1、特钢铁行业投资报告 doc摘 要 特殊钢行业在我国经济生活和军事领域具有特殊的地位，由于历史的原因，我国特殊钢行业规模庞大，但在技术、设备、管理方面总体上仍然较为落后，尚有较大的发展空间。 中国钢铁行业在经历了20世纪90年代的大起大落之后，近几年尤其2002年以来普通钢材行业又逐渐复苏、市场火爆，其间特殊钢行业几乎已经被人遗忘，只是由于其在国民经济和军事领域的特殊地位才使有关人士对其发展现状与未来产生浓厚兴趣，一些业内人士呼吁重新关注特殊钢行业的发展。附 表附 图1特殊钢行业概述特殊钢是区别于普通钢（也称为普碳钢）而言，是在普通钢中加入特定的化学元素后使其具有特殊的力学或电磁学性能，从而具有
2、特殊的用途。普通钢所含的主要元素是铁和碳，而特殊钢需在冶炼过程中加入一定数量的其它元素，最常用的是：镍、铬、钼、硅、锰、钒、钛、钨、铌等，加入不同的元素使钢具有不同的性能，如加入钨元素，可以使钢在高温环境中仍然保持极高的硬度，用来做机床的刀具可以切削普通的钢材，因此相对于普通钢，特殊钢在某一方面的功能十分优异。中华人民共和国国家标准“钢分类”（GB/T13304-1999）参照采用国际标准，对钢的分类做出了具体的规定，根据钢的化学成份和用途的不同，把钢分为碳素结构钢、优质碳素结构钢、低合金高强度结构钢、合金结构钢、弹簧钢、碳素工具钢、合金工具钢、高速工具钢、轴承钢、不锈耐酸钢、耐热钢和电工用硅
3、钢十二大类。2002年底，中国钢铁工业协会和冶金工业信息中心报请国家统计局，决定自2003年起实行新的钢分类标准，即在新的统计体系中把钢分为四大类：普碳钢、低合金钢、合金钢、不锈钢，其中的低合金钢和合金钢就是通常说的特殊钢，包括一般碳素结构钢、特殊碳素结构钢、碳素工具钢、碳素弹簧钢、合金弹簧钢、合金结构钢、轴承钢、合金工具钢、高级合金工具钢、高速工具钢、耐热钢、高温合金钢、精密合金钢、硅钢、纯铁。在这十五类特殊钢中，以工具钢的档次最高，是钢铁产品中的极品，电工硅钢、精密合金钢、优质的弹簧钢和轴承钢居次，目前业内一般不把结构钢称为特殊钢，而称为“优钢”，因为其品质介于普通钢和特殊钢之间，附加值一
4、般，钢中所含的合金成分低，许多普通钢生产企业都能生产，我国的生产能力很大。需要指出的是，过去曾经把不锈钢列入特殊钢的范畴，但因其已经成为一个影响极大、相对独立的产业，自2002年起，把不锈钢单独作为一个钢的分类，因此除非特别说明，本文所讨论的特殊钢均不包括不锈钢。1.1特殊钢行业的特点与普碳钢行业相比，特殊钢行业特点十分鲜明：技术、设备要求极高：由于特殊钢需在普碳钢中加入特殊的合金元素，而这些合金元素大部分的熔点均超过钢，为使合金成分均匀分布在钢中，需要使用特殊的冶炼技术，而绝大部分特殊钢对杂质的含量水平要求很高，因此还需要专门的精炼设备。由于特殊钢的“特殊”就在于其中的合金元素，这些需要加入
5、的合金元素采购价格均大大高于普通钢，个别合金元素的市场价格是普通钢的几十倍，是特殊钢的附加值中最大的一部分，因此如何控制合金元素的使用量是非常关键的技术环节合金元素数量加入太少，则降低产品的特殊性能，甚至可能报废，也降低本厂产品的信誉；加入太多则将显著提高产品的生产成本，压缩产品的获利空间，或者造成不必要的浪费。在加入合金元素后，还需去除钢中所含的有害物质，包括不需要的元素、杂质、气体等等，这道工序除了依靠设备外，操作工人的素质也非常重要。目前国外优秀的特殊钢生产厂家大多采用自动化控制生产，对合金元素基本可以做到经济使用，使特殊钢的生产成本在确保质量的条件下，做到经济生产，获取最大的利润空间。
6、即使采用自动化控制，人的因素也是至关重要的，因此，特殊钢行业的进入门槛最高的就是技术和设备，许多极具资金实力的钢铁企业不敢冒险进入特殊钢生产行业，最重要的就是对技术力量缺乏足够的信心。耗电量高：目前我国特殊钢行业均采用电炉炼钢，电炉不同于转炉，转炉炼钢的能源来自氧气燃烧生铁所含的碳、硅元素，而电炉依靠功率强劲的石墨电极放电产生的高达3000多摄氏度的电弧，因此特钢行业是耗电大户，是电力行业主要用户，一家拥有3台各50吨容量的超高功率电弧炉的钢厂，仅电炉功率就高达10万KW，2002年重点特殊钢企业的吨钢平均耗电量为480Kw.h，平均电费占成本1423，高者达1854。因此是否投资特殊钢，需要
