1、2、责任中心3、财务控制方法第十章 资本运营第一章 概论一、名词解释1、财务管理理论框架 2、财务管理 3、股东财富最大化 4、代理成本 5、风险与收益均衡原则 6、资源优化配置原则 7、责权利相结合原则 8、动态平衡原则二、填空题1、企业作为一个盈利性的经济组织，为实现其目标，在其运营过程中需要解决的三类财务问题是 、 、 。2、财务管理的发展经历了 、 、 、 阶段。3、 是企业管理的中心。4、财务管理通过（ 将其决策和控制渗透到各个经营单位和部门。5、从本质上看，财务管理目标是一种价值取向。在财务管理发展的历史中，人们提出过一系列财务管理目标，具有代表性的观点有 、 、 、 。6、财务管
2、理的对象是 ，财务管理主要是要做好 ；财务管理的职能包括 、 、 、 、 和 ；财务管理的主要工作内容是 、 、 和 等日常事务，以及企业合并、财务战略等特殊事务。7、要设立财务管理假设，至少要符合以下基本条件 、 、 、 。8、财务管理假设应包括 、 、 和 。9、确认财务管理原则的目的是为了更有效地指导财务管理实践，因此确认财务管理原则需要具备一定的标准，这些标准包括 和 。10、本书认为，企业财务管理原则应包括 、 、 、 。11、从财务管理的专业特点看，财务管理的对象是 。12、财务管理的内容包括 、 、 、 和 。三、单项选择题1、（ ）是企业管理中首要的财务问题。A. 保持收支平衡
3、，偿还到期债务 B. 发展企业的资金来源和投向问题C. 提高资金使用效率增加企业价值问题 D. 如何确定企业合理的资金占用，加速资金周转2、每股盈余最大化与利润最大化相比，克服了利润最大化的哪个缺陷（ ）。A.目标的含义难以界定清楚B. 不考虑股东的投入与产出关系，因而可能导致企业财务管理决策错误C.无法考虑风险因素D. 不能划分不同时期的利润 3、企业财务管理的目标与企业的社会责任之间的关系是（ ）。A.两者互相矛盾 B.两者没有联系 C两者既矛盾又统一 D.两者完全统一4、财务管理是以资金运动为主线，通过预测、决策、计划、控制、分析和评价等工作方式，对企业的筹资、投资、利润分配和营运资本管
4、理等日常事务以及企业合并、财务发展战略等特殊事务进行管理的（ ）。A. 价值管理形式 B.实物管理形式 C.管理形式 D.组织形式5、一个经济实体要成为一个财务主体，那个不是必须具备的条件（ ）。A.拥有自己拥有或能控制的资产，并独立地承担债务B. 独立自主进行筹资、投资等财务管理活动C. 从本企业的目标出发，开展财务管理活动D.经营有盈利四、多项选择题1、财务管理的发展经历了（ ）。A. 萌芽阶段 B. 筹资管理阶段 C. 营运资金管理阶段 D. 投资管理阶段 E全面发展阶段2、将财务管理定为企业的管理的中心，概括的说，是考虑到（ ）。A. 财务管理在企业管理中的渗透和辐射作用B. 落实财务
5、管理措施必须以财务管理为中心才能实现C. 财务管理是贯穿于企业生产经营全过程的管理D. 企业经营目标决定了财务管理的中心地位E. 协调财务管理行为需要以财务管理为中心3、除了资本筹集外，财务经理的职责还包括（ ）。A. 帮助确定公司战略 B. 制定公司财务计划 C. 控制公司资金流动 D. 与其他业务部门的协调配合 E. 参与公司基本决策4、利润最大化的理论依据是西方微观经济学中的厂商理论,以利润最大化为理财的目标，引起的争议主要包括（ ）。A. 利润最大化目标的含义难以界定清楚 B. 利润最大化目标不能划分不同时期的利润C. 利润最大化目标无法考虑风险因素 D. 利润最大化在会计上具有可操作
6、性E. 利润最大化不考虑股东的投入与产出关系，因而可能导致企业财务管理决策错误5、与“利润最大化”和“每股盈余最大化”相比，股东财富最大化的进步在于（ ）。A. 考虑的是利润的相对额 B. 考虑货币的时间价值和风险因素C. 不仅要关注投资决策，也要关心筹资决策和股利政策D.有可能出现为追求股东财富最大而损害其他利益相关者的行为E. 会影响其他利益相关者（员工、顾客、社会其他成员）的利益，从而影响其他利益相关者对企业的帮助，最终会降低企业股东财富。6、设立财务管理假设要符合基本条件有（ ）。A. 假设条件在财务管理实践中基本存在B. 假设条件应是财务管理在某一方面的基础条件，而不是一个很复杂和细
