1、中级财务管理高频知识点财务管理常用公式整理(一)1. 资金的时间价值资金时间价值=社会平均资金利润率-通货膨胀率2. 复利终值与复利现值F=P (1+i)n 或 F=P (F/P，i，n) P=F/(1+i)n 或 P=F (P/F，i，n)3. 年金终值与终值普通年金终值：F=A(F/A ,i, n)普通年金现值：P=A(P/A, i, n)预付年金终值：F=A(F/A，i，n+1)-1 预付年金现值：P=A(P/A，i，n-1)+1递延年金终值：F=A(F/A, i, n)(n 代表 A 的个数，m 代表递延年限) 递延年金现值：P=A【(P/A, i, m+n)-(P/A, i, m)】
2、永续年金终值：无 永续年金现值：P=A/i4. 系统风险单项资产：a=am*a/m资产组合：p = Wii(i=1,2n)5. 收益率实际收益率=名义收益率-通货膨胀率实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比例)6. 无风险收益率纯利率+通货膨胀补偿率7. 必要收益率无风险收益率+风险收益率R=Rf+*(Rm-Rf) Rf：无风险收益率Rm：市场组合收益率、股票价格指数平均收益率、所有股票平均收益 率(Rm-Rf)：市场平均风险报酬、市场风险溢价8. 资金需要量资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)(1预测期销售 增减率)(1预测期资金周转速度变动率)资金需要量与预期销售成正比，与
3、预期资金周转速度成反比。9. 资本成本个别：资本成本=年占资费用/(筹资总额-筹资费用)=年占资费用/筹资总额 x(1-筹资费用率)10. 现金净流量现金净流量(NCF)=现金流入量-现金流出量11. 营业现金净流量营业现金净流量 =年营业收入-年付现成本-所得税营业现金净流量 =年营业收入-(年总成本-年非付现成本)-所得税=税后净利润+折旧(非付现成本)12. 净现值净现值(NPV)=未来现金净流量现值-原始投资额现值 决策原则：净现值为正数：方案可行，实际报酬率预期最低投资报酬率 净现值为负数：方案不可行，实际报酬率预期最低投资报酬率 净现值为零：方案可行，实际报酬率=预期最低投资报酬率
4、13. 年金净流量年金净流量=现金流量总现值/年金现值系数=现金流量总终值/年金终值系数 年金净流量=净现值/年金现值系数14. 现值指数(PVI)现值指数(PVI)=未来现金净流量现值/原始投资额现值决策原则：若现值指数大于 1，方案可行。对于独立投资方案而言,现值指数越大，方案越好。15. 静态投资回收期计算公式：(1) 未来每年现金净流量相等，(即年金)静态投资回收期=原始投资额/每年现金净流量(2) 每年现金净流量不相等时：根据累计现金流最来确定回收期 设M 是收回原始投资的前一年静态回收期=M+第 M 年的尚未回收额/第M+1 年的现金净流量16. 动态投资回收期(1) 在每年现金净
5、流入量相等时：利用年金现值系数表，利用插值法计算。(P/A，i，n)=原始投资额现值/每年现金净流量(2) 每年现金净流量不相等时根据累计现金流量现值来确定回收期。在这种情况下，应把每年的现金净流量逐一贴现并加总，根据累计现金 流量现值来确定回收期。17. 债券估价债券价值=未来各期利息收入的现值合计(年金现值)+未来到期本金或 售价的现值(复利现值)决策：购买价格债券价值时，值得购买。18. 股票估价(1) 零增长股利股票价值：P=D/RS(2) 固定增长股利股票价值：P=D0(1+g)/(RS-g)=D1/(RS-g) D0：最近，刚刚，已经支付的最近一期D1：预计将来第一期，(还未支付的
6、最近一期) RS：资本成本率、必要报酬率、市场利率1. 产权比率财务管理常用公式整理(二)产权比率=(负债总额/所有者权益总额)100% (1)揭示财务结构的稳健程度(2)反映所有者权益(自有资金)对债权人权益的质保障程度 (3)指标越大，企业负债程度越高，偿债能力越差2. 权益乘数权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1+产权比率=1/(1-资产负债率) (1)表明股东每投入 1 块钱拥有多少资产(2)指标越大，企业负债程度越高，偿债能力越差3. 利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润/全部利息费用侧重衡量企业支付利息的能力。该指标越大，说明企业偿债能力越强。4. 应收账款周转率应收账款周转率=
7、销售收入/应收账款平均余额应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)/2 应收账款周转天数=360/应收账款周转率周转率高表明(应收账款变成现金的速度快)：收账迅速，账龄较短;资产流动性强，短期偿债能力较强;可以减少收账费用和坏账损失，从而相 对增加企业流动资产的投资收益;信用政策严苛。5. 存货周转率存货周转率=销售成本/ 存货平均余额存货平均余额=(期初存货余额+期末存货余额)/2存货周转天数=360/存货周转率6. 固定资产周转率固定资产周转率=销售收入净额/ 固定资产平均净值固定资产平均净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净值)/2 固定资产周转天数=360/固定资产周转率7.
