1、营运能力分析论文营运能力论文盈利能力分析论文谈营运能力分析指标体系的构建摘要：通过对企业营运能力指标的分析评价，能够正确判断企业持续经营能力，及企业的资产使用效率，从而提高企业的经营管理水平。通过流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率、应收账款周转率和存货周转率等指标揭示企业资金周转的情况，揭示企业资源配置的情况，促进企业改善资源配置。通过营运能力的分析解剖，引导有关人员掌握企业在财务营运过程中的效果、问题及解决办法。 关键词：营运；能力；分析；指标 企业的营运能力是对企业综合实力的描述，企业营运能力强，就会在激烈的市场竞争中奠定坚实的基础，取得竞争优势。企业营运资产的主体是固定资产和流
2、动资产。尽管无形资产在提高企业经济效益方面也能发挥很大的作用，但其作用必须通过或依附于有形资产才能发挥出来。所以，营运能力的分析主要是计算并分析流动资产、固定资产和总资产的周转率指标。 一、流动资产指标 流动资产周转率是指一定时期(一般为一年)一定数量的流动资产价值(即流动资金)周转次数或完成一次周转所需要的天数，这反映的是企业全部流动资产价值(即全部流动资金)的周转速度，其计算公式为： 流动资产周转率=流动资产周转额流动资产平均占用额 流动资产周转天数是指一定时期(一般为一年)的计算期日数与流动资产周转率之比。其计算公式为： 流动资产周转天数=计算期日数流动资产周转率 或=平均流动资产*计算
3、期日数主营业务收入 流动资产周转率和周转天数都是反映流动资产周转速度的指标。流动资产周转率越高，周转天数越少，表明周转速度越快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资金投入，增强企业盈利能力。而延缓周转速度，需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低企业的盈利能力。 二、固定资产指标 固定资产是企业的一类重要资产，在总资产中占有较大比重，更重要的是固定资产的生产能力，关系到企业产品的产量和质量，进而关系到企业的盈利能力。所以固定资产营运效率如何，对企业至关重要。固定资产周转率，是指一定时期(一般为一年)的主营业务收入与固定资产平均净值的比。反映了固定资产的利用效率。其计算公式为： 固定资产周转率
4、=主营业务收入平均固定资产净值 固定资产周转天数，是指一定时期(一般为一年)的计算期日数与固定资产周转率之比。其计算公式为： 固定资产周转天数=计算期日数固定资产周转率 或=平均固定资产净值*计算期日数主营业务收入 固定资产周转率和周转天数都是反映固定资产利用效率的指标。固定资产周转率越高，周转天数越少，表明单位净值的固定资产创造的主营业务收入越多，固定资产利用效率越高。固定资产的周转有别于流动资产，起投资是一次性的，实物形态在预计使用年限内长期存在，多次参与生产经营过程并发挥效用，价值形态是在预计使用年限内多次以计提折旧的方式分期收回的，因此，固定资产的周转速度明显地要比流动资产慢得多。固定
5、资产周转速度指标会受到折旧方法的影响，利用该指标进行分析和比较时，应主要折旧政策的变化及差异。不同企业由于采用不同的折旧方法，各企业平均固定资产净值不可比，所以不同企业间该指标不可比。 三、总资产指标 总资产周转率，是指一定时期(一般为一年)的主营业务收入与平均总资产的比值。它综合反映了企业全部资产的经营质量和利用效率。起计算公式为： 总资产周转率=主营业务收入平均总资产 总资产周转天数，是指一定时期的计算期日数与总资产周转率的比值。其计算公式为： 总资产周转天数=计算期日数总资产周转率 或=平均总资产*计算期日数主营业务收入 总资产周转率和周转天数都是反映全部资产利用效率的指标。总资产周转率
6、和周转天数都是反映全部资产利用效率的指标。总资产周转率越高，周转天数越短，表明总资产的周转速度越快，企业运用资产产生收入的能力越强，资产的管理效率越高。总资产周转速度的快慢与各类资产的周转速度以及全部资产的构成情况密切相关。由于全部资产中，流动资产的周转速度高于其他类资产的周转速度，所以，流动资产的周转速度越快，且流动资产占总资产的比重越高，总资产周转速度就越快。 值得注意的是，这个比率在资本密集程度不同的企业之间存在着显著的差异。在西方发达国家，一般重工业每形成1美元的销售额需要有1美元以上的投资，制造业在1美元左右，轻工业只需几十美分，而服务行业最低。所以，该指标用做跨行业的比较是没有实际
