1、项目投资建设内容项目投资建设内容内容: 1 项目建设的程序 2 项目建议书 3 可行性研究报告 4 投资估算 5 资金筹措 6 成本、销售收入计有关税费的评估 7 基本财务报表的编制 8 财务分析 9 不确定性分析 10 多方案比较 11 可行性研究报告数据体系处理程序及要点一、 项目建设的程序投资建设程序的基本内容阶段划分工作类型与工作程序工程项目决策阶段投资意向市场研究与投资机会研究项目建议书初步可行性研究可行性研究审批立项工程项目规划设计阶段建设准备设计任务书初步设计技术设计施工图设计工程项目施工阶段施工准备施工组织设计施工过程生产准备竣工验收工程项目终结阶段投产使用生产经营投资后评估二
2、、项目建议书1、 项目建议书项目法人根据国民经济和社会发展的长期规划、产业政策、地区规划、经济建设的方针、技术经济政策，结合资源情况，建设布局等条件和要求，经过调查、预测和分析，就项目任务，提出需进行可行性研究的建议性文件，对投资建设项目的轮廓性设想。 、项目建议书的特点： -对项目的轮廓性设想 -主要从宏观上考察建设必要性 -看其是否符合国家长远规划 -初步分析建设条件是否具备及是否值得做进一步的研究、项目建议书的作用： -供国家选择项目 -可研的依据之一 -如利用外资，则项目建议书批复后，才可开展对外工作、一般项目建议书的内容特点： 项目提出的必要性和依据 产品方案、拟建规模和厂址的初步设
3、想 产品的市场预测；规模（年产量，一次建成或分期建设的设想）；产品方案设想；厂址论证 源、建设条件、协作、供应商 资源供应；协作及公用工程、原材料供应；技术、工艺及其它 主要专用设备来源 资估算及资金筹措目进度安排建设前期工作的安排；项目建设需要的时间 济效益预测、技术引进和设备进口项目建议书主要内容： 目（名称、主办单位、负责人） 目内容与申请理由 口国别与厂商 承办企业情况 产品（产品、产能、销售） 供应（原料、电力、燃料、交通运输及协作配套等） 资及筹资 进度安排 初步的技术、经济分析附件邀请外国厂商来华技术交流计划；出国考察计划；可行性研究工作计划、外商投资项目建议书主要内容： 中方
4、合营目的 合营对象 合营范围和规模 投资估算 投资方式和资金来源 生产技术和主要设备 原料及公用工程 人员 经济效益包括外汇收支的安排 附件：合资意向书; 外商资信；市场初步调研报告或主管部门对产品安排意见； 主管部门对物料、交通等安排意见；主管部门资金安排意向书、项目建议书的编制 中外合资、合作经营项目，在中外投资者达成意向性协议书后，再根据国内有关投资政策、产业政策编制项目建议书；大中型及限额以上拟建项目上报项目建议书时，应附初步可行性研究报告。、项目建议书的审批大中型基建项目和限额以上技改项目，委托有资格的工程咨询、设计单位初评后，报送省级计委（含计划单列市计委，下同）及行业归口主管部门
5、初审，初审通过后报国家计委审批。限额以上的技术改造项目，经国家计委会同经贸委审查后，由国家计委审批，一般不再会签。总投资在限额以上的外商投资项目，其项目建议书分别由省级计委、行业主管部门初审后，报送国家计委，由国家计委会同国家经贸委、外经贸部与有关部门审批。小型机限额以下项目，经初步评估论证后，由省级计委审批。涉及到需国家平衡原材料、资金、外汇等的建设项目，要报国家计委和行业归口部门备案。限额以下的技术改造项目，在部门、地方技术改造投资计划范围内，如企业能自己筹措资金，落实各项建设条件并符合国家有关规定的，由企业自己确定。总投资在限额以下的外商投资项目，地方安排的由地方会同有关部门审批，国务院
6、各部门安排的由各部门自行审批。三、可行性研究报告、可研报告： 调研自然、社会、经济、技术资料 比选投资建设方案 测评经济、社会效益论证投建必要性、财务盈利性、经济合理性、技术先进/适用 性、建设条件可能/可行性、成功的可研： 应：明确是否该投资，如何投资（最佳方案） 报投资者；政府部门；银行、可行性研究的阶段划分与内容深度的比较 各阶段费用： 机会研究-项目设想（项目建议书）1-3月 费用：0.21.0% 估算精度30% 初 可 研-项目初选（初可研报告）4-6月 费用：0.25-1.25%估算精度20% 可 研-项目拟定（可研报告） 8-12月 费用：大项目0.8-1.0% 中小项目1.0-
