1、浙江省中小企业融资困境及对策大学论文远程教育学院本科生毕业论文（设计）题目 浙江省中小企业融资困境及对策 姓名与学号 年级与专业 14秋工商管理 学习中心 指导教师 浙江大学远程教育学院本科生毕业论文（设计）诚信承诺书1.本人郑重地承诺所呈交的毕业论文（设计），是在指导教师的指导下严格按照学校和学院有关规定完成的。2.本人在毕业论文（设计）中引用他人的观点和参考资料均加以注释和说明。3.本人承诺在毕业论文（设计）选题和研究内容过程中没有抄袭他人研究成果和伪造相关数据等行为。4.在毕业论文（设计）中对侵犯任何方面知识产权的行为，由本人承担相应的法律责任。 毕业论文（设计）作者： 2016年11月
2、3日论文版权使用授权书 本论文作者完全了解 浙江大学远程教育学院 有权保留并向国家有关部门或机构送交本论文的复印件和电子文档，允许论文被查阅和借阅。本人授权 浙江大学远程教育学院 可以将论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索和传播，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编论文。 毕业论文（设计）作者： 2016年11月3日摘要浙江省民营经济发达，是典型的中小企业大省。自改革开放以后，中小企业在整个社会经济中发挥着越来越重要的地位，也成为国民经济的重要组成部分,浙江省中小企业却一直面临着融资难的问题。尤其是在08年之后，受到全球金融危机的影响，温州企业“老板跑路”等现象引起了社会恐慌，融
3、资问题凸显，大多数的企业不仅缺少融资渠道，更处于融资无门的状态，因此，如何解决中小企业融资困境，创新中小企业融资方式和渠道，成为当务之急。本文以中小企业融资困境及对策为主体，主要以浙江省温州等地的中小企业融资问题为研究对象，对中小企业的融资现状，融资方式和渠道等因素进行分析，从中小企业自身的融资条件、周围的管理体制、金融的创新等来提出解决融资难的措施建议。关键词浙江省 中小企业 融资困境 对策目录摘要 I目录 II二、 相关的概念界定 1（一） 中小企业的概念 1（二） 企业融资的概念 1三、 浙江省中小企业融资现状分析 1（一） 浙江省中小企业总体特征 1（二） 浙江省中小企业融资现状 21
4、 内源融资现状 32 银行贷款现状 33 民间贷款现状 34 股权融资现状 45 信用担保体系现状 4四、 浙江省中小企业融资影响的因素与分析 4（一） 浙江省中小企业融资影响的内部因素 41 企业自身存在的问题 42 企业管理财务问题 43 企业经营管理的问题 5（二） 浙江省中小企业融资影响的外部因素 51 政府层面因素分析 52 银行层面因素分析 5（三） 信息不对称造成的中小企业融资困境 6五、 浙江省中小企业融资难解决对策 8（一） 浙江省中小企业需要提高自身的融资条件 8（二） 构建完善的资本体系和管理制度 8（三） 根据自身的特点选择最佳的融资方式 9（四） 中小企业的金融创新
5、101 优化信贷结构，促进经济转型升级 102 创新的融资模式 10六、 总结 11参考文献 13致谢 141、相关的概念界定（1）中小企业的概念中小企业(Small and Medium Enterprises)，又称中小型企业或中小企，它是与所处行业的大企业相比在人员规模、资产规模与经营规模上都比较小的经济单位。此类企业通常可由单个人或少数人提供资金组成，其雇用人数与营业额皆不大，因此在经营上多半是由业主直接管理，受外界干涉较少。中小企业是实施大众创业、万众创新的重要载体，在增加就业、促进经济增长、科技创新与社会和谐稳定等方面具有不可替代的作用，对国民经济和社会发展具有重要的战略意义。（2
