1、全球天然气市场分析报告2017年全球天然气市场分析报告图表目录表格目录第一节 天然气行业基本情况一、全球天然气行业基本情况1、全球天然气消费占初级能源消费比例相对稳定全球初级能源消费主要以石油为主，2014年石油消费占初级能源消费的比例为32.57%，其他能源按消费比例由大到小排序分别为煤炭、天然气、水电、核能和再生能源，占全球初级能源消费的比例分别为30.03%、23.71%、6.80%、4.44%和2.45%。2000年以来全球天然气消费占比基本维持在23%24%之间，石油消费占比则从38.22%下降到32.57%，煤炭消费占比从25.28%上升到30.03%。从历史角度看，全球天然气消费
2、占比相对稳定。图表1：全球初级能源消费结构资料来源：BP能源统计，北京欧立信咨询中心2、全球天然气探明储量稳步增长根据BP能源数据，截至2014年底，全球天然气储量187万亿立方米，同比增长0.31%。19802014年间全球天然气探明储量复合增速为2.87%。图表2：全球天然气探明储量稳步增长资料来源：BP能源统计，北京欧立信咨询中心2014年全球约74%的天然气储量集中在中东和欧亚地区，俄罗斯、伊朗和卡塔尔三国的天然气储量占全球天然气储量的49%，其中俄罗斯的天然气储量最为丰富，截至2014年底，俄罗斯天然气储量达到32.6万亿立方米，占全球天然气储量的17.4%。2014年俄罗斯天然气出
3、口量达2019亿立方米，占全球天然气贸易量的20%以上，是全球天然气第一出口大国。全球天然气的储采比为54.1（截至2014年），同年石油的储采比为52.5，全球天然气储采比高于石油储采比。表格1：全球天然气和石油储采比（2014，万亿立方米）全球187.13.554.152.5资料来源：BP能源统计，北京欧立信咨询中心3、全球天然气产量稳步增长1970年以来，全球天然气产量平稳增加，2007年以前，年增长率达到3%左右，2008年以来受经济危机的影响，产量略有下降。自1970年至2014年，全球天然气产量从0.99万亿立方米增加至3.46万亿立方米，期间复合增速为2.88%。图表3：全球天然
4、气产量稳步增长资料来源：BP能源统计，北京欧立信咨询中心从国家天然气产量来看，2014年排名前三名的国家为美国、俄罗斯和卡塔尔。其中，美国和俄罗斯产量远远领先于其他国家，年产量分别为0.73万亿立方米和0.58万亿立方米，分别占全球天然气产量的21.04%和16.72%。图表4：全球天然气产量前10名的国家（2014，十亿立方米）资料来源：BP能源统计，北京欧立信咨询中心4、全球天然气消费量稳步增长自1965年至2014年，全球天然气消费量从0.64万亿立方米增加至3.39万亿立方米，期间复合增速为3.45%，从历史数据来看，全球天然气消费量稳步增长。2009年全球天然气消费量为2.97万亿立
5、方米，同比下降2.57%，这是近十年来首次消费量出现负增长的情形，主要原因在于北美非常规天然气的发展以及经济萎缩造成全球天然气需求下降，自此之后全球天然气消费量增速明显放缓，2014年全球天然气消费量增速仅为0.36%。图表5：全球天然气消费量稳步增长资料来源：BP能源统计，北京欧立信咨询中心5、天然气价格波动幅度相对较小自1997年1月到2015年10月，HenryHub天然气现货价变异系数为0.50，布伦特原油期货结算价变异系数为0.60；2015年前10个月HenryHub天然气现货价的中位数为2.76美元/MMBTU，同比降低37.30%；布伦特原油期货结算价的中位数为56.34美元/
6、桶，同比降低47.51%。天然气价格走势近年来波动比较大，但是相对石油来说，整体还是比较平稳，受地缘政治、期货市场投机和美元贬值的影响不如石油表现得明显。图表6：国际天然气价格资料来源：Wind，北京欧立信咨询中心6、天然气生产和消费具有较好的区域平衡性石油生产和消费在全球不同区域的平衡性较差，2014年中东石油产量为13.39亿吨，消费量为3.93亿吨，石油产量是消费量的3.41倍，而亚洲石油产量为3.97亿吨，消费量为14.29亿吨，石油产量仅是消费量的28%。欧洲及中亚、北美洲、中东、亚洲、非洲、拉丁美洲天然气产量与消费量的比例（供需比）分别为0.99、1.00、1.29、0.78、1.
