1、12普通股和长期债务筹资 一、单项选择题1.在市场利率大于票面利率的情况下(A.债券的发行价格大于其面值B.债券的发行价格小于其面值C.债券的发行价格等于其面值D.不确定2.对于借款企业来讲,若预测市场利率将下降,应与银行签订的合同是(A.固定利率合同B.浮动利率合同C.固定加浮动利率合同D.固定或浮动利率合同3.长期借款筹资与长期债券筹资相比,其特点是(A.利息能节税B.筹资弹性大C.筹资费用大D.债务利息高4.将股票分为A股、B股、H股和N股等的标准是(A.以股东享有权利和承担义务的大小为标准B.以股票票面上有无金额为标准C.以发行对象和上市地区为标准D.以发行时间的先后为标准5.配股权的
2、“贴权”是指(A.配股权的执行价格低于当前股票价格B.如果除权后股票交易市价低于该除权基准价格C.参与配股的股东财富较配股前有所增加D.配股权具有价值6.相对于发行股票而言,发行公司债券筹资的优点为(A.筹资风险小B.限制条款少C.筹资额度大D.资本成本低7.发行股票所普遍采用的销售方式是(A.自行销售方式B.委托销售方式C.公开间接发行D.不公开直接发行8.与股票筹资方式相比,银行借款筹资的优点不包括(A.筹资速度快B.借款弹性大C.使用限制少D.筹资费用低9.资产现值要重于商业利益的公司的股票发行定价适合采用的股票发行定价法是(A.市盈率法B.净资产倍率法C.销售收入倍率法D.现金流量折现
3、法10.属于无面值股票特点的是(A.该股票不能直接代表股份B.该股票不能直接体现其实际价值C.该股票的价值随公司财产价值的增减而增减D.该股票不能代表股东的权利11.A公司拟发行5年期债券进行筹资,债券票面金额为100元,票面利率为12 %,而当时市场利率为10%,每年付息一次,那么,该公司债券发行价格应为(A.93.22元B.100元C.105.35元D.107.58元12.从公司理财的角度看,与普通股筹资相比较,不属于长期借款筹资特点的是(A.筹资速度快B.筹资风险小C.筹资成本小D.不分散控制权13.在增发新股定价时,下列表述中不正确的是(A.公开增发新股的发行价没有折价B.公开增发新股
4、的定价基准日相对固定C.非公开增发新股的发行价可以折价D.非公开增发新股的定价基准日相对固定14.相对于普通股股东而言,优先股股东所拥有的优先权是(A.优先表决权B.优先认股权C.优先分配股利权D.优先查账权15.为了有利于引入战略投资者和机构投资者,上市公司应采取的发行方式为(A.配股B.公开增发股票C.非公开增发股票D.发行债券16.如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款,则不正确的表述是( A.使企业融资具有较大弹性B.使企业融资受债券持有人的约束很大C.则当预测年利息率下降时,一般应提前赎回债券D.当企业资金有结余时,可提前赎回债券17.相对于负债筹资方式而言,采用发行普通
5、股方式筹措资金的优点是(A.有利于降低资本成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用18.从筹资的角度,下列筹资方式中筹资风险较小的是(A.债券B.长期借款C.融资租赁D.普通股19.以公开、间接方式发行股票的优点不包括(A.发行范围广,易募足资本B.股票变现性强,流通性好C.有利于提高公司知名度D.发行成本低20.A公司拟发行面值为1 000元,不计复利,5年后一次还本付息,票面利率为10%的债券。已知发行时资金市场的年利率为12%。则该公司债券的发行价格为(A.851.10元B.907.84元C.931.35元D.993.44元21.企业向银行借入长期借款
6、,若预测市场利率将上升,企业应与银行签订(A.浮动利率合同B.固定利率合同C.有补偿余额合同D.周转信贷协定22.甲债券面值为10 000元,票面年利率为5%,期限5年,每半年支付一次利息。若市场实际的年利率为5%(复利,按年计息,则其发行时的价格将(A.高于10 000元B.低于10 000元C.等于10 000元D.无法计算23.对于发行公司来讲,可及时筹足资本、免于承担发行风险等的股票销售方式是(A.自销B.承销C.包销D.代销24.下列有关非公开增发新股的表述正确的是(A.可以采用非现金方式B.非公开发行股票的发行价格不能是折价C.没有特定的发行对象D.非公开增发新股的要求要比配股要求
7、高25.用现金流量折现法定价的公司,其市盈率往往(A.远高于市场平均水平B.等于市场平均水平C.远低于市场平均水平D.等于或低于市场平均水平26.A公司目前的总股本为10 000万股,该公司拟以目前的总股本数为基数进行配股,每10股配1股,配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值为20元/股,配股价格为这一平均值的70%,则配股除权价格为(A.19.45元/股B.19元/股C.21.55元/股D.20元/股二、多项选择题1.如股民甲以每股40元的价格购得W股票2 000股,在W股票市场价格为每股25元时,上市公司宣布配股,配股价每股16元,每10股配新股2股。则下列说法正确的有(A.配
8、股后的除权价为23.5元B.配股比率为0.2C.配股权价值为1.5元D.配股权价值为1.35元2.般来说配股权,实际上是一种(A.短期的看涨期权B.短期的看跌期权C.配股权是实值期权D.配股权是虚值期权 3.对企业而言,发行股票筹集资金的优点有(A.增强公司筹资能力B.降低公司财务风险C.降低公司资金成本D.没有使用约束4.下列各项中,影响债券发行价格的因素有(A.票面利率B.市场利率C.债券期限D.付息期数5.以下关于股票上市目的说法中,正确的有(A.股票上市可以使得资本大众化,分散风险B.股票上市可以提高股票变现力C.股票上市便于提高公司知名度D.股票上市便于确定公司价值6.按照国际惯例,
9、大多数长期借款合同中,为了防止借款企业偿债能力下降,都严格限制借款企业租赁固定资产的规模,其目的是(A.限制现金外流B.避免或有负债C.防止企业负担巨额租金以致削弱其偿债能力D.防止企业摆脱对其资本支出和负债的约束7.配股和公开增发股票除满足公司法和证券法规定的发行条件外,还必须满足上市公司证券发行管理办法中的一般规定和其中一些具体条件,主要有(A.发行对象不超过10名B.特定对象符合股东大会决议规定条件C.最近3个月,财会文件无虚假记载D.机构健全,运行良好8.债券在到期日之后偿还叫滞后偿还,下列偿还方式属于滞后偿还的有(A.将较早到期的债券换成到期日较晚的债券B.直接以新债券兑换旧债券C.
