1、新疆财经大学自考本科毕业论文题目：新疆中小企业发展的融资问题研究学生姓名： 王超群 考 号： 010207252060 院 部： 金融 专 业： 金 融 学 指导教师姓名及职称： 戈老师 讲师 完成日期： 2012 年04月04日 目 录一、新疆中小企业融资现状2（一）企业自身存在的一些问题2（二）竞争导致资金紧张加剧2（三）融资渠道比较狭窄2二、影响新疆中小企业融资困境的环境与因素3（一）内部环境及因素3（二）外部环境及因素5三、解决新疆中小企业融资困难的对策7（一）提高中小企业的管理治理能力7（二）培育和提升企业核心竞争力。7（三）加强企业信用管理，提高企业信用等级7（四）健全适合本地的法
2、律法规以及政策8（五）建立和完善适合中小企业的金融组织体系8（六）拓宽中小企业的融资渠道9四、总结11参考文献12 新疆中小企业发展的融资问题研究 内容摘要：新疆中小企业经过近些年的发展，已经成为新疆经济发展的重要力量，为新疆经济增长、社会稳定、增加就业以及提高人民生活水平做出了巨大贡献。然而困扰新疆中小企业发展的首要原因就是融资困难，造成融资困境的原因是多方面的，既有中小企业自身的原因，又有外部环境和银行等方面的原因。新疆中小企业作为一个特殊的弱势群体，在与大企业的竞争中处于劣势，特别集中的反应在融资困难这一突出问题上。在新疆的企业中，虽然中小企业数量占了99%以上，可是在全区GDP中却只占
3、了30%，基于自身资金、融资渠道、筹资方式等局限的现状，使得中小企业面临的最大问题是融资困境，融资困境阻碍着中小企业的发展，也就进一步影响了新疆社会经济的发展。新疆中小企业发展迅速，已成为经济社会发展的重要推动力，然而新疆中小企业发展的最大障碍仍然是“融资难”。因此要解决中小企业融资困境的问题就要先了解影响融资困难的因素，在对这些内外部因素进行分析的基础上，提出解决中小企业融资困境的对策。关键字：新疆 中小企业 融资困境 对策0新疆中小企业发展的融资问题研究新世纪伊始，在“技术创新全球化”和“国有企业战略性重组”的在背景下，中国中小企业在摆脱传统体制束缚和经过近20年的发展准备之后，正以新的目
4、标、新的组织、新的结构、新的动力步入全球分工体系，成为中国经济新的支撑点。中小企业的发展是改革开放取得的巨大成就之一，截至2009年底，我国在工商部门注册的中小企业就达1023万户，中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，缴税额为国家税收总额的50%左右，提供了近80%的城镇就业岗位。然而由于外部环境因素和中小企业自身原因，我国的中小企业仍然是一个特殊的弱势群体，在与大企业的竞争中处于劣势，特别集中的反应在融资困难这一突出问题上。新疆作为全国占地面积最大的自治区，也是国家发展西北经济的主要对象，但是由于地理位置的特殊，要想大力发展工业化的成本就会比其他地区高，经济的不发
5、达和新疆中小企业的发展相互影响，就使企业的质量与其他地区拉开很大差距。因此，解决我区中小企业的融资问题，使民中小业在生产和营销方面有更多的资金投入，使自己的优势项目得到有效的开发，以此为基础，进一步提高产品开发能力占有更多的市场份额，使企业承担融资成本能力大为提高，再加之企业的技术风险释放，市场风险、管理风险降低，又大大的改善企业的融资水平，达到一种良性循环，促成一种双赢的效果，使中小企业得到长足的发展。本文从社会金融环境、政府和企业三个方面分析了新疆中小企业的融资现状、原因和对策，提出民营企业融资难的问题，分析新疆中小企业融资现状和融资难的原因，并对它求解，使社会金融环境、政府和企业形成清醒
