1、资产评估学,第二篇 资产评估实务,第七章无形资产评估,第一节 无形资产评估概述第二节 无形资产评估的一般方法第三节 专利和专有技术评估第四节 商标权评估第五节 其他可确指无形资产的评估,第一节 无形资产评估概述,一、无形资产的概念 无形资产（intangible asset）是指由特定主体控制的，不具独立实体，对生产经营与服务能持续发挥作用并能带来经济利益的一切经济资源。二、无形资产的范围和分类（一）无形资产的范围 凡能给企业带来长期收益，又不具实物形态的经济资源。例如美国评值公司的观点。我国资产评估准则无形资产指出我国无形资产的范围：专利权、专有技术、商标权、著作权、专有技术、销售网络、客户
2、关系、土地使用权、特许经营权、合同权益、水域使用权、矿业权、森林权益、商誉等。,（二）无形资产的分类,1、按期限划分 2、按可否确指或独立存在划分 3、按取得方式划分4、按技术含量划分 5、按作用领域划分 6、按性质和内容划分,有限期,无限期,可确指（可辨认）,不可确指（不可辨认）,自创,外购,技术型,非技术型,促销型,制造型,金融型,权利型,关系型,组合型,知识型,三、无形资产的价值特点与功能特性,（一）无形资产价值的特点指无形资产价值在形成与计量上与有形资产的区别。1、如果从成本耗费角度评估资产价值，无形资产价值 由个别生产者在个别劳动中所耗费的实际劳动时间 来计量；而有形资产价值是由凝结
3、在其中的社会必 要劳动时间来决定。2、无形资产价值主要以效用为基础，而有形资产价值 较多地以生产费用为基础。因为无形资产的成本与效用之间往往存在非对称性。,（二）无形资产的功能特性 1、附着性 2、共益性 3、累积性 4、替代性,四、影响无形资产评估值的因素,1、无形资产的取得成本2、机会成本3、预期效益4、寿命期限5、技术成熟程度6、转让因素内容7、市场供求状况8、同行业同类无形资产的计价标准和依据9、价格支付方式,五、无形资产评估的特点、目的与前提,（一）无形资产的评估目的 一般包括转让、许可使用、出资、拍卖、质押、诉讼、损失赔偿、财务报告、纳税等。（二）无形资产转让、投资评估的前提 1.
4、能够带来超额利润或追加收益 2.能够带来垄断利润,六、无形资产评估的程序,（一）明确评估目的 转让、投资、企业产权变动、法律诉讼等。（二）鉴定无形资产 1.确认无形资产存在 2.鉴别无形资产种类 3.确定无形资产有效期限（三）搜集相关资料（四）确定评估方法，计算评估值 虽然三种方法均可用于无形资产的评估，但是由于：无形资产的成本与效用的非对称性；大多数无形资产难以复制；市场交易案例难以搜集，因此最合适的方法是收益法。新近形成的无形资产有可能采用成本法。市场法则取决于是否能寻找到具有可比性的交易案例。（五）撰写评估报告,第二节 无形资产评估的一般方法,一、无形资产评估的收益法（一）基本公式 收益
5、模式 成本收益模式,最低收费额,最低收费额：在无形资产转让中，视购买方实际生产和销售情况收取转让费的场合所确定的“旱涝保收”收入，并在确定比例收费时预先扣除，有时成为“入门费”。,（二）无形资产收益额的确定,无形资产收益额是由无形资产带来的超额收益。由于无形资产的功能特性附着性，因此存在如何从无形资产与有形资产共同作用创造的收益中分离出无形资产创造的收益。1、直接估算法 若能够直接判断无形资产带来的超额收益，则可用此方法。通过对比使用无形资产前后收益差额确定无形资产的收益额。收入增长型：（1）价格上升（2）销量扩大费用节约型：,R（P2P1）Q（1T）,R（Q2Q1）（PC）（1T）,R（C1
6、C2）Q（1T）,2、差额法 将使用无形资产后的经营利润与未使用无形资产的行业平均利润比较。无形资产带来的超额收益经营利润资产总额行业平均资金利润率 无形资产带来的超额收益销售收入销售利润率销售收入每元销售收入平均占用资金行业平均资金利润率 3、分成率法 关键是分成率的确定问题。依据销售收入和销售利润两个口径的计算结果相同。,无形资产收益额销售收入（利润）销售收入（利润）分成率,并且可以互相转换：分成的基础：销售收入、销售利润、销售量。确定无形资产转让的利润分成率（包括销售收入分成率）的方法：（1）边际分析法(公式，p.160)该方法的适用情况：能够确定无形资产投入后可带来的追加利润。,收益额
7、,销售收入销售收入分成率,销售利润销售利润分成率,销售收入分成率销售利润分成率销售利润率,销售利润分成率销售收入分成率销售利润率,（2）约当投资分析法该方法的适用情况：无法直接确认无形资产的贡献率。将购入无形资产视为转让方投资，将受让方原有资产视为受让方投资。例题(p.160）,（3）综合评价法（p.161)主要适用于技术贸易。通过分析影响分成率的因素确定分成率调整系数a，然后根据国际技术贸易中认可的分成率取值范围确定被估无形资产的分成率。例题(p.163),(4)要素贡献法(p.164),（三）无形资产评估中折现率的确定与有形资产相比，无形资产的收益较高，风险也较大，故无形资产的风险报酬率往