7、69、1.03，其石油供需比分别为0.97、0.85、3.41、0.28、2.19、1.20。相比之下，天然气的生产和消费具有很好的区域平衡性，这也是天然气价格长期保持相对平稳的一个重要原因。图表7：分区域石油生产和消费情况（2014年）资料来源：BP能源统计，北京欧立信咨询中心图表8：分区域天然气生产和消费情况（2014年）资料来源：BP能源统计，北京欧立信咨询中心二、我国天然气基本情况我国天然气消费占初级能源消费比例持续上升。我国作为“富煤、贫油、少气”的国家，初级能源消费主要以煤炭为主，2014年煤炭消费占初级能源消费的比例为66.03%，其他能源按消费比例由大到小排序分别为石油、水电、
8、天然气、再生能源和核能，占全球初级能源消费的比例分别为17.51%、8.10%、5.62%、1.79%和0.96%。我国天然气消费占比虽然不大，但从历史角度看该比例持续上升。自2000年至2014年，我国天然气消费占比从2.27%上升至5.62%，并且仍有持续增长的趋势。图表9：我国初级能源消费结构资料来源：BP能源统计，北京欧立信咨询中心我国探明天然气储量增长迅速。我国已探明天然气储量在过去30多年里增长迅速，1980年仅为0.73万亿立方米，2000年上升至1.41万亿立方米，20年增长93%。截至2014年底，我国已探明天然气储量为3.46万亿立方米，较2000年增长145%，19802
9、014年复合增速为4.70%。2014年我国天然气储量占全球天然气储量的比例为1.85%。图表10：我国已探明天然气储量(万亿立方米)资料来源：BP能源统计，北京欧立信咨询中心我国天然气探明储量集中在十个大型盆地，依次为：鄂尔多斯、四川、塔里木、渤海湾、松辽、柴达木、准格尔、莺歌海、渤海海域和珠江口。中国气田以中小型为主，大多数气田的地质构造比较复杂，勘探开发难度大。四川盆地几个新开发气田的主体已经扩展到致密砂岩储层，因而具有较高的地质储量未开发率，2013年其地质储层未开发量为2691亿立方米，未开发率达59.7%，其未开发量位居十大盆地之首。表格2：2013年全国主要盆地天然气（气层气和溶
10、解气）储量情况（亿立方米）资料来源：中国未开发天然气储量分析和对策，北京欧立信咨询中心我国天然气主要分布在中部四川和西部新疆地区，层系分布以新生界第3系和古生界地层为主在总资源量中，新生界占37.3%，中生界11.1%，上古生界25.5%，下古生界26.1%。天然气资源的成因类型是，高成熟的裂解气和煤层气占主导地位，分别占总资源量的28.3%和20.6%，油田伴生气占18.8%，煤层吸附气占27.6%，生物气占4.7%。图表11：我国天然气储量分布资料来源：天然气前景分析，北京欧立信咨询中心我国三大油气公司天然气储量总量逐年增加，2000年至2014年复合增长率达到4.44%。其中，中国石油占
11、有绝对的优势，2014年总储量占三大油气公司天然气储量的84.1%，占全国天然气总储量的62.1%。图表12：三大公司天然气储量(亿立方米)资料来源：Wind，北京欧立信咨询中心我国天然气工业起步较晚，2004年6月于能源中长期规划纲要2004-2020中首次提出了未来提高天然气在一次能源消费中占比的目标，并在其后出台了多项配套措施。为了实现低碳经济转型，国家先后出台了一系列政策规范和发展天然气行业，国家对天然气的支持在短期内不会改变。表格3：我国天然气相关政策资料来源：中国天然气行业投资研究，北京欧立信咨询中心我国天然气产量呈加快增长态势。自1970年至2014年，我国天然气产量从30亿立方
