1、会计报表讲座之兖州煤业财务分析报告兖州煤业2004年财务分析报告 兖州煤业2004年主营业务收入为1,220,916.35万元，营业利润为420,338.29万元，投资收益为2,517.50万元，营业外收支净额为-11,373.46万元，实现利润411,482.32万元。兖州煤业2004年的成本费用总额为804,481.25万元，占主营业务收入的65.89%，主营业务成本为508,647.23万元，主营业务利润率为56.44%，营业利润率为34.43%。兖州煤业2004年资产总额为1,821,391.90万元，负债总额为293,377.52万元，所有者权益为1,525,247.06万元,资产负
2、债率为16.11%，资产净利率为16.84%，净资产收益率为20.61%。一、实现利润分析 1.利润总额 2004年实现利润为411,482.32万元，与2003年的169,366.23万元相比成倍增长，增长1.43倍。实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。 2.营业利润 2004年营业利润为420,338.29万元，与2003年的168,047.97万元相比成倍增长，增长1.50倍。具体来说，以下项目的变动使营业利润增加：主营业务收入增加354,393.13万元，财务费用减少8,553.00万元，营业费用减少18,594.66万元，共计增加381,540.80万元；以下项目的
3、变动使营业利润减少：主营业务成本增加107,177.61万元，管理费用增加10,941.77万元，主营业务税金及附加增加10,732.24万元，其他业务利润减少398.86万元，共计减少129,250.48万元。增加项与减少项相抵，使营业利润增长252,290.31万元。 3.投资收益 2004年投资收益为2,517.50万元，与2003年的1,041.70万元相比成倍增长，增长1.42倍。 4.营业外利润 2004年营业外利润为负11,373.46万元，与2003年负542.89万元相比亏损成倍增加，增加19.95倍。 5.主营业务的盈利能力 从主营业务收入和成本的变化情况来看，2004年的
4、主营业务收入净额为1,220,916.35万元，比2003年的866,523.22万元增长40.90%，主营业务成本为508,647.23万元，比2003年的401,469.62万元增加26.70%，主营业务收入和主营业务成本同时增长，但主营业务收入增长幅度大于主营业务成本，表明公司主营业务盈利能力提高。实现利润增减变化表2004年2003年2002年项目名称数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入1,220,916.3540.90%866,523.227.57%805,525.890.00%实现利润411,482.32142.95%169,366.23
5、10.65%153,071.450.00%营业利润420,338.29150.13%168,047.9710.55%152,013.990.00%投资收益2,517.50141.67%1,041.70182.46%368.800.00%营业外利润-11,373.46-1,994.99%-542.8959.09%-1,327.040.00%补贴收入0.00-100.00%819.45-59.35%2,015.700.00% 6.利润真实性判断 从报表数据来看，公司销售收入主要是现金收入，收入质量是可靠的。公司的实现利润主要来自于营业利润。 二、成本分析 1.成本构成情况 2004年兖州煤业成本费
6、用总额为804,481.25万元，其中：主营业务成本为508,647.23万元，占成本总额的63.23%；营业费用为147,312.82万元，占成本总额的18.31%；管理费用为129,803.09万元，占成本总额的16.14%；主营业务税金及附加为23,134.06万元，占成本总额的2.88%。 成本构成表(占成本费用总额的比例)2004年2003年2002年项目名称 数值(万元)百分比(%) 数值(万元)百分比(%) 数值(万元)百分比(%)成本费用总额804,481.25100.00%702,777.28100.00%656,527.22100.00%主营业务成本508,647.2363
7、.23%401,469.6257.13%359,351.1154.74%销售费用147,312.8218.31%165,907.4823.61%164,744.7325.09%管理费用129,803.0916.14%118,861.3216.91%113,427.9517.28%财务费用-4,415.96-0.55%4,137.040.59%4,956.120.75%主营业务税金及附加23,134.062.88%12,401.821.76%14,047.312.14% 2.总成本变化情况 兖州煤业2004年成本费用总额为804,481.25万元，与2003年的702,777.28万元相比有较大
