1、股票投资分析报告下载股票投资报告 姓 名： 学 号： 学 院： 专 业: 指导教师： 本人签名： 授课时间： 2010 2011 学年 第 一 学期成 绩：_ 教师签名：_目录宏观经济分析 3万科A（000002）行业分析 4公司分析 4K线分析 6技术面分析 6结论 7包钢稀土（600111）行业分析 7公司分析 8技术面分析 9结论 10兰花科创（600123）行业分析 11公司分析 11技术面分析 12结论 13浪潮信息（000977）行业分析 14公司分析 14技术面分析 15结论 16（一） 宏观经济分析三季度，在全球经济复苏减缓的背景下，中国经济呈现明显趋稳迹象：GDP同比增速趋缓
2、，经济主体信心回升，工业生产增长较快，消费继续平稳较快增长，全社会固定资产投资增速有所回落，但民间投资趋于活跃，进出口规模创历史新高，贸易顺差回升。同时，最终消费价格持续走高，货币增长较快，信贷投放较多。相比二季度，市场对实体经济增长过快下滑的担忧减退，但仍需对物价的上升压力保持警惕。1、 宏观经济变量分析 前三季度GDP累计增长10.6%，增速比去年同期高2.5个百分点。季节调整后，季度GDP环比折年率略高于上季。预计全年我国GDP增量有望达到10.1%。三季度，规模以上工业增加值同比增长13.5%，增幅比上年同期高1.2个百分点，比上季低2.4个百分点。剔除季节因素后，工业增加值季环比增速
3、比上季略有回升。前三季度累计，规模以上工业增加值同比增长16.3%，增幅较上年同期高7.6个百分点。工业企业利润增长持续高位下滑。1-8月，全国规模以上工业企业实现利润同比增长55%，增长幅度虽然低于1-5月份81.6%的水平，但仍较去年同期高65.6个百分点。前三季度，全国财政收入63039.5亿元，同比增长22.4%，比上年同期高17.1个百分点，比上半年低5.2个百分点，其中税收收入55957.4亿元，同比增长24.2%；非税收入7082.1亿元，同比增长9.6%全国财政支出54504.96亿元，同比增长20.6%，增速比上半年高3.6个百分点，比上年同期低3.5个百分点。前三季度，全国
4、财政收大于支8534.5亿元，比去年同期增加2218.5亿元。其中，9月份全国财政支大于收2181.8亿元。可以看出，我国财政收入增速高于去年同期，财政支出保持较快增长。前三季度信贷投放的主要结构特点，一是中长期贷款投放较多，占全部新增贷款的82.9%，同比高19.8个百分点；二是企业贷款增速由上半年持续回落转为回升。11月份国民经济主要指标数据，其中居民消费价格指数（CPI）同比上涨5.1%。2010年信贷增量将维持在高位，通货膨胀率或达到3.4%。人民币对美元升至，给我国出口企业带来不小的压力，输入性的通货膨胀，和周边政治格局的不稳定性。都对我国经济和股市带来不小的影响。2、 经济周期分析
5、伴随着全球经济的复苏，特别是发展中国家的经济率先走出经济危机阴影，在加上国际热钱的流入，和中国经济的中长期向好，都促进了我国股市自国庆节后的新一轮的上涨行情。但面临新一轮的快速上涨，和CPI指数屡创新高，都给后市继续上涨带来，一定压力。如今股市面临新一轮的调整行情。在中国经济向好和市场资金充裕了条件下，只要股市平稳调整，和人们对市场信心的增加，股市将面临下一波上涨行情。3、宏观经济政策分析高通胀和超出预期的CPI指数，增加了人们对央行加息的预期。截止目前，央行已累计五次调整存款准备金率，部分金融机构这一指标将达到18.5%甚至19%的水平。但是央行维持金融市场稳定，和促进金融体制不断改革发展的