12、米增加至1345亿立方米，期间复合增速为9.06%。从2000年开始，我国天然气消费量进入高速增长阶段，20002014年复合增速达11.83%，预计到2015年国内天然气产量将达1500亿立方米左右。图表13：我国天然气产量呈加快增长态势资料来源：BP能源统计，北京欧立信咨询中心我国天然气消费量加速增长。自1965年至2014年，我国天然气消费量从11亿立方米增加至1855亿立方米，期间复合增速为10.96%。从2000年开始，我国天然气消费量进入高速增长阶段，20002014年复合增速达15.29%，预计到2015年国内天然气消费量将达2000亿立方米左右。国家统计局数据显示，2012年我
13、国天然气总消费量为1463亿立方米，其中工业、生活消费和交运仓储邮政业为主要天然气消费行业，分别占天然气总消费量的65%、20%和11%，合计比例达96%，为天然气下游消费三大支柱。自2000年到2012年，工业天然气消费量从199.00亿立方米增加到946.75亿立方米，20002012年复合增速达13.88%；自2000年到2012年，生活用气消费量从32.32亿立方米增加到288.27亿立方米，20002012年复合增速达20.00%；自2000年到2012年，交运仓储邮政业天然气消费量从8.81亿立方米增加到154.51亿立方米，20002012年复合增速达26.96%，三大支柱消费强
14、劲。图表14：我国天然气消费量资料来源：BP能源统计，北京欧立信咨询中心图表15：我国天然气下游消费结构（2012年）资料来源：国家统计局，北京欧立信咨询中心我国天然气对外依存度不断提高。2008年我国天然气对外依存度仅为5.52%，20092013年对外依存度快速上升至31.02%，之后2014年增速放缓，2014年我国天然气对外依存度达32.16%。我国成为全球天然气主要进口国。随着我国天然气进口量的不断提高，我国天然气进口量占全球天然气贸易量的比例也在不断提高。2008年全球天然气（管道天然气+LNG）贸易量为8138亿立方米，其中我国天然气进口量为46.39亿立方米，占比0.57%；2
15、014年全球天然气贸易量为9972亿立方米，其中我国天然气进口量为596.55亿立方米，占比5.98%。随着我国天然气产业的进一步发展，未来这一比值还将不断提高。我国已成为全球主要天然气进口国。图表16：我国天然气对外依存度不断提高资料来源：BP能源统计，Wind，北京欧立信咨询中心图表17：我国天然气进口量占全球贸易量比例快速增加资料来源：BP能源统计，北京欧立信咨询中心根据金银岛资讯预测，20152020年间中国天然气消费量将继续维持两位数增长，其中天然气产量复合增速将达12%，消费量复合增速将达11%，2017年天然气供需缺口将达700亿立方米，2020年供需缺口将进一步扩大到1164亿
16、立方米，对外依存度仍将维持在30%左右。表格4：我国未来天然气供需预测（亿立方米）资料来源：金银岛资讯，北京欧立信咨询中心中国能源消费结构中天然气的占比仅为5.6%，而世界能源消费结构中，天然气消费则占到能源消耗总量的23.7%。根据国家发改委印发的国家应对气候变化规划(20142020年)，到2020年中国天然气消费量在初级能源消费中的比重将达到10%以上，利用量将达到3600亿立方米。未来5年我国天然气行业增速将依然维持高速增长。图表18：2014年我国能源消费结构资料来源：BP能源统计，北京欧立信咨询中心伴随着我国天然气产量和需求的快速增长，近年来我国输气管道建设发展较快。截至2014年
