1、保险公司偿付能力报告编报规则第5号：证券回购实务指南一、关于引言保险公司偿付能力报告编报规则第5号：证券回购（以下简称“本规则”）在引言部分指出，其旨在规范保险公司的证券回购业务在偿付能力报告中的编报，包括证券回购业务相关资产、负债的认可标准及披露要求。由于投资连结保险独立账户的偿付风险具有特殊性，独立账户中的证券回购业务在偿付能力报告中的编报不在本规则中规范。二、关于定义（一）证券回购证券回购，指交易双方进行的以证券为权利质押的一种短期资金融通业务，包括封闭式回购和买断式回购。1封闭式回购，指资金融入方（正回购方）在将证券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正
2、回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购方向正回购方返还原出质证券的融资行为。逆回购方不具有质押证券的所有权，在回购期限内不能动用质押证券。2买断式回购，指证券持有人（正回购方）将证券卖给证券购买方（逆回购方）的同时，双方约定在将来某一日期，正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种证券的交易行为。逆回购方拥有证券的所有权，在回购期限内可以处置购买的证券。虽然在买断式回购中证券的所有权发生了转移，但买断式回购与封闭式回购都是一种融资行为。因为，买断式回购协议的到期价是双方在回购协议生效时就确定的，证券价格变动产生的风险和报酬均由正回购方承担，与逆回购方无关，即证券的风险和
3、报酬并未转移。但是，在买断式回购中，证券所有权的转移导致控制权发生转移，在回购期间，逆回购方可以处置待返售的证券，这点与封闭式回购不同。（二）到期结算金额，指在到期结算时，按照回购协议正回购方向逆回购方支付的资金额。与到期结算金额对应的是首次结算金额，即回购协议生效时，逆回购方向正回购方支付的资金额。如果回购期间证券派息，则到期结算金额应当是扣除利息之后的金额（参见【例1】）。三、关于认可标准（一）封闭式逆回购保险公司（逆回购方）应当在封闭式回购协议生效时，确认一项金融资产（买入返售证券）。根据本规则第26条规定，保险公司应当按照国家统一的会计制度（以下简称“会计制度”）确认和计量买入返售证券
4、和买入返售证券收入。本规则第4条规定，保险公司进行封闭式逆回购取得的买入返售证券为认可资产。但是交易场所不同，买入返售证券认可价值的确定方法也不同。1在证券交易所市场进行的封闭式逆回购保险公司在证券交易所进行封闭式逆回购取得的买入返售证券，以账面价值作为其认可价值。偿付能力报告编报规则所称的账面余额，指扣除备抵项目（如坏账准备、减值准备）之前各项目在账簿上的余额；所称的账面价值，指各项目的账面余额减去相关备抵项目后的净额。2在银行间债券市场进行的封闭式逆回购保险公司在银行间债券市场进行封闭式逆回购取得的买入返售证券，以账面价值与质押证券市价的低者作为其认可价值。但是，除银行、保险公司、基金管理
5、公司、邮政储蓄机构、社保基金理事会外，保险公司在银行间债券市场与其他交易对手进行封闭式逆回购取得的买入返售证券为非认可资产。质押证券的市价应当按照以下原则确定：如果证券在证券交易所上市交易，则应当以估值日证券的收盘价作为其市价，估值日没有交易的，以最近交易日的收盘价作为其市价；如果证券未在证券交易所上市，则应当参照与其类似的上市证券的市场价格，并经适当的差异调整后确定；如果没有类似的上市证券，则应当采用适当的计价模型确定其市价。（二）买断式逆回购本规则对买断式回购业务相关资产、负债的确认、计量以及认可价值的确定标准进行了规定，保险公司在编制通用会计报表时可以根据会计制度并结合自身实际采用不同的