6、的认识，共同为创造优良的融资环境，大力拓展融资渠道努力、共同促进新疆经济和整个国家经济的大幅度提升。一、新疆中小企业融资现状由于多方面的原因，目前中小企业发展严重地受到金融瓶颈的制约，融资困难已经成为阻碍中小企业正常发展的首要问题。早在2008年上半年，新疆中小企业融资现状调查结果显示，新疆有95的企业贷款尚未得到满足。统计数据显示：过去的四年，中小企业对新疆GDP贡献的数据没有明显改变。当前，国家紧缩银根，使中小企业融资难问题格外突出。主要表现为： （一）企业自身问题。从新疆中小企业自身来看，之所以会出现融资困境，其主要原因如下：第一、管理制度存在缺陷。大部分中小企业存在产权界限模糊、产权主
7、体虚置、所有权与经营权不分、剩余索取权与控制权不明确等问题。第二、自身竞争力不强。新疆中小企业中小企业通常处于发展的初期，自身的力量十分微弱，自有资本极其有限。第三、管理人员素质不高。虽然有些中小企业企业家非常成功，但是大多数中小企业来说，经营者的经营管理水平不高，缺乏现代企业的经营和管理理念。（二）竞争导致资金紧张加剧随着市场经济的日趋完善，市场竞争不断加剧。由于中小企业往往在经营上处于市场开拓和培育阶段，其所面临的竞争压力远远高于成熟的大型企业。中小企业在公开市场上通过发行股票和债券等方式进行融资也常受到规模歧视，这在一定程度上也削弱了中小企业融资的能力。 （三）融资渠道比较狭窄。 新疆中
8、小企业融资渠道主要分为内源融资渠道和外源融资渠道两大类。其中，内源融资渠道包括内源性权益资本融资渠道和内源性债务资本融资渠道，外源融资渠道包括直接融资渠道、间接融资渠道和政策性融资渠道等。在实际中，我区中小企业的融资渠道比较狭窄，主要是依赖业主投资、内部集资和银行贷款等融资渠道，尽管风险投资、发行股票和债券等融资渠道也被使用，但对中小企业的作用仍很有限。二、影响新疆中小企业融资困境的环境与因素（一）内部环境及因素1.企业自身治理结构不完善企业的管理治理能力决定企业规划和发展，新疆的中小企业占全区企业的99%以上，但是大部分的中小企业都存在管理治理方面的问题，因企业管理的混乱致使企业制度的不完善
9、，制度的不完善就会影响企业对外融资的结构要求，而融资的多少和应用的比例就会决定企业发展的空间大小，这种制度的不完善就是一种对企业未来规划发展的阻碍因素，会使企业的发展减少升值的空间。另一方面，企业的管理治理能力也会对企业文化的建设有影响，企业管理治理的不完善就会疏忽对企业的自身文化的建设，企业文化就包括员工对企业的价值观念，对企业的认同感不强就会造成员工个人的价值观念与企业的发展理念不合，员工对企业的依赖感不大就会使企业难以把适合企业的人才留住，而人才也是企业发展的主因之一，就进一步间接影响了企业对外融资的结构。总得来说企业的管理不完善就会使企业在缺少资金的时候只顾眼前利益，阻碍了企业的长远发
10、展，进而破坏了可持续发展的循环，更加加剧了中小企业的融资困境。2.信用匮乏新疆的中小企业大多是靠自身积累成立的，因此企业的自有资金就会缺乏，自有资金的缺乏就极大的制约了企业的快速发展，而自有资金的缺乏就会更加需要融资的支持，但因其自身的发展规模小，成本和技术水平低的特点增加了融资的难度，又因新疆中小企业的管理治理结构不完善，财务管理混乱，财务数据不真实，信息失真，虚帐假账普遍，加之中小企业高比例的违约和倒闭使银行对其贷款面临的风险很大，信用状况的不佳，使企业获得的信贷资金少也就阻碍了企业的融资渠道。中小企业的信誉之所以低，其深层次的原因有以下几个方面：第一，从其本身看，管理水平不高，账目不清；
