1、现代商业银行的资产与负债管理现代商业银行的资产与负债管理现代商业银行的资产与负债管理现代商业银行资产与负债管理就其理论和实践的发展来看经历了从单独的资产管理和负债管理到资产负债一体化管理的过程后者适应了现代商业银行新的外部环境和内在变动成为当前西方各大商业银行普遍采用、行之有效的一种管理机制商业银行资产管理理论和方法本世纪60年代以前由于资金来源渠道比较固定和狭窄（大多是吸收的活期存款）工商企业资金需求比较单一加之金融市场发达程度的限制银行经营管理的重点主要放在资产方面即通过对资产结构的恰当安排来满足银行安全性、流动性和盈利性的需要它产生于银行经营管理目标即利润最大化和资产流动性的相互矛盾性商
2、业银行的资产基本上可以分为四种现金资产、证券资产、贷款和固定资产银行的资产管理主要指对上述前三种资产的管理具体包括流动性管理、准备金管理、投资管理和贷款管理商业银行资产管理的方法主要有1.资金集中法银行的资金来源是多种多新的有活期存款、定期存款、储蓄存款、自有资本这些资金来源自身有不同的特性资金集中法则不管这些特性而将所有资金集中起来再按银行投资贷款的需要放到不同资产上去只要这种配置符合银行的总体管理目标就行这种方法要求银行首先确定其流动性和盈利性目标然后将资金配置到最能满足这个目标的资产上去由于流动性和盈利性是相互矛盾的流动性高的资产（如第一准备）收益低甚至完全没有收益（如现金）因此配置资金
3、时要有优先顺序优先权按一定比例分配到第一准备、第二准备、贷款、证券投资上在土地、建筑物及其他固定资产上的投资通常另行考虑银行资金管理的目标要使其流动性、盈利性和安全性三者有机结合虽然三者同时达到是很困难的2.资产配置法又叫资金转换法认为一家银行所需的流动性资金数量与其获得的资金来源有关资金集中法过分强调对资产流动性的管理而没有区分活期存款、储蓄存款、定期存款和资本金等不同资金来源对流动性的不同要求这种缺陷引起商业银行利润的极大流失60年代以来储蓄存款和定期存款比活期存款增长要快而前二者对流动的要求比后者要低因而资产配置法就被用来弥补这种缺陷资产配置法试图根据资金来源的流动速度或周转量和对法定准
4、备金的不同要求来区分不同资金来源比如活期存款比储蓄存款、定期存款有更高的流动速度或周转率要缴纳更多的法定准备金所以每单位活期存款中应有更大比例放在第一、第二准备金上而放在贷款或长期债券上的比例则要小些具体运用这种方法时常在一家银行内设立几个“流动性利润性中心”来分配它所获得的各种资金因此就可能有“活期存款银行”、“资本金银行”等存在于商业银行之中一旦确立了这些中心管理人员就每一中心所获资金的配置问题制定出政策如活期存款中心就应把中心吸收资金的较大比率放在第一准备上然后剩下的大量资金大量资金主要投在短期政府证券上作为第二准备而把相当小的一部分放到贷款上而且主要是放在短期商业贷款上资产配置法的主要
5、优点是减少了流动资产把剩余的资金配置到贷款和投资上这就增加了利润利润性的改善是由于消除了定期储蓄存款和资本金帐户上的超额流动性而获得的3.线性规划法线性规划法从70年代开始用于银行资产管理主要是通过建立线性规划模型来解决银行的资产分配在运用这种方法时一般采取三个步骤第一步建立目标函数商业银行通常把利润作为该模型的目标然后根据资产的收益率来选择不同的资产组合以实现利润目标的最大值设立目标因变量P可供选择的各种资产额分别是X1（现金）、X2（短期政府证券）、X3（长期证券）、X4（短期贷款）、X5（中长期贷款）、X6（消费贷款）则目标函数为P=aX1+bX2+cX3+dX4+eX5+fX6其中a、
6、b、c、d、e、f分别表示各种资产的收益第二步加上约束条件在建立目标函数的基础上附加下列约束条件主要是（1）政策法规的约束；（2）流动性约束；（3）安全性约束；（4）其他方面的约束如银行章程的有关规定、贷款需求的不确定因素等等第三步求解各种资产的具体数值在利润最大的前提下根据各种资产约束条件的具体限制便可找出一组最佳的资产组合与资金总库法、资产分配法相比线性规划法具有很多优点这是商业银行使用得最多的方法如可以使银行确定具体的经营目标比较分析各种决策的结果并根据约束条件的变动来调动资金的分配从而使资产流动性管理更趋向科学化商业银行负债管理理论和方法商业银行的负债管理出现于60年代初期它是指商业银
