1、华夏基金绩效考核华夏基金绩效考核篇一：基金运作绩效评价华夏红利混合投资性基金运作绩效评价一、基金基本信息基金名称：华夏红利混合投资性基金成立日期：20XX0630基金管理人：华夏基金管理有限公司基金托管银行：中国建设银行股份有限公司当前基金总份额：11,116,337,027.68份运作方式：契约型开放式基金经理及其个人情况和从业经历：谭琦，于20XX0101任本基金经理，拥有8年的从业经历。工学硕士。20XX年加入华夏基金管理有限公司，历任行业研究员、行业研究主管、基金经理助理、华夏蓝筹核心混合型证券投资基金(LoF)基金经理。赵航，于20XX0118任本基金经理，拥有14年从业经历。中南财
2、经大学投资经济专业硕士。曾任大鹏证券公司资产管理中心投资经理、长城证券公司投资银行部项目经理、鹏华基金管理有限公司原普华证券投资基金基金经理（20XX年4月10日至20XX年5月21日）、原中信基金中信红利精选股票型证券投资基金基金经理（20XX年5月19日至20XX年4月18日）。20XX年1月加入华夏基金管理有限公司，现任华夏经典配置混合型证券投资基金基金经理（20XX年8月7日起任职）、华夏红利混合型证券投资基金基金经理。二、投资策略、目标本基金将采取积极的资产配置策略，股票投资比例范围为20%95%；债券投资比例范围为080%；同时，为满足投资者的赎回要求，基金持有的现金以及到期日在1
3、年以内的国债、政策性金融债等短期金融工具的资产比例不低于5%。本基金资产配置的主要方法是：采用定量工具，基于价值分析方法，定期估算股票市场整体的合理市盈率，并与市场实际平均市盈率水平做比较；根据两者之间的差异，结合对国家宏观经济、政策和证券市场走势的定性分析，判断股票市场是否被高估或低估以及偏离的程度，并据此进行资产配置，同时采取积极的资产配置策略，根据对宏观经济、政策和证券市场走势的综合分析，确定基金资产在股票、债券和现金上的配置比例。在个股层面，基金主要选择具备良好现金分红能力且财务健康、具备长期增长潜力、市场估值合理的上市公司进行投资。一般情况下，当估算市盈率高于实际市盈率水平，且判断市
4、场存在明显低估时，基金将增加股票投资比例；当估算市盈率低于实际市盈率，且判断市场存在明显高估时，基金将减少股票投资比例，以追求基金资产的长期增值为投资目标。20XX年上半年，美国经济复苏乏力，欧洲债务问题反复，国际市场大宗商品价格仍维持高位。国内方面，cPi逐月走高，货币政策总体偏紧，市场利率不断抬升。市场方面，a股市场1季度盘整上升，2季度快速下跌后有所反弹。本基金重点投资于有色、食品饮料、水泥等行业中的精选个股，回避高估值的中小盘股票，业绩表现好于市场平均水平。本基金是混合型基金，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金。本基金主要投资于红利股，属于中等风险的证券投资基金品种。三、证券
5、投资组合本基金对于股票投资比例范围为20%95%；债券投资比例范围为080%；同时，基金持有的现金以及到期日在1年以内的国债、政策性金融债等短期金融工具的资产比例不低于5%。通过上表的数据，其资产配置符合投资者的风险偏好。贵州茅台：短期非市场热点，走势滞后指数；从交易情况来看，明日上涨几率大。近2日下跌势头减弱；该股近期的主力成本为157.11元，股价脱离主力成本区，可适当关注；股价周线处于下跌趋势，阻力位218.81元，中线持币为主；前景长期看仍然不乐观。20XX年上半年收入增长49.16%，归属母公司净利润同比增长58.31%。上半年，公司共实现收入98.26亿元，同比增长49.16%；营
