1、4.4 完善中小企业融资渠道，建立多层次资金市场4.5 建立并完善多层次有效的中小企业信用担保体系4.6 借鉴国外发达国家先进经验，促进中小企业融资的有效运行5 结 论XX大学本科毕业论文（设计）题目 我国中小企业融资困难的 成 因 与 对 策 分 析 姓 名 xx 院 系 财会学院专 业 会 计 学 学 号 指导老师 摘 要随着我国社会主义市场经济的发展和国有企业结构调整步伐的加快，我国的中小企业在社会经济运行中充当着经济增长引擎、创造就业机会以及优化调整产业结构等一些独特功能,为社会各界所认可,成为经济发展和社会稳定的重要支柱，在我国国民经济的发展中起着越来越重要的作用。然而，当前我国中小
2、企业融资难问题却十分突出，它已成为处于经济转轨时期中小企业发展的最大障碍。因此，合理有效的解决当前我国中小企业融资难问题，对确保我国经济的长远发展与我国社会主义市场经济体制的确立具有重要的战略意义。通过对我国中小企业的特点及中小企业融资现状、原因的分析和国际比较等方面的探讨分析，提出了政策性建议。为进一步改善我国中小企业融资环境提供借鉴，以促进我国中小企业又好又快的发展。关键词：中小企业；融资困难；信用担保Abstract With the development of Chinas socialist market economy and state-owned enterprisesto
3、accelerate the pace of structural adjustment, Chinas SMEs in the social economy to serve as the engine of economic growth, job creation and optimization of industrial structure adjustment and some unique features, to the community by Recognized aseconomic development and an important pillar of socia
4、l stability, national economic development in China playing an increasingly important role. However, current financing in China is very outstanding, it has become a medium-sized enterprises in transition period the greatest obstacle to development. Therefore, reasonable and effective solution to the
5、 current financing in our country, to ensure the long-term development of our countrys economy and Chinas socialist market economic system and the establishment of the strategic significance of importance.Through the features-sized and small and medium enterprises financing of analysis and internati
6、onal comparison analysis in the areas of policy proposals were put forward.To further enhance the provision of SME financing environment for reference to promote small and middle-sized better and faster development.Key words: Small and medium enterprises, Financing difficulties, Credit guarantee目 录摘