8、往高于有形资产。注意收益额与折现率口径的一致性 净利润-资产收益率 净现金流-投资回收率（即净现金流/资产平均占用额）,折现率无风险报酬率+风险报酬率,（四）无形资产收益期限的确定 指具有超额获利能力的时间，即经济寿命。形成无形资产无形损耗（功能性损耗与经济性损耗）的原因:技术进步 传播面扩大 社会需求下降确定无形资产收益期的方法（p.165）1、法定年限法 2、更新周期法 3、剩余寿命预测法,二、无形资产评估的成本法,（一）无形资产的成本特性 1、不完整性 2、弱对应性 3、虚拟性（二）无形资产评估中成本法的基本计算公式与操作方法基本公式：1、自创无形资产重置成本的计算 若成本费用已作资产化
9、处理，则可用物价指数法。若无帐面价值，通常采用成本核算法和市价调整法。,无形资产评估值无形资产重置成本成新率,（1）成本核算法 直接成本按创制过程中实际发生的材料、工时耗费量，以现行价格和费用标准估算。采用复原重置成本的原因：无形资产难以复制；无形资产创制过程中技术进步快，更新重置成本会大大低于复原重置成本，从而导致补偿不足。,无形资产重置成本直接成本+间接成本+资金成本+合理利润,一般需考虑合理利润（2）市价调整法,科研人员劳动倍加系数,科研的平均风险系数,无形资产投资报酬率,2、外购无形资产重置成本的估算 评估值购买价+购置费（1）市价类比法通过选择参照物，并建立功能与价格的函数关系，确定
10、被估无形资产的价格。例题（p.168）,（2）物价指数调整法 一次性付款的外购无形资产评估值无形资产账面原值价格变动指数注意物价指数的选择：生产资料物价指数与消费资料物价指数。分期付款方式的外购无形资产的重置成本的估算,3、无形资产成新率的估算(1)使用年限法：(2)摊销折余法：无形资产的使用效用与时间呈非线性关系,（三）无形资产评估中成本法的运用,1、运用成本法评估最低收费额(1)最低收费额的含义(2)计算公式：例题（p.169）,无形资产最低收费额=重置成本净值转让成本分摊率+无形资产转让的机会成本,例题（p.169）某企业拟转让甲产品生产的全套技术，该技术账面原始成本为4000万元，已使
11、用2年，预计还可使用10年。近2年物价涨幅为20%。由于技术转让，该企业产品的市场占有率将有所下降，在以后的10年内，减少销售收入的现值为1300万元，增加开发费用以提高质量、保住市场的追加成本现值为1200万元。该企业与购买方共同享用这项生产技术所形成的设计能力分别为6500万件和3500万件，试评估该项无形资产转让的最低收费额。,（1）计算该项无形资产的重置成本净值。（2）计算转让成本分摊率。（3）计算机会成本。无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的寿命期间，销售收入减少和费用增加的现值，就是转让无形资产的机会成本。即：机会成本无形资产转让净减收益现值无形资产再开发净增费用现值 13
12、0012002500万元（4）计算该项无形资产转让的最低收费额。最低收费额400035%2500 3900万元,2、成本收益法 无形资产评估值重置成本净值+投资无形资产的收益 重置成本净值采用成本法估算，投资无形资产的收益采用收益法。,例题(p.170)甲企业被乙企业兼并，需要对甲企业自创的一套工艺流程方法专利权进行评估。有关资料如下：该工艺方法研制时发生原材料费40,000元，辅助材料费10,000元，燃料动力费8,000元，有关人员工资和津贴14,000元，专用设备费9,000元，旅差费1,000元，管理费2,000元，占用固定资产的折旧费30,000元，人员培训费和资料费等5,000元，
13、专利申请费2,000元。试估算该工艺流程方法专利权的价值。分析：从已知条件来看，本例可采用成本收益法进行评估。即按照自创专利时所耗费的实际成本及该专利具有的实际获利能力的现值确定重估价值。,其评估步骤如下：第一步，计算自创时的总成本。设该专利的创造性劳动倍加系数为3，科研平均风险率9%，无形损耗率12%，根据题中提供的资料计算，该项工艺流程方法专利权自创成本为：,第二步，计算自创专利年收益额。从甲企业运营情况可知，该项专利使用后，每年可新增利润400,000元。第三步，确定专利的有限使用年限。使用年限的确定应根据国家专利法规定及该专利的技术进步水平、已经使用年限等因素，由甲乙双方协商确定。最终