6、大方针并没有改变。央行的货币政策主要用于调整物价上涨过快对人民生活带来的影响。虽然一定程度对股市行情产生了影响，但中长期来看，股市上涨的行情不会改变。万科A（000002）1、行业分析2009年12月到2010年3月底，从二手房营业税调整开始，一系列的房地产调控政策密集出台，同时两会所代表的政府对房价对民生问题影响的态度及出台的应对措施，都已经对当前市场产生影响，大部分城市已经开始出现成交量明显下滑及消费者观望态势，而各种金融、税收政策，显示高层抑制房地产风险传递到金融领域的决心，而增加供给，成将对未来房地产市场的影响深远。 自2009年底开始到2010年的3月中旬，政府出台了多种调控措施直指
7、高房价，但从近期的效果看，已经证明虽然有一定的效果，但没有也不可能达到立竿见影的效果。 ) m( g$ ?; |3 y 9 4 G7 v( Y; r- Y买房,购房,装修论坛,房产论坛2010 年一季度，二、三线城市房价受2009年一线城市火爆房价的波及，房价也有较大幅度的增长，房价收入比、月供/收入开始恶化并直逼一线城市，这势必引发政策的超预期调控。 2010 年以来，房价大幅上扬抑制市场需求，市场重回 2008 年的有价无市状态预期的可能更加明显。胀压力下，房价上涨预期促使投资/投机性需求活跃。 0 w v- q3 |新浪乐居论坛资金成本方面，2010年以来房贷利率已经持续维持低位。一、二
8、线主要城市住宅租金收益率多处 3-4%，且租赁价格指数处下行通道，而国际上正常收益率为 5%左右，投资需求空间非常有限。房价上涨预期方面，2010年以来金融部门继续实行适度宽松的货币政策或紧缩信贷政策的低执行力度，资产价格将在一段时间的市场调整后进一步上涨，从而促使投资/投机气氛活跃。 2 D4 0 K9 B! Z2 p新浪乐居但由于政府调控政策等的各方面因素影响，未来，特别是2010年3季度后房地产市场价格上扬的幅度将不会很大，上涨速度将减缓。 ! I# g6 b J房产论坛,装修论坛,业主论坛2、公司分析全称为万科企业股份有限公司，成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业，也
9、是股市里的代表性地产蓝筹股。总部设在深圳，至2009年，已在20多个城市设立分公司。2008年公司完成新开工面积523.3万平方米，竣工面积529.4万平方米，实现销售金额478.7亿元，结算收入404.9亿元，净利润40.3亿元。2009年实现营业收入486亿，营业利润142亿，毛利率29.2%，实现净利润52.8亿。在企业领导人王石的带领下，万科通过专注于住宅开发行业，建立起内部完善的制度体系，组建专业化团队，树立专业品牌，以所谓“万科化”的企业文化一、简单不复杂；二、规范不权谋；三、透明不黑箱；四、责任不放任，享誉业内。2008年万科的营业收入达到409.9亿元，同比增长15.38，增速
10、明显下降；由于房地产价格下跌，对可能存在风险的13个项目计提存货跌价准备12.3亿元，实现净利润46.4亿元，同比减少-12.74。2008年年底，万科占全国住宅市场的份额为2.34，比2007年增加0.27个百分点。2008年万科的负债率持续小幅上升，超过67；存货结构比较合理，已完工开发产品占总资产6.63；在建开发产品占总资产37.3；拟开发产品占总资产29.12左右。2008年万科的销售收入主要来自珠三角、长三角和环渤海三个地域。万科在三个地域的销售均价都低于当地的平均商品房价格。2008年万科实际完成新开工面积523.3万平方米，比2007年减少32.6，比年初的计划数减少38.3。
11、2008年万科的产品销售中，首次置业和改善性购房比例超过80，90平方米以下的产品比例接近50。2008年10月、11月和12月，万科的销售金额连续同比大幅度下降。但是，2009年1月万科的销售面积和销售金额均达到2位数的同比增长率，2月更达到了3位数的同比增长率。我们注意到，2009年1月万科的销售均价比上月环比下降5.2，2月比1月环比下降1.74。截至2008年年末，万科已获取的规划中项目106个，建筑面积合计约2 281万平方米。万科计划2009年新开工面积约403万平方米，比2008年实际完成数下调约23。万科2008年新增项目土地价款合计136.1亿元，土地的平均成本约2 003元
