1、1、有利因素 12（1）中国经济持续稳定增长为行业发展打下坚实基础 12（2）下游行业的持续推动 13（3）节能玻璃将成为新的市场需求 13（4）技术进步提升产品质量和扩大产品应用领域 14（5）国家政策的扶持 152、不利因素 15（1）市场竞争秩序不规范，低档玻璃制品的无序竞争 15（2）上游行业产品价格波动 16（3）汇率波动 16（4）国际市场的冲击 17六、行业进入壁垒 171、技术和人才壁垒 172、产品质量、市场和品牌壁垒 173、资金实力的壁垒 18七、行业风险特征 181、行业竞争风险 192、行业周期性的风险 203、原材料价格波动风险 214、产品结构失衡风险 22一、行
2、业监管体制、主要法律法规及行业政策1、行业主管部门及监管体制本行业的行政主管部门原为国家发展和改革委员会及其各地分支机构，现为国家工业和信息化部及其各地分支机构，其主要职责是：拟订并组织实施工业、通信业、信息化的发展规划、产业政策、行业技术规范和标准，指导行业质量管理工作；监测分析工业、通信业运行态势，统计并发布相关信息；核准国家规划内和年度计划规模内固定资产投资项目；承担振兴装备制造业组织协调的责任，推动重大技术装备发展和自主创新；拟订并组织实施工业、通信业的能源节约和资源综合利用、清洁生产促进政策；负责中小企业发展的宏观指导；开展工业、通信业和信息化的对外合作与交流等。2、行业协会组织及监
3、管体制本公司所行业的行业自律组织为中国建筑玻璃与工业玻璃协会，该协会原名为中国建筑材料工业协会平板玻璃协会，于 1986 年 12 月经国家建筑材料工业局批准成立，并于 1992 年 5 月经民政部批准注册登记，是具有社团法人资格的全国非盈利性社会团体。该协会按产品类别下设安全玻璃专业委员会、镀膜玻璃专业委员会、玻璃机械设备专业委员会等 11 个专业委员会。其主要职责包括：开展行业调查，收集和整理行业的各种信息；组织行业开展自律工作；参与制定、修订本行业各类标准并组织贯彻实施；维护企业合法权益；协助政府进行行业管理，承办政府委托办理的事项等。目前，政府部门和行业协会对行业的管理仅限于宏观管理，
4、企业业务管理和生产经营完全基于市场化方式。3、行业主要法律法规及政策上述主要行业政策对本行业的积极影响：节能减排、低碳经济已经是一个绕不过去的话题，更是未来经济发展的着力点。在淘汰落后产能的推动下，玻璃行业重组潮可期。可以预见的是，在玻璃行业无论以什么方式整合，太阳能等节能、环保新能源将是玻璃行业的一个方向。国内玻璃行业领军企业早已开始在新能源领域发力，开发新的节能产品。信息产业、光伏产业等新兴朝阳产业的发展也为新型玻璃拓展了广阔的市场空间。玻璃行业要抓住机遇更好地为这些下游相关产业的快速发展提供基础材料支撑，同时，国内企业与国际先进水平相比仍存在一定差距，也面临着开展前瞻性技术创新、研发新产
5、品、实现产业化、打破国外技术垄断等挑战。随着对环境保护重要性的认识，国家对环保节能要求的提高，会促使使用低辐射镀膜玻璃的需求增长。超市用各种冷柜也应节能要求从开放式改为封闭式，今后对隔热效果好的中空玻璃需求会不断增长。未来政府部门将进一步减少对玻璃行业的行政干预，大幅缩减行政审批事项。同时强化市场管理，建立公开公平的竞争环境。一方面大力提高制造业企业创新能力，制定实施重点行业的技术创新路线图，加快完善制造业创新体系，支持发展企业创新联盟，集中力量突破一批如新能源、新材料的关键技术，建设以企业为主体的创新体系；促进制造业结构调整和产业升级，推动高新技术成果产业化；推动制造业的绿色低碳发展，促进资
6、源利用向节约、高效、清洁、安全发展；另一方面，加快经济体制改革，大幅取消和下放政府行政审批事项，减少政府对企业和微观经济的过度干预。用市场的手段，以规范市场准入为抓手，不断完善促进企业创新的市场环境，大力推动我国玻璃行业组织结构的调整，淘汰落后产能，加快走出去步伐。2009 年 6 月3 日，财政部、国家税务总局发布关于进一步提高部分商品出口退税率的通知【财税200988 号】，规定自2009 年6 月1 日起提高部分商品的出口退税率。其中罐头、果汁、桑丝等农业深加工产品商品的出口退税率提高到15%，部分塑料商品的出口退税率提高到13%；合金钢异性材等钢材、钢铁结构体等钢铁制品、剪刀等商品的出