7、意义的。 四、应收账款指标 应收账款周转率，也称收账比率。是指在一定期间内(一般为一年)，一定量的应收账款资金循环周转的次数或循环一次所需要的天数，反映企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。其计算公式为： 应收账款周转率=赊销收入净额应收账款平均余额 应收账款周转天数=计算期日数应收账款周转率 或：应收账款平均余额平均每日赊销额 应收账款周转率和周转次数都是反映应收账款周转变现能力的重要财务指标。一般情况下，应收账款周转率越高，周转天数越短，表明企业应收账款的变现速度越快，收账效率越高，发生坏账损失的风险越小。反之，如果应收账款周转次数较少，实际收回账款的天数超过了企业规定的应收账款天数
8、，则表明债务人拖欠时间长，资信度低，企业信用调查和催收账款不力，使结算资产形成了呆账，悬账甚至坏账，造成企业资产流动性差，企业的资源配置效益比较低。但是，周转率太高，也不利于企业扩大销售，提高产品市场占有率。及时收回应收账款，不仅有助于提高资产的流动性，增强短期偿债能力，而且还能降低资金占用，节约资金成本，减少坏账损失和收账费用。 应用这两个指标时，应注意以下两个问题： 1、应收账款周转率和周转天数受到企业信用政策的影响。当企业放宽对客户的信用政策后，应收账款平均占用会增加，导致应收账款周转率降低，周转天数延长。但同时，宽松的信用政策有助于企业增加客户，提高市场占有率，增加收入和利润，所以相对
9、低的应收账款周转率或许对企业是有利的。反之，如果企业采用很严格的信用政策，应收账款平均占用额会降低，但企业却很可能减少了收入和利润。这种情况下，即使应收账款周转率升高，周转天数缩短，也不一定对企业有利。因此，对由于严格的信用政策所导致的应收账款周转速度的提高，应根据实际情况具体分析与评价，一般而言，分析应收账款周转率和周转天数时，要同时结合主营业务收入进行分析。 2、生产经营季节性很强的企业，由于销售的旺季与淡季应收账款会有很大的起伏变化，仅根据年初、年末的平均应收账款计算应收账款周转率和周转天数不一定能反映实际为了消除季节性的影响，企业外部的报表使用者可结合半年度报告和季度报告的有关资料按季
10、度计算应收账款的平均余额，企业的经营管理人员可利用每月五、存货指标 存货周转率，是指企业一定时期内(一般为一年)一定数量的存货所占资金循环周转的次数或循环一次所需要的天数。反映了企业存货资金与它周转所完成的销货成本之间的比率，是衡量企业销售能力强弱和存货是否过量的重要指标，也是分析企业流动资产效率的依据。其计算公式为： 存货周转率=主营业务成本存货平均余额 存货周转天数=计算期日数存货周转率 或：存货平均余额平均每日销货成本 存货周转率和周转天数都是反映存货利用效率的指标。一般情况下，存货的周转率越高，周转天数越少，表明存货的流动性越强，转换为现金或应收账款的速度越快，存货的利用效率越高。反之
11、，存货周转率越低，表明企业管理不善，经营情况欠佳。因此，加速存货的周转，有助于增强企业的短期偿债能力，并且减少资金占用，提高资金的使用效率。存货周转率也是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等环节管理状况的综合性指标。存货包括了原材料、在产品和产成品存货等项目，为了从不同的角度和环节上找出存货管理中的问题，可以分别对原材料、在产品和产成品计算存货周转率。通过存货周转率的计算与分析，有助于找出存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平，提高企业管理水平。 应用这两个指标时，应注意以下几个问题： 1、季节性生产的企业，其存货波动起伏较大，可按季或按月计算平均存货，再计算存货周转率和周转天数
12、指标，以消除季节性因素的影响。 2、存货周转率较低，可能是由多种原因引起的。比如，为降低采购成本或利用商业折扣而大批量采购；因经营不善导致产品滞销；因收紧信用政策导致产成品存货的积压；因投机性目的而囤积存货，以待有利时机出售获取高额利润。这些情况都会导致平均存货升高，存货周转率降低。因此，存货周转率降低究竟是由什么原因引起的，还应结合实际情况具体分析。 3、某些情况下，过高的存货周转率也不一定代表企业的经营出色。例如，过高的存货周转率可能是由于过低的平均存货水平引起的，而过低的平均存货有可能对企业的生产经营产生不利的影响。原材料存货不足会使生产出现停工待料现象；在产品存货太低有可能使生产过程不能连续进行；产成品存货短缺可能会失去良好的销售时机。可见，各种存货都是有其必要功能的。如果平均存货低到影响其发挥正常的功能时，很高的存货周转率恰恰反映出企业经营管理上存在着漏洞。因此，任何企业都应努力在保证存货能够发挥必要功能的基础之上，加速存货的周转。 4、不同企业的存货周转率也存在不可比的情况。因为其分母平均存货的数值大小要看企业的规模，企业规模大，平均存货多，周转一次需要的时间长，一年中周转次数少，存货周转率低；企业规模小，平均存货少，周转一次需要的时间短，一年中周转次数多，存货周转率高。这不能就说规模大的企业的营运能力不如规模小的企业。所以应避免不同规模间企业存货周转率的比较。
