1、注册会计师财务成本管理练习题第一章 2014年注会财务成本管理第1章练习及答案一、单项选择题1.下列关于财务目标的说法正确的有（）。A.主张股东财富最大化意思是说只考虑股东的利益B.股东财富最大化就是股价最大化或者企业价值最大化C.股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量D.权益的市场增加值是企业为股东创造的价值2.不属于创造价值的原则( )。A.净增效益原则B.比较优势原则C.期权原则D.风险报酬权衡原则3.下列关于企业履行社会责任的说法中，正确的是（ ）。A.履行社会责任主要是指满足合同利益相关者的基本利益要求B.提供劳动合同规定的职工福利是企业应尽的社会责任C.企业只要依法经营就是履
2、行了社会责任D.履行社会责任有利于企业的长期生存与发展4.属于信号传递原则进一步运用的原则是指( )。A.自利行为原则B.比较优势原则C.引导原则D.期权原则5.一个经常用配股的方法圈钱的公司，很可能自身产生现金的能力较差，该结论源于（ ）。 A.引导原则 B.资本市场有效原则 C.信号传递原则 D.比较优势原则6.下列关于“有价值创意原则”的表述中，错误的是( )。A.任何一项创新的优势都是暂时的B.新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义C.金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域D.成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力7.下列说法不正确的是()。A. 货币市场的
3、主要功能是保持金融资产的流动性B. 资本市场的主要功能是进行长期资金的融通C. 一级市场是二级市场的基础，二级市场是一级市场存在和发展的重要条件D. 按照证券的资金来源不同，金融市场分为债务市场和股权市场8.在以下金融资产中，收益与发行人的财务状况相关程度较高、持有人非常关心公司的经营状况的证券是（）。A.变动收益证券B.固定收益证券C.权益证券D.衍生证券9.从狭义来看，公司的利益相关者不包括( )。A. 社区居民B. 债权人C. 供应商D. 员工10.财务管理的基础理论不包括（ ）。A.资本资产定价理论B.投资组合理论C.有效市场理论D.期权估价理论11.下列关于金融市场的说法不正确的是（
4、）。A.按照证券交易的程序，将金融市场分为场内市场和场外市场B.金融市场具有风险分配和价格发现功能C.金融市场为政府实施宏观经济的间接调控提供了条件D.金融市场是一个有形的交易场所12.下列关于金融资产的表述中，不正确的是( )。A. 在通货膨胀时金融资产名义价值上升B. 金融资产的流动性比实物资产强C. 金融资产收益来源于它所代表的实际资产的业绩D. 金融资产并不构成社会的实际财富13.自利行为原则的依据是( )。A.理性的经济人假设B.商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的C.分工理论D.投资组合理论14.有效有效市场理论将资本市场分为（ ）。A.弱市有效市场B.半强式
5、有效市场C.强式有效市场D.无效市场15.下列说法不正确的是（ ）。A. 股东财富的增加可以用权益的市场增加值来衡量B. 股价的升降，反映了股东财富的增加或减损C. 假设股东投资资本和利息率不变，企业价值最大化与股东财富最大化具有相同的意义D. 假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义16.11.1.11股东协调自己和经营者目标的最佳办法是（）。A. 采取监督方式B. 采取激励方式C. 同时采取监督和激励方式D. 使监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三者之和最小的解决办法17.企业的下列财务活动中，不符合债权人目标的是（ ）。 A.提高利润留存比率 B.降低财务杠杆比率
6、C.发行公司债券 D.非公开增发新股18.经营者对股东目标的背离表现在道德风险和逆向选择两个方面，下列属于道德风险的是( )。A. 不愿为提高股价而冒险B. 装修豪华的办公室C. 借口工作需要乱花股东的钱D. 蓄意压低股票价格，以自己的名义借款买回19.下列各项中，不能用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（）。A.所有者解聘经营者B.所有者向企业派遣财务总监C.在债务合同中预先加入限制条款D.所有者给经营者以“股票期权”二、多项选择题1.与独资企业和合伙企业相比，公司制企业的特点是（）。A.以出资额为限，承担有限责任 B.权益资金的转让比较困难C.存在着对公司收益重复纳税的缺点 D.更容易筹集资