7、口退税率提高到9%。综上所述，本行业受到国家产业政策的大力支持，其生产不存在被限制或面临淘汰的情形，属于国家鼓励的产业范畴，这将有利于带动公司业务的发展、品牌的建设、业绩的提升以及国际竞争力的提高。二、行业发展现状和趋势1、行业发展现状深加工玻璃即玻璃二次制品，它是利用一次成型的平板玻璃为基本原料，根据使用要求，采用不同的加工工艺制成的具有特定功能的玻璃产品。主要品种包括钢化玻璃、夹层玻璃、中空玻璃和镀膜玻璃等等。一次成型的平板玻璃（也称原片玻璃）的种类主要包括浮法玻璃等初级玻璃产品。从功能上看，原片玻璃仅能够满足人们对于透光的基本需求，深加工玻璃则与建筑业、交通运输业、电子工业、军事工业都有
8、着密切的联系，代表着整个平板玻璃工业的发展方向。近几年，我国玻璃行业发展迅速，特别是玻璃深加工行业，出现了前所未有的繁荣，无论是企业数量、还是产品产销量都呈现出明显的增长势头。我国目前已经成为世界最大的玻璃原片和深加工玻璃生产国。然而目前行业仍面临低值产品重复建设严重、深加工产能不足的风险，但随着新型城镇化规划的推出，房地产等下游产业日趋回暖，市场对于玻璃的需求将相应有所增长。与此同时，市场对于玻璃深加工产品的需求依然旺盛，尤其是低辐射（Low-E）中空玻璃、防火玻璃等产品，但上述产品在国内受产能或技术的限制，依然处于供不应求的阶段。深加工玻璃行业的发展趋势是受人们需求的不断变化所引导的。钢化
9、玻璃、夹层玻璃的产生和发展主要源于人们对于高层建筑物和汽车用玻璃的安全性需求；中空玻璃、镀膜玻璃的产生和发展则主要伴随着国际社会对人类生存所面临的环保问题、节能问题、可持续发展问题的日益重视，满足了人们对于玻璃节能环保的需求。世界深加工玻璃的发展趋势是向技术创新、产品推新、多功能性、高技术方向发展。世界玻璃市场主要被五大著名跨国公司控制（英国皮尔金顿、美国 PPG、法国圣戈班、日本旭硝子、美国加迪安），每家公司都拥有自己的加工玻璃技术研发中心，它们主要瞄准建筑玻璃与汽车玻璃两大市场，开发新品种、新材料、新装备、新工艺和高难、超前产品。目前，在能源供应日趋紧张的背景下，建筑节能环保成为全国上下共
10、同关注的话题，Low-E 镀膜及中空玻璃等新低耗、节能、环保玻璃已经成为行业产品热点。截至2013 年末，中国Low-E 镀膜及中空玻璃市场超过1 亿平方米，市场总量将超过2008 年的3 倍。2、行业发展趋势（1）产品品质的多样性“安全、健康、节能、智能、环保”成为 21 世纪玻璃业制品革命的发展主题，给玻璃制品行业的发展拓宽了新的思路。世界上日趋严重的环境污染和资源匮乏问题，使绿色环保问题越来越引起广泛的重视。玻璃行业的产品所包含的低耗、环保、节能意识越来越成为未来使用中关注的重点，产品结构向美观、时尚、环保、能耗低的方向演化，低附加值的产品将遭受国内同行业的冲击和更深层次的竞争。（2）新
11、技术的应用高科技在玻璃制品行业广泛应用，导致了企业生产方式上质的飞跃。未来更加专业化的产品需求及全球市场的进一步形成，促进企业加速更新技术和设备、加大研发力度、降低生产成本、生产高附加值玻璃深加工产品。（3）产品升级换代速度加快玻璃深加工制品品种的更新越来越快，更新换代的时间越来越短。相对于传统产品而言，对生产现代玻璃深加工制品的企业提出了挑战，要求企业能够提供更加节能、更加环保、更加专业的产品，同时也为企业的进一步发展提供了新的机遇。三、上下游产业链结构1、上游行业本行业产品生产使用的主要原材料包括两类，一类是 Low-E 镀膜玻璃，另一类是浮法白玻，因公司所处的上游行业是玻璃原片的生产企业