6、）企业融资的概念企业融资是以企业的资产、权益和预期收益为基础，筹集项目建设、营运及业务拓展所需资金的行为过程。企业的发展，是一个融资、发展、再融资、再发展的过程。一般企业都要经过产品经营阶段、品牌经营阶段及资本运营阶段。随着现代企业自身的不断发展，企业与社会专业机构协作，解决企业自身问题的现象越来越普遍。会计师事务所、律师事务所、财经公关、融资顾问等专业机构的出现，为企业发展的各个阶段提供专业化服务。随着社会分工的不断细化，企业发展也从此走上了一条规范化的道路。2、浙江省中小企业融资现状分析（1）浙江省中小企业总体特征浙江省是我国中小企业大省，积极贯彻落实中央关于经济发展法是转变的战略部署，并
7、结合浙江省原有的经济模式进行对中小企业的转型发展，在这其中，可以明显的发现浙江省中小企业自身具有明显的特征：第1、浙江省中小企业在2015年全国小企业发展论坛上共同发布了中国中小企业景气指数研究报告2015中蝉联前三甲，展现了浙江省中小企业的活跃度。目前浙江省中小企业已经达到5000万家，在这其中的电子商务行业可以说是占据了整个浙江省的半壁江山。据数据统计，浙江省电子商务占全国的50%，省会城市杭州更是云集了阿里巴巴、淘宝、网盛等众多著名的电商企业。第二、浙江省中小企业具有独特的浙商精神。著名经济学家梁小民教授认为：浙江商人最大的优势在于精神优势。浙江商人的成功不仅因为外因的作用，更重要的是浙
8、商精神。“走遍千山万水，历经千辛万苦，道尽千言万语，想出千方万法。”这是对浙商精神的总结，也是浙商创造财富的品质所在。其中，温州企业家南存辉更是对新时期的“浙商精神”提出了自身的理解：善学习、勇创新、守诚信、重担当。这也是浙江省中小企业浙商精神的体现。第三、浙江省中小企业分布比较广，但地域集中。中小企业在各个行业中都有分布，有手工业，加工业，制造业，服务业等等。企业一般集中在中小城市，乡镇等地方，地域性比较强，活动范围小，这就导致难以吸引先进人才，企业内容易形成排外现象。第四、浙江省中小企业是缓解浙江地区就业压力、保持社会稳定的基础。浙江省中小企业创业及管理成本较低，大部分以家族企业为主，以民
9、间借贷，采用内部亲属管理，对市场的应变能力较强，企业结构简单，承担的风险较小。最主要的是就业性强，吸收大部分的劳动力，缓解浙江省的就业压力。（2）浙江省中小企业融资现状浙江省中小企业融资的现状，包含了各个方面，如：内源融资和外源融资现状、银行贷款的现状、民间贷款的现状等等。1内源融资现状浙江省中小企业主要靠自身积累发展壮大，内源融资是企业稳定与发展必不可少的重要手段，并且是中小企业融资的首选方式，无论是初创时期还是发展阶段，企业自身都过于依赖自我融资渠道。一般来说，中小企业在创业初期，企业规模小，经营不稳定，加上其本身存在着一些先天的不足，通过金融机构等渠道来获取外部融资比较困难，因此依赖内源
10、融资是一种必然的选择，而从长期发展的角度来看，随着企业规模、实力的不断壮大和资金需求量的不断增加，外源债务性融资应逐渐成为一种重要的融资形式。总体而言，浙江省中小企业的自我积累，自我发展的能力仍然较弱。2银行贷款现状中小企业对金融服务特别是贷款的需求是相当强烈的。浙江省中小企业的发展离不开金融机构的支持。但是，金融机构对浙江省中小企业的支持却并不理想。据调查，浙江有74.6%的中小企业存在资金不足的问题，有85.3%的企业需要再融资，而这些中小企业对融资方式的选择主要是银行贷款。但是，中小企业获得银行贷款是非常困难，贷款难成了制约中下企业发展的“瓶颈”。3民间贷款现状中小企业无法通过正规的金融
11、机构贷款，因此，只好舍弃融资效率较高的银行贷款而求助于融资效率较低的民间借贷。据调查，在中小企业获得外部资金的各种渠道中，有部分企业表示曾利用民间借贷，在经济发达的温州、台州这一现象尤为严重。对于企业来说，企业规模越小，民间借贷的比例越高，企业风险越大。这对本身在融资方面就处于弱势的浙江省中小企业影响较大，很多企业贷不到款，资金链断裂，造成经营困难，甚至倒闭。同时，民间融资多以半公开、半地下的方式运行，信息不透明，潜在金融风险的，经济纠纷甚至犯罪行为时有发生。民间资本高于银行三四倍的“抽血”式利率，无疑使原本就左支右绌的中小企业雪上加霜。据人民银行的数据显示，2010年温州民间借贷年综合利率为