6、会计政策，反映买断式回购业务。但是，在编制偿付能力报告时，保险公司必须根据本规则的规定确认和计量相关资产、负债，确定其认可价值，披露相关信息。1初始确认本规则第7条规定，保险公司（逆回购方）应当在支付款项时，按照实际支付的全部价款确认一项新的金融资产（买入返售证券款）。同时，逆回购方应当在购入待返售证券时按照实际支付的全部价款确认一项新的金融负债（应付返售证券）。待返售证券应当并入相应证券类别，按政府债券、企业债券和金融债券等的认可标准进行认可和披露。2认可标准（1）买入返售证券款为认可资产。保险公司应当以买入返售证券款的账面价值作为其认可价值。（2）应付返售证券为认可负债。保险公司应当以应付
7、返售证券的账面价值作为其认可价值。3账面价值的调整（1）待返售证券期末应当按照成本与市价孰低法计价。因为，虽然待返售证券的风险和报酬仍由正回购方承担，但是，从偿付能力评估的角度看，如果证券市价下跌，正回购方的违约风险就变大，因此，应当在期末反映待返售证券的减值。（2）逆回购方在买断式回购期间售出待返售证券，应当减少待返售证券的账面价值。（3）买断式回购期间证券派息，应当视同正回购方提前偿还部分融资款，逆回购方应冲减买入返售证券款的账面价值。同时，逆回购方应当按照利息金额冲减待返售证券和应付返售证券的账面价值。4终止确认（1）买断式回购协议到期时，逆回购方应当将到期结算金额与买入返售证券款账面价
8、值之间的差额计入当期损益，即计入买入返售证券收入项目。（2）买断式回购协议的任何一方违约，逆回购方应当冲销买入返售证券款和应付返售证券的账面价值。【例1】甲财产保险公司（逆回购方，以下简称“甲公司”）与乙人寿保险公司（正回购方，以下简称“乙公司”）于2004年12月20日达成国债买断式回购协议，回购期限28天，回购债券面值为1000万元（在乙公司的账面余额为1000万元，已计提跌价准备50万元），目前市值为950万元，回购首次结算金额为950万元，若回购期间不派息，回购到期结算金额为980万元；若回购期间派息（假设派息20万元），回购到期结算金额为960万元。假设不考虑相关的交易费用。甲公司的
9、会计处理如下：（1）回购首期，甲公司应当按照实际支付的全部价款作为待返售证券、买入返售证券款和应付返售证券的入账价值。借：买入返售证券款950贷：银行存款950借：短期投资债券投资（待返售国债）950贷：应付返售证券950（2）若12月31日待返售国债的市价跌至920万元，甲公司应当计提跌价准备30万元。借：投资收益30贷：短期投资跌价准备3012月31日，甲公司买入返售证券款的认可价值为950万元，应付返售证券的认可价值为950万元，待返售的国债应按政府债券的认可标准认可，其认可价值为920（=95030）万元。假设甲公司没有其他未到期的回购业务，由于买入返售证券和买入返售证券款均在认可资产
10、表“买入返售证券”项目中反映，甲公司年末认可资产表中“买入返售证券”项目的认可价值为950万元。假设甲公司年末还有其他国债，账面价值为2100万元（未超过中国保监会规定的比例限制），则甲公司年末认可资产表中“政府债券”项目的认可价值为3020万元。（3）若回购期间未派息，则回购到期时，甲公司应当将到期结算金额与买入返售证券款账面价值之间的差额计入当期损益。借：银行存款980贷：买入返售证券款950买入返售证券收入30借：应付返售证券950贷：短期投资债券投资（待返售国债）950借：短期投资跌价准备30贷：投资收益30（4）若回购期间（12月26日）派息20万元，收到利息时应冲减买入返售证券款、
