1、2023/7/11,1,会计学院 朱庆须,计算机财务管理,2023/7/11,计算机财务管理,2,课程教学目标,立足于财务专业学生的现实需要，以财务管理理论为主线，采用项目驱动模式，将计算机软件工具与财务管理方法相结合，结合具体的项目环境，全面、系统的阐述了在计算机环境中建立会计核算、财务估价、财务分析、投资决策、筹资决策、日常营运管理、财务预测、风险管理等模型的解决方案和实现技术，实现理论、方法和技能的三统一。,2023/7/11,计算机财务管理,3,主要参考书目,梅斯，肖申克著.财务分析：以Excel 为工具（第五版）.北京:机械工业出版社,2011.6格莱葛 W.霍顿著.财务管理:以Ex
2、cel 为分析工具(第三版).北京:机械工业出版社,2010.7袁志忠 朱庆须.财务管理模拟实验.北京:科学出版社,2009.4沃克贝奇.中文版Excel2007 公式与函数应用宝典.北京:清华大学出版社，2008.8韩良智编.Excel 在财务管理与分析中的应用.中国水利水电出版社.2008.1孟俊婷编.Excel 在财务管理中的应用.立信会计出版社.2007.2武新华.Excel2007 在会计工作中的应用.北京:清华大学出版社，2007.8孙惠民.Excel 在财务会计中的应用.北京:清华大学出版社，2006.9崔婕等.Excel 在会计和财务中的应用.北京:清华大学出版社，2006.4
3、韩小良.Excel 会计应用范例精解.北京:电子工业出版社，2005.11李继兵著.EXCEL 公式与函数应用范例.北京:中国青年出版社,2005.5黄微平等编著.计算机理财学.北京：清华大学出版社，2004.10王兴德.电子化商务决策分析.北京:清华大学出版社,2003.1Microsoft Office Excel2003 和2010 帮助,2023/7/11,计算机财务管理,4,第一章 概述,1.1计算机财务管理,1.2财务建模方法,概述,2023/7/11,计算机财务管理,5,本章学习要求,通过本章的学习，应掌握：计算机财务管理的实现途径。计算机财务建模的过程。计算财务模型的评价标准。
4、计算机财务建模方法的经验。,2023/7/11,计算机财务管理,6,1.1计算机财务管理,1.1.1计算机财务管理及其实现途径一、计算机财务管理计算机财务管理是一个新兴的概念，在国内没有统一和严谨的定义，目前国内计算机财务管理的教材都是以讲解财务建模的方法与技术为主。作者认为计算机财务管理是以财务管理的理论为基础，以计算机等信息技术为工具，解决企业财务问题的方法和技术。,2023/7/11,计算机财务管理,7,1.1.1计算机财务管理及其实现途径,二、实现途径1 通过一个完整的财务信息系统去实现优点是比较系统和规范，可靠性和稳定性好；但是系统的应用需要有其它配套系统的支持，需要的计算机环境配置
5、较高，系统的费用较昂贵，需要掌握软件的操作技术，由于管理的复杂性，当前财务软件或ERP的分析、预测、决策等功能尚不十分完善，不一定能满足企业的个性要求，还必须借助其他工具协同处理。,2023/7/11,计算机财务管理,8,1.1.1计算机财务管理及其实现途径,2023/7/11,9,SAP的构成,ERP的时代,2023/7/11,10,Oracle产品,ERP的时代,财务会计Oracle 总账Oracle 现金管理Oracle 应收账款Oracle 应付账款Oracle 资产Oracle 项目成本核算,2023/7/11,11,用友产品,ERP的时代,2023/7/11,12,金蝶（K/3）,