10、用发行新债券得到的资金来赎回旧债券D.可以按一定的条件转换为本公司的股票9.抵押贷款指要求企业以抵押品作为担保的贷款,作为抵押贷款担保的抵押品可以是(A.房屋B.股票C.债券D.机器设备10.以公开、间接方式发行股票的特点是(A.发行范围广,易募足资本B.股票变现性强,流通性好C.有利于提高公司知名度D.发行成本低11.目前在我国,长期负债筹资主要的方式有(A.长期借款B.债券C.留存收益D.普通股12.长期借款的种类按照用途可分为(A.固定资产投资借款B.更新改造借款C.科技开发借款D.新产品试制借款13.非公开增发的对象主要是针对(A.社会公众 C.战略投资者B.财务投资者 D.上市公司的
11、控股股东或关联方14.下列属于银行借款的一般性保护条款的有(A.企业定期向贷款机构报送财务报表B.禁止企业贴现应收票据或转让应收账款C.禁止以资产作其他承诺的担保或抵押D.对企业流动资金保持量的规定15.下列关于长期借款偿还方式的说法中,正确的有(A.定期等额偿还方式会加大企业借款到期时的还款压力B.定期等额偿还方式会提高企业使用贷款的实际利率C.定期支付利息、到期一次性偿还本金的方式会加大企业借款到期时的还款压力D.定期支付利息、到期一次性偿还本金的方式会提高企业使用贷款的实际利率16.利用发行长期债券筹集资金与短期债券相比( A.筹资风险高B.资本成本高C.限制条款少D.筹资速度慢17.股
12、权再融资的基本形式有(A.公开增发股票B.IPOC.配股D.发放股票股利18.按我国企业发行债券的实践情况分类,可将目前企业发行的债券分为(A.企业债券B.收益公司债券C.公司债券D.附认股权债券19.根据证券法规定,公开发行公司债券,应当符合的条件有(A.股份有限公司的净资产不低于人民币3 000万元,有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元B.累计债券余额不超过公司净资产的40%C.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息D.债券的利率不超过国务院限定的利率水平20.我国公司法规定,公司向(发行的股票,必须为记名股票。A.发起人B.国家授权投资机构C.法人D.社会公众21.债券
13、的付息频率主要有分期付息和一次付息,下列债券中属于一次付息债券的是(A.利随本清债券B.息票债券C.贴现发行债券D.固定利率债券三.计算分析题1.【资料】甲公司采用配股的方式进行融资。2013年2月28日为配股除权登记日,以公司2012年 12月31 日总股本8 000万股为基数,拟每10股配2股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值的20元/股的75%,即配股价格为15元/股。【要求】计算:(1所有股东均参与配股的情况下,配股的除权价格(保留四位小数;(2若配股后的股票市价与配股的除权价格一致,计算每一份优先配股权的价值(保留四位小数,及股东参与配股对股东财富的影响(去
14、整;(3若配股后的股票市价高出配股除权价格的10%,计算每一份优先配股权的价值,及股东参与配股对股东财富的影响;(4若配股后的股票市价低于配股除权价格的10%,计算每一份优圯配股权的价值,及股东参与配股对股东财富的影响。 2.【资料】甲公司是一家民营企业,其开发和生产的某种产品市场前景很好。公司目前正处于创业阶段,急需资金支持,准备再增加定向发行债券。甲公司目前已经采取的筹资方案是,定向向若干战略投资者发行价值800万元、利率为10%的抵押公司债券,债券投资人出于保持或增加其索偿权安全性的愿望,经与甲公司协商后双方共同在债务契约中写入若干保护性条款,其中规定允许公司只有在同时满足下列保护性条款的前提下才能发行其实他公司债券:(1税前利息保障倍数大于4;(2发行债券所形成的资产的50%用于增加被抵押资产,抵押资产的净折余价值保持在抵押债券价值的2倍以上;(3产权比率不高于0.5。从公司目前财务报表得知,ABC公司现在税后净收益240万元,预计未来仍然可以保持这一收益水平,目前所有者权益为4 000万元,企业总资产4 800万元中已被用于抵押的资产折余价值为3 000万元。公司所得税税率为40% 。【要求】:(1在抵押债券契约中规定的三种条件下,甲公司可分别再发行多少利率为10%的债券?(2说明上述保护性条款中哪项是有约束力的,为什么?