7、致的条件C. 假设条件应是理论研究的关键条件，而不是一些无关紧要的条件D. 假设条件应相互相容，相互成为一个体系，而不能自相矛盾E.没有这些假设条件，财务管理就无法进行下去7、财务管理中需要如下基本假设（ ）。A. 财务主体 B.货币计量 C. 持续经营假设 D. 理性理财假设 E. 财务信息可靠假设8、关于理性理财假设，下列说法正确的是（ ）。A. 要求企业财务管理人员应具备较高的职业道德，能从企业长远利益出发，对各种财务管理事项进行决策 B.要求企业财务管理人员应该具备一定的能力和素质，具有在现代市场经济条件下开展现代财务管理活动的能力 C. 只有设定财务管理人员的理性理财，才能保证企业的
8、财务管理制度有效，并在运行中得到完善D. 只有设定财务管理人员的理性理财，才能保障财务管理人员在各种可供选择的决策方案中，经过综合平衡，选择一个比较优化的方案E. 只有设定财务管理人员的理性理财，才能保证企业财务管理按其发展规律开展下去，保障财务管理的效率9、根据可靠性和普遍适用性的原则确定标准，财务管理原则应该包括（ ）A. 财务自理 B. 动态平衡原则 C. 责权利相结合原则D. 资源优化配置原则 E. 风险与收益均衡原则10、财务管理的内容至少包括（ ）A. 确定财务管理对象 B. 筹资管理 C. 投资管理D. 利润分配管理 E. 营运资本管理五、判断对错题（ ）1、财务管理的发展是随着
9、人类生产力和社会经济的发展而不断发展的。早在人类社会一出现就有了财务管理问题。（ ）2、财务管理是企业管理的中心（ ）3、财务经理的职责就是筹集资金。（ ）4、“股东财富最大化”就是让股东赚到最多的钱，让每个股东都富起来。这里的股东财富就是指股东的个人的所有财富。（ ）5、企业履行社会责任与其理财目标经常是矛盾的，所以，企业要尽量少履行或不履行社会责任以达到自己的财务目标。（ ）6、只有设定财务管理人员的理性理财，才能保证企业财务管理按其发展规律开展下去，保障财务管理的效率（ ）7、财务管理的对象就是资金。六、案例分析青鸟天桥财务管理目标案例 1999年11月18日至12月2日，对北京天桥北大
10、青鸟科技股份有限公司管理层和广大员工来说，是黑色的15天！在这15天里，天桥商场经历了46年来第一次大规模裁员;在这15天里，283名天桥员工采取了静坐等非常手段；在这15天里，天桥商场破天荒地被迫停业8天之久；在这15天里，公司管理层经受了职业道德与人道主义的考验，作出了在改革的道路上是前进还是后退的抉择。这场风波引起了市场各方面的高度关注，折身了中国经济、社会在20世纪末新旧体制交替过程中不可避免的大冲撞。一、起因1998年12月，北京天桥百货商场与北大青鸟高科技公司进行资产重组，后者借壳上市，成为前者的第一大股东，同时，“天桥”更名为“北京天桥北大青鸟科技股份有限公司（简称青鸟天桥）”。
11、天桥员工闻之，欢欣鼓舞，寄厚望于新入主的大股东，盼望高科技给他们带来新的转机。然而，天桥商场的经营并不令人放心，几个月后，滑落到了盈亏临界点，并从此疲态不改。面对严峻的经营形势，1999年11月2日，公司董事会下决心实行减员增效，谋求商场的长远发展。天桥商场是一家老字号商业企业，成立于1953年，商场占地7000多平方米，有员工1122人。其中有664人就业合同于1999年12月26日到期。考虑到减员行动的合法性和稳妥性，也考虑到员工的承受能力，董事会做出了从这664人入手，先部分减员的选择，具体划出四条杠杠：年老的和年轻的之间，留用老的，女40岁以上，男45岁以上的员工可续签合同；夫妻两个都