12、14.22%，2011年上半年，温州社会融资中介的放贷利率达40%左右，远高于同期银行贷款利率，而真实的民间借贷利率更高于监测数据，高利贷倾向非常严重，高利率伴随着高风险。一般的实体企业用工成本高，水电、原材料涨价，出口减少，利润空间收窄，一些中小企业甚至亏损，经营、生存困难，民间借贷的高利息让它们不堪重负而倒闭，连锁效应造成互联互保的相关企业和相关担保公司倒闭，使投入实体经济的借贷资金面临巨大的风险；非法集资、金融传销的资金则风险完全失控，一些放贷者资金难以收回甚至血本无归。年份2008200920102011民间借贷资金（亿元）2700280028503200340038004000450
13、04股权融资现状我国证券市场建立以来，已经被赋予了为国有大型企业服务的一项特定功能。由于政策严重倾斜，股票市场基本上未向中小企业开放。我国公司法规定，股票上市公司股本总额不得少于5000万元，公可生产经营必须符合国家产业政策，从严控制一般加工业和商品流通企业。中小企业由于受各种因素的制约，且大多为一般生产加工企业和流通服务性企业。与公司法规定的上市条件相差甚远，自然的被股票市场拒之门外。5信用担保体系现状浙江省就建立和完善中小企业信用担保体系和信用制度，提出鼓励多种形式、多渠道组建中小企业担保机构，积极探索建立再担保机制。可由政府牵头，企业参加，采取股份制或会员制的形式;也可由社会团体、行业协
14、会、企业群体共同出资设立担保组织。经国家经贸委批准，纳入全国中小企业信用担保体系，按地市级以上人民政府规定的标准获取担保业务收入的单位，由省财政厅、省地税局审核后，报经省人民政府批准，可免征营业税3年。3、浙江省中小企业融资影响的因素与分析（1）浙江省中小企业融资影响的内部因素1企业自身存在的问题浙江省中小企业融资困难是由于企业自身原因，当前浙江省乃至全国大部分中小企业都缺少资产的积累 ，他们自身的抗风险能力很差，一旦市场不景气或者出现其他的经济危机波动情况就会导致他们的破产或者倒闭,正是因为这样的实际情况存在 ，所以各大银行都十分谨慎对于中小企业进行贷款的发放，相对而言，倒闭的中小企业远远多
15、于兴起的中小企业。这种局面不改变 ，今后中小企业的融资渠道很难扩展开来 。2企业管理财务问题浙江省中小企业财务管理水平不高。当前浙江省中小企业大部分都是家族企业，管理人员都是亲属，并没有专业的财务人员进行管理，财务管理的水平低下，很多中小企业甚至没有独立意义上的财务管理部门,这样一种胡乱的财务管理必然会导致各种错账出现,财务管理混乱的企业如何创造良好的收益,如何使得其他企业敢于和其合作。对于银行来说 ,他们为了降低自己的坏账比例,也会十分谨慎的选择给中小企业发放贷款 。中小企业需要建立健全完善的财务管理制度体系,这是企业走向正轨的必要前提之一 。3企业经营管理的问题浙江省中小企业的固定资产不足
16、,而且经营水平不高,管理制度不完善，这样一来就很难获得银行或者其他民间金融信贷机构的信任,中小企业的厂房 、甚至设备都租用的,这些东西都难以作为贷款的抵押物,这就会导致中小企业发展存在很大的问题。（2）浙江省中小企业融资影响的外部因素1政府层面因素分析第一、目前，我国没有完善法律法规制度框架保障中小企业的融资。当前我国已有的法律中小企业投资 、 中小企业信用担保等等都只是在 融资环境上面进行保障，没有对浙江省中小企业融资具体内容和具体渠道进行法律法规的保护。这样一来，就会导致企业融资的法律制度缺少足够的约束力。 第二、当前资本市场构建不完善。中小企业的融资渠道单一，主要的问题就是股票和债券融资
