1、7811投资分析报告7054投资分析-0001试卷总分：100 答题时间：90分钟客观题 单选（共20题，共20分） 1. 下列说法中错误的是A 当FNPV0时项目可行B 当FIRRic时项目不可行C 当PtPc时项目不可行D 当FCE官方汇率时项目不可行参考答案：B；考生答案：B；试题分数：1；考生得分：1 2. 下列投资项目中，能够较好地避免通货膨胀风险的是A 股票投资B 债券投资C 银行储蓄D 房地产投资参考答案：D；考生答案：D；试题分数：1；考生得分：1 3. 某种债券的面值为100元，购买该债券时的市场价格为98元，债券的年利率为5，计算其直接收益率为A 4.2 B 4.5C 5.
2、1D 6.2参考答案：C；考生答案：C；试题分数：1；考生得分：1 4. “套利定价理论”的提出者是A 哈利马科威茨B 托宾C 威廉F夏普D 史蒂夫罗斯参考答案：D；考生答案：D；试题分数：1；考生得分：1 5. 已知现值P求年金A应采用A 年金现值公式B 年金终值公式C 偿债基金公式D 资金回收公式参考答案：D；考生答案：D；试题分数：1；考生得分：1 6. 某股票预期每股收益0.35元，同期市场利率为2.5，则该股票理论价格是A 10元B 12元C 14元D 15元参考答案：C；考生答案：C；试题分数：1；考生得分：1 7. 房地产投资的主要特点是A 收益大风险相对较小B 风险大收益相对较
3、小C 收益和风险均很大D 收益和风险均很小参考答案：A；考生答案：C；试题分数：1；考生得分：0 8. 项目分为基本建设项目和更新改造项目，其分类标志是A 项目的性质B 项目的用途C 项目的规模D 项目的资金来源参考答案：A；考生答案：A；试题分数：1；考生得分：1 9. 房地产购买者不能按期按约支付购房款，使房地产投资者入不敷出造成的风险称为A 利率风险B 财务风险C 变现风险D 购买力风险参考答案：B；考生答案：A；试题分数：1；考生得分：0 10. 构建证券组合的原因是A 降低系统性风险B 降低非系统性风险C 增加系统性收益D 增加非系统性收益参考答案：B；考生答案：B；试题分数：1；考
4、生得分：1 11. 在销售收入既定时，盈亏平衡点的高低与A 单位变动成本大小呈同方向变动B 固定成本总额大小呈反方向变动C 产品销售价格呈同方向变动D 单位产品销售税金呈反方向变动参考答案：A；考生答案：C；试题分数：1；考生得分：0 12. 关于财产费率的说法正确的是A 风险和费率成正比B 综合险的费率低于基本险C 在工业类中，费率的标号越低，费率越高D 费率不随地理位置的变化而变化参考答案：A；考生答案：C；试题分数：1；考生得分：0 13. 项目国民经济效益分析的基本方法是A 概率分析B 敏感性分析C 费用效益分析D 收入支出分析参考答案：C；考生答案：D；试题分数：1；考生得分：0 1
5、4. 项目选定作为一个工作阶段，它属于A 投资前期B 投资期C 投资后期D 营运期参考答案：A；考生答案：B；试题分数：1；考生得分：0 15. 波浪理论的最核心的内容是A 以K线理论为基础B 以指标为基础C 以切线为基础D 以周期为基础参考答案：D；考生答案：D；试题分数：1；考生得分：1 16. 保险投资的重要渠道是A 储蓄B 房地产C 债券D 股票参考答案：C；考生答案：A；试题分数：1；考生得分：0 17. 用于房地产出租、出售、信托、互换等经营活动的投资叫做A 土地开发投资B 房屋开发投资C 房地产经营投资D 房地产中介服务投资参考答案：C；考生答案：D；试题分数：1；考生得分：0
6、18. 当项目的产出物用于替代原有企业的产出物时其直接效益等于A 所满足的国内市场需求B 被替代企业减产或停产所释放出来的社会有用资源的价值量C 所获得的外汇D 所节约的外汇参考答案：B；考生答案：B；试题分数：1；考生得分：1 19. 下列说法中错误的是A 财务内部收益率是使项目寿命期内各年净现金流量的现值之和等于的折现率B 通常采用试算内插法求财务内部收益率的近似值C 非常规项目存在唯一的实数财务内部收益率D 当财务内部收益率大于基准收益率时投资项目可行参考答案：C；考生答案：C；试题分数：1；考生得分：1 20. 影响保险投资的最重要的因素是A 收益性B 流动性C 安全性D 变现性参考答