8、 总资产周转率总资产周转率=销售收入/资产平均余额资产平均余额=(期初资产余额+期末资产余额)/2 总资产周转天数=360/总资产周转率8. 营业利润率营业利润率=营业利润/营业收入除“营业利润率”指标外，净利率、利润率、收益率都是与“净利润”相关 的比率。报酬率：一般指的是与“息税前利润”相关的比率9. 销售净利率销售净利率=(净利润/销售收入)100% 每 1 块钱的销售收入能创造多少净利润10. 资产净利率资产净利率=(净利润/资产平均余额)100% 每 1 块钱的的资产能创造多少净利润11. 权益净利率权益净利率=(净利润/所有者权益平均余额)100%又称净资产收益率、资本利润率，是评
9、价资本经营效益的核心指标12. 净收益运营指数净收益运营指数=经营净收益/净利润其中：经营净收益=净利润-非经营净收益非经营净收益：投资活动、筹资活动产生的投资收益、财务费用和营业 外收支该指标越大，说明企业的现金流量质量越好13. 现金运营指数现金运营指数=经营活动现金流量净额/经营所得现金 其中：经营所得现金=经营净收益+非付现费用理想的现金营运指数应为 1。小于 1 的现金营运指数反映了公司部分收益没有取得现金。现金营运指数越小，收益质量越差。14. 每股净资产每股净资产=期末股东权益总额/期末发行在外普通股股数反映每一普通股所能分配净资产的账面价值，(理论上股票的最低值) 主要用于衡量
10、上市公司股票投资价值15. 市盈率市盈率=每股市价/每股收益反映上市公司每 1 块钱的每股收益，投资者愿意花多少钱去买该指标越大，一方面说明企业潜在盈利能力越强，投资者越看好;另一 方面，该指标越大，投资该股票的风险越高，反之，投资风险越小16. 市净率市净率=每股市价/每股净资产反映上市公司每 1 块钱的净资产，在市场上值多少钱一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高。财务管理常用公式整理(三)1、单利：I=P*i*n2、单利终值：F=P（1+i*n）3、单利现值：P=F/（1+i*n）4、复利终值：F=P（1+i）n或：P（F/P，i，n）5、复利现值：P=F/（1+i）n或：F（P/F，
11、i，n）6、普通年金终值： F=A（1+i）n-1/i 或：A（F/A，i，n）7、年偿债基金：A=F*i/（1+i）n-1或：F（A/F，i，n）8、普通年金现值：P=A1-(1+i)-n/i或：A（P/A，i，n）9、年资本回收额：A=Pi/1-(1+i)-n或：P（A/P，i，n）10、即付年金的终值： F=A（1+i）（n+1）-1/i 或：A（F/A，i，n+1）-111、即付年金的现值：P=A1-(1+i)-（n+1）/i+1或：A（P/A，i，n-1）+112、递延年金现值： 第一种方法：P=A1-(1+i)-n/i-1-(1+i)-s/i或：A（P/A，i，n）-（P/A，i，
12、s）第二种方法：P=A1-(1+i)-(n-s)/i*（1+i）-s或：A（P/A，i，n-s）*（P/F，i，s）13、永续年金现值：P=A/i14、折现率：i=(F/p)1/n-1 （一次收付款项）i=A/P （永续年金）普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数 表求 i，不能直接求得的通过内插法计算。15、名义利率与实际利率的换算：i=(1+r/m)m-1式中：r 为名义利率；m 为年复利次数16、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率17、外界资金的需求量=变动资产占基期销售额百分比 x 销售的变动额- 变动负债占基期销售额百分比x 销售的变动额
13、- 销售净利率x 收益留存比率 x 预测期销售额18、债券发行价格=票面金额 x（P/F，i1，n）+票面金额 x i2（P/A，i1，n） 式中：i1 为市场利率；i2 为票面利率；n 为债券期限如果是不计复利，到期一次还本付息的债券：债券发行价格=票面金额 x（1+ i2 x n ）x （P/F，i1，n）19、放弃现金折扣的成本= CD/（1-CD）x 360/N x 100%式中：CD 为现金折扣的百分比；N 为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差20、债券成本：Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f)式中：Kb 为债券成本；I 为债券每年支付