7、行以借入资金的方式来保持银行流动性从而增加资产增加银行的收益在负债管理出现之前只要银行的借款市场扩大它的流动性就有一定的保证这就没有必要保持大量高流动性资产而应将它们投入高盈利的贷款或投资中在必要时银行甚至可以通过借款来支持贷款规模的扩大50-60年代大额可转让存单的出现、银行竞争的激烈和利率管制严格化等变化构成了负债管理出现的客观条件商业银行的负债管理一般有两大类型一类是以短期借入款来弥补提取的存款这样在负债方一增一减正好轧平第二类是以借入款来付增加的借款需求这样负债和资产都增加而由于以扩大负债来扩大盈利资产也就带来了额外利润但这种做法有两方面的风险其一是费用方面的风险借入款的利率必须低于放
8、出款的利率银行才能获利；其二是关于借入款的可借量当市场的资金需求大于供给时借入款即不易取得特别是个别银行的情况不佳时负债管理的积极意义在于第一找到了保持银行流动性的新方式由单纯依靠吸收存款的被动型负债方式发展成为向外借款的主动型负债方式在流动性管理上变单一的资产调整为资产和负债两方面结合第二为扩大银行资产规模、增加贷款投放创造了条件现在由于可对负债进行主动管理就可根据资产的需要发放贷款即使没有存款也没关系可以通过发放大额定期存单和组织各种借款来保证但负债管理也有缺陷首先是提高了银行成本在美国实施负债管理主要通过发行大额可转让定期存单、向中央银行贴现窗口借款、向联储资金市场借款、根据回购协议借款
9、和向欧洲美元市场借款等方式通过这些方式筹借的款项均必须支付高于一般存款的利息而这类负债的增加必然导致银行负债成本的提高第二、增加了商业银行的经营风险如果市场上资金普遍趋紧就会提高流动性风险使银行陷入困境甚至带来倒闭风险同时负债成本的提高必然促使银行把资产投放在效益更高的放款和投资上造成信用风险和流动性风险的增大第三负债管理易使银行不注重补充自有资本使自有资本占银行资金来源总额的比重日益下降银行负债管理的方法主要有1.储备头寸负债管理是用增加短期负债向银行有计划地提供流动性资金的管理方式它购入资金以补充银行的流动性资金需要例如在美国储备头寸负债管理的主要工具是购买期限为一天的联储资金或使用回购协
10、议这样当一家银行的储备由于存款人提款或增加了对有收益的资产投放而暂时不足时购买联储资金来补充；而当储备有暂时盈余时就售出联储资金从这一点来说这种负债管理方法提高了资金的运用效率也减缓了银行体系由于储备的突然减少带来的震动性影响但切不可把这种短期借入作为长期资金来源因为一旦这些银行管理上出现问题并被公众知道时它们就不可能在联储资金市场上再借到资金结果面临破产2.贷款头寸负债管理这种方法首先是通过不同利率来取得购入资金以扩大银行贷款；其次通过增加银行负债的平均期限减少存款的可变性从而降低银行负债的不确定性银行发行大额可转让定期存单就是使用此种管理方法贷款头寸负债管理可以看出是由两部分组成一是计划部
11、分这一部分是银行有计划的经营安排即增加负债扩大贷款获取利润；二是灵活反应的部分这是银行经理人员用于抵销外部干扰对资产负债所造成的不良影响而采用的平衡法码商业银行资产一负债管理理论和方法商业银行的资产负债管理产生于70年代中期这种理论认为单靠资产管理或单靠负债管理都难以形成商业银行安全性、流动性和盈利性的均衡只有根据经济金融情况的变化通过资产结构和负债结构的共同调整才能达到银行经营管理的目标要求资产负债管理的目标就是要在股东、金融管制等条件约束下使银行利差最大化（从而收益最大）、其波动幅度（风险）最小即保持利差高水平的稳定为实现这一目标银行管理者采取两种手段一是根据预测利率的变化积极调整银行的资
12、产负债结构即运用利率敏感性差额管理法；二是运用金融市场上转移利率风险的工具如期限管理法、金融期货、期权、利率调换等保值工具作为差额管理法的补充商业银行的资产负债管理是银行经营方式上的一次重大变革它对商业银行、金融界和经济运行都产生了深远影响对商业银行本身来讲它增加了银行抵御外界经济动荡的能力资产负债管理运用现代化的管理方法及技术手段从资产负债的总体上协调资产与负债的矛盾并围绕解决这一矛盾关键因素利率建立了一整套的防御体系形成了一个“安全网”使得银行在调整资产负债结构方面具有极大的灵活性和应变力从而增加了银行对抗风险的能力资产负债管理有助于减轻银行“借短放长”的矛盾利率自由化引起筹资成本的提高迫
