1、高级财务管理综合测试题高级财务管理综合测试题中央电大石瑞芹一、名词解释：(管理)目标逆向选择构财务政策财务管理体制财务结算中心战略发展结预算控制预算控制循环资本预算投资政策投资领域投资方式投资财务标准固定资产存量重组标准式公司分立购并目标融资政策杠杆收购杠杆融资卖方融资财务公司剩余股利政策股票合并经营者薪酬计划剩余贡献1明晰产权利益关系，是公司治理的根本目的或宗旨。母公司在财务集权与分权体制的选择上，不仅要考虑战略因素，还必须充分考虑控 制权问题。23(4一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构更(5较之财务监事委派制，财务主管委派制能够同时发挥财务监督机制与财务
2、决策机制 的双重功能效应。加复杂。(6随着集权程度的提高，集权管理的复合优势可能会不断强化，但各成员企业或组织 机构的积极性创造性与应变能力却可能在不断削弱。7强化现金 / 资金的控制并实现其运转的高效率性，是财务管理工作的核心。就本质而言，现代预算制度方式与传统计划管理方式并无多大差异。 财务决策管理权限的划分，是整个财务管理体制的核心。10从初创期的经营风险与财务特征出发 , 决定了所有处于该时期的企业集团都必须采89(11成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性，是企业集团财务 管理目标的基本特征。取零股利政策。(12预算控制体系是否具有生命力，主要看其能否与当前的市场供求
3、状况相适应。(14主并公司实现了对目标公司的接管后，接下来的工作便是制定购并的一体化整合 计划。13购并的财务标准主要包括目标公司的规模标准和购并价格标准两个方面。() 15就基本目的而言，产业型企业集团所实施的资本运作同资本型企业集团一样，主 要都是基于资本保值与增值目的。(16作为彼此独立的法人主体，母公司在处理与子公司的关系上必须以产权制度安排二、判断题： 一般而言，财务结算中心体现为财务集权制，而财务公司则体现着财务分权制。为基本依据，其中独立责任与有限责任是应当遵循的两条最主要的原则。 (17无论是就效用性还是质量性、风险性等方面而言，收益贴现模式是整个贴现式价 值评估模式中最为合理
4、的一种。18融通资金、提供金融服务是财务公司最本质的功能。 19凡实施预算制度的企业集团，都需要在预算管理委员会下设置专门的预算编制、 监控、协调及信息反馈等具体执行机构。20实现纳税现金流出最小化是研究税法折旧政策的根本目的。股东与经营者激励不兼容矛盾的根源在于委托代理制。(集团总部在选择并利用会计折旧政策及税法折旧政策时，需要考虑的首要问题是 怎样更有利于实现市场价值最大化和纳税现金流出最小化。 (23严格质量标准标准，对于企业集团市场竞争优势的确立发挥着至关重要的作用，因此，产品质量越高越好。 (24运用资本现金流量不受公司资本结构的影响，而是取决于其整体资本提供未来现 金流量的能力。2
5、122)25当某项重大融资事宜涉及到成员企业切身利益时，作为独立的法人主体，子公司 等成员企业拥有直接的决策权。 ( )26标准式的公司分立将导致被分立出去的公司的股权和控制权转移到了原母公司及 其股东之外的第三者手中。) 27是否继续拥有对被分立或分拆出去的公司的控制权，是公司分立与分拆上市的一 个重要区别。2829一般而言，低股利支付率较之高股利支付率对企业更为有利。在实施购并一体化整合计划时，主并方首先需要考虑的不是如何整合，而是应否整合。30企业集团整体利益最大化必须建立在各成员企业利益最大化的基础之上。行。3132纳税现金流量预算区别于企业整体的现金流量预算，因此应当独立进行。在经营
6、者对剩余贡献分享比例的确定上，必须以 50%这一对半分配比率为起点来进3334债务偿付期限与利息水平的预先约定性，是借贷契约的基本特征。 一般而言，实性流动比率越高，债务人的短期偿债能力也就越强。 单项选择题：1、下列权利监事会一般不具备的是(A审计权)。B.董事会决议的知情权C.D.在董事会议上可行使表决权列席股东大会权2、在以竞争为基本特征的市场经济条件下，决定企业生存与发展的首要因素是能否()。A实施委托代理制B、建立预算控制制度C确立董事会决策中心地位D确立持续的市场竞争优势地位3、公司治理面临的首要问题是（B、产权制度的安排C董事问责制度的建立D、激励制度的建立4、下列具有独立法人地