6、ERP的时代,2023/7/11,计算机财务管理,13,1.1.1计算机财务管理及其实现途径,二、实现途径2 利用Excel等软件构建财务模型去实现这种方法克服了利用信息系统价格昂贵的缺陷，能多方位的满足企业的个性要求，简单易用；但是，Excel毕竟是一个通用电子表格处理软件，需要财务人员掌握必要的财务建模的方法和技术，安全性也较差。实例,2023/7/11,计算机财务管理,14,实例1 期权定价模型1/2,由于期权定价理论而双双获得1997年诺贝尔经济学奖的Fischer Black教授和Myron Scholes教授。在论文The Pricing of Options and Corpor
7、ate Liabilities中提出一个决定期权均衡价格的精确模型。按照BlackScholes期权定价模型，一项购入期权的价值取决于如下变量：S基础资产的现行价值 K期权的行使价格 t期权寿期 r与期权寿期相对应的无风险利率 2基础资产报酬率方差BlackScholes期权定价模型为：,按照这一模型，评估一项购入期权的价值需经过如下步骤：第一步，运用有关变量计算标准化的正态变量，即d1和d2 第二步，计算与标准变量相符合的累计正态分布函数，即N(d1)和N(d2)。第三步，运用现值公式的持续时间等式计算行使价格的现值，行使价格现值Ke-rt。第四步，根据BlackScholes期权定价模型计
8、算期权价值。,2023/7/11,计算机财务管理,15,实例12/2,在公式中用到了工作表函数NORMSDIST(z)，该函数返回z值的标准正态分布的累积函数，标准正态分布的密度函数是按以下公式确定的。,2023/7/11,计算机财务管理,16,示例2 筹资分析基本模型（学生制作）示例3 货币时间价值（王兴德教授制作）示例4 决策分析：是否接受价格折扣优惠（王兴德教授制作）,2023/7/11,计算机财务管理,17,1.1.2财务建模的过程,实例：理财质量评价系统,2023/7/11,计算机财务管理,18,1.1.2财务建模的过程,第一步是明确任务和目标，就是要准确的确定要解决的问题。通常我们
9、面对的问题不是一个有条理的、能明确定义的问题需，需要我们认真的梳理。第二步就是确定模型的具体形式，对解决一个财务问题的模型有时往往不止一个，要从这些模型里面甄别出适合处理面临问题的模型，并把模型和步骤明确的表示出来。第三步计算机建模，就是用计算机软件将模型建立完成。第四步模型求解，应用计算机模型对财务问题进行求解。第五步模型评价，对模型的形式、实现过程、求解方法和结果进行详细的分析和评价，如果发现不正确或不适合的问题，需要重新返回第二步，直至模型符合要求。计算机建模模型求解模型评价正确吗？不正确修改模型应用确定模型的具体形式正确明确任务和目标。第六步模型应用，应用建立的模型去解决财务问题。,2
10、023/7/11,计算机财务管理,19,1.1.3计算机财务模型的评价,财务模型的多样性和复杂性决定了计算机财务模型评价也没有十分统一的标准。一、正确性正确性指模型应该正确与完备。二、可读性可读性是指模型的基本意义与结论应该便于创建者本人与其他使用者理解。模型的外观结构能够清楚的表达出它所提供的最终结果和与之相关的逻辑演绎和计算步骤。模型还应尽可能提供多方面的配套分析数据和图形，方便使用者从各方面深入理解模型结果的含义。,2023/7/11,计算机财务管理,20,1.1.3计算机财务模型的评价,三、易用性财务模型应该方便使用者使用和维护。管理问题经常是变化的，一旦模型所要解决的问题中的条件发生
11、了变化，模型应该使使用者方便地进行输入、修改和维护，以适应变化后的新情况。以上三个标准，正确性是最重要的，财务模型失去了正确性，可读性和易用性就失去了意义。可读性和易用性可以使用户更容易准确理解和正确应用财务模型，最终目的也是为正确性服务的。,2023/7/11,计算机财务管理,21,1.2财务建模方法,财务建模的方法目前没有一个固定统一的模式，创建一个符合要求的财务模型需要时间、耐心、策略和实践。首先要保证模型计算结果的正确，然后，应用文档规划、分离输入值、保护模型、应用简化、跟踪模型、模型美学等方法使模型达到可读性和易用性。综合案例：理财质量评价系统,经验之谈,2023/7/11,计算机财
