1、一、单项选择题（从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填入题中的括号里。每小题1分，共15分）1、下列不属于财务目标特征的有（B）。A、多元性B、综合性C、层次性D、相对稳定性2、当市场利率高于债券票面利率时，债券应当（C）发行。A、溢价B、平价C、折价D、视情况而定3、企业使用资金所负担的费用与（A）的比率，称为资本成本率。A、筹资净额B、筹资总额C、资本净额D、资本总额4、我国公司法规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净资产的（C）。A、10%B、35%C、40%D、50%5、下列项目中，与普通股成本成负相关关系的是（B）。A、普通股股利B、普通股金
2、额C、所得税税率D、筹资费用率6、某公司本期息税前利润为6000万元，本期实际利息费用为1000万元，则该公司的财务杠杆系数为（B）。A、6B、1.2C、0.83D、27、投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（A）。A、净现值法B、现值指数法C、内含报酬率法D、平均报酬率法8、假定某项投资的风险系数为1.5，无风险收益率为10%，市场平均收益率为20%，其期望收益率应为（B）。A、15%B、25%C、30%D、20%9、B系数可以衡量（A）。A、个别公司股票的市场风险B、个别公司股票的特有风险C、所有公司股票的市场风险D、所有公司股票的特有风险10、某企业预测的年度赊销收入净
3、额为600万元，应收账款平均收款期为30天，则该企业的应收账款平均余额为（D）万元。A、20B、30C、40D、5011、有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与盈利相脱节的是（B）。A、剩余股利政策B、定额股利政策C、梯度上升股利政策D、正常股利加额外股利政策12、某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率5%，上年股利率为14%，预计股利每年增长5%，所得税率为32%，则该普通股成本率为（C）。A、14.74%B、9.87%C、19.74%D、14.87%13、当某一项目的净现值大于零时，其内含报酬率（C）。A、可能小于零B、一定大于零C、一定大于设定的折现率D、可能等于设
4、定的折现率14、资产重组最根本的目的在于提高公司的（B）。A、经营效益B、财务效益C、融资效益D、总效益15、企业财务管理最为主要的环境因素是（C）。A、经济体制环境B、财税环境C、金融环境D、法律制度环境二、多项选择题（在下列各题的备选答案中选择若干个正确的，并将其序号字母填入题中的括号里。多选、少选、错选均无分。每小题1分，共10分）16、下列可以用来协调所有者与债权人矛盾的措施是（BC）。A、监督B、不再借新债C、签订限制性借款条款D、激励17、筹资风险的衡量方法主要有（ABD）。A、财务杠杆系数法B、指标分析法C、无差异点分析法D、概率分析法18、调整企业的资金结构可以（ACD）。A、
5、降低财务风险B、降低经营风险C、降低资金成本D、增强融资弹性19、收购价值评估本质是一种主观判断，但不是可以随意定价的，一般使用的基本方法有（ABCD）。A、净值法B、成本法C、市价比较法D、收益现值法20、所谓信用条件就是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，主要包括（ACD）。A、信用期限B、信用等级C、折扣期限D、现金折扣21、在存货管理的ABC法中，对存货进行分类的标准包括（AD）。A、数量标准B、质量标准C、重量标准D、金额标准22、下列项目中不能用于支付股利的有（ABC）。A、原始投资B、实收资本C、股本D、上年未分配利润23、实现企业目标利润的单项措施有（ABD）。A、降低固
6、定成本B、降低变动成本C、降低销售单价D、提高销售数量24、应收账款日常管理措施主要包括（BCD）。A、客户信用等级分析B、应收账款坏账准备制度C、应收账款账龄分析和收现率分析D、应收账款追踪分析25、提高贴现率，下列指标受影响的是（AB）。A、净现值B、现值指数C、内含报酬率D、回收期三、填空题（每空1分，共15分）26、财务管理的原则是：在一定的风险下必须使收益达到_的水平；在收益一定的情况下，风险必须维持在_的水平。（较高；较低）27、资本金制度的建立集中体现在资本确定、_、资本不变和_四项原则上。（资本充实、资本保值增值）28、风险收益调整法的基本思路是：投资总收益=无风险收益+_。（
7、风险收益贴水）29、我国公司法规定，企业合并分为_和_。（新设合并、吸收合并）30、信用政策亦即应收账款的管理政策，包括_、信用条件和_三部分内容。（信用标准、收账方针）31、一般来讲，企业实际取得的投资报酬均是由无风险报酬、_及_组成。（风险报酬、通货膨胀贴水）32、投资决策应考虑的因素包括：收益、_、约束及_。（风险、弹性）33、为保证企业生产或销售的顺利进行，企业正常存货储备量由两部分构成：周转储备和_。（保险储备）34、来自证券发行主体的风险主要有经营风险和_。（违约风险）四、名词解释（每小题3分，共15分）35、财务重整-是指对陷入财务危机，但仍有转机和重建价值的企业根据一定程序进行
