1、企业财务管理基础,主讲人:吕莉2011年04月EMAIL:,1、什么是公司的财务活动？,以资金收支为主、构成公司经济活动的一个独立方面的总称财务活动。,2、什么是财务管理？,财务活动构成财务管理的内容,主要财务活动,经营活动,投资活动,筹资活动,分配活动,课堂讨论:,公司筹资引起的财务活动？,筹资方式？时间？金额？比例？成本？风险？收益？-,原则？,一方面要保证筹资的资金能满足公司经营与投资的需要且资金成本较低，另一方面要使筹资风险在可掌控范围之中。,公司投资引起的财务活动？,投资项目？投资回报？投资风险？投资金额？-,公司经营引起的财务活动？,主要涉及的是流动资产与流动负债的管理问题-,公司
2、分配引起的财务活动？,分配程序？利润的支付率高低？分配形式？-,3、财务管理的目标？,4、财务管理的环境？,财务管理的环境又称理财环境对企业财务活动和财务管理产生影响作用的外部条件的总和.,企业财务管理难以控制的几种重要环境,经济环境,法律环境,金融市场环境,社会文化环境,（1）经济环境,经济周期,经济周期中的理财策略,经济发展水平,高度发达的经济水平必然要求进一步完善、科学的财务管理发达国家的财务管理内容是不断创新的。,发展中国家因与财务管理有关的法规政策频繁变更，给企业财务管理造成许多困难；财务管理实践中还存在着财务目标不明、方法简单等许多问题。,通货膨胀状况,通货膨胀对企业财务活动的影响
3、：,(1)引起资金占用量增加，从而增加公司资金需求,(2)引起公司利润虚增,(3)引起利率上升，加大资金成本,(4)引起有价证券下跌,(5)引起资金供应紧张，增加公司的筹资困难,企业对通货膨胀本身无能为力，只有靠政府作为,政府的经济政策,主要有:,(1)经济发展规划,(2)国家产业政策,(3)财税政策,(4)金融政策,(5)外汇政策,(6)外贸政策,(7)货币政策,(8)政府的行政法规,企业要认真研究政府的经济政策，按政策导向行事，趋利除弊。,（2）法律环境,影响企业财务管理的法律环境主要有:,企业组织法规,公司法、全民所有制工业企业法、个人独资企业法、合伙企业法、中外合资经营企业法、中外合作
4、经营企业法、外资企业法等,财务法规,企业财务通则和分行业的财务制度及证券法规、结算法规等。,2007年1月1日起实施的企业财务通则内容,税法,流转税法（4种）,所得税法（2种）,资源税（3种）,财产、行为税（4种）,特定目的税（4种）,要求：企业财务人员熟悉并精通税法，为理财服务。,（3）金融市场环境,金融市场的基本分类,金融市场构成,客体交易对象。股票、债券、票据等,参加人市场供应者和需求者企业、政府、个人等,4、社会文化环境,3.什么是会计活动?,关于企业全部经济活动全过程的确认、计量、记录、报告的活动。,4.会计活动的基本职能?,对经济活动全过程的核算与监督。,会计法,中国会计准则体系,
5、财务报告条例,-,法律依据,2007年1月1日起新会计准则体系架构,二、会计具体准则,一、会计基本准则,会计基本准则,总则,会计信息质量要求,会计要素确认,会计计量,财务会计报告,财务活动与会计活动的关系?,思考:,解读,案例:,按国际财务报告准则编制并经审计,按中国企业会计准则编制并经审计,注：？,中油股份公司对外披露财务会计信息法律要求？,中国,香港,美国,解读,“本公司”,中国石油天然气股份有限公司,“本集团”,“本公司及其附属公司”,中国石油天然气股份有限公司,所属子公司,联营企业,合营企业,+,?,解读的是中油股份集团信息！,特别提示:,“本集团”?,中国石油天然气股份有限公司,所属
6、子公司,+,涉及的问题?,问题：,“本公司”与“本集团”的区别？,会计主体?,持续经营?,会计期间?,货币计量?,会计基本前提？,中石油集团与中油股份公司的关系？,中国石油天然气股份有限公司风险因素,（1）行业监管及税费政策风险,（2）油气产品价格波动风险,（3）汇率风险,（4）市场竞争风险,（5）油气储量的不确定性风险,（6）安全隐患及不可抗力风险,与我国其他石油和天然气公司的经营活动一样，本集团的经营活动受到我国政府许多方面的监管。这些监管政策会影响本集团的经营活动，如勘探和生产许可证的颁发、行业特种税费、环保政策、安全标准等。中国政府关于石油和天然气行业的某些政策未来发生的变化也可能会对
7、本集团的经营造成影响。税费政策是影响本集团经营的重要外部因素之一。中国政府正积极稳妥地推进税费改革，与本集团经营相关的税费政策可能发生调整，进而对本集团的经营业绩产生影响。,（1）行业监管及税费政策风险,本集团从事广泛的与油气产品相关的业务，并从国际市场采购部分油气产品来满足需求。国际原油、成品油和天然气价格受全球及地区政治经济的变化、油气的供需状况及具有国际影响的突发事件和争端等多方面因素的影响。国内原油价格参照国际原油价格确定，国内成品油价格随国际市场原油价格变化而调整，国内天然气价格执行政府指导价。除个别附属公司外，本集团通常不使用衍生金融工具来规避这些价格风险。,（2）油气产品价格波动