12、务管理,22,1.2财务建模方法,1.2.1 正确计算为了实现正确性的目标，首先需要保证模型应用的数学模型和计算步骤是正确的，其次，对模型中涉及的变量和可能的取值要充分的考虑和处理，以清楚各种潜在的逻辑错误值。,2023/7/11,计算机财务管理,23,1.2财务建模方法,1.2.2 规划文档模型框架。在建立模型之前，应考虑一下整个模型的框架。模型需要包括几部分，这些部分是怎么联系、连接或转接的。,2023/7/11,计算机财务管理,24,1.2.2 规划文档,命名规则。财务模型的每个工作簿和工作表都应该有一个合适的描述性的名字，命名要言简意赅。如果要求工作簿或工作表之间的互相引用，尤其是当模
13、型由多个人按时间顺序创建时，模型文件名字应考虑包含日期和版本号以便正确存档、备份以及识别。内容提要。如果是较复杂的模型，在模型的第一部分通常应该有一个含有模型内容提要的欢迎页面。提要中可以包括文件名、文件位置、模型版本、模型的开发者，以及任何其他相关的信息，如说明、假设、注意事项或者模型使用的建议等。,2023/7/11,计算机财务管理,25,1.2.2 规划文档,更改与微调。如果一个模型由多个开发者开发，当模型被保存时，一些更改、微调、编辑和修改应该被记录下来，以便在需要的时候任何以往的操作都可以被取消。公式说明。当需要复杂的方程和计算时，要考虑说明和记录模型中用到的公式。,2023/7/1
14、1,计算机财务管理,26,1.2.2 规划文档,结果报告。一个好的模型应该在完成分析后有一个最终的报告。这个报告既可以简单得像一张可打印的结果工作表，也可以专门提供一个报告功能，提供对输入变量和输出结果的详细分析。复杂模型应在结果页面包含最终分析结果应该怎样解释的说明，如：建模时使用了什么假设、理论，详细说明模型的技术方面的参考资料、数据来源和为了得到某一输入变量而做出的任何假设等。例如：,2023/7/11,计算机财务管理,27,1.2.2 规划文档,结果报告。,2023/7/11,计算机财务管理,28,1.2.2 规划文档,结果报告。,2023/7/11,计算机财务管理,29,1.2.2
15、规划文档,模型导航。要从使用者角度考虑一下一个新手怎样穿梭于模块、工作表或者输入单元格之间。可以在模型中采用导航功能。导航功能可以采用一套简单的命名规则来实现，如：工作簿中的工作表可以命名为，“输入数据”、“分析”、“结果”。导航功能也可以用较复杂的方法即使用超链接和VBA编程。例如，,2023/7/11,计算机财务管理,30,1.2.2 规划文档,模型导航。超链接,2023/7/11,计算机财务管理,31,1.2.3 合理分区,通过划分不同的功能区域、描述输入变量、有色标记分区或变量、预留扩充和修改的空间、检查打印布局等方法实现合理分区，使模型更加明晰。划分不同功能区。通过划分不同功能区使不
16、同的功能区对应不同的功能。根据模型的复杂性，功能区既可以是一个区域，也可以是一个或一系列的工作表。,2023/7/11,计算机财务管理,32,1.2.3 合理分区,如：期权定价模型和理财质量评价模型。,2023/7/11,计算机财务管理,33,1.2.3 合理分区,有时候，为了便于管理者使用，在输入工作区中也有一些关键的模型结果，在这里管理者可以对输入值进行微调和更改并且关键结果的波动可以很快被展现出来。,2023/7/11,计算机财务管理,34,1.2.3 合理分区,描述输入变量。考虑给每个输入变量提供一个概要，包括它的来源、它在哪里被用到等。,2023/7/11,计算机财务管理,35,1.