7、3.0% 估算精度10%、可研编制的依据 国家规划和相关政策 批准的项目建议书及委托单位的需求 大中型骨干建设项目要有批复基础资料：自然、地理、气象、水文、地质、经济、社会、环保 行业标准及规范 国颁的评价方法与参数、可研报告的十大内容（一般工业建设性项目）总论 必要性需求预测和拟建规模资源、原材料、燃料及公用设施情况建厂条件和厂址方案设计方案环境保护和劳动安全（工业卫生） 可行性生产组织、劳动定员和人员培训项目实施计划和进度投资估算和资金筹措经济及社会效益评价 合理性评价结论* 改扩建工业项目的可研，应增加对企业现有情况及原有固定资产利用的说明和分析。、可研报告的格式可研报告的参考目录格式（
8、新建项目）第一章 总论1 项目及其承办单位2 研究工作依据3 项目概貌 结论与建议第二章 项目背景与发展概况1 项目提出的背景2 投资环境3 建设的必要性4 项目发展概况第三章 市场需求预测与建设规模1 市场调查2 市场预测3 产品方案与建设规模第四章 建设条件与厂址选择1 资源与原材料2 建设地点的选择3 厂址选择第五章 工程技术方案1 项目组成2 生产技术方案3 总平面布置及运输4 土建工程5 公用及辅助设施6 生活福利设施7 地震设防第六章 环境保护与劳动安全1 环境保护的可行性研究2 厂址与环境保护3 主要污染源及污染物4 综合利用与治理方案5 环境影响评价6 劳动保护与安全卫生7 消
9、防第七章 企业组织与劳动定员1 企业组织2 人员配备与培训第八章 建设实施进度安排1 项目实施时期的各项工作2 建设实施进度表第九章 投资估算与资金筹措12 建设地点的选择3第一十章 经济效益与社会效益评价12 建设地点的选择3第一十一章 结论与建议12 建设地点的选择3第一章四、投资估算、项目总投资（方法与参数）1 构成 建筑工程费 工程费用 设备购置费 固定资产投资 安装工程费 工程其他费用 固定资金 （固定资产 投资总额） 建设项目总投资 基本预备费 预备费用 涨价预备费 固定资产投资方向调节税*1 建设期借款利息*2 流动资金注：*1投资方向调节税应列入项目总投资，进行项目的经济和财务
10、评价，但税款不作为设计、施工和其他取费的依据。投资方向调节税已于2000年1月1日被取消！今后对此税种可不再考虑。*2建设期利息，按我国规定，企业长期负债的应计利息支出，筹建期间的，计入开办费；生产期间的，计入财务费用；清算期间的，计入清算损益。、项目总投资在不同类型项目情况下的计算（评估指南）1 国内投资新建项目a. 计算投资规模的项目总投资=固定资产投资+铺底流动资金其中，铺底流动资金=流动资金总额*30%b. 计算项目投资需要量和投资效益的项目总资金=固定资产投资+全部流动资金2 改扩建及技术改造项目a. 计算投资规模的新增项目总投资=新增固定资产投资+新增铺底流动资金其中，铺底流动资金
11、=流动资金总额*30%b. 新增项目总资金=新增固定资产投资+新增全部流动资金c. 计算项目投资效益的总资金=新增项目总资金+继续利用的原有资产3 合资项目总投资=项目建设投资+建设期借款利息+项目建成后所需的流动资金其中，项目建设投资=固定资产投资+无形资产投资+开办费+预备费、项目总投资分类详细计算 (1）固资(建筑工程费、设备购置费、安装工程费、预备费、其它)；利息；流资。请参看方法与参数 （2）建设投资（固定资产、无形资产投资、递延资产投资）利息；流资。请参看全书 固投：工程费用（建设工程、设备购置、安装工程费、工程建设其它费用）例表与全书中不一致。 无形：长期使用但没有实物形态的资产
12、（土地使用权、技术转让费、商誉等）。 递延：不能全部计入当年损益，应在以后年度分期摊销的各项费用（开办费、租入固定资产改良费用等）。 注：*“固定资产投资方向调节税的计税依据为固定资产投资项目实际完成的投资额，其中更新改造项目为建筑工程实际完成的投资额”。“三资企业的固定资产投资，不征收投资方向调节税”。“利用国内资金兴建的投资项目，可以将用于形成无形资产、递延资产的费用并入固定资产投资。此时项目总投资是固定资产投资、固定资产投资方向调节税、建设期利息与流动资金之和，当项目建成投入经营时，固定资产投资、投资方向调节税、建设期利息形成固定资产、无形资产及递延资产三部分。”（请参看全书）结合此点，