14、的利息；T 为所得税税率；B 为债券面值；i 为债券票面利率；B0 为债券筹资额，按发行价格确定；f 为债券筹资费率21、银行借款成本：Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f)或：Ki=i(1-T) （当 f 忽略不计时） 式中：Ki 为银行借款成本；I 为银行借款年利息；L 为银行借款筹资总额；T 为所得税税率；i 为银行借款利息率；f 为银行借款筹资费率22、优先股成本：Kp=D/P0(1-T)式中：Kp 为优先股成本；D 为优先股每年的股利；P0 为发行优先股总额23、普通股成本：Ks=D1/V0(1-f)+g式中：Ks 为普通股成本；D1 为第 1 年股的股利
15、；V0 为普通股发行价；g 为年增长率24、留存收益成本：Ke=D1/V0+g25、加权平均资金成本：Kw=Wj*Kj式中：Kw 为加权平均资金成本；Wj 为第 j 种资金占总资金的比重；Kj 为第 j 种资金的成本26、筹资总额分界点：BPi=TFi/Wi式中：BPi 为筹资总额分界点；TFi 为第 i 种筹资方式的成本分界点；Wi 为目标资金结构中第i 种筹资方式所占比例27、边际贡献：M=（p-b）x=m*x式中：M 为边际贡献；p 为销售单价；b 为单位变动成本； m 为单位边际贡献； x 为产销量28、息税前利润：EBIT=（p-b）x-a=M-a29、经营杠杆：DOL=M/EBIT
16、=M/（M-a）30、财务杠杆：DFL=EBIT/（EBIT-I）31、复合杠杆：DCL=DOL*DFL=M/EBIT-I-d/（1-T）32、每股利润无差异点分析公式：（EBIT-I1）(1-T)-D1/N1=（EBIT-I2）(1-T)-D2/N2当EBIT 大于每股利润无差异点时，利用负债集资较为有利；当EBIT 小于每股利润无差异点时，利用发行普通股集资较为有利33、经营期现金流量的计算：经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销+该年利息+该 年回收额34、非折现评价指标：投资利润率=年平均利润额/投资总额 x100%不包括建设期的投资回收期=原始投资额/投产若干年每年相等的
17、现金 净流量包括建设期的投资回收期=不包括建设期的投资回收期+建设期35、折现评价指标：净现值（NPV）=-原始投资额+投产后每年相等的净现金流量x 年金现值系数净现值率（NPVR）=投资项目净现值/原始投资现值 x100%获利指数（PI）=1+净现值率内部收益率=IRR（P/A，IRR，n）=I/NCF 式中：I 为原始投资额36、短期证券收益率：K=（S1-S0+P）/S0*100%式中：K 为短期证券收益率； S1 为证券出售价格； S0 为证券购买价格；P 为证券投资报酬（股利或利息）37 、 长 期 债 券 收 益 率 ： V=I*（P/A，i，n）+F*（P/F，i，n） 式中：V
18、 为债券的购买价格38、股票投资收益率：V=（j=1n）Di/（1+i）j+F/(1+i)n39、长期持有股票，股利稳定不变的股票估价模型：V=d/K式中：V 为股票内在价值；d 为每年固定股利；K 为投资人要求的收益率40、长期持有股票，股利固定增长的股票估价模型：V=d0（1+g）/（K-g）=d1/（K-g）式中：d0 为上年股利；d1 为第一年股利41、证券投资组合的风险收益：Rp=p*（Km - Rf）式中： Rp 为证券组合的风险收益率；p 为证券组合的系数；Km 为所有股票的平均收益率，即市场收益率；Rf 为无风险收益率42、机会成本=现金持有量x 有价证券利率（或报酬率）43、现金管理相关总成本+持有机会成本+固定性转换成本44、最佳现金持有量：Q=（2TF/K）1/2式中：Q 为最佳现金持有量；T 为一个周期内现金总需求量；F 为每次转换有价证券的固定成本；K 为有价证券利息率（固定成本）45、最低现金管理相关总成本：（TC）=（2TFK）1/246、应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金 x 资金成本率47、应收账款平均余额=年赊销额/360x 平均收账天数48、维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额 x 变动成本/销售收入
