1、科伦药业2019年财务分析详细报告科伦药业2019年财务分析详细报告一、资产结构分析1. 资产构成基本情况科伦药业2019年资产总额为3,148,537.37万元，其中流动资产为1,417,443.03万元，主要分布在应收账款、存货、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的45.72%、23.89%和15.9%。非流动资产为1,731,094.34万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的65.51%、15.96%。项目名称2019年数值百分比(%)2018年数值百分比(%)2017年数值百分比(%)总资产3,148,537.371,417,443.03276,244.591,
2、133,963.14320,886.62100.00 2,936,088.3100.00 2,798,816.05100.00流动资产45.02 1,262,248.9742.99 1,161,868.5141.51长期投资8.77 230,630.047.86 213,771.117.64固定资产36.02 1,125,990.0738.35 1,106,516.8639.54其他10.19 317,219.2210.80 316,659.5711.31资产构成表内部资料，妥善保管3737第页共页2. 流动资产构成特点企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的48
3、.12%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。项目名称2019年数值百分比(%)2018年数值百分比(%)2017年数值百分比(%)流动资产1,417,443.0100.00 1,262,248.9100.00 1,161,868.5100.00流动资产构成表371存货338,622.8123.89 297,343.3123.56 250,048.3821.52应收账款648,065.8745.72 567,884.9644.99 486,207.6941.85其他应收款34,051.412.40 13,569.431.087,301.320.63交易性金融资产00.0000.0000.
4、00应收票据00.00 100,828.647.99 145,996.7412.57货币资金225,342.5415.90 182,582.9614.46 123,142.7310.60其他171,360.412.09 100,039.677.93 149,171.6512.843. 资产的增减变化2019年总资产为3,148,537.37万元，与2018年的2,936,088.3万元相比有所增长，增长7.24%。4. 资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：应收账款增加80,180.91万元，长期投资增加45,614.55万元，货币资金增加42,759.59万元，存货增加41,279
5、.5 万元，其他应收款增加20,481.98万元，递延所得税资产增加10,179.33万元，固定资产增加7,973.07万元，无形资产增加2,116.19万元，工程物资增加113.23万元，应收利息增加49.03万元，共计增加250,747.37万元； 以下项目的变动使资产总额减少：长期待摊费用减少1,038.93万元，其他非流动资产减少1,041.65万元，开发支出减少2,494.36万元，在建工程减少4,166.41万元，预付款项减少8,772.95万元，其他流动资产减少21,378.22万元，应收票据减少100,828.64万元，共计减少139,721.15万元。增加项与减少项相抵，使资
6、产总额增长111,026.21万元。5. 资产结构的合理性评价从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年应收账款所占比例较高。其他应收款所占比例基本合理。存货所占比例基本合理。6. 资产结构的变动情况从流动资产与收入变化情况来看，与2018年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。项目名称2019年数值增长率(%)2018年数值增长率(%)2017年数值增长率(%)流动资产长期投资1,417,443.03276,244.591,133,963.14338,622.81648,065.87225,342.5412.3 1,262,248.978.64 1,161,868.51019.78
7、230,630.047.89 213,771.110固定资产0.71 1,125,990.071.76 1,106,516.860存货应收账款货币性资产13.88 297,343.3114.12 567,884.96-20.49283,411.618.91 250,048.3816.8 486,207.695.3 269,139.47000主要资产项目变动情况表二、负债及权益结构分析1. 负债及权益构成基本情况科伦药业2019年负债总额为1,757,933.03万元，资本金为143,978.61 万元，所有者权益为1,390,604.34万元，资产负债率为55.83%。在负债总额中，流动负债为
8、1,482,037.11万元，占负债和权益总额的47.07%；短期借款为317,511.43万元，非流动负债为275,895.92万元，金融性负债占资金来源总额的18.85%。项目名称2019年数值百分比(%)2018年数值百分比(%)2017年数值百分比(%)负债及权益总额所有者权益3,148,537.371,390,604.341,482,037.11275,895.92100.00 2,936,088.3100.00 2,798,816.05100.0044.17 1,296,411.9344.15 1,198,245.2142.81流动负债47.07 1,037,238.735.33
9、1,189,181.742.49非流动负债8.76 602,437.6620.52 411,389.1414.70负债及权益构成表2. 流动负债构成情况企业短期融资性负债所占比例较大，约占流动负债的21.47%，表明企业的偿债压力较大。企业来自于非经营性应付款项的资金数额较大，约占流动负债的20.42%。3. 负债的增减变化情况2019年负债总额为1,757,933.03万元，与2018年的1,639,676.37万元相比有所增长，增长7.21%。2019年企业负债规模有所增加，负债压力有所提高。项目名称2019年数值增长率(%)2018年数值增长率(%)2017年数值增长率(%)负债总额1,