7、 要IAbstractII目 录III1 中小企业概述11.1 何为中小企业及中小企业对我国国民经济发展的重要意义11.2 我国中小企业的基本特点11.3 我国中小企业融资现状22 我国中小企业融资困难的原因32.1 中小企业自身的缺陷32.2 国家政策方面32.3 银行信贷方面42.4 缺乏完善的信用担保体系42.5 资本市场方面43 中小企业融资的国际比较与借鉴53.1 发达国家关于中小企业融资的金融制度和政策比较53.1.1 有关国家和地区政府的支持举措53.1.2 有关国家和地区中小企业金融支持体系简介63.2 国外政府对中小企业金融支持的主要特点分析及启示73.2.1 主要特点分析7
8、3.2.2 几点启示74 解决我国中小企业融资困难的对策84.1 强化中小企业信用观念，健全企业治理结构84.2 充分发挥政府对经济的宏观调控职能94.3 完善金融机构和社会辅助体系，加大对中小企业发展的金融支持94.4 完善中小企业融资渠道，建立多层次资金市场104.5 建立并完善多层次有效的中小企业信用担保体系104.6 借鉴国外发达国家先进经验，促进中小企业融资的有效运行11结 论12参考文献13致 谢1413西安培华学院本科毕业论文（设计） 我国中小企业融资困难的原因与对策分析中小企业是我国国民经济和社会发展的的重要力量，促进中小企又好又快发展，是保持我国国民经济平稳较快发展的重要基础
9、，更是关系民生和社会稳定的重大战略任务，同时也是应对国际金融危机的重要举措。中小企业是指与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。不同国家、不同经济发展的阶段、不同行业对其界定的标准不尽相同，且随着经济的发展而动态变化。各国一般从质和量两个方面对中小企业进行定义，质的指标主要包括企业的组织形式、融资方式及所处行业地位等，量的指标则主要包括雇员人数、实收资本、资产总值等。我国现行中小企业标准是根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定的。中小企业为我国经济的发展做出了巨大的贡献。目前对于我国来说，中小企业是拉动整个国民经济增长的重要力量。据统计我国中小
10、企业约占全国企业总数的99%，其企业的总产值、利税总额和出口总额分别约占全国企业的五分之三、五分之二和五分之三，创造了近四分之三的城镇就业机会，并充当着区域经济发展的主力军，这在浙江体现的尤为明显。随着近几年来国有企业结构调整步伐加快，中小企业在确保国民经济稳定增长、缓解就业压力、拉动民间投资、促进市场竞争、推进科技创新、优化经济结构、促进市场繁荣、方便群众生活、保持社会稳定等方面发挥着更为重要的作用。与大企业相比，我国中小企业的特点所在：（1）经营具有很大弹性。中小企业的规模较小，因而具有调头快，见缝插针，适应市场能力强的特点。在当前市场经济瞬息万变的情况下，中小企业的这种优势更为突出。（2
11、）活力充沛，新陈代谢快，是从经济低谷到高潮的有力推动者。中小企业由于投资的规模小，能够迅速建成并进入生产运营状态，有效的利用商机，迅速获取较高的回报。而当情形一旦发生变化，中小企业又能迅速调整，进行转轨或退出市场，这样快速的新陈代谢使中小企业能够保持充沛活力。而在由经济低谷向高潮继续推动时，政府会出台相应的经济改革政策，以刺激经济的增长，这时中小企业则会趁着政策利好而获得迅速增长，从而推动经济走出低谷，走上持续健康的发展道路。（3）在企业管理和技术创新方面，中小企业也存在着优势。中小企业由于管理层次少，管理成本低，决策快，易于抓住市场机会等特点，明显具有大企业所不具备的优势。中小企业作为市场竞
12、争机制的真正参与者和体现者，在很大程度上可以说是经济发展的基本动力。反映了经济分散化，多样化性质的内在要求。所以说中小企业是经济发展中的增长点，是技术创新的重要力量。这不仅体现在中小企业呈现出以知识和技术密集型取代传统的劳动密集型，资本密集型的发展趋势，而且中小企业经营灵活、高效的特点，使科技转化为现实的生产力所耗费的时间和经历的环节也大为缩短。（4）单位资本吸纳劳动力较高。大企业以其强大的生产规模，其经营方式多为资本密集型，所吸收的劳动力较少，他的经济增长主要建立在资本和技术上。而中小企业多为劳动密集型企业，其经济增长点主要建立在大量的劳动力资源上，这就使中小企业的单位资本能吸纳的劳动力资源