12、在商场工作的留一个；军嫂留用；专业技术和经营管理骨干留用。根据上述原则，有226人可续签合同，438人则将成为减员的对象。为确保这一行动的顺利实施，公司采取了两项措施：一方面，舆论先行，在天桥商场通过板报、咨询等形式，加紧宣传劳动法等有关政策法规；另一方面，与有关部门和企业联系，把需要招工的企业直接引进商场，方便员工再就业。经过两周的紧张准备后，1999年11月18日，商场广播正式播送了董事会的决策：1999年12月26日，有664名员工合同到期，其中的283人商场决定不再续签合同，请全体员工到各部门经理处查阅自己的合同；到期的员工到会计室领取12月份工资、奖金；档案关系商场近期给予转出；目前
13、有8家企业正在楼上招工，有200个就业机会。一石激起千层浪 。决定刚一播完，商场员工哗然。数百名合同到期的员工不约而同地涌向商场领导办公室。商场工作顿时陷于瘫痪，挂出了停业招牌。备受关注的天桥商场裁员风波同此开始。二、交锋当晚，未能续签合同的283名员工在一层营业大厅静从，要求与企业法人对话，其理由是他们没有一点思想准备，不理解企业为什么要这样做。11月20日，公司董事会秘书、来自北大青鸟的侯琦博士来到现场，和北大青鸟的另一位代表一起，阐明了裁员决定的合法性，他们以北大方正新近就裁减了500人等实例，强调在市场经济下，企业控制成本，减员增效，追求利润最大化，是十分正常的，是符合游戏规则的。“我
14、们不懂什么游戏规则，我们只知道要生存，明天没有饭吃”，员工们针锋相对地回答。“我们怎么也想不通，商场经理常说，谁砸天桥的饭碗，我就砸谁的饭碗。可现在，没有人砸天桥的饭碗，我们的饭碗却被砸了”。他们有一种被出卖、被抛弃的感觉。一边是焦头烂额的上市公司代表，一边是伤心、愤懑的静坐员工，缓和的谈话，激烈的辩论，最初的现场气氛让人深感不安。但好在双方都把对方的意图处境弄清楚之后，思想开始拉近。前者更深地体会到员工们生活的困难情况，后者对管理层的决策也多了些理解。到11月25日，也就是静坐的第8天晚上，公司管理层答应考虑员工提出的给予经济补助的要求，但反复说明青鸟天桥是上市公司，公司每支付一笔钱都必须经
15、董事会和股东大会投票通过，必须按照法律程序办事。对峙气氛明显有了缓和。11月26日，静坐的员工们在管理层代表们的劝说下，从一楼商业营业大厅撤离到七层会议室。当天，北京天桥北大青鸟科技股份有限公司在指定报刊上发表公告，宣布持续6天的被迫停业的僵局已有所缓解，商场已恢复部分营业，但劳资纠纷的解决还没有实质性进展。当晚6时，北大青鸟代表和天桥商场领导来到充满焦躁气氛的七层会议室，整整等了一天的员工们立即兴奋起来。北大青鸟代表以学者的口吻谦和而审慎地对让大家等了一天表示歉意，然后通报了他们在这一天里的工作日程：应中国证监会的要求，上市公司商场不正常停业一周，必须作出交待，为此今天上午举行了新闻发布会；
16、中午赶回公司，起草申请召开紧急董事会及拟定相关经济补助方案，报给董事长；下午向北京大学校党委汇报天桥商场裁员工作情况，4点左右往这边赶。说完这些，他们正式报告大家，董事会将于11月29日讨论，29日晚给大家一个答复。员工们的情绪再次激动了。这么多天为什么不开董事会？9天了，总是说研究研究，讨论讨论，到底在研究什么，讨论什么？到现在问题还是没有解决，到底要等到什么时候？一个个问题边珠炮似地向北大青鸟的代表发出。“我们是上市公司，不仅接受证监会和新闻媒体的监督，还要对全体股东负责。形成的任何一项决议都要有法律依据，不能引起法律纠纷，这不是谁拍脑袋就能定的。董事会召开的规则是要在十天前通知董事，即使
17、召开紧急董事会也要找到依据。我们也想给大家经济补助，但是形成的决议是要进入法律程序的，我们必须依法办事”。北大青鸟的代表耐着性子对大家解释，以求得对方的理解和耐心。28日，员工们递交了一份给董事会的信，信中写到：在目前的改革形式下，国有企业面临新的体制改革，青鸟天桥董事会作出了减员增效的决策，对此我们表示理解和支持。但是我们这些人必然将面临一个更严峻的问题，就是重新被社会选择。而我们这些人基本不具备高学历、高技能，让我们走向市场，谁要我们！旧的体制不要我们，新的体制我们又进不去，因此，我们要求，作为工龄补助、养老保险、再就业劳动技能培训、精神伤害等项补助，公司补助每人总计47500元。29日上