7、考虑当地的电力供应形势。需求规模小：特殊钢因其成本大多比较高昂，只用于对钢的性能有特殊要求的场合，一般能使用普通钢的场合绝不使用特殊钢，一些机械、工具、设备只在零部件的个别部位采用特殊钢，如机床，用于切割钢材的刀片采用高速工具钢，用于传动的齿轮采用普通的合金工具钢，其它部位大多采用普通钢浇铸而成。因此需求规模比普通钢小得多，近几年特殊钢的消费量占钢材总消费量的10%左右。用户分散：特殊钢需求总规模虽然小，但需要使用特殊钢作为加工材料的企业遍布全国，只要有汽车、造船、五金、机床、工具、零部件、军工等行业的地方就有特殊钢需求，但每个用户的需求量均非常小，因此十分分散。虽然用户在地理位置上较为分散，
8、但这些用户的流动性极小，普通的建筑钢材用户随着建筑工地的转移而转移，如果一个城市的某个地区旧城改造结束，则以后该地区就不再是建筑钢材的消费用户了。而特殊钢的用户地理位置十分固定，如军工、造船、汽车企业等，除非新建工厂，一般不会频繁转移生产场所，这使得特殊钢的销售方向十分明确，销售工作的针对性比普通钢更强，即绝大部分特殊钢采用的是直供方式，钢厂和下游用户签订年度的订购合同，由钢厂根据用户需求组织生产，直接向用户供货。特殊钢用户的基本特点使特殊钢的流通领域也不同于普通钢，在各地交易市场上，特殊钢的流通量很小，仅偶尔有一些用户零散采购。战略意义重大：涉及国家安全和发展战略的航空、航天、军事、核电等行
9、业均不可避免要使用特殊钢，尽管使用量并不巨大，但一些产品涉及国家安全和商业机密，不便于从发达国家进口，或者发达国家故意设置壁垒，限制对华出口，因此需要国内特殊钢企业满足特殊需求。实际上宝钢集团五钢公司、长城特殊钢公司、冶钢集团公司等企业当初就为了国防工业而建立的。1.2特殊钢行业在国民经济中的地位我国特殊钢生产规模在钢铁总规模中的比重较小，2002年仅为10.99%，但因其特殊功能和在军工等特殊行业中的重要地位，使其地位较为特殊。与普碳钢材相比，特殊钢一直在“默默”地发挥作用，人们平时很少谈论特殊钢的市场走势，但特殊钢行业一直在源源不断向我国军工、航空航天、核电、五金、工具、汽车等行业输送优质
10、钢材。与普通钢不用的是，优质的特殊钢几乎没有潜在的替代产品，需要使用特殊钢的场合很难使用别的产品代替，如机床上用的切割刀具，只能使用高速工具钢，即许多行业必须依赖特殊钢行业，即使特殊钢全行业亏损，其存在的价值也不容置疑。如果能经济地生产出优质特殊钢，必将大大地促进下游行业的发展，改变一些下游用户长期依赖进口高价特殊钢的不利现状。另外纵观世界钢铁业发展历程，一些钢铁大国如美国、前苏联等，在钢产量达到一定规模后，通过结构调整、企业重组、产业集中、产品优化，来进一步提高其竞争力，共同点是特殊钢比重上升，这说明特殊钢的生产水平是衡量一个国家钢铁工业实力的重要标准。目前中国在世界上的地位被定位为“钢铁大
11、国”，因为我们的钢产量连续七年世界第一，但我们不是“钢铁强国”，因为我们目前就连普通的碳素钢板质量都难以与世界先进水平媲美，高质量的特殊钢更是凤毛麟角，至今几乎没有国际同行把中国当作“钢铁技术强国”。1.3特殊钢行业的发展现状我国的特殊钢生产起步相对较晚，欧、美、日等发达国家早在20世纪初期的第一次世界大战前就掌握了一些特殊钢种的冶炼技术，并研制出了相应的冶炼设备，制造出了坦克、飞机、大炮、远洋军舰，第二次世界大战前甚至制造出了航空母舰和潜艇，如美国的“企业”号航空母舰，居然从1938年服役至今。20世纪中期开始，西方工业发达国家利用优质的特殊钢，在军工、航空航天、精密机械、工具、汽车、船舶等
12、行业远远走在了世界的前列。我国特殊钢的研制和生产是从建国后在苏联的帮助下进行的，但发展速度较慢，直到今天一些军工、航空航天用的特殊钢质量与世界先进水平仍差距较大。目前我国特殊钢的总量已经过剩，出现了低价竞争的现象，2002年下半年开始，个别特殊钢的价格与普通钢价格倒挂，即特殊钢的价格竟然低于部分普通钢，因此我国特殊钢生产行业存在结构性的供过于求和结构性的供不应求，技术改造和结构调整的潜力非常大。我国特殊钢在全球范围内总体上基本没有成本优势，除了国有企业的包袱沉重外，技术设备落后是非常关键的原因，许多企业仍在使用上世纪70年代左右水平的设备和技术，设备偏小，一些企业的电炉公称容量仅10吨左右，年