12、/平方米。企业的核心价值观深入员工的内心，并引发他们相应的行动，经过发展，就形成了具有强大力量的企业文化。万科公司累计实现销售面积828.8万平方米，销售金额998.1亿元。而截至2010年12月1日公司累计实现销售面积830.7万平方米，销售金额1000.6亿元。这也就意味着，万科率先成为全国第一个年销售额超千亿的房地产公司。万科以往20年的复合增长率都在35%以上。预计未来4年，按20%复合增长率推算，到2014年万科的营业收入恰好超过2000亿元，如果按25%计算就是2400亿元。而在未来10年， 即延长到2020年，假定复合增长率从25%降到10%，万科的销售额将超3000亿元。 万科
13、季度财务状况（来源：大智慧万科A）3、 技术面分析1.K线图分析 自十月以来，伴随着股市又一波的上涨行情，万科A也在国庆节后快速上涨。虽然政府不断出台的抑制房价过快的增长政策，但并为给万科的上涨带来过大的影响。随着这一波的快速上涨行情，万科A股价最高上涨到10.09元/每股的高价。2.技术指标分析9/812/10日万科k线图（图片来源：大智慧证券分析软件）从K线图中我们看很出，十月一日之前，出现三连音，预示着卖方力量释放完毕，是买入时机。十月国庆后，刚开盘万科就出现了大幅拉升。 在上涨过程中，股价出现的最高点，始终在10元左右，始终未能突破。因此，十元附近的股价，可能是万科上涨过程的阻力线。
14、在最近一轮调整行情中，万科股价始终徘徊在8元左右，始终未能真正跌破。可见8元左右的股价是大多数人持仓水平，可能是股价继续下跌的阻力线。 伴随着成交量的放大，支持了国庆后期的上涨行情。调整期成交量有所下将。2、技术指标分析 由MA指数移动平均线，国庆后，五日平均线，上穿十日，二十日等，几乎所有中长期移动平均线，出现黄金交叉，预示着股票的上涨行情。是买入时机。 十一月九日开始，面临调整行情，五日平均线急速下行，先后下穿十日，二十日等中长期移动平均线，出现死亡交叉，预示着股票下跌行情，是卖出时机。由于最近，股价调整过程中，移动平均线交叉过于平凡，需结合其他指标一起分析。万科A MACD （指数平滑异
15、同移动平均线(MACD) 来源：大智慧 由指数平滑异同移动平均线，白线上行穿过黄色线，预示行情反转，是买入时机。结合MA移动平均线，出现的时机正好符合，正好对应，国庆节后的上涨行情。白线在上柱形图为红色，在上方。白线在黄线下方，柱形图表现为绿色，方向向下。 调整行情到来时，正是对应，红柱与绿柱发生反转时。为白线下穿黄线，预示下跌行情到来，结合MA移动平均线有相同的分析结果。 由MACD 最近红柱越来越接近水平位置，很可能出现反转行情。结合MA移动平均线，有发生死亡交叉的趋势。未来股价可能下跌。 4、结论 随着我国经济的复苏，和国民经济的整体向好，中国城市化水平的加快，中长期看来人们对住房的刚性
16、需求不会减少。但短期来看，部分地区房价过快的增长，和国家对房价的抑制性政策。由此，建议中长期投资万科A股，短期内要注意关注国家调控房价政策对股票的影响，和做波段投资，较为合适。短期涨幅有限，注意关注10元阻力点。包钢稀土（600111）1、行业分析 我国是世界稀土资源大国，过近几年，由于我国稀土金属产业迅猛发展，产量迅猛增加、技术水平和产品质量达到或超过国外企业，同时生产成本低，产品市场销售价格甚至低于国外同类生产企业的生产成本，在市场竞争中具有明显优势，目前我国稀土金属和合金产品占世界市场的 80% 以上。 随着市场对稀土金属需求的不断增加，同时，由于生产稀土金属起始投资相对较少，见效较快，