12、。低辐射镀膜玻璃原片生产量的增加，会给行业公司的采购带来更多的选择，有利于降低材料成本。2、下游行业冷柜门用中空玻璃、模拟环境试验仪器用电加温中空玻璃、建筑用幕墙及门窗用中空玻璃、家具玻璃、防弹防爆玻璃。企业的下游产业集中在设备制造行业、建筑行业，由于下游主要市场的刚性需求通常保持稳定，并与经济发展水平呈正相关性。中国经济正处在快速发展期，国民总收入、人均GDP 均保持平稳快速增长，随着经济发展需要、人们生活水平的提高，对特殊用途玻璃制品的需求将日趋增多，对企业设备、技术的要求会越来越高，下游行业的繁荣发展会相应的带动对相关高技术含量玻璃制品的需求。对于冷柜门用中空玻璃，饮料冷柜玻璃的需求拓展
13、到啤酒柜，红酒柜等方面，需求会大幅度增加。建筑类玻璃则随着对节能、舒适性的要求的提高，高端高性能节能产品的需求将呈现增长，可以避免各种装修带来的干扰的全装修房的逐步普及，也增加了玻璃内装的需求大幅度上升。四、行业竞争格局近年来在国家“节能减排”等政策的鼓励下，我国深加工玻璃的生产规模在快速扩大，我国中空玻璃、夹层玻璃、钢化玻璃的生产企业有不断增长的趋势。据中国建筑玻璃与工业玻璃协会统计，目前我国深加工玻璃主要品种为安全玻璃、夹层玻璃、中空玻璃和镀膜玻璃等。我国目前还形成了数家较大型的玻璃深加工企业（如南玻、耀皮、福耀、耀华等），促进了我国玻璃深加工行业的发展。玻璃深加工企业技术水平、生产能力、
14、生产规模、创新能力差距很大，市场竞争日益激烈，市场分化日益明显。面对激烈的市场竞争，具有较强的技术开发能力、产品品质好的企业将在未来竞争中处于有利地位。未来我国玻璃深加工行业的发展趋势是以市场为导向，优化资源配置，实行大公司、大集团战略，通过大集团对中小玻璃深加工企业实施收购、兼并，并在此基础上进行规模化投资和低成本扩张，形成联合，才能在国际竞争中处于有利地位。五、影响行业发展的因素1、有利因素（1）中国经济持续稳定增长为行业发展打下坚实基础改革开放以来，中国经济总体保持高速增长态势。根据中国国家统计局数据表明，2012 年中国国内生产总值519,322 亿元，十年间中国GDP 平均增速达到1
15、0%以上，远高于同期世界平均4%5%的水平。2012 年我国人均GDP 达到38,354 元，是2002 年的408 倍。2009 年，面临全球金融危机的严峻挑战，中国经济依然保持8%左右的快速增长。中国经济的持续稳定发展，为玻璃制造行业发展创造了良好的经济环境。国家扩大内需、促进增长的措施将改善建材行业的景气度。2008 年 11 月10 日，国家出台了 10 项扩大内需、促进经济增长的措施。其中，加快建设保障性安居工程，加快农村基础设施建设，加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设，加强生态环境建设等各项工作，均与建材行业密切相关，必将增加对玻璃等大宗建材产品的需求。随着我国经济的持续健康发
16、展，居民消费能力不断提升，对玻璃深加工产品的需求也不断提高。人们对产品的追求从简单的使用功能不断升级，更加追求产品的装饰性、更高技术含量以及在节能环保方面的功能。（2）下游行业的持续推动企业的下游产业主要集中在设备制造行业、建筑行业，由于下游主要市场的刚性需求通常保持稳定，并与经济发展水平呈正相关性。（3）节能玻璃将成为新的市场需求随着国家平板玻璃工业市场准入条件的进一步实施，玻璃行业供求格局和消费结构逐步由中低档的普通浮法玻璃向优质浮法玻璃过渡，由原片消费为主向附加值高的深加工产品过渡，结构调整进一步加快。在国家节能目标的实施和建筑节能政策的出台和完善的推动下，继浮法玻璃、吸热玻璃、热反射玻
