1、财务管理历年答案汇总2009年10月全国自考财务管理学试题答案 一 选择 1 C 当企业资金不足或资金闲置时,要向银行借款、发行债券或购买其他单位债券。业务往来中的收支结算，要及时收付款项，以免相互占用资金，一旦形成债权债务关系，则债务人不仅要还本，而且还要付息。 2 B 有些学者对企业价值最大化理财目标的优点，作了如下的概括：(1)它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；(2)它科学地考虑了风险与报酬的联系；(3)它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。(4)它不仅考虑了股东的利益，而且考虑了债权人、
2、经理层、一般职工的利益。 3 B 应得风险收益率Rr=风险价值系数b标准离差率V=30%40%=12% 4 D 年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。无期限连续收款、付款的年金，称为永续年金。 5 D 下图称作资本回收系数，可以查阅资本回收系数表，也可通过年金现值系数的倒数求得。 6 A 吸收直接投资的优点主要是：(1)能够增强企业信誉。吸收投入资本所筹的资金属于企业的自有资金，与借入资金相比较，它能提高企业的资信和借款能力。(2)能够早日形成生产经营能力。吸收直接投资不仅可以筹取现金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，与仅筹得现金的筹资方式相比较，它能尽快地形成生产经营能力，迅速开拓
3、市场，产生经济效益。(3)财务风险较低。吸收投入资本可以根据企业经营状况的好坏，决定向投资者支付报酬的多少，比较灵活，不像发行普通股有支付相对稳定的股利的压力。 7 B 租赁筹资的主要缺点是资本成本高。其租金通常比举借银行借款或发行债券所负担的利息高得多，而且租金总额通常要高于设备价值的 30%；承租企业在财务困难时期，支付固定的租金也将构成一项沉重的负担。另外，采用租赁筹资方式如不能享有设备残值，也将视为承租企业的一种机会损失。 8 C 9 D 机会成本指企业由于将资金投放占用于应收账款而放弃的投资于其他方面的收益。 10 D 11 A 12 C 生产用固定资产，是指直接参加生产过程或直接服
4、务于生产过程的各种固定资产，如房屋、建筑物、机器、机械、器具、工具、动力设备、传导设备、运输设备、管理用具等。 13 D 债券投资有以下特点： （1）从投资时间来看，不论长期债券投资，还是短期债券投资，都有到期日，债券必须按期还本； （2）从投资种类来看，因发行主体身份不同，分为国家债券投资、金融债券投资、企业债券投资等； （3）从投资收益来看，债券投资收益具有较强的稳定性，通常是事前预定的，这一点尤其体现在一级市场上投资的债券； （4）从投资风险来看，债券要保证还本付息，收益稳定，投资风险较小； （5）从投资权利来看，在各种投资方式中，债券投资者的权利最小，无权参与被投资企业经营管理，只有按
5、约定得取得利息、到期收回本金的权利。 14 B 15 A 16 C 一鸟在手论。这种观点认为，在股利收入与股票价格上涨产生的资本利得收益之间，投资者更倾向于前者。因为股利是现实的、有把握的收益，而股票价格的上升与下跌具有较大的不确定性，与股票收入相比风险更大。因此，投资者更愿意购买能支付较高股利的公司股票，这样，股利政策必然会对股票价格产生影响。这一理论用西方一句谚语来形容就是“双鸟在林，不如一鸟在手”，所以，该理论也被称为“一鸟在手论”。 17 C 18 B 行政清算是企业法人被依法撤销所进行的清算，如企业违反国家法律、法规被撤销而进行的清算。在这种情况下，有关主管机关要负责组织清算机构并监
6、督清算工作的进行。 19 A 企业的清算财产支付清算费用以后，应按下列顺序进行债务清偿： （1）支付应付未付的职工工资、劳动保险等； （2）缴纳应缴未缴的税金； （3）清偿各项无担保债务。 20 D 二 多选 1 C 2 ABDE 3 AC 4 AD 5 ABC 6 ABCD 7 BCDE 8 ABC 9 ABCDE 10 BD 三 简答题 1 金融市场是资金供应者与资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场。 作用： （1）为投资、筹资提供场所，通过交易实现资金融通，促进企业在资金供需上达到平衡，保证生产经营活动能够顺利进行。 （2）通过金融市场的资金融通活动促进社会资金合理流动，