17、2.3 合理分区,描述输入变量。也可以通过单元格批注来完成变量的描述。,2023/7/11,计算机财务管理,36,1.2.3合理分区,描述输入变量。还可以考虑命名输入变量的单元格或区域，使输入变量的单元格引用时更方便。,2023/7/11,计算机财务管理,37,1.2.3 合理分区,有色标记分区或变量。用一种固定颜色对分区或变量进行有色标记，通常不同的功能区或变量，应该用不同的颜色标记。,2023/7/11,计算机财务管理,38,1.2.3 合理分区,预留扩充和修改的空间。一个好的模型应该总是能够为其扩充、增强和随时间的更新分析提供空间。当补充部分加进模型或者其他约束和输入假设被加进模型时，必
18、须有操作空间。当涉及数据更新时，如在未来某个时间，以前的销售预测已经变成了现实而实际的销售取代了这些预测，模型应该能够允许这种情况的出现。,检查打印布局。始终要考虑到检查整体模型、结果、概要和报告页面的打印布局。并考虑设置页眉和页脚以反映分析日期和模型版本以方便日后比较。,2023/7/11,计算机财务管理,39,1.2.3 合理分区,为使模型免遭用户的修改，可以通过设置保护密码、隐藏和保护公式来实现。设置保护密码。可以考虑为工作薄、工作表或特定的区域设置保护密码，以避免用户篡改和意外操作。同时，建议对保密性更强的模型使用文件保护密码，防止模型文件被泄露。实例演示。,2023/7/11,计算机
19、财务管理,40,1.2.4 保护模型,隐藏和保护公式。考虑把单元格属性设置为隐藏、锁定或者隐藏并锁定单元格，然后保护工作表，可以防止用户意外消除或篡改一个公式。实例演示。,2023/7/11,计算机财务管理,41,1.2.4 保护模型,通过数据有效性、出错警告、输入信息提示、定义所有模型中要求的输入值以增强模型的易用性阻止错误的输入。考虑用使用数据有效性功能。出错警告。通过数据有效性提供的出错警告功能，使用户在输入错误值时将会出现一个错误信息框给予警示。输入信息提示。当一个需要输入数值的单元格被选定时，提供一个输入信息提示，为用户提示关于输入的具体参数的信息或者提供建议输入值，可以减少用户输入
20、错误的几率。输入信息提示一般多配合出错警告使用。定义所有输入值。要考虑在一个工作表中完成将要命名的单元格和范围的定义。,2023/7/11,计算机财务管理,42,1.2.5 增强易用性,实例,2023/7/11,计算机财务管理,43,1.2.5 增强易用性,设置方法：数据有效性,2023/7/11,计算机财务管理,44,1.2.5 增强易用性,2023/7/11,计算机财务管理,45,1.2.5 增强易用性,2023/7/11,计算机财务管理,46,1.2.5 增强易用性,停止警告信息,2023/7/11,计算机财务管理,47,1.2.6 跟踪变化,通过插入批注，显示修订，避免硬编码以及链接和
21、嵌入功能来跟踪模型的变化。插入批注。为了方便关键变量的识别和快速查阅可以通过给关键变量插入批注的方法。批注可以通过选择性粘贴的方式被复制到不同的单元格。演示显示修订。如果与其他建模者合作可以考虑以突出显示修订的方式跟踪变化。跟踪所有变化不仅仅很重要，而且对其他模型开发者也是一种礼貌以便他们注意到我们做的一些更改和微调。演示,2023/7/11,计算机财务管理,48,1.2.6 跟踪变化,避免硬编码。除假设和输入值外尽可能考虑使用公式并避免硬编码数字输入单元格。在复杂的模型中，如果一些值是硬编码而不是通过方程连接起来的，那么追查模型在哪里损坏将会非常困难。如果一个数值需要硬编码，那它从定义上就是
22、一个输入参数，这个参数应该在合理分区时就应考虑在输入区列出来。链接和嵌入。模型中如果使用文件和对象，应考虑使用对象链接和嵌入功能，不要使用简单的粘贴功能。这样源文件中的任何更改都可以在链接文件中反应出来。如果不同的工作表链接起来，Excel 会在每次目标表格打开的时候弹出更新链接对话框，自动更新这些链接起来的表格。如果感到每次运行模型时弹出更新链接对话框令人讨厌的话，可以通过“编辑链接迅速启动”关闭警告。,2023/7/11,计算机财务管理,49,1.2.7 模型美学,单位。考虑输入假设值的单位并相应地在单元格中预设以免使人混淆。例如，在一个单元格输入折现率，则输入值可以键入20 或者0.2
