1、中级财务管理高频考点五2017中级财务管理高频考点(五)资金需要量的预测一、因素分析法【提示】因素分析法是假设销售增长与资金需用量同向变动;资金周转速度与资金需用量反向变动。【例题】甲企业本年度资金平均占用额为3500万元，经分析，其中不合理部分为500万元。预计下年度销售增长5%，资金周转加速2%，则下年度资金需要量预计为多少?【答案】本题考核资金需要量预测的因素分析法。资金需要量=(3500-500)(1+5%)(1-2%)=3087(万元)。二、销售百分比法(一)假设前提某些资产、某些负债与销售收入之间存在稳定百分比关系。【提示】经营性资产(亦称为敏感资产)项目包括现金、应收账款、存货等
2、项目;而经营性负债(亦称为敏感负债)项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。(二)计算公式外部融资需求量=A/S1S-B/S1S-PES2记忆公式：记忆公式：记忆公式：记忆公式：【例题计算题】已知：某公司2016年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2016年12月31日的资产负债表(简表)如下：资产负债表(简表)2016年12月31日 单位：万元该公司2017年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。假定该
3、公司2017年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致。要求：(1)计算2017年公司需增加的营运资金。(2)预测2017年需要对外筹集资金量。【答案】(1)计算2017年公司需增加的营运资金流动资产占销售收入的百分比=10000/20000=50%流动负债占销售收入的百分比=3000/20000=15%增加的销售收入=2000030%=6000(万元)增加的营运资金=600050%-600015%=2100(万元)(2)预测2017年需要对外筹集资金量增加的留存收益=20000(1+30%)12%(1-60%)=1248(万元)对外筹集资金量=148+2100-1248=1000(万元)资金
4、习性预测法资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。(一)按资金习性对资金的分类1.资金习性(1)不变资金的特点相关围资金总额不变单位不变资金随业务量增加而降低举例：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金。(2)变动资金的特点举例：直接构成产品实体的原材料、外购件占用的资金;在最低储备以外的现金、存货、应收账款等。(3)半变动资金需要采用一定的方法将其分解。举例：辅助材料上占用的资金(二)估计参数a和b的方法1.回归直线分析法2.高低点法选择业务量最高最低的两点资料：a=最高业务量期的占用资金-b在最高业务量或
5、=最低业务量期的占用资金-b在最低业务量【例题计算题】某企业20132016年销售收入与资产情况如下： 单位：万元要求：(1)要求采用高低点法分项建立资金预测模型;(2)预测当2017年销售收入为1000万元时企业的资金需要总量;2017年需要增加的资金;预测若2017年销售净利率为10%,股利支付率为40%,2017年对外筹资数额。【答案】(1)现金占用情况：b现=Y/X=(1600-1200)/(700-500)=2a现=Y-bX=1600-2700=200应收账款占用情况：b应=Y/X=(2500-1900)/(700-500)=3a应=Y-bX=2500-3700=400存货占用情况：
6、b存=Y/X=(4100-3100)/(700-500)=5a存=Y-bX=4100-5700=600固定资产占用情况：a固=6500无息流动负债占用情况：b流=Y/X=(1230-930)/(700-500)=1.5a流=Y-bX=1230-1.5700=180汇总计算：b=2+3+5-1.5=8.5a=200+400+600+6500-180=7520y=a+bx=7520+8.5x(2)当2017年销售收入预计达到1000万元时预计需要的资金总额=7520+8.51000=16020(万元)2016年的资金总额=1600+2500+4100+6500-1230=13470(万元)2017年需要增加的资金=16020-13470=25502017年对外筹资数额=2550-100010%60%=2490(万元)【总结】（本文来自东奥会计在线）
