1、国际金融考试计算题完整版全1、如果纽约市场上美元的年利率为14%，伦敦市场上英镑的年利率为10%，伦敦市场上即期汇率为1=$2.40，求6个月的远期汇率。解：设E1和E0是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：6个月远期的理论汇率差异为：E0（1410）2.4（1410）=0.048(3分)由于伦敦市场利率低，所以英镑远期汇率应为升水，故有：E02.40.0482.448。（2分）2、xx和纽约市场两地的外汇牌价如下：xx市场为1=$1.7810/1.7820，纽约市场为1=$1.7830/1.7840。根据上述市场条件如何进行套汇？若以2000万美元套汇，套汇利润是多少？解：根据市场结构情况
2、，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场上卖出英镑（1分）。利润如下：20001.78201.783020001.1223万美元（4分）3、如果纽约市场上年利率为10%，伦敦市场上年利率为12%，伦敦市场上即期汇率为1=$2.20，求9个月的远期汇率。解：设E1和E0是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：9个月远期的理论汇率差异为：E0（1210）2.20（1210）=0.033。(3分)由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水，故有：E02.200.0332.167。（2分）4、某英国人持有2000万，当时纽约、巴黎和伦敦三地的市场汇率为：xx$1=F
3、F5.5680；xx：1FF8.1300；xx：1=$1.5210，是否存在套汇机会？该英国人通过套汇能获利多少？解：根据纽约和巴黎的市场汇率，可以得到，两地英镑和美元的汇率为1=$8.1300/5.5680=1=$1.4601,与伦敦市场价格不一致，伦敦英镑价格较贵，因此存在套汇机会。（2分）套汇过程为：伦敦英镑价格较贵，应在伦敦卖出英镑，得20001.52103042万美元；在纽约卖出美元，得30425.568016938法郎；在巴黎卖出法郎，得：16938/8.1300=2083.37英镑。套汇共获利83.37万英镑。（3分）5.设伦敦市场上年利率为12%，纽约市场上年利率为8%，且伦敦
4、外汇市场的即期汇率为1英镑=1.5435美元，求1年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率？解：设E1和E0分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有：一年的理论汇率差异为：E0(12%8%)=1.5430(12%8%)=0.06172（3分）由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率出现贴水，故有：E1=1.54300.06172=1.4813即1英镑=1.4813美元（3分）6、某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：xx市场为1=1.7800/1.7810，纽约市场为1=1.7815/1.7825。根据上述市场条件如何套汇？若以2000万美元套汇，套汇利润是多少？（不计交易成本）。解：根据市场价格情
5、况，美元在伦敦市场比纽约市场贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场卖出英镑。（2分）-3 -其利润如下：20001.78101.78151000=0.5615万美元（4分）7、某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：xx市场为：1=1.50，纽约市场为：1=RMB8.0，而在中国上海市场上的外汇牌价为：1= RMB14.0。请计算：（1）由基本汇率计算出来的英镑与人民币之间的交叉汇率为多少？（2）如果一个投资者有1500万美元，请问该投资者应该如何套汇才能获利？能够获利多少（不计交易成本）？解：（1）基本汇率计算出来的交叉汇率为：1.58.0=12.0即1= RMB12.0（2分）（
6、2）先将1500万美元在伦敦市场换成英镑，得到英镑为：15001.5=1000万英镑（1分）再将1000万英镑在上海市场换成人民币，得到：100013.0=13000万人民币（1分）最后将13000万人民币在纽约市场换成美元，得到：130008.0=1625万美元从而获利为：16251500=125万美元（1分）8、假设1美元=xxxx6.0341/6.0366，1美元=xx1.2704/1.2710。试求瑞士法郎和丹麦克郎的汇率。解：根据题意，这两种汇率标价方法相同，则应该使等式右边交叉相除：6.03411.2710=4.74526.0366 1.2704=4.7517所以1xx=xxxx4
7、.7452/4.7517（5分）9、假设1英镑=美元1.81/1.8185，1美元=xx1.2704/1.2711。试计算英镑与瑞士法郎的汇率。解：根据题意，该两种汇率标价方法不同，因此应该同边相乘，有：1.811.2704=2.30971.81851.2711=2.3115所以有：1英镑=xx2.3097/2.3115（5分）10、2005年11月9日日本A公司向美国B公司出口机电产品150万美元，合同约定B公司3个月后向A公司支付美元货款。假设2005年11月9日东京外汇市场日元兑美元汇率1=J￥110.25/110.45，3个月期期汇汇率为1=J￥105.75/105.95试问根据上述情