7、调节企业筹资和投资的方向和规模，促进合理使用资金，提高资金使用效益。 2 存货功能： （1）储存必要原材料，可以保证生产正常进行。 （2）储备必要在产品，有利于组织均衡、成套性的生产。 （3）储备必要产成品，有利于产品销售。 存货成本： （1）采购成本;（1 分） （2）订货成本;（1 分） （3）储存成本。（1 分） 3 企业购并的含义： 企业购并是企业收购与兼并的总称，它是指在市场机制的作用下，企业通过产权交易获得其他企业产权并企图获得其控制权的经济行为。 企业购并的具体方式主要包括四种： （1）承担债务式购并； （2）购买式购并； （3）吸收股份式购并； （4）控制式购并。 4 含义：企
8、业对外投资就是企业在满足其内部需要的基础上仍有余力，在内部经营的范围之外，以现金、实物、无形资产方式向其他单位进行的投资，以期在未来获得收益的经济行为。 分类： （1）按企业对外投资形成的企业拥有的权益不同，分为股权投资和债权投资； （2）按企业对外投资的方式不同，分为直接投资与间接投资； （3）按企业对外投资投出资金的收回期限不同，分为短期投资和长期投资。 四 计算题 1 （1）甲方案付款的现值 现值=18（万元） （2）乙方案付款的现值 现值=4+43.312=17.25(万元) 或：乙方案付款的现值=43.993(1+8%)=17.25(万元) (3)结论 由于乙方案付款现值小于甲方案付
9、款的现值，企业应选择乙方案付款。 2 （1）企业2008 年利息费用 利息费用=100040%10%=40(万元)（2 分） (2)企业财务标杆系数 3 （1）年折旧额=200/5=40（万元） (2)第0 年年末净现金流量=-200(万元) 第1 年年末净现金流量=0（万元） 第2 年至第6 年每年年末净现金流量=100（1-25%）+40 =115(万元) (3)包含建设期的投资回收期=1+(200/115)=2.74(年) 或:不包含建设期的投资回收期=200/115=1.74(年) (5)由于该项目的净现值大于零,所以具备财务可行性。 4 （1）利润=单价销售量-单位变动成本销售量-固
10、定成本 =（1 200-1 000）20 000-1 000 000 =3 000 000（元） （2）保本销售量=固定成本（单价-单位变动成本） =1 000 000（1 200-1 000） =500（件） （3）保本单价=（单位变动成本销售量+固定成本）销售量 =（1 00020 000+1 000 000）20 000 =1050（元） （4）单位变动成本=单价-（利润+固定成本）销售量 =1 200（1-5%）-（3 000 000+1 000 000）20 000 =940（元） 五 论述 （1）财务分析所依据的信息资料要真实可靠 会计核算的记录要真实、数据要准确、程序要规范，各个
11、不同会计核算期间的核算方法要一致。财务报表的内容要齐全，编制方法要统一，各个不同会计核算期间财务报表的编制方法要相对稳定。会计核算和财务报表编制的方法明显变动时，应对有关数据进行调整，以利于进行正确评价。 （2）根据财务分析的目的正确选择财务分析的方法 开展财务分析以前必须明确分析的目的。不同的财务分析主体，进行财务分析的目的不完全相同，甚至同一主体在不同时期进行分析的目的也不一样。财务分析人员必须对分析的目的有明确的认识。熟悉财务分析的方法和适用范围。这样才能根据不同的目的选择相适应的方法，并加以灵活、准确地应用。 （3）根据多项财务指标的变化全面评价企业的财务状况和经营成果 在进行绝对指标
12、比较分析的同时进行相对指标比较分析。在进行横向比较分析的同时进行纵向比较。在与目标标准进行比较分析的同时与公认标准进行比较分析。2008.101. 简述财务管理的工作环节。答案：财务管理环节包括：（1）财务预测：根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。（1分）（2）财务决策：根据企业经营战略的要求，在若干个可以选择的财务活动方案中，选择一个最优方案的过程。（1分）（3）财务计划：运用科学的技术手段和数学方法，制订主要计划指标，协调各项计划指标。（4）财务控制：以计划任务和各项定额为依据，对财务活动的日常核算和调节。（1分）（5）财务分析