23、来表示20%，这就需要预先的定义和说明，通过预先设置单元格的格式单位避免简单的输入歧义。数值与宽度。根据单元格数值的可能大小调整单元格的宽度，如果用单元格的默认宽度，则大额输入值可能使单元格视图混乱。可以通过更改单元格的格式为自动减小字体大小以容纳更高数量级数值的方式或者设置足够大的单元格宽度以容纳任何可能数量级的数值。自动换行。考虑将长文本采用单元格自动换行的方式放置在一个单元格中可以获得更好的视图效果。,2023/7/11,计算机财务管理,50,1.2.7 模型美学,设置题目。对于题目可考虑采用跨列居中或合并单元格的方式以获得更好的外观。颜色与图示。颜色和图示既是一个模型美观不可或缺的一部
24、分也是区分一个单元格是输入、计算还是结果的重要方式。背景颜色和前景图形的精细融合对模型美观有很大帮助。组合。考虑组合重复的列或无关紧要的中间计算。隐藏行列。考虑隐藏额外的或无关紧要的中间计算的行和列。,2023/7/11,计算机财务管理,51,1.2.7 模型美学,条件格式。考虑使用条件格式以便当单元格的计算结果为特殊值时，单元格或字体改为其他颜色。自动套用格式。考虑使用Excel 的表格自动套用格，自动套用格式将保持整个Excel 模型的外观的一致性。10.定制样式。样式可以为建模过程提供便利，表现在统一的格式被默认的应用在整个模型中并且建模者不必担心特定单元格的格式。Excel 中除了默认
25、样式外还可以轻松的加入新样式。11.定制视图。在较大的模型中到处都是输入数据和输出结果，考虑使用定制视图，使用户轻松的穿梭于一个大的模型工作表中。除此之外，在同一工作表内，通过定制视图可以在感兴趣的区域进行不同尺寸的缩放。,2023/7/11,计算机财务管理,52,思考题,谈谈你对计算机财务管理的理解，其实现途径有哪几个？试举例说明财务建模的过程有那几步？如何评价一个计算机财务模型？财务建模方法有哪些可以借鉴的经验？如何去规划一个财务模型的文档？财务模型合理分区应采用哪些方法？增强模型的易用性可采用哪些方法？如何去保护一个财务模型。,2023/7/11,计算机财务管理,53,设计性实验,要求自
26、选题目，在所有章节学习完后，结合本课程的学习知识和实例，在Excel 环境制作出所选财务管理模型并对实例求解、分析，提升综合运用知识进行设计的能力。,2023/7/11,计算机财务管理,54,1.2会计研究方法的类别,一、规范研究与实证研究导读案例规范研究（Normative research）应该是什么？应该怎么样？最优方案是什么？例如：庄家操控行为可能大大降低股市的定价效率和资源配置效率，将直接导致对中小投资者财富的掠夺。实证研究（Positive research）是什么？为什么？会怎样？,2023/7/11,计算机财务管理,55,1.2会计研究方法的类别,二、分析性研究与经验性研究分析
27、性研究（theoretical or analytical research）通过一组公理化的假设，实现对现实物理或经济世界的简化，从而模型化现实的物理或经济世界，通过求解模型得到均衡解，（如果公理化假设能够很好地概括复杂现实世界的主要特征，那么模型的均衡解也应该很好地概括现实世界的诸多特征。）典型的假设加演绎。经验性研究（empirical research）通过实验或观察收集现实的物理或经济世界的经验数据，运用统计方法对数据进行处理，从而获得对现实物理或经济世界的认识。典型的归纳推理的逻辑过程。例如：内控制度颁布前后对企业的影响。,2023/7/11,计算机财务管理,56,1.2会计研究方
28、法的类别,三、实证研究之辨中文“实证”Positive与Empirical有学者(如陈小悦，1997)认为，Positive”是可以涵盖“Empirical的。会计学上所讨论的实证研究方法是指“Positive”的研究方法。因此，陈少华、黄世忠等(1999)也将Watts和Zimmerman的名著POSITIVE ACCOUNTING THEORY译为实证会计理论。还有学者(汤云为、赵春光，2001;刘玉廷,2000)认为，经验(Empirical)会计研究是广义的实证研究，而(Positive Accounting Research)只是档案研究(archival research)的一个分