18、午，董事会如期开会。下午，北大青鸟代表、天桥商场领导与北京市崇文区政府领导研究处理方案。晚8时，董事会在7楼会议室宣布，原则同意员工提出的关于工龄补助的要求，但关于养老保险补助的要求，董事会有不同意见，其他补助不予考虑。另外，劳动技能培训今后由北大青鸟免费负责，不再给经济补助。并说，如不同意这个方案，可派两名职工代表参加12月2日的董事会，详细说明要求。董事会的这一补助方案被认为与员工提出的要求相差甚远，再加上听说还要再等，紧张气氛立即升温。从11月30日上午到12月1日凌晨6时，静坐了14天的员工情绪急剧恶化。有18人晕倒送住医院抢救，有12人一天一夜滴水未进，还有一名女工欲从会议室跳楼自杀
19、，幸亏被及时制止。面对这种情况，公司管理层沉重地说，我们实在不愿意看到情况继续恶化下去。我们只有两个选择，要么退步，与这些员工续签合同或采取其他退让措施，这将意味着改革的失败；要么坚持往前走，实行减员增效的改革，但可能会付出血的代价。三、结局天桥裁员风波惊动了中央和北京市领导，市委、市政府高度重视，12月1日召开紧急会议进行研究，决定由市委常委、崇文区委书记、北京市劳动局局长组成领导小组，妥善做好部分终止劳动合同员工的思想工作和生活困难补助事宜。12月2日，公司董事会经过投票，通过了对终止劳动合同职工给予一定生活困难补助的方案，给283名终止劳动的职工人均1万元、共计300万元左右的一次性经济
20、补助。在未经股东大会批准之前，鉴于实际情况，决定由公司先行预支，并责成天桥百货商场执行。本经济补助方案将在下次召开的股东大会上再行表决。到此，原先占据天桥商场的部分职工早已全部撤离了现场，商场全面恢复营业，停业期间没有一件商品丢失，没有任何设施受到破坏。思考题：1.青鸟天桥案例给你什么启示？2.从案例介绍的情况看，你能否推断该公司的财务目标3.你认为青鸟天桥的最初决策是合理的吗？以后的让步是否合适？第二章 财务管理的环境1、财务管理环境2、企业组织形式3、独资企业4、合伙企业5、公司制企业6、金融市场7、初级市场8、二级市场9、店头交易市场10、商业银行11、固定利率12、浮动利率13、市场利
21、率14、拒付风险溢价15、纳税筹划二、填空1、企业组织形式一般有 、 、 和企业集团几种类型。2、合伙企业是在独资企业基础之上发展起来的一种企业组织形式，它具备独资企业的一些主要特点： 、 、 、 、 、所有权难以转移等。3、企业集团不是“企业的简单聚合，而是特殊形式的大企业的结合形态”。其具体的特征包括 、 、 、等。4、金融市场的基本构成要素包括四个方面： 、 、 、 。5、我国的货币市场主要包括 、 、 和可转让大额存单市场。6、金融市场的资金融通有 、 、 、三种方式。7、 、 、 、 、都会对企业税负产生影响。1、合伙企业的特点不包括（ ）A. 合伙企业是法律实体和纳税实体 B. 合
22、伙人对其债务负无限责任 C. 合伙企业分账记录合伙人的出资额和提款额D. 合伙企业按合伙契约规定计算和反映利润的分配和亏损的分担2、企业组建企业集团，可能带来的不良效果是（ ）A. 实现规模经济和范围经济B. 实现集团内部的资源充分利用，实现协同效应C. 分散整体经营风险D. 导致管理成本和代理成本增加四、多选选择题1、以下各项中，属于独资企业的优势的有（ ）。A. 无单独的所得税 B. 企业很容易建立C. 所有权的流动性强 D. 具有无限寿命E. 对企业管制较少，以保证业主的自主经营管理权2、有限责任公司的成立须具备的条件有（ ）。A. 股东符合法定人数 B.股东出资达到法定资本最低限额C.