7、案：C；考生答案：A；试题分数：1；考生得分：0 多选（共5题，共10分） 1. 在线性盈亏平衡分析中，通常假定A 生产量等于销售量，统称为产销量B 把生产总成本按其性态区分为固定成本和变动成本C 单位变动成本为一常数D 销售收入和生产总成本均为产销量的线性函数E 单位产品销售税率不变参考答案：A,B,C,D,E；考生答案：A,B,D,E；试题分数：2；考生得分：0 2. 保险投资需要考虑的因素有A 流动性B 安全性C 长期性D 收益性E 历史性参考答案：A,B,D；考生答案：D；试题分数：2；考生得分：0 3. 期货交易的基本功能有A 赚取价差B 实物保值C 套期保值D 价格发现E 短期投资
8、参考答案：C,D；考生答案：C,D；试题分数：2；考生得分：2 4. 下列说法中正确的有A 名义利率与实际利率都是年利率B 实际利率不小于名义利率C 当计息周期为1年时实际利率等于名义利率D 名义利率通常记为“年利率为i，一年计息m次”E 在技术经济分析中要按名义利率计息参考答案：A,B,C,D；考生答案：A,B,C,D；试题分数：2；考生得分：2 5. 项目可行性研究的阶段包括A 投资机会研究B 初步可行性研究C 详细可行性研究D 项目选址研究E 项目产品开发参考答案：A,B,C；考生答案：A,B,E；试题分数：2；考生得分：0判断（共15题，共30分） 1. 金融投资不会直接导致社会产品生
9、产能力的增加。T F 参考答案：T；考生答案：T；试题分数：2；考生得分：2 2. 期权交易的风险比期货交易要小得多。T F 参考答案：T；考生答案：F；试题分数：2；考生得分：0 3. 优先股是指股份公司赠予发起人及管理人的股票。T F 参考答案：F；考生答案：T；试题分数：2；考生得分：0 4. 产品销售价格为敏感性因素。T F 参考答案：T；考生答案：F；试题分数：2；考生得分：0 5. 期货交易不需要交纳保证金，且到期要一次交割结清。T F 参考答案：F；考生答案：F；试题分数：2；考生得分：2 6. 房地产非金融资产投资又称房地产实业投资。T F 参考答案：T；考生答案：F；试题分数
10、：2；考生得分：0 7. 项目寿命期包括项目的建设期和生产期两个阶段。T F 参考答案：T；考生答案：F；试题分数：2；考生得分：0 8. 在项目国民经济效益分析中，政府给项目的补贴应计入项目的效益。T F 参考答案：F；考生答案：T；试题分数：2；考生得分：0 9. 马科威茨的均值方差选择模型研究了单期投资的最优决策问题。T F 参考答案：T；考生答案：F；试题分数：2；考生得分：0 10. 就股票的本质属性来看，它与商品证券和货币证券是相同的T F 参考答案：F；考生答案：T；试题分数：2；考生得分：0 11. 债券是反映债权债务的证明书，具有法律效力。T F 参考答案：T；考生答案：F；
11、试题分数：2；考生得分：0 12. 一般来说判断长期趋势时，多采用基本分析方法。T F 参考答案：T；考生答案：F；试题分数：2；考生得分：0 13. 证券投资分析师在十分确定的情况下，为了自己和客户的利益，可以在进行投资预测时，向投资人或委托单位作出保证。T F 参考答案：F；考生答案：T；试题分数：2；考生得分：0 14. 当经济内部收益率等于社会折现率时，说明该项目可以接受。T F 参考答案：T；考生答案：T；试题分数：2；考生得分：2 15. 在技术经济分析中，一般以单利计息方法为首选。T F 参考答案：F；考生答案：F；试题分数：2；考生得分：2 主观题 计算（共2题，共40分）某公
12、司发行一种债券，每年支付利息为100元，债券面值为1 000元，市场利率为8%，到期年限为5年。 要求：计算该公司债券的发行价格。附注：(P/A,8%,5)= 3.992710； (P/F,8%,5)= 0.680583(试题分值:20分)发行价格=100*（P/A8%5)+1000*(P/8%5)100*3.9927+1000*0.6806=1079.33参考答案：债券的发行价格=100(P/A,8%,5)+1 000(P/F,8%,5) =1003.992710+1 0000.680583 =1 079.85（元）教师姓名 操作类型 试题得分 评语 zhangzq 评阅 20.0 某企业设
