1、财务报表分析习题答案43 第一章 练习题答案一、单项选择题答案1. B 二、多项选择题答案1. ABCE DE 三、判断题答案1. 2. 3. 4. 5. 四、简答题答案1.财务报表体系的构成内容是什么它们之间有怎样的联系财务报表体系的构成内容主要有资产负债表、利润表、股东权益变动表、现金流量表。它们之间的联系（1）首先从整体上来看，财务报表可以在某一时点或一段时间内联系在一起。资产负债表是存量报表，它报告的是在某一时点上的价值存量。利润表、现金流量表和股东权益变动表是流量报表，它们度量的是流量，或者说是两个时点的存量变化。存量与流量之间的关系如图13所示。图1-3 存量与流量关系示意图具体说
2、来，资产负债表分别给出了期末和期初两个时点的资产负债和股东权益存量；而利润表说明了在营运中增加价值引起的股东权益的变化（流量）；现金流量表反映了一个会计期间内现金存量是如何变化的（流量）；股东权益变动表则说明了在两个时点的股东权益存量是如何变化的（流量）。（2）不同财务报表之间的具体关系资产负债表与利润表的关系资产负债表与利润表的关系主要是体现在：如果企业实现盈利的时候，企业首先需要按公司法规定提取盈余公积，这样会导致资产负债表盈余公积期末余额增加；其次，如果企业进行利润分配，那么在实际发放之前，资产负债表应付股利期末余额会发生相应增加；最后，如果净利润还有剩余，则反映在资产负债表表中的未分配
3、利润项目当中。因此，利润表的净利润项目分别与资产负债表中的盈余公积、应付股利和未分配利润项目具有一定的对应关系。资产负债表与现金流量表的关系在不考虑交易性金融资产的前提下，现金流量表中的现金及现金等价物净增加额会等于资产负债表中的货币资金期末余额与期初余额两者之间的差额。资产负债表与股东权益变动表的关系资产负债表与股东权益变动表的关系主要表现为：资产负债表股东权益项目的期末余额与期初余额之间的差额，应该与股东权益变动表中的股东权益增减变动金额相一致。利润表与现金流量表的关系 在目前的企业管理中，经理们常常把利润表放在关注的首位，而忽视了现金流量表的作用。因为企业经营的核心目标就在于利润，挣没挣
4、钱，挣到多少钱，一看利润表就一目了然。其实，利润表对企业真实经营成果的反映是存在局限性的。利润表所反映的利润是由会计人员遵循权责发生制的会计原则，按照一定的会计程序与方法，将企业在一定时期所实现的营业收入及其他收入减去为实现这些收入所发生的成本与费用而得来的。在这个计算过程中针对不同的会计项目需要选择各种会计方法和会计估计，由于选择存在差异常常会对利润产生不同的影响，而现金流量表可以弥补利润表的这种缺陷，揭示企业资金流入和流出的真正原因。利润表与股东权益变动表的关系利润表与股东权益表之间的关系主要变现为：利润表中的净利润、归属于母公司所有者的净利润、少数股东损益等项目金额，应与所有者权益变动表
5、中的本年净利润、归属于母公司所有者的净利润、少数股东损益等项目金额一致。也就说，净利润是股东权益本年增减变动的原因之一。2.简述资产负债表的作用。（1）揭示经济资源总量及其分布形态（2）反映企业资金来源及其构成情况（3）获取企业资产流动性水平信息（4）提供分析企业偿债能力的信息3.简述现金流量表的作用。（1）提供了企业资金来源与运用的信息（2）提供了企业现金增减变动原因的信息（3）提供了分析企业总体财务状况的信息（4）提供了分析企业盈利质量的信息第二章 练习题答案一、单项选择题答案1. C 二、多项选择题答案1. ABCDE 三、判断题答案1. 2. 3. 4. 5. 四、简答题答案1.简述财
6、务报表分析的应用领域。 财务报表分析在不同的应用领域有不同的主体，其进行财务报表分析的目的是不同的，所关注的问题也是不同的，从而导致财务报表分析的作用也不尽相同。财务报表分析的主体就是指与企业存在一定现实或潜在的利益关系，为特定目的而对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况等进行分析的单位、团体或个人。企业财务报表分析根据分析主体的不同可分为内部分析和外部分析。内部分析是由企业内部有关经营管理人员所进行的财务分析；外部分析是由对企业投资者、债权人或其他与企业有利害关系的人以及代表公众利益的社会中介服务机构等所进行的财务分析。2.为什么说财务分析具有评估企业未来的作用答：财务报表分析不仅可用于评