11、待返售证券和应付返售证券的账面价值。借：银行存款20贷：买入返售证券款20借：应付返售证券20贷：短期投资债券投资（待返售国债）2012月26日，甲公司买入返售证券款和应付返售证券的认可价值为930（=95020）万元，待返售国债的认可价值为900万元。回购到期时应作如下处理：借：银行存款960贷：买入返售证券款930买入返售证券收入30借：应付返售证券930贷：短期投资债券投资（待返售国债）930借：短期投资跌价准备30贷：投资收益30（5）若甲公司预计该国债的市场价格将持续走低，于12月30日以920万元售出该笔国债，且该公司还有面值1000万元的同品种短期国债投资，账面价值为970万元，
12、则该品种国债投资的加权平均成本为960（970+950）2万元（假设该公司未对待返售国债计提跌价准备）。借：银行存款920投资收益40贷：短期投资债券投资960若该公司又于2周后以860万元的价格买入同等数量同品种国债。借：短期投资债券投资860贷：银行存款860则回购到期时，该品种国债投资的加权平均成本为910（960+860）2万元。借：应付返售证券950贷：短期投资债券投资910投资收益40从上面看出，虽然两次交易的投资收益合计为零，但甲公司该品种国债投资的加权平均成本出现下降。如果从单笔融券作空看（假设该公司没有同品种的国债），甲公司通过此项交易，投资收益实现60万元（如下所示）。借：
13、银行存款920投资收益30贷：短期投资债券投资（待返售国债）950若该公司又于2周后以860万元的价格买入同等数量同品种国债。借：短期投资债券投资（待返售国债）860贷：银行存款860则回购到期时，应确认融券作空的投资收益。 借：应付返售证券950贷：短期投资债券投资（待返售国债）860投资收益90（6）若回购协议到期时，乙公司违约，且回购期间派息，则甲公司应当冲销买入返售证券款和应付返售证券的账面价值：借：应付返售证券930贷：买入返售证券款930若甲公司准备长期持有该国债，则应将其从短期投资中转入长期投资。（三）封闭式正回购本规则第14条规定，保险公司（正回购方）应当在封闭式回购协议生效时
14、，确认一项金融负债（卖出回购证券）。根据本规则第26条规定，保险公司应当按照会计制度确认和计量卖出回购证券和卖出回购证券支出。卖出回购证券为认可负债。保险公司应当以卖出回购证券的账面价值作为其认可价值。保险公司进行封闭式正回购所形成的质押证券为认可资产，以账面价值作为其认可价值，同时，应当遵循本规则第23条的修正性认可标准（参见【例3】）。（四）买断式正回购1初始确认保险公司（正回购方）应当在售出证券时按照售出证券的账面价值确认一项新的金融资产（待回购证券）。同时，在收到款项时按照实际收到的款项确认一项新的金融负债（卖出回购证券款）。买断式回购表面上是两次证券买卖交易，但实质上是一次融资交易。
15、因此，正回购方在回购首期不应当确认损益。2认可标准（1）待回购证券为认可资产。正回购方应当以待回购证券的账面价值作为其认可价值。同时，应当遵循本规则第23条的修正性认可标准（参见【例3】）。（2）卖出回购证券款为认可负债。正回购方应当以卖出回购证券款的账面价值作为其认可价值。 3账面价值调整待回购证券期末应当按照成本与市价孰低法计价，因为证券的风险和报酬均由正回购方承担，正回购方应当反映待回购证券的价格变动。若待回购证券的市价低于成本，正回购方应冲减待回购证券的账面价值。若待回购证券的市价高于成本，正回购方不做任何处理，因为，从偿付能力评估的角度看，如果待回购证券的市价高于成本，逆回购方有可能
16、违约，正回购方不应当确认待回购证券市价高于成本的部分。买断式回购期间证券派息，应当视同正回购方提前偿还部分融资款，正回购方应冲减卖出回购证券款的账面价值。同时，应区别以下情况对利息收入进行处理：（1）如果正回购方准备长期持有待回购的证券，应当将利息收入计入当期损益；（2）如果正回购方不准备长期持有待回购的证券，应当按利息金额冲减待回购证券的账面价值。4终止确认（1）买断式回购到期时，正回购方应当按照待回购证券的账面价值作为回购证券的入账价值，并将到期结算金额与卖出回购证券款的账面价值之间的差额计入当期损益，即计入卖出回购证券支出项目。（2）买断式回购协议的任何一方违约，正回购方应当冲销待回购证