7、金2.下列关于财务管理内容的相关表述中正确的有（）。A.企业对子公司和非子公司的长期股权投资属于经营投资B.企业投资是直接投资，作为投资人在投资以后继续控制实物资产，因此可以直接控制投资回报C.企业进行经营性资产投资决策时应采用投资组合原则D.提高存货储备以应对通货膨胀，追加存货投资属于长期投资3.有关双方交易原则表述正确的有( )。A.一方获利只能建立在另外一方付出的基础上B.承认在交易中，买方和卖方拥有的信息不对称C.双方都按自利行为原则行事，谁都想获利而不是吃亏D.由于税收的存在，使得一些交易表现为“非零和博弈”4.下列行为中，通常会导致纯粹利率水平提高的有（ ）。A.中央银行提高存款准
8、备金率B.中央银行降低存款准备金率C.中央银行发行央行票据回笼货币D.中央银行增加货币发行5.根据财务管理的信号传递原则，下列说法正确的是( )。A.少发或不发股利的公司，很可能意味着自身产生现金的能力较差B.决策必须考虑机会成本C.过度依赖贷款可能意味着财务失败D.理解财务交易时，要关注税收的影响6.有价值的创意原则应用于（）。A.机会成本概念B.直接投资项目C.经营和销售活动D.行业标准概念7.下列有关财务管理原则表述正确的有( )。A.被广泛应用的程序和方法只解决常规问题，对于特殊问题则要依靠理财原则来解决B.应用引导原则只有在信息不充分或寻找最优方案的成本太高，以及理解力有局限时才采用
9、C.自利行为原则认为在任何情况下,人们都会选择对自己经济利益最大的行动D.分散化原则的应用领域是证券投资领域8.假设市场是完全有效的，基于市场有效原则可以得出的结论有( )。A.在证券市场上，购买和出售金融工具的交易的净现值等于零B.股票的市价等于股票的内在价值C.账面利润始终决定着公司股票价格D.财务管理目标是股东财富最大化9.金融市场的基本功能包括（）。A.资金融通B.价格发现C.风险分配D.调节经济10.下列关于金融资产的相关表述中，正确的是（）。A.生产经营资产能产生净收益，而金融资产决定收益在投资者之间的分配B.金融资产和生产经营资产共同构成社会的实际财富C.金融资产是指经济发展到一
10、定阶段的产物，是人们拥有生产经营资产、分享其收益的所有权凭证D.金融资产是以信用为基础的所有权的凭证11.下列证券中，属于固定收益证券的是（）。A.甲公司发行的利率为5%、每年付息一次、期限为3年的公司债券B.乙公司发行的利率按照国库券利率上浮2个百分点确定的债券C.丙公司发行的到期一次还本付息的债券D.丁公司发行的到期按面值还本的债券12.下列有关证券表述正确的有（ ）。A.衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具B.根据公司理财的原则，企业可以依靠衍生证券降低风险，获取合理的利润C.固定收益证券是指能够提供固定现金流的证券，其收益与发行人的财务状况相关程度低D.衍生品的价值依赖于其他证
11、券13.下列关于“引导原则”的表述中，正确的有( )。A.应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案，也可能使你遇上一个最坏的方案B.应用该原则可能不能帮助你找到一个最好的方案，但不会使你遇上一个最坏的方案C.应用该原则的原因之一是寻找最优方案的成本太高D.在财务分析中使用行业标准比率，是该原则的应用之一14.在（）假设条件下，利润最大化是一个可以接受的观念。A.投入资本相同B.利润取得的时间相同C.相关的风险相同D.权益净利率相同15.企业价值最大化与增加股东财富等效的前提是( )。A.资产负债率不变B.利息率不变C.销售净利率不变D.股东投资资本不变16.下列属于个人独资企业与公司制企业相比较
12、而言的特点在于（ ）。A. 容易转让所有权B. 容易在资本市场上筹集资金C. 只缴纳个人所得税D. 所有者要承担无限责任17.1313133.债权人为了防止其利益被伤害，可以采取的措施包括（ ）。A. 破产时优先接管 B. 规定资金的用途C. 提前收回借款 D. 限制发行新债的数额18.以下利益关系者中，不属于狭义利益相关者的是()。A. 供应商B. 企业员工C. 股东D. 债权人19.为协调经营者与所有者之间的矛盾，股东必须支付()。A. 沉没成本B. 监督成本C. 激励成本D. 经营成本参考答案及解析一、单项选择题1.【答案】D【解析】主张股东财富最大化，并非不考虑其他利益相关者的利益，所
13、以选项A的说法不正确。股东财富最大化与股价最大化以及企业价值最大化的含义并不完全相同，因此选项B的说法不正确。股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，它被称为“权益的市场增加值”。权益的市场增加值是企业为股东创造的价值。由此可知，选项C的说法不正确，选项D的说法正确。 2.【答案】D【解析】风险报酬权衡原则属于财务交易原则。创造价值的原则包括有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则、净增效益原则。3.【答案】D【解析】履行社会责任是社会道德的范畴，财务道德是企业长期生存和发展相关，所以，履行社会责任有利于企业的长期生存和发展。4