13、特殊钢产量超过100万吨的仅江苏兴澄和冶钢集团2家企业，而国外优秀特殊钢企业的电炉容量达100吨左右，年产量基本都超过100万吨，因此我国的特殊钢行业总体上无规模优势。我国特殊钢行业的环保工作仍然不理想，由于许多企业的技术和设备落后，在全行业不景气的形势下，无暇顾及环保问题，更缺乏资金支持，成为特殊钢行业实现可持续发展的最大障碍。前不久有报道称江西南昌钢厂上空经常出现“红云”，其实就是该厂排放出的炼钢粉尘，其中含大量的三氧化二铁颗粒，在污染环境的同时也损失了可观的铁元素。我国特殊钢行业的人才使用现状令人担忧，由于污染大、效益差、体制落后，如今毕业的优秀大学生一般不愿意选择特殊钢企业，即使勉强进
14、入特殊钢企业的，许多人工作几年就选择离开，即使留下的，也很难在年富力强之时获得发展机会。因此未来20年左右开始，内地一些特殊钢企业将出现相对的优秀人才断层。鉴于当前特殊钢行业的现状，有实力的企业开始加大投资力度，投资重点为技术设备的改造，重点放在了设备大型化、淘汰落后技术设备、引进国外先进的冶炼和精炼设备及控制技术，为了降低生产成本，提高生产效率，一些企业开始发展特殊钢连铸，这将成为特殊钢行业一个新的利润增长点。2特殊钢行业的组织状况分析2.1生产能力及区域分布以前我国钢铁工业统计体系存在较大缺陷，国家统计局的统计口径与实际生产过程及行业研究所需要的统计体系出入较大，对钢的分类也在近几年开始进
15、行调整，此前我国一般在统计过程中把钢简单分为普通钢和优质钢，没有“特殊钢”一项，其中的“优质钢”就包括目前意义上的“特殊钢”，而产量数字明显大于特殊钢，但不能区分出特殊钢的详细产量。由于我国及全球范围内的特殊钢产量在优质钢产量中所占比重基本稳定，因此本文在涉及过去几年中的特殊钢产量时，均以“优质钢”产量代替，两者趋势几乎一致。图1 近10年我国优质钢产量趋势单位：亿吨注：其中的“合金钢”是特殊钢中的附加值较高的钢种，2002年其产量占特殊钢的54%可见20世纪90年代以来我国优质钢产量基本稳定，略有上升，但幅度不大，钢总产量的持续大幅攀升使优质钢的产量比重明显下降，近两年趋势尤其明显，原因在于
16、钢铁市场的回升使国内钢铁行业投资猛增，而由于普通钢生产行业的进入门槛低，投资回报快，因此近几年国内新增产能绝大部分均为普通钢。特殊钢行业由于目前总体供过于求，进入该行业的技术门槛太高，一般民间资本不敢轻易尝试，因此在近两三年新的普通钢生产企业如雨后春笋般涌现时，特殊钢生产企业数量几乎没有新的变化。2002年我国优质钢产量为5100万吨，其中特殊钢产量为2031万吨（特钢行业协会提供的数据，含不锈钢），占优质钢产量的40%，占钢总产量的11%，合金钢产量为1100万吨（冶金工业信息中心数据），占钢总产量的6%。另外综合特钢企业协会和冶金工业信中心的数据，2000和2001年我国特殊钢产量分别为1
17、496万吨和1736万吨，年增幅为16-17%，基本接近全国钢总产量的增幅（18-20%）。由于我国目前特殊钢行业总体供过于求，且2002年特殊钢生产企业普遍亏损，因此产能并未完全释放，如果市场形势好转，估计2003根据特钢协会的统计数据显示：2003年1-6月份，26家特钢企业共产钢11582134吨，同比增长14.48%。其中优钢产量为7481177吨，同比增长12.55%，占26家特钢企业钢总产量的64.6%，占全国钢总产量的7.25%，而去年同期该比率为7.8%。另根据特钢协会的统计数据，2003年1-6月26家特钢企业共产特殊钢1158.21万吨，同比增长14.48%，其中合金钢产量
18、为748.12万吨，同比增长12.55%，占26家特钢企业特殊钢总产量的64.6%，占全国钢总产量的7.25%，而去年同期该比率为7.8%。1-6月份，26家特钢企业共产特殊钢材1218.25吨，同比增长11.06%，其中合金钢材产量为672.36万吨，同比仅增长6.16%，占26家特钢企业钢材总产量的55.19%，占全国钢材总产量的6.17%，而去年同期该比率为6.82%。上半年，26家特钢企业优钢和优材产量占26家特钢企业钢和材总产量的比率都只是稍微超过50%，这说明我们的特钢企业其实并不“特”，普通钢材产量仍占较大比重。从区域分布看，如果不考虑不锈钢，我国特殊钢生产企业数量远远小于普通钢