11、缺乏明确的营销战略和相应的营销知识、人力和信息渠道，无法进行系统的市场调研来了解自己产品的市场需求趋势，只能依靠直接推销和定货加工来进行产品的销售和服务，因此市场空间较小，企业的经营风险较大。这是导致中小企业信誉缺乏的基本原因。第二，政府政策的不稳定，即政府的短期行为导致企业尤其是中小企业缺乏建立企业信誉的积极性。这是导致中小企业信誉缺乏的重要原因。第三，中小企业没有明确产权。产权是企业信誉的载体。如果破坏了产权，就破坏了企业的信誉基础。3.融资成本高中小企业资产少，负债能力有限。一般而言，企业的负债能力是由其资本金的大小决定的，因此，资金需求一次性量小、频率高，加大了融资的复杂性，增加了融资
12、的成本和代价。新疆的中小企业的自有资金少，注册资金大多是靠自身积累，因此负债能力就有限，而对资金的需求就会造成高频率的融资要求，进而加剧融资的成本和代价，加大了融资的复杂，造成了中小企业的融资困境。 4.企业自身素质低作为中国的大西北，虽然有现在的扶持政策，但是因新疆的经济起步比之中国经济发达地区要晚上许多，又在企业管理不完善，信用状况不好，融资成本高的前提下致使出现新疆中小企业会以改制，债务重组等方式悬空银行债务的情况，这种严重倾向短期行为的方式是借改制之机逃避银行债务的普遍现象，这种现象是在说明企业自身素质的低，会反过来作用于信用状况，使中小企业在借贷过程中的信用更低，融资更难。（二）外部
13、环境及因素1.企业之间竞争激烈新疆的中小企业之间由于日趋激烈的竞争，在有限的融资条件下却面对过多的竞争对手，使得得到融资的机会充满竞争，对企业在资金急需的情况下，增加了融资的难度。 2.政府政策不完善，法律法规相对滞后新疆的经济，金融政策对中小企业的融资问题并不能起到全部解决效果，一些法律法规对中小企业融资构成障碍，造成中小企业融资不畅。中小企业的信用担保也受到约束，例如中小企业在向银行申请贷款时，中小企业要提供许多必要条件：一是提供价值远远大于贷款额度的抵押品；二是要提供担保；三是要向银行出具可行性的投资规划，让银行看出这笔钱的用法、用后收益、用的过程中的风险等。中小企业本身的自有资金就缺乏
14、，所以一般缺少足够的抵押资产，对于这种向银行寻求贷款时担保就非常困难。而从银行方面说，中小企业具有较高的失败率，对中小银行贷款具有风险性，银行的信贷融资只能获得固定的利息收益，导致银行风险与收益不对称，收益固定风险不固定的贷款也不符合银行的相关发展政策，这样就降低了银行对中小企业进行贷款的动力。也成为了中小企业融资困境的形成因素。3.现有新疆金融机构不完善 对于中小企业而言，因其数量众多，分布极广，需要专门的金融机构为其提供融资支持，要建立数量庞大的中小金融机构就需要巨额的自有资金，像担保公司、基金、股份信托公司，这些机构都可以缓解中小企业贷款难。但实际情况却是，目前新疆有60多家中小企业担保
15、机构，大部分都是政策性担保机构，因其财政注册的资本金少，实力比较小，担保的能力就显得很弱。其次，在中小企业发展之初，资金缺乏，由于管理水平低下，企业财务制度不规范，金融机构要了解其真实的经营绩效和发展前景就要付出高额的信息费用。再者，金融机构也是盈利性组织，但其专门为中小企业融资的金融组织就会因风险和收益的不对称而缺少足够的信贷动力，中小企业融资难的局面就难以真正改观。4.直接的融资渠道少由于证券公司要求高，投资机制不健全，使中小企业难以从证券公司得到直接融资，或者进了证券公司的门槛，也会有部分中小企业因自身的发展规模小而不被大众接受，也同样得不到从证券公司得到的直接融资。三、解决新疆中小企业