14、确定该专利剩余有效期限为5年。第四步，计算专利的重估价值。设提成率为24%，折现率10%，则这项专利的重估价值为：P144,08821%400,0003.7908 144,088 318,427 462,515元,三、无形资产的市场法（一）具有合理比较基础的类似无形资产包括：形式相似、功能相似、载体相似、交易条件相似（二）除收集类似的无形资产交易的市场信息外，还需收集被评估资产的以往交易信息（三）依据的价格信息具有代表性，并且 是接近评估基准日的实际成交价（四）注意对被评估无形资产和参照物的差异作出调整 由于无形资产的特征：非标准性和唯一性，使市场法在无形资产评估中受到限制。,第三节 专利和专
15、有技术评估(了解),一、专利的概念、特点及其转让方式（一）专利的概念（p.172）（二）专利权的特点 1、独占性，也称排他性 2、地域性 3、时间性 4、可转让性与共享性,（三）专利权转让方式可分为全权转让和使用权转让 使用权转让往往通过技术许可贸易形式进行，使用权的使用权限、时间期限、地域范围和处理纠纷的仲裁程序都可在许可证合同中加以确认。二、专有技术的概念、特点及评估中应注意问题（一）概念专有技术，又称非专利技术、技术秘密，是指未经公开、未申请专利、有实用价值的专门知识和特有经验。（二）特点 1、实用性 2、获利性 3、保密性,专有技术与专利技术的区别表现在以下几个方面：1、专有技术具有保
16、密性，而专利技术则是在专利法规定范围内公开的。2、专有技术的内容范围很广，比专利技术广。3、专利技术有明确的法律保护期限，专有技术没有法律保护期限。4、对专利技术的保护通常按专利法条文进行，对专有技术保护的法律主要有中华人民共和国合同法、中华人民共和国反不正当竞争法等。,专有技术评估中应注意问题（p.174）1.专有技术的使用期限 2.专有技术的获利能力 3.专有技术的发展情况 4.专有技术的取得成本,三、专利权和专有技术评估程序（一）明确评估目的（p.175）（二）证明和鉴定技术型资产的存在1、证明和鉴定专利权的存在 2、证明和鉴定专有技术的存在（三）确定评估方法，搜索相关资料 1、技术状况
17、分析，包括技术先进性确认、技术成熟程度和寿命周期分析等 2、收益能力分析 3、市场分析 4、投资可行性分析（四）完成评估报告，并加以详尽说明 1、专利技术成熟度 2、接受方可受度的分析,三、专利权和专有技术的评估方法专利权和专有技术的评估主要采用的评估方法是收益法，特殊情况下也可以采用成本法。（一般不用市场法）（一）运用收益法评估专利权和专有技术举例（p.176）1.运用混合计价法评估专利权 2.运用成本-收益法评估专有技术（二）运用成本法评估专利权和专有技术举例（p.177）1.运用成本法评估专利权 2.运用成本法评估专有技术,第四节 商标权评估（了解）,一、商标与商标权（一）商标及其分类商
18、标是商品的特定标记。商标权是商标所有人在一定时期内依法对这种特定标志用于其商品上的一种专有权。1、按商标是否具有法律保护的专用权，可以分为注册商标和未注册商标。2、按商标的构成可以分为文字商标、图形商标、符号商标、文字图形组合商标、色彩商标、三维标志商标。3、按商标的不同作用分为商品商标、服务商标、集体商标和证明商标等。,（二）商标权及其特点商标权是以申请注册的时间先后为审批依据，而不以使用时间先后为审批依据。1.专有性 2.时间性 3.地域性 4.转让性二、商标的价值（p.181）,三、商标权转让和许可使用 商标转让是一种产权转让，是指转让方放弃商标权，转归受让方所有。商标权许可使用是指拥有
19、商标权的商标权人在不放弃所有权的前提下，通过签订许可合同，许可他人使用其注册商标。注册商标的使用许可包括独占许可和一般许可，我国多采用后者。,四、商标权评估的程序（一）明确评估目的商标所有权转让的评估值高于商标权许可使用的评估值。商标权评估情况一般包括：商标权作为投资作价入股；商标权许可使用；商标权转让；等等。（二）向委托方收集有关资料1、委托方概况2、商标概况3、商标产品的历史、现状与展望4、商标的广告宣传等情况5、委托方未来经营规划6、未来财务数据预测7、相关产业政策、财税政策等宏观经济政策对其的影响,（三）市场调研和分析（p.182）（四）确定评估方法，搜集确定有关指标商标权评估较多采用收益法，但也不排斥采用市场法和成本法(外购商标权重置成本(p.183)。收益法评估商标权主要是分析确定收益额、折现率和收益期限三项指标。（五）计算、分析，得出结论，完成评估报告五、商标权评估举例（p.183）（一）商标权转让的评估（二）商标权许可价值评估,第五节 其他可确指无形资产的评估（了解）,一、著作权（一）概念和特点（二）著作权的保护期（三）著作权的评估（四）计算机软件的评估二、特许权三、租赁权与合同权益（一）租赁概述（二）租赁权的评估（三）合同权益,