13、远远大于大企业。与中小企业对我国经济发展所做贡献相反的是，中小企业在我国发展过程中困难重重，具体表现在以下几方面：（1）金融机构对中小企业贷款严重不足。从资金需求角度看，尽管单个的中小企业的资金需求量相对于大企业来说并不大，但中小企业几乎遍及我国所有的行业与领域，整体上存在较大的资金需求总量。但从中小企业的资金供给来看，两者极不对称。尽管股份制商业银行和地方金融机构对中小企业的贷款有所增长，但未从根本上改变中小企业所面临的银行“歧视”。调查显示，有60.9%的中小企业认为资金需求难以得到满足，存在资金缺口，不难看出我国金融系统对中小企业贷款严重不足。（2）金融工具发展不平衡，中小企业贷款困难。
14、我国金融工具的发展仍处于结构性失衡，产品单一的阶段，且金融工具的增长远远落后于发达国家。股权性融资主要是依靠自有资金的积累，而目前中小企业其他股权融资工具比例都很低。同时，金融机构所能提供的债权性融资产品单一，除对中小企业信贷这一品种外，其它品种不够，传统性金融工具不能满足部分中小企业特别是外向型中小企业发展的需要。（3）欠发达的资本市场影响了中小企业的直接融资。直接融资有股权融资和债券融资两种，我国债券期限品种和偿还方式还过于单一，中介机构不健全、信用评级质量差都造成债券市场的发展远远落后股票市场。而我国资本市场结构单一，市场准入条件高、缺乏完备的法律保护体系和政策扶持体系，则成为阻碍中小企
15、业进行股权融资的重要因素。至于场外交易市场，目前我国的“三板”即指2001年6月29日正式开办的“代办股份转让系统”。由于该系统只有股权转让功能，对挂牌公司来说没有再融资能力，所以对于有着强烈融资欲望的中小企业缺乏吸引力。我国现在的资本市场虽然有了一定程度的发展，但是其规模、规范程度都处于比较低的阶段，对中小企业融资的支持远远落后于发达国家。造成中小企业融资困难的原因有很多，概括来讲有如下几点：中小企业自身的缺陷是其融资困难的根本原因。其自身信用等级低是普遍存在的现象。中小企业自身规模有限、资金缺乏、信用水平低、没有完整的企业规划、倒闭率高、贷款偿还违约率高。再者，中小企业一般财务管理制度薄弱
16、、透明度较差、自我约束力差、经营方式粗放、重视规模扩张并且轻视风险控制，这些因素共同影响了中小企业的偿债能力，造成了其履行能力下降。银行的首要目标是安全性、流动性和收益性，然而中小企业的高倒闭率使得银行难以遵守安全性和收益性原则，导致银行不愿放贷。政府在中小企业融资方面起着不可忽视的作用。一些国家都设有专门的政府部门和政策性金融机构为中小企业发展提供资金帮助。而在我国，政府一直在资金、税收、市场开发、人才、技术、信息等方面给与国有大中型企业特殊的扶持，造成了中小企业市场竞争的不确定和市场竞争条件的不平等。同时，由于政策原因导致我国中小企业基本无法进行直接融资。沪深交易所要求上市公司注册资本在5
17、000万以上，这是处于成长期的效益好但规模较小的企业难以进入证券市场。近年来，金融机构在防范金融风险，强化内部监督，大幅度的减少了信用贷款的数量，绝大多数贷款都需要抵押或担保，但目前尚缺乏完善的信用担保机制。而金融机构的所有制歧视和行业差别待遇也是造成中小企业融资困难的重要原因。在我国，中小企业存在着国有性质和非国有性质之分，实际上商业银行也存在着两种截然不同的贷款安排。在政府对金融市场实行计划性管制时，商业银行对国有企业进行融资倾斜。近年来国有商业银行虽实行了资产负债比例管理，但仍对国有企业进行融资倾斜，对非国有企业存在一种所有制歧视，从管理部门对国有商业银行一系列信贷政策的安排上就可以看出
18、。对于创新型中小企业，由于本身具有较高的经营风险和失败率，商业银行出于承担较高的经营风险而获取较低的固定收益的信息不对称性考虑，大大降低了商业银行对中小企业贷款的动力。完善的中小企业信用担保体系是扶持中小企业发展的重要措施。我国从1999年才开始进行中小企业信用担保体系的工作试点，存在着担保机构不多，担保资金不足，担保手续繁多等诸多问题。由于担保风险较高，有担保能力的企业一般不愿为实力不足的中小企业提供担保。近年来，我国虽然建立完善了一些信用担保机构，但相关的服务体系还不够完善、成熟和健全，其服务担保条件非常苛刻，手续繁杂，收费过高。同时，部分中介机构评估不客观、不公正、且不承担责任，银行和业
