1、财务分析决策法,盈利亏损的分析决策法资金时间价值及现金流量分析决策法投资分析与决策决策成本的计算价格的制定与资本价值的估算案例分析,盈利亏损的分析决策法,盈亏平均点=N=FC-固定成本，UC-系统产品的可变成本UP-系统产品的售价，N-生产量,成本和收入,亏损经营,获利经营,固定成本,收入,利润,亏损,产量,总成本,盈亏平衡点,盈利亏损的分析决策,FCUP-UC,盈利亏损的分析决策法,规模经济和规模不经济,平均单位成本,非经济规模,经济规模,产量,最优规模,盈利亏损的分析决策法,当夜间用电量大大高于白天用电量时选用经济费率更便宜：22.7+0.162D+0.082N18.2+0.142(D+N
2、)4.5 0.06 N-0.02D D 3 N-225 在这里，当白天用电量小于夜间用电量的三倍减225时，就可选择经济型费率。下图体现了这些价格。在直线下方的任何一点，选择经济型费率更便宜，在直线上方任何一点都是标准型费率更便宜，而在直线上，两种费率都一样。（供电的盈亏平衡分析见下图）,500400300200100,100 200 300 400,白天使用的电量（D）,夜间使用的电量（N）,标准型,经济型,D=3*N-225,资金时间价值及现金流量分析决策法,复利率：AF=AP(1+I)N，AF=APeIN(连续贴现)贴现：AP=AF(1+I)-N 净现值=收入贴现总和-成本贴现总和 内部
3、报酬率=净现值为零时的贴现率（越大越好）案例二：帕鲁斯克公司需要比较三个项目，其原始投资和收益如下（单位：千英镑）每年净收益 1 2 3 4 5 A 1000 500 400 300 200 100 B 1000 200 200 300 400 400 C 500 50 200 200 100 50 公司的资金只够实施一个项目，如果贴现率为10%，那么公司应怎样做出选择？,项目 原始投资,资金时间价值及现金流量分析决策法,净现值表,资金时间价值及现金流量分析决策法,净现值表,资金时间价值及现金流量分析决策法,案例：一项投资的净资金流量如下所示，其内部报酬率为多少？年 份 0 1 2 3 4 5
4、 6 7 8净资金流量-1,200-2,000-200 800 1,800 2,100 1,500 800 450,资金时间价值及现金流量分析决策法,内部报酬率表：,资金时间价值及现金流量分析决策法,内部报酬率表：,现金流量分析决策应用（一）,确定设备更新最佳年限,现金流量分析决策应用（一）,确定设备更新最佳年限,现金流量分析决策应用（一）,确定设备的价值(折旧)直线法：年折旧额=余额递减法：AF=AP(1-I)N(I=20%)怎样储备足够的资金购买设备:AF=AP(1+I)N+F为每个时期末增加的固定值。,设备成本-转卖价值设备使用的年限,F(1+I)N-FI,现金流量分析决策应用（一）,成
5、本贴现,现金流量分析决策应用（一）,成本贴现,现金流量分析决策应用（二）,投资分析一、投资的分类二、用现金量审核投资投资方案现金流量的规定：应收，应付，机器，折旧费，收入，现值，新增流动资金，其它费用投资方案现金流动的时间形式-5-4-3-2-1 0 1 2 3 4 5 n-1 n,固定资产投资流动资产投资,现金流量分析决策应用（二）,现金流量计算方法投资总支出=新增固定资产费用+安装运转费用+其它费用税后值+税后值+新增流动资金投资后每期增加的税后现金收=（每期增加的销售收入当期 增加的总费用）（1-税率）+当前折旧费,现金流量分析决策应用（二）,案例一：一个工厂买了一台新设备，购置费为15
6、000元，其它还有运费1200元，安装费800元，新增流动资金3000元，用于其它费用1000元。若因购买新设备在其后的五年中，该厂每年可增加销售收入16000元。因增加生产而相应增加的各种费用为9000元，新设备每年按20%折旧，无残值，国家对该厂的规定税率为50%。计算：1.该厂投资的总支出；2.每年的现金总收入；3.现金流动的时间形式。如果该厂不购买新机器，旧机器的剩余价值2000元，流动资金3000元，若每年的销售收入为15000元，各项费用开支为12500元，折旧率为20%，无残值，税率为50%。回答上面三个问题。,现金流量分析决策应用（二）,投资方案的审核方法 回收期法：n=,投资