17、 20 世纪 80 年代后期稀土金属生产厂急剧增加，稀土金属产业得到了迅猛发展。据初步统计目前我国共有近 160 家企业生产单一稀土金属、混合稀土金属和稀土硅铁合金。这些企业分布于内蒙古、江西、北京、上海、天津、江苏、湖南、湖北、辽宁、河南、河北、山西、山东、陕西、安徽、甘肃、宁夏、广东、福建、浙江、四川等 21 个省市自治区。其中单一稀土金属的年生产能力达 30000 吨，江西为我国的主产地， 2003 年我国实际产量近 10000 吨，江西为 5000 吨左右。混合稀土金属的年生产能力在 20000 吨左右， 2003 年我国实际产量在 6000 吨，主要集中在内蒙古。稀土硅铁合金的年生产
18、能力达 120000 吨，近年的实际产量在 30000 吨左右。 由于我国稀土企业长期的恶性竞争，在加上政府监管的缺失。导致我国稀土产量长期供大于求，稀土价格长期被低估。稀土生产企业长期处于艰难经营的境况，企业价值难以得到体现。随着我国对稀土这种战略资源的重视，加上政府监管力度的加强，我国稀土企业的境况不断改善，盈利能力实现跨越式发展。“ 十五 ” 期间，针对我国稀土行业的状况和存在的主要问题，国家发改委会同有关部门从政府的角度研究提出了我国稀土工业发展的 “ 四十字方针 ” ，即 “ 开拓市场，推广应用；保护资源，合理开采；优化出口，增加外汇；调整结构，集约发展；统一规划，合理布局 ”。 2
19、、 公司分析 包钢稀土前身是成立于年的“”稀土实验厂；年进行改制，由包钢（集团）公司、嘉鑫有限公司（香港）、包钢综合企业（集团）公司联合发起组建股份制公司，并于当年成功在上海证券交易所上市；年完成了包钢稀土产业的整合与重组，实现了包钢稀土产业的整体上市。经过近半个世纪的建设与发展，包钢稀土已经形成了完善的稀土产业发展格局，拥有从稀土选矿、冶炼、分离、科研、深加工到应用的完整产业链条，是中国乃至世界上最大的稀土产业基地，是我国稀土行业的龙头企业。截至年月日，公司总资产达.亿元，净资产达.亿元。公司拥有家直属厂（分公司）、家全资子公司、家绝对控股子公司、家相对控股子公司、家参股公司。 公司以开发利
20、用世界上稀土储量最丰富的白云鄂博稀土资源为主要业务，拥有得天独厚的资源优势。经过多年的投入，公司积累了雄厚的技术实力，旗下有科研实力强大、闻名全国、享誉世界的包头（包钢）稀土研究院。公司与多所知名学府、研究机构建立了良好的合作关系，公司的技术优势与产、研结合优势突出。公司汇集了众多的行业专家与管理人才，建立了完善的激励与约束机制，形成了公司独特的管理优势。公司通过上市，建立了资本市场融资渠道，奠定了公司发展壮大所必需的资本优势。 公司根据应用领域发展现状，选择磁性材料、发光材料、抛光材料、贮氢材料等领域为发展方向，重点发展了钕铁硼、荧光级氧化铕、抛光粉、贮氢合金粉等稀土功能材料，并向四大功能材
21、料规模、质量、效益全国第一的目标迈进，推进稀土产业化发展。 公司不断优化内部管理，建立健全规范的公司治理结构，逐步完善以创新与发展为宗旨的母公司战略管理及决策体系，整合完善以利润中心为特征的子公司生产经营体系，构建以执行、控制、协调和服务为基本功能的母公司职能支持体系。通过三大体系的合理运行，公司的人、财、物等资源配置不断在动态中优化，产、供、销等经营活动形成了密切合作、相互制衡的运行机制。公司生产管理、销售管理、品牌管理、质量管理、财务管理、分子公司管理效益日渐体现在公司的竞争优势中。 随着稀土产业作为“朝阳产业”地位的不断确立，稀土在国民经济中将有更为广阔的应用与发展空间。2008 年，国
