1、中国对外直接投资的发展分析以中铁建为例经济学学士学位论文论文 密级： NANCHANG UNIVERSITY学 士 学 位 论 文 THESIS OF BACHELOR（20082012年） 题 目: 中国对外直接投资的发展分析以中铁建为例 英文题目：Research on the development of Chinas foreign direct investment, The CRCC as an example 学 院: 共青学院 系 别: 经济贸易系 专 业: 经济学 班 级: 08经济学本科（2）班 南 昌 大 学 共 青 学 院学士学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文
2、是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名： 日期： 年 月 日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权南昌大学共青学院可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 保密，在 年解密后适用本授
3、权书。本学位论文属于 不保密。（请在以上相应方框内打“”） 作者签名： 日期： 年 月 日 导师签名： 日期： 年 月 日中国对外直接投资的发展分析以中铁建为例摘 要伴随经济全球化的进程加快和实现中华民族的伟大复兴，中国吹响了改革开放的号角。我国社会经济得到高速发展，国家实施“走出去” 战略，鼓励企业加大对外直接投资步伐。发展对外直接投资是我国经济可持续发展的必由之路。对外直接投资是以国境外企业的经营管理权的控制为核心的对外投资，又称国际投资，中国的对外直接投资包括国际合资企业，国际合作企业和国际独资企业三种基本形式。中国对外直接投资有利于中国适应经济全球化的发展, 有利于国内外资源合理配置，
4、有利于克服贸易保护主义障碍开拓新市场，有利于吸收国外的先进技术和经验增强国际竞争力，然而，中国对外直接投资仍然处于起步阶段，问题频出存在不足，核心竞争力和风险管理差，缺乏投资经验，产业结构存在不合理，投资地区过于集中，尤其以体制问题尤为突出。本文由近年典型的中铁建一系列问题为突破口，以它为导火索展开整个中国对外直接投资发展的探讨，吸纳各方名家见解，取其精华，吸收消化结合中铁建具体实际以全局经济史观探索出应对方案。关键词: 对外直接投资；中铁建；突破口；Research on the development of Chinas foreign direct investment, The CRC
5、C as an exampleABSTRACTWith the process of the economic globalization accelerated, and realize the great rejuvenation of the Chinese nation, China has sounded the clarion call of the reform and opening up. Chinas social and economic development to get high speed, Our country implement strategy of “g
6、oing out”, encouraging enterprises to increase the pace of foreign direct investment. The development of foreign direct investment in China is the only way of sustainable economic development. Foreign direct investment is abroad in the management of the enterprise the authority the control as the co
7、re of foreign investment. Also known as the International Investment. Chinas foreign direct investment including international joint venture enterprise, international cooperation enterprise and international solely invested enterprise three basic forms. Chinese foreign direct investment to China to
8、adapt to the development of economic globalization, Conducive to the rational allocation of domestic and foreign resources, Helping to overcome the trade protectionist barriers to open up new markets, and to absorb foreign advanced technology and experience to increase international competitiveness.