10、757,933.037.21 1,639,676.372.44 1,600,570.840负债变动情况表短期借款317,511.4319.82265,000-2.57272,0000应付账款165,488.067.68153,685.6410.8138,706.730其他应付款302,616.4619.79252,626.8929.45195,147.550非流动负债275,895.92-54.2602,437.6646.44411,389.140其他696,421.1690.32365,926.17-37.27583,327.4204. 负债的增减变化原因以下项目的变动使负债总额增加：一年内
11、到期的非流动负债增加442,899.76万元，短期借款增加52,511.43万元，其他应付款增加49,989.56万元，应付账款增加11,802.43万元，应交税费增加7,104.79万元，应付职工薪酬增加3,222.38万元，递延所得税负债增加2,709.48万元， 共计增加570,239.83万元；以下项目的变动使负债总额减少：应付股利减少90万元，应付票据减少555.6万元，预收款项减少6,589.45万元，长期 借款减少6,859.13万元，应付利息减少16,774.52万元，其他流动负债减少98,722.37万元，应付债券减少323,431.6万元，共计减少453,022.67万元。
12、增加项与减少项相抵，使负债总额增长117,217.16万元。5. 权益的增减变化情况2019年所有者权益为1,390,604.34万元，与2018年的1,296,411.93万元相比有所增长，增长7.27%。项目名称2019年数值增长率(%)2018年数值增长率(%)2017年数值增长率(%)所有者权益合计1,390,604.347.27 1,296,411.938.19 1,198,245.210所有者权益变动表资本金143,978.61-0 143,984.55-0.01144,0000资本公积354,949.53-0.01 354,999.820.51353,210.010盈余公积82,
13、890.117.6170,478.2411.6863,1100未分配利润761,906.056.98 712,171.3213.34628,335.7406. 权益的增减变化原因以下项目的变动使所有者权益增加：未分配利润增加49,734.73万元， 盈余公积增加12,411.86万元，其他综合收益增加4,328.63万元，共计增加66,475.22万元；以下项目的变动使所有者权益减少：实收资本减少5.94 万元，资本公积减少50.29万元，共计减少56.23万元。增加项与减少项相抵，使所有者权益增长66,418.98万元。三、实现利润分析1. 利润总额2019年实现利润为125,629.39万
14、元，与2018年的133,340.45万元相比有所下降，下降5.78%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。2. 营业利润3. 投资收益2019年投资收益为17,404.61万元，与2018年的14,668.3万元相比有较大增长，增长18.65%。4. 营业外利润2019年营业外利润为负2,058.29万元，与2018年负2,279.53万元相比亏损有所减少，减少9.71个百分点。5. 经营业务的盈利能力从营业收入和成本的变化情况来看，2019年的营业收入为1,763,626.7万元，比2018年的1,635,179.02万元增长7.86%，营业成本为702,255.66万元
15、，比2018年的661,215.2万元增加6.21%，营业收入和营业成本同时增长，但营业收入增长幅度大于营业成本，表明企业经营业务盈利能力提高。实现利润增减变化表项目名称2019年数值增长率(%)2018年数值增长率(%)2017年数值增长率(%)8营业收入1,763,626.77.86 1,635,179.0243 1,143,494.80实现利润125,629.39-5.78 133,340.4516.83 114,127.620营业利润127,687.68-5.85 135,619.9817.23 115,683.270投资收益17,404.6118.6514,668.3-81.38 7
16、8,781.180营业外利润-2,058.299.71-2,279.53-46.53-1,555.6406. 结论在市场份额扩大的情况下，营业利润却有所下降，应注意增收减利所隐藏的经营风险。四、成本费用分析1. 成本构成情况2019年科伦药业成本费用总额为1,526,507.73万元，其中：营业成本为702,255.66万元，占成本总额的46%；销售费用为655,030.52万元，占成本总额的42.91%；管理费用为95,114.35万元，占成本总额的6.23%； 财务费用为57,246.26万元，占成本总额的3.75%；营业税金及附加为22,493.53万元，占成本总额的1.47%。项目名称
17、2019年数值百分比(%)2018年数值百分比(%)2017年数值百分比(%)成本费用总额1,526,507.7100.00 1,440,399.3100.00 1,113,613.9100.00成本构成表(占成本费用总额的比例)379营业成本702,255.6646.00661,215.245.90 556,776.4950.00销售费用655,030.5242.91 598,722.7241.57 307,385.4727.60管理费用95,114.356.23 83,041.225.77 145,009.3313.02财务费用57,246.263.75 63,150.294.38 55,
18、344.424.97营业税金及附加22,493.531.47 22,920.661.59 18,461.161.662. 总成本变化情况及原因分析科伦药业2019年成本费用总额为1,526,507.73万元，与2018年的1,440,399.37万元相比有所增长，增长5.98%。以下项目的变动使总成本增加：销售费用增加56,307.8万元，营业成本增加41,040.46万元，管理费用增加12,073.14万元，共计增加109,421.4万元；以下项目的变动使总成本减少：营业税金及附加减少427.13万元，财务费用减少5,904.03万元， 资产减值损失减少16,981.88万元，共计减少23,
19、313.04万元。增加项与减少项相抵，使总成本增长86,108.36万元。项目名称2019年数值百分比(%)2018年数值百分比(%)2017年数值百分比(%)营业收入1,763,626.7100.00 1,635,179.0100.00 1,143,494.8100.00成本构成变动情况表(占营业收入的比例)28营业成本702,255.6639.82661,215.240.44 556,776.4948.69营业税金及附加22,493.531.28 22,920.661.40 18,461.161.61销售费用655,030.5237.14 598,722.7236.62 307,385.4