8、重新整顿，使公司得以维持和复兴的做法。这是对已到破产界限的企业的一种挽救措施。36、现金预算-它是基于现金管理的目标，运用一定的方法，依托企业未来的发展规划，在充分调查与分析各种现金收支影响因素的基础上，合理估测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。37、投资组合-是指投资者为提高投资收益水平，弱化投资风险，而将各种性质不同的投资有机结合在一起的过程。主要有投资的风险等级组合、时间组合、不同收益形式组合、不同性质对象组合、不同性质权益组合等方式。38、资金成本-它是企业为筹措和使用资本而付出的代价。资本成本包括筹资费用和使用费用两部分。通常用相对数表示。39、已获利息
9、倍数-是反映企业偿债能力的一个指标，是企业息税前利润与债务利息的比值，反映了企业获利能力对债务偿付的保证程度。五、简答题（40题5分，41题7分，42题8分，共20分）40、在财务管理目标的各种表述中，为什么说企业价值最大化是较为合理的财务管理目标？企业价值不是账面资产的总价值，而是企业全部财产的市场价值。投资者在评价企业价值时，是以投资者预期投资时间为起点的，并将未来收入按预期投资时间的同一口径进行折现，未来收入的多少也必须是按可能实现的概率进行计算。可见，这种计算方法考虑了资金的时间价值和风险问题。这一目标还充分体现了对企业资产保值增值的要求，有利于制约企业追求短期利益行为的倾向。所以它是
10、一个较为合理的财务管理目标。41、简述投资报酬的含义及其类型。投资报酬又叫投资收益，是指经投资运用后所获得并为投资者所拥有的全部净收入。包括（1）投资利润，即投资资金被投放再生产过程之后所取得的净收入；（2）资本利得，指金融商品的卖价与买价之间的差额。投资报酬分为三种类型：A、必要投资报酬，指投资者在投资中要求得到的最低报酬。B、实际投资报酬，是投资者通过投资运用后所获得的最终报酬。C、边际投资报酬，是投资者追加投资所获得的报酬，或者是投资者最后投入的一元钱所获得的报酬，是决定投资是否能取得收益的分界线。42、试简要说明企业筹资应遵循的原则。企业在筹资过程中，必须对影响筹资活动的各种因素进行分
11、析，并遵循一定的原则，只有这样，才能提高筹资效率，降低筹资风险和筹资成本。应把握的原则：（1）规模适度。是指企业在筹资过程中，无论通过何种方式、何种渠道筹资，都应预先确定资金的需要量，使筹资量与需要量平衡；（2）结构合理，是指企业在筹资时，必须使企业的主权资本与借入资金保持合理的结构关系；（3）成本节约。是指企业在筹资行为中，必须认真地选择筹资来源和方式提高筹资效益；（4）时机得当。是指企业必须按照投资机会来把握筹资时机；（5）依法筹资。是指企业在筹资过程中，必须接受国家有关法律法规及政策的指导。六、计算题（43题7分，44题8分，45题10分，共25分）43、A公司年初存货30000元，年初
12、应收账款25400元，本年末计算流动比率为3.0，速动比率为1.3，存货周转率为4次，流动资产合计为54000元。要求：计算公司的本年销售成本。解答：流动负债=流动资产/流动比率=54000/3=18000（元）期末存货=流动资产-速动资产=54000-18000*1.3=30600（元）平均存货=（30000+30600）/2=30300（元）销售成本=平均存货*存货周转率=30300*4=121200（元）44、某公司现金收支平衡，预计全年（按360天算）现金需要总量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。要求计算：（1）最佳现金持有量；（2）最低
13、现金管理总成本、转换成本、持有成本；（3）有价证券交易次数。解答：（1）最佳现金持有量=（2AF/R）1/2=2*250000*500/0.11/2=50000(元)（2）现金管理总成本=（2AFR）1/2=2*250000*500*0.11/2=5000(元)转换成本=250000/50000*500=2500（元）持有成本=50000/2*10%=2500（元）（3）证券变卖次数=A/Q=600000/120000=5（次）45、某公司1998年的资本结构是普通股10000元，长期债券2000元（年利率15%），长期借款77000元（年利率10%）。当年实现销售收入120000元，变动成本60000元，固定成本36000元。企业适用的所得税率为30%。要求计算：（1）息税前利润；（2）经营杠杆系数；（3）财务杠杆系数；（4）复合杠杆系数。解答：（1）息税前利润=120000-60000-36000=24000（元）（2）经营杠杆系数=1+36000/24000=2.5（3）利息=2000*15%+77000*10%=8000（元）财务杠杆系数=24000/（24000-8000）=1.5（4）复合杠杆系数=1.5*2.5=3.75