13、则无形资产一般应包括固定资产投资方向调节税、征地费用、技术转让费、勘察设计费等。*关于总成本费用估算各项内容： 总成本=生产成本+管理费用+财务费用+销售费用生产成本指直接支出+制造费用，其中直接支出对应原辅材料、燃料动力。制造费用虽有明细，但在此测估阶段只有对应计入工资福利费、折旧费、修理费。 另外，无形及递延资产摊销费用概念上应计入管理费用，但可研中管理费用一般采用销售收入比例计提法，故摊销费也列出于管理费用之外。 财务费用，从定义上而言，包括利息支出+其他费用（如汇兑损失），实际上只能预估计入利息费用。管理费用及销售费用：实际发生时有严格的明细内容，但此时一般只能按销售收入比例计提。*可
14、研与企业会计中“总成本”的不同处理： 企业会计中，管理费用和销售费用列为期间费用而不进入成本。 经营成本之所以从总成本中剔除折旧费、摊销费及利息：因为现金流量计算是可研数据关系的基础，不同与企业会计。此时，投资列为流出后，折旧及摊销不可再重复列出；关于利息，则全部投资（现金流量表）不发生利息支出关系，自有资金时利息支出列出于经营成本之外。*固定资产原值的计入范围：固投、固投方向调节税、建设期利息。1固定资产投资的构成及计算方法固定资产投资=固定资产投资静态部分+固定资产投资动态部分1 静态部分=建筑工程费+设备及工器具购置费+安装工程费+固定资产投资其他费用+基本预备费2 动态部分=涨价预备费
15、+固定资产投资方向调节税+建设期利息在概算审查和工程竣工决算中还应考虑国家批准新开征的税费和建设期汇率变动等内容。A 建筑工程费建筑工程费=单位工程概算指标*单位工程的工程量*修正系数B设备及工器具购置费国内设备购置费 =设备原价*（1+运杂费率）进口设备购置费=进口设备货价+进口费用+国内段运杂费a. 设备货价 人民币货价=原币货价（FOB）*外汇市场人民币兑换中间价b. 进口费用a).国外运费=原币货价*运费率，或运量*单位运价b).运输保险费=（原价货币+国外运费）*保险费率c).银行财务费，一般是指中国银行手续费=人民币货价（FOB）*银行财务费率（0。40。5%）d).外贸手续率=（
16、离岸货价+国外运费+运输保险费）*外贸手续费率（一般1.5%）e).关税=到岸价（CIF）*进口关税税率f).增值税进口产品增值税额=组成计税价格*增值税率组成计税价格=关税完税价格+关税+消费税减、免进口关税的货物，同时减、免进口环节增值税。g).消费税仅在进口应缴纳消费税货物时，计算本费用。h).海关监管手续费=到岸价人民币货价*海关监管手续费率（一般0.3%）只对进口减、免税、保税货物实施此项税种征缴，对于全额征收进口关税的货物则不计本项费用。i).车辆购置附加费进口车辆须缴此费用。c. 国内运杂费=到岸价人民币货价*国内运杂费率融资租赁设备的估算方法工器具购置费=设备购置费*部门或行业
17、规定的工器具及生产家具费率C安装工程费=设备原价*安装费率或 设备吨位*每吨设备安装费D工程建设其他费用E预备费用F固定资产投资方向调节税G建设期利息H固定资产投资估算的几个简便方法 百分比估算法 朗格系数法 生产能力指数法 指标估算法 对于房屋、建筑物等投资的估算，经常采用指标估算法。2流动资金估算 扩大指标估算法（适用于项目初选阶段）： 同类企业-销售收入(经营成本、固定资产投资、产能)比例指标=项目流资 分项详细估算法 流动资金=流动资产流动负债 流动资产=应收和预付帐款+存货+现金 流动负债=应付帐款+预收帐款 周转次数= 应收帐款=存货=外购原材料、燃料+在产品+产成品 外购原材料、