14、.【答案】C【解析】信号传递原则，是指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说明力。引导原则是指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。引导原则是行动传递信号原则的一种运用。5.【答案】 C【解析】 信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况，一个经常用配股的方法圈钱的公司，很可能自身产生现金的能力较差。6.【答案】C【解析】由于新的创意迟早要被别人效仿，所以其优势是暂时的，选项A表述正确;由于新的创意的出现，有创意的项目就有竞争优势，使得现有项目的价值下降，或者变得没有意义，选项B表述正确;“有价值创意原则”的主要应用领域是直接投资，金融资产投资是间接投资，根据资本
15、市场有效原则，进行金融资产投资主要是靠运气，公司作为资本市场上取得资金的一方，不要企图通过筹资获取正的净现值(增加股东财富)，而应当靠生产经营性投资增加股东财富，因此，选项C表述错误，选项D表述正确。7.【答案】D【解析】按照证券的索偿权不同，金融市场分为债务市场和股权市场。8.【答案】C【解析】不存在变动收益证券，选项A错误。固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低，除非发行人破产或违约，证券持有人将按规定数额取得收益。选项B错误。由于衍生品的价值依赖于其他证券，因此D错误。权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高，其持有人非常关心公司的经营状况。因此C正确。9.【答案】B【解析】广
16、义的利益相关者指一切与企业决策有利益关系的人。包括：资本市场利益相关者（股东和债权人）；产品市场利益相关者（顾客、供应商、所在社区、工会）；企业内部利益相关者（经营者和其他员工）。狭义的利益相关者是指除股东、债权人和经营者之外的、对企业现金流量有潜在索偿权的人。通常，利益相关者是指后者。10.【答案】D【解析】期权估价理论属于财务管理的应用。11.【答案】D【解析】按照证券交易的程序，将金融市场分为场内市场和场外市场。场内市场按照拍卖市场的程序进行交易，场外市场在交易商的柜台上直接交易，所以选项A的说法正确。金融市场的功能包括五点，即资金融通功能、风险分配功能、价格发现功能、调解经济功能（选项
17、C）、节约信息成本，由此可知，选项B、C的说法正确。金融市场可能是一个有形的交易场所，也可能是一个无形的交易场所，如通过通讯网络进行交易，所以选项D的说法不正确。 12.【答案】A【解析】通货膨胀时金融资产的名义价值不变，但按购买力衡量的价值下降。实物资产是在通胀时名义价值上升，但按购买力衡量的价值不变。13.【答案】A【解析】本题的主要考核点是自利行为原则的依据。选项B是双方交易原则的理论依据，选项C是比较优势原则的依据，选项D是投资分散化原则的依据。14.【答案】D【解析】有效有效市场理论将资本市场分为三种有效程度：弱市有效市场（指股价只反映历史信息的市场）、半强式有效市场（指价格不仅反映
18、历史信息，还能反映所有公开信息的市场）、强式有效市场（指价格不仅反映历史信息和公开信息，还能反映内部信息的市场）。15.【答案】B【解析】在股东投资资本不变的情况下，股价的升降，反映了股东财富的增加或减损。值得注意的是，企业与股东之间的交易也会影响股价，但并不影响股东财富。比如，分派股利时股价下跌，回购股票时股价上升等。16.【答案】D【解析】通常，股东同时采取监督和激励两种方式来协调自己和经营者的目标。尽管如此仍不可能使经营者完全按照股东的意愿行动，经营者仍然可能采取一些对自己有利而不符合股东最大利益的决策，并由此给股东带来一定的损失。监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间此消彼长，相互
19、制约。股东要权衡轻重，力求找出能使监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三者之和最小的解决办法，它就是最佳的解决办法17.【答案】C【解析】债权人把资金借给企业，其目标是到期时收回本金，并获得约定的利息收入。选项A、B、C都可以提高权益资金的比重，使债务的偿还更有保障，符合债权人的目标；选项C会增加债务资金的比重，提高偿还债务的风险，所以不符合债权人的目标。18.【答案】A【解析】所谓的道德风险指的是经营者为了自己的目标，不是尽最大努力去实现企业财务管理的目标。逆向选择是指经营者为了自己的目标而背离股东的目标。选项A属于道德风险，选项B、C、D均属于逆向选择。19.【答案】C【解析】C选项是协