22、内外经济形势较为严峻，尤其 是下半年以后，稀土产品的下游应用需求不断 萎缩，稀土产品价格持续走低。受此影响，2008年公司虽然实现营业收入322455.90 万元与上年相比增长29.00%， 仅实现利润总额 26611.54 万元，净利润22903.43 万元，与上年 相比分别大幅下降48.33%和43.15%。公司盈利 来源主要是稀土化合物及金属产品，2008 年其毛利率大幅下降至25.34%，较上年下降21.74 个百分点。钢稀土公布2009年， 19月份实现营业收入15.65亿元，同比下降36.94%，实现营业利润-3491.13万元，同比下降108.82%，实现归属于上市公司股东的净利
23、润-1364.78万元，同比下降104.85%，实现每股收益-0.017元。 评论：第三季度实现归属于上市公司股东的净利润5353.93万元，环比增长356.62% 环比来看，公司第三季度实现营业收入6.61亿元，环比增长24.68%；实现营业利润8506.25万元，第二季度是亏损74.52万元；实现归属于上市公司股东的净利润5353.93万元，环比大幅度增长356.62%，实现每股收益0.066元。 2010年公司1-9月份实现销售收入36.7亿,同比大幅增长135.3%。实现归属于母公司净利润6.0亿元,同比大幅扭亏为盈(09年同期亏损1365万元)。前三季度每股收益为0.75元。业绩同比
24、大幅好转来自稀土产品价格快速提升。公司1-9月份氧化谱钕的平均价格为16.8万元/吨,同比增加147%。目前氧化谱钕价格已提升至21万元/吨,延续上扬趋势。盈利能力将大幅提升。包钢稀土股票收益（来源：大智慧） 公司发展现状良好，预期盈利能力将不断提升，具备较好的投资价值。未来还有较大的增长空间。未来预测业绩会有较大增幅。4、 技术指标分析 1.K先分析包钢稀土K线图（来源：大智慧股票分析软件） 从K中我们可以看出，在上升到最高点之前，股价一直是处于强势上涨的阶段。股价处于了一个相当长的上涨行情，表现较为强势。移动平均线一直是成多头排列的。在上升到最高点后，出现了一个死亡交叉，股价一直震荡下行，
25、出现了反转行情。出现V型反转。 股价在60元点位时，成交量开始放大，并一直成交量保持在高位，可见大多数建仓成本在此价位附近，可见阻力线应该在六十元附近。 2.技术指标分析 包钢稀土MACD指标（来源：大智慧） 在一号点位由负值反转为正值，结合移动平均线知出现买入信号，此时是买入时机。在二号点位，再次发生反转，由正值转为负值，由此次快速线与慢速线拉开距离趋势较快，将出现较大的反转行情，为卖出信号。由于在二号点位，股价处于较高的点位运行，而指标预示下跌行情，因此，在该点出现了顶背离。结合和线图分析知，后市中，包干稀土将可能在出现一小段反弹行情，因为指标不断接近零轴附近，且经过一连穿的下跌，下跌到了
26、前一段时间，成交量放大的点位，因此下行压力进一步减小。4、结论 稀土是重要的稀缺资源，存储量有限，随着经济复苏，高科技产品生产和需求必定将进一步扩大，在加上我国对稀土生产企业的扶持和监管。在可以预见的未来可以知道，稀土行业的前景看好。建议投资者中长期投资，短期注意国家经济政策和关注稀土行业。后市不确定较大，但整体趋势是不会改变。兰花科创（600123） 1、行业分析2010年前三季度，全国铁路煤炭日均装车80130车，同比增长16.2%，去年同期为下降4.9%；煤炭运量14.85亿吨，同比增长15.9%，去年同期为下降1.8%。全国主要港口煤炭运量4.12亿吨，同比增长19.8%。 今年上半年
27、，全国煤炭市场似乎还保持着供需总体平衡，煤炭价格呈小幅波动上扬趋势。今年上半年，全国煤炭经济运行呈现六增、两高、两降、一平衡的特点。 据海关统计，煤炭出口1509万吨，下降10.4%；进口12187万吨，增长42.2%；净进口10678万吨，同比增加3792万吨。9月末，全国重点电厂存煤5860万吨，比上月末增加243万吨；秦皇岛港存煤669万吨，比上月末减少59万吨。 前8个月，煤炭行业实现利润2046亿元，同比增长65.2%，去年同期为下降11.8%。 煤炭消费同比大幅增加，环比出现下降。据测算，今年上半年，电力、钢铁、建材、化工四大耗煤行业煤炭消费量14.3亿吨，同比增加2.02亿吨，增