17、璃之后，开始普及使用的低辐射镀膜玻璃以其独特的光学性能、良好的保温隔热性能和无反射光污染的环保性能在市场上得到了快速的发展，为建筑节能领域提供了一种理想的节能建材产品。目前，发达国家均以立法的手段强制新建的建筑物必须使用低辐射镀膜中空玻璃以减少能源消耗，德国Low-E 镀膜中空玻璃普及率达到92，奥地利 Low-E 镀膜中空玻璃普及率达到90，波兰 Low-E 镀膜中空玻璃普及率达到 75，欧盟新节能条例要求新建、改造的建筑物要推广使用 Low-E 镀膜玻璃，因此欧洲各国原先双层玻璃窗迅速改用为Low-E 镀膜中空玻璃，Low-E 镀膜玻璃市场需求量也急剧上扬。就世界范围而言，Low-E 镀膜
18、玻璃的生产和应用正处于高速增长时期。全球各主要玻璃制造企业和镀膜设备生产企业都在积极研究新膜系和新的工艺方法，以进一步提高Low-E 镀膜玻璃产品的性能，大大拓展了Low-E 镀膜玻璃的适用区域，Low-E 镀膜玻璃的市场前景将更为广阔，据市场分析预测，到 2015 年，Low-E镀膜玻璃国际市场需求量将突破 10 亿平方米，在今后十年，全世界Low-E 镀膜玻璃市场需求量将以平均每年 18%以上的速度增长。（4）技术进步提升产品质量和扩大产品应用领域近年来，随着科研力量的加强，我国的玻璃深加工技术取得了较大的进步，产品质量得到了提升，产品应用领域进一步扩大。按照“十一五”规划目标，优质浮法比
19、例将从目前 20%左右增至40%，玻璃深加工率将从25%增至40%以上。节能减排已经成为基本国策，中空玻璃为代表的节能玻璃将成为建筑市场未来发展的重要换代产品。据统计，建筑能耗的45%以上是门窗能耗，80%的门窗能耗通过玻璃实现。因此，在整个建筑能量损耗中，门窗玻璃损耗占到了近 36%。所以，在当前大力推进环保的政策下，节能玻璃产业将面临较好的发展机遇。（5）国家政策的扶持相较于发达国家，目前我国的玻璃深加工率还比较低。国家发改委等六部委在关于促进平板玻璃工业结构调整的若干意见中指出，我国玻璃深加工率和加工增值率远低于世界平均水平，因此要“不断提高自用深加工玻璃的比例，促进节能型玻璃产品、太阳
20、能产业用玻璃等的推广应用”。今后一段时间，我国的玻璃深加工率将会不断提高，市场发展的前景较大。2、不利因素（1）市场竞争秩序不规范，低档玻璃制品的无序竞争我国虽然是玻璃制品生产大国却还不是生产强国，企业数量多但规模普遍较小、行业集中度低、缺乏绝对的行业领导者，国内行业市场呈现相对粗放的竞争态势，表现为很多企业自主研发能力弱、产品的附加价值不高、缺乏核心竞争力，大多企业只能依靠价格战抢夺市场份额。从近期市场变化来看，由于市场的短期好转，玻璃企业追逐短期利润的行为将使产业结构调整步伐有进一步放缓的可能，大部分生产线的质量技术水平较低，已难以适应深加工业、节能产业的发展要求，扰乱了玻璃深加工的市场。
21、（2）上游行业产品价格波动因存在产能过剩、结构不合理等亟待解决的矛盾和问题，平板玻璃被列入限产限能结构调整之列。平板玻璃行业结构调整长期看有利于行业健康发展，但短期内会产生结构调整之痛，从而对本行业的原材料供应及价格带来影响。原材料价格波动、人工成本的上升等因素对企业的经营管理和成本控制能力提出了更高的要求，造成企业生产成本的波动。若玻璃原片价格大幅上涨，会对企业的利润产生一定的影响。但成本压力有利于加速行业整合，优势企业立足高端市场，可以通过产能扩张和规模效应降低单位成本，通过竞争拓展市场份额。（3）汇率波动自 2005 年7 月21 日起，我国开始实行以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行
22、调节、有管理的浮动汇率制度，人民币自此持续升值。人民币的升值对以出口为主的企业造成了不利的影响：一方面人民币的持续升值使各企业的出口业务面临一定的汇兑损失；另一方面人民币的升值缩小了国外客户的利润空间，使各个企业的出口产品与其它出口国的同类产品相比价格竞争力有所削弱。（4）国际市场的冲击随着我国国民经济的持续稳定发展，基础设施建设及房地产业蓬勃发展，玻璃深加工制品需求量保持持续增长的势头。国外的玻璃公司、设备供应商纷纷看好中国巨大的玻璃深加工产品市场，已经或正在通过不同方式，包括合资、独资建厂、技术转让、装备销售等方式进入中国市场，将加剧市场、技术、人才的竞争。六、行业进入壁垒1、技术和人才壁