13、：以核算资料为依据，对企业财务活动的过程和结果进行评价和分析。（1分）2. 简述流动资金的概念和特点。 流动资金是指生产经营活动中占用在流动资产上的资金。流动资金的特点： 1）流动资金占用形态具有变动性；（1分）（2）流动资金占用数量具有波动性；（1分）（3）流动资金循环与生产经营周期具有一致性。（1分）3. 简述股利政策的含义及影响公司制定股利政策的法律因素。答案：股利政策是关于公司是否发放股利、发放多少股利及何时发放股利等方面的方针和策略。法律因素：（1）资本保全的约束；（1分）（2）企业积累的约束；（1分）（3）企业利润的约束；（1分）（4）偿债能力的约束。（1分）4. 简述财务分析的目
14、的和意义。答案：财务分析的目的可以概括为：评价企业过去的经营业绩，衡量企业现在的财务状况，预测企业未来的发展趋势。（2分）财务分析的意义：（1）有利于企业经营管理者进行经营决策和改善经营管理；（1分）（2）有利于投资者作出投资决策和债权人制定信用政策；（1分）（3）有利于国家财税机关等政府部门加强税收征管工作和正确进行宏观调控。（1分）35.36. 37五、论述题（本题10分）1. 试述如何正确理解资金时间价值的实质。答案：资金时间价值的含义：资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额，称为资金的时间价值。（1分）理解资金时间价值的实质要注意以下问题：（1）正
15、确理解资金时间价值产生的原因（3分）只有把货币作为资金投入生产经营活动才能产生时间价值。具有时间价值的不仅是货币资金，还有物质形态的资金。（2）正确认识资金时间价值的真正来源（3分）货币的时间价值由“时间”或“耐心”创造，是没有科学依据的。它只能由工人的劳动创造，时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。（3）合理解决资金时间价值的计量原则（3分）确定资金时间价值应以社会平均的资金利润率为基础。其相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的社会平均资金利润率；其绝对数是资金在生产经营中带来的增值额。要按复利方法计算。2007.10四、计算题（本大题4小题，第35、36题每题5分，第37、38题每题10
16、分，共30分）35.某企业需筹集资金6 000万元，拟采用三种方式筹资。 （1）向银行借款1 000万元，期限3年，年利率为10%，借款费用忽略不计； （2）按面值发行5年期债券1 500万元，票面年利率为12%，筹资费用率为2%； （3）按面值发行普通股3 500万元，筹资费用率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年增长5%。假设该公司适用的所得税税率为33%。 要求：（1）分别计算三种筹资方式的个别资本成本； （2）计算新筹措资金的加权平均资本成本。（计算结果保留小数点后两位）解：（1）10%（1-33%）=6.7% 1500*12%*（1-33%）/（1500（1-2%）=8.2%
17、3500*12%/（3500（1-4%）=17.5 2）6.7%*1000/6000+8.2%*1500/6000+17.5%*3500/6000=1.12%+2.05%+10.21% 36.某企业准备进行一项固定资产投资，该项目的现金流量情况如下表： 单位：万元t 0 1 2 3 4 5 合计净现金流量累计净现金流量折现净现金流量 -2 000-2 000-2 000 100-1 90094.3 1 000（B）890 （A）9001 512 1 0001 900792 1 0002 900747 2 900- 要求：（1）计算上表中用英文字母表示的数值； （2）计算该项目的投资回收期； （
18、3）计算该项目的净现值和获利指数。 （计算结果保留小数点后两位）解：(1) A=2900+2000-100-1000-1000-1000=1800 B=-2000+100+1000=-900 (2)2+(2000-100-1000)/1800=2.5 年 （3）净现值（94.3+890+1512+792+747）-2000=2035.3 获利指数：（94.3+890+1512+792+747）/2000=2.0237 37.某企业2006年生产A产品，2007年继续生产该产品。已知企业按上年预计平均单位成本、计划年度产量计算的产品总成本为332万元，产品成本中各项目的比重为：原材料60%，燃料