19、生产企业，因此地域分布上不如普通钢均匀，多集中在中、东部地区，华南地区几乎是空白；如果把不锈钢列入特殊钢范畴，则多集中在沿海地带，再加上西南地区和西北的西宁特钢、山西的太钢不锈、辽宁的北满特钢等。如果未来新增特殊钢生产企业，可能大多会选择交通、能源、用户均有相对优势的沿海地带，改变过去特殊钢企业处于“深山老林”的局面。2.2产品结构及分类产品产量按照现行的统计标准，特殊钢产品包括一般碳素结构钢、特殊碳素结构钢、碳素工具钢、碳素弹簧钢、合金弹簧钢、合金结构钢、轴承钢、合金工具钢、高级合金工具钢、高速工具钢、耐热钢、高温合金钢、精密合金钢、硅钢和纯铁。我国特殊钢的产品结构很不合理，有7080是一般
20、碳素结构钢和合金结构钢，而日本只占39，这些结构钢许多普通钢生产企业均可以生产，附加值不高，利润空间不大，因此有些企业属于“特钢，但不特”；国内最终产品主要是型材和棒线材，占69，而日本则占52，可见国内特殊钢的粗加工产品比例过大；国内棒线材结构中，棒材占85，线材占15，而日本的棒线材结构中，棒材占60，线材占40。国内特殊钢高附加值的钢材只占812，说明国内特钢企业主要是生产中低档特殊钢材，而高附加值的特殊钢市场自给率不足，每年还要进口一部分高附加值的钢材。我国目前的特殊钢产品结构，面对的是一个中低档需求的市场。而这个市场的特点是专业化强，市场辐射面窄，多品种、小批量，国内特钢企业和生产普
21、通钢的大公司及地方中小钢厂都挤到这一块市场，竞争十分激烈。表1 2002年15家特殊钢行业的重点企业产品分类产量 单位：吨品种2002年2001年同比%合计592415756741064.41一般碳结钢14301031738510-17.74特殊碳结钢259552314348-17.43硅钢1320277074586.62纯铁268289-7.27碳素工具钢2003825815-22.38碳素弹簧钢1961331266-37.27合金弹簧钢29162825163315.89合金结构钢2461946200772422.62轴承钢9140038612996.12合金工具钢74718743340.5
22、2高级合金钢1131369092924.42高速工具钢37354719-20.85镍基不锈钢699496187013.06铬基不锈钢120572124516-3.17耐热钢961812812-24.93高温合金钢285127663.07精密合金钢400531-24.67注：其中的不锈钢指特殊钢企业生产的不锈钢，不是专业不锈钢企业产量，2002年我国不锈钢总产量为74万吨。表2 2002年重点钢铁企业中优质钢各自产量 单位：吨单位钢产量优质钢产量2002年200120022001首钢8171284824756311417591210478天管837381646535837381646535天钢1
23、2316451181661395711977唐钢50652843920081823469682094邯钢45258773350352432379285726承钢157062811910896252036728新兴铸管10300168587040763396石钢1416455118811313408871025395邢钢1546750123789227512296太钢3064870284588818422701798395长治12502571033309274207839包钢4815925420980529197231535810鞍钢10066488879211438389791989010本钢
24、620665349061941254188823206抚特533332485207533332485207大连377445393619377445393619凌钢131430396905437202215抚钢700501705636109018903通钢20904001951951398185259167北钢148970309583148051309476宝钢19483775191351771284053512714417南京320305524218581318570781591沙钢359914025348631520375782285兴澄141807012217081240525109516