7、位的财务机构是（ 母公司财务部（集团财务总部） 事业部财务部A、B、C、财务公司D、内部银行或结算中心5、在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（A集团管理体制及其类型的选择B、对各子公司股利政策的审核批准权C对母公司监事会报告的审核批准权D母公司对子公司财务总监委派权与解聘权6、在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（A.管理优势 B.资本优势）最具决定意义。C.产业优势D.资本优势与产业优势7、在经营战略上，发展期企业集团的首要目标是（A.控制或降低财务风险）。B.控制或降低经营风险C增加利润与现金流入量D.占领市场与扩大市场份额（市场占有率）8、分权制可能出现的最突出的弊端是（
8、）A信息的决策价值降低 B母公司的控制难度加大C信息不对称D子公司等成员企业的管理目标换位9、在两权分离为基础的现代企业制度下，股东拥有的最实质性的权利是（A审计监督权 B、董事选举权C股票转让权D、剩余索取权与剩余控制权10、责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（A.财务战略与财务政策）的控制与推动。B.预算控制的指导思想C.具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准D.决策权、执行权、监督权分立与相互制衡11、在整个预算组织体系中，居于核心领导地位的是（A集团财务总部 B母公司董事会C母公司经营者D集团预算管理委员会A决策与督导机制的塑造12、准确地讲,一个完整的资本预算包括（营运资本预算A
9、、B、资本性投资预算C、资本性投资预算与营运资本预算D、资本性投资预算与运用资本预算13、下列不属于无形资产营造战略的是（）。A.专利战略C品牌战略B.质量信誉战略D.基因置换战略14、已知资产收益率为20%,负债利息率10%产权比率（负债/股本）3 : 1,所得税率30%，则资本报酬率为（）。A、 50%B、41%C、35%D、60%15、过度经营的基本表现是（销售收入与利润增长快速A、B、投资规模增长快速C、营业现金净流量小于零）。A股票分割C股票回购B股票合并D增资配股D、销售收入与利润度大幅度增长的同时,却不能带来有效的营业现金流入量1 6 、下列股利支付方式中, （ ）通常被认为是企
10、业承认自身处于财务困境的标志。）。17、奖优罚劣是预算控制之所以具有激励与约束功能的策源地,在奖罚标准与奖罚兑 现方面,必须把握的最重要的两点是（A透明与严肃 B、激励与约束C客观与公正D、科学与严谨）。B购并资金融通计划C目标公司价值评估D购并目标规划1000 万元,增量固定资产投资与增量营运资本投资 为 2000万元,资产负债率 70%,则该目标公司的股权现金流量为（19、已知目标公司税后经营利润为）万元。A. 1400B. 400C. 400D. 60020、在有关目标公司价值评估方面,集团总部面临的最大困难是以（ 选择恰当的评估方法来进行。）的观点,A时间价值B会计分期假设C持续经营D
11、整体利益最大化21 、在购并一体化整合中,A管理一体化最困难的是（B、财务一体化）的整合。C文化一体化D作业一体化1 8 、下列行为,属于购并决策的始发点的是（A购并一体化整计划22、已知目标公司息税前经营利润为 3000 万元，折旧等非付现成本 500 万元,资本支出 1000 万元，增量营运资本 400 万元，所得税率 30%，则该目标公司的运用资本现金流量为（）万元。A、 1200B、 2700C、 1400D、210023、中国关于外商投资企业合并与分立的规定规定，公司分立后，外国投资者的 股权比例不得低于（）。A 15%B20%C 25%D30%24、在下列支付策略中，对经营者激励与