28、长16.45%。一季度全国日均煤炭消费量比去年四季度环比下降0.2%，二季度全国日均消费量比一季度环比下降2.8%。 房地产的严厉调控、节能减排的推进两个重大因素，将给煤炭市场带来较大的不确定性，煤炭市场仍有二次探底的可能。” 政策面上2010年4月14日召开的国务院常务会议决定,今后将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,并将“着力增强宏观经济政策的针对性和灵活性”。从一季度以来的中央经济政策导向来看，近期我国将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，经刺激政策不会马上退出 但随着全球经济的复苏和冬季传统煤炭销售旺季的到来，都给煤炭行业的发展带来了一定的机遇。随着CPI指数的不断屡
29、创新高，煤炭，金属，等抗通胀的行业的投资受到大家的青睐。 总体来看，2010年前三个季度国内煤炭市场仍将呈现“紧平衡”的市场格局，不同行业、品种受季节、天气和政策因素影响，可能出现局部、阶段性的短缺或相对宽松。四季度，国内煤炭市场存在较大的不确定性，这种不确定性将主要来自煤炭产能释放程度的不确定性2公司分析山西兰花科技创业股份有限公司是由山西兰花煤炭实业集团有限公司独家发起以募集方式设立的上市公司，1998年12月17日在上海证券交易所上市,是山西省首家煤炭类上市公司和晋城市唯一的上市公司，经过几年的快速发展,已由一个单一的煤炭企业发展成为以煤化产品为主,集煤炭、化肥、精细煤化工等多元产业于一
30、体的现代化企业，是全国化肥原料煤基地大型企业之一，总资产46.5亿元，年产煤炭500万吨，尿素120万吨。现有职工10970人。公司不断深化产业结构调整，提高企业管理水平，经济效益连续四年实现翻番，2006年实现销售收入225404万元，同比增长31.6%；实现利税103915万元，同比增长21.6%；实现利润80957万元，同比增长29.2%；实现净利润56077万元，同比增长30.9%。全年生产煤炭451.9万吨，同比增长11.87%;销售煤炭446.56万吨，同比增长22.73%；生产尿素48.32万吨，同比增长33.7%；销售尿素53.25万吨, 同比增长64.8%。公司的良好业绩得到
31、广大投资者和社会各界的广泛认可。公司先后荣获“全国煤炭行业效益十佳”、“山西省上市公司结构调整贡献奖”等荣誉，是首批入选“上证180指数”和“沪深300指数”样本股的上市公司, 入选中央电视台主持评选的50家“2005年度最具价值上市公司”。公司为集煤炭、化肥、精细化工等多元化产业为一体的大型现代化企业，为全国化肥原料基地大型企业之一。公司主导产品包括“兰花”牌煤炭、化肥系列产品，全部为省级名牌产品，其中“兰花”牌无烟煤为山西名牌产品。公司煤炭探明储量14.21亿吨，可采储量6.87亿吨，“兰花”牌大颗粒尿素也深受广大用户的好评，产销率达到100%。公司新建项目中，田悦“1830”尿素项目2007年底进入试生产阶段。年产20万吨甲醇转化10万吨二甲醚项目，总投资6.5亿元，累计完成投资4.5亿元。能源集运一期工程，总投资1.58亿元，累计完成投资1.19亿元，主要生产设备安装基本完成。2010年前3季度实现营业收入44.3亿元，同比上涨8.3%; 归属于母公司净利润为9.77亿元，同比增长2%，加权平均净资产收益率17.2%;基本每股收益1.71元，扣除非经常性损益后的基本每股收益为1.87元; 2010年3季度实现营业收入14.7亿元，同比上升17.2%;归属于母公