20、726.88管理费用95,114.355.39 83,041.225.08 145,009.3312.68财务费用57,246.263.25 63,150.293.86 55,344.424.843. 营业成本控制情况2019年营业成本为702,255.66万元，与2018年的661,215.2万元相比有所增长，增长6.21%。4. 销售费用变化及合理性评价2019年销售费用为655,030.52万元，与2018年的598,722.72万元相比有较大增长，增长9.4%。2019年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。
21、5. 管理费用变化及合理性评价2019年管理费用为95,114.35万元，与2018年的83,041.22万元相比有较大增长，增长14.54%。2019年管理费用占营业收入的比例为5.39%，与2018年的5.08%相比变化不大。但企业经营业务的盈利水平有所下降， 管理费用支出正常，但其他成本费用支出项目存在过快增长情况。6. 财务费用变化情况2019年财务费用为57,246.26万元，与2018年的63,150.29万元相比有较大幅度下降，下降9.35%。五、现金流量分析1. 现金流入结构分析2019年现金流入为2,851,611.58万元，与2018年的3,259,428.29万元相比有较
22、大幅度下降，下降12.51%。企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为1986405.32万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的69.66%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加221673.76万元。2019年经营现金收益率为12.57%，与2018年的18.06%相比有较大幅度的降低，降低5.49个百分点。项目名称2019年数值百分比(%)2018年数值百分比(%)2017年数值百分比(%)现金流入总额2,851,611.581,986,405.32100.00 3,259,428.29100.0
23、0 2,451,979.78100.00营业收入69.66 1,945,783.8559.70 1,207,636.5249.25现金流入结构表投资收回、资产变卖3,400.770.121,158.620.043,921.070.16新增投资28,0360.98722.920.02248.880.01借款377,00013.22405,00012.43277,80011.33投资活动收益5,505.10.195,388.820.173,081.530.13其它451,264.3915.82901,374.0827.65959,291.7939.122. 现金流出结构分析2019年现金流出为2,
24、812,670.1万元，与2018年的3,198,166.1万元相比有较大幅度下降，下降12.05%。最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的47.33%。现金流出结构表项目名称2019年数值百分比(%)2018年数值百分比(%)2017年数值百分比(%)现金流出总额2,812,670.1100.00 3,198,166.1100.00 2,448,450.1100.00购买原材料1,331,118.2147.33 1,261,047.639.43 787,539.4432.1692工资性支出191,834.836.82 155,030.324.85 132,991
25、.835.43税金173,943.176.18 179,454.855.61 129,427.035.29资产购置133,103.534.73 132,918.164.16 147,716.856.03对外投资31,854.561.13229.240.01 49,722.122.03偿还债务534,207.3918.99 1,092,233.234.15 866,681.7735.40利润分配91,169.6313.24 103,380.363.2367,500.42.76其它325,438.711.57 273,872.348.56266,870.6710.903. 现金流动的稳定性2019
26、年，营业收到的现金有所增加，经营活动现金流入的稳定性有所增强。2019年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。2019年，最大的现金流入项目依次是：提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与投资活动有关的现金；收到其他与筹资活动有关的现金。最大的现金流出项目依次是：接受劳务支付的现金；偿还债务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的各项税费。的现金付的现金收到其他与筹资活动有关 41,469.02的现金支付的各项税费173,943.17收到其他与经营活动有关 33,266.2的现金支付的其他与投资活动有 152,000关的现金现金流入流出对比表流入项目数值(万元
27、)流出项目数值(万元)提供劳务收到的现金1,986,405.32接受劳务支付的现金1,331,118.29取得借款收到的现金377,000偿还债务支付的现金534,207.39收到其他与投资活动有关172,000支付给职工以及为职工支191,834.834. 现金流动的协调性2019年科伦药业投资活动需要资金135933.31万元；经营活动创造资金221673.76万元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。2019年科伦药业筹资活动需要净支付资金46798.98万元，也被经营活动所创造的资金满足。总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。5. 现金流量
28、的变化情况2019年现金及现金等价物净额为39,163.03万元，与2018年的61,231.82万元相比有较大幅度下降，下降36.04%。2019年经营活动产生的现金流量净额为221,673.76万元，与2018年的295,350.7万元相比有较大幅度下降，下降24.95%。2019年投资活动产生的现金流量净额为负135,933.31万元，与2018年负95,899.96万元相比投资有较大幅度增加，增加41.74%。2019年筹资活动产生的现金流量净额为负46,798.98万元，与2018年负138,188.55万元相比资金流出有较大幅度减少，减少66.13%。6. 现金流量的充足性评价从当期经营活动创造的现金流量来看，企业依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要2.68年，当前企业债务偿还率为90.02%，如果按照本期债务偿还速度，则还债期为1.11年。从近三年情况来看，企业经营活动创造的现金流量