8、风险,从全年情况看，2008年美国西德克萨斯中油(WTI)和北海布伦特原油(Brent)平均价格分别为100.06美元/桶和97.26美元/桶，比上年同期上涨38.66%和34.37%。国内原油价格与国际原油价格走势基本一致。,补充信息：,2009年，国际市场石油价格走势跌宕起伏，总体呈现波动上升态势。美国西德克萨斯中质原（WTI）和北海布伦特原油（Brent）平均价格分别为 61.81 美元/桶和61.51 美元/桶，比上年同期下降38.2和 36.8。,本集团主要以人民币开展业务。目前中国政府实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币在资本项下仍处于管制状态
9、。人民币的币值受国内和国际经济、政治形势和货币供求关系的影响，未来人民币兑其他货币的汇率可能与现行汇率产生较大差异，进而影响本集团经营成果和财务状况。,（3）汇率风险,本集团的资源优势明显，在国内行业中占据主导地位。目前，本集团的主要竞争对手是国内其他大型石油石化生产和销售商。随着国内部分石油石化市场的逐步开放，国外大型石油石化公司在某些地区和领域已成为本集团的竞争对手。本集团的勘探与生产业务以及天然气与管道业务在国内处于主导地位，但炼油化工及成品油销售业务面临着较为激烈的竞争。,（4）市场竞争风险,根据行业特点及国际惯例，本集团所披露的原油和天然气储量数据均为估计数字。本集团已聘请了具有国际
10、认证资格的评估机构对本集团的原油和天然气储量进行定期评估，但储量估计的可靠性取决于多种因素、假设和变量，如技术和经济数据的质量与数量、本集团产品所适用的现行油气价格等，其中许多是无法控制的，并可能随着时间的推移而出现调整。评估日期后进行的钻探、测试和开采结果也可能导致对本集团的储量数据进行一定幅度的修正。,（5）油气储量的不确定性风险,油气勘探、开采和储运以及成品油和化工产品生产、储运等涉及若干风险，可能导致人员伤亡、财产损失、环境损害及作业中断等不可预料或者危险的情况发生。随着经营规模和运营区域的逐步扩大，本集团面临的安全风险也相应增加。同时，近年来国家颁布实施的新法规对安全生产提出了更高要
11、求。本集团已实行了严格的HSE管理体系，努力规避各类事故的发生，但仍无法完全避免此类突发事件可能带来的经济损失。此外，地震、台风、海啸等自然灾害以及突发性公共卫生事件会对本集团的财产、人员造成损害，并有可能影响本集团的正常生产经营。,（6）安全隐患及不可抗力风险,财务风险管理,1.财务风险,(1)市场风险,(a)外汇风险,(b)利率风险,(c)价格风险,(2)信用风险,(3)流动性风险,2.资本风险管理,3.公允价值估计,(1)市场风险市场风险指汇率、利率以及油气产品价格的变动对资产、负债和预计未来现金流量产生不利影响的可能性。,(a)外汇风险本集团主要以人民币开展业务，但仍保留部分外币资产以
12、用于进口原油、机器设备和其它原材料，以及用于偿还外币金融负债。本集团可能面临多种外币与人民币汇率变动风险.人民币是受中国政府管制的非自由兑换货币。中国政府在外币汇兑交易方面的限制可能导致未来汇率相比现行或历史汇率波动较大。本集团在全球范围内从事经营活动，当未来的企业并购或确认的资产和负债以记账本位币之外的货币表示时，就会产生外汇风险。本集团的部分子公司利用货币衍生工具来规避上述外汇风险。,(b)利率风险本集团的有息资产不面临重大的利率风险。本集团的利率风险主要来自借款。浮动利率借款使本集团面临现金流利率风险，固定利率借款使本集团面临公允价值利率风险，但这些风险对于本集团并不重大。对本集团借款及
13、其利率、到期日的详细分析载于附注32。,(c)价格风险本集团从事广泛的与油气产品相关的业务。油气产品价格受本集团无法控制的诸多国内国际因素影响。油气产品价格变动将对本集团产生有利或不利影响。本年度，本集团无对冲价格风险的重大交易。,总资产负债率=负债总额/资产总额,2.资本风险管理,会计基本准则,资产,负债,收入,费用,所有者权益,利润,资产负债表要素,利润表要素,会计核心要素概念:,资产定义：,是指企业过去的交易或事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。,资源?,企业拥有或者控制?,过去的交易或事项形成?,预期会给企业带来经济利益?,是指企业过去的交易、事项形成，预