7、价过去和反映现状，更重要的是它可通过对过去与现状的分析与评价，估价企业的未来发展状况与趋势。财务报表分析对企业未来的预测，具体反映在：第一，可为企业未来财务预测、财务决策和财务预算指明方向；第二，可准确评估企业的价值及价值创造，这对企业进行经营者业绩评价、资本经营和产权交易都是十分有益的；第三，可为企业进行财务危机预测提供必要信息。3.简述哈佛分析框架的基本程序。根据哈佛分析框架，财务报表分析的基本程序可以由以下4个步骤构成。（1）战略分析。战略分析的主要目的是通过对企业所处行业和所采取的竞争战略进行分析，明确企业的行业性质、行业地位和经营模式。具体包括行业分析和竞争战略分析两个方面。（2）会
8、计分析。会计分析的主要目的是通过对企业所采取的会计政策和会计估计的合理性进行分析，从而判断该企业财务报表反映其财务状况和经营成果的真实程度。具体包括评估会计政策和评估会计估计两个方面。（3）财务分析。财务分析的主要目的是对企业的盈利能力、偿债能力、营运能力和增长能力等进行分析，从而评价该企业的财务状况、经营成果和现金流量等情况，具体包括盈利能力分析、偿债能力分析、营运能力分析和增长能力分析4个方面。（4）前景分析。前景分析的主要目的是在上述三种分析的基础上，利用一些专门的技术和方法，同时结合财务报表分析者的主观经验，对企业的目前财务状况和经营业绩进行综合分析与评价，对其未来盈利和发展前景进行预
9、测与评估，具体包括综合分析、业绩评价、财务预测和价值评估4个方面。4.财务报表分析的方法有哪些财务报表分析的方法有水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法、因素分析法以及综合分析法。五、计算分析题答案1. 表2-21 某企业两年的利润表单位：万元项目2001年2002年变动额变动率营业收入1000110010010%营业成本600700100%毛利40040000营业费用1001505050%管理费用15016010%利息费用101000所得税%利润%由水平分析法可知，该企业2002年利润有大幅度的下降，归其原因是虽然营业收入有所增长，但同时营业成本和相关费用同样有所增长，且成本和费用的
10、增长幅度远远大于营业收入的增长幅度，从而导致利润下降。因此，该企业在下年生产时要注意在保持营业收入增长的情况下减少相关成本和费用的支出从而促进利润的增加。2.表2-22 资产负债表 单位：元 资 产负债与所有者权益 项目金额百分比项目金额百分比流动资产其中:速动资产固定资产净值无形资产201970 68700237000138955%41%流动负债长期负债负债合计所有者权益9792580000177925400000%总 计 577925100%总 计577925100%有图表可知，该企业资产中固定资产净值达237000元，所占比重高达41%。另一方面可以看出，企业目前主要的资金来源是所有者权
11、益，采用权益融资的方式得到的资金所占比率占到将近70%，该企业可能处于初创期主要是内部留存收益或者外部发行股票的方式筹资，或者处于成熟期上半年产生了大量现金流，来偿还上半年债务和向股东发放股利。3. （1）运用杜邦财务分析原理，比较2006年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。 =%=%则2006年该公司的ROE=%=%而2006年同行业的 ROE=%=17%因此，可以得出2006年该公司净资产收益率明显低于同行业的净资产收益率，归其原因虽然其销售净利率高于同行业，但是其总资产周转率低于同行业水平，而且其资产负债率既偿债能力水平低于同行业水平，看出由于公司总资产和资金的利用效率
12、不高导致净资产收益率低于行业平均水平。（2）运用杜邦财务分析原理，比较该公司2007年与2006年的净资产收益率，用因素分析法分析其变化的原因。将该公司2006年作为基期，则2007年作为分析期，令Y=ROE a=总资产周转率 b=销售净利率 c=资产负债率 则 1 Y=abc2 基期值为 Y0=a0b0c0=% 分析期值为 Y1=a1b1c1 =% 差异值为 Y=Y1Y2=% 其中 Y 为分析对象。 替代因素一，即总资产周转率 Y2= a1b0c0= 替代因素二，即销售净利率 Y3= a1b1c0= 替代因素三，即资产负债率 Y4= a1b1c0=4 总资产周转率(a)对财务报表的影响即 a