17、这样的普遍性工具对于中小企业来说还难以实现。当前我 国发行股票的有限责任公司要求公司净资产在六千万以上，股份有限公司净资产在三千万以上，这两个硬性的要求就将浙江省目前的中小企业拒之门外，很难让中小企业适应当前的资本市场。第三、当前政府部门对于企业融资的监管体系不健全。当前我国政府部门对于中小企业的政策支持力度很大，这也促进了很多中小企业的成立和发展，但是有了这样的支持政策，却缺少了对中小企业成立、融资等各方面的外部监督管理。一旦缺少外部的监督管理，这些新兴的中小企业就会存在自身约束不足的情况，导致中小企业的发展中出现各种问题。2银行层面因素分析第一、由于受政策不确定性的影响，银行对中小企业贷款
18、趋于“两极分化”。在我国长期以来，商业银行是中小企业融资的主渠道。然而，现实情况却是，银行出于对资产质量和风险收益的考虑，加之众多商业银行之间又没有严格的市场定位，它们在对企业的金融支持上都十分谨慎，最易受到宏观调控、压缩贷款规模的影响而具有很大的不确定性。这样，产生的效应必然是现有商业银行的信贷业务大多向实力雄厚的大中型企业、基础设施建设项目聚集，即便针对中小企业的信贷活动也出现了“两极分化”现象。一方面产品有销路、企业有效益、资信良好的优质中小企业，成为各家银行的争夺对象，大家纷纷实行客户经理制度和“黄金客户”制度，建立绿色通道，加大其授信额度，改善金融服务，甚至压低利率竞相争贷。而这部分
19、企业由于资金相对充裕，对贷款的需求反而不大，有的甚至于不需要银行贷款；另一方面一些有发展潜力而目前状况并不十分好的中小企业，由于银行方面尚缺乏识别能力，往往受到冷落。 第二、银行对贷款责任人的追究很重，而激励机制却不够。目前，银行对从事信贷工作人员的责任追究很重，一笔贷款的失误即使不是信贷员的责任，也可能使其终身受到牵连，而他们的报酬却与大家差不多，基本上与贷款本息的回收无关。少量的奖金与其责任相比，无论如何都是不相称的。第三、银行抵押条件过于苛刻，贷款程序复杂，贷款成本高，审批权限受限。银行虽然实行抵押担保制度，但落实起来却很困难，贷款手续繁杂，尤其是抵押手续，使很多中小企业贷不到款或不愿贷
20、款。以下是2016年银行贷款利率，相对之前的贷款利率有所变化。2016年银行贷款利率一览表短期借款（借款期限）贷款利率六个月（含）4.35%六个月至一年（含）4.35 %中长期贷款（借款期限）贷款利率一至三年（含）4.75 %三至五年（含）4.75 %五年以上4.90 %（3）信息不对称造成的中小企业融资困境信息不对称是指交易双方的一方拥有相关信息而另一方没有这些信息，或一方比另一方拥有的相关信息更多，从而对信息劣势者的决策造成不利影响。浙江省中小企业作为信贷融资一方当事人，在向银行申请贷款时，银行往往处于信息弱势，而中小企业则处于信息优势。由于银行处于信息劣势，它无法甄别出信用状况良好的中小
21、企业和信用状况较差的中小企业，因此银行就不可能对高信用度企业实行低利率，对低信用度企业实行高利率，而只能用企业平均的信用状况确定利率。这样做显然不利于具有较高信用度的企业，随之这些企业就会退出市场，不向银行贷款。最后这个市场只剩下信用度较低的企业。当银行认识到市场上只有劣质客户时，便不再发放任何贷款，最终的结果是中小企业贷款市场的萎缩甚至消失。在银行与中小企业交易之后往往会产生道德风险的问题。由于中小企业拥有银行所不具备的私人信息，在银行与中小企业建立借贷这种委托代理关系后，银行的信息劣势地位使它无法观察到中小企业的私人信息，从而中小企业有了产生道德风险的可能。通常情况下是中小企业改变贷款前的