8、增长，增长14.47%。具体来说，以下项目的变动使总成本增加：主营业务成本增加107,177.61万元，管理费用增加10,941.77万元，主营业务税金及附加增加10,732.24万元，共计增加128,851.63万元；以下项目的变动使总成本减少：财务费用减少8,553.00万元，营业费用减少18,594.66万元，共计减少27,147.66万元。增加项与减少项相抵，使总成本增长101,703.96万元。成本构成变化情况表(占主营业务收入的比例)2004年2003年2002年项目名称 数值(万元)百分比(%) 数值(万元)百分比(%) 数值(万元)百分比(%)主营业务收入1,220,916.3
9、5100.00%866,523.22100.00%805,525.89100.00%主营业务成本508,647.2341.66%401,469.6246.33%359,351.1144.61%主营业务税金及附加23,134.061.89%12,401.821.43%14,047.311.74%销售费用147,312.8212.07%165,907.4819.15%164,744.7320.45%管理费用129,803.0910.63%118,861.3213.72%113,427.9514.08%财务费用-4,415.96-0.36%4,137.040.48%4,956.120.62% 3.主
10、营业务成本控制情况 2004年主营业务成本为508,647.23万元，与2003年的401,469.62万元相比有较大增长，增长26.70%。2004年主营业务成本占主营业务收入为41.66%，与2003年的46.33%相比有较大幅度的降低，降低4.67个百分点。主营业务成本费用水平下降，企业内部成本控制措施得力，水平提高。 4.营业费用的合理性评价 2004年营业费用为147,312.82万元，与2003年的165,907.48万元相比有较大幅度下降，下降11.21%。2004年在销售费用下降的情况下销售收入却获得了较大幅度的增长，公司采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。 5.管理费
11、用的合理性评价 2004年管理费用为129,803.09万元，与2003年的118,861.32万元相比有较大增长，增长9.21%。2004年管理费用占销售收入的比例为10.63%，与2003年的13.72%相比有较大幅度的降低，降低3.09个百分点。管理费用支出得到了有效控制，营业利润明显上升，管理费用支出的效率显著提高。 6.财务费用的变化情况 本期财务费用为-4,415.96万元。三、资产结构分析 1.资产构成基本情况 兖州煤业2004年资产总额为1,821,391.90万元，其中流动资产为840,215.15万元，主要分布在货币资金、应收票据、短期投资等环节，分别占公司流动资产合计的6
12、2.82%、10.69%和10.12%。非流动资产为981,176.74万元，主要分布在固定资产净额和无形资产，分别占公司非流动资产的84.10%、8.43%。 资产构成各项增量表 单位(万元)项目名称2004年2003年流动资产391,162.5459,325.24长期投资60,316.691,116.15固定资产-27,840.7933,943.39无形及递延资产82,757.51-77,743.66其他-78,863.8778,863.87资产构成表2004年2003年2002年项目名称 数值(万元)百分比(%) 数值(万元)百分比(%) 数值(万元)百分比(%)总资产1,821,391
13、.90100.00%1,393,859.82100.00%1,298,354.84100.00%流动资产840,215.1546.13%449,052.6132.22%389,727.3730.02%长期投资净额64,622.613.55%4,305.920.31%3,189.770.25%固定资产净额825,146.0845.30%853,062.6061.20%815,201.7962.79%无形及递延资产82,757.514.54%0.000.00%77,743.665.99%其他8,650.550.47%87,438.686.27%12,492.240.96% 2.流动资产构成特点 公
14、司持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的72.94%，表明公司的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。 流动资产构成表2004年2003年2002年项目名称 数值(万元)百分比(%) 数值(万元)百分比(%) 数值(万元)百分比(%)流动资产840,215.15100.00%449,052.61100.00%389,727.37100.00%存货48,542.845.78%50,202.8511.18%57,657.9314.79%应收账款34,084.814.06%59,247.2813.19%57,344.6214.71%其他应收款43,224.715.14%11,008.