16、融资困难的对策（一）提高中小企业的管理治理能力新疆中小企业应积极借鉴并吸收国内外先进的管理经验，探索建立和调整适合自身发展特点、适应市场变化的组织机构；推动企业健全各项基础管理制度，逐步形成较为科学的经营决策程序，基本实现决策科学化和民主化；新疆的中小企业在管理治理能力上处于起步的阶段，管理治理的不完善引起的问题会阻碍企业融资的道路，所以对于管理治理能力的提高，企业可以从学习坐起，借鉴中外成功的中小企业案例，结合适应新疆经济的管理办法制定属于自己的管理治理条例。 （二）培育和提升企业核心竞争力。新疆中小企业应因地制宜，及时调整产品结构，充分发挥地方资源、市场、技术等方面的比较优势，逐步形成具有
17、竞争优势和区域特色的主导产品，积极采用高效节能、降耗和清洁生产技术，注重先进技术的引进和消化吸收，不断推进高新技术产业化进程，以提高自身的核心竞争力。 （三）加强企业信用管理，提高企业信用等级信用是衡量企业形象与能力的一个体现，有信用才会有合作，良好的信用是融资的前提，加强产品和服务质量的管理，做到到期偿还债务，按时足额缴纳税金等都是提高信用的依据，才可在借贷资金时得到更多的融资机会。筹资渠道上，追求以信誉取胜，主动与金融机构保持良好关系，使之了解企业，看到企业远大的前景，愿意支持企业的发展，这对每一个成功的中小企业经营者来说都是必修的一课。具体包括两个方面：一方面是对金融机构的选择，应选择对
18、中小企业立业与成长前途感兴趣并愿意对其投资的金融机构；能给予企业经营指导的金融机构；分支机构多、交易方便的金融机构；资金充足，而且资金费用低的金融机构；员工素质好、职业道德良好的金融机构等。另一方面是中小企业要主动向合作的金融机构沟通企业的经营方针、发展计划、财务状况，说明遇到的困难，以实绩和信誉赢得金融机构的信任和支持，而不应以各种违法或不正当的手段套取资金。 （四）健全适合本地的法律法规以及政策政府应该为中小企业创造一个宽松的利于中小企业发展的市场环境，可以通过税收和投资政策等方面给予扶持，为创造一个优良的融资环境奠定基础。政府也要从信用担保和抵押机制上对中小企业进行鼓励，鼓励经济成份的资
19、本和担保公司投资，支持建立关于中小企业担保的机构，要对贷款的要求做出相应降低，为中小企业分散风险的同时也可以促进中小企业的顺利融资。 （五）建立和完善适合中小企业的金融组织体系对于十分缺少融资的新疆中小企业，要给中小企业建立利于融资的环境。对于向银行借贷资金的问题，因为国有银行的借贷对象大多为国家企业或者大企业，所以新疆可以设立地方性小银行来满足中小企业的融资需求，而其对中小企业的融资就可以相对减轻贷款要求。地区性中小银行一方面没有财力支持大企业的大项目只能支持中小企业的小项目。而且，地区性中小银行对当地企业的经营状况、企业家的人品、能力等和大银行的分支机构比较起来有信息优势。所以，地区性的中
20、小银行在给地区性的中小企业提供贷款上有比较优势。大部分金融机构不愿把资金借贷给中小企业是因为金融机构承担的风险和收益不对称。那么就可以设立增强企业融资能力的金融监管机构和信用评级机构。加强中小企业的监管就可以降低金融风险，金融风险的降低就提高中小企业的信用等级，增加了融资的可能性。 （六）拓宽中小企业的融资渠道中小企业融资通常会给企业带来以下直接影响：首先，通过融资，可以壮大中小企业资本实力，增强中小企业的支付能力和发展后劲；其次，通过融资，可以提高中小企业的信誉，扩大企业产品的市场份额；再次，通过融资，可以扩大中小企业规模，增强企业获利能力，从而充分利用规模经济优势提高企业在市场上的竞争力，