17、券和卖出回购证券款的账面价值，并将卖出回购证券款的账面价值与待回购证券的账面价值之间的差额计入当期损益。【例2】承例1，乙公司的会计处理如下：（1）回购首期，乙公司应当按照实际收到的款项作为卖出回购证券款的入账价值，按照售出债券的账面价值作为待回购证券的入账价值，不确认损益。借：银行存款950贷：卖出回购证券款950借：待回购证券950短期投资跌价准备50贷：短期投资债券投资1000（2）若12月31日该国债市价跌至920万元。借：投资收益30贷：待回购证券302003年末，乙公司待回购证券的认可价值为920万元，卖出回购证券款的认可价值为950万元。假设乙公司没有其他未到期的回购业务，由于卖
18、出回购证券和卖出回购证券款均在认可负债表“卖出回购证券”项目中反映，乙公司年末认可负债表中“卖出回购证券”项目的认可价值为950万元。（3）若回购期间未派息，回购到期时：借：卖出回购证券款950卖出回购证券支出30贷：银行存款980借：短期投资债券投资1000贷：待回购证券920短期投资跌价准备80（4）若回购期间（12月26日）派息20万元。借：卖出回购证券款20贷：待回购证券202003年末，乙公司待回购证券的账面价值和认可价值为900（=9503020）万元，卖出回购证券款的认可价值为930（=95020）万元。回购到期时：借：卖出回购证券款930卖出回购证券支出30贷：银行存款960借
19、：短期投资债券投资980贷：待回购证券900短期投资跌价准备80（5）若回购到期时，乙公司违约（假设回购期间未派息）。借：卖出回购证券款950贷：待回购证券920投资收益30（五）修正性认可标准本规则第23条规定，如果卖出回购证券和卖出回购证券款的账面价值之和超过债券投资和待回购证券的账面价值之和的50%，保险公司应当将质押证券和待回购证券的认可价值修正为零。【例3】2004年12月31日，丙人寿保险股份有限公司（以下简称“丙公司”）的政府债券、企业债券和金融债券的账面价值分别为1200万元、300万元和500万元（假设均未超过中国保监会规定的比例限制），待回购证券和卖出回购证券款的账面价值均
20、为800万元，进行封闭式正回购形成的卖出回购证券的账面价值为700万元，形成的质押债券的账面价值为720万元。根据本规则第16条、18条规定，丙公司2004年末的待回购证券和质押债券的认可价值分别为800万元和720万元，但是，丙公司卖出回购证券和卖出回购证券款的账面价值之和为1500万元，超过了债券投资和待回购证券账面价值之和的50%（1400万元），因此，根据本规则第23条规定，丙公司应将待回购证券和质押债券的认可价值修正为零，将债券投资的认可价值修正为1280（=2000720）万元。如果丙公司进行封闭式正回购形成的卖出回购证券的账面价值为400万元，其他条件不变，丙公司卖出回购证券和卖
21、出回购证券款的账面价值之和为1200万元，未超过债券投资和待回购证券账面价值之和的50%（1400万元），则2004年末丙公司待回购证券的认可价值为800万元，质押债券的认可价值为720万元，债券投资的认可价值为2000万元。四、关于披露（一）保险公司应当在偿付能力报表附注中披露以下信息：1报告期内正（逆）回购业务资金融入（出）的目的及交易策略；2本规则第5条中质押证券市价的确定方法及确定方法在不同期间的一致性。3证券回购业务重大事项（如违约）的特别说明（如有）。（二）保险公司应当严格按照明细表SER1、明细表SER2、明细表SER3、明细表SER4的格式和要求披露以下信息：1报告期内在银行间