13、=Y2Y0=%=%销售净利率（b）对财务报表的影响即 b=Y3Y2=%=%权益乘数（c）对财务报表的影响即 c=Y1Y3=%=% 5 检验分析结果 Y=a+b+c=%分析：通过计算可以得出，该公司07年总资产周转率的下降所带来的不利影响减少了销售净利率和权益乘数的上升给净资产收益率带来的积极影响。六、综合分析题如下图所示，锦州港业绩很不稳定，表现在主营收入波动幅度较大，从1999年达到最大值后变逐步下降，2002年其业务量跟主营收入有大幅下降。在2001年左右不管是主营收入还是业务量都有一个近年的最大值，然而净利润却很低，说明该公司成本费用上升的幅度也是呈逐年递增的趋势。最后看其净资产收益率在
14、1997年达到顶峰，从97年骤降，并逐年递减，看出由于销售净利率的下降，导致到2002年上半年净资产收益率已经从%下跌到%，看出公司财务状况逐年下降，该公司的业绩表现不佳并有继续恶化的趋势存在。第三章 练习题参考答案一、单项选择题答案1. C 二、多项选择题答案1. ABCDE 三、简答题答案1.在分析交易性金融资产时应关注哪些内容交易性金融资产属于变现能力较强的资产，对该项目进行分析时应关注的内容有： 交易性金融资产规模的变动 交易性金融资产相关的市场信息由于股票等金融工具的公允价值来自于股票市场的收盘价，所以在分析时还应关注相关市场信息。 交易性金融资产的风险由于企业在经营活动当中无法做到
15、现金收入和现金支出的完全同步，所以企业必须持有一定量的现金。鉴于银行利率低，持有大量现金将会将低资产的收益性，大多数企业都会选择将一部分现金投入证券市场，希望能够在保持较高资产流动性的同时尽可能提高资产收益率。然而，实际上无风险套利机会非常罕见。企业进行金融资产投资的同时，必然要承担一定的风险，因此其金融资产投资活动必须谨慎，投资规模也应得到合理控制。 交易性金融资产项目对货币资金的调节从财务管理角度讲，企业持有大量货币资金是不符合现金管理要求的，所以有的企业为避免巨额的货币资金会引起分析人员的关注，就要想办法来压缩过高货币资金余额。例如，为了保持流动性，又能不引起分析人员的注意，企业便将资产
16、负债表中货币资金项目的一部分放到交易性金融资产项目中反映。 交易性金融资产的持有目的由于交易性金融资产具有变现速度快、持有时间短、盈亏浮动性强的特征，因此该项目在报表中的表现具有金额经常波动、投资收益与亏损易变等特点。如果报表中交易性金融资产金额跨年度持久不变，投资收益稳定，则企业有可能故意将长期投资的一部分人为地划为交易性金融资产，以改善资产流动性状况。2.企业应收账款变动存在哪些原因从经营角度讲，应收账款的变动可能出于以下原因。 企业销售规模变动导致应收账款变动。 企业信用政策改变。 企业收账政策有所变化。 空挂应收账款，虚构销售收入。 关联方占用。 巨额冲销。3.存货计价变化对企业财务状
17、况有哪些影响存货发出采用不同的计价方法，对企业的财务状况、盈亏情况会产生不同的影响，主要表现在以下4个方面： 期末存货如果计价过低，当期的收益可能因此而相应减少； 期末存货如果计价过高，当期的收益可能因此而相应增加； 期初存货如果计价过低，当期的收益可能因此而相应增加； 期初存货如果计价过高，当期的收益可能因此而相应减少。4.或有事项在满足什么条件时可以确认为预计负债与或有事项相关的义务同时满足下列条件的，应当确认为预计负债： 该义务是企业承担的现时义务； 履行该义务很可能导致经济利益流出企业； 该义务的金额能够可靠地计量。四、计算分析题答案1.资产负债表分析（1）水平分析 编制资产负债表水平