19、、动力12%，生产工人工资8.5%，制造费用19.5%。经预测，2007年有关技术经济指标将发生如下变化：产量增加20%，材料消耗定额降低2%，燃料、动力消耗定额降低10%，劳动生产率提高15%，职工平均工资增长5%，制造费用预算增长10%。 要求：根据上述资料，按成本项目分项测算计划年度可比产品成本降低率和降低额。 （计算过程保留小数点后三位，计算结果保留小数点后两位）解：制造费用变动影响的降低率=（1-（1+10%）/（1+20%）*19.5%=1.62% 制造费用变动影响的降低额=332*1.62%=5.38 材料费用变动影响的降低率=2%*60%=1.2% 材料费用变动影响的降低额=3
20、32*1.2%=3.98 燃料动力费用变动影响的降低率=10%*12%=1.2% 燃料动力费用变动影响的降低额=332*1.2%=3.98 工资费用变动影响的降低率=（1-（1+5%）/（1+15%）*8.5%=0.74% 工资费用变动影响的降低额=332*0.74%=2.46 38.万华机械厂2005年年末有关财务资料如下：货币资金5 000万元，固定资产12 500万元，销售收入32 000万元，净利润4 288万元，利息支出1 475万元，速动比率为1.8，流动比率为2，应收账款周转天数为45天。假如该企业速动资产只包括货币资金和应收账款，总资产由流动资产和固定资产构成，企业所得税税率为
21、33%。 要求：（1）计算应收账款平均余额。假设年初、年末应收账款的余额相等，计算2005年末流动负债、流动资产和总资产的金额； （2）假如年初和年末总资产金额相等，计算资产净利率、基本获利率及已获利息倍数。 （全年按360天计算，计算结果保留小数点后两位） 解：（1）应收账款平均余额=32000/（360/45）=4000 流动负债=（5000+4000）/1.8=5000 流动资产=2*5000=10000 总资产=10000+12500=22500 （2）资产净利润=4288/22500=19.06% 基本获利率=息税前利润/总资产平均数（4288*（1+33%）+1475）/22500
22、=31.9% 已获利倍数=（4288*（1+33%）+1475）/1475=4.87 倍五、论述题（本大题10分）39.试述采用“权益资本利润率最大化”作为财务管理目标的优势及应注意的问题。P147 全国2006年10月高等教育自学考试一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1.在财务管理的基本环节中，以计划任务和各项定额为依据，对资金的收入、支出、占用、耗费等进行日常的计算和审核，以实现计划目标的财务管理环节是( )A.财务预测 B.财务计划C.财务控制 D.财务分析2.
23、年金的收付款方式有多种，其中每期期末收付款的年金是( )A.普通年金 B.预付年金C.延期年金 D.永续年金3.下列公式中，计算复利现值的公式是( )A. B. C. D. 4.企业在金融市场上发行股票和债券，从而取得资金的活动是( )A.筹资活动 B.投资活动C.收益分配活动 D.生产活动5.银行、证券公司、保险公司在金融体系中统称为( )A.金融资产 B.金融对象C.金融工具 D.金融机构6.一般情况下，在企业的各种资金来源中，资本成本率最高的是( )A.债券 B.银行长期借款C.优先股 D.普通股7.某企业规定的信用条件是“210，120，net 30”。一客户从该企业购买100 000
24、元的材料，并于第19天付款，则该客户实际支付的货款是( )A.97 000 B.98 000C.99 000 D.100 0008.下列各项指标中，通常被用来衡量信用标准的是( )A.预计的坏账损失率 B.预计的信用期限C.预计的现金折扣 D.预计的收账费用9.在固定资产的计价方法中，固定资产原始价值减去已提折旧后的净额是( )A.重置价值 B.折余价值C.折旧价值 D.公允价值10.以现值指数判断投资项目可行性，可以采用的标准是( )A.现值指数大于零 B.现值指数大于1C.现值指数小于零 D.现值指数小于111.某投资项目原始投资额为400万元，建设期为1年，投产后1至6年每年现金流入量为
25、80万元，第7至10年每年现金流入量为50万元，则该项目不包括建设期的投资回收期应是( )A.5年 B.6年C.7年 D.8年12.下列各项中，不属于应收账款成本构成内容的是( )A.机会成本 B.管理成本C.坏账成本 D.短缺成本13.某公司普通股每年股利额为2元/股，假设投资者准备长期持有该公司股票，并要求得到10的必要收益率，则该普通股的内在价值应是( )A.2元 B.12元C.20元 D.22元14.企业内部各个生产单位为组织和管理生产所发生的各项费用是( )A.制造费用 B.管理费用C.财务费用 D.销售费用15.在产品设计阶段，通常采用的成本控制标准是( )A.目标成本 B.计划指