22、承诺，改变贷款用途，或通过假破产、真逃债的方法来逃避债务。造成这种信息不对称的主要原因是中小企业的信息不透明。中小企业本来经营风险就大，平均存活时间较短，普遍存在财务制度不健全、财务报告真实性与准确性低、投资者的权益难以保障等现象，这些都导致企业的融资极为困难。中小企业经营中财务状况缺乏透明度，信息基本上是内部化的，通过一般的渠道很难获得，银行自然愿意向大企业贷款。此外，多数中小企业并不需要由会计师事务所对其财务报表进行审计，在寻找贷款或外源性资本时，很难向金融机构提供证明其信用水平的信息，对许多中小企业而言，提高自身财务信息透明度也意味着增加管理成本，因此中小企业也缺乏信息公开的主动性。总而
23、言之，中小企业管理水平低，自我积累意识差导致企业内源融资源头不畅；中小企业大多不甚规范，经营管理随意性很大，使得银行对中小企业的预期不明、评价不高、信用评级普遍偏低；中小企业普遍缺乏足够的固定资产和适当的其它资产，同时抵押程序烦琐、各种费用较高，从而使中小企业不能很好地满足银行的要求；中小企业往往出于生存和竞争考虑具有强烈隐瞒信息的偏好，从而使信息不对称问题更加严重。根据浙江省高级人民法院发布的数据显示，2013年浙江法院受理企业破产案件346件，审结269件，同比分别上升145.07%和265.79%。破产企业债务总额达到1595亿余元，比2012年的243亿元增长了近6倍。而在浙江的破产案
24、中，温州又占据了半壁江山。温州法院发布的企业破产审判白皮书显示：2013年，温州两级法院共受理破产案件198件，审结153件，分别占全省法院的57.2%和56.8%。温州市中级人民法院副院长陈有为表示，由于受国际金融危机和国内局部金融风波的影响，温州部分中小企业生产经营困难加大，个别企业因盲目扩张、借贷高利资金等原因，出现了资金链断裂、停工、倒闭和企业主出走的现象，由此引发的企业破产案件数量大幅攀升。温州企业破产案件的首要特点是债务人以中小民营企业为主，2013年温州法院通过破产审判促成10家企业重整成功，14家企业和解成功，并清理往年积案33件。在已审结的破产案件中，涉及债权人共2569人，
25、涉及担保债权8.06亿元，化解不良资产18.05亿元，盘活资产11.58亿元，激活土地面积约736亩，激活厂房面积约4620万平方米。综上述的原因，分别从中小企业自身、外部以及内外部之间的信息不对称造成中小企业融资难的问题进行了分析。从以上信息可以看出信息不对称的问题是最为严重的，严重影响的中小企业在融资方面受到的制约，也可以说是融资困境的最关键的根源所在。4、浙江省中小企业融资难解决对策（1）浙江省中小企业需要提高自身的融资条件浙江省中小企业由于自身的不足，使得在经济发展中举步维艰，为此，中小企业要完善企业的经营、财务管理体制，实现经营专业化，信息公开透明，建立适合自己的银企沟通机制等。第一
26、、中小企业要加快改革步伐，强化经营者的素质。第二、企业要建立健全的财务管理制度，做事做人要诚信。第三、企业要遵循诚信原则，依法开展生产经营和融资活动，主动加强与金融机构的联系，争取与他们建立经常性，系统性的银企关系。第三、要积极引进和招聘人才，改善人力资源结构，提高经营管理水平。第四、提高企业生产的硬件设备。 浙江省政府提出的“四换三名”（腾笼换鸟、机器换人、空间换地、电商换市，培育名企、名品、名家）是我省一整套转型升级组合拳的重要一拳，也是浙江企业创新发展、勇立潮头的路径选择。它涵盖了产业创新、科技创新、管理创新、要素利用方式创新、商业模式创新和企业制度创新等，契合了供给侧结构性改革的主要目
27、标与任务。3年多来，浙江得益于“四换三名”工程的持续推进，全省产业结构朝着“高端、智能、绿色、低碳”方向发展，呈现信息经济一马当先、高新产业快速发展、传统产业深度调整的良好态势，经济发展质量和均衡性比较好，各项经济指标匹配度高，结构效益持续改善，环境质量同步提升。温州更是在2015年的时候掀起“机器换人”的高潮，部分企业从机器换人开始进入了智能制造时代，提高了企业的生产力，降低了企业的整体成本。其中，温州市爱好笔业更是在“机器换人”方面优势发展，通过引进自动化流水线装配机提高了生产力，降低了企业用工成本。（2）构建完善的资本体系和管理制度第一、按照社会化、专业化、市场化的原则，积极支持发展各类