6、业利润68.89亿元，同比增长57.27%；归属母公司股东净利润49.07亿元，同比增长58.31%，实现EPS4.73元。受益于提价和放量，茅台收入大幅增长；未来提价预期和放量强度依然强烈。受益于茅台年初提价24%和茅台07年开始的茅台产量大幅增加引发的今年可供应量增加，茅台今年上半年收入大幅增加49.16%，全年收入预计增速维持在45%以上，未来提价预期依然强烈。二季度末公司账上预收账款为49.3亿元，同比增长150%，显示渠道和市场需求旺盛，五粮液提价引发茅台提价预期更为强烈，渠道的正常反应会使得原本供应紧张的茅台更加供不应求。在上半年收入大幅增加49%的情况下，销售费用仅增加3.13%
7、，管理费用也仅增加14.64%，从而使得销售费用率下降1.47个百分点到盈利预测及估值。?3.30%，管理费用率下降1.97个百分点至6.54%。这显示公司释放业绩的意图相当明显。我们维持先前的预测，即送股前11年-13年的EPS为8.41元、11.55元、15.22元，送股（10送1）后11年-13年的EPS为7.63元、10.45元、13.75元，对应的PE分别是28.13倍、20.57倍、15.62倍，维持送股前336元送股后305元的十二个月目标价，维持“买入”评级。维持公司业绩持续稳定高增长的判断，维持销售一千亿元，市值一万亿元的预判，维持投资茅台超越黄金的判断。综上所述贵州茅台业绩
8、稳定增长，符合投资基金类型。天地科技：最近得到资金关照；从一天盘面来看，明日可能上涨。最近几天股价短线正在上涨，持股观望；该股近期的主力成本为20.94元，价格已在成本以下运行，弱市反弹，适当时机逢高了结；本周多空分水岭21.33元，股价如运行之下，需警惕；股价仍处于熊途。公司3年煤炭装备行业的增速在15-20%，这一点与煤炭行业1-8月22%的固定资产投资增速相吻合！结合煤炭行业整合进度，预计20XX年或20XX年将是煤炭装备行业增速的高点，煤炭装备企业中的领先者的增长率依然会高于行业，特别是产品线不断延伸的小装备公司，产品线单一的郑煤机尽管增速较快，但因其产品-液压支架为煤炭装备中最大产品
9、，向小装备扩张导致收入增速效应并不突出。相比之下，天地科技承诺未来3年24%的复合增长率，其可信度是相当高的，勿庸置疑；同时液压支架毛利率下滑，但其他装备稳定。长达10年的高速增长令部分企业涉足煤炭装备领域，竞争加剧导致毛利率水平下降，主要表现在进入门槛较低的液压支架上，20XX年底和20XX年初的液压支架招投标价格大幅波动，根据交货期限推断收入将于20XX年下半年体现。但具有定制化特征的采煤机、掘进机和刮板机的招投标价格相对稳定，甚至上涨，而天地科技主要从事非液压支架业务，盈利能力稳定；集团-中煤科工背景强大不容忽视。因此我认为，天地科技拥有绝对投资价值。美的电器：半个月内强于指数3.79%
10、；从当日盘面来看，明日将惯性冲高。未来几天反弹将到来；该股近期的主力成本为16.25元，股价在成本下方运行，目前虽有弱反弹，仍需注意风险；周线仍为下跌趋势，如不突破“15.53元”不能确认趋势扭转；股价整体长线趋势依然向下。20XX上半年实现营业收入620亿元、同比增长59%；归属于母公司股东净利润19.7亿元，同比增长13.7%，符合我们增长13%的预期。1H11公司收入620亿元、同比增长59%，“上规模”的目标达成。上半年公司实现快速增长靠得是产品+渠道，坚持研发投入，公司上半年变频空调、滚筒洗衣机与多门冰箱冰箱等实现了翻倍或数倍增长；深入三四级市场，截止6月底专卖店总数已超过12000
11、家，使公司抓住了农村市场快速增长的机遇。分产品看，上半年空冰洗收入分别增长64.4%、46.9%、22.6%，增速均超行业。所以本股票值得推荐，符合基金投资类型。机械、设备、仪表行业前景分析：我国的机械工业为我国国民经济发展和建设做出了积极贡献，较好地发挥了支柱产业的作用。20XX年，机械产品市场自给率进一步提高到85%，对全国工业总产值、新产品产值、利润和税金增长的贡献率分别为31.86%、67.58%、57.91%和24.01%，均居工业各行业首位。20XX年我国机械工业产销额再创历史新高：全年累计完成工业总产值14.38万亿元，销售产值14.06万亿元，同比分别增长33.93%和34.2