13、计年产量为60万件，销售单价为12元，单位变动成本为8元，固定成本总额为60万元。试求用产销量、销售收入、生产能力利用率、产品价格等表示的盈亏平衡点和产销量安全度、价格安全度。(试题分值:20分)盈亏平衡销售量Q=F/(P/-V)=60/(12-8)=15万件盈亏平衡销售收入R=Q*P=15*12=180万件盈亏平衡生产能力利用率S=Q/Q0=15/60=25%盈亏平衡销售单价P=F/Q0+V=60/60+8=9元/件产销量安全度1-S=1-25%=75%价格安全度1-P/P0=1-9/12=25%参考答案：盈亏平衡产销量= =15（万件）盈亏平衡销售收入=1512=180（万元）盈亏平衡生产
14、能力利用率=1560=25%盈亏平衡产品销售单价=6060+8=9（元/件）产销量安全度=1-25%=75%价格安全度=1-912=25%7054投资分析-0002试卷总分：100 答题时间：90分钟客观题 单选（共20题，共20分） 1. 证券的系数大于零表明A 证券当前的市场价格偏低B 证券当前的市场价格偏高C 证券的收益超过市场的平均收益D 市场对证券的收益率的预期低于均衡的期望收益率参考答案：A；考生答案：-；试题分数：1；考生得分：0 2. 下列各项中属于生产成本的费用是A 制造费用 B 管理费用C 财务费用D 销售费用参考答案：A；考生答案：A；试题分数：1；考生得分：1 3. 按
15、照我国现行做法，企业财产保险的保险责任分为A 基本险和综合险B 原保险和再保险C 个人保险和团体保险D 强制保险和自愿保险参考答案：A；考生答案：B；试题分数：1；考生得分：0 4. 计算人寿保险每年净保费不需知道的因素是A 1元的现值B 死亡概率C 保险金额D 投保风险参考答案：D；考生答案：C；试题分数：1；考生得分：0 5. 项目风险性与不确性因素的变动极限值A 成反方向变化B 成正方向变化C 没有关系D 有一定关系参考答案：A；考生答案：A；试题分数：1；考生得分：1 6. 下列投资基金中，属于垂直型基金的是A 货币市场基金 B 债券型基金C 伞形基金D 成长收入基金参考答案：C；考生
16、答案：B；试题分数：1；考生得分：0 7. 下列风险中属于债券系统风险的是A 经营管理风险B 市场风险C 购买力风险 D 自然灾害的风险参考答案：C；考生答案：C；试题分数：1；考生得分：1 8. 影子价格，又称为A 最优计划价格B 最优实际价格C 最优预算价格D 最优定额价格参考答案：A；考生答案：A；试题分数：1；考生得分：1 9. 下列投资基金中，属于收入型基金的是A 货币市场基金B 新兴成长基金C 积极成长基金D 成长收入基金参考答案：A；考生答案：A；试题分数：1；考生得分：1 10. 在进行项目市场预测时，如果掌握的是大量相关性数据，则需选用A 德尔菲法B 时间序列预测法C 回归预
17、测法D 主观概率法参考答案：C；考生答案：C；试题分数：1；考生得分：1 11. 计算项目的财务净现值所采用的折现率为A 财务内部收益率B 基准收益率C 财务净现值率D 资本金利润率参考答案：B；考生答案：B；试题分数：1；考生得分：1 12. 进行项目国民经济效益分析时，应遵循A 效益优先原则B 资源合理配置原则C 及时准确原则D 效益最大化原则参考答案：B；考生答案：B；试题分数：1；考生得分：1 13. 下列影响项目建设经济规模的因素中，最重要的是A 市场需求总量B 市场供给总量C 项目投资者可能获得的产品市场份额D 市场需求总量和供给总量参考答案：D；考生答案：D；试题分数：1；考生得