26、标C.消耗定额 D.费用预算16.一般情况下，不得列入企业成本费用的开支是( )A.存货盘亏、毁损和报废 B.为购置和建造固定资产发生的支出C.企业专设销售机构经费 D.技术开发费17.用本量利分析法预测保本点销售量和销售收入时，对成本所做的分类是( )A.可控成本和不可控成本 B.直接成本和间接成本C.制造成本和期间成本 D.固定成本和变动成本18.能使股利支付与企业盈利很好地结合，但不利于股票价格稳定的股利政策是( )A.剩余股利政策 B.稳定的股利政策C.变动的股利政策 D.正常股利加额外股利的股利政策19.下列各项中，不能用于分配股利的项目是( )A.盈余公积金 B.资本公积金C.税后
27、净利润 D.上年度未分配利润20.在其他条件不变的情况下，如果企业过度提高即付比率，可能导致的后果是( )A.加大财务风险 B.提高获利能力C.提高营运效率 D.增加机会成本二、多项选择题(本大题共10小题，每小题2分，共20分)在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。21.下列能正确描述企业资金运动的有( )A.资金运动是企业再生产过程中的客观存在B.资金运动以价值形式综合地反映着企业生产经营过程C.资金运动的起点是筹集资金D.资金运动的终点是耗费资金E.投资是资金运动的经济内容之一22.下列筹资方式中，属于股权性筹资
28、的方式有( )A.吸收直接投资 B.发行股票C.融资租赁 D.商业信用E.企业内部积累23.下列各项中，属于流动资产组成内容的有( )A.货币资金 B.应收款项C.存货 D.运输工具E.管理用具24.企业固定资产周转的特点有( )A.固定资产占用形态具有变动性B.使用中固定资产的价值具有双重存在性C.固定资产循环与生产经营周期具有一致性D.固定资产的投资具有集中性E.固定资产的回收具有分散性25.下列关于固定资产计提折旧的表述，正确的有( )A.月份内开始使用的固定资产，当月不计提折旧，从下月起计提折旧B.月份内减少或停用的固定资产，当月仍计提折旧C.已提足折旧继续使用的固定资产，继续提折旧D
29、.提前报废的固定资产不得补提折旧E.以前年度已经估价单独入账的土地，不计提折旧26.对外投资成本是从分析、决策开始到收回全部投资为止，整个对外投资过程中实际发生的全部开支。包括的项目有( )A.前期费用 B.实际投资额C.资金成本 D.投资回收费用E.机会成本27.下列对成本和费用的表述，正确的有( )A.成本计算在先，费用计算在后B.费用是按照整个企业计算的，而成本是对象化的费用C.费用是按会计期间划分的，一般指企业一定时期内生产经营活动中发生的耗费D.成本是按一定对象的生产经营过程是否完成划分的E.当期的生产费用与当期完工产品的成本是一致的28.工业企业制造成本包括的项目有( )A.直接材
30、料 B.直接人工C.制造费用 D.管理费用E.销售费用29.外汇汇率的间接标价法的特点有( )A.本国货币的数额固定不变B.如果应付本国货币增多，称为外汇汇率上升C.外国货币的数额固定不变D.如果应收外国货币数额减少，称为外汇汇率上升E.世界大多数的国家采用此标价法30.在财务分析中，比较分析常用的指标评价标准有( )A.绝对指标 B.行业标准C.目标标准 D.历史标准E.未来标准三、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）31.简述企业资金成本的含义和性质。32.简述制造费用和期间费用的共同特点及控制原则。33.简述如何利用相关比率法预测产品销售利润。34.简述企业清算过程中结算财产和盘存财产估价的区别。四、计算题（本大题共4小题，第35、36题每题10分，第37、38题每题5分，共30分）35.甲公司2002年4月8日发行公司债券，债券面值1 000元，票面利率10，5年期。要求：(1)假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。乙公司于2006年4月8日按每张1020元的价格购入该债券，并持有到期。求债券的到期收益率为多少?(2)假定该债券到期一次还本付息，单利计息。乙公司于2006年4月8日按每张1380元的