29、支，主要研究经理人员对会计政策的选择问题。根据Bob Ryan等人的观点，Positive研究是Empirical研究的发展和延伸。后者的哲学根源是经验论(Empirism)，其对立面是唯理论(Rationalism)。而前者作为一种研究方法则是与规范(Normative)研究相对应的。这两种实证研究的过程大致相同，在有些时候未加区别(肖泽忠，1993)。,2023/7/11,计算机财务管理,57,1.2会计研究方法的类别,三、实证研究之辨苏格兰Napier University的Simon GAO教授认为凡是与数据相关的都是实证研究，目前我们的实证研究大多模仿国外的理论和模型，这其实并不是实
30、证研究的目的，实证研究的目的是创造自己的模型。从方法论的角度，我们认为Positive属于基本研究方法层面，是与规范(Normative)研究方法相对应的，其立意是区别传统的规范会计研究，仅此而已。而Empirical研究方法是针对具体研究方法而言，每一篇Positive的论文都能找到一个或几个Empirical的研究方法。所以Positive和Empirical你中有我，我中有你，没有必要刻意去加以区别，我们要了解并需要掌握的只是会计实证研究方法的特定过程、技术手段和应用范围。,2023/7/11,计算机财务管理,58,1.2会计研究方法的类别,三、“实证”研究之辨杨海峰.我国实证会计研究方
31、法应用的透视与述评.财会通讯（学术版），2004.4,档案研究调查研究案例研究实地实验实验研究,2023/7/11,计算机财务管理,59,建模求解,通过假设对现实世界简化。可能涉及一些变量的界定，这些假设变量，也被称为外生变量。,解释均衡的含义。用模型的均衡解去解释特定的经济现象，进而解释特定经济现象背后的成因。预测当环境或外生变量变化时，模型均衡解会出现什么样的变化规律，有何含义。（比较静态分析）,1.3分析性研究方法原理,一、分析框架,2023/7/11,计算机财务管理,60,1.3分析性研究方法原理,二、案例分析企业资本结构的动态优化模型,2023/7/11,计算机财务管理,61,课程内
32、容,2023/7/11,计算机财务管理,62,企业资本结构动态优化模型假设企业的实际负债水平会最终收敛至目标水平；所有公司都有同样的调整速度。信息技术企业目标资本结构的影响因素与企业资本结构的影响因素相同。分析,第t年第i家公司的最优资本结构,目标资本结构的影响因素,当考虑交易成本时，公司不会自动调整其负债水平而遵循一个部分调整模型(存量调整模型)，即:,调整系数，度量调整速度，,时刻固定效应,个体固定效应,2023/7/11,计算机财务管理,63,1.4 实证研究原理（论文导读）,确认计量模型中解释变量和因变量之间的因果关系（causality）；厘清各模型的异同及优缺点，思考改进文献中现存
33、模型的可能；最后决定实证计量模型雏形；初步调查是否有相关的资料。,决定所要解释的现象是什么？决定所要检验的假设或理论是什么？决定所要预测的趋势是什么？决定所要评估的政策是什么？,核查资料准确性验证逻辑合理性搜集充足资料初步整理分析,实证研究的过程,2023/7/11,计算机财务管理,64,研究目标参考,1 中国财务会计研究（1）会计信息的编报视角会计制度的选择与影响盈余管理会计政策选择盈利预测（2）会计信息的评价与使用会计制度及其改革的评价会计信息的披露效应会计信息的价值相关性监管者对盈余管理的识别财务困境预测,2023/7/11,计算机财务管理,65,研究目标参考,2 管理会计研究行为会计研究：如：预算对人们的影响组织理论与管理会计：如：管理风格对会计信息使用的影响，组织变量和会计变量之间的关系等。社会理论和管理会计,2023/7/11,计算机财务管理,66,研究目标参考,3 财务与金融