22、债券市场和证券交易所市场从事回购业务的类型、累计结算金额、未到期余额和相关资产负债的认可价值；2报告期内单日交易金额居前十位的各类回购业务的交易日期、交易金额、交易类型、交易场所；3报告期内累计结算金额居前五位和报告期末未到期余额居前五位的正回购期限、逆回购期限以及相应的结算金额； 4报告期内在银行间债券市场从事的各类回购业务中累计结算金额居前五位的交易对手及结算金额、未到期余额。五、关于附则本规则及相关问题解答等规定未涉及的有关证券回购业务的编报要求，适用国家统一的会计制度。本规则自2004年度偿付能力报告编报起施行，即2004年度及以后期间的偿付能力报告应当根据本规则编报。保险公司偿付能力
23、额度及监管指标管理规定（保监会令20031号）中有关证券回购业务的规定同时停止执行。明细表SER1：封闭式回购业务相关资产、负债的认可价值公司名称：年（季）单位：万元行次回购类型本期累计结算金额未到期余额买入返售证券卖出回购证券期末期初期末期初账面价值质押证券市价非认可价值认可价值账面价值认可价值认可价值认可价值123456789101封闭式逆回购(合计)1.1在证券交易所进行的封闭式逆回购1.2在银行间债券市场进行的封闭式逆回购2封闭式正回购(合计)2.1在证券交易所进行的封闭式正回购2.2在银行间债券市场进行的封闭式正回购填表说明：第2列未到期余额是指期末尚未到期的封闭式回购业务的结算金额
24、，本期累计结算金额和未到期余额均按回购首次结算金额填列。明细表SER2：买断式回购业务相关资产、负债的认可价值公司名称：年（季）单位：万元行次回购类型本期累计结算金额未到期余额买入返售证券款待回购证券卖出回购证券款的认可价值应付返售证券的认可价值账面价值非认可价值认可价值账面价值非认可价值认可价值123456789101买断式逆回购(合计)1.1在证券交易所进行的买断式逆回购1.2在银行间债券市场进行的买断式逆回购2买断式正回购(合计)2.1在证券交易所进行的买断式正回购2.2在银行间债券市场进行的买断式正回购填表说明：（1）第2列未到期余额是指期末尚未到期的买断式回购业务的结算金额，本期累计
25、结算金额和未到期余额均按回购首次结算金额填列；（2）如果保险公司出现本规则第23条规定的情况，应当在相应行次的第8列填0。明细表SER3：报告期内单日交易金额居前十位的证券回购业务公司名称：年（季）单位：万元行次逆回购正回购交易日期交易金额交易类型交易场所交易日期交易金额交易类型交易场所1234567812345678910总计填表说明：（1）本表按交易金额降序填列，交易金额按回购首次结算金额计算；（2）第3列和第7列填列“封闭式”或“买断式”，如果当日进行的逆（正）回购既有封闭式的，又有买断式的，则两种类型均应填列；（3）第4列和第8列填列“银行间债券市场”或“证券交易所”，如果当日在银行间
26、债券市场和证券交易所均进行了交易，则两个市场均应填列。明细表SER4： 结算金额居前五位的证券回购业务公司名称：年（季）单位：万元回购类型行次累计结算金额居前五位的回购期限期末未到期余额居前五位的回购期限银行间债券市场累计结算金额居前五位的交易对手期限（天）累计结算金额期限（天）未到期余额交易对手名称累计结算金额未到期余额1234567逆回购1.11.21.31.41.5合计1正回购2.12.22.32.42.5合计2填表说明：（1）第4列和第7列的未到期余额是指期末尚未到期的回购业务的结算金额，本期累计结算金额和未到期余额均按回购首次结算金额填列；（2）第1列和第2列降序填列报告期内累计结算金额居前五位的回购期限和累计结算金额，第3列和第4列降序填列报告期末未到期余额居前五位的回购期限和未到期余额，第5列至第7列降序填列报告期内银行间债券市场累计结算金额居前五位的交易对手、累计结算金额和期末未到期余额。