20、调股东和债权人目标的措施。二、多项选择题1.【答案】ACD【解析】公司的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以单独转让，无须经过其他股东同意，公司制企业容易转让所有权。2.【答案】AB【解析】经营性资产投资分析方法的核心是净现值原理，金融资产投资分析方法的核心是投资组合原则，所以C错误；选项 D属于营运资本投资。3.【答案】ABCD【解析】本题的主要考核点是有关双方交易原则的理解。4.【答案】AC【解析】在A、C选项的情形下，货币资金量减少，导致市场利率水平提高。5.【答案】AC【解析】选项B是自利行为原则的运用，选项D是双方交易原则的运用 。6.【答案】BC【解析】有价值的创意原则主要
21、应用于直接投资项目，还应用于经营和销售活动。机会成本概念是自利行为原则的应用，行业标准概念是引导原则的应用，所以本题选择BC。7.【答案】AB【解析】被广泛应用的程序和方法只解决常规问题，当问题不符合既定的程序和方法时，理财原则为解决新的问题提供指引，选项A正确;引导原则指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导，选项B正确; 自利行为原则并不是认为钱以外的东西都是不重要的,而是在“其他条件都相同时选择对自己经济利益最大的行动”，C错误;投资分散化原则具有普遍意义，不仅限于投资，公司各项决策都应注意分散化原则，所以选项D错误。8.【答案】AB【解析】在完全有效的资本市场中，购买
22、或出售金融工具的交易的净现值为零，所以，A正确;由于股票的内在价值是其未来现金流入的现值，股票价格为投资购买股票的现金流出，由于购买或出售金融工具的交易的净现值为零即表明未来现金流入现值等于现金流出现值，所以B为正确;股票价格受多种因素影响，不是由账面利润决定的。财务管理目标并非基于资本市场有效原则得出的。9.【答案】AC【解析】资金融通、风险分配属于金融市场的基本功能；价格发现、调节经济和节约信息成本属于附带功能。10.【答案】ACD【解析】金融资产并不构成社会的实际财富。11.【答案】ABCD【解析】固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。12.【答案】AD【解析
23、】固定收益证券指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券，不是必须是固定现金流，其收益与发行人的财务状况相关程度低，除非发行人破产或违约，证券持有人将按规定数额取得收益。权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高，其持有人非常关心公司的经营状况。衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具。13.【答案】BCD【解析】引导原则指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动，它是一个次优化准则。14.【答案】ABC【解析】假设投入资本相同、利润取得的时间相同、相关的风险也相同，利润最大化是一个可以接受的观念。
24、15.【答案】BD【解析】在股东投资资本和利息率不变的前提下，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。16.【答案】CD【解析】个人独资企业不是法人，只缴纳个人所得税。另外，个人独资企业的企业财产与业主的个人财产没有明确的界限，所以要承担无限债务责任。17.【答案】ABCD【解析】债权人为了防止其利益被伤害，除了寻求立法保护，如破产时优先接管，优先于股东分配剩余财产外，通常采取以下措施：第一，在借款合同中加入限制性条款，如规定资金的用途、规定不得发行新债或限制发行新债的数额等；第二，发现公司有剥夺其债权意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。18.【答案】CD【解析】广义的利益相关者指一切与企业决策有利益关系的人。包括：资本市场利益相关者（股东和债权人）；产品市场利益相关者（顾客、供应商、所在社区、工会）；企业内部利益相关者（经营者和其他员工）。狭义的利益相关者是指除股东、债权人和经营者之外的、对企业现金流量有潜在索偿权的人。19.【答案】BC【解析】股东可采取监督和激励两种方法协调自己和经营者的目标，股东应在监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间权衡，寻求最佳的解决方法。
