1、证券投资分析实验报告证券投资分析实验报告 中国南方航空股份有限公司 * * * 学 号： * 学 院： 东方科技学院 班 级： 2012级金融四班老师评语： 成绩：一所选股票及其代码二股票投资基本分析 （一）宏观经济分析 （二）行业板块分析 （三）公司分析三股票投资技术分析 （一）压力位及支撑位分析 （二）未来走势分析一所选股票及其代码本次证券投资分析实验我选择的是上海证券交易所的南方航空（股票代码：600029）这支股票。中国南方航空股份有限公司于1997 年7 月分别在香港联合交易所有限公司和美国纽约证券交易所上市；于2003年7月25日在上海证券交易所上市。经营范围：国内和经批准的国际、
2、地区航空客、货、邮、行李运输业务；通用航空业务；航空器维修；国内外航空公司间代理业务；航空食品加工与销售。中国南方航空股份有限公司（China Southern Airlines，简称南航），是国内运输航班最多、航线网络最密集、年客运量亚洲最大的航空公司。公司坚持“安全第一”的核心价值观。标志是以天蓝色垂直尾翼镶抽象化的红色木棉花。南航先后联合重组、控股参股多家国内航空公司，是首家加入国际航空联盟的中国内地航空公司。南航与中国国际航空股份有限公司和中国东方航空股份有限公司合称中国三大航空集团。二股票投资基本分析（一）宏观经济分析2014年我国国内生产总值61.7万亿元，折合美元首次超过10万亿
3、美元，这是重要的规模变化。主要经济指标处于合理区间内，GDP增长7.3%，城镇新增就业超过1300万人，调查失业率稳定在5%左右，居民消费价格指数增长2.1%，实现了年初预期的目标。中国经济正在全面向新常态转换，2014年的变化是房地产结束了长达15年的超级繁荣期，进入调整期，这也是导致2014年经济下行压力明显增大的主要因素，由之带动投资增长明显下滑。新常态不仅意味着经济增长转向中高速，而且伴随着深刻的结构变化、发展方式变化和体制变化。而结构、方式和体制的变化不断推进、显现，正是新常态下中国经济新动力所在，机遇所在。与此同时，新的适应新常态发展的宏观经济政策也逐步成型，成为保持经济平稳增长、
4、促进经济活力增强、结构不断优化升级的有力支撑。经济增长和就业仍在下限之上。前季度GDP同比分别增长7.4%、7.5%和7.3%，波动不大，全年GDP61.7万亿，增长7.3%，比上年回落0.4个百分点，实现了7.5%左右的预期目标。就业形势较好，前三季度城镇新增就业1082万人（比上年同期多增16万人），提前完成了年初确定的目标，全年城镇新增就业总量将超过1300万人。物价增长小幅回落，持续保持在上限之下。1-10月累计，CPI同比增长2.1%，比去年同期回落0.5个百分点。预计全年CPI增长2.1%，明显低于3.5%的调控目标。消费稳定增长、贡献率上升和服务业较快增长、占比上升上，都是经济结
5、构优化效应的体现，这种效应还体现在制造业的优化升级上。如高耗能行业增长继续放慢，装备制造及一些新兴产业发展加快。在制造业中，钢铁、有色金属、水泥、化工四大高耗能产业，前三季度增加值分别增长6.2%、13%、9.7%和10.7%，分别比上年同期回落4.3个、0.6个、个和1.3个百分点；通用设备制造业，铁路、船舶、航空航天等制造业两大技术水平较高的产业增加值分别增长10.0%和12.2%，比上年同期加快0.9个和9.2个百分点。另外，在消费领域，信息消费和网络购物快速增长。据商务部监测统计，前三季度网络购物同比增长32.2%，连续两年超过30%。关于不利因素，在新常态下，出口增长对经济增长的贡献