23、 股东共同制定公司章程D. 有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构E. 其设立必须经过国务院授权的部门或者省级人民政府批准3、与独资企业，合伙企业相比，公司制企业具有的特点有（ ）A. 具有无限寿命 B. 对股东的有限责任 D. 资本市场的优越地位 E. 双重征税问题4、以下可能成为属于金融市场的交易主体的是（ ）。A. 货币供给者 B. 货币需求者C. 金融机构D. 政府 E.自然人5、以下属于金融工具的是（ ）A.商业票据B.政府债券C公司债券D股票E可转让大额定期存单6、以下属于我国资本市场的有（ ）。A. 证券市场B. 可转让大额存单市场C. 票据市场D. 拆借市场E. 长期存
24、放款市场7、利息率要会受到（ ）等多因素的影响。A. 预期通货膨胀水平B.基准（纯）利率C. 拒付风险溢价D. 流动性溢价E. 到期风险溢价（ ）1、企业组织形式、金融市场、利息率和税收环境等因素都对企业财务管理有着直接影响。（ ）2、不管是有限责任公司还是股份有限公司，其成立时股本都有最低限额要求，只不过其数额不同。（ ）3、股份有限公司的成立还需要通过国务院授权部门的货省级人民政府的批准，而有限责任公司则不需要。（ ）4、集团企业是由若干企业通过一定形式联合起来的经济联合体，它也是公司的一种形式。（ ）5、金融市场的交易与商品交易一样表明商品的所有权和使用权同时转移。（ ）6、储蓄存折也属
25、于金融工具，但因其不具有市场流通的可能而很少在金融市场上流通。（ ）7、证券市场的交易价格虽然不直接用利率来表示，但证券价格与利率成正相关关系：市场利率上升，则证券价格上升；若市场利率下降，则证券价格下降。（ ）8、只有证券交易所具有二级市场。（ ）9、企业组织形式会影响到企业税负。第三章 货币时间价值1、货币时间价值2、单利3、复利4、终值5、现值6、年金7、后付年金8、先付年金9、永续年金 10、名义利率11、实际利率 1、年金是指 、 的系列收支。2、1、货币时间价值是（ ）。A.货币经过投资后所增加的价值 B.没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率C.没有通货膨胀和风险条件下的社会平均
26、资金利润率 D.没有通货膨胀条件下的利率2、年偿债基金是（ ）。 A.复利终值的逆运算 B.年金现值的逆运算 C.年金终值的逆运算 D.复利现值的逆运算3、年资本回收额是（ ）。A复利终值的逆运算 B年金现值的逆运算C年金终值的逆运算D复利现值的逆运算4、普通年金（ ）。A.又称永续年金 B.又称预付年金 C.每期期末等额支付的年金 D.每期期初等额支付的年金5、在资金时间价值的计算中，公式符号被称为（ ）。A.复利终值系数B.复利现值系数C.年金终值系数 D.年金现值系数6、某人拟在5年内每年年初存入银行1000元，银行存款年利率为8，则5年后他可以从银行取得的款项是（ ）。A1000（FP
27、，8，5）B.1000（FA，8，5）C1000（FA，8，5）（1十8）D.1000（FP，8，5）（18）7、某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为（ ）。A2 B8 C8.24 D10.048、下列各项中代表即付年金现值系数的是（ ）。A（PA，i，n十1）十1 B（PA，i，n十1）-1C（P/A，in-1）-1） D（PA，in一1）十19、某企业年初借得100000贷款，10年期，年利率5，每年末等额偿还。已知年金现值系数（PA，5，10）77217，则每年应付金额为（ ）元。A12950.52
28、B5000 C6000 D2825110、企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的复利计息期是（ ）。A1年 B半年 C1季D1月11、王某拟存入一笔资金准备3年后使用，假设该笔存款的年利率为4，王某在3年后需使用39200元，则在单利计息情况下，现在应存入（ ）元资金。A3400215 B10801.44 C35000 D42924531、货币的时间价值是指（ ）A.货币随时间自行增值的特性 B.货币经一段时间的投资和在投资所增加的价值C.现在的1元钱与几年后的1元钱的经济效用不同D.没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率E.没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资金利润率2、资金时间
29、价值可以用（ ）来表示。A纯利率 B社会平均资金利润率 C通货膨胀极低情况下的国库券利率 D不考虑通货膨胀下的无风险报酬率3、下列等式成立的有（ ）A（F/A,10%,4）+（F/P,10%,4）=（F/A,10%,5）B（P/A,10%,4）+（P/F,10%,5）=（P/A,10%,5）C（P/A,10%,4）（F/P,10%,4）=（F/A,10%,4）D（F/A,10%,4）+（F/P,10%,5）=（F/A,10%,5）（ ）1、货币的时间价值是由于时间的推移而造成的，所以，所有的货币都会有时间价值。（ ）2、年金是指间隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。（ ）3、永久租用办公楼一栋，每年初支付租金10万元，一直到无穷，存款