18、分：1 14. 与其它行业房地产投资成本相比，一般来说商业房地投资成本A 更小B 更高C 相等D 不确定参考答案：B；考生答案：B；试题分数：1；考生得分：1 15. “单指数模型”的提出者是A 哈利马科威茨B 托宾C 威廉F夏普D 史蒂夫罗斯参考答案：C；考生答案：-；试题分数：1；考生得分：0 16. 在线性盈亏平衡分析中，假定单位变动成本是A 可变的B 常数C 与单位固定成本性质相同D 与变动成本总额性质相同参考答案：B；考生答案：-；试题分数：1；考生得分：0 17. 期货交易和现货交易的主要区别在于A 是否需要签订交易合同 B 是否需要即期交割C 是否需要通过中介机构D 是否有交易风
19、险参考答案：B；考生答案：B；试题分数：1；考生得分：1 18. 由于政治经济的重大变动引起房地产需求和价格下跌造成的风险称为A 自然风险B 经营风险C 社会风险D 购买力风险参考答案：C；考生答案：C；试题分数：1；考生得分：1 19. 当前我国住宅市场的主要矛盾是A 巨大的潜在需求与大量的商品房积压并存B 供给严重短缺C 需求过旺造成价格偏高D 需求不足与供给过剩并存参考答案：A；考生答案：A；试题分数：1；考生得分：1 20. 市场分析的关键是A 市场需求分析B 市场供给分析C 市场竞争分析D 市场综合分析参考答案：D；考生答案：D；试题分数：1；考生得分：1 多选（共5题，共10分）
20、1. 影响投资项目的不确定因素主要有A 物价的变动B 生产能力的变化C 项目寿命周期的变化D 政策因素的变化E 利率和汇率的变化参考答案：A,B,C,D,E；考生答案：A,B；试题分数：2；考生得分：0 2. 项目国民经济效益分析与项目财务效益分析的区别在于A 二者的分析角度不同B 二者关于费用和效益的含义不同C 二者关于费用和效益的范围不同D 二者计算费用和效益的价格基础不同E 二者评判投资项目可行与否的标准(或参数)不同参考答案：A,B,C,D,E；考生答案：A,B,C,D,E；试题分数：2；考生得分：2 3. 金融期货的理论价格决定于A 现货金融工具的收益率B 融资利率C 交易成本D 汇
21、率E 持有现货金融工具的时间参考答案：A,B,E；考生答案：A,B,C,D,E；试题分数：2；考生得分：0 4. 房地产投资的风险主要有A 财务风险B 利率风险C 变现风险D 购买力风险E 经营风险参考答案：A,B,C,D,E；考生答案：B,C,D,E；试题分数：2；考生得分：0 5. 债券投资的特点具有A 安全性B 权威性C 平稳性D 匹配性E 连续性参考答案：A,C,D；考生答案：A,C,E；试题分数：2；考生得分：0判断（共15题，共30分） 1. 在一定的产销量范围内，单位产品固定成本是不变的。T F 参考答案：F；考生答案：T；试题分数：2；考生得分：0 2. 债券价格变动率的绝对值
22、与其持续期成反比。T F 参考答案：F；考生答案：F；试题分数：2；考生得分：2 3. 保险不可以赠予。T F 参考答案：F；考生答案：T；试题分数：2；考生得分：0 4. 远期交易到期必须进行实际交割。T F 参考答案：T；考生答案：T；试题分数：2；考生得分：2 5. 股票的持有人就是公司的股东。T F 参考答案：T；考生答案：F；试题分数：2；考生得分：0 6. 不确定性因素变动的极限值越小，项目的风险就越低。T F 参考答案：F；考生答案：T；试题分数：2；考生得分：0 7. 资本资产套利定价模型是描述证券的期望收益率水平与因素风险水平之间关系的一个均衡模型。T F 参考答案：T；考生
23、答案：F；试题分数：2；考生得分：0 8. 商业房地产投资成本要高于其他行业房地产的投资成本。T F 参考答案：T；考生答案：T；试题分数：2；考生得分：2 9. 一般来说，只有当项目的经济净现值大于或等于零时，项目才可以接受。T F 参考答案：T；考生答案：T；试题分数：2；考生得分：2 10. 一般情况下，短期债券多为零息债券，中长期债券多为附息债券。T F 参考答案：T；考生答案：T；试题分数：2；考生得分：2 11. 当计息周期为一年时，则名义利率也就是实际利率。T F 参考答案：T；考生答案：T；试题分数：2；考生得分：2 12. 项目评估侧重于项目投资的微观效益。T F 参考答案：
