1、现金去哪儿了？(1)请分析三精制药历年来的销售获现状况。销售获现比率=销售商品提供劳务收到的现金/营业收人。可结合历年来三精制药的销售获现比率数据来评价其销售获现状况，见表7-8。表1销售获现比率表年份200820092010201120122013销售获现比率64.84%87.43%77.54%76.23%91.47%81.59%三精制药近年来的销售获现比率均不足100%。销售回款能力有待 加强。(2)请分析三精制药经营性应收与经营性应付配合使用的状况。可从经营性应收和经营性应付的规模以及增长率的角度进行对比分 析，见表7-9。表2对比分析表年份2008 年2009 年2010 年2011
2、年2012 年2013 年经营性应收116 395.39100 717.73123 208.90136 513. 11160 159.62159 662.87经营性应收增长率-13.47%22.33%10.80%17.32%-0.31%经营性应付53 624.6870 986.9598 015.3389 070.1690 983.6473 404.84经营性应付增长率32.38%38.08%-9.13%2.15%-19.32%经营性应收与应付差額62 770.7129 730.7825 193.5747 442.9569 175.9986 258.03经营性应付项目规模始终以较大幅度高于经营性
3、应付规模，并且二 者差异每年以2亿元左右的速度递增。说明公司为客户提供商业性融资 的同时，却无法从供应商处取得相应商业信用。因此而出现资金 缺口。(3)三精制药经营活动产生现金流量是否充足？经营活动现金流 量充分性分析应考虑哪些因素？经营活动现金流人量在弥补经营活动现金流出量之外，还应该考虑 其对非付现成本和筹资成本的弥补。经营活动产生的现金流量小于零在这种情况下，企业正常的经营活动产生的现金流人不足以支付企业经营活动引起的现金流出。在企业的初创期，由于大量的扩大生产活动、开拓市场的活动及产能没有达到规模经营的水平，经营活动的现金流量会出现负值，这是企业成长过程中的正常现象；处于成长期的企 业
4、，虽然创造的现金不断增加，但由于还处在不断的扩大再生产过程 中，一般不会有很充裕的现金流量；企业处于成熟期以后，经营活动的现金流量若仍然是负的，则必须采用一定手段向短期周转中补充资金 (事实上处于这个情况的企业很难筹集到资金），否则会面临资金链断裂的情况，从而导致企业破产；在企业的衰退期，由于新产品的出现和市场占有率的逐渐下滑，在后期经营现金流量一般也会是负的，这也是企业发展过程中的正常现象。经营活动产生的现金流量等于零这就是说，企业正常的经营活动产生的现金流人刚好可以满足企业 经营活动引起的现金流出，企业的经营现金流量处于平衡状态。这种情况下，企业仅仅弥补了付现成本，非付现成本没有得到货币补
5、偿。从短 期看，企业无须向短期周转中注人资金，仍然可以维持周转，但是从长 期来看，一旦需要重新购置固定资产，企业就面临着资金的危机，必须 采用一定手段融资，否则无法更换设备继续生产。即使筹集到了资金，企业如果一直无法使非付现成本得到货币补偿的状态，那么最后的命运 必然是融资枯竭，走向破产。经营活动产生的现金流量大于零，但是无法完全弥补非付现成本在这种情况下企业的经营活动现金流人足以使经营付现成本得到货币补偿，但是无法完全弥补折旧、摊销等非付现成本。由于折旧、摊销费用不需要支付现金，企业的日常开支并不困难，甚至会有一部分结余。但是由于积攒起来的资金不足以重新购置固定资产，企业从长期来看仍是面临危
6、机的。经营活动产生的现金流量大于零并且刚好可以弥补非付现成本这种情况下，企业摆脱了日常经营在现金流量方面的压力，企业经营活动产生的现金流量刚好能够弥补企业的付现成本和非付现成本，能够维持经营活动货币的简单再生产，但是无法为企业的扩大再生产和进 一步发展提供资金。经营活动产生的现金流量大于零并且在弥补非付现成本后仍有剩余这种情况下，企业的经营现金流量完全弥补非付现成本后仍有剩余 的资金可以用于投资活动等，有利于企业的长期可持续发展，是企业运 行的一种良好状态。企业富余的现金可以用于购置设备，从而扩大企业 的生产规模，使企业获得更大的未来发展潜力。综上所述，三精制药2013年经营活动产生现金流量不
7、充足。(4)请分析哪些因素可能导致净利润和经营活动净现金流量的不 平衡？应考虑不减少现金的经营性费用、减少现金的非经营性费用、非现金流动资产的减少和流动负债增加等因素的影响3 经营活动的=本期+不减少现金的+非经营性-非经营性净现金流量-净利润+经营性费用+活动费用_活动收入+非现金流动_非现金流动+流动负债-流动负债资产的减少-资产的增加+的增加_的减少具体的项目包括：资产减值准备、固定资产折旧、无形资产及开发支出摊销、长期递延资产摊销、处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失、公允价值变动损失、財务费用、投资损失、递延所得税、存货减少、经营性应付项目的减少、经营性应付项目的增加、股权激励成本等。(5)请综合分析现金流量表与利润表以及资产负债表之间的关系。现金流量表以收付实现制为编制基础。而利润表和资产负债表是以权责发生制为基础编制的。资产负债表的“货币资金”项目提供了期初、期末余额信息，而现金流量表反映了现金在这两个时点之间的变动情况。三张表都是对公司财务状况的反映。