18、燃料= 年外购原材料、燃料费+年工资福利费+年修理费+年其他制造费用*(1) 在产品= 周转次数 产成品= 现金= 应付帐款= 关于*(1)“年其他制造费用”：见“制造费用=为组织和管理生产所发生的各项费用，包括生产单位（分厂、车间）管理人员工资，职工福利费、折旧费、维简费、修理费，及其他制造费用（办公费、差旅费、劳动保护费）”。则“其他制造费用=办公费、差旅费、劳动保护费”，而可研阶段不可能列出“办公费、差旅费、劳动保护费”。 故“年其他制造费用=做0处理”。 关于*2年其他费用：见“年其他费用=制造费用+管理费用+财务费用+销售费用（工资福利费+折旧费+维简费+摊销费+修理费+利息支出”。
19、 而制造费用含有：工资福利费折旧费、维简费、修理费 摊销费一般跟同折旧费。财务费用一般系指利息支出。故年其他费用=管理费用+销售费用五、资金筹措 资金总额的构成按照不同投资主体的投资范围和项目的具体情况，可将投资项目大体划分为三类：竞争性投资项目。以企业作为基本的投资主体，主要向市场融资。基础性投资项目。在加强中央政策性投资的同时，加重地方和企业的投资责任。公益性投资项目。主要由政府拨款建设。建设项目实行项目法人投资责任制，实行建设项目资本金制度，按照项目总投资的一定比例注册登记，不能用借入资金注册，不能搞无本项目。 在资金筹措阶段，建设项目所需要的资金总额由自有资金、赠款、借入资金三部分组成
20、（见下图）。资本金（注册资金）自有资金 资本溢价 资本公积金资金总额 赠款 长期借款 借入资金 流动资金借款 其他短期借款其中：1 自有资金企业自有资金是指企业有权支配使用、按规定可用于固定资产投资和流动资金的资金。亦即在项目资金总额中投资者缴付的出资额，包括资本金和资本溢价。 资本金是指新建项目设立企业时在工商行政管理部门登记的注册资金。 资本公积金是指企业接受捐赠、财产重估差价、资本折算差额和资本溢价等形成的公积金。2 借入资金借入资金亦即企业对外筹措资金，是指以企业名义从金融机构和资金市场借入，需要偿还的用于固定资产投资的资金。包括国内外银行借款、国际金融机构贷款、外国政府贷款、出口信贷
21、、补偿贸易、发行债券等方式筹集的资金。2、 铺底流动资金及项目资本金的估算对于新建、扩建和技术改造项目，必须将项目建成投产后所需的30%铺底流动资金列入投资计划，铺底流动资金不落实的，国家不予批准立项，银行不予贷款。（实际中如何考察铺底流动资金是或到位？）铺底流动资金=流动资金30%国家控制投资规模的项目总投资包括固定资产投资和铺底流动资金，并以此为基数计算项目资本金比例。计算公式为：（控制投资规模的）项目总投资=固定资产投资+铺底流动资金固定资产投资=固定资产投资静态部分+固定资产投资动态部分固定资产投资静态部分=建筑工程费用+设备及工器具购置费+安装工程费用+工程建设其他费用+基本预备费固
22、定资产投资动态部分 =涨价预备费+固定资产投资方向调节税+建设期利息项目资本金最低需要量=项目总投资*国家规定的最低资本金比例项目资本金比例=项目资本金（只含铺底流动资金）/项目总投资（只含铺底流动资金）国家规定不同行业项目的资本金比例如下：交通运输、煤炭项目，资本金比例为35%及以上钢铁、优点、化肥项目，资本金比例为25%及以上轻工、电力、机电、建材、化工、纺织、商贸及其它行业的项目，资本金比例为20%及以上作为资本金来源的实物、工业产权、非专利技术、土地使用权，必须经有资格的资产评估机构依照法律、法规进行评估作价，不得有意高估或低估，以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过项目资本金总
23、额的20%，对采用高新技术成果有特别规定的除外。3、 项目计算期的确定项目计算期包括建设期和生产期（或经营期、使用期）。建设期是指一个项目从设计开始到施工结束所经历的时间，包括设计期、施工期和试运转期。项目计算期中的生产期一般不等同于该项目建成投产后的服务期，一般情况下，生产期比项目的物理寿命要短。一般工业项目的生产期可按综合折旧寿命计，一般项目15年左右，最多不超过20年。生产期一般又可分为投产期和达产期。六、成本、销售收入及有关税费的评估总成本费用的构成与计算（方法与参数）总成本费用=外购原材料费+外购燃料及动力费+工资及福利费+折旧费+摊销费+修理费+维简费+利息支出+其他费用1 外购原