15、752.45%22,314.185.73%短期投资85,000.0010.12%10,000.002.23%8,870.212.28%应收票据89,846.5510.69%70,038.8315.60%23,997.426.16%货币资金527,846.8762.82%204,129.3345.46%159,593.3740.95%其他11,669.371.39%44,425.569.89%59,949.6415.38% 流动资产构成各项增量表 单位(万元)项目名称2004年2003年存货-1,660.02-7,455.08应收账款-25,162.481,902.67其他应收款32,215.9
16、6-11,305.43短期投资75,000.001,129.79应收票据19,807.7246,041.41货币资金323,717.5444,535.96其他-32,756.19-15,524.083.流动资产分类分析兖州煤业2003年底的流动资产构成为：货币资产为45.46%，生息资产为2.23%，信用资产为31.20%，存货资产为11.17%。在2004年底货币资产的比例上升为62.82%，生息资产的比例上升为10.11%，信用资产下降为19.9%，存货资产下降为5.78%。这些变化表明，由于货币资产增加，企业应付市场变化的能力增强，同时也说明闲置资金增多；生息资产得比例增加，说明企业将一
17、部分货币资金投于短期投资，在一定程度上带来一定得利息收入；信用资产比例下降，说明企业货款的回收和管理状况良好；存货资产比例下降，说明企业产品销售或生产管理开展得较为理想理想。流动资产分类构成图时间货币资产生息资产12月31日总金额占比总金额占比2002年159,593.3740.958,870.212.222003年204,129.3345.4610,0002.232004年527,846.8762.8285,00010.11时间信用资产存货资产12月31日总金额占比总金额占比2002年103,656.2226.657,657.9314.82003年140,294.8631.250,202.8
18、511.172004年167,15619.948,542.845.785.结构性资产的分类构成分析兖州煤业2003年底的结构性资产构成为：长期投资为0.46%，固定资产为90%，在建工程为0.88%，无形及递延资产为8.34%。在2004年底长期投资的比例上升为6.59%，固定资产的比例下降为84%，在建工程基本没有变化，无形及递延资产变化变化较小。这些变化表明，根据企业生产经营的需要，企业对外投资联营或参股控股，发挥群体实力和专业化协作优势，以保证企业正常生产经营和实现企业产业多样化和经营多样化；固定资产、在建工程及无形及递延资产变化较小，说明企业的生产经营比较稳定。结构性资产分类构成图时间
19、长期投资固定资产净值12月31日总金额占比总金额占比2002年3,189.7,68 0.35815,201.79892003年4,305,920.46853,062.61902004年64,622.616.59825,146.0884时间在建工程无形及递延资产12月31日总金额占比总金额占比2002年12,302.271.3577,743.66 8.562003年8,402.690.8878,863.878.342004年8,451.220.8682,757.518.43 6.资产增减变化 2004年总资产为1,821,391.90万元，与2003年的1,393,859.82万元相比有较大增长
20、，增长30.67%。 7.总资产增减变化原因 具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加323,717.54万元，短期投资增加75,000.00万元，长期投资合计增加60,316.69万元，其他应收款增加32,215.96万元，应收票据增加19,807.72万元，无形资产增加3,893.64万元，在建工程增加48.53万元，工程物资增加27.20万元，共计增加515,027.28万元；以下项目的变动使资产总额减少：预付账款减少1,393.61万元，存货减少1,660.02万元，待摊费用减少3,800.18万元，应收账款减少25,162.48万元，应收补贴款减少27,562.40万元，
21、固定资产净额减少27,916.52万元，共计减少87,495.20万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长427,532.08万元。 8.资产结构的合理性评价 从资产各项目与主营业务收入的比例关系来看，2004年应收账款所占比例基本合理。存货所占比例基本合理。固定资产投入使用时间不长。2004年公司资产结构基本合理。 9.资产结构的变动情况 总体来看，流动资产增长快于主营业务收入增长，资产的盈利能力增加。因此与2003年相比，资产结构趋于改善。主要资产项目变化情况表2004年2003年2002年项目名称数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产840,21