25、0苏钢949800807896469445387198无锡400968340570392380337487杭钢218294516777911229139945066马钢538029347742711107790913011合钢95246571768423203344新余23193221886882376306284890南昌14098131010787248367148519济钢39302283196927128015130328莱钢28993402448868843852682258青钢14450771230515696801460674舞阳901666703337233622175700安
26、阳33776452725006301458248412洛钢75270169940102690武钢7550411708530645841224157623冶钢120899610223741208916507765华菱集团4909113406145115021511690249鄂钢17656871504094150055135154广钢2005776189643624963韶钢2222396142285514890120柳钢164536512242764909564685重钢19623061827111904120832922攀钢5003666464987019133491560366长特4637
27、86468906406303414017威钢10133216505115295329293贵钢6276617579362642174571昆钢22731632097747268699798西宁416172442090415320440391新疆八一1673939125379611712665563总计14407019912521104650392468424419822.3技术状况我国特殊钢行业目前的技术和设备总体上仍处于较为落后的地位。我国特殊钢的生产一般采用短流程工艺，即电炉精炼铸造轧制的工序，这与国外发达国家的工序基本一致，不存在落后与先进之分。但我国特殊钢企业的技术、设备水平却较为落后
28、，表现在一些高精尖的特殊钢目前难以生产，即使勉强生产出来，质量也难以与国外先进水平媲美，钢中的合金成分含量难以精确控制、成分分布不均匀、杂质含量难以达到超纯净钢的标准，即使下大力气达到较高的质量标准，但所需花费的附加成本过高，因此很难获得市场的青睐，在国际高端产品市场难以占有一席之地。从设备的角度说，特殊钢生产工序中保证钢质量最关键的一个环节是精炼设备，电炉只是起到通过升高温度来熔化废钢和合金，使冶炼的钢水达到要求的温度并使之均匀的作用，即起到初步冶炼的作用，而真正的质量控制工序在于精炼设备。精炼设备是独立于电炉的设备，位置靠近电炉，该设备一般不提供能源，一般均设有搅拌装置，用来搅拌液态钢水。
29、达到一定温度并含有一定合金元素的钢水从电炉转移至精炼设备，通过搅拌装置使其中的合金元素在钢水均匀分布，并采用特殊的装置进行脱氧、脱硫磷、脱碳、减少夹杂等，或继续加入合金元素，提高钢中合金元素的成分精确度。后续的铸造、轧制加工的重要性相对较轻，因为特殊钢材最重要的是成分，对表面和几何尺寸要求相对较低，一般的轧钢设备均可满足普通形状的轧制要求。但目前国内特殊钢生产企业的精炼设备普遍较为落后，有的企业只有简单的LF炉或AOD炉，仅比普通钢稍微多去除了一些杂质，多加了一些合金元素，或者合金元素均匀化，因此只能生产低档的碳素结构钢或合金结构钢，对高质量的特殊钢无可奈何。如高档轴承钢要求钢中含氧量控制在8
30、ppm之内，但目前国内能达到此标准的企业寥寥无几。在合金化最重要的环节向液态钢水中加入合金元素，目前国内许多老国有企业大多采用凭经验操作的作法，在事先根据理论计算的结果确定大致的用量后，操作工人根据钢的温度、钢水当前的重量、损耗等因素，依据过去的经验决定应该加多少合金元素，这样一来容易造成误差，一些不负责任的操作工人经常随意性很强地操作，使生产出的特殊钢质量难以达到标准的要求，甚至报废，但大部分企业对稍微超标的钢均“睁一只眼闭一只眼”的作法，只要无严重质量问题，都按正常产品出厂。“九五”以来，特钢企业普遍进行了较大规模的技术改造，大部分特钢企业建设了大容量炼钢电炉，增设了精炼设施，部分企业建设了连铸机，改建了连轧机。到目前为止，主要特钢企业50吨以上超高功率电炉（包括在建）共有12座，生产能力占总能力的28；连铸机20余台套，占总生产能力的22。特钢生产行业有两家后起之秀，即江阴兴澄特钢和沙钢，两企业在近两三年大力投资特殊钢生产，分别建成投产了100万吨级的特钢生产线，其设备水平在国内处于领先