14、期会导致经济利益流出企业的现时义务。,负债定义：,现时义务?,预期会导致经济利益流出?,过去的交易、事项形成?,指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。又称股东权益,所有者权益定义：,权益?,剩余权益?,资产扣除负债?,所有者享有?,具体内容,资产=负债+所有者权益,三者之间的关系?,资产负债表结构图,1、全面反映企业的资产状况,2、全面反映企业的偿债能力,3、全面反映企业的资本情况,资产负债表的作用?,单位：亿元,中油股份公司历年简化的资产负债表,资料来源：中油股份公司2010年度报告,注：按国际财务报告准则编制并经审计,案例分析:,1.资产规模?,资料来源：中油股份公司2010年度报告
15、,2.资产结构?,思考的问题?,单位：亿元,3、资产质量及发展后劲?,资料来源：中油股份公司年2010年度报告,思考的问题?,单位：亿元,4.债务负担?,总资产负债率=负债总额/资产总额,投资资本负债率=有息债务/(有息债务+股东权益),资料来源：中油股份公司2009年度报告P5,思考的问题?,单位：亿元,资料来源：中油股份公司2010年度报告,5.短期偿债能力?,流动比率=流动资产/流动负债,经营活动现金比率=经营活动现金流量净额/流动负债,思考的问题?,单位：亿元,6.资金结构?,思考的问题?,7.资本规模及结构,资料来源：中油股份公司历年度报告,思考的问题?,收入定义,指企业在日常活动中
16、所形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。,经济利益的总流入？,日常活动？,-与所有者投入资本无关？,会计核心要素概念:,费用定义,指企业在日常活动中所形成的、会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。,经济利益的总流出？,日常活动？,-与向所有者分配利润无关的？,利润定义,指企业在一定会计期间的经营成果。包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等。,净额？,直接计入？,问题3：三者之间的关系?,（1）理解和分析企业的经营成果和获利能力,（2）为经营决策提供依据,（3）预测企业未来经营的盈利能力和发展趋势,利润表的作用?,损
17、益表中业绩指标含义?,营业额,经营利润,每股基本及摊薄盈利(元/股),归母公司股东的净利润,本年利润,税前利润(利润总额),本公司重点关注的业绩部分,差别?,差别?,差别?,问题,经营支出?(具体内容),1.采购、服务及其他,2.雇员酬金成本,3.勘探费用(包括勘探干井),4.折旧、折耗及摊销,5.销售、一般性和管理费用,6.除所得税以外的其他税赋,7.其他收入/（支出）净值,注：按国际财务报告准则,融资成本?,占联营和合营公司利润?,外汇收益外汇损失利息收入利息支出,+,+,归母公司股东的净利润？,按母公司股东的持股比例分得的税后净利润,企业税后净利润的分配？,企业的股利分配政策？,问题：,
18、企业税后净利润的分配：,企业的股利分配政策：,单位：亿元,资料来源：中油股份公司年2010年度报告P5,(注：按国际财务报告准则编制并经审计),中油股份公司综合损益表主要财务数据,案例分析:,中油股份公司综合损益表主要财务数据,继续：,现金流量表是反映一定会计期间现金和现金 等价物流入和流出的报表。,(狭义)现金？,现金等价物？,现金流量？,现金流量的分类？,(广义)现金=(狭义)现金+现金等价物,现金流概念,会计核心要素概念:,一、经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额,1、将净利润调节为经营
19、活动现金流量2、不涉及现金收支的投资和筹资活动3、现金及现金等价物净增加额,现金流量表框架结构,关系:(五)=(一)+(二)+(三)+(四),关系:(五)=(3);(一)=(1),1、反映净利润的含金量,2、分析企业偿债能力及支付能力,3、预测企业未来产生现金流量的潜力,问题6：现金流量表的作用?,1.净利润的含金量？,资料来源：中油股份公司年2010年度报告,单位：亿元,案例分析:,2、偿债能力及支付能力？,资料来源：中油股份公司年2010年度报告,单位：亿元,经营活动现金比率=,经营现金负债比率=,3、未来产生现金流量的潜力?,思考的问题?,单位：亿元,中油股份公司连续五年主要财务指标(按国际准则),资料来源：中油股份公司历年度报告,单位：亿元,练习：请对以下资料做简要分析,谢谢！欢迎批评指正,联系电话：01069216167 13911117165 EMAIL:,