12、约束效应影响最为短暂的是（A递延现金支付策略 B即期现金支付策略）。C即期股票支付策略D递延股票支付策略25、经营者管理绩效的优劣，在动态趋势上，应当以与（ 为着眼点。）的比较劣势不断缩小A、企业历史最好水平B、市场或行业最好水平C、市场或行业平均水平D、市场或行业平均先进水平26、假设企业股权资本为 10000 万元，市场平均资本报酬率为 为 35%，则剩余贡献（剩余税后利润）为（）万元。25%，实际资本报酬率A、 5000B、 3000C、 2000D、 100027、下列指标中，其指标值要求不应大于 1 是（ 营业现金流量比率A、）。B、实性流动比率C、实性资产负债率D、营业现金流量纳税
13、保障率28下列指标值的组合，预示着企业可能处于过度经营状态是（资金安全率与安全边际率均大于零A、）。B、资金安全率与安全边际率均小于零C、D、资金安全率大于零，而安全边际率小于零资金安全率小于零，而安全边际率大于零29下列指标，（ ）是决定经营者能否参与剩余税后利润分配的首要前提条件。A净资产收益率 B经营性资产收益率C核心业务资产收益率D核心业务资产销售率30、各国实践经验表明，在对经营者知识资本采取股票支付方式的情况下，折股价格 最好是采用（ ）标准。B每股市价A、市盈率C每股收益D每股账面净资产四、多项选择题：1假设在任何成员企业里，拥有 20%的股权即可成为第一大股东如果集团公司对成员
14、企业的持股比例如下，则其中与集团公司可以以母子关系相称的是（D 丁企业51%E、戊企业100%）。C、丙企业30%A甲企业0% B乙企业5%）。）因素加以A市场效率B、财务管理体制类型C子公司的重要程度D股本规模与股权集中程度E同行业其他企业集团做法4、下列组织，不具备独立的法人资格的有（B、分公司A、总公司C母公司）。D子公司E董事会5、发展期的企业集团在财务上面临的难题是（A.财务风险较小）。B.经营风险依然较大C.投资欲望高涨可能导致盲目性增加D.获利水平较低,负债节税杠杆效应难以充分发挥E.新增投资项目对资金的大量需求与现金缺口严重6、相对于经营战略，财务战略体现着（A全员性 B、动态
15、性等基本特征。C、支持性D互逆性E滞后性7、企业集团的财务组织制度需要解决的基本问题是（A.财务管理权限的划分）。B.财务管理组织机构的设置C.财务信息报告的组织程序D财务管理组织机构人员的设定E.各层级财务组织机构的职责定位8、财务结算中心主要包括（A资金信贷中心C资金结算中心）等基本职能。B、资金监控中心D资金信息中心2、企业集团组建的宗旨或基本目的在于（A发挥管理协同优势B、实现信息共享优势C建立多级法人治理结构D谋求资源的一体化整合优势E实施预算管理，塑造预算机制构3、母公司在确定对子公司的持股比例时，应结合（ 把握。E对外融投资中心D以人为本E自成系统C、）等方面。权力制衡10、对于
16、预算监控机构而言，整个监控工作必须着重抓住）等关键要素。A、现金流B销售进度C、成本与质量D资本保值增值目标11、预算组织结构的设计必须遵循（权责利对等原则AE、责任者的积极性、创造性与责任感）最基本管理原则。B全员民主参与原则C预算决策、指挥、协调的总部绩权原则D自上而下或自下而上式预算编制原则E决策权、执行权、监督权三权分立的原则9、预算控制的机制性主要表现为（A政策导向 B风险自抗A、B、质量与成本的关系C、实现企业价值最大化D、股东对资本保值增值的期望）。12、在投资必要收益率的厘定上，需要考虑的基本因素有（投资方式的选择E、C.现金流量D.资源的经济性替代分析）。市场竞争的客观强制，
17、即如何谋求市场竞争优势13、在投资收益质量标准的确立上，必须考虑的基本因素有（A.机会成本 B.时间价值E.产品质量、功能与成本间的关系）采用长期限、低14、从实现市场价值最大化角度，下列情况中， （比率的会计折旧政策对企业较为有利。A、企业需要借助股价低落以便进行股票回购B、经营者期望得到一个良好的管理绩效评价C、企业市场价值被低估而存在被廉价收购的危险D、企业需要借助股价涨扬而获得一个有利的配股机会E、企业市场价值被过高估计而使得投资者产生过高的报酬期望15、集团总部在购并目标规划时需要考虑的基本因素包括（企业集团战略发展结构与核心能力企业集团发展阶段与未来前景预期A、B、C、购并是否是企