8、况，A公司为避免外汇风险，可以采用什么方法避险保值？如果2006年2月9日东京外汇市场现汇汇率为1=J￥100.25/100.45，那么A公司采用这一避险办法，减少了多少损失？2005年11月9日卖出3个月期美元150万避险保值。2005年11月9日卖三个月期150万获日元150万105.75=15862.5万日元不卖三个月期150万,在2006年2月9日收到150万兑换成日元150万100.25=15037.5万日元15862.5-15037.5=825万日元答：A公司2005年11月9日采用卖出三个月期150万避险保值方法，减少损失825万日元。11、德国法兰克福市场6个月期欧元存款年利率
9、为2.5%,美国纽约市场6个月期美元存款年利率6%,法兰克福欧元兑美元即期汇率1=1.1025/1.1045，美元6个月期的远期差价30。试问：法兰克福外汇市场6个月期汇率为多少？假设有一德国投资者持有50万欧元作6个月短投资，他投资在哪一个市场获利更多，并计算获利情况（不考虑交易成本）。法兰克福外汇市场3个月期美元汇率为1=1.1325/1.1355投资在xx50万（1+2.5%）=506，250投到美国现汇市卖欧元买美元50万1.1025=551,250投资美国6个月551,250(1+6%)=567,787.5卖6个月远期美元567,787.51.1355=500,033.025506,
10、250500,033.025=6216.97512、设伦敦市场上年利率为10%，纽约市场上年利率为8%，且伦敦外汇市场的即期汇率为1英镑=1.5美元，求1年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率？解：设E1和E0分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有：一年的理论汇率差异为：E0(10%8%)=1.5(10%8%)=0.03（3分）由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率出现贴水，故有：E1=1.50.03=1.47即1英镑=1.47美元（2分）13、假定同一时间，纽约市场英镑兑美元的汇率为1=2.2010/2.2015，在xx市场汇率为1=2.20/2.2050。问在这种市场条件下，能否套汇？以
11、100万英镑套汇的利润是多少？（不考虑套汇成本。）（1）可以套汇，原因分析。2分（2）1,000,0002.202.20151,000,227英镑4分（3）1,000,2271,000,000227英镑1分14、在伦敦外汇市场，英镑兑美元的即期汇率为1=1.4457，英国和美国金融市场上，英镑和美元3个月期的年的利率分别为7.5%和6.5%，如果利率平价理论成立，求三个月远期汇率是多少？（1）、3个月的理论汇差=1.4457（7.5%6%）=0.05424分（2）3个月英镑的远期汇率=1.44570.0542=1.39154分15、已知德国资金市场6个月期年利率9%，美国资金市场6个月期年利率
12、5%，纽约市场欧元兑美元的即期汇率为1欧元=1.3010-1.3020美元.求(1)纽约市场欧元6个月期的汇率为多少?(2)纽约市场欧元的升贴水年率为多少?解：（1）E1=E0（ia-ib）+E0=1.3010(5%-9%)+1.3010=-0.0260+1.3010=1.2750纽约市场6个月期欧元汇率为1欧元=1.2750美元（2）年贴水率=1.2750-1.3010100%=-1% 1.30100/2.1840。16、如果纽约市场上美元的年利率为12%，伦敦市场上英镑的年利率为16%，伦敦市场上即期汇率为1=$2.2000，求3个月的远期汇率。解：设E1和E0是远期和即期汇率，则根据利率
13、平价理论有：3个月远期的理论汇率差异为：E0（1612）2.2000（1612）=0.0220(3分)由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水（2分），故有：E02.2000-0.02202.1780（2分）17纽约和纽约市场两地的外汇牌价如下：xx市场为1=$2.1810/2.1820，纽约市场为1=$2.1830/2.1840。根据上述市场条件如何进行套汇？若以2000万美元套汇，套汇利润是多少？解：根据市场报价情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场上卖出英镑（3分）。利润如下：20002.18202.183020000.9165万美元（4分）1
14、8、已知在香港外汇市场上，即期汇率为1美元=7.75367.7582港元，三个美元贴水额为300200点。某香港公司拟用1000万港元向银行兑换成美元。求：（1）三个月远期美元汇率是多少？解：三个月远期美元汇率为：1美元= 7.72367.7382港元。-2分（2）如果该香港公司要求即期收款，则该公司可兑换多少美元？解：该公司可兑换：1000万7.7582 =128.8959万美元-2分（3）如果该香港公司要求延期三个月后再收款，则该公司可兑换多少美元？解：该公司可兑换得：1000万7.7382 = 129.2290万美元-1分19、已知英镑兑美元的即期汇率为1=$1.6181，欧元兑美元的即期汇率为1=$1.4345。求：（1）欧元兑英镑的即期汇率是多少？（2）若欧元利率为1%，英镑利率为1.5%，则根据套补利率平价理论，欧元兑英镑的远期汇率为多少？解：（1）欧元兑英镑的即期汇率为：1 =1.43451.6181 =0.8865或1=1.1280-2分（2）若欧元利率为1%，英镑利率为1.5%，则根据套补利率平价理论，欧元兑英镑的远期汇率为多少？解：由套补的利率平价理论有:可得欧元兑英镑的远期汇率为：0.88651.005，即1 =0.8909。-3分