17、底，我国境内已建成油气管道约11.7万公里，其中天然气管道6.9万公里。根据中国石油2014年的年报，2014年末中国石油管道总长度为7.68万公里，其中天然气管道长度为4.86万公里，约占中国天然气管道总长度的70%，较2013年的4.39万公里增长11%。第二节 国际天然气管道定价机制及盈利模式一、天然气市场体制按照天然气的产供销环节，国际上天然气价格可分为井口价、城市门站价和终端用户价三种类别。天然气的定价机制与天然气市场的体制密切相关，目前天然气市场可分为垄断性市场和竞争性市场两种类型。在竞争性市场下，天然气在某一地区永远只有一种通行的市场结构价格，而在垄断性市场下却可以根据每个终端用
18、户的需求特点，采用不同的方法制定其消费价。表格5：不同市场结构下定价方法比较资料来源：美国天然气价格研究及启示，北京欧立信咨询中心1、垄断性市场成本加成法是指天然气价格由天然气采出成本、各项非气成本和投资回报率共同构成。采用成本加成法定价会使得天然气价格明显低于大部分可替代能源，不利于资源的优化配臵。市场净回值法是指将天然气下游的终端价格和其具有竞争性的可替代能源挂钩，通过一定的计算方法确定天然气的市场价值，然后采用倒推的形式确定上游各个环节的价格。采用净回值法定价法可以有效解决价格混乱、价格监管难度大等问题，但上游企业可能会出现超额利润。因此在垄断性市场定价机制下，国家垄断性天然气公司多采用
19、成本加成和市场净回值混合定价法，使用成本加成法和市场净回值法分别确定价格上限和价格下限，然后利用与市场关联的天然气价格公式在上限和下限之间调整，从而中和了两种方法单独使用时候带来的弊端。图表19：垄断性定价机制的两种方法资料来源：美国天然气价格研究及启示，北京欧立信咨询中心2、竞争性市场竞争性市场定价机制下，天然气市场的竞争主要有两种形式：管道与管道的竞争，气与气的竞争(强制第三方准入)。管道与管道竞争的实质是天然气管道市场相对比较发达，在同一区域内由多家管输企业输送天然气，这种市场体制在德国表现得比较明显。目前德国从事天然气供产销的私营企业多达750家，既包括天然气供产销一体化的企业，也包括
20、运营天然气长距离管道的专业型企业，这些企业拥有各自的管网系统，在各自区域内具有一定垄断能力。但是大用户天然气购买合同多是长期的，加上管道间竞争本身的市场属性，这种竞争程度是非常有限的。这种市场结构的竞争性还取决于上游（供气商）和下游（终端用户）之间的竞争程度，竞争程度的高低一般对于净回值定价方法会产生一定影响，因为管道间竞争会对管输费产生影响，但是一般很难对净回值方法的结构产生重大影响。气与气竞争的实质是第三方（分销商、独立商、工业大用户、发电厂和地方配送公司等）有权或可以利用管输公司的输气及其相关服务，付费输送自己的天然气。气与气的竞争包括以美国和加拿大为代表的批发市场竞争（第三方准入到高压
21、管网系统），以及以英国为代表的完全零售市场竞争（第三方准入到整个输配气系统）。在这种机制下，第三方可以直接从生产商处购气，天然气价格由市场自由定价。虽然对于非自然垄断环节（上游）天然气价格放开市场化，但对于管道运输、存储等自然垄断环节（中游）各国都进行了严格的价格和利润率监管。天然气由垄断性市场向竞争性市场转变需要经历打破垄断、引入竞争机制的市场化改革阶段。建立竞争性市场需要以下几个要素：（1）网络化的天然气管道设施；（2）多元化的上游主体和下游使用者；（3）管网分离、第三方准入到管网，以打破市场垄断；（4）交易中保证信息的公开透明，以降低交易成本；（5）完善的法律法规和独立的监管体系。图表2
22、0：天然气市场机制演变资料来源：中国天然气市场化改革的理论与实证研究，北京欧立信咨询中心目前，第三方准入的天然气竞争性市场主要出现在美国、加拿大和英国。美国和加拿大第三方准入到高压输气系统，由市场决定经高压输气管道直接供给大工业用户的批量价格及地方天然气配送公司的门站气价（批发市场），门站价的增加额和零售价格（零售市场）则由配送公司的定价政策和管理部门对价格的监控决定。在英国，气与气的竞争延伸到了所有零售用户（批发市场+零售市场），其终端用户的价格是井口、边境批量价格加上输气成本和配送成本。总的来说，在世界范围内，天然气的定价政策主要仍采用与替代燃料挂钩、以市场净回值定价为主的垄断性市场定价，