24、F；考生答案：T；试题分数：2；考生得分：0 13. 线性回归模型中的参数常用最小平方法来估计。T F 参考答案：T；考生答案：F；试题分数：2；考生得分：0 14. 管理费用是指为组织和管理生产所发生的各项费用。T F 参考答案：F；考生答案：F；试题分数：2；考生得分：2 15. 当市场达到均衡时，所有证券或证券组合的每单位系统风险补偿相等。T F 参考答案：T；考生答案：T；试题分数：2；考生得分：2 主观题 计算（共2题，共40分）一张面值为1 000元的债券，年利率为6%，期限为5年，1996年1月1日购买时市价为1 100元。2001年1月1日到期等值偿还。要求：计算其到期收益率。
25、(试题分值:20分)答：设债券的实际利率为r,(60*5+1000)*(1+r)-5=1100(元），则r=3.398%参考答案：到期收益率=1000*6%+(1000-1100)/5/1100*100%=3.6364% 教师姓名 操作类型 试题得分 评语 zhangzq 评阅 20.0 某房地产开发公司欲建房出售，根据市场预测，每平方米建筑面积可售10 000元，每平方米建筑面积变动成本为5 000元，该公司年固定成本为8 000万元。 要求：计算该公司的年销售量要达到多少才能做到盈亏平衡？若公司要实现400万元利润，销售量应达到多少？(试题分值:20分)答：Q1=80000000/（100
26、00-5000）=16000（平方米）若要达到400万元利润，销量应为：Q2=（F+S）/（P-V)=（80000000+4000000）/（10000-5000）=16800（平方米）参考答案：盈亏平衡点的销售量为：Ql= 80 000 000（10 000-5 000）= 16 000（平方米）若要达到400万元年利润，销售量应为：Q2=（F+S）（P-V） =（80 000 000+4 000 000）（10 000-5 000）7054投资分析-0003试卷总分：100 答题时间：90分钟客观题 单选（共20题，共20分） 1. 下列经济指标中属于同步指标的有A 货币供应量B 股票价格
27、指数C 银行短期商业贷款利率D 失业率参考答案：D；考生答案：C；试题分数：1；考生得分：0 2. 项目分为基本建设项目和更新改造项目，其分类标志是A 项目的性质B 项目的用途C 项目的规模D 项目的资金来源参考答案：A；考生答案：A；试题分数：1；考生得分：1 3. 由于经营决策失误造成实际经营结果偏离期望值，这种风险称为A 利率风险B 财务风险C 购买力风险D 经营风险参考答案：D；考生答案：D；试题分数：1；考生得分：1 4. 下列关于期权交易的说法正确的是A 交易对象是实物B 比期货交易的风险大C 期权具有时效性D 交易的目的是投机参考答案：C；考生答案：C；试题分数：1；考生得分：1
28、 5. 反映投资项目在其寿命期内各年的利润总额、所得税及税后利润分配情况的报表是A 现金流量表B 损益表C 资金来源与运用表D 资产负债表参考答案：B；考生答案：B；试题分数：1；考生得分：1 6. 下列方法中只能用于项目财务效益分析的是A 盈亏平衡分析B 敏感性分析C 概率分析D 费用效益分析参考答案：A；考生答案：A；试题分数：1；考生得分：1 7. 下列股票类型中，其股利不固定的是A 普通股B 后配股C 优先股D 议决权股参考答案：A；考生答案：A；试题分数：1；考生得分：1 8. 下列投资项目中，流动性和变现性最差的是A 股票投资B 债券投资C 银行储蓄D 房地产投资参考答案：D；考生答案：B；试题分数：1；考生得分：0 9. 二次指数平滑法主要用于配合A 直线趋势预测模型B 二次抛物线趋势预测模型C 三次抛物线趋势预测模型D 季节变动预测模型参考答案：A；考生答案：A；试题分数：1；考生得分：1 10. 与整个证券市场的状况不发生系统性的联系，只是因个别债券发行公司的特殊原因而造成的风险是A 系统性风险B 非系统性风险C 投资风险D 信用风险参考答案：B；考生答案：D；试题分数：1；考生得分：0 11. 已知终值F求年金A应采用A 资金回收公式B 年金终值公式C 偿债基金公式D 年金现值公式参考答案：C；