21、加快企业的发展。但是企业竞争力的提高程度因企业融资方式、融资收益的不同而存在很大差异。因此，在进行融资决策时，中小企业要选择最有利于提高竞争力的融资方式。选择有利的融资方式就要确定好适合企业融资的融资渠道，我国中小型企业目前的主要融资渠道有以下两种：融资渠道一：自有资本和民间资本融资。私营企业在创业阶段几乎完全依靠自筹资金，90%以上的初始资金都是由主要的业主、创业团队成员及其家庭提供，或以民间借贷的方式自筹资金的。由于我国中小企业相当大部分是民营企业，所以调查结果也反映了目前我国非国有制中小企业自我融资是中国民营企业的主要融资方式。融资渠道二：银行或金融机构的债务融资。目前我国中小企业从银行
22、等金融机构获得融资的比例仍占据很小的比例。因此要拓宽融资渠道可以完善中小企业板块；也可以发展基金，基金通过筹集社会资金投资于企业，可以有效地实现储蓄到投资的转化，解决被投资企业的资金短缺问题。基金采取集权投资方式，改善企业的资产负债结构。另外，有了基金的投入，企业的成长有保障，资信水平提高，增强了融资能力。可见建立各类中小企业基金是其融资的重要手段。以及发展多层次的资本市场和发展融资租赁等都是拓展中小企业融资渠道的方法，融资租赁业是企业进行长期资金融通的一种有效手段，它通过企业向租赁公司承租设备将借钱和借物融合起来，以融物的形式达到融资的目的。目前中小企业多数技术设备落后，又无自身积累且难以从
23、银行获得贷款。发展融资租赁业，企业可以不必仅仅依靠自我积累去购买设备，而只需用现在资产、效益以及未来的收益为保证，提供租赁公司认可的担保，即可占用并使用设备，利用产生的效益向租赁公司支付租金。一般来说，企业进行融资租赁的成本比贷款低，风险较小，而且其方式灵活、方便，比长期贷款和发行股票、债券受较少限制，其财务风险也较低。还有就是小额贷款公司等新型机构也是一条融资途径，截至2009年底，自治区设立的21家小额贷款公司，当年已累计发放贷款近10亿元，3家村镇银行发放贷款5.8亿元。到2010年上半年，我区担保机构已达64户，注册资本金25亿元。2009年为3000家中小企业提供担保额41.3亿元，
24、同比增长50%。拓宽了融资渠道就为中小企业的融资增加了机会。四、总结综上所述，解决融资难的问题是新疆中小企业发展的一项系统工程，需要对新疆经济的深入了解，并要掌握经济发展的走向，且涉及了融资体制，信用状况，企业自身素质及管理意识等诸多因素，只有做到了综合调节才能更快的走出融资难的困境。参考文献1. 张培丽，中小企业融资难在哪里?J， 时事报告 (大学生版)， 2009.12. 葛兆强， 破解中小企业融资难题的关键何在J， 财会研究， 2009.173. 石玲玲，我国中小企业融资难的对策J， 中国新技术新产品， 2009.204. 纪霞，中小企业融资难的成因分析与解决措施J，商场现代化， 2010.15. 刘雅丽，当前我国中小企业融资难的思考J，江苏省社会主义学院学报，2009.46. 陈莉，论我国中小企业融资困境的对策J，湖南科技学院学报， 2009.67. 付娉，新疆中小企业融资模式的选择，科技与产业，2011.38. 徐永希，新疆中小企业融资问题研究，消费导刊，2009.89. 刘惠川,引导民间借贷、解决中小企业融资难，金融时报，200610. 张元军，中小企业融资的成因与对策,金融参考，200211