23、竞争性市场定价主要在美国、加拿大、英国等实行，但目前许多国家在不断采取措施以向竞争性市场方向改革。当然，改革的市场化进程取决于各国天然气市场的成熟程度。二、国际主要国家的天然气定价机制1、北美和英国：市场化定价如上所述，北美和英国实行的是不同气源之间的竞争性定价，完善的管输系统实现了运输环节的非歧视性第三方准入，用户可以从众多供应商中自由选择，天然气短期贸易很大程度上取代了长期合同。在北美和英国分别形成了以HenryHub为核心和NBP为虚拟平衡点的定价系统。北美天然气基本处于自给自足状态，其供需缺口占天然气消费量的比例基本维持在-4%4%之间。1978年美国解除了天然气进口价的管制，随后加拿
24、大联邦政府在1986年也采取了类似的措施。经过数十年的发展，北美已形成了完善的由供需决定天然气价格的定价模式。图表21：北美天然气基本处于自给自足状态资料来源：BP能源统计，北京欧立信咨询中心北美原油供需格局与天然气存在差异，目前北美原油对外依存度为20%左右，其原油消费需要依赖于进口，因此天然气价格与原油价格间的波动幅度会存在差异，但由于两者存在较强的可替代性，其价格变动的总体趋势具有一致性。图表22：北美原油需要依赖于进口资料来源：BP能源统计，北京欧立信咨询中心图表23：HenryHub价格与原油价格变动具有一致性资料来源：EIA，Wind，北京欧立信咨询中心2、欧盟（除英国）：石油价格
25、指数定价与北美天然气市场不同，欧盟区天然气消费依赖于进口。自1970年开始，欧盟区天然气供需缺口不断扩大，到2014年欧盟区天然气产量为1323亿立方米，消费量为3869亿立方米，供需缺口占消费量的比例达66%，欧盟区天然气消费依赖于进口。欧洲天然气进口主要以管网为主。2014年欧洲管道天然气进口量为3619亿立方米，LNG进口量为521亿立方米，管道气进口占比达87%，其中大部分天然气进口由俄罗斯通过管网运输。图表24：欧盟天然气消费依赖于进口资料来源：BP能源统计，北京欧立信咨询中心俄罗斯拥有丰富的天然气资源，除了自给自足外还能向其他国家大量出口，但由于历史原因，其出口至前苏联地区国家实行
26、价格管制。除了前苏联（双边垄断定价）和英国（市场化定价）以外，其他欧洲国家进口天然气主要采用石油价格指数定价模式（净回值法），天然气价格与三种石油燃料（柴油、高硫和低硫重质燃油）的市场价格按照一定的百分比进行挂钩，其价格与石油价格变动具有极强的一致性。图表25：德国天然气定价以石油价格为指数资料来源：国际货币基金组织，Wind，北京欧立信咨询中心3、亚太地区（除中国、印度）：石油价格指数定价亚太地区天然气供需缺口不断扩大。自1990年开始，亚太地区天然气供需基本平衡的态势逐渐开始被打破，供需缺口不断扩大，到2014年亚太地区天然气产量为5312亿立方米，消费量为6786亿立方米，供需缺口占消费
27、量的比例达22%。图表26：亚太地区天然气供需缺口不断扩大资料来源：BP能源统计，北京欧立信咨询中心区别于欧洲管网为主的天然气贸易模式，亚太地区天然气贸易主要以LNG为主。2014年亚太地区管道天然气进口量为578亿立方米，LNG进口量为2427亿立方米，LNG进口占比达81%。亚太地区LNG贸易体系源于日本，由于LNG运输灵活性较高，日韩等国家天然气与石油之间的可替代性非常高，因此亚太地区（除中国、印度）进口LNG以石油价格为指数定价，其价格与日本进口原油加权平均价格（JCC）进行挂钩（净回值法），且等热值天然气和石油价格基本一致。图表27：日本天然气定价以石油价格为指数资料来源：国际货币基