9、 However, Chinas foreign direct investment is still in its infancy. The problem frequent and has inadequate, the core competitiveness and poor risk management. Lacking of the investment experience, industrial structure always is unreasonable. Investment area is too concentrated. Particularly the ins
10、titutional issues are to highlight.This article takes a series of typical problems recent year as a breakthrough. As it for the fuse of CRCC to expand discussion on Chinas foreign direct investment in the development. In combination with the specific actual global economic history eyes to explore so
11、lutions.Keywords: Foreign Direct Investment; CRCC; Breakthrough目 录摘 要ABSTRACT 第一章 绪论1 1.1 本文的选题背景11.2 本文的研究目的和意义21.3 国内外对外直接投资的理论基础2 1.4 本论文的基本框架4第二章 中铁建发展历史进程与海外面对的挑战52.1 中铁建公司发展的历史进程52.1.1 中铁建公司组建始末与发展成就概括5 2.1.2 中铁建公司实行对外直接投资的必然性62.2 中铁建公司面临的现实挑战与成因分析7 2.2.1 中铁建沙特项目巨亏7 2.2.2 “沙特风暴”中铁建海外投资之殇成因分析8第
12、三章 企业层面聚焦中国对外直接投资现状及存在的问题分析10 3.1 对外直接投资发展迅速，与发达国家仍存差距10 3.2 对外直接投资仍处发展初期，企业缺乏对外总体发展战略10 3.3 投资主体国有企业或国有控股领导格局，企业体制缺陷明显10 3.4 企业投资区域分布集中，海外投资经验和准备不足11 3.5 投资水平低，投资方式多元化但进入方式仍然单一12 3.6 市场机制不完善，对外直接投资服务配套体系不健全13第四章 中国企业对外直接投资存在的问题原因分析14 4.1 观念体制根源14 4.2 企业自身缺乏认识，优势不明显14 4.3 政府热情与政策的反差15 4.4 企业投资过程中潜在风
13、险损失的存在15第五章 对外直接投资中中国企业问题的发展对策17 5.1 从战略的高度认识对外直接投资的重要性与紧迫性17 5.2 政府减少企业投资限制改进政策，建立服务性政府17 5.3 企业依据自身特点寻求解决途径18 5.4 提高对外直接投资的决策和国际化经营管理能力19结论 21参考文献 22致谢 23第一章 绪论1.1 本文选题背景2011年9月6日，商务部，国家统计局，国家外汇管理局在第十五届中国国际投资贸易洽谈会新闻发布会上联合发布2010年度中国对外直接投资统计公报，正式公布2010年中国对外直接投资基本情况的统计和分析。2010年中国对外直接投资净额（流量）为688.1亿美元
14、，同比增长21.7%，连续九年保持增长势头，年均增速为49.9%，其中，非金融类601.8亿美元，同比增长25.9%；金融类86.3亿美元，投资流量再创新高，跃居全球第五位。截至2010年底，中国对外直接投资累计净额存量达3172.1亿美元，位居全球第17位。亚洲、拉丁美洲是存量最为集中的地区，分别为2281.4亿美元（占总存量的71.9%）和438.8亿美元（占13.8%），大洋洲、欧洲是存量增幅最大的地区。整体投资储量突破3000亿大关，投资覆盖率进一步扩大，行业多元化。并购比重超四成，并购领域涉及采矿、制造、电力生产和供应、专业技术服务和金融等行业，再投资比重上升，对主要经济体的投资增幅