28、社会中介服务机构，重点推动创业辅导、信用担保、公共信息、技术创新和维护权益“五大”服务平台建设。第二、充分发挥其连接政府与企业的桥梁纽带作用，加强与社会各类中介服务机构的联系，组织和引导服务机构不断创新服务产品，改进服务方式，降低服务成本，从而形成多层次、全方位的社会化服务体系，为中小企业提供公益性、扶持性的服务。第三、正视地方金融机构和民间借贷市场的合法化和存在的合理性和必要性，进一步解放思想，勇于创新，大力发展地方性金融机构和逐步放开民间借贷市场，拓宽中小企业直接融资的渠道。第四、在政策和法律允许的范围之内，依托政府政策指导，宏观管理，强化监督，规范经营的基础之上，鼓励其进入资本市场参与竞
29、争，从而形成一个多种金融形式并存的多层次、立体式的金融格局。第五、建立中小企业行业协会或联盟，实行互助性的会员制管理。协会或联盟内的会员共同出资成立一个互助管理基金，主要用于解决会员间资金短缺时的困难。当互助管理基金无法满足会员的资金需要时，还可以通过会员间的贷款担保等方式予以解决。第六、中央和地方政府应该依法运用积极的财政扶持政策，确保对中小企业的财政投资的力度并且使其逐年增加。政府应每年从财政预算中划拨一定的资金，作为企业融资和风险补偿专项基金，主要用于对需要扶持的中小企业发放免息、贴息和低息贷款，对银行及担保公司进行风险补偿以及对出现资金危急的企业进行应急性救助。金融机构要改进服务，简化
30、中小企业贷款抵押手续，降低标准和条件，可适当扩大有效财产的抵押范围允许以固定资产和无形资产为抵押。担保资金实行政府财政启动，各方出资，风险共担，利益共享。（3）根据自身的特点选择最佳的融资方式浙江省中小企业要根据自身的特点，进行有目的性，有针对性地融资，避免过度融资导致企业自身经营压力过大。要根据企业的发展战略、投资计划、实际运营情况进行有效的分时期分阶段的资金需求计划、依照计划制定相关的融资方案，选择符合事实融资的方式。目前浙江省大多数中小企业经营观念都相对比较保守，宁可依靠自身的投入而不愿举债。对于一些债务过高的企业，必须进行债务重组降低负债比例。与此同时，政府部门要引导企业构建信用制度体
31、系，帮助中小企业早日摆脱融资渠道单一，融资困难的问题。（4）中小企业的金融创新1优化信贷结构，促进经济转型升级浙江省为促进中小企业融资，支持中小企业发展，人民银行杭州中支出台了十多项中小企业融资政策，联合政府部门对中小企业发放贷款风险补偿资金，为中小企业建立信用档案。尤其是对中小企业能够挂新三板的企业进行表彰。与此同时，小企业专营管理在浙江省稳步推进，促进中小企业金融产品的创新发展。2016，中小企业密集的浙江地区，恒丰银行根据中小企业贷款的特性和需求，因地制宜，探索出了一条贴合中小企业贷款需求的“浙江模式”。浙江地区的中小企业在经历过快速扩张的野蛮生长期后，面对经济下行和结构调整的压力，开始
32、追求通过提升产品技术水平，向精细化、高质量方向转型。然在由于对快速的资金流转需求和技术产品升级的成本问题，中小企业贷款经常陷入融资困境。恒丰银行在对天林塑胶公司的贷款审核过程中，就出现过可提供的抵押资产达不到融资评估标准的问题。这家塑胶企业不仅可抵押资产不多，并且不能提供其他较好的担保手段。面对这样的融资难题，恒丰银行在综合考虑天林企业上下游产业链的运转情况和产品质量以及市场发展情况后，决定为其提供超额抵押贷款，而且在不到一个星期的时间里，恒丰银行宁波分行通过“财运恒通”绿色审批通道给予企业授信500万元。这体现了恒丰银行在对待中小企业贷款方面政策的灵活性。恒丰银行不仅推出了超额抵押贷，还相继推出了应收账款池融资、信用增值贷和续贷通等在内的创新服