18、分析表资产负债表水平分析表单位：万元资产期初期末变动额变动率流动资产3530-5%其中：速动资产85-3%固定资产净值2220-2%无形资产3330-3%总计9080-10%负债及所有者权益流动负债15194%长期负债2521-4%股本506010%资本公积100-10-100%未分配利润-10-20-10100%总计9080-10% 资产负债表规模变动情况的分析评价通过水平分析，我们可以看出该公司资产总额今年较上年减少了%，减少额为10万元，可以说资产规模减少较大。其中,流动资产较上年减少%，减少额为5万元，减少幅度较大。流动资产的减少主要是由速动资产的大幅减少所致。而在非流动资产方面，固定
19、资产净值和无形资产均有%的降幅，这一降幅很有可能来自固定资产的折旧和无形资产的摊销，表明公司该年没有进行固定资产的构建及无形资产的开发等，也说明公司的生产能力有所下降。从公司的负债和股东权益状况来看，负债总额没有变化，股东权益有所下降。其中流动负债大幅增加，达到了%，增长额4万元。而长期负债降幅也较大，达到了%，降低额4万元。流动负债增加4万，长期负债降低4万，很有可能是由于一年内到期的长期负债增加了4万元。流动负债的大幅增加在一定程度上表明公司的短期偿债风险大幅增大。从股东权益角度来看，公司的股东权益较上年减少10万元，降幅达到了20%。股东权益的降幅主要是由于当年亏损10万元，表明公司经营
20、不善。从水平分析来看，公司的资产规模及权益规模都较大幅度降低，负债总额未变，但短期债务增加，风险较大。（2）垂直分析 编制资产负债表垂直分析表资产负债表垂直分析表单位：万元资产期初期末期初/%期末/%变动情况流动资产3530%其中：速动资产85%固定资产净值2220%无形资产3330%总计9080100%100%负债及所有者权益流动负债1519%长期负债2521%股本5060%资本公积100%0%未分配利润-10-20%总计9080100%100% 资产结构与资本结构的分析评价a，从流动资产与非流动资产比例角度分析期初该公司的流动资产占资产总额的%，期末为%，可见该公司的流动资产占全部资产的比
21、重比较高，反映了该公司的资产流动性较好。可能与该公司的行业特点有关。b，从有形资产与无形资产比例角度分析该公司无论是期末还是期初其无形资产占资产总额比重都较高，期末较期初的比例还有所增加，而且无形资产的比例超过了固定资产的比例，表明该公司的科技含量较高，有可能是高新技术企业。c，从固定资产与流动资产比例角度分析该公司期末固定资产净值占资产总额比重为25%，而流动资产比重为%，两者之间的比例为：1，说明该公司采取的是保守型的固流结构策略。这种结构是否合理还应结合该公司的行业特点等相关信息才能做出正确的判断。d，流动资产结构分析 流动资产内部结构分析表项目期初期末差异速动资产%存货%流动资产合计1
22、00%100%从以上分析可看出，该公司期末的速动资产占全部流动资产的比重仅为%，是很低的。一方面表明公司的资产流动性并不是很好，另一方面也说明公司的资金没有过多地滞留在速动资产上，使得公司资金使用效率较高。而公司的存货占全部流动资产的比重从期初的%提升为%，表明公司库存进一步积压，可能是销售状况进一步恶化所致。e，资本结构分析从该公司的资本结构来看负债占50%，权益占50%，且负债比例从%上升到50%，可以说该公司资本结构中负债所占比例稍大且资产负债率上升，公司的财务风险偏高。从资本结构这两年的变动来看，资本结构比例有了较大变化，股本比例从%提升到75%，主要是由于资本公积转增股本所致，未分配
23、利润的比例从%变为%表明公司进一步亏损，公司经营不善。从负债的结构构成来看，流动负债占负债总额%，非流动负债占负债总额的%；而期初的负债构成为流动负债占%，非流动负债占%，期末与期初相比，流动负债所占的比重有所增加。这在一定程度上说明了该公司的短期偿债风险有所加大，在进一步的偿债能力分析中应该给予关注。对比期初和期末的报表数据，该公司的股东权益结构变化较大，比较不稳定。2存货项目分析表1存货项目结构分析表单位：万元存货06年07年06年/%07年/%变动情况材料122 217123 518% 其中：材料跌价准备02 3540%在产品26 85017 939%产成品3 0457 5242%合计1