6、率明显下降。2002-2008年间，净出口年均拉动我国GDP增长1.2个百分点，有的年份高达2.6个百分点，但2009年后，出口对经济增长的拉动多为负值，2009至2014年间平均为-0.6个百分点。今年则相对较好，前三季度净出口拉动GDP增长0.7个百分点这也是导致消费和投资对GDP增长贡献下降的原因。出口增长不仅出现了新常态，从过去的高增长转为与GDP大致同步的温和增长，而且月度、季度间增长极不稳定，连续几年都出现了“过山车式”的波动，有时增长10%以上，有时为负，很难把握，企业也很不适应。这一方面说明全球经济复苏并不顺利，时好时坏，更重要的原因是我国传统比较优势在减弱，而新的国际比较优势
7、还未形成，这双重原因相交织，使出口增长呈现很强的不稳定性。除此之外，对影响经济运行和政策影响较大的因素是各种潜在金融风险释放。一些非银行金融机构，在高利贷的引诱下盲目扩张，形成巨额坏帐，在金融政策回归常态化及经济下行压力持续化的情况下，开始释放局部的金融风险；房地产、煤炭等行业中的一些企业，因资金流不足导致资金链断裂的事件累有发生；还有一些地方对土地财政的过度依赖及融资平台的过度负债，所积累的隐性风险也开始显性化。尽管总体看来，金融风险和财政风险可控，但这些因素会导致社会融资成本上升，对一些行业或地方经济发展产生较大的影响，增加经济运行的不确定性，宏观调控政策的制定对此要更加重视、更加谨慎。（
8、二）行业板块分析 1.目前中国民航运输企业状况：国航集团（国航、中浙航、西南航）、南航集团（南航、北方航、新疆航）、东航集团（东方航、西北航、云南航）、海航集团（海南航、新华航、山西航、长安航）、上海航、四川航、深圳航、山东航等8家民航客货运输航空公司。另有邮政航空、中国货运航空公司、扬子江快运公司、金鹿公务机、彩虹公务机、上航公务机、中国海洋直升机公司等专业及通用航空公司。中国航空运输业现在的整体格局可以概括为“三强为主（南航、东航、国航）、地方为辅、外航渗透”的格局，而根据数据调查显示三巨头占据着国内超过80%以上的市场份额。国际航空公司主要的优势之一是资本多，优势之二是占有主要的国际航线
9、资源。出国的旅客可能更多的乘坐国际航空公司来往各个大洲的班机；优势之三是背靠首都北京，具有一定的政治优势和奥运优势；优势之四是背负国旗飞行，具有全球最好的安全记录，对国际旅客具有巨大的安全品牌优势。东方航空公司的主要优势之一是背靠大上海。中国的经济发展速度是世界经济的三倍，亚洲的经济火车头在中国，而上海无疑是中国经济的发动机。东航在国内贯穿长江流域，而长江巨龙是中国经济的主要脊梁。这使得东航具有第二个地理优势。 各地方航空公司的主要优势之一是有着的良好的体制优势，能独立制订和执行公司的持续发展战略；优势之二是经营机制比较灵活，人员较少，服务质量、顾客满意度较高，人力成本相对较低；优势之三是占据
10、着国内大多数的支线航线，触角遍及国内主要中小城市。南方航空公司的主要优势之一是具有最多的国内航线航班。南航在国内的市场上具有最大的市场份额，旅客周转量占国内民航市场的30%，具有一定的销售网络和渠道优势；主要优势之二是先进的电子客票科技优势，占尽了信息时代发展的先机；主要优势之三是具有无与伦比的“黄金大三角”优势。背靠以广州为中心的珠江三角洲辐射东南亚，头顶沈阳为中心的黑土地，辐射东北亚经济圈，拳打以乌鲁木齐为中心的大西部，辐射中亚非。2.其他交通方式的出现：近年来高铁、高速公路新网线路的不断开通，在众多传统航线上分流了旅客，也造成了航空公司的收益下滑。如京广高铁开通后，即对传统的广州长沙、广
11、州五行等航线经营造成了巨大冲击，尤其是在航运淡季期间的分流影响就更为显著。预计随着高铁路网的不断延展和提速，未来大多数800公里以内的航线将逐步丧失经营价值，而1200公里以内的国内航线经营也将变得愈发困难。而这对于国内航线网络最为密集的南航而言，显然影响更大。（三）公司分析1.企业竞争力该企业盈利能力较强，高于行业平均，净资产收益率和销售毛利率的行业排名分别为 3/12，9/12。该企业成长能力较强，高于行业平均，营业收入同比增长率和净利润增长率的行业排名分别为 5/12，3/12。该企业营运能力尚可，接近行业平均，总资产周转率和存货增长率的行业排名分别为 3/12，7/12。2.行业地位南