13、使商业银行减少冒险性、放弃性进攻性的放款和投资策略采取更为谨慎的态度对待放款和投资对国民经济而言为顾客提供日益多样化的金融工具、服务与融资方式通过提高放款利率以保持存贷款合理的利差这在一定程度上能缓和通货膨胀的压力资产负债管理也存在一些缺陷主要表现在资产负债管理促使竞争更加剧烈银行倒闭数量增加不利于货币监督机构对银行的监控金融放松管制、技术进步促成新金融工具的涌现使得银行业务日益多样化、复杂化尤其是表外业务的迅速发展使得货币监督机构在风险测定方面面临更多的困难这一切都增大了货币监督机构的管理难度提高了社会管理成本商业银行存款利率自由化而引起的放款利率提高使企业的投资成本提高阻碍经济的全面高涨商
14、业银行资产负债管理的方法主要有1.资产负债利差管理法它主要从理论上分析银行的利差及影响利差的因素从而为银行实施资产负债管理、降低风险、提高收益创造条件利差又称净利息收入是银行利息收入与利息支出的差额利差有两种表示方法绝对数利差和相对数利差（即利差率）绝对利差能帮助银行估价净利息收入能否抵销其他开支估计银行的盈利状况；利差率用于银行估计利差的变化与发展趋势也用于银行间经营的比较利差是银行利润的主要来源而利差的敏感性或波动性则构成了银行的风险利差的大小及其变化决定了银行的风险利差的大小及其变化决定了银行总的风险一收益状况利差受内、外部因素的共同影响和制约内部因素包括银行资产负债的结构、贷款的质量及
15、偿还期、吸收存款及借入款的成本和偿还期等等外部因素指总的经济情况市场利率水平、区域和全国范围内金融机构的竞争状况等等西方银行运用利差的“差异分析法”（即分别分析利率、资产负债总量及其组合对利差的影响程度的方法）分析利率、资产负债总量及其组合对银行利差的影响具体分析时首先要假设其中两个因素不变改变第三个因素然后观察第三个因素对利差的影响依此类推除此之外利率周期也对利差产生周期性的影响银行的得率管理就是要根据利率的周期性变化不断地调整资产风债结构从而使利差最大化并保持相对稳定2.资产负债差额管理法是指银行管理者根据利率变化预测积极调整资产负债结构扩大或缩小利率敏感性差额从而保证银行收益的稳定或增长
16、银行调整资产负债结构所运用的工具主要是银行在短期内在主动控制权的资产和负债如联储资金、回购协议、大额定期存单、可变利率放款等差额管理法诞生于70年代是目前商业银行资产负债管理中了广泛的管理利率风险的方法之一差额管理法分两种（1）保守型的即努力使银行的利率敏感性资产和利率敏感性负债的差额接近于零从而把利率风险降至最低限保持银行收益的稳定（2）主动型的即银行根据利率预测在利率的周期性变化中积极调整资产负债结构扩大或缩小利率敏感性差额从而获得更高的收益主动型差额管理的结果不仅取决于利率变化的方向同时也取决于未来利率的不确定程度差额管理法不同于其它的管理方法它认为决定资产负债内在联系的关键因素是利率主
17、张把管理的重点放在根据不同利率特点确定的差额上并根据利率周期的变化及时地调整各种利率类型的资产和负债的规模组合从而使差额管理具有更大的灵活性和应变力从这个角度讲差额管理可谓是银行经营管理领域内的一场变革它的难点和缺陷在于（1）在确定利率敏感性资产和负债的时间标准问题时银行选取多长时间作为规定利率敏感性的标准这在银行实际业务经营中十分重要但也很难确定（2）银行能否预测利率变化的方向、大小及时间值得不怀疑（3）银行能否灵活地调整资产负债结构这受许多因素（如市场、制度因素等）的限制资源的限制如小的区域性银行其资金来源有限因而不具备灵活调节的条件差额管理与顾客心理的矛盾因为银行和顾客对利率预期的心理是
18、完全相反的调节差额必须有足够的时间如果利率周期短那么银行就无法改变差额（4）银行的利率风险与信用风险很难权衡利率风险的降低可能招致更大的信用风险（5）差额管理法忽略了利率变化对固定利率资产和负债价值的影响一般认为利率风险有两方面一是改变再投资利率二是改变现有资产负债的价值（价格）差额管理法只集中分析资金流量的变化强调了再投资风险而未注意到利率变化对银行长期固定利率资产和负债价值的影响忽略了利率变化对银行净值（股东产权）的影响因而具有极大的片面性（6）差额管理法使得银行成本提高综上所述差额管理法虽非十全十美但却更接近商业银行资产负债结构的实际它能够抓住沟通资产与负债之间联系的关键因素利率以部分带