19、主难以接受，致使许多中小企业不愿意到商业银行贷款。资本市场是提供中长期资金供需的场所，为适应各种不同性质的资金需求，采用了各种不同性质的中长期筹资工具。投资者和融资者在资本市场根据各自的需要进行运作。近年来，随着我国经济的快速发展，企业上市融资的步伐也随之加快，市场规模继续扩大，但对于我国中小企业来说，由于自身的原因使其难以进入这一市场，中小企业在发展过程中面临资金不足而又难以在资本市场融资等问题依旧难以得到解决，中小企业的资金来源主要依靠自身内部积累；银行贷款则是中小企业重要的外部融资渠道（银行主要提供的是流动资金，很少提供长期信贷）；中小企业广泛采用私募融资、亲友借贷、内部集资以及民间借贷
20、等非正规金融工具。中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源，权益资金的来源极为有限。资金匮乏是世界各国中小企业发展所面临的突出问题之一，为此，许多发达国家采取各种金融支持政策和手段来帮助中小企业解决资金来源问题，并收到了良好的效果。发达国家中小企业融资体系主要由三部分组成：一是政府非盈利性的中小企业融资机构；二是商业性金融机构和投资者对中小企业的资金融通及投资；三是中小企业融资担保体系。其中政府作为中小企业融资的纽带发挥着至关重要的作用，政府既可以通过直接或间接的融资优惠政策支持中小企业，又可以通过担保或监督的形式为中小企业提供融资支持。 3.1.1 有关国家和地区政府的支持举措 （1）设立专门的政
21、府部门和政策性金融机构。在美国，小企业管理局作为一个永久性的联邦政府机构，其主要任务是帮助小企业发展，尤其是帮助小企业解决资金不足的问题。大多数发达国家除专设主管政府部门外还设有专门的中小企业金融机构，如日本政府在战后相继成立了三家由其直接控制和出资的中小企业金融机构，专门向缺乏资金但有市场、有前途的中小企业提供低息融资，保证企业的正常运转。（2）建立和健全对中小企业融资的信用担保体系，帮助中小企业获得商业性融资。发达国家的政府部门虽然也为中小企业提供资金，但最主要的形式还是提供担保支持，信用保证制度是发达国家中小企业使用率最高且效果最佳的一种金融支持制度。美国小企业管理局对中小企业最主要的资
22、金帮助就是担保贷款；日本官方设立有专门为中小企业提供融资担保的金融机构-中小企业信用保险公库，民间设有52个信贷担保公司，并在此基础上设立了全国性的“信贷担保协会”，他们共同致力于为中小企业提供信贷担保服务。（3）鼓励创业投资和风险资本以促进高新技术对中小企业的培育和发展。政府的作用表现为对中小企业需要的管理制度和市场机会的支持。发达国家的实践证明，创业投资是中小企业尤其是高新技术企业发展的孵化器和催化剂。美国官方的中小企业投资公司和民间的风险投资公司是中小企业筹资的重要来源之一。（4）鼓励中小企业到资本市场直接融资，积极拓展中小企业直接融资渠道以促进筹资来源的多元化。中小企业规模小，其股票难
23、以到一般的股票交易市场上与众多的大企业竞争。为解决中小企业的直接融资问题，一些国家探索开辟“第二板块”，为中小企业，特别是科技型中小企业，提供直接融资渠道。如美国的NASDAQ市场，其最具成长性的公司中有90以上在该市场上市。直接融资渠道的开辟与拓展，在一定程度上促进了发达国家中小企业筹资来源的多元化。3.1.2 有关国家和地区中小企业金融支持体系简介 （1）美国中小企业融资模式 。为促进中小企业的发展，美国政府和社会各界设立了多种多样的组织支持中小企业的发展，为中小企业提供多种服务。具体做法有：一是一般担保贷款。二是少数民族和妇女所办中小企业的贷款担保。三是少量的“快速车道”贷款担保。四是出