23、垒玻璃深加工产品的生产通常需要特定的工艺和技术，行业新进入者必须具备特定的技术水平以及拥有相应的技术人才。特别是节能玻璃、太阳能玻璃等新型玻璃产品的生产，相对于传统玻璃深加工产品，在生产工艺、加工技术等方面实现了创新和突破，对技术和人才的要求更高。因此，玻璃深加工行业，特别是高端和新型玻璃产品领域存在较大的技术和人才壁垒。2、产品质量、市场和品牌壁垒作为工业产品配件以及建筑物、幕墙等组装材料，玻璃深加工产品直接影响到整个产品的质量，客户需要进行产品质量认证，产品获得相应的合格证书才能进入市场。同时，在玻璃深加工行业中，一些企业长期以质量优良的产品与下游客户建立了良好的信任和合作关系，具有了市场
24、品牌效应，新进入者具有开发客户的障碍。3、资金实力的壁垒玻璃深加工行业，特别是生产高端和新型玻璃产品企业，生产设备价格较高，有些成套引进国外生产线的企业更是需要大量的资金。因此，进入玻璃深加工领域需要在生产设备以及技术工艺更新方面投入大量资金，需要一定的资金实力。七、行业风险特征1、行业竞争风险玻璃深加工行业对中小企业具有较高壁垒，包括技术和人才的壁垒、产品质量、市场和品牌的壁垒、资金实力的壁垒、规模化经营的壁垒等，这些壁垒对于行业现存企业具有较高保护作用。但是，随着玻璃深加工行业进一步发展、行业规模进一步扩大和行业获利能力的吸引力进一步增强，不可排除地，具有实力的企业将参与到行业竞争中来，行
25、业竞争也将进一步趋于激烈。我国玻璃深加工企业主要分布于华南、华东、华北三个区域，与平板玻璃的产业布局一致。据统计，我国涉及玻璃深加工的企业数量近万家，其中规模以上企业仅400余家。行业规模分化严重，企业良莠不齐，发展缺乏长远规划、技术上缺乏创新，经营上各自为战，无法形成规模优势，不利于行业的发展。2、行业周期性的风险近年来，我国玻璃工业发展迅速，质量提高，品种增加，平板玻璃产量快速增长。从相关历史数据我们可以发现玻璃行业存在“繁盛衰退繁盛”周期，这个周期模型可以简单描述为：经济快速增长固定资产投资玻璃价格上涨经济增长过热资产投资减缓玻璃价格下跌经济复苏刺激经济快速增长。玻璃行业对建筑行业的依赖
26、性较高，相关数据显示，典型的90平方米的住宅就要使用约18平方米的玻璃。对于玻璃企业来说，生产线的投入成本较高。一条好的玻璃生产线花费高达上亿元。一条生产线有500吨、800吨、1000吨不等的日溶化量。普通生产线一般使用寿命为七到八年，好的生产线可达十到十五年。一般来说，生产线一旦投产就如开弓之箭，无法像其他行业一样可以通过任意停产、开工来控制产量和库存，必须24小时进行生产。3、原材料价格波动风险因目前国内平板玻璃行业面临产能过剩、结构不合理等亟待解决的矛盾和问题，平板玻璃被列入限产限能结构调整之列。受到上游玻璃行业结构调整的影响，未来玻璃原片价格存在一定的波动性。平板玻璃行业结构调整长期
27、看有利于行业健康发展，但短期内会产生结构调整之痛，从而对玻璃深加工行业的原材料供应及价格带来影响。若玻璃原片价格大幅上涨，会对玻璃深加工行业的利润产生一定的影响。4、产品结构失衡风险从产品结构上看，国内平板玻璃产能存在严重失衡，中低档玻璃产能严重供过于求，高科技含量的玻璃产品则相对短缺，难以满足国内加工玻璃市场的需求。深加工玻璃的情况与此类似。经统计，2013年主要加工玻璃产量：钢化玻璃33亿平方米、夹层玻璃超过1亿平方米、中空玻璃约4亿平方米、镀膜玻璃2亿平方米，其中Low-E镀膜玻璃的产量为12亿平方米。虽然加工玻璃总量位居世界第一，但与国际水平相比，在产业集中度、技术进步、市场协作、产品开发等方面均存在很大差距。平板玻璃加工率仅为40%，对外依存度为1520%，高端产品保障能力有待提高，品种有待丰富，质量有待提升，因此玻璃深加工产业整合升级亟需加强。
