1、 财务状况 资产负债所有者权益 （2）links: 资产负债表反映企业的经济实力，表中的资源是利 润表中所有经营活动开展的基础。 利润表反映企业的盈利水平，表中的经营成果是资 产负债表中所列示的资源的使用效益的综合反映。 即： 有多大实力 （资产负债表） 决定 赚多少钱 （利润表） 循环往复以致无穷，决定了企业资产保值增值和发展壮大。 2 View the whole: principle of ine sheet 企业会计准则第30 号财务报表列报? 2.1 利润级次 营业利润 利润总额 每股收益 其他综合收益 xx年6月，财政部引 ? 发企业会计准则解释 ? 第3号（财会xx8号） ? 项
2、 目 一、营业收入 减：营业成本 本年金额 36 661 820 30 895 331 上年金额 31 960 778 30 993 916 营业税金及附加 销售费用 管理费用 247 718 227 940 1 167 866 1 099 129 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“”号填列） 2 948 463 1 622 2 965 129 11 050 投资收益（损失以“”号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 二、营业利润（亏损以“”号填列） 241 832 216 844 1 642 652 -77 613 -108 617 -3 413 999 加：营业
3、外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置净损失 76 607 18 350 7 437 275 549 24 063 10 832 三、利润总额（亏损总额以“”号填列） 所得税费用 四、净利润（净亏损以“”号填列） 1 700 909 107 996 1 592 913 -3 162 513 -118 351 -3 044 162 归属于母公司所有者的净利润 少数股东损益 五、每股收益： 1 162 428 430 485 -2 558 096 -486 066 （一）基本每股收益 0.191 -0.425 Six types of profit structure 项目 营业利润 利润总
4、额 A + + B + + C + + D + E + F 主营业务利润 + explan 正常状况 根据亏损 状况而定 如果这种状态持续 下去，将导致破产 接近破产 2.2 appraise overall of IS 主营业务收入/营业收入 1. 主营业务的突出性 2. 营业利润的主导性 3. 整体经营的获利性 多元化与产业链延伸的区 别 跨行业短程投资 营业利润比重，尤其主营 利润比重 ? 总资产收益率 净资产收益率 0.08 销售净利率 0.1 销售毛利率 0.15 3 analysis on sale quality 3.1 Sustainable stable: 持续稳定的收入 应
5、主要于： 主营业务 经常性项目 非关联交易 不能是管理当局 刻意安排的结果 方法： 编制趋势图表 计划期主营业务收入 基期主营业务收入 或（营业收入） 成长性越高、波动性越小， 质量越高 3.1 持续增长的判断标准 耐克型 李宁型 高低更高 高低次高 3.2 Index system 销售净利率 =净利润/销售收入 100% 销售收入- 总耗费 ? 100% 销售收入 ? 1 - 成本费用率 How to understand ? 华谊兄弟与华电国际的收益质量分析? xx年度（基数年） 华谊兄弟（S） 124,348.00 xx年度 234,779.00 409,347.00 604,138.
6、00 华电国际（S） 14,776,268.00 20,492,457.00 31,960,778.00 36,661,820.00 华谊兄弟 营业利润 净利润 28,145.00 23,564.00 71,469.00 58,245.00 141,774.00 68,064.00 164,696.00 83,976.00 华电国际 营业利润 净利润 2,827,280.00 1,370,399.00 3,751,390.00 1,547,009.00 -3,325,336.00 -3,044,162.00 1,402,442.00 1,592,913.00 4 Profit Quality
7、analysis 4.1 Sustainable stable ? 持续稳定性 营业利润（净利润） 应收帐款质量及变动趋 势与盈利质量密切相关 4.2 Index system 利润获现率 ? 销售赊账增长比率 ? 毛利率 编制趋势图表 成长性越高，波动性 越小，利润质量越高 利润获现率（营运指数） 经营性现金净流量 （营业利润? 非付现成本 ? ） 销售赊账增长率 现金流量表补充 “将净利润调整为经营的现金流量” 应收帐款增长率 ? 100% 销售收入增长率 =净利润-投资收益-营业外收 入+营业外支出+本期提取的 折旧+无形资产摊销+待摊费 用摊销+递延资产摊销 应收帐款增长远远大于销售
8、收入增长，且出现账龄延长， 是盈利质量下降的信号。 利润获现率接近1, 利润质 量好 企业设置标准值0.9 毛利率分析: 营业收入- 营业成本 ? 100% 营业收入 直接影响因素： 产品规模 产品成本 产品价格 间接影响因素： 企业竞争战略 品牌效应 生命周期阶段 反映企业产品销售的初 始获利能力，是企业净 利润的起点。 企业设置标准值为0.15 毛利率具有行业特征 “其他综合收益”项目 Concept: 反映企业根据会计准则 规定未在损益中确认的 各项利得和损失扣除所 得税影响后的净额，也 就是企业非日常活动所 形成或发生且不计入当 期 损益的、会导致所有 者权益变动但与所有者 投入资本或
9、向所有者分 配利润无关的经济利益 的流入或流出。 Content 可供出售金融资产产生 的利得或损失 按照权益法核算的在被 投资单位其他综合收益 中所享有的份额 现金流量套期工具产生 的利得或损失 外币财务报表折算差额 其他 Industry character of Sale Margin 高科技行业高于普通产业 ? 新兴产业高于传统产业、夕阳产业 ? 轻资产公司高于重资产公司 同类产品，新开发产品高于老产品 ? 资源类行业的稀缺性有较高毛利率 周期性行业具有明显的周期性 西藏矿业（000762）采掘业 Attention Wind统计: 毛 利 率 大 不 等 于 净 利 率 大 xx年毛
10、利率高于50%的上市公司中有不少净 利率小于10%，甚至为负。 主要集中在房地产、技术、医药、旅游 以及采掘等板块。 海虹控股（000503） 近3年公司毛利率在60%82%范围 净利率保持在个位数 xx中报、xx第1季报公司净利润为负 考虑研发和方面投入较高费用的公 司或行业，毛利率高净利率低 Profit 利润总额 净利润 所得税费用 营业利润 营业外收入 营业外支出 营业总收入 营业总成本 投资收益 公允价值变动损益 营业成本 期间费用 资产减值损失 销售费用 管理费用 管理内容概述 损益表内容 一、主营业务收入 减：销售折扣与折让 报告内容 1 二、主营业务收入净额 减：主营业务成本
11、减：主营业务税金及附加 三、主营业务利润 减：营业费用 2 3 4 5 管理费用 加：其他业务利润 6 补贴收入 加：投资收益 营业外收支 7 财务费用 三、利润总额 减：所得税 减：少数股东收益 -20四、净利润 8 9 销售收入 减：销售折扣与折让 减：销售税金及附加 销售收入净额 减：可变成本 可变利润 减：固定成本 毛利润 减：销售费用 市场费用 运输装卸费用 销售利润 减：管理费用 加：其他业务利润 经营利润 加：投资收益 加：营业外利润 息税前利润 减：财务费用 税前利润 减：少数股东收益 净利润 1 2 3 4=1-2-3 5 6=4-5 7 8=6-7 9 10 11 12=8-9-10-11 13 14 15=12-13+14 16 17 18 19=15+16+17+18 20 21=19-20 22 23 24=21-22-23 内容仅供参考