24、52 112148 981100%100%表2存货项目水平分析表单位：万元存货06年07年变动额变动率材料122 217123 5181301% 其中：材料跌价准备02 3542354在产品26 85017 939-8911%产成品3 0457 5244479%合计152 112148 981-3131%从表1、2可看出07年底存货中，材料占存货的比例高达%，这一比例是否合理还得结合公司的行业特点加以分析不能妄加评断；在产品及产成品的比例较低分别为%、%。与06年相比存货的结构发生了一些变化，最应该引起重视的是产成品比例大幅提升由2%上升到%，说明公司可能由于销售状况不佳，导致产成品大量积压，
25、加之本年计提了2 354万元的材料跌价准备占存货的%，表明本年市场不景气，产成品市价下跌，进一步印证了销售状况不佳的分析结果。因此材料与在产品占资产总额的比例一升一降就是情理之中了，由于销售状况不佳造成产成品大量积压，必然使得公司生产线不能再按原来的使用效率运转，使得在产品占存货比重下跌，而材料购进却没有及时的减少，导致06年底与07年底的材料金额几乎没有变化，在存货项目总额同比下降%的情况下，材料所占比例上升了%。五、综合题答案（1）T公司2000年以来销售收入和净利润所发生的巨大变化很大程度上是由于该公司购入“奇圣胶囊”业务所造成的。 2000年的销售收入和净利润分别达到50 419万元和
26、24 191万元，与1999年相比，增幅分别为177%和297%。其主要原因：一是在2000年9月该公司以31 800万元向ZHC公司购买了“奇圣胶囊”的全部生产及经销权，由于当年奇圣胶囊的销售获得“巨大的成功”，实现了亿元的收入，导致当年收入与利润大增。二是这亿元“奇圣胶囊”销售额中有近一半发生了“退货”，表明2000年确认了虚假的销售，所以2000年的销售收入和净利润是存在大幅虚增的。 2001年，T公司的经营业绩跌入了低谷只实现了10 043万元的收入，导致亏损58 412万元，其主要原因：一是“奇圣胶囊”的销售收入锐减，且2000年销售的亿元“奇圣胶囊”中有近一半发生了“退货”即虚假的
27、销售，这一“退货”的发生若不属于资产负债表日后事项的话将直接冲减当期的销售收入，使得当期销售收入只有10 043万元；二是该公司在2001年末对“奇圣胶囊”的摊余价值28 090万元全额计提了减值准备，由于大幅减值准备的计提极大的影响了当期损益。 2002年，T公司成功地“扭亏为盈”，实现了1 642万元的净利润，主要是由于该公司在2001年末对“奇圣胶囊”的摊余价值28 090万元全额计提了减值准备，这是典型的利润操纵手段。 （2）T公司在2001年末对“奇圣胶囊”摊余价值全额计提减值准备这一处理方式使得T公司2001年的利润表中的“管理费用”（按照当时的会计准则无形资产减值应计入“管理费用
28、”科目）项目大增28 090万元，占整个亏损额的%；也使得资产负债表项目中“无形资产”项目减少28 090万元。这一处理方式也是T公司在2002年成功地“扭亏为盈”，并实现了1 642万元的净利润的主要原因。这是因为02年该公司不用再对“奇圣胶囊”摊余价值计提减值准备，从而不对净利润产生影响。第四章 练习题答案一、单项选择题答案1. D 二、多项选择题答案1. ABCDE 三、判断题答案1. 2. 3. 4. 5. 四、简答题答案1利润表分析的意义有哪些分析利润表具体来讲，它有以下作用：（1）利润分析可正确评价企业各方面的经营业绩由于利润受各环节和各方面的影响，因此，通过不同环节的利润分析，可
29、准确说明各环节的业绩。如通过营业利润分析，不仅可以说明营业利润受哪些因素影响以及影响程度，还可以说明是主观影响还是客观影响，是有利影响还是不利影响等，这对于准确评价各部门和环节的业绩是十分必要的。（2）利润分析可及时发现企业经营管理中存在的问题正因为分析不仅能找出成绩，而且还能发现问题，因此，通过对利润的分析，可发现企业在各环节存在的问题或不足，为进一步改进企业经营管理工作指明方向。这有利于促进企业全面改善经营管理，促使利润不断增长。（3）利润分析可为资金提供者的投资与信贷决策提供依据由于企业产权关系及管理体制的变动，越来越多的人关心企业，尤其从经济利益的角度关心企业的利润。企业经营者是这样，投资者、债权者也是如此，他们通过对企业利润的分析，揭示出企业的经营潜力及发展前景，从而做出正确的投资与信贷决策。另外，利润分析对于国家宏观管理