15、较大，对欧投资流量翻番。中国对外直接投资取得如此蓬勃发展归功于中国坚定不移地实施改革开放，党和中央允许出国办企业，支持中国企业走对外投资的道路。然而，取得显著成绩的背后在实践中仍还存在许多有待于解决的问题。2011年全年度的对外直接投资总额尚未公布，但从商务部公布的最新数据来看，对外直接投资总额完成情况并不理想。500.1亿美元，这是2011年我国前11个月非金融类直接投资总额，尚未完成商务部制定的“十二五”年度对外直接投资目标的5成。整体上，中国的对外直接投资仍一直处在初期发展阶段，与发达国家的差距依然很大，这与我国经济大国的地位和发展速度不相称，取得的各项成绩依然是个华丽但缺乏实际的数据。
16、其实也与经济全球化进程不相适应。我国对外投资缺乏对外总体发展战略，企业体制缺乏效率和竞争意识导致投资失败，虽然有不少技术但缺乏核心技术不能立足海外，缺乏优秀的国际级的管理人才和专门队伍应对实势处理能力和风险管理能力差。投资地区选择和分布问题出来不当，过于集中，处在跟风效应，经营手段稚嫩。市场信息掌握不足，缺乏对项目的深入了解，企业品牌形象意识差等一直尚未得多应有的认识和解决，所以对中国对外直接投资的深入探讨应对当今中国发展的关键机遇期至关重要，我以不久前的中国铁建“沙特风暴”事件再次提出，风暴为什么一夜之间可以席卷辛苦耕耘的田野，必有其本质的原因。中国经济的快速发展，安于喜乐的同时居安思危，中
17、国企业走出去，发展对外直接投资仍任重道远，困难重重，风沙可以埋没一个文明，但我们必须给历史一个真相，正视中国企业海外投资问题中铁建可别其沙特项目之殇是一个典型的例子。1.2 本文的研究目的和意义伴随经济全球化的进程加快, 我国社会经济得到高速发展，发展对外直接投资是我国经济可持续发展的必由之路。通过中国对外直接投资作用的了解，为实现所起作用得到健康持续，是课题的研究的目的，意义深远。发展对外直接投资是中国改革实施开放政策重要举措，中国作为开放型的经济贸易大国。顺应经济全球化，积极参与社会分工，必须支持与引导企业海外投资投设项目。对外直接投资能促进中国经济的可持续发展，利用国内外闲置资本，增加资
18、本量扩大投资规模。从中国未来经济发展趋势看以及能源、资源利用效率来看，对国际战略能源、资源的进口依赖还蒋进一步加强，通过对外直接投资，实行合资，收购，控股或差股海外能源和资源的勘探开发增强对战略能源和资源的生产控制和价格决定权，这就成为中国能源与资源企业的必然选择。在这“资源为王”的时代，应对国际能源垄断，保证中国能源、资源安全，满足经济社会可持续发展的要求，同时壮大了我国企业在世界经济的牵制力。有助于国家在社会社会主义市场经济中实现宏观调控能力游刃有余的发挥。对外直接投资可以促进国际收支平衡，中国外汇储备近年突飞猛进地增长，2011年外汇储备为3.181万亿美元，远远高于居世界第二的日本1.
19、3万亿美元。由于中国长期靠对外贸易拉动经济，外汇顺差和从事投资的热钱不断涌入，不仅使中国市场流动性过剩，而且使人民币升值压力越来越大，如今人民币汇率捅破6.3，使国际收支平衡成为一个突出问题，而大力发展对外直接投资成为目前解决此问题的优先方法。对外直接投资可以优化升级产业结构，转移制造业剩余产能，提升中国企业国际分工的地位。中国成为世界制造工厂，2011年中国的进出口总值3.6万亿美元，增长22.5%，其中出口总值1.9万亿美元，增长20.3%，对全球贡献巨大，达30%以上。但我国世界工厂的地位并不是那样伟大，只能说一个代工厂。在全球生产网络体系中，中国企业多从事能源消耗大，环境污染大，资本技