24、材料费2 外购燃料及动力费3 工资及福利费全厂职工工资=年人均工资*职工总数职工福利费按照工人工资总额的14%提取。4 折旧费1 净残值率一般取35%，合资项目取10%。折旧率的几种计算方法： 平均年限法=100% 双倍余额递减法=100%（相当于净残值率为另时平均年限法的2倍） 年数总和法=100% 当采用、两种方法计算折旧时，需预先获得政府主管部门的批准同意。5 摊销费按无形资产与递延资产分别计算摊销费。无形及递延资产摊销费用概念上应计入管理费用，但可研中管理费用一般采用销售收入比例计提法，故摊销费也列出于管理费用之外。无形资产按规定期限分期摊销；没有规定期限的，按不少于10年分期摊销。递
25、延资产中的开办费按照不短于5年的期限分期摊销。即无形资产和递延资产的摊销：无形资产10年，递延资产5年。6 修理费=固定资产原值*计提比率7 维简费按产品产量计提维简费。8 利息支出1 固定资产投资借款利息2 流动资金利息计算流动资金一般应在投产前开始筹借，为简化计算，（方法与参数）规定流动资金在投产第一年开始按生产负荷进行安排，其借款部分按规定的流动资金借款利率计算，并按全年计息。9 其他费用=总成本费用（1至8项）*百分比率式中，百分比率根据行业特点或规定来确定。10 总成本费用上述各项加总即为总成本费用。11 经营成本（评估指南）经营成本费用=总成本费用-折旧费-维简费-摊销费-利息支出
26、项目评价采用“经营成本费用”概念的原因在于：1 项目评价动态分析的基本报表是现金流量表，它根据项目在计算期内各年发生的现金流入和流出，进行现金流量分析。各项现金收支在何时发生，就在何时计入。由于投资以在其发生的时间作为一次性支出被计作现金流出，所以不能将折旧费和摊销费在生产经营期再作为现金流出，否则会发生重复计算。因此，在现金流量表中不能将含有折旧费和摊销费的总成本费用作为生产经营期的经常性支出，而规定以不包括折旧费和摊销费的经营成本作为生产经营期的经常性支出。对于矿山项目，将维简费视同折旧费处理，因此，经营成本中也不包括维简费。2 （方法与参数）规定，财务评价要编制的现金流量表有全部投资现金
27、流量表和自有资金现金流量表。全部投资现金流量表是在不考虑资金来源的前提下，以全部投资（固定资产投资和流动资金，不含建设期利息）作为计算基础，因此生产经营期的利息支出不应包括在现金流出中。12 可变成本与固定成本在项目财务分析中，可变成本和固定成本通常是参照类似生产企业两种成本占总成本费用的比例来确定。4、 销售收入的估算5、 有关税费的估算主要税种及其处理： 计入固定资产投资的（4种）：增值税、固定资产投资方向调节税、耕地占用税和关税。 进入总成本费用的（4种）：房产税、土地使用税、车船使用税、印花税、（进口原材料及备品备件的关税和增值税）。 从销售收入中直接扣除的销售税金及附加（6种）：消费
28、税、营业税、土地增值税、城市维护建设税、资源税和教育费附加。从利润中扣除的有：所得税。见下表：序号经济评估有关税费表序号税种固定资产投资总成本费用销售税金及附加利润总额1增值税2营业税3消费税4资源税5企业所得税6土地增值税7固定资产投资方向调节税8城市维护建设费9车船税10房产税11土地使用税12耕地占用税13印花税14关税15教育费附加七、基本财务报表的编制 项目财务分析与企业日常财务分析的区别：1分析的目的不同项目财务分析的目的是确定项目所需资金的来源，评价项目竣工投产后的盈利能力，测算借款的偿还能力，为投资决策提供依据。而企业日常财务分析则主要限于分析年度、季度或月经营活动的盈利情况；挖掘潜力，找出提高经济效益的方向与措施，为提高企业经营水平而服务。2 依据的资料不同项目财务分析是根据预测数据进行事前分析，包括风险分析与不确定性分析。而企业日常财务分析则是根据历史数据进行的事后分析。3 分析的时间长短不同项目财务分析是对项目整个计算期（包括建设期和生产经营期）进行的长期分析，一个大型建设项目往往要分析五年、十年或更长的时间。而日常财务分析是只对当年（或季、月），最多只对以往几年情况进行的短期分析。4应用的分析方法不同由于项目财务分析是长期分析，一般要考虑资金的时间价值，进行动态分析。而日常财务分析一般不考虑资金的时间价值，只作静态分析。 基本财