19、动全体根据市场情况的变化采取积极有效的经营措施使差额管理法更富有灵活性、准备性和严密性3.资产负债期限管理法这是近年来商业银行资产负债管理中运用的降低利率风险的又一种方法它期限差额管理和期限搭配法“期限”是近年来金融市场上对债券保值时常用的一个概念它是指一种有价证券的寿命或距到期日（重新订价日）的实际时间是衡量利率风险的指标即金融资产的现值对利率变化的敏感性反映“期限”的概念可用于商业银行的资产负债管理中因为银行是信用中介机构包含了一系列的现金流入和流出构成了银行的负债和资产银行的净值为某资产现值与负债现值之差由于期限能直接反映市场利率变化对银行资产和负债价值的影响程度同时包括了价格风险和再投
20、资风险因此许多专家主张在进行差额管理时不应以资产负债的到期日作尺度而应以资产而负债的期限作为标准此时的差额即期限差额应等于资产的加权平均期限减去负债的加权平均各处室就是根据预测利率的变化不断调整银行的资产和负债的期限以期达到理想目标如当资产期限比负债期限长时利率上升将导致银行净值下降此时应缩短银行资产的期限扩大负债的期限期限差额管理法的原理类似于利率敏感性差额法只是两者在具体计算上略有差异期限差额管理法比利率敏感性差额法能够提供更多的产品满足顾客的需要然而它也遇到利率敏感性差额管理的同样难题同时期限差额随市场利率的变化而不断变化因而难以掌握正因为如此管理者往往只运用其中的一部分即期限搭配法来消
21、除一部分利率风险期限搭配法又称风险免除法是金融市场上消除利率风险常用的一种方法它是指持有这样一组有价证券使投资者在持有这组有价证券的时期内在再投资率和证券价格变化的情况下投资期满时实际获得的年收益率不低于设计时的预期收益率即如果这组证券的期限等于持有期则此组证券就消除了利率风险商业银行的资产负债管理同样可用期限搭配法部分地消除资产负债表中的风险即令部分存款及资产的期限相等则此部分资产负表消除了利率风险从而可以固定住某一特定的资产负债的利差比如15年期固定利率抵押放款若期限为4年则银行中发行4年期贴水大额定期存单（中间无利息支付）这样这部分资产和负债就不受利率变化的影响为银行管理者进行其他决策创
22、造了方便条件期限管理法的真正价值在于它把投资负债管理的重点集中在更加广泛的利率风险上使银行管理者同时注重利率风险的两个方面再投资风险和价格风险并能准确估计利率变化对银行资产负债价值及银行净值的影响程度因此它比利率敏感性差额管理法在管理利率方面更具有精确性此外期限管理法能使不同利率特点的各种金融工具进行比较从而提供计算上的便利降低成本因此以期限为基础的期限差额管理法确定了资产负债管理的发展趋势尽管期限管理法更具优越性但它也明显地存在许多缺欠主要表现在（1）需要银行信息系统提供大量的有关现金流量的数据预测银行未来所有的现金流量然而现金流量信息对大多数银行是有限的期限差额管理法目前仍不是银行的常规决
23、策（2）期限概念上的错误同样不容忽视因为期限的假设前提是当利率变化时收益曲线平等移动在食用风险一定的条件下不同期限的利率发生同种程度的变化而研究表明收益曲线的平行移动是罕见的收益率及期限的变化同样影响资产的价格但是期限管理法的优越性随着银行信息系统的完善而不断显示出来使银行的资产负债管理建立在更加科学、准确的基础上此外资产负债管理方法还包括期权交易法金融期货交易法和利率调换法等我国金融体制改革的目标之一就是要把专业银行建成以效益性、安全性、流动性为经营原则实行自主经营自担风险自我盈亏自我约束的现代商业银行而资产负债管理则是国际商业银行通用的一种经营管理机制是将商业银行经营管理原则实行量化管理的科学而有效的重要能真实地反映银行业务活动的客观规律虽然国情不同但在借鉴国际商业银行成功管理经验的基础上由中国人民银行颁布实施的商业银行资产负债比例管理暂行监控指标及中华人民共和国商业银行法已为我国商业银行在经营管理方面的改革提供了理论和实践基础