20、术密集程度低，附加值不高产品生产环节，缺乏核心竞争力，在国际经济中缺乏产品的定价权。如不改变现状，在未来的全球化进程中严重影响中国企业的资源配置能力与市场的竞争力。伴随着经济全球化国际产业不断进行梯度转移，中国国内产业结构不断优化的过程中，无生存的企业和过剩的产能会产生越来越强烈的对外直接投资需求。发挥其现有的生产潜力，通过对外直接投资取得外国公司的品牌和市场渠道，与本土企业的生产能力结合起来。从中增强创新能力可改造力，实现企业的长期生存发展，开辟全球市场，应对全球化挑战。1.3 国内外对外直接投资的理论基础海默的垄断优势理论开创了对外直接投资理论的先河，在1960年斯蒂芬.海默在他的博士论文
21、国内企业的国际精英：对外直接投资的研究中率先提出以垄断优势来解释美国企业对外投资行为。后来受其恩师德尔伯格的补充，发展了研究对外直接投资行为最早最有影响的垄断优势理论。它以市场的不完全性和企业的特定优势为前提，指出市场的不完全性是企业获得垄断优势的根源。垄断优势理论认为，外部市场的不完全才能使得跨国公司垄断优势保持的源泉，依靠垄断优势开展对外直接投资，占领市场获取收益。美国的雷蒙德.弗农提出了产品生命周期理论，以美国市场为研究对象，把产品的生命周期分为三个阶段，从推出新产品到最后被市场接受广泛运用，具体分析跨国企业如何根据产品生产条件和竞争条件做出对外直接投资的对策。1974年，弗农引入寡头市
22、场行为提出了“产品周期修正理论模型”，指出周期的创新阶段来自欧洲、日本发达地区的大企业一样具有创新优势并且凭借创新优势攫取市场份额，在生命周期成熟和标准化阶段这些企业利用其创新优势谋求与维持其的独占地位，对其他企业的市场进入建立有效壁垒。并且在关注产品的生命周期的同时，寻找其活动区位，为提高其生产效益统筹布局其全球的生产经营网络。巴克利和卡森提出的内部化理论，内部化理论认为中间产品尤其是知识产品市场存在不完全性，致使企业造成高额的交易成本。所以通过对外直接投资建立内部市场，降低生产成本，取得经济效益。伴随日本经济的崛起，学者小岛清提出了比较优势投资理论，指出与欧美不同，日本的对外直接投资主体是
23、中小企业，拥有的不是世界的领先垄断技术优势，但易为发展中国家接受的劳动密集型技术。邓宁提出的国际生产折衷理论，认为跨国公司行为和对外直接投资由所有权优势、内部化优势和区位优势三者完美有机结合实行对外直接投资。邓宁还提出了投资发展周期理论，解释发展中国家对外直接投资行为，一个国家对外直接投资的动力和能力取决于人均国民生产总值高低与之相对应的企业所有权优势、内部化优势和区位优势，不同阶段的国家对外直接投资的地位也不同。中国的学者孙建中提出中国对外直接投资的综合优势理论，认为中国是一个经济不平衡但发展中的大国，对外直接投资的多极化和综合性，投资动机多极化，差别优势多元化，发展空间多角化三个因素相互激
24、励、相互结合可以形成对外直接投资的综合优势在世界经济舞台大展拳脚。王洪亮、徐霞提出了其观点，通过对日本对华贸易和直接投资的关系，发现日本对华直接投资与其贸易存在着互补的关系。楚建波等人提出的跨国投资门槛说，认为企业可进行对外直接投资与其投资能力和企业进行该投资行为的投资门槛绝对，企业投资的动机和内容有其必须跨越的投资门槛这个高度条件为限。1.4 本论文的基本框架在本文中讨论的主要针对的是中国对外直接投资的问题，中国顺应时代的召唤，积极开展海外投资，不断发展壮大自己，中国的企业获得良好的发展环境但也将承担应有的问题和挑战，中国的海外之路仍困难重重。中国铁建是中国乃至全球最具实力最具规模的特大型综
25、合建设集团之一，是中国最大的海外工程承包商。这是中国企业发展壮大走向世界的典型代表，也是中国发展对外直接投资的一个缩影，走进中铁建我们可以看到中国经济发展以及海外投资的成果与不足之处。本文重提中铁建海外投资事例，在2010年沙特项目之殇中国人是否已认为过去。本文通过中国铁建以企业微观角度入手走进中铁建发展的历史进程与“走出去”面对的挑战进行针对性的具体分析，在第三章中以中铁建的具体分析中跳出，中铁建海外之殇不是唯一，企业层面聚焦中国对外直接投资现状。在第四章中对现状的担忧展开了中国企业对外直接投资存在的问题原因分析。以第五章提出对外直接投资如中铁建这样为代表的中国企业问题的发展对策。本文研究思