24、口及国际贸易企业的贷款担保；向中小企业投资即政府风险资本。中小企业管理局通过1958年建立的中小企业投资公司，向中小企业提供商业银行不愿涉足的风险投资；政府资助。一是由中小企业管理局向那些有较强技术创新能力、发展前景好的中小企业直接贷款，但数量有限；二是中小企业管理局向受自然灾害的中小企业提供的自然灾害贷款；三是向中小企业的创新研究进行资助；鼓励和促进中小企业到资本市场直接融资。奥巴马宣布，划拨375亿美元用于提高中小企业协会（）的贷款担保额度、取消部分借款费用，以及从二级信贷市场收购贷款，以帮助中小企业获得贷款。（3）日本政府对中小企业的金融扶持。为保障中小企业融资，日本采取的主要措施有：政
25、府直接为中小企业提供符合产业政策的政策性贷款；政府出资成立专门为中小企业服务的金融机构，并允许企业自行组建合作型的金融机构。为了鼓励和规范中小企业组建合作性质的金融机构，以满足他们融通资金的需要，日本制定了信用金库法等法律，将信用金库的会员主要限定为中小企业或者个人。此外，日本的企业共济制度也具有互助合作的性质。为了消除因不能提供担保而给中小企业融资造成的障碍，日本以立法的形式确立了信用保证协会制度，信用保证协会可以为中小企业取得贷款充当担保人。（4）台湾地区中小企业的融资辅导体系 。中小企业在台湾地区经济发展中具有十分重要的地位，为解决其融资上的困难，台湾地方政府于70年代初开始建立了中小企
26、业融资辅导体系。该体系主要由以下几方面所组成：中小企业银行。1975年7月，台湾地区修正公布的银行法中增列了“中小企业银行”一条，规定了该类银行的主要任务是供给中小企业长期信用，协助其改善生产设备、财务结构及健全经营管理。次年7月，“台湾合会储蓄公司”首先改制为台湾中小企业银行。此后一些合会储蓄公司相继改为中小企业银行；中小企业信用保证基金；其他融资辅导机构，主要包括基金管理部门；各信托投资公司及票券金融公司，分别为中小企业提供长期性贷款，办理融资业务及商业本票的发行、承销和贴现业务。此外，其他非专业银行、各地区的信用合作社也对中小企业开展融资服务。3.2 国外政府对中小企业金融支持的主要特点
27、分析及启示 3.2.1 主要特点分析 （1）对不同类型中小企业的融资扶持不同。不同类型的中小企业融资特点不同，当然对融资渠道和条件的要求也不同。从融资的角度看，中小企业可分为制造业型、服务业型、高科技型以及社区型等几种类型。西方国家在解决中小企业融资难问题上是各有侧重的：如美国比较重视高科技型中小企业的融资问题；日本在支持中小企业吸收引进技术方面也是具有特色的；意大利比较注重制造业型中小企业的发展和融资问题。（2）对不同发展阶段的中小企业进行不同的扶持。不同发展阶段的中小企业对融资有不同要求，从企业创办一直到企业因种种原因而退出，都有对融资的不同要求。政府针对不同的发展阶段进行相应的政策支持。
28、（3）中小企业融资的专业化。目前，西方国家金融业的发展，既有业务不断综合化的趋势，也有金融机构不断细分的专业化和金融产品不断创新的特点。其中一个重要的表现是从事对大型企业巨额贷款的大型金融机构与从事向中小企业微型贷款的中小型金融机构的分化。金融机构的专业化，直接导致了为中小企业服务的中小融资机构的建立，其中以美国最为典型。3.2.2 几点启示 通过对有关国家和地区支持中小企业发展的金融制度和政策进行比较分析，我们可以得到以下几点启示：（1）政府都很重视支持中小企业的发展，而且都有支持中小企业发展的法律、政策和机构。发达国家的成功经验表明，金融支持是解决中小企业融资问题、促进中小企业持续稳健发展
29、的有效办法。因此，我国政府部门应高度重视中小企业融资难问题，通过制定协调、配套的政策、法律以及相关机构支持中小企业的生存与发展。（2）政府支持中小企业发展的模式可划分为：清障铺路法和扶持法。前者以美、欧为代表，对中小企业的支持主要集中在保证市场公平、消除不利于公平竞争的障碍，提供有利于中小企业发展的信息、技术等各种服务方面。这对降低中小企业融资过程中的交易成本具有重要意义。后者以日本为代表，政府的政策性金融支持的力度较大。我国应充分吸收发达国家的成功经验，通过制定完善的法律和政策体系，鼓励创新，更多地运用市场手段来解决中小企业融资问题。（3）政府对中小企业融资支持的力度受到政府预算、经济体制和发展模式等因素的制约。美国和日本的经验还表明，政府对中小企业的资金支持与金融市场对中小企业的资金支持具有一定的替代性。我国政府财力有限，因此应更多地提高相关的优惠政策来支持中小企业的发展。（4）美、日等国的中央银行在支持中小企业融资中并没有扮演主要角色