12、6%。自20XX年3月起，机械工业月度产值连续10个月超过1.1万亿元，已经进入了月产万亿元的新时期。近年来机械工业产销高速增长，产业规模持续扩大，得益于国家政策对机械工业的大力支持，特别是在中央实施应对国际金融危机冲击的一揽子计划后，相关产业调整和振兴规划的逐步落实，推动了机械工业快速企稳回升。国务院通过的装备制造业调整与振兴规划，提出依托高速铁路、煤矿与金属矿采掘、基础设施、科技重大专项等十大领域重点工程，振兴装备制造业；抓住九大产业重点项目，实施装备自主化；提升四大配套产品制造水平。政策措施包括加强投资项目的设备采购管理、鼓励使用国产首台（套）装备、推进企业兼并重组等。上述领域涉及了经济
13、建设中的关键部门，也是我国机械行业发展中亟待突破的领域，尤其是高档数控机床和矿用机械长期以来一直是我国制造领域的薄弱环节，与国外先进水平有明显的差距。这些产品再次被列入重点发展的领域，综上所诉，未来几年内机械行业将面临超常规发展的机遇，前景看好。对于设备仪表行业，20XX年以后，我国的设备仪表行业市场形势与前几年将会有很大的转变。最主要的表现是随着节能降耗、减排以及低碳经济等国家政策的持续推动，传统市场需求将有所减少，而风电、核电、智能电网、轨道交通等产业则对仪表设备产品产生新的大量需求。展望未来，我国的仪表设备行业技术进步及结构调整的成效将进一步显现。一批有突破性进展的产品将逐步推广，节能环
14、保设备、民生用仪表、流程工业用中高档测控设备、工厂自动化用测控设备、符合经济振兴方向适应领域细分需求的科学仪器和专用设备将有较大发展。房地产业行业前景分析：1.潜在的投机性、投资性需求旺盛，但消费型需求动能积聚不足。巨额社会闲置资本仍存在进入房地产市场的强烈冲动；负实际利率也将促使传统的银行储蓄资产向楼市转移；人民币升值预期短期难以改变，外资对国内房地产市场的套利需求强烈；另一方面，消费型购房需求有待收入和储蓄持续增长的积聚；持久收入预期与消费型购房需求趋向谨慎。2.商品房供给增幅趋缓，住房市场供给结构分化。20XX年商品房供给增幅趋缓；中高档大户型住房供给和供给预期趋(:华夏基金绩效考核)紧
15、；各类保障性住房陆续入市加大低档住房供给力度。3.房地产调控政策面临多方挑战，政策实施可能出现反复。面对房价快速上涨，我国政府今年不断加大房地产市场调控，在房地产市场特别是住房市场投机性需求仍未得到有效抑制，房地产调控面临多方挑战；更严厉的调控政策在20XX年被迫出台，调控政策可能向存量市场延伸，住房持有环节可能成为未来调控政策重点，这将严重影响多套住房持有的既得利益的群体，增加政策出台的实施难度，导致调控政策实施出现反复；房地产持有税进入酝酿和试点阶段。4.年内商品房价可能进入相持态势，纳入保障性住房统计的平均房价可能呈下调趋势。中高档商品房价存在走高压力，低档商品房价存在下调压力；主要体现
16、在20XX年“十二五”国家保障性住房建设目标，必将形成重高档住房供给进一步趋紧，低档住房供给大幅增加的强烈预期。二是由于政策实施存在反复性，导致市场主体对未来政策预期的不确定性，潜在投机性需求向现实需求转化动力仍然存在。三是经历20XX到20XX年间调整、经验和教训，房地产开发企业控盘能力大增。大量保障性住房入市，使纳入保障性住房统计的平均房价将呈下调趋势。从总趋势来看，房地产市场的发展仍有巨大的潜力。这源于相互影响的三方面事实：第一，中国是一个经济转型国家。对于一个发展中国家来说，城镇化是一个不可避免的问题。自1978年推行市场化改革以来，中国的城镇化就开始持篇二：基金公司绩效考核方案*基金绩效考核方案一、总则.2二、考核目的.2三、考核原则.2四、适用对象.2五、考核用途.2六、考核组织机构及职责划分.2（一）绩效考核管理委员会职责.2（二）人力资源部职责.3七、考核一般程序.3八、考核与奖励.3九、申诉及其处理.4（一）提交申诉.4（二）申诉受理机构.4（三）申诉受理.4十、附则.5十一、附件.6附件1：*基金绩效考核表.6