18、业集团发展的最好途径D、购并一体化整合）。E、企业集团是否有足够的资源支购并活动16、站在集团总部角度，在整个购并过程需要抓住的最为关键的问题是（）。A购并目标规划B、购并资金融通C、防范购并陷阱D购并一体化整合计划E目标公司的搜寻与抉择）。D递延支付方式E、实物支付方式18、下列方面属于集团总部融资管理的重点内容的是（A.制定融资政策C.落实融资主体B.规划资本结构D.统筹安排还款计划）。17、企业集团对目标公司购并价格的支付方式主要包括（A现金支付方式 B股票对价方式 C卖方融资方式19、E.实施融资监控并提供融资帮助运用现金流量贴现模式对目标公司进行价值评估需要解决的基本问题是（）。A、
19、未来现金流量预测B、折现率的选择C、预测期的确定D资本结构规划E、明确的预测期后现金流量估测20、企业集团融资帮助的主要形式有（A 上市包装 B、杠杆融资）。C相互债务转移D相互抵押担保融资E、内部现金融通调剂21、下列方式中，（A增资配股B、股票股利）属于直接的股利分配性质。C股票回购D现金股利E、股票分割或合并22、融资来源的质量主要体现在（A成本水平 B、期限结构）等方面。C约束条件23、D转换弹性E、取得的便利性与稳定性在经营者的下列薪酬中，通常与管理绩效或公司效益不直接挂钩有（）。A知识资本报酬B职位级差酬劳C生活保障薪金24、D管理分工辛苦酬劳E主管业务重要性附加酬劳股利相关理论的
20、基本依据是（股利具有信息价值）。A、B、市场存在着不确定性C、股东存在着对当前收益的偏好D、股息对代理成本具有控制作用）等方面。B、资产类业务D股票投资业务E、金融中介服务类业务E、股利与留存收益存在着本质的差异25、依据企业集团财务公司管理暂行办法的规定，中国的企业集团财务公司的业务范围主要包括（C负债类业务A外汇业务）。26、下列指标中，可以用来反映企业财务风险变异性的指标有（A产权比率 B实性流动比率 C、实性资产负债率D债务期限结构比率 E财务资本保值增值率27、（）属于反映企业财务是否处于安全运营状态的指标。A营业现金流量比率B.经营性资产销售率CE净资产收益率 营业现金流量适合率D
21、.产权比率）。28、诱发财务危机的直接原因主要包括（A资源配置缺乏效率B、财务风险的客观存在C投资规模不断扩大D因过度经营而导致现金流入能力低下E对市场竞争应对措施不当或功能乏力）。29、企业集团整体股利政策决策与制定的基本权力层面包括（A母公司财务部 B母公司董事会 C集团财务公司D母公司监事会E、母公司股东大会30、（ ）属于反映企业财务是否处于安全运营状态的指标。A营业现金流量比率 B经营性资产销售率 C净资产收益率D产权比率E营业现金流量适合率五、简述题：1简述企业集团成功的基础保障。2企业集团财务管理主体有什么基本特征？3企业集团组织结构设置应当遵循的原则是什么？4简述财务结算中心的
22、运作机理。5比较财务结算中心与财务公司的差别。6简述预算控制的权力制衡机制。7比较财务收益与会计收益。8在税收折旧政策的选择上，应遵循的基本前提是什么？9比较公司分立与分拆上市的主要区别。10比较纳税成本与纳税风险。11营业现金流量比率的涵义及功能。12财务危机预警指标应具备什么基本特征？六、计算分析题：1已知目标公司息税前经营利润为 3000万元，折旧等非付现成本 500万元，资本支出 1000 万元，增量营运资本 400 万元，所得税率 30%。要求：计算该目标公司的运用资本现金流量。2.2001年底，K公司拟对L企业实施吸收合并式收购。根据分析预测，购并整合后的K公司未来5年中的股权资本
23、现金流量分别为 元、9000万元,5 年后的股权资本现金流量将稳定在 6000万元左右；又根据推测，如果不对L企业实施购并的话，未来 5年中K公司的股权资本现金流量将分别为-4000 万元、 2000 万元、 6000 万元、 8000 万2000万元、 2500万元、 4000 万元、 5000 万元、 5200 万元， 5 年的股权现金流量将稳定在 3600 万元左右。 购并整合后的预期资本成本率为 6%。要求：采用现金流量贴现模式对 L 企业的股权现金价值进行估算。3.已知2000年、2001年A企业核心业务平均资产占用额分别为1000 万元、 1300 万元；相应所实现的销售收入净额分