7、总额每期现金收入投资总额每期现金收入（1-税率）,现金流量分析决策应用（二）,净现值法 L=投资总额 C 每期现金收入，K 包括风险在内的投资盈利率 N 投资方案的经济年限 利润指数法 利润指数=投资总额,N,t=1,Ct(1+K)t,t=1,N,Ct(1+K)t,决策成本的计算,主要成本名词的意义会计成本名词固定/变动成本 成本的变化是否随着生产的增加面变化直接/间接成本 成本是否可以分配与某些产品标准成本 在标准销售量下每单位的成本全部成本 与标准成本相似，包括固定及变动成本人事费用成本 包括全部非变动成本，与固定成本类似总/平均/单位成本 不同表示成本资料的方式 决策成本名词决策成本 由
8、某次决策而带来对于总成本的变化机会成本 实现某一决策所放弃的收入下沉成本 过去无法降低的费用支出计划成本 非直接生产或销售成本,但会降低其它成本或增加利润,决策成本的计算案例二,我们从琼斯先生开始，他在生产外框产品的企业有许多年的经验，而现在正在考虑是否成立一家自己的公司，在经过一些研究后，他决定研究成立一家可以有一年内能生产万个外框的生产能力的公司的可能性。他知道他的成立与目前的生产厂家（他清楚大略的生产所需的成本）将有不同。他同时也知道他的生产单个产品所需花费的成本钱在公司成立的企业创办的头一、二年要比后期的动作、经办时期的产品销售量要高出很多。他预期他的企业的产品销售数量和生产这些产品所
9、花费的本钱，能逐年地出现高效益的可喜变化（即单位的产品产量越来越低）。琼斯决定成立制框公司需有3种不同的成本的评价和核算的方法。首先，他必须计算创业者的获取企业资本的成本（如土地、厂房、机器与设备）来有效生产并销售每年4万单位的外框。第二，估算在公司产生任何利润以前，全部能产生的公司开始创办时期的成本。第三，也是最重要的，他需要估算他决定的每年生产4万个外框产品所需花费的本钱。以上3个问题的答案将影响他的决定。,价格的制定与资本价值的估算,价格制定决策：核算（1）价格供应与需求的协调关系决定的、职能（2）价格变动对利润的影响 调节L=P1Q1P0Q0KQ0VcK 需求量变化百分比。Vc 单位产
10、品可变费用（3）定价方法P1 a.收支平衡定价法（盈利点）P2 P3 Q1 Q2 Q Q3,成本（万),价格的制定与资本价值的估算,b.销售利润率定价法 F IP=V0(1+%)(1+)V S V0 可变费用，F/V 固定费用/可变费用，I/S 销售利润率。c.综合因素定价法 F IL=Vc1+VcM+VcR+X X其中 Vc1 单位产品平均人工费用 Vcm 单位产品平均材料、动力费 VcR 单位产品平均销售费用 F 固定费用/每件产品 X 预计年产量；I 计划的利润指标 d.最大利润定价法（内部外部因素）e.最小利润定价法（内部外部因素）,价格的制定讨论题,讨论题 1 生产一台真空计的可变成
11、本为700元，售价为1000元，每年可售1000台，方案1：降价10%，需求增加20%方案2：提价10%，需求减少15%决策？讨论题2 某工厂生产一种煤气加热器，年生产量 1万台，每台工时额度为14小时，每小时费用为5元，平均材料、动力费100元，平均销售费用30元，固定费用/每件产品为30元，要保持每年40万利润，如何定价？,案例分析,资产价值估策（课堂讨论）资产的价值估算：决策：（1）决策利益的估算（2）决策的价值成本进行估算资产的价值估算的步骤：1、预先评价、核算企业的全部资金、财产式企业经营动作活动对公司将来的利润的纯收入的影响。2、考虑风险及不所定因素（无形与有形）。3、对公司未来利
12、润总收入的评价与核算。4、将未来取得总利润的机遇概率的调配换标成为用价值成本来估算。,案例分析,一般企业的无形资产与负债 无形资产 无形负债正面品牌形象恶劣品牌形象强壮经销系统弱的经销系统好的零售商支持少零售商支持好的银行关系银行关系差容易取得银行贷款难取得银行贷款优良信用状况恶劣信用状况良好业务人员技巧业务人员技巧差高员工向心力低员工向心力（流动率低）（流动率高）紧密供应商关系差的供应高关系,案例分析,有效价值评估法的五个步骤：1、用问题形式来预测资产式计划的影响；2、用系统化与理性思考方式来觉察至处理不确定性因素；3、将公司的行动影响用资金价值的表示方法而表示出来；4、对未来财务报到影响用现有的实际价值来表现；5、根据“预期价值”来做决策；,
