.利率风险 B.购买力风险C.信用风险 D.税收风险 E.政策风险11.能够规避债券投资风险的投资策略包括（ BCD ）.A.投资规模大型化 B.投资种类分散化C. 投资期限短期化 D.投资期限梯型化 E.投资品种相对集中12.第四市场这种交易
19、形式的优点在于（ ABCD ）.A.信息灵敏,成交迅速 B.交易成本低C.可以保守交易秘密 D.不冲击股票行市 E.交易数额巨大13.影响股票价格的宏观经济因素主要包括（ ABDE ）.A.经济增长 B.利率C.股息,红利 D.物价 E.汇率14.从风险产生的根源来看,股票投资风险可以区分为（ ABCD ）.A.企业风险 B.货币市场风险C.市场价格风险 D.购买力风险 E.道德风险15.下列属于股票投资系统风险的是（ BCD ）.1.一般来说,任何银行可用于贷款和投资的资金数额可以大于负债额减去法定存款准备金余额.（ 2.美国的商业票据属本票性质,英国的商业票据则属汇票性质.（ ）3.债券等
20、价收益率低于真实年收益率,但高于银行贴现收益率.（ ）4.货币市场共同基金一般属封闭型基金,即其基金份额不可以随时购买和赎回.（ 5.一般而言,债券私募发行多采用直接发行方式,而公募发行则多采用间接发行方式.（ ）6.债券的发行利率或票面利率等于投资债券的实际收益率.（ 7.债券的价格和债券的实际收益率之间的关系密切,当债券价格下跌时,收益率也同时下降.（ 8.单利到期收益率既不能反映同其他债券在收益上的差别,也不能反映债券折价或溢价出售而产生的损益.（ 9.利率预期假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实.（10.为了规避债券投资风险,应该使得投资期限长期化.（ ）11.以
21、发起方式设立公司,可以采用公募发行方式发行股票.（ ）12.场外交易是股票流通的主要组织方式.（ 13.第四市场的股票交易主要发生在证券商和机构投资者之间.（ 14.股票行市与预期股息收益和市场利率成正比.（ 15.按照对风险的分类,企业风险既属于外部风险,也属于个别风险.（ ）1.银行承兑汇票价值有哪些 （参见所用教材94页）同其他货币市场信用工具相比，银行承兑汇票在某些方面更能吸引储蓄者、银行和投资者，因而它是既受借款者欢迎又为投资者青睐，同时也受到银行喜欢的信用工具。（一）从借款人角度看：首先，借款人利用银行承兑汇票较传统银行贷款的利息成本及非利息成本之和低。其次，借款者运用银行承兑汇票
22、比发行商业票据筹资有利。（二）从银行角度看：首先，银行运用承兑汇票可以增加经营效益。 其次，银行运用其承兑汇票可以增加其信用能力。最后，银行法规定出售合格的银行承兑汇票所取得的资金不要求缴纳准备金。（三）从投资者角度看：投资者最重视的是投资的收益性、安全性和流动性。投资于银行承兑汇票的收益同投资于其它货币市场信用工具，如商业票据、CD等工具的收益不相上下。投资于银行承兑汇票的安全性非常高。一流质量的银行承兑汇票具有公开的贴现市场，可以随时转售，因而具有高度的流动性2.货币市场共同基金的含义及其特征.（参见所用教材103,104页）货币市场共同基金是美国20世纪70年代以来出现的一种新型投资理财
23、工具。共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。而对于主要在货币市场上进行运作的共同基金，则称为货币市场共同基金。与一般的基金相比，除了具有一般基金的专家理财、分散投资等特点外，货币市场共同基金还具有如下一些投资特征： 1.货币市场基金投资于货币市场中高质量的证券组合2货币市场共同基金提供一种有限制的存款账户 3货币市场共同基金所受到的法规限制相对较少3.债券发行利率的影响因素.（参见所用教材120页）1.债券的期限。一般来讲，债券的期限越长，发行利率就越高；反之，期限越短，发行利率就越低。2.债券的信
24、用等级。债券信用等级的高低，在一定程度上反映债券发行人到期支付本息的能力。如果等级高，就可相应降低债券的利率；反之，就要相应提高债券的利率。3.有无可靠的抵押或担保。在其他情况一定的条件下，有抵押或担保，债券的利率就可低一些；如果没有抵押或担保，债券的利率就要高一些。4.当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势，同类证券及其他金融工具的利率水平等。如果当前市场银根很紧，市场利率可能会逐步升高，银行存款、贷款利率及其他债券的利率水平比较高，由此，债券发行人就应考虑确定较高的债券发行利率。5.债券利息的支付方式。一般来讲，单利计息的债券，其票面利率应高于复利计息和贴现计息债券的票面利率。6.金融
25、管理当局对利率的管制结构。4.利率偏好停留假说的基本命题和前提假设是什么 （参见所用教材134,135页） 偏好停留假说的基本命题是：长期债券的利率水平等于在整个期限内预计出现的所有短期利率的平均数，再加上由债券供给与需求决定的时间溢价（Term premium）。该假说中隐含着这样几个前提假定：（1）期限不同的债券之间是互相替代的，一种债券的预期收益率确实会影响其他不同期限债券的利率水平。（2）投资者对不同期限的债券具有不同的偏好。如果某个投资者对某种期限的债券具有特殊偏好，那么，该投资者可能更愿意停留在该债券的市场上，表明他对这种债券具有偏好停留（Preferred Habitat）。（3
26、）投资者的决策依据是债券的预期收益率，而不是他偏好的某种债券的期限。（4）不同期限债券的预期收益率不会相差太多。因此在大多数情况下，投资人存在喜短厌长的倾向。（5）投资人只有能获得一个正的时间溢价，才愿意转而持有长期债券。5.简述债券定价原理.（参见所用教材136页）定理一：债券的价格与债券的收益率成反比例关系。换句话说，当债券价格上升时，债券的收益率下降；反之，当债券价格下降时，债券的收益率上升。定理二：当债券的收益率不变，即债券的息票率与收益率之间的差额固定不变时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。换言之，到期时间越长，价格波动幅度越大；反之，到期时间越短，价格波动幅度越小。定理三：随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；反之，到期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以