24、别为 6000万元、 9000万元；相应的营业现金流入量分 别为 4800万元、 6000万元；相应的营业现金净流量分别为 1000万元（其中非付现营业成 本为 400万元）、 1600万元（其中非付现营业成本为 700万元）假设 2000 年、 2001 年市场上同类业务的资产销售率平均水平分别为 520%、 600%，最好水平分别为 590%、 680%要求：分别计算 2000年、2001年A企业的核心业务资产销售率、核心业务销售营业现 金流入比率、核心业务非付现成本占营业现金净流量比率，并作出简要评价。4某企业集团所属子公司甲于 1999年6月份购入生产设备 A,总计价款2000万元。会
25、计直线折旧期 10年，残值率 5；税法直线折旧年限 8年，残值率 8；集团内部折旧 政策仿照香港资本减免方式，规定 A设备内部首期折旧率 20%。依据政府会计折旧口径，子公司甲 1999年、 2000年分别实现帐面利润 1800万元、 2000万元。所得税率 33。要求：计算 1999年、 2000年实际应纳所得税、内部应纳所得税。试问各年度总部是如何与子 公司进行相关资金结转的？5.已知甲集团公司 2000年、 2001年实现销售收入分别为 润总额分别为 600 万元和 800 万元，其中主营业务利润分别为 业务利润分别为 100万元、 120万元，营业外收支净额等分别为4000 万元、48
26、0 万元和20 万元、现金流入量分别为 3500 万元、 4000 万元，营业现金流出量（不含所得税）分别为 元、 3600 万元，所得税率 30%。要求：分别计算营业利润占利润总额的比重、主导业务利润占利润总额的比重、主导业务利 润占营业利润总额的比重、销售营业现金流量比率、净营业利润现金比率，并据此对企业 收益的质量作出简要评价，同时提出相应的管理对策。6.K企业集团下属的甲生产经营型子公司，5000 万元；利500万元, 非主营180 万元；营业3000 万2001年8月末购入A设备，价值1000万元。政府会计直线折旧期为 5年，残值率 10%；税法直线折旧率为 12.5%，无残值；集团
27、内 部首期折旧率为 50%（可与购置当年享受），每年内部折旧率为 30%（按设备净值计算）。 2001 年甲子公司实现会计利润 800 万元，所得税率 30%。要求：（1） 计算甲子公司 2001 年的实际应税所得额与内部应税所得额。（2） 计算会计应纳所得税、税法应纳所得税、内部应纳所得税。（3） 说明母公司与子公司甲之间应如何进行相关的资金结转。7. 已知某年度企业平均股权资本 50000万元，市场平均净资产收益率 20%，企业实际净资产收益率为 28%。若剩余贡献分配比例以 50%为起点较之市场或行业最好水平，经营者 各项管理绩效考核指标的有效报酬影响权重合计为 80%。要求：（ 1）计
28、算该年度剩余贡献总额以及经营者可望得到的知识资本报酬额。（2）基于强化对经营者的激励与约束效应，促进管理绩效长期持续增长角度， 认为采取怎样的支付策略较为有利。高级财务管理综合测试题参考答案一、名词解释：答案略，请依据教材相关内容掌握。（管理）目标逆向选择 P6 财务结算中心 P36财务管理体制 P31战略发展结构 P61财务政策 P78 预算控制循环 P86预算控制 P85资本预算 P102投资政策 P110投资领域 P111投资方式 P112投资财务标准 P116固定资产存量重组 P134购并目标 P153杠杆收购 P168卖方融资 P169融资政策 P217财务公司 P226股票合并 P252标准式公司分立 P174杠杆融资 P224P259剩余股利政策 P2481. “X”2.“X”3.4.“X”5“X”6. “/7.8.“X”9.“/10“X”11. “/12.“X”13.14.“X”15“X”16. “/17.“X”18.19.“X”20“X”21. “X”22.23.“X”24.“/