26、路在于针对当前中国对外直接投资发展的问题，以全局客观发展的观点分析问题，吸纳各方名家见解，取其精华，吸收消化结合具体实际以全局经济史观探索出应对方案。以小博大，具体问题具体分析，以一个公司的具体特点中找寻整个中国对外直接投资发展的问题与机遇，看清整个中国企业对外直接投资的深层本质全貌。第二章 中铁建发展历史进程与海外面对的挑战2.1 中铁建公司发展的历史进程2.1.1中铁建公司组建始末与发展成就概括中国铁建股份有限公司简称中铁建（英文简称CRCC），它是2007年11月5日在北京由铁道建筑总公司独家发起设立的，为国有资产监督管理委员会管理的特大型建筑企业。2008年3月先后在上海、香港上市的现
27、代化企业。2008年底，企业总资产2201亿元，净资产483亿元，全年新签合同总额4231亿元，其中海外新签合同额422亿元，营业收入2261亿元，实现净利润总额46亿元。2011年在69家中国企业中闯入全球500强企业第105名，公司涵盖了工程承包、勘探咨询、工业制造、房地产开发物流与物质贸易、资本运营等，集科研、规划、勘探、设计、施工、维护、运营和投融资的一整套完善的行业产业链，具有很强的综合服务能力。公司经营范围遍及世界60多个国家和地区，顺应经济全球化的轨迹，与时俱进，积极实行“走出去”战略，加快对外直接投资力度。现今的中国铁建不是简单的横空出世，它有其步步为营的积淀在艰难曲折中不断发
28、展起来的。1948年7月，中国人民解放军铁道兵成立，1984年改称为铁道部工程指挥部，在1990年8月中国铁道建筑总公司注册成立，这时的年代中国正在发生翻天覆地的变化，现代型的公司制悄然兴起，到2007年整体重组改制设立股份有限公司，成为如今中国铁建股份有限公司。中国铁建已经发展为我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了我国几乎所有大型铁路建设项目；是我国最大的公路工程承包商，主要集中在高速公路与高等公路建设；它的桥梁和隧道建设水平享誉海内外，在世界占有很重要的地位；它也是我国城市轨道交通建设市场的领导者，参与了城市轨道的勘探、设计和建设。成功修建了我国第一条地铁，参加过上海磁悬浮列车示范运营线
29、的建设。中国铁建在关键技术领先，部分行业尖端技术还处于世界前列。在铁路、高速公路、桥梁、地下工程的设计、施工等设备的研发、制造方面享有市场竞争力。2004年12月以前中国铁路建设行业竞争有限，只有中国中铁和中国铁建拥有铁道部授予的铁路建设资格，2004年12月后铁道部和住房和城乡建设部发出通知，允许其他基础建设行业拥有专业资格的企业进入铁路建设市场。但是，获得铁路建设特级资质的门槛很高。中国铁建凭借其丰富的基建建设经验、先进的技术及研究能力，在与行业监管机构及客户的长期形成的良好关系，获得了更多的大型复杂项目和高利润项目具有很强的优势。WTO后，虽然国外竞争对手获得进入中国建筑施工领域，但部门
30、对国外竞争者市场准入设置较高门槛，所以其在长时间取得的影响力及国内垄断地位不是轻而易举可以推到的。中国铁建早期的海外业务活动主要与中国政府的援外建设项目有关，海外业务主要通过其子公司中国土木工程集团有限公司开展。中国铁建拥有19项国家批准的对外承包经营资格、对外劳务合作经营资格，已经在境外60个国家和地区承包业务，目前完成项目287个，并正在海外27个国家和地区承建137个海外项目。中国铁建如今通常独立承接项目，在允许的情况下，中国铁建也会分包项目的一部分，中国铁建会与其他公司组成联营公司。在对外直接投资中，中国铁建主要集中于非洲、东南亚、中东以及拉丁美洲，在那里享有良好的声誉和业绩。洽谈中国政府与非洲的外交发展，中国企业海外直接投资非洲是相当重要的投资基地，中国铁建可运用其劳动力优势与相对先进的技术优势投资非洲等地。 2.1.2 中铁建公司实行对外直接投资的必然性自身企业的不断经营发展水平提高，这成为对外直接投资的最重要因素。中国几十年的改革开放我国经济取得不错成绩，无论GDP总量还是人均GDP都有高速发展，每年以10%的速度增长，这为中国企业对外直接投资提供了有利保证。就中国企业直接投资现