12、方航空在上市的11家同行业（交通运输机场航运）企业对比中每股收益排名第五，每股净资产排名第八，每股现金流排名第二，净利润排名第一，营业收入排名第一，总资产排名第二，净资产收益率排名第三，股东权益比例排名第九，销售毛利率排名第九，总股本排名第四（数据排名截止至2015年3月31日）。3.公司发展战略 安全战略：以持续安全理念为动力，以SMS建设为抓手，积极引入现代科学管理方法，重视飞行、机务、签派三支队伍建设，以人为本，以安全文化建设为引领，不断完善规章制度，狠抓基础培训，不断提高从业人员素质，强化系统、部门、岗位规章制度落实，不断夯实安全基础，确保实现持续安全。 航线枢纽网络战略：继续强化“枢
13、纽+点对点”的航线网络形态与功能，广州、北京、乌鲁木齐、重庆枢纽航线网络作为南航航线网络的核心，对整体网络的稳定和发展依然起到决定性的作用；以各基地为节点的“点对点”航线网络作为枢纽网络的有益补充，丰富枢纽网络，完善网络产品，发挥网络优势。 市场营销战略：巩固国内、突出重点；开拓国际、加强日韩；发展货运、提高收益。以市场需求为导向，建立与航线枢纽网络相匹配、网络收益最大化的整体联动的客货运市场营销体系。 品牌和服务战略：以建设“中国最好、亚洲一流、全球知名”航空公司为总目标，以“一切从顾客感受出发、珍惜每一次服务机会”服务理念为指导，围绕提升旅客感受和优于主要竞争对手两个核心，以顾客满意为导向
14、，以产品创新为龙头，坚持严格、精细和专业化管理，以最贴心服务、人性化产品、灵活解决问题机制打造服务差异化，快速提升服务竞争力。信息化战略：紧紧围绕公司战略转型目标，坚持统一规划、统一标准、统一设计、统一投资、统一建设、和统一管理的“六统一”原则，将现代信息技术充分应用到公司的生产经营当中，发挥信息化的龙头作用，通过信息化带动企业战略转型和内部管理机制改革，实现机制创新、管理创新、技术创新，提高企业管理水平，提高集中管控能力，增强企业核心竞争力，努力发挥信息化对企业可持续发展的支持和服务用。三股票投资技术分析（一）压力位与支撑位分析该股目前压力位为15.96元，支撑位为15.47元。（二）未来走
15、势分析该股近期的平均成本为16.15元，股价在成本下方运行。多头行情中，并且有加速上涨趋势。该股资金方面呈流出状态，该公司运营状况良好，长期投资价值较高。根据MACD和KDJ指标来看，该股近期应该处于上涨趋势，但近期股票上涨较快，短期可能出现回调。可以考虑价低时买进并长期持有。实 习 心 得2015年6月8日开始，我们进行了为期两周的证券期货外汇模拟交易实习。实习过程中，我学会了同花顺软件的使用方法，学会了分析股票走势和购买股票，学会了设计投资组合，学会了期货的三种套利方法和购买期货，还学会了外汇的交易。此次实习是我们第一次将书本上学习到的知识，运用到实际的证券期货外汇市场上的实践。让我们将书
16、本上的知识真正的吸收并且理解。在实习过程中，第一周是处于盈利的状态，但是第二周股市动荡厉害，加上知识运用不熟练，很多东西都还没有真正理解透彻，开始出现亏损。也明白了股市有风险的道理，收益越大也意味着风险越大。在股市中，我们一定要冷静，不能盲目的去惊讶于股市的大涨大跌，而失去思考能力，以至于做出错误的选择。在模拟炒股时,一定要有自己的选股思路。关于技术分析方面的知识在操作中的运用，选股票，我们往往是从基本面来看一只股票的成长潜力，看是否值得买入。但是买点的选择，就需要用技术方面的知识，来确定买点。从主力进出指标来看，当绿线往上突破时，并且配合MACD、KDJ指标的金叉，以及成交量增大, 大致一个较好的买点就确定了。炒股是要有一定的技术和理论基础的，要对股市有一定的熟悉和了解。我这两周的学习，也仅仅是面上的一点知识而已，要真正的投身于股市去，需要学习的还有很多。