28、金组织，Wind，北京欧立信咨询中心三、国际天然气管道行业基本情况自1865年美国建成世界上第一条输油管道至今，管道运输业已有150年的历史，普遍用于输送石油、天然气、液化石油气、化工原料等。据石油观察网报道，截至2013年底，全球在役油气管道约3500条，其中原油管道总长约35万公里，成品油管道总长约26万公里，天然气干线管道总长约125万公里。油气管道长度排名前三的国家分别为美国、俄罗斯和加拿大，油气管道总长分别为60.4万公里、28万公里和11.1万公里，其中天然气干线管道长度分别为42万公里、19万公里和6万公里。欧美发达国家和中东产油区的油品运输现已全部实现了管道化，2014年全球天
29、然气贸易量的67%通过管网运输。根据美国Pipeline&GasJournal的调查数据，2013年世界范围内规划或在建的管道有460条，总长度达18.8万公里，其中处于设计阶段的管道项目为13.5万公里，其余管道处于不同建设阶段。表格6：2013年全球油气管道建设情况（万公里）资料来源：石油观察网，北京欧立信咨询中心全球天然气进口以管网为主。2014年全球天然气（管道气+LNG）贸易量为9971亿立方米，其中67%为管道气进口。亚太地区天然气进口主要以LNG为主，2014年该地区天然气进口量为3005亿立方米，其中LNG进口量所占比例达81%。表格7：2014年全球天然气进口数量（十亿立方米
30、）资料来源：BP能源统计，北京欧立信咨询中心目前，世界管道运输网分布很不均匀，主要集中在北美、欧洲、俄罗斯和中东，除中东外的亚洲其他地区，非洲和拉丁美洲的管道运输业相对较为落后。图表28：2014年全球天然气贸易量(十亿立方米)资料来源：BP能源报告，北京欧立信咨询中心1、北美区美国油气资源分布极度不均匀，主要集中在墨西哥湾沿岸和阿拉斯加的北冰洋沿岸地区，为了向非产气区供应天然气，美国修建了长达40多万公里的输气干线管道。1886年美国建成了全球第一条天然气管道，起始于宾夕法尼亚州的凯恩，终点为纽约州的布法罗，全长140公里。1931年美国建成了连接德克萨斯州潘汉德和芝加哥的天然气管道，全长超
31、过1600公里，为天然气管道建设奠定了基础。此外，美国于19801986年建成了横贯阿拉斯加输气管线系统，向美国本土48个州输气，总长达7763公里。20世纪80年代以后，美国天然气管线已遍布48个州，天然气管线的发展也进入了相对稳定的时期。截至2013年底全球天然气干线总长约125万公里，美国约42万公里，约占全球天然气干线总长度的34%。加拿大的油气管道业也十分发达，拥有干线总长约为6万公里的天然气管网，约占全球天然气干线总长度的5%。2、俄罗斯和欧洲20世纪50年代时，前苏联共有管道7700公里，1946年俄罗斯建成了从萨拉托夫到莫斯哥的管道，这是国内的第一条天然气管道。20世纪50年代
32、之后，俄罗斯在很短时间内完成了六条超大型输气管道系统的建设，总长合计超过2万公里，管径在12201420毫米，是世界上规模最大，最复杂的输气管道网络。俄罗斯拥有Transgas天然气管道，亚马尔欧洲输气管道（俄罗斯和中欧）、蓝流管道（俄罗斯与土耳其）、俄罗斯北欧天然气管道和中俄天然气管道等，截至2013年底俄罗斯拥有天然气干线总长约为19万公里。欧洲各发达国家的管道建设早在20世纪末就已经完成了网络化，目前欧洲天然气干线管网长度约为16万公里。此外，世界上较长的海底管道，多分布在北欧地区，北海海上油田到比利时泽布鲁格的Zeepipe海底天然气管道，全长814公里，管径1016毫米。3、中东中东是世界上最大的油气生产区和出