22、5.1587.11%449,052.6115.22%389,727.370.00%长期投资64,622.611,400.79%4,305.9234.99%3,189.770.00%固定资产825,146.08-3.27%853,062.604.64%815,201.790.00%存货48,542.84-3.31%50,202.85-12.93%57,657.930.00%应收账款34,084.81-42.47%59,247.283.32%57,344.620.00%货币性资产702,693.42147.28%284,168.1647.65%192,461.010.00%四、负债及权益结构分析
23、1.负债及权益构成基本情况 兖州煤业2004年负债总额为293,377.52万元，资本金为307,400.00万元，所有者权益为1,525,247.06万元，资产负债率为16.11%。在负债总额中，流动负债为257,086.67万元，占负债和权益总额的14.14%；长期负债为36,290.85万元，付息负债合计占资金来源总额的2.30%。 负债及权益构成表2004年2003年2002年项目名称 数值(万元)百分比(%) 数值(万元)百分比(%) 数值(万元)百分比(%)负债及权益总额1,818,624.58100.00%1,393,485.91100.00%1,297,861.19100.00
24、%所有者权益1,525,247.0683.87%1,102,361.1479.11%965,857.3074.42%流动负债257,086.6714.14%243,176.0317.45%202,730.3715.62%长期负债36,290.852.00%47,948.743.44%129,273.529.96%少数股东权益0.000.00%0.000.00%0.000.00% 2.流动负债构成情况 公司经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的37.88%，资金成本相对较低。公司来自于收入分配性的负债较大，约占流动负债的33.65%。 流动负债各项增量表 (万元)项目名称2004年200
25、3年短期借款0.000.00应付账款6,117.30-10,245.65应付票据0.00-10,800.17其他应付款-29.327,393.11应交税金45,835.4012,023.78预收账款-20,679.1349,300.38其他-17,333.60-7,225.80 3.负债的增减变化 2004年负债总额为293,377.52万元，与2003年的291,124.76万元相比0.77%。公司负债规模变化不大；负债变化情况表2004年2003年2002年项目名称数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额293,377.520.77%291,124.
26、76-12.31%332,003.890.00%短期借款0.000.00%0.000.00%0.000.00%应付账款51,589.2213.45%45,471.92-18.39%55,717.570.00%其他应付款61,663.73-0.05%61,693.0513.62%54,299.940.00%长期负债36,290.85-24.31%47,948.74-62.91%129,273.520.00%其他143,833.725.75%136,011.0546.70%92,712.860.00% 4.负债增减变化原因 具体来说，以下项目的变动使负债总额增加：应交税金增加45,835.40万元
27、，长期应付款增加8,342.12万元，应付账款增加6,117.30万元，应付工资增加960.84万元，一年内到期的流动负债增加548.44万元，共计增加61,804.09万元；以下项目的变动使负债总额减少：其他应付款减少29.32万元，长期借款减少20,000.00万元，预收账款减少20,679.13万元，共计减少40,708.45万元。增加项与减少项相抵，使负债总额增长21,095.64万元。 5.权益的增减变化 2004年所有者权益为1,525,247.06万元，与2003年的1,102,361.14万元相比有较大增长，增长38.36%。 所有者权益变化表2004年2003年2002年项目名称数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益合计1,525,247.0638.36%1,102,361.1414.13%965,857.300.00%资本金307,400.007.11%287,000.000.00%287,000.000.00%资本公积650,194.9437.92%471,419.515.83%445,452.130.00%盈余公积115,446.8554.29%74,823.5728.49%58,234.330.00%未分配利润3
